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特朗普胜选引发市场波动：美国债市面临通胀与赤字预期的双重压力

美联储政策调整与通胀风险随着市场对特朗普政策的预期调整，一些经济学家预测美联储可能会降低2025年降息的预期幅度。根据TodayUSstock.com报道，这意味着，美联储可能会在接下来的政策决策中维持较高的利率水平，以应对可能再度上升的通胀风险。市场当前已对较高的利率水平进行定价，预计未来的政策路径将会更加保守。债市未来展望与投资策略多个机构投资者如黑石和摩根大通表示，在短期债券收益率较高的背景下，建议投资者关注短期债券，避免长期债券的波动性。此外，10年期美国国债收益率可能会在特朗普任期内再次攀升至5%的水平，这将对股市形成压力，驱使更多投资者从股市流入债市。编辑总结特朗普胜选后市场预期的政策不确定性，加上可能进一步增长的财政赤字，将给美国债券市场带来持续的压力。美联储可能会在此形势下采取较为保守的利率政策，进一步加剧债券市场的波动性。未来债市的表现将依赖于通胀的走向及特朗普实际财政政策的落实情况。名词解释 10年期国债收益率：美国10年期国债收益率是衡量债市风险与通胀预期的重要指标。美联储（Fed）：美国的中央银行，负责制定货币政策以维持经济稳定。通胀预期：指市场对未来物价水平上涨的预期，通常会影响债券市场的利率水平。今年相关大事件 2024年11月：美国总统特朗普连任，市场对其政策预期产生波动，预计将对未来的利率和债券市场产生深远影响。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-12

鲍威尔“硬刚”？！特朗普2.0，让美联储的利率路径变得复杂

历史重演？这并不是美联储第一次面临特朗普政策的影响。2016年12月的最后一次会议上，特朗普已经当选但尚未就任总统，美联储也处在类似的情境。德意志银行证券的美国首席经济学家马修·卢泽蒂（Matthew Luzzetti）表示，根据2016年12月会议的纪要和记录，美联储工作人员在其预测中假设了1%的减税和财政政策的转变，这些假设使中性利率——即既不促进也不抑制增长的利率——上调了25个基点。事实上，会议纪要显示，大约一半的官员在基线预期中反映了财政政策的变化，但“几乎所有”人都指出，这些政策将风险分布推向更强劲的增长结果。 “许多人”认为，这些政策“可能需要比当前预期稍微紧缩的货币政策。” 并非所有经济学家都预测特朗普政策的立即变化。安永会计师事务所（EY）的首席经济学家格雷格·达科（Greg Daco）并不预期特朗普提出的贸易和税收政策会在2025年底之前产生重大影响，并认为短期影响微乎其微。他说，许多潜在的经济冲击取决于政策变化的幅度。如果新政府对所有贸易伙伴实施全面关税，那么他预计会有更剧烈的影响，GDP将下降2.5%，通胀上升1.5%。在这种情境下，这些变化将导致每户平均收入损失1,145美元，低收入家庭受到的影响尤为显著。达科在考虑了移民、监管、贸易和税收政策的变化后，预计明年经济增长将从今年的2.7%降至2%，并在2026年进一步降至1.7%。他预计2025年和2026年的通胀率将降至2.3%。但他和其他人一样，预计降息的次数会减少且速度会放缓，美联储在2025年每隔一次会议才会降息。他预计总降息幅度为100个基点，而之前的预期是150个基点。 “我们所做的并不是必然将每一个竞选承诺纳入考量，而是建立一个新的基线，这个基线更为现实，且整合了对特定经济体和特定行业的有针对性和更具交易性的关税。”

Dan19772024-11-11

忘了中国吧！市场再次拥抱“特朗普交易”，比特币不喘息突破8.2万

卡什卡里强调，目前仍为时过早，无法确定特朗普政策的影响。美元小涨美元周一小幅走高，因市场准备迎接美国通胀数据和美联储本周将发表大量讲话，而人民币则受中国政府最新刺激计划的影响。对中国最新一揽子计划的失望导致澳元和纽元周五下跌，这两个国家都是对中国的主要出口国。油价在中国的最新举措令市场失望后收窄跌幅，转为持平。铁矿石价格下跌至每吨100美元附近。

欧罗巴2024-11-11

美债向下美股向上，特朗普胜选乐观情绪横扫利率担忧？【美股周报】

。市场已经将特朗普交易推至风口浪尖，但特朗普政策能否如承诺落地，以及政策可持续性依然有待观察。美国企业有望在特朗普领导下放开手脚，但宏观挑战不断，美联储降息步伐放缓和其独立性的争夺还在争论中。原文链接

