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政策制定者和分析人士表示，全球各国央行有足够的空间继续降息，随着美联储暂停自身的政策宽松，与美联储的有限“脱钩”可能会继续。

Heidi02-07 20:22

FX168财经报社(亚太)讯美国总统特朗普贸易战初期，外汇市场形势时好时坏，迫使交易员们不断做出比平常更为保守，或更容易逆转的押注来适应。交易员看到利润在几分钟内蒸发，机构称头寸变得非常短，外汇期权交易量飙升至多年高位。美媒警告，特朗普可能引发加息黑天鹅事件。野村国际有限公司驻伦敦的十国集团(G10)现货交易主管安东尼·福斯特(Antony Foster)表示：“市场正试图预测和权衡非常难以预测的情况和人选。” (来源:Bloomberg) 他已开始持有较小的外汇头寸，他解释说：“前一分钟你可能还像个英雄，但情况突然逆转，下一分钟你又变成了一个零。” 彭博社报道，除了必须更灵活或更谨慎地进行交易外，投资者还采取了更复杂的交易策略来保护自己免受相互矛盾的新闻头条的影响。随着特朗普引发的波动性飙升在全球范围内显而易见，他们不得不在从墨西哥比索到中国股票的多种资产上保持敏捷。投资者保护力度越来越强，规模超过3000亿美元的外汇期权市场交易量飙升至多年来的最高水平。衡量亚洲股市的10天实际波动率指标，跃升至10月以来的最高水平。随着围绕关税的边缘政策使美联储政策前景变得扑朔迷离，美国国债的前景变得更加复杂。对冲基金Blue Edge Advisors Pte投资组合经理Calvin Yeoh表示：“原本需要数周时间才能完成的市场走势现在被压缩到几天甚至一天。日内波动越来越剧烈，交易员们不得不考虑回溯法来衡量波动性。”他指的是一种衡量市场波动的方法，他还提及，自己正在加快交易的进出速度。 (来源:Bloomberg) 即使是投机基金也面临了更棘手的局面，它们通常习惯于调整仓位以跟上市场的每一次波动。对于拥有30年从业经验的George Boubouras来说，找到能够坚持下去的押注变得越来越困难。 “头寸期限越来越短，不到24小时，而以前有些情况下，几天或一周是常态，”墨尔本K2 Asset Management研究主管在谈及债券和股票时表示。“无论是货币还是信贷，你都必须适应。” 近期加元的走势，就是外汇市场发生剧烈变化很好的例子。芝加哥商品交易所(CME)驻伦敦外汇期权主管Chris Povey表示，由于投资者希望在周末宣布贸易政策变化之前对冲风险，芝加哥商品交易所加元期权交易量在1月31日达到历史第二高水平。特朗普对加拿大征收25%关税后，加元本周初跌至2003年以来的最低水平，但随着关税被推迟，加元有所反弹。在新加坡，随着市场波动加剧，押注方向变得越来越难，多策略对冲基金GAO Capital已从做空波动性转向买入波动性。首席执行官Chauwei Yak表示，该基金“保持灵活，以市场流动为导向进行交易”。她说：“因此，它是被动的，而不是定向的。” 债券交易员也同样保持警惕，因为特朗普的政策重新引发了人们对美国通胀是否会卷土重来的争论，削弱了货币宽松的可行性。其他人甚至在考虑加息的风险，这增加了不确定性。这意味着，市场不得不谨慎，特朗普交易(Trump Trade)可能引发一场“加息”黑天鹅突袭。 “通货膨胀是债券投资者的致命弱点，” DWS Americas固定收益主管George Catrambone表示。“如果你想在这个市场上交易，你实际上必须非常非常快，因为通货膨胀事件发生的时间确实在缩短。” 由于特朗普的征税措施吓坏了市场，交易员周一(2月3日)平仓了较短期限的美国国债期货头寸，数量创下自2024年11月以来的最高水平。两年期合约的头寸目前略高于410万，为6月以来的最低水平。与此同时，摩根大通最新的客户调查显示，持有美国国债现金的投资者已从近15年来最大的净多头头寸中大幅回落。 (来源:Bloomberg) 与此同时，杰克·麦金太尔则采取了不同的策略。他喜欢“相对价值交易”，包括新兴市场和英国债务，但更倾向于减持核心欧洲和美国国债。他还选择等待市场剧烈波动结束。 “关税谈判可能会被搁置数周——这一轮谈判显然是‘紧急’行动所主导，”布兰迪万全球投资管理公司的投资组合经理表示。“就目前而言，耐心是实金账户的关键词。”

