FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

特朗普上台对这只曾暴跌的热门基金非常有帮助，但是资金还是在流出
 go
最近股市上涨的一个关键驱动力是所谓的“特朗普交易”。这一交易押注于预计会从特朗普政策中受益的股票。如果投资者认为“特朗普交易”仍然有潜力延续，还有一种可能出乎意料的方式可以利用这一趋势。投资经理凯茜·伍德通常与她的ARK创新ETF（ARKK）联系在一起。这只基金在本世纪初的科技股和“迷因股”热潮中表现强劲，其持有的特斯拉、Roku和Twilio等股票大涨。然而，在2020年录得150%的收益，并于2021年2月创下超过150美元的历史高点后，ARKK随着散户购买狂潮的消退而遇挫。今年6月跌破了40美元。不过，自特朗普连任以来，ARKK已经上涨了27.6%。Strategas证券公司的ETF和技术策略师托德·索恩指出，这在很大程度上得益于特斯拉的复苏，特斯拉在基金中占比10%。不过，还有另一只ARK基金表现更为出色。战略家证券公司的托德·索恩指出，自选举以来，下一代互联网ETF（ARKW）已经上涨了29.5%。这是因为相比ARK系列中的其他基金，ARKW持有的显而易见的“特朗普交易”相关股票权重更高。由于特朗普现在被视为支持加密货币的总统，ARKW中对ARK 21Shares比特币ETF（ARKB）的11.5%权重，随着比特币近期涨至历史高点，为基金提供了显著支撑。此外，ARKW还持有10%的特斯拉股票，以及近5%的Palantir Technologies（Palantir）股票。Palantir的上涨部分归因于市场对其可能获得更多政府国防合同的乐观预期。 “ARKK通常是受到最多关注的ETF，但我们认为ARKW更能代表特朗普2.0的行情，因为它的持仓结构更有针对性，”索恩说。以下是一张持仓表，其中特斯拉、比特币和加密货币衍生品以及国防相关股票被标注为“特朗普行情”的典型代表。索恩指出，尽管自选举以来ARK系列ETF的表现优于大盘，但其中一些基金，尤其是ARKK，在此期间出现了资金流出。 “在超过2600只股票型ETF中，这表明即使表现出色，也不能保证资金会持续流入。不过，我们仍然坚信，ARKW是最能代表特朗普2.0行情的ETF之一，因为它重仓比特币、加密货币衍生品（如Coinbase和Robinhood）、特斯拉以及国防相关股票（如Palantir和Redwire），”索恩说。来源：加美财经
加美财经2024-12-12
特朗普突传重磅信号！他计划第二总统任期内，将比特币推向15万美元……
go
高层过渡消息人士透露，特朗普计划在他新任期内，将比特币推向15万美元。
秉哥说市2024-12-11
【比特日报】特朗普重磅政策曝光了！比特币9.63万逆势反弹瑞波稳定币突然获批
 go
特朗普儿子曝光，美国新总统将取消美国公司发行加密货币的所有资本利得税，使美国人持有利润完全免税，刺激比特币反弹至9.63万美元。纽约监管机构批准瑞波RLUSD稳定币，美国监管迎来重大转折。
会员
小萧2024-12-11
特朗普家族语出惊人：比特币将达到100万美元曝光2021年美国金融内幕！
go
特朗普儿子埃里克在Bitcoin MENA 2024大会展望，比特币将达到100万美元。他解释说，特朗普家族之所以开始接受加密货币，部分原因是2021年1月6日美国国会大厦遭袭击后，许多大型金融机构停止与该家族业务往来。
秉哥说市2024-12-11
AI交易员狂赌特斯拉，押注特朗普行情获大回报！
go
