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中国周二对美国采取报复性关税措施，并以国家安全为由对25家美国公司实施出口和投资限制。

Brooks表示：“10月到1月期间特朗普交易推动的资产价格上涨都在急剧退潮，美债收益率下跌与美元走弱之间存在明确联系。” 美国总统特朗普(Donald Trump)兑现了对加拿大和墨西哥征收大规模进口税的誓言，并将对中国的现有关税提高了一倍。特朗普的新关税也引发针锋相对的反制措施，加拿大决定对价值1070亿美元的美国商品分阶段征收关税，墨西哥总统表示将于周日宣布报复措施。彭博社指出，贸易战升级的前景正值美国经济失去动力之际。这促使越来越多的投资者押注，随着美联储在未来几个月内恢复降息，美元将会走弱。瑞郎兑美元上涨0.8%，日元兑美元上涨0.5%。加元小幅走弱，兑美元下跌约0.1%。不过，一些市场人士怀疑对加拿大和墨西哥关税是否会继续征收，或者在谈判后被取消。美国商务部长卢特尼克周二接受福克斯商业台采访时透露，特朗普政府可能最早于美东时间3月4日公布针对加拿大和墨西哥商品的关税缓冲方案。该表态发生在美国对两国全面加征关税生效当日。卢特尼克在采访中表示，“总统正在倾听，因为他非常注重公平且通情达理”，特朗普或将采取“你做得更多，我就会与你相向而行”的弹性策略。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)策略师Michael Cahill和Stuart Jenkins在一份报告中写道：“最初的市场走势表明，投资者并不相信对墨西哥和加拿大征收的关税会持续下去，也不会开始更严重的贸易中断。因此，投资者反而将最初的走势视为一种为近几周的主要市场叙事——美国表现不佳——做准备的方式。” 不过，调查显示，这种不确定性引发了消费者对通胀将维持高位甚至进一步上升的担忧。由于对整体经济前景的担忧，美国2月份消费者信心指数创下2021年8月以来的最大跌幅。 Columbia Threadneedle Investments全球利率策略师Ed Al-Hussainy 表示：“与一年前相比，目前的经济状况差了很多。” 德意志银行(Deutsche Bank AG)认为，过去几天的事件表明美元面临失去其传统避险货币地位的风险。该行策略师认为，美元走软的原因是“全球形势变化的速度和规模”以及“美国更广泛的不确定性”。 Spectra FX Solutions LLC总裁Brent Donnelly表示：“市场开始相信‘美国例外论’已经结束。美国在世界上的地位正受到威胁。”

