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Robotaxi救不了特斯拉

股价，马斯克是专业的。据路透社报道，特斯拉的经济实惠型汽车项目（Model 2）会被延迟或完全取消。马斯克对此否认并火速甩出大招：8月8日将推出无人驾驶出租车（Robotaxi）。但押注Robotaxi，特斯拉需要的，不只是一个黄道吉日。推特按照马斯克的宏伟远景，Model 2和Robotaxi被定义为特斯拉下一代汽车平台的主打产品，是2030年完成销量目标（2000万台）的关键。这对于特斯拉未来的市值空间可能是一件好事，不过也给商业化的时间节点蒙上了更大的不确定性。股市一向热爱宏大的叙事，特别是当创始人有着冲出地球的野心时，更愿意相信马斯克和他的第一性原理，而非炖刀子割肉，用长期难以兑现的大饼来饮鸩止渴。 Robotaxi对于特斯拉，究竟是催化剂，还是又一个坟墓？ 01 “一场彻头彻尾的灾难”。华尔街机构这样形容特斯拉今年一季度的销量。自特斯拉从“产能地狱”中脱身之后，首次出现季度交付量下滑的情况，实际交付量（38.68万）远比预期（44.9万）更低。大大小小的外部因素影响着特斯拉的产能安排。Model 3车型改款、红海局势、供电中断，产能问题一定程度解释了特斯拉的涨价动作，也似乎预示公司从追求增长到保障利润的倾斜。销量增长的暗淡前景和利润率逐渐下滑的趋势笃定了今年看空特斯拉的理由，随着特斯拉超过30%的回调，马斯克拱手让出了首富的位置，近期被排名第四的扎克伯格超越，财富缩水超过400亿美元。马斯克在想尽一切办法钻进AI赛道的C位，不止一次强调特斯拉不只是一家汽车公司，而是一家AI公司。与外界所期望的分野在于，特斯拉本应专注于推出新一代车型以达到新阶段的销量目标，但无论是造型独特的电动皮卡，还是满足更低价位段的大众需求，都面临不同程度的阻力。特斯拉目前5498亿的市值，仍高于三大汽车制造商丰田、保时捷和梅赛德斯-奔驰(MBGn.DE)的市值总和。而现实是，未来两年卖车业务难有接近目标的上升空间，销量和利润却面临着竞争性的挤压。这不仅因为特斯拉坚持纯电动汽车的路线，但除了中国市场，主流汽车消费市场的纯电渗透率提升缓慢；还因为“全球最具竞争力”的中国车企对特斯拉构成了“最严峻的竞争挑战”。本可以带来25万辆增量Cybertruck预计不会在今年实现，如今下单购买全轮驱动版Cybertruck和高端版本Cyberbeast的客户需要等待至2025年才能提车。 Cybertruck的量产目前仍然难以让特斯拉赚到钱，尤其在利率保持得那么高的前提下，降本需要等待墨西哥工厂真正投入使用，时间并未站在马斯克这边，他将开发Cybertruck比喻为“自掘坟墓”。对Model 2的预期承载着特斯拉的一部分估值。今年1月，马斯克曾告知投资者计划于2025下半年生产一款更经济实惠的车型。但据《路透社》的信源，特斯拉内部已经决定退出该项目，马斯克的指示是全力以赴搞Robotaxi。经济实惠的电动车型正是当前欧美市场所欠缺的，目前电车在性价比上还打不过油车和混动，有些地区针对电车的补贴开始退坡，很明显，电车的使用门槛还需要进一步降低。传统欧美车企并不热衷于加速纯电推广，但反观中国市场，十几万元的车型已经是比亚迪的统治区。凭借特斯拉的工程优势，未来能用更低的成本大规模生产这种平民版汽车，可卖低价车带来的利润空间始终于取决于市场需求，并不能将规模优势发挥出极致。而马斯克心心念念的无人驾驶出租车（Robotaxi），无疑是一场更大的赌注，一旦搞不好就是又一座“坟墓”。 02 Model 2和Robotaxi，是特斯拉下一代汽车平台的两种商业化方向，马斯克更倾向于后者，他曾预测，赋予自动驾驶的出行方式未来将比人类驾驶更常见。特斯拉需要一款廉价的汽车来实现年增长50%的目标，但在马斯克看来，Robotaxi的实现能够完全替代上一个方案。他要创造一种没有踏板或者方向盘的车型，并坚信这款产品能让特斯拉称为价值十万亿美元的公司。看似又一张大饼，但未来公司的增长引擎如果能由服务收入来驱动，现金流肯定要比单纯卖车的商业模式来得轻松，壁垒在于规模、还有更低的生产运营成本，对出行赛道是一次彻底的颠覆。网约车平台的护城河在于双边网络效应，在司机和用户规模均衡提升的情况下，实现对运力和需求的高效匹配，乘客叫车的等待时间缩短，而司机又不能同时在不同平台上接单，供给黏性更强。平台以收取佣金获得收入，成本包括税金、司机分成和司机补贴、乘客补贴、平台运营成本及费用。