，以预期特朗普的第二任期，押注所谓的“特朗普交易”，例如金融、能源和公用事业板块。它在12月向投资组合中加入了2.66%的黑石集团（Blackstone）股票和1.51%的KKR投资公司股票。此外，它还增加了1.5%的Texas Pacific Land（TPL．N）持仓，该股在11月上涨了37%；以及1.8%的电力公司Vistra Energy（VST．N）。12月它最大的增仓是Meta Platforms（META.O），最大的减仓苹果。截至11月底，AMOM基金在2024年已回报38%。相比之下，iShares美国动量ETF（MTUM）同期上涨了37%。与此同时，Qraft的另一个基金QRFT采用更具防守性的多因子投资策略，截至11月底，回报率为26%，与标普500表现持平。 QRFT并未持有任何英伟达（NVDA.O）的股票，而AMOM则持有9%的英伟达股份，这只股票目前是市场宠儿。QRFT的主要持仓包括苹果、Meta和Alphabet（GOOGL.O）。除了科技股外，QRFT还持有一定比例的医疗保健和制药股，尽管这些持仓正在逐渐减少，其中包括礼来、强生和艾伯维（ABBV.N）等公司。
金融界2024-12-10
现在是时候抛售美元！摩根士丹利：市场“高估”特朗普中国关税战应买入澳元和英镑
 go
将实施有利于经济的减税和关税政策。 “特朗普交易”(Trump Trade)席卷市场下，美元因此飙升。尽管投资者对特朗普承诺的关税持乐观态度，但一些经济学家表示，这可能会导致通胀上升，并大幅提高普通美国消费者的价格。市场上仍有经济学家认为，这些措施可能会导致一次性价格上涨，但不会导致持续的通胀。
秉哥说市2024-12-10
中国央行时隔半年首次增持黄金，黄金股票ETF、黄金产业ETF和黄金股ETF领涨
 go
超预期，12月降息预期升温。短期来看，特朗普交易仍未完全消退，市场对未来经济滞涨担忧仍在，预计贵金属价格震荡为主；中长期角度来看，全球主要经济体货币政策方向明确，东欧及朝鲜半岛等地缘冲突仍将凸显贵金属避险属性，中国央行11月增持黄金，贵金属中长期配置价值不改。
格隆汇2024-12-09
央行时隔半年再购金，是何信号？
go
超预期，12月降息预期升温。短期来看，特朗普交易仍未完全消退，市场对未来经济滞涨担忧仍在，预计贵金属价格震荡为主；中长期角度来看，全球主要经济体货币政策方向明确，东欧及朝鲜半岛等地区冲突仍将凸显贵金属避险属性，中国央行11月增持黄金，贵金属中长期配置价值不改。东方金诚首席宏观分析师王青表示，尽管11月份国际金价环比有所下行，但仍处于历史高位附近。随着未来国际政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌。瑞银集团预计，到明年年底，金价将升至每盎司2900美元。包括Levi Spry和Lachlan Shaw在内的瑞银分析师在一份报告中表示，由于美元走强以及对美国更多财政刺激可能导致利率上升的担忧，在贵金属开始再次攀升之前，可能会有一段时间的盘整。思睿集团首席经济学家洪灏表示，2025年投资者需要继续防范区域政治风险。区域博弈局势趋于激烈，冲突不断升级，对原油、天然气和贵金属市场将产生显著影响。美国11月通胀再度升温，12月降息的可能性依然较高。本月的通胀、就业和消费者支出数据若高于预期，可能会使美联储降息踩下刹车。谈及黄金，他表示，金价长期上涨的逻辑依然完整，包括区域政治风险、美联储降息的预期、经济数据与通胀预期等。黄金 ETF基金（159937）及联接基金（A:002610，C:002611）通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约跟踪人民币黄金价格表现。黄金 ETF基金（159937）是便利、流动性较高且交易成本较低的选择。历史数据看，年均跟踪误差均在0.5%以下，跟踪效果较好，同时场内份额T+0回转交易，还是融资融券标的，可以拓展的交易类型比较丰富，也适合交易经验比较丰富的投资者，用各种方式进行参与。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-09