投资慧眼2024-11-11

CWG Markets：市场对美联储继续降息预期回落，美元上周五显着上涨，黄金现货承压走低

CWG Markets2024-11-11

Trump 2.0后美联储货币政策路径

生不同影响：美债市场：由于降息预期和特朗普政策对通胀的潜在推动，短期内美债利率有望继续上行，但随着降息进程推进，长端美债利率可能会逐步回落。目前美债市场的主流观点是降息或将成为美债利率的高点。 $美国10年期国债收益率(US10Y.BOND)$ $美国20年期国债收益率(US20Y.BOND)$ $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ $美国30年期国债收益率(US30Y.BOND)$ $iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF(SGOV)$ 美股市场：美联储的降息周期对美股构成利好，但科技与周期股可能受到短期波动影响。科技和顺周期性板块将是主要驱动因素。 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ 美元汇率：美元走势将受益于特朗普政策和美联储降息的组合效应，预计中期内美元保持强势，但可能受限于美联储未来的干预政策。美元指数中枢预计在102-106之间。 $美元ETF-PowerShares DB(UUP)$ $美元指数(USDindex.FOREX)$ 在特朗普当选后，市场对降息路径的预期发生了变化，未来的货币政策将高度依赖于经济数据的表现。

老虎证券2024-11-11

中国通缩压力挥之不去！会重蹈日本覆辙吗？为何对更大胆刺激犹豫不决？

巴克莱经济学家表示，北京仍有时间观察特朗普政策的初步走向，并评估其对中国增长的影响，然后再做出政策响应。 “我们一直认为，由地方政府而非中央政府来负责解决地方政府的隐性债务，反映了政府对道德风险和财政纪律的长期关注，”巴克莱经济学家在周五写道，他们还认为立法机构的克制反映出“为了应对特朗普1.0以来的更加复杂的外部环境而保留政策空间”。经济学家指出，北京对推出更大胆刺激措施犹豫的另一个原因是，官员们对早期政策举措后出现的稳定迹象变得更为乐观。中国国务院总理李强本周在讲话中表示，中国今年将实现约5%的官方增长目标。在看到北京9月底实施的刺激措施产生的积极反应后，他补充说，经济“仍具有强大的基本面”。民间调查显示，10月中国最大开发商的新房销售额同比增长，这是今年以来首次出现，官方和民间的制造业和服务业指标也都显示出活动的扩张。丹麦银行中国经济学家Allan von Mehren表示，周五公布的相对有限的刺激规模意味着中国仍面临无法有效解决住房危机的风险。 “目前，有一些初步迹象表明购房者的兴趣有所增加，”von Mehren表示，“但结果仍有待观察。” 随着财政和货币刺激措施开始生效，经济学家普遍预计未来几年内国内需求将增长，消费通胀将温和上升，但不足以使通胀率接近约3%的官方上限。中国政府于周五宣布了一项新的10万亿元人民币（约合1.4万亿美元）的方案，旨在改善受房地产行业低迷影响严重的地方政府的财政状况。但在中国经济增速放缓的背景下，这一措施的效果尚不明朗。该国7至9月的国内生产总值（GDP）同比增长4.6%，低于政府大约5%的目标。全国人大五天的会议结束后，目光将转向12月的中央经济工作会议和明年3月的全国人大会议，中国的年度预算将会在后者获批。

风起2024-11-11

系好安全带！鲍威尔讲话等大事恐点燃本周行情美元指数、日元、欧元、英镑、人民币和澳元技术前景分析

点的可能性约为70%。如果美联储官员以特朗普政策潜在的通胀影响为由，对进一步的政策宽松采取更为谨慎的态度，美国国债收益率可能会开始走高，并对黄金构成压力。 Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：美元指数美元指数上周五大幅升至105.20的高位，之后略有回落。更高的收益率和对美联储未来降息力度可能减弱的猜测可能支撑美元上涨。不过，美元指数需要朝103.00-105.50/60区间的任何一端实现决定性突破，才能进一步明确方向。在此之前，这个区间可能会持续下去。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元未能维持升破1.08的势头，并开始下跌。要想升向1.09或更高水平，需要确认上涨超过1.08。否则，只要维持在1.08下方，那么汇价容易测试1.06，然后建立中期低点。关注1.07上方的价格走势。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 美元/日元和欧元/日元尽管美元走强，美元/日元在上周五仍然受到抑制，但今天已经上升，短期支撑位在152。另一方面，欧元/日元下滑至167-165区间下方，交易于165下方。美元/日元可能在152-155之间交易，很快测试150的可能性较低；而欧元/日元在162附近有短期支撑，如果在165下方进一步延续跌势，可能会测试162。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币已经出现显著上升，不过，前景目前看来不确定，需要进一步明确走势方向。短期上行目标在7.22附近，支撑位在7.14附近。只有在强势跌破7.10时，才会出现看跌情绪。 (美元兑在岸人民币日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元一度大幅下跌至0.6558的低点，之后略有回升。总体而言，短期内可以维持在0.67-0.65的区间。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元正接近之前提及的1.3150-1.2900区间的下端。为了使中期方向清晰，需要朝区间任何一端实现突破。值得注意的是，如果确认跌破1.28，看跌情绪将会出现。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij)