从成本端看Robotaxi无疑有着更大的毛利空间，司机的支出消失了，虽然增加了自营车队的比例，这也是特斯拉扩大规模优势的基础，最大限度地降低造车成本。经典的第一性原理测出了自动驾驶出租车未来将颠覆整个移动出行赛道。驾驶一英里的成本，特斯拉Robotaxi压缩到0.18美元，比Uber便宜上10倍不止。根据机构测算，按2030年2万亿美元的市场规模/特斯拉20%市占率，C端平台25%提成佣金，特斯拉远期收入将达到1000亿美元。参照Uber、Lyft平均4-5x的PS，这部分业务远期市值有望达到5000亿美元。这相当于，再造一个特斯拉。如今特斯拉处在交付低潮期，马斯克的决定足以影响特斯拉未来五年的投入与产出，也需要让投资人相信这个愿景。技术上，特斯拉的底牌是FSD服务。2022年报显示，FSD所实现的递延收入部分的毛利率已达到90%。不久前，特斯拉将其全自动驾驶系统FSD的命名更新，从“FSD Beta”改为了“FSD Supervised”或许暗示FSD从公测阶段已经过渡到受监督的商业化运营阶段。根据华为数据，L4级自动驾驶的最低路测里程数为10亿公里。L4级的领头羊，谷歌旗下的Waymo在2月初刚刚突破了100万英里的无人驾驶里程数。巧的是，近期特斯拉官方庆祝了FSD过去三年半累积突破10亿英里（16亿公里）的里程碑。可以看出，自今年3月底全美开启免费试用一个月以来，里程数直线飙升。要知道，里程数和长尾场景是目前制约自动驾驶技术发展的关键，特斯拉想借“端到端”的数据积累，在纯视觉模式下边跑边完成L2+到L4的迭代，简直是“大力出奇迹”模式。推特要真正意义地在消费级汽车上部署自动驾驶，从推动驾驶员尝试FSD到不需经过监督的无人驾驶，安全性是不能含糊其辞的，需要在任何地方都能可靠地安全行驶。而目前开展Robotaxi业务最主要的瓶颈就是获得各个州监管机构的许可，法律监管层面限制了它的推广速度，只能一个萝卜一个坑地争取。比如去年，美国本土自动驾驶技术厂商头部玩家Cruise和Waymo就相继获得了旧金山全天候商业运营无人驾驶出租车的运营牌照。中国无人驾驶企业玩家也获得了在北京上海等地试点运营的资格。各公司官网但不同地区对无人驾驶的监管，和对司机群体利益的考虑存在差异，必然会给Robotaxi带来不同程度的阻力，规模效应很难一下子建立起来。在不可控的安全事故面前，公众对机器人出租车的敌意与日俱增，监管机构也采取了极为谨慎的态度。去年10月份，发生在旧金山的一辆无人驾驶出租车碾压行人的事故，直接导致相关部门暂停了Cruise的运营许可证。特斯拉必须像 Waymo 一样获得许可证，一次一个小测试区，直到他们证明FSD在每个区域里无人驾驶百万英里的确安全。这意味着，特斯拉的Robotaxi至少要花数年实现合规、交付，配置运营团队，要烧多少钱才能覆盖开发成本，一两年或许根本算不清楚。 03 但种种迹象表明，尽管有着严格的准入门槛，民众抗议层出不迭，C端无人驾驶市场还是逐步加快了商用化的节奏。特斯拉开始做robotaxi，那么直接的竞争对手就是Waymo和Cruise。进展最快的Waymo目前在旧金山、菲尼克斯、加州以及奥斯汀已经获准运营出租车业务，今年还将L4带上了高速公路。 Waymo向加州公用事业委员会报告的数据显示，去年12月至2月期间，无人驾驶出租车行驶了140万英里，较上一季度增长约42%。该季度载客量约为 316,000 人次，比9月至11月的季度增长了45% ，其中绝大多数是付费乘车。数据和Uber去年四季度26亿人次相比占约0.01%，这才只能算踏出了一小步。去年的自动驾驶行业寒潮中，创业公司都困于缺乏可规模化的商业模式实现自我造血，但花钱却一个比一个狠。有的被迫减速，有的将注意力转移到了其他商用化方向。谷歌旗下的Waymo估值已经从2019年时的1750亿美元急剧缩水到300多亿美元，甚至进行了数轮裁员。原本专注于L4级自动驾驶卡车的图森未来决定从纳斯达克摘牌退市，开始重视起来L2/L3级的研发。国内，去年11月四部委联合发布政策，对L3/L4级别自动驾驶车型的准入规范、上路通行、等方面提出具体要求。本月7日，为了打造Robotaxi，滴滴和广汽埃安组成合资公司，并计划2025年推出首款商业化L4车型。 L4的普及在千难万阻中加快，虽然特斯拉还未真正在无人监督的模式下学会安全行走，但马斯克看到了AI学习能力的提升，将公司从电动汽车制造商，改造为机器人出行公司可能会更快地实现。身处交付低潮期，马斯克的决定影响着特斯拉未来的投入与产出，去年以一款25000美元的平价车吊足市场胃口，至少相比Robotaxi，平价车没有商业化推进的阻碍，能够立即带来销售收入。（全文完）