秉哥说市02-07 09:44

特朗普贸易战剑指“香港”！彭博社：全球金融中心地位、GDP经济支柱受威胁

美媒称，特朗普贸易战试图削弱香港作为全球金融中心的地位，该市4大GDP经济支柱出现动荡，原因是美国对在巴拿马的长江和记实业施加压力。

圈内人02-07 08:48

FX168日报:特朗普突然暂停对两国关税战！美元从高位惊人暴跌金价飙升至历史新高

会员

tqttier02-04 10:25

特朗普贸易战两则重量级消息引爆行情！美元自高点暴跌超140点金价创历史新高

当地时间周一，美国总统特朗普暂停了对墨西哥和加拿大征收高额关税的威胁，同意暂停30天，以换取与这两个邻国在边境和犯罪执法方面的让步。因特朗普宣布暂缓对墨西哥和加拿大的新关税措施一个月，美元周一上演高台跳水。

tqttier02-04 08:02

特朗普贸易战开打：全球资本市场都在卖出！特朗普新关税政策将带来经济大考！

特朗普贸易战开打：全球资本市场都在卖出！特朗普新关税政策将带来经济大考！由于华尔街显示出唐纳德·特朗普总统宣布对中国、墨西哥和加拿大征收关税的影响，美国股指期货预示主要指数大幅下跌。纳斯达克期货（NQ=F）下跌2.2%，领跌。标准普尔500期货（ES=F）下跌1.6%，道琼斯指数期货（YM=F）下跌1.1%，跌幅约500点。这项关税将于周二生效，对加拿大和墨西哥征收 25% 的关税，对中国征收 10% 的关税。对从加拿大进口的能源征收 10% 的关税，关税会较低。周日晚间，美元指数（DX=F）升至近一年来最高水平。原油（CL=F）也上涨约2%。随着特朗普的关税在过去一周如期而至，人们的注意力集中在报复性声明上。正如雅虎财经的 Ben Werschkul 报道的那样，加拿大、墨西哥和中国迅速宣布了针对一系列商品的措施。加拿大总理贾斯汀·特鲁多表示，加拿大将对价值约 1070 亿美元的美国产品征收 25% 的反关税。贸易战导致“特朗普总统 2025 年贸易议程存在相当大的不确定性”。这种不确定性是美联储因担心通胀上升而希望维持利率不变的主要原因。关税将直接影响多个行业的消费者。汽车及汽车零部件、汽油和石油、服装、电脑、威士忌和鳄梨等商品的价格预计将上涨。特朗普新关税政策将带来经济大考美国对来自墨西哥和加拿大的商品征收关税之举即将生效。预计边境将出现混乱，物价将上涨，而美国钢铁行业将为此欢呼。特朗普(Donald Trump)政府上周六表示，将从周二开始对来自美国两大贸易伙伴墨西哥和加拿大的商品征收25%的关税，称这两个国家未能阻止非法移民和毒品进入美国。加拿大石油是个例外，将被征收较低的10%进口关税。美国政府还对来自中国——美国第三大贸易伙伴——的商品加征10%的关税，指责中国向美国大量输入芬太尼。特朗普还将关税描述为保护和扩大美国制造业的工具。特朗普政府表示，在毒品和移民“危机得到缓解”之前，征税措施将一直持续。加拿大和墨西哥已准备好采取报复措施，对美国产品征收同等关税。如果这场贸易战持续下去，势必会波及整个美国经济，影响从食品杂货价格到钢铁和能源行业等各个领域。在某些行业，几周来，企业一直在争先恐后地转移生产线和囤积进口物资，以赶在关税实施之前采取行动。以下是未来几周和数月可能出现的情况：混乱北美企业已经习惯了《北美自由贸易协定》(North American Free Trade Agreement)及2020年签署的后续协议《美墨加协定》(USMCA)规定的多年免关税贸易。因此，征收关税后可能会引发一些混乱，至少短期内如此。如果规则没有立即明确，得克萨斯州和底特律的桥梁上可能会排起长长的卡车队伍，导致交货延迟。特朗普表示，几项联邦法律赋予他征收关税的权力，其中包括《国际紧急经济权力法》(International Emergency Economic Powers Act，简称IEEPA)，该法允许总统在宣布国家紧急状态后监管某些商业活动。贸易专家表示，墨西哥、加拿大和美国进口商可能会提出法律挑战，这三个国家的公司也可能会面临数月的不确定性。全面通胀上升美联储首选的通胀指标显示，去年12月份消费者价格较上年同期上涨2.6%。分析公司凯投宏观(Capital Economics)的数据显示，如果对来自加拿大和墨西哥的商品征收25%的关税，将使美国通胀率升至约3.2%，远高于美联储2%的目标。