十大券商一周策略：重磅会议即将召开， “增量政策”可期，新主题是反弹生命线
 go
业证券仍建议以多头思维迎接跨年。首先，特朗普交易阶段性缓和，叠加美联储降息预期升温之下，来自外部因素的影响有所减弱。与此同时，国内12月重要会议窗口临近，有望提振风险偏好修复、凝聚市场共识。并且近期，官媒连续发文为重要会议预热，定调较为积极，持续呵护市场信心。因此，再次强调内部积极因素增多才是当前国内市场的主要矛盾。随着后续政策组合拳进一步强化股市环境和中国经济的良性循环、凝聚市场共识，仍建议以多头思维迎接跨年。配置上，从赔率和胜率两个角度布局跨年。其一是做多赔率：重点关注新质生产力（重点关注AI、半导体、信创、机器人、低空经济等）以及并购重组（重点关注优质地区本地资源整合、收购上市公司控制权、供给侧出清三大线索）。其二是做多胜率：重点关注内需以及供给格局优化的先进制造业。内需方面重点关注消费板块中的教育、餐饮、医疗、免税等服务类消费，以及传统消费领域如食品饮料、家电等行业龙头、核心资产（关注分红、增持、回购注销行为）；此外顺周期中关注有望受益于化债政策的建筑与地产链龙头。供给格局优化的先进制造业方面，重点关注新能源、军工等先进制造业龙头。华金证券：跨年行情来临成长占优华金证券认为，历史上跨年行情的核心驱动因素是政策和外部事件、流动性。今年年末政策可能偏积极、流动性可能宽松，跨年行情可能开启。A股短期延续震荡偏强趋势，跨年行情可能来临。行业配置上，短期继续聚焦科技成长和核心资产。（1）短期科技和消费仍可能是配置主线；（2）成长中的传媒、军工、电新、医药和消费中的食品、纺服、家电等行业短期可能值得关注；（3）短期建议继续关注：一是政策和产业趋势向上的传媒（AI应用、游戏）、计算机（国产软件）、电子（半导体、消费电子）、机械（机器人）、军工、通信（商业航天）；二是可能受益于政策的食品、汽车、家电、商贸零售、社服；三是基本面可能改善的电新、医药等。申万宏源：新主题是反弹生命线申万宏源策略认为，交易性资金仍活跃VS基本面政策面预期趋于客观，带来割裂市场特征：短期部分股票强动量，似乎独立于市场冷暖、风格轮换。单一主题与市场总体的相对运动特征：主题演绎能带动市场，主题演绎仅带动行业板块，仅剩个股强动量。另一边，临近政策关键验证期，市场预期正趋于客观。中期需求改善依赖于国内政策发力和美国贸易摩擦的相对力量，目前缺乏可见度。基本面趋势投资仍缺乏落脚点。这样的市场环境下，新主题是12月反弹行情延续的关键。配置方面，短期主题热度维持高位：人形机器人、AI应用、新能源汽车是短期强动量个股集中的方向，关注韧性城市新主题(包括车路云、物联网、数字基建)。关注国企市值管理可能成为价值轮动的线索。中期景气拐点的方向不变：新能源、科创、港股互联网。短期基于中期景气拐点选结构效果受限，但这些方向的核心资产值得坚守，等待基本面主要矛盾回归。方正证券：乐观持有不必切换方正证券认为，风格来看，小盘行情仍将延续，乐观持有，不必切换。小盘行情通常由以下四个因素决定，而中期内下述条件大概率不会改变：（1）流动性宽松，（2）信用改善偏弱，（3）并购重组浪潮，（4）“新质生产力”。上述四个因素，都隐含着“经济转型”的背景条件，背后是从“高速发展”向“高质量发展”转向的趋势。历史数据也显示，小盘公司的超额收益长期与房地产超额收益负相关，且负相关性逐渐增强。这意味着小盘股天然带有“去地产化”的属性。因此，从本质上讲，小盘风格交易的是“去地产化”的延续。