格隆汇2024-04-09

每一轮牛市都会有新的万倍meme币

冲天。马斯克宣布，要探索doge币买特斯拉的支付方法，然后doge飞了。floki宣布，要在纽约时代广场投放巨型广告牌，然后floki飞了。wif宣布，要募捐在拉斯维加斯的球幕上做广告，然后wif飞了。以前大家都说meme币是空气，但是现在市场的风向转变了，meme成为赚钱最快的赛道。不需要看技术面，也不需要做项目研投，就是有人愿意买，还拉出了一堆市值前100。目前评估Solana公链的价值，一半靠生态，一半靠meme的造富效应。以后的王者meme币就看Solana链了。 wif成为继doge和shib之后的第三大meme代币，市值达到40亿美元。目前价格继续为4.14美元。尽管wif大幅上涨，但数据显示鲸鱼尚未开始抛售，“这表明wif的上涨预期仍在持续”。分析师还表示，他们预计Dogwifhat的价格将继续上涨，随着这一上涨，wif的市值将在未来牛市超过100亿美元。wif有可能将获得2025年meme之王的地位。目前关注市值极低的meme币，最后一句话买在无人问津时，卖在人声鼎沸处。愿各位牛市好运，能拿到meme币。来源：金色财经

金色财经2024-04-09

美股盘前要点 | 谷歌发布AI芯片暴雪网易或于明日官宣恢复合作

发设施的计划。 11. 法庭文件显示，特斯拉就2018年一名前苹果工程师致命车祸诉讼达成和解。 12. Stellantis第一季度欧洲29国销量同比增长了5.4%，市场份额达到19.2%。 13. 瑞银考虑与北京国资交换持股以获取瑞银证券全部所有权。 14. 消息称黑石集团即将与欧舒丹达成私有化协议，后者将从港交所退市。 15. 通用汽车自动驾驶子公司Cruise将在凤凰城恢复无人驾驶出租车服务的测试。 16. 汇控将其阿根廷业务出售予私人金融集团Grupo Financiero Galicia，交易代价5.5亿美元。 17. 法拉第未来已在迪拜设立中东销售实体，并计划今年交付一款限量版FF91车型。