特朗普政府淡化了通胀风险，并表示提高关税将为联邦金库带来更多收入。特朗普上周五表示：“关税不会导致通胀。会带来成功。” 食品杂货价格上涨经济学家表示，如果关税迫使进口商为食品支付25%的额外费用，那么食品杂货价格上涨可能是消费者首先注意到的通胀现象。据前美国贸易代表助理、现在进步政策研究所(Progressive Policy Institute)任职的埃德·格雷瑟(Ed Gresser)称，美国大约一半的进口新鲜农产品都来自墨西哥，在冬季，墨西哥是尤为重要的供应国。据美国农业部的数据，美国80%以上的鳄梨来自墨西哥。加拿大是各种农产品的供应大国，从蕓豆到樱桃番茄等，这些农产品种植在美国边境附近的巨大温室里。美国在种植粮食作物方面毫不逊色，因此国内将有一些替代品可供选择。但经济学家警告称，进口价格上涨也可能促使国内供应商提高价格。汽车行业动荡国内外的汽车厂商已在美国、加拿大和墨西哥各地建立了复杂的工厂网络。在生产完成之前，零部件和半成品汽车有时会多次跨越北部或南部边境。对这些进口征收25%的关税将推升成本，并可能导致汽车制造商提高价格，而美国消费者此前已经饱受疫情期间汽车价格飙升的困扰。咨询机构Seraph的首席执行官安布罗斯·康罗伊(Ambrose Conroy)表示，墨西哥和加拿大的一些汽车零部件制造商正增加加班班次，并赶在关税生效之前加快向美国交货，另一些制造商则考虑将一些生产线转移到美国。通用汽车(General Motors)上周表示，该公司正加快从墨西哥和加拿大进口汽车的速度，并考虑如何在美国国内生产更多皮卡。该公司在美国有空余的工厂空间。据估计，通用汽车在美国销售的汽车中有超过三分之一是在墨西哥和加拿大生产的。钢铁行业的支持钢铁和铝行业长期以来都呼吁为它们提供保护以应对来自海外的低成本竞争对手，该行业可能会对高额关税表示欢迎。1月下旬，一个由美国国内生产商组成的联盟敦促特朗普对墨西哥钢铁和铝征收新关税。它们表示，墨西哥生产商违反了承诺，向美国市场大量倾销钢铁和铝，导致美国几家工厂关闭或闲置。代表美国国内钢铁、铝和其他制造商的组织繁荣美国联盟(Coalition for a Prosperous America)主席扎克·莫特尔(Zach Mottl)上周六在一份声明中表示：“数十年来，所谓的‘自由贸易’政策掏空了美国的工业基础，破坏了国内供应链，让美国工人任由外国政府和跨国公司摆布。” 美国国内的钢铁买家可能持相反观点。行业高管表示，特朗普在其第一个任期内征收的钢铁关税导致美国钢铁价格上涨，令大型建筑项目的规划和按预算交付变得困难。回流（也许吧）经济学家表示，如果为了应对关税，很大一部分制造业永久回流，这将实现特朗普对关税设定的目标之一。这是一个具有很大不确定性的假设。美国对外关系委员会(Council on Foreign Relations)高级研究员、美国财政部前官员布拉德·塞瑟(Brad Setser)表示，人们普遍认为，特朗普将关税作为谈判的筹码，而不是永久的工具。 “如果你认为会有一场谈判取消关税，你就不会调整生产，”他表示。“短期内，你会看到一些混乱，很多人要付出更高的成本。” 能源价格上涨格雷瑟表示，新关税可能会推高美国汽油、航空燃油和家庭取暖用油的价格，因为加拿大供应了美国约60%的原油进口，墨西哥供应了另外10%。这些进口加起来约占美国原油使用量的30%。他补充说，美国许多炼油厂都是为了加工加拿大原油而设立的，要摆脱对加拿大原油的依赖并非易事。对加拿大能源征收较低的10%关税表明，特朗普政府担心汽油价格上涨会激怒美国消费者。不过，如果加拿大采取报复措施，限制石油出口，可能会推高价格。经济学家表示，如果美国炼油或汽车生产放缓或陷入停滞，可能会损害经济增长。消费电子产品价格上涨特朗普对中国商品加征10%的关税，使美国已对中国进口商品征收的一系列关税进一步提高。在特朗普的第一届政府以及前总统乔·拜登(Joe Biden)执政期间，美国对来自中国的各种工业产品（如半导体和钢铁）征收了新关税，以抗议美国长期以来所说的中国不公平贸易行为。不过，大多数消费品未包括在其中。对中国商品加征10%的全面关税将首次冲击许多消费品，这可能会引发零售价格上涨，并招致中国的反制。包括智能手机和笔记本电脑在内的消费电子产品可能面临价格上涨。