行业配置上，仍然建议“中特估”+“科特估”双轮驱动，并重点关注并购重组和化债主题——（1）中特估：具备中长期定价权的“安全资产”（黄金、铜、煤炭、港口、电力）；（2）科特估：面向“一带一路”的出海行业（能源金属、光伏设备、电池等），以及“两新”重点领域（低空经济、机器人、算力基建、卫星互联网等）；（3）并购重组：潜在并购或已经公告并购的主题公司；（4）化债：建筑、环保行业的长期破净央国企。浙商证券：股指变盘位守原仓、待时机展望后市，随着本周五上证指数不经调整、直接站上3400点，目前市场面临多种变盘路径：（1）选择向下调整，再试探前期低点（例如11月27日3227点，上移的60日均线等），这样调整后的走势结构更加完美，更有利于中线上攻的高度。（2）选择继续上攻，那么前期11月8日的高点（3509点）和10月8日的高点（3674点）将依次成为上攻阻力，向上进攻赔率和回踩潜在损失基本相当；同时，在大盘上攻的过程中，中证1000和国证2000等指数将有可能出现日线MACD顶背离的情形。配置方面，考虑到现在指数处于变盘位，且当前位置上攻和下探赔率基本相当，建议投资者守住当前中线仓位。若主要指数有回踩前期低点（例如11月27日3227点，上移的60日均线等）的机会，则择机增加配置，否则原仓持有。行业方面，依旧坚持“大金融+泛科技”的配置方向，遵循“水往低处走”的原则，优先选择上述板块中涨幅相对落后（尤其是强势板块中没有升破10月8日高点）的标的。
金融界2024-12-09
市场期待什么样的政策？
go
供更好的买点，即跌出来的机会。不过除了特朗普交易的不确定性外，近期美联储降息预期升温或可以减少对港股的扰动。国内政策力度温和有限的假设下，当前震荡结构仍是基准情形。若出现因关税等扰动产生的大幅波动，反而可以提供更好的买点。相反，国内政策超预期可能推动市场间歇冲高，但从长期“现实约束”角度，我们建议投资者此时可获利转向结构。市场走势回顾港股市场上周小幅反弹，对国内政策的积极预期仍是主要支撑。指数层面，恒生国企、MSCI中国及恒生指数分别上涨2.7%、2.7%与2.3%，恒生科技上涨2.6%。板块层面，保险（+4.4%）、能源（+4.2%）、电信服务（+4.2%）与银行（+4.2%）等板块涨幅居前，医疗保健（+0.6%）、必选消费（+0.9%）以及原材料（+1.2%）等落后。图表：上周MSCI中国指数上涨2.7%，保险、能源、电信服务板块领涨资料来源：FactSet，中金公司研究部市场前景展望随着经济工作会议和政治局会议临近，市场对国内政策的积极预期升温，叠加美债利率高位回落等因素支持，港股市场在11月中旬大幅回撤后连续两周企稳反弹，恒指再度逼近两万点关口。近期的修复也体现在技术指标上：1）卖空占比5日移动平均自高点的17.3%大幅回落至14.6%，为11月中旬以来新低；2）相对强弱指标14日RSI自前期低点37.2在两周内快速回升至51.8，3）风险溢价也从高点的7.85%回落至7.57%。图表：港股卖空成交占比快速回落至14.6% 资料来源：Bloomberg，中金公司研究部图表：恒生指数风险溢价自7.85%快速回落至7.57% 资料来源：Bloomberg，中金公司研究部近期的修复并非单纯由于重要会议前的日历效应所致，回顾历年中央经济工作会议和12月政治局会议前的表现，恒生指数有涨有落，并没有一致性规律。因此，当前市场更多是在交易政策改善预期，而会议召开后的走势也将更多取决于会议内容是否符合投资者预期。近期走势再度验证了我们此前判断，我们两周前指出，震荡格局仍是基准假设，但不必过于悲观，19,000是关键支撑位，上周也提到，短期市场在这一位置不上不下，也可上可下。