会员

tqttier2024-11-11

【直击亚市】中国为贸易战留出空间！比特币首次突破8.1万，本周中美欧都有大事

更少降息。不过，卡什卡利强调，现在判断特朗普政策的影响还为时过早。 “市场的下一步走向将取决于特朗普是优先削减税收还是提高关税，两者的影响截然不同，”悉尼IG市场的分析师Tony Sycamore在一份报告中写道，“这一明确答案可能还需数月时间，值得记住的是，2016年特朗普的首要措施是减税，推动股市飙升，随后对中国的关税导致了市场逆风。” 此外，受新任总统支持数字资产以及支持加密货币的议员当选的推动，比特币首次突破81,000美元。大宗商品方面，由于对中国这一最大进口国的疲弱展望继续影响市场，油价连续第二天下跌，而铁矿石价格则接近每吨100美元。本周，交易员将解读一系列数据，包括澳大利亚的就业数据、中国的零售销售和工业生产数据、美国和欧元区的通胀数据，以及英国和日本的增长数据。另外，多位美联储官员将发表讲话，可能会提供有关选举结果后美联储想法的更多线索。

云涌2024-11-11

easyMarkets易信：特朗普新政下的美元走势与黄金前景

议投资组合中持有10%的黄金仓位。尽管特朗普政策的不确定性可能增加市场波动，但黄金作为避险资产的价值依然被市场看好。市场反应与后市展望此次降息在市场预期内，降息声明公布后，美股小幅上涨，中概股指数涨幅扩大至4%，黄金收复昨天大部分失地。未来市场将关注美联储是否在12月进一步降息，尤其是特朗普总统的经济政策若加剧通胀压力，可能促使美联储放缓降息步伐。特朗普2.0时代美联储或放缓降息步伐美国大选后，华尔街对美联储明年降息前景的担忧加剧。美联储在本周四如期降息0.25个百分点，但市场对2025年进一步降息的预期减弱。特朗普胜选可能令美联储放缓降息步伐，因其政策如提高移民限制和进口关税可能刺激通胀，改变货币政策走向。巴克莱和道明银行等投行放弃此前对美联储明年大幅降息的预期，预计美联储将评估特朗普政策对通胀和经济增长的影响后，再决定是否降息。高盛集团认为美联储可能采取更谨慎的行动，以确保找到正确的降息终点。摩根大通和野村证券也更新预测，认为美联储将从每次会议都降息，改为每季度降息一次，甚至可能明年仅降息一次。美国政府债券市场对进一步降息的预期受挫，因为特朗普预计推出的财政扩张政策可能抑制美联储降息幅度。市场预计，特朗普的关键政策将导致经济增长加快和消费者价格上涨，这可能让美联储担心明年大幅降息会引发通胀反弹。投资者预计利率将在明年年底前降至约3.7%，比9月份的预期高出约100个基点。美国银行全球研究的策略师也将美国国债收益率的短期目标调整至4.25%-4.75%。美联储主席鲍威尔表示，选举结果短期内不会对政策决定产生影响，但下一届政府的政策可能会对经济产生影响。综上所述，特朗普当选后的政策不确定性和可能的通胀压力，导致市场对美联储未来降息预期减弱，同时美国国债收益率上升可能对股市和金融市场产生影响。美联储“喉舌”Nick观点 Nick在华尔街日报的文章中达了美联储在新一届政府即将上任之际，重点转向经济“软着陆”的尝试，以下是他的观点和可能对市场的影响：经济软着陆的可能性：美联储通过降息来预防经济衰退，确保经济稳定，希望在失业率保持历史低位和通胀回归2%目标的情况下，经济能够持续增长。特朗普经济前景：如果美联储能够成功实现软着陆，特朗普将接手一个稳定且具有潜力的经济。但如果经济因之前的加息而陷入衰退，特朗普将面临类似乔治·W·布什2001年上任时的经济下行。通胀和利率政策：核心通胀率已从5.6%降至2.7%，美联储可能会根据经济增长和通胀情况调整降息步伐。如果经济增长稳健，美联储可能会暂停降息。消费者支出和经济基本面：消费者支出的持续增长和家庭收入数据的修正表明，美国消费者状况比两个月前预期的要好，这为经济提供了强劲基本面。劳动力市场和经济放缓：尽管存在对劳动力市场放缓的担忧，但一些经济学家认为这些担忧可能被过度夸大。移民增加和失业率的温和上升可能与传统模式不符。市场影响：Nick的观点可能对市场产生影响，因为市场参与者将密切关注美联储的政策动向和经济数据，以预测未来的利率路径和经济前景。综上所述，Nick 认为美联储正在努力实现经济软着陆，这将对特朗普接手的经济状况产生重要影响。同时，市场将密切关注美联储的政策调整和经济数据，以评估经济前景和投资决策。加密货币方面新闻 2024年11月11日，比特币（BTC）和以太坊价格持续上涨，BTC盘中一度突破8.1万美元大关，创下历史新高81500美元；ETH以太坊（ETH）价格也表现强劲，突破3200美元关口，最高达到近期高点3248美元。重大事件前瞻及风险预警今日重点关注的财经数据或事件：重要数据：大选后，CPI、“恐怖数据”将接连炸场！