金融界02-03 11:17

【直击亚市】特朗普贸易战引发大恐慌！美元飙升、股市暴跌金价突然大跌

在美国总统特朗普对加拿大、墨西哥和中国征收关税引发对广泛贸易战并打击全球经济增长的担忧后，亚洲股市周一暴跌，美国股指期货大幅下跌。美元兑加元升至2003年以来的最高水平，对墨西哥比索汇率升至2022年以来的最高水平。

tqttier02-03 10:40

会员

金价大跌逼近2750美元！如何交易黄金？FXStreet高级分析师最新金价技术分析

点继续回落。美联储决议之前的获利回吐和特朗普贸易战引发的美元复苏打压了金价。近期黄金价格大幅上涨，金价在上周五触及2786美元/盎司，接近去年10月31日创下的历史高点2790.15美元/盎司。 Mehta写道，随着金价离历史高点仅一步之遥，黄金交易员纷纷平仓，以了结获利。此外，在美联储事件风险之前重新调整仓位也对金价构成压力。此外，在对全球贸易战的担忧加剧之后，对美元作为避险货币的需求复苏，限制了以美元计价的黄金价格的上行空间。美国《华尔街日报》周一的一篇报道称，美国总统特朗普的顾问希望最快在2月1日对墨西哥和加拿大征收25%的关税。报道中一位不愿透露姓名的“高级政府官员”表示，特朗普愿意迅速采取行动。 Mehta称，本交易日晚些时候，特朗普的关税计划将继续推动风险情绪，最终影响美元和黄金价格。如何交易黄金？ Mehta指出，日线图显示，尽管金价最近出现从接近历史高点的回调，但短期技术前景仍具有建设性。金价上周五达到对称三角形目标，即2785美元/盎司，但日收盘价未能高于该水平，这促使买家离场观望。本月早些时候，金价突破对称三角形。 14日相对强弱指数(RSI)在触及超买区域后转低，目前接近65。Mehta称，这一领先指标表明，黄金价格仍是一个好的逢低买入机会。此外，上周四，50日移动均线收于100日移动均线上方，确认看涨交叉，这增加对黄金看涨潜力的信心。 Mehta表示，黄金价格必须寻求日收盘价高于纪录高位2790美元/盎司，才能创下2800美元/盎司以上的历史新高。买家届时将瞄准2850美元/盎司的心理价位。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Mehta补充道，然而，如果金价修正延续，短期支撑位将在1月23日低点2736美元/盎司。然后，卖家将瞄准2700美元/盎司整数水平，若跌破该水平，21日移动均线2686美元/盎司将发挥支撑作用。北京时间14:24，现货黄金报2750.82美元/盎司。