图表：历届中央经济工作会议前，恒生指数有涨有落资料来源：Wind，中金公司研究部图表：历届12月政治局会议前，恒生指数也涨跌不一资料来源：Wind，中金公司研究部临近重要的政策窗口，加上市场已经横盘震荡一个月后，显而易见，政策对于后续市场如何选择方向就显得至关重要。那么，市场期待什么样的政策？当前需求下行、通胀低迷、信贷疲弱，进而导致盈利不振等问题的根源都是信用收缩，即私人部门面对的融资成本普遍高于回报预期，导致私人部门仍在“去杠杆”。我们认为，解决这一问题，需要压降实际融资成本、提振投资回报预期。 9月底政策转向，便是通过降息降准等方式降低实际融资成本，通过创设互换便利工具和股票回购增持转向再贷款稳定股市价格、明确提出稳定地产价格、加大财政政策逆周期调节力度等方式提振投资回报预期。9月以来广义财政赤字脉冲连续两个月明显回升，财政支出发力提振短期增长，使得中国制造业PMI连续两个月位于扩张区间，股市也明显反弹，效果明显。房地产市场也是如此，11月30城新房成交面积和14城二手房成交面积同比均维持双位数增长。接下来两周公布的经济和金融数据也将继续验证政策效果和持续性，我们预计政策直接作用的领域将得到修复，例如以旧换新政策或继续拉动社零增速，虽然受“双十一”促销活动前置影响可能较10月增速走低。不过惯性较强、并非直接受益于具体政策支持的通胀、地产投资等领域可能仍然偏弱，地方债务置换加速下信贷增速也可能偏低。图表：14城二手房成交面积走高资料来源：Wind，中金公司研究部当前市场的预期也集中在压降实际融资成本和提振投资回报预期两个方面，尽管方向确定，但规模是否可观更为重要。一方面，投资者预期央行或进一步降准降息，我们测算5年LPR进一步下调40-60bp可以解除融资成本和投资回报的倒挂，但是银行利差、人民币汇率等约束，会限制央行短期内可操作的实际空间和效果。另一方面，投资者重点关注中央经济工作会议对明年财政政策力度的整体定调，不过具体数字需要等明年两会政府工作报告公布。市场期待一般公共预算赤字率提升和消费刺激力度进一步加大，市场预期官方预算赤字率上调至3%以上，或能达到3.5-4%，加上人大常委会已经安排的2万亿元（3年6万亿元）[1]，广义财政支出新增规模约为3万亿元，而我们测算一次性需新增7-8万亿元财政支出才能解决上述问题。与此同时，高杠杆、利率和汇率的“现实约束”也可能意味着，虽然会有增量刺激，但要兑现过高的期待也可能比较困难，除非外部压力加大。外部不确定性仍悬而未决。上周美国将136家中国企业纳入实体清单[2]，也令市场更为关注特朗普后续政策的时间节点与推进节奏。 1）时间上，特朗普1月20日就任后或快速推出部分通胀性政策，包括移民和关税，届时可以关注其政策优先级，2-3月国情咨文和新预算案将给出更清晰的财政支出削减方向。整体上，相比2016年，特朗普上台后政策推出速度或更快。不过，在当前通胀环境下，为了保证2026年中期选举前不至因为通胀而失去对国会的控制，增长政策（如减税）强于通胀政策（关税与移民）或是一个更恰当的策略。 2）具体政策上，对于中国市场，更为关键的是关税政策，在国内政策力度温和有限的假设下，如果关税采取渐进方式，如初始关税为30-40%，即在当前19%的水平上额外增加征收10-20%，我们预计对市场影响有限，建议投资者维持当前震荡结构操作；如果顶格加征60%关税，由于市场定价不充分且实际影响会非线性变大，市场可能面临较大扰动，但反而可以提供更好的买点，毕竟相比当前“不上不下”的水平，足够便宜的买点也可以对冲风险扰动，即跌出来的机会。不过除了特朗普交易的不确定性外，美联储降息预期升温可以减少对港股的扰动，美国11月失业率抬升、劳动参与率下降，推动美债利率小幅走低至4.17%，12月降息预期升高至90%以上。综合以上分析，国内政策力度温和有限的假设下，当前震荡结构仍是基准情形。