格隆汇2024-04-09

美股盘前要点 | 谷歌发布AI芯片暴雪网易或于明日官宣恢复合作

研发设施的计划。11. 法庭文件显示，特斯拉就2018年一名前苹果工程师致命车祸诉讼达成和解。12. Stellantis第一季度欧洲29国销量同比增长了5.4%，市场份额达到19.2%。13. 瑞银考虑与北京国资交换持股以获取瑞银证券全部所有权。14. 消息称黑石集团即将与欧舒丹达成私有化协议，后者将从港交所退市。15. 通用汽车自动驾驶子公司Cruise将在凤凰城恢复无人驾驶出租车服务的测试。16. 汇控将其阿根廷业务出售予私人金融集团Grupo Financiero Galicia，交易代价5.5亿美元。17. 法拉第未来已在迪拜设立中东销售实体，并计划今年交付一款限量版FF91车型。

格隆汇2024-04-09

华阳集团：4月9日召开业绩说明会，投资者参与

证券之星2024-04-09

龙虎榜 | 固态电池概念引爆！低位挖掘“跑步入场”翔丰华，葛卫东狂抛高新发展1.89亿元

相关客户测试中。银河磁体（稀土永磁+特斯拉概念） 1. 公司专业从事粘结钕铁硼稀土磁体元件及部件的研产销，从2012年开始从事钐钴磁体和热压钕铁硼磁体的研产销。目前粘结磁体年产能4000吨以上，热压磁体产年能300吨。公司全资子公司钐钴磁体年产能200吨以上。 2. 2023年6月30日互动，公司下接下游客户是微电机制造商，热压磁体用于伺服电机中，可用于机器人关节。 3. 公司粘结钕铁硼磁体的应用市场主要包括：汽车电机、硬盘驱动器主轴电机、光盘驱动器主轴电机、多种泵类电机、步进电机以及各类永磁无刷直流电机转子组件等零部件，产品广泛应用于汽车等多种领域。高新发展（华为昇腾+算力）消息面上，8日深夜，高新发展发布了《关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的进展及风险提示公告》。高新发展公告称，截止目前，上市公司已就是否继续推进事项与部分交易对方进行讨论，但尚未达成一致意见。此外，前期股价大幅上涨，如需重新锁价，存在交易各方无法就重新确定的发行股份价格达成一致，导致本次交易终止的风险。对于昨日公告引发股价巨震，今日高新发展再度回应称，昨晚公告并非指交易失败，若再次召开董事会或将影响收购资产的发行价。机构重点交易个股：天赐材料：今日涨停，全天换手率5.73%，成交额19.31亿元，振幅11.01%。龙虎榜数据显示，机构净买入6551.35万元，深股通净卖出2280.68万元，营业部席位合计净卖出284.37万元。高新发展：今日跌停，成交额22.32亿元，换手率17.73%。龙虎榜数据显示，深股通净买入1496.16万元；“葛卫东”为卖一席位，净卖出1.89亿元。上榜席位全天买入2.95亿元，卖出4.31亿元，合计净卖出1.36亿元。晓程科技：今日下跌2.13%，全天换手率36.95%，成交额10.81亿元，振幅9.24%。龙虎榜数据显示，机构净买入4754.71万元，营业部席位合计净卖出621.20万元。青岛双星：今日跌停，全天换手率7.22%，成交额3.15亿元，振幅22.22%。龙虎榜数据显示，机构净卖出2630.45万元，营业部席位合计净买入238.07万元。峨眉山A：今日涨停，全天换手率8.54%，成交额5.16亿元，振幅11.15%。龙虎榜数据显示，机构净卖出2502.70万元，营业部席位合计净买入3058.55万元。普路通：今日下跌5.37%，全天换手率23.69%，成交额6.03亿元，振幅19.00%。龙虎榜数据显示，机构净卖出1437.06万元，营业部席位合计净买入208.71万元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有1只，江苏吴中的沪股通专用席位净卖出额最大，净卖出1861.86万元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有9只，高新发展的深股通专用席位净买入额最大，净买入1496.16万元。游资操作动向：宁波敢死队马信琪：净卖出高新发展2901万元成都帮：净卖出江苏吴中、紫建电子、中创物流，分别为1332万元、1852万元、1105万元炒股养家：净买入中润资源、晓程科技、中医科技、银河磁体、新纶新材，分别为2034万元、1951万元、1202万元、1141万元、1062万元炒新一族：净卖出厦门信达7243万元温州帮：净买入高新发展、宁波富邦、青岛双星、晓程科技，分别为4056万元、2332万元、1532万元、1369万元低位挖掘：净买入翔丰华、天赐材料、德福科技、新纶新材、银河磁体，分别为4385万元、2489万元、2174万元、2064万元、1660万元方新侠：净买入建新股份3734万元，净卖出江苏吴中1314万元赵老哥：净卖出豪恩汽电1349万元阿昌：净卖出东方锆业、中创物流，分别为6102万元、1033万元