tqttier03-05 08:24

特朗普突传将“取消”加拿大、墨西哥关税！比特币反弹上攻8.7万黄金2916避险升温

美国商务部长暗示，特朗普可能取消对加拿大和墨西哥的关税，刺激比特币反弹上攻8.7万美元。贸易不确定性下，黄金在2916美元持稳。

小萧 4评论03-05 07:47

会员

路透：不要对特朗普“抱有幻想”，美国及全球经济增速放缓时代已经到来

然而，投资者在去年11月押注的所谓“特朗普交易”——即美债收益率上升、美元走强的逻辑——如今全面逆转。贸易冲突已经实质性展开，美元持续走软，美债收益率也大幅下跌。美国的盟友对这一系列政策深感不安。高盛集团分析师指出，目前美国对中国商品的平均关税税率已经升至34%，这一增幅大约是特朗普第一任期对华关税的两倍。如今，几乎没人再愿意押注特朗普会迅速妥协或达成贸易协议。星展银行货币及信贷策略师张伟良（Chang Wei Liang）表示：“考虑到美国关税政策随时可能发生急剧转向，市场很难进行激进布局。在信贷市场，目前的信用利差水平明显低估了当前风险环境的变化，以及日益恶化和充满不确定性的全球贸易环境。” 反映美国国债波动率的MOVE指数以及衡量美国和日本股市波动率的VIX指数和JNIV指数均触及年内高点，主要货币的隐含波动率也有所攀升。周二，全球投资者普遍采取避险操作，全球股市和美债收益率同步下跌。国防类股票集体走强，而科技股普遍承压下行。随着中国宣布报复性关税，墨西哥和加拿大准备采取反制措施，投资者预期全球经济增长放缓，并进一步提高了对美联储降息的押注。目前，期货市场预计美联储今年将累计降息约75个基点，高于两周前预期的50个基点。同时，美国10年期国债收益率跌至4.115%，创下四个半月以来的新低。投资者在充满不确定性的市场环境中，将目光转向了房地产和医疗保健等防御型板块。与此同时，受保护的美国钢铁企业或许能够从中受益，但更高的商品价格势必会沿着供应链层层传导，带来难以预估的影响。高盛集团首席执行官戴维·所罗门（David Solomon）在澳大利亚出席一场会议时表示：“我现在花了大量时间与企业CEO交流，他们都在试图弄清楚这些政策究竟会带来哪些影响。除非政策方向更加明朗，否则我们还将继续经历更长时间的市场波动。但我认为特朗普的政策方向非常明确，他说要做的事情，我们必须认真对待。” 难以交易的市场美元走势的逆转是目前市场中最引人注目的变化之一，因为汇市的信心已经从坚定看涨迅速转为困惑不安。今年1月，市场普遍押注美元上涨，投机资金的美元净多仓规模接近十年来最高。然而，过去几周，这些多头仓位迅速被平仓。截止上周，投机资金已经转为净做空美元，并创下对日元（JPY）的历史最高净多仓纪录。相较于欧元（EUR），美元过去两个交易日下跌近1%，这反映了美国国债收益率走低，而欧洲国债收益率上升，原因是欧洲准备加大国防开支，而特朗普逐步从乌克兰撤出支持。在白宫，特朗普再次指责中国和日本操控本国货币汇率。不过实际上，目前衡量人民币（CNY）对一篮子货币汇率的CFETS人民币汇率指数处于历史高位，而日本近年来一直在通过干预手段支撑日元。周二，随着美元走弱，野村证券全球外汇交易主管凌浩伦（Hoe Lon Leng）表示，这或许是“压垮美元多头的最后一根稻草”。他指出：“美元上涨的逻辑正在消退，而价格走势不断验证这一趋势。如果中国和美国都不希望美元对人民币走强，那么美元就只能走软。” 当然，并非所有分析师都认定局势不可逆转，市场波动尚未达到极端水平，仍有部分人士认为，未来仍可能出现贸易谈判窗口期，出现缓和迹象。但政策反复无常已经逐渐侵蚀了投资者此前对达成突破性协议的乐观预期。 “现在，关税威胁已经完成了它的历史使命，接下来的阶段，就是实打实地承受关税带来的冲击。”**哈里斯金融集团合伙人杰米·考克斯（Jamie Cox）**表示，“市场现在必须消化这个现实，而这些数据无一例外都已经变成了红色（亏损）。”

埃尔瓦03-04 20:57

【比特日报】特朗普一句话引发比特币闪崩！华尔街大鳄：美国总统完成最大“资金盘骗局”

特朗普确认墨西哥和加拿大的关税，导致比特币闪崩8.6万美元，华尔街大鳄希夫表示，特朗普完成了历史上最大的资金盘骗局，指控周末抛出美国加密货币战略名单是一场哄抬和抛售计划。

会员

小萧 3评论03-04 09:32

特朗普突然确认重大“关税”政策！比特币暴跌回落8.6万黄金2891避险买盘冲高

特朗普已确认对加拿大和墨西哥征收的关税将于周二生效，对中国的征税也将增加。黄金受避险推动升高至2891美元，比特币暴跌回落至8.6万美元。

链动精灵03-04 08:41

会员

中国突传重磅消息！特朗普战略顾问：中国召开“闭门会议”拟建立比特币国家储备

特朗普战略顾问David Bailey透露，中国正努力建立比特币国家战略储备，自去年美国总统大选以来，他们一直在就此问题举行闭门会议。

链动精灵03-04 08:02

25%关税进入倒计时超范围商品价格面临飙升威胁

特朗普准备明天（3月4日）就开始对从加拿大和墨西哥进口商品征收25%的税，并将对中国产品的税收加倍至20%。这三个国家——美国的顶级贸易伙伴——都威胁要进行反击。随着特朗普确认关税计划，加元跌至盘中低点，墨西哥比索跌至盘中低点。