若出现因关税等扰动产生的大幅波动，反而可以提供更好的买点。相反，国内政策超预期可能推动市场间歇冲高，但从长期“现实约束”角度，我们建议投资者此时可获利转向结构。我们建议投资者未来几周重点关注：12月年底经济工作会议和政治局会议，1月初特朗普就任后政策推进的优先级、尤其是关税政策的速度和力度。配置层面，在整体震荡格局假设下，我们建议重点关注三类行业：一是行业自身供给和政策环境充分出清的板块，如果还有边际需求改善效果会更好，互联网等部分消费服务、家电、纺服、电子。二是政策支持方向，如以旧换新下的家电、汽车，以及自主科技领域的计算机、半导体等产业趋势；三是稳定回报，如国企高分红。具体来看，支撑我们上述观点的主要逻辑和本周需要关注的变化主要包括： 1) 央行宣布2025年1月起修订M1统计口径，纳入个人活期存款、非银行支付机构客户备付金。修订后，M1将在目前流通货币M0和单位活期存款的基础上，将个人活期存款和非银行支付机构客户备付金纳入统计范围。市场对M1统计口径调整已有预期。统计口径调整后，M1同比降幅将有所收窄，由于居民活期存款相对稳定，M1同比增速的波动也将平滑，但M1同比增速的回升仍待企业盈利改善和财政支出力度加大。 2) 11月美国ISM制造业PMI仍处于收缩区间，ISM非制造业PMI不及预期。11月美国制造业PMI为48.4，较上月提升1.9ppt，好于预期，但仍处于收缩区间。分项看新订单指数明显上升，达到50以上，回到扩张区域，生产指数和从业人员指数也有回升。11月美国非制造业PMI为52.1，不及预期的55.5，扩张速度较慢，商业活动、新订单、就业和供应商交付指数均较为疲弱。 3) 美国11月非农数据好于预期，但失业率走高、劳动参与率小幅下降。美国11月非农新增22.7万，工资增速同比增长4%，环比增长0.4%，均好于预期。但失业率从10月的4.15%升至4.25%，劳动参与率小幅下降至62.5%。10月非农数据受极端天气影响较低，本月改善以恢复正常。市场更多交易失业率走高而不是非农上行。数据公布后，美债利率小幅走低至4.17%，12月美联储降息预期上升至90%以上。12月降息仍是大概率事件，美联储降息还有3-4次空间，对应终点3.5-3.75%，长端美债中枢在3.8-4%。 4）海外主动资金继续流出中国市场，被动资金转为流入，南向资金流入放缓。EPFR数据显示，截至12月4日，海外主动型基金流出海外中资股市场收窄至2.5亿美元（vs. 此前一周流出5.8亿美元），已连续8周流出。海外被动型基金在连续5周流出后转为流入4.6亿美元（vs. 此前一周流出5.5亿美元）。与此同时，南向资金流入较此前一周基本持平，从此前流入283.3亿港元小幅放缓至流入244.3亿港元。图表：海外主动外资继续流出，被动外资转为流入资料来源：EPFR，Wind，中金公司研究部重点关注事件 12月中央经济工作会议以及政治局会议、12月9日中国CPI和PPI、12月10日中国进出口、12月11日中国金融数据、12月11日美国CPI。本文摘自中金公司2024年12月8日已经发布的《市场期待什么样的政策？》分析员刘刚 CFA SAC 执业证书编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867 联系人王牧遥 SAC 执业证书编号：S0080123060036 分析员张巍瀚 SAC 执业证书编号：S0080524010002 SFC CE Ref：BSV497 分析员吴薇 SAC 执业证书编号：S0080524070001
格隆汇2024-12-08

上一页
1
•••
33
34
35
36
37
•••
112
下一页

24小时热点

最新话题更多