周二15:00，德国10月CPI终值、英国9月三个月ILO失业率、英国10月失业率、10月失业金申请人数周二18:00，德国、欧元区11月ZEW经济景气指数周二19:00，美国10月NFIB小型企业信心指数周三14:30，法国第三季度ILO失业率周三15:00，英国10月CPI数据、10月零售物价指数月率周三18:00，欧元区9月工业产出月率周三21:30，美国10月CPI数据周四08:30，澳大利亚10月季调后失业率周四15:00，英国第三季度GDP年率修正值、9月三个月GDP月率、9月制造业产出月率、9月工业产出月率、9月季调后商品贸易帐周四18:00，欧元区第三季度GDP年率修正值、第三季度季调后就业人数季率周四21:30，美国至11月9日当周初请失业金人数、美国10月PPI数据周五0点，美国至11月8日当周EIA原油库存周五10:00，中国10月社会消费品零售总额同比、规模以上工业增加值同比周五15:45，法国10月CPI终值周五21:30，加拿大9月批发销售月率、美国10月零售销售月率、10月纽约联储制造业指数、10月进口物价指数月率周五22:15，美国10月工业产出月率周五23:00，美国9月商业库存月率重大事件：周二23:00，美联储理事沃勒在银行业大会上发表讲话周二23:15，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话周三03:00，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加雅虎题为“新挑战、新机遇”的金融投资会议周三06:00，费城联储主席哈克就金融科技和人工智能发表讲话周三06:30，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话周三22:35，达拉斯联储主席洛根在一场有关能源与经济的会议上做开场讲话周四01:30，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话周四02:30，2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德发表讲话周四20:00，美联储理事库格勒发表讲话周四22:00，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话周五04:00，美联储主席鲍威尔受邀参加一场题为“全球视角”的对话会周五05:15，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话技术面分析黄金（Gold）枢轴点（Pivot）：2718.80$ 后市看法：如果价格收在2718.80$以下，下一个目标位在2675.00$和2647.70$。备选方案：如果价格收在2718.80$以上，则下一个目标位看至2718.80$和2735.00$。支撑位和阻力位： • 阻力位：2718.00$，2735.00$ • 支撑位：2670.00$，2647.70$ 欧元对美元（EURUSD）枢轴点（Pivot）：1.0806$ 后市看法：如果价格收在1.0806$以下，下一个目标位在1.0680$和1.0600$。备选方案：如果价格收在1.0806$以上，则下一个目标位看至1.0850$和1.0883$。支撑位和阻力位： • 阻力位：1.0850$，1.0883$ • 支撑位：1.0695$，1.0680$ 美元对日元（USDJPY）枢轴点（Pivot）：153.65 后市看法：如果价格收在153.65以下，下一个目标位在152.10和151.09。备选方案：如果价格收在153.65以上，则下一个目标位看至155.00和156.00。支撑位和阻力位： • 阻力位：155.00，156.00 • 支撑位：153.70，151.90 原油（WTI Crude Oil）枢轴点（Pivot）：70.58$ 后市看法：如果价格收在70.58$以下，下一个目标位在68.64$和67.00$。备选方案：如果价格收在70.58$以上，则下一个目标位看至72.15$和73.71$。支撑位和阻力位： • 阻力位：72.15$，73.71$ • 支撑位：70.20$，68.64$ 比特币（BTCUSD）枢轴点（Pivot）：78650.00$ 后市看法：如果价格收在78650.00$以上，下一个目标位在80000.00$和81000.00$。备选方案：如果价格收在78650.00$以下，则下一个目标位看至78000.00$和77000.00$。支撑位和阻力位： • 阻力位：80000.00$，81000.00$ • 支撑位：78650.00$，78000.00$ 结论特朗普的经济政策存在不确定性，市场预期其可能推高通胀，从而影响美联储的降息节奏；尽管黄金价格受美元走强压制，但在长期财政不稳定下，黄金作为避险资产的价值或将上升，市场主流机构建议投资组合中配置黄金。美联储的政策调整和经济数据将成为评估经济前景和投资决策的关键。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。 2024-11-11

易信easyMarkets2024-11-11

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