佳华16803-04 04:10

【深度分析】澳大利亚：鹰派央行能否提振澳元？

部环境来看，短期内（0-3个月），受“特朗普交易”和美联储暂停降息的影响，美元指数预计将上升。中期内（3-12个月），“特朗普交易”效应减弱以及美联储重新开启宽松政策将导致美元指数见顶回落。综合这些因素，我们预计短期内澳元兑美元将小幅上涨，因澳元对非美货币的涨幅超过美元指数。中期内，美元的走弱将推动澳元兑美元进一步升值。图2.1：澳元兑美元数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图2.2：自9月以来，澳元兑美元与美元指数呈现负相关关系，表明澳元走势的主要驱动力是美元数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图2.3：中国实际GDP增长率（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 3.债市自去年12月以来，澳大利亚政府债券收益率呈现区间波动。我们预计这一趋势将继续，主要受两股相反力量的驱动。一方面，通胀上升、劳动力市场紧张以及RBA从鸽派转向鹰派为收益率提供了上行压力。另一方面，全球经济增长预期的放缓——尤其是特朗普的关税政策对全球贸易的影响——将对收益率形成下行压力。这两种力量的相互博弈将使收益率保持在一定的区间内震动，限制其大幅上行或下行的可能性（图3）。图3：澳大利亚10年期政府债券收益率（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 4.股市过去一年中，澳大利亚股市呈现出强劲的上涨趋势（图4）。展望未来，两个因素将继续对其提供支撑。首先，高频数据凸显了澳大利亚经济的韧性，经济复苏态势已经确立，这将有利于上市公司的收入和利润增长。其次，中国经济的逐步复苏支持了大宗商品出口，利好资源类板块。然而，高估值和缓慢的降息将抑制股市的显著上涨。因此，我们预计澳大利亚股市在短中期内（一年内）将呈现温和增长。图4：S&P/ASX200指数数据来源：路孚特，Tradingkey.com 原文链接

TradingKey03-03 18:21

【深度分析】美国：美元指数将不可逆地下跌？

朗普的选举胜率抬升并最终获胜，推动了“特朗普交易”，推高了美元。在他1月就职后，市场担忧他的关税上调会加剧通胀，进一步强化了“特朗普交易”，推动美元指数在1月10日达到109.6的峰值。自2月以来，特朗普对加拿大和墨西哥的关税立场转变暂时缓解了高关税的担忧，导致美元小幅回调（图2.1）。展望未来，短期内（0-3个月），三条交易主线将影响美元的走势。首先是对再通胀的担忧。近期通胀反弹已导致美联储暂停了降息，将已经慢于预期的宽松步伐转向更为鹰派的立场。这可能会推高美元指数。其次，大多数主要央行（不包括日本央行）已进入降息周期，且降息速度超过美联储。这拉大了政策利差，并正在吸引着资本流入美国（图2.2）。第三，尽管特朗普的政策存在不确定性，但我们认为对主要贸易伙伴征收更高关税是一个不可逆的大趋势，这将减缓全球经济增长并增强美元的避险特性。虽然我们的基本预测是美元指数短期内上涨，但下行风险仍然存在。最近乌克兰在北约成员资格和领土收复问题上的立场软化，加上美国的持续压力，可能导致俄乌停火。战争的结束将降低能源价格，减少地缘政治风险，并提振对欧洲经济的信心，支持欧元，对美元构成压力。中期内（3-12个月），如上所述，我们预计美联储将进行比预期更大幅度的降息，这将推动美元达到峰值后逐步回落。图2.1：美元指数数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图2.2：美联储与欧洲央行的政策利率（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 3.债市通胀上升、持续的鹰派情绪以及美联储暂停降息正在为美国国债收益率提供短期支撑。然而，中期内，通胀预期的转变和美联储重新开始降息将标志着收益率的转折点。此外，特朗普降低能源价格和控制联邦赤字的努力将进一步压低收益率。在久期方面，中期而言，较预期更大幅度的降息将是收益率曲线下移的主要驱动因素。短期（前端）收益率对政策利率更为敏感，其可能会比长期（后端）收益率下降得更多（图3.1）。历史上，美债收益率和美元指数表现出高度的正相关性。收益率先升后降的趋势可能会带动美元出现类似的走势（图3.2）。图3.1：美国国债收益率曲线（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图3.2：美国10年期国债收益率与美元指数数据来源：路孚特，Tradingkey.com 4.股市 2024年第四季度GDP增长的疲软、服务业PMI跌破50以及特朗普政策的不确定性拖累了美国科技巨头，导致标普500和纳斯达克指数从2月中旬的高点大幅下跌（图4）。展望未来，我们仍然看好美国股市，原因有三。首先，特朗普可能实施的国内减税政策将提高企业税后利润并鼓励投资。其次，本轮降息周期的特点是预防性而非纾困性。自1995年以来，六次降息周期中有三次是预防性的（1995年7月至1996年1月，1998年9月至1998年11月，2019年7月至2019年10月），期间每次美国股市都呈现上涨趋势。本轮预防型降息周期预计也将提振股市。第三，约80%的公司盈利超出预期，美国经济表现出韧性，企业利润增长应会持续。图4：美国股市数据来源：路孚特，Tradingkey.com 原文链接

TradingKey03-03 17:51

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