格隆汇2024-04-09

力源信息：目前公司通过小米汽车的部分外协厂间接向其供货

、上汽、长安、吉利、长城、东风、理想、特斯拉、蔚来等一大批直接和间接汽车客户。目前公司通过小米汽车的部分外协厂间接向其供货，主要提供公司代理的MURATA（村田）、ROHM（罗姆）等相关产品，销售额较小。公司后续会持续关注在小米汽车业务方面的合作，请投资者谨慎决策，注意投资风险。

金融界2024-04-09

乘联会：3月比亚迪批发销量301631辆特斯拉中国89064辆

6%）。其中：比亚迪301,631辆、特斯拉中国89,064辆。

金融界2024-04-09

特斯拉首任CEO：取消2.5万美元电动汽车项目对特斯拉是耻辱，对中国是机会

在马斯克否认特斯拉将取消2.5万美元电动汽车研发计划后，最早报道这一消息的媒体采访了特斯拉联合创始人和首任CEO马丁·艾伯哈德（Martin Eberhard），询问他对这一消息的看法。艾伯哈德在香港举行的汇丰全球投资峰会的间隙表示：“我们都看到了这条新闻，特斯拉推迟或取消了低端的Model 2项目，这对他们来说是一种耻辱。但这是一个迹象，表明中国有机会真正在那里推广（平价电动汽车）。” 特斯拉目前最便宜的车型是Model 3轿车，在美国的零售价约为3.9万美元。传说将被取消的入门级车型，即Model 2，预计起价约为2.5万美元。艾伯哈德于2003年与马克·塔潘宁（Marc Tarpenning）共同创立了特斯拉，当时名为特斯拉汽车公司，并担任该公司的首任CEO，直到2007年底。艾伯哈德周二接受采访时说：“我最近看到，特斯拉决定不继续生产低端汽车Model 2，因为他们认为自己无法与中国的低端汽车竞争。我认为，他们可能需要重新考虑一下。这似乎是一个比他们生产的巨型卡车更好的市场。” 艾伯哈德还表示，丰田汽车公司“在电动汽车游戏中起步较晚，这让我感到惊讶”，并表示他已经“观察比亚迪几十年了”。

金融界2024-04-09

力源信息(300184.SZ)：目前公司通过小米汽车的部分外协厂间接向其供货

、上汽、长安、吉利、长城、东风、理想、特斯拉、蔚来等一大批直接和间接汽车客户。目前公司通过小米汽车的部分外协厂间接向其供货，主要提供公司代理的MURATA（村田）、ROHM （罗姆）等相关产品，销售额较小。公司后续会持续关注在小米汽车业务方面的合作。

格隆汇2024-04-09

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