tqttier01-27 14:57

脆弱的不止是人民币！特朗普关税威胁下，这些货币瑟瑟发抖

. 脆弱的中国高盛表示：“中国可能是特朗普贸易战2.0的主要目标。”投资者已经开始提前行动，迫使中国股市和央行出手捍卫急剧贬值的人民币和股市。中国的人民币汇率已降至16个月来的最低点，美元/人民币汇率彻底突破7.3的象征性关口，中国当局曾试图捍卫这一水平。巴克莱预测，人民币兑美元到2025年底将跌至7.5水平，若美国实施60%的关税，则人民币可能跌至8.4。即使没有关税，人民币会受到拖累，因经济疲软导致中国政府债券收益率下降，从而扩大与美债收益率之间的差距。分析师预计，中国可能会让人民币进一步贬值，以帮助出口商应对关税的影响，但这一过程将是渐进的。人民币的突然暴跌可能引发资本外流的担忧，并冲击已经受到创伤的市场信心，此前中国股市刚刚经历了两年来最大的周跌幅。其他主要亚洲出口国如越南和马来西亚的投资者也感到紧张。 2. 欧元的毒药组合自美国大选以来，欧元兑美元已下跌超过5%，跌至两年来的低点1.03美元左右。摩根大通和荷兰合作银行认为，欧元今年可能会跌至1美元，因关税的不确定性对欧元造成压力。美国是欧盟最重要的贸易伙伴，双方有1.7万亿美元的双向货物和服务贸易。市场预计欧洲央行今年将降息100个基点，以刺激疲软的经济。但交易员们预计关税可能会推高美国通胀，预计美联储降息幅度仅为40个基点，这增强了美元相对于欧元的吸引力。中国经济疲软也对欧洲造成了压力。此外，荷兰国际集团外汇策略师Francesco Pesole表示，关税同时打击中国和欧盟可能会对欧元形成“非常毒性的组合”。 3. 汽车产业的麻烦在欧洲，汽车股票特别敏感于关税新闻。周一，随着《华盛顿邮报》报道特朗普助手正在探索仅对关键进口征收关税的方案，汽车股指数短暂上涨近5%，但随后在特朗普否认该报道后回落。这种剧烈波动突显了投资者对这一已经低迷的行业的敏感性，自2024年4月以来，汽车行业股价已下跌四分之一，估值相对大幅下降。巴克莱欧洲股市策略主管Emmanuel Cau表示，汽车行业是他关注的贸易暴露型消费行业之一，其他包括日用消费品、奢侈品和工业品等。巴克莱针对欧元区最易受关税影响的股票篮子，过去六个月相对于大盘下跌约20%-25%。欧元区经济疲软可能会进一步延长欧洲股市的低迷表现。2024年，STOXX 600指数上涨6%，而标准普尔500指数上涨23%。 4. 加元动荡在特朗普11月威胁对加拿大和墨西哥加征25%关税，要求它们打击毒品和移民后，加元已跌至四年来的最低水平。加元有可能进一步贬值。高盛分析师认为，市场可能只定价约5%的关税可能性，尽管他们认为这一威胁不太可能成真，但长期的贸易谈判可能会使风险持续存在。如果爆发全面的贸易战，并且需要加拿大进一步的降息，可能会将加元兑美元汇率推低至1.50的水平，这意味着相对于当前约1.44的汇率将进一步贬值近5%。加拿大总理贾斯廷·特鲁多的辞职使得这一前景更加复杂。 5. 墨西哥比索波动墨西哥比索在特朗普当选时已对美元下跌了16%，因此无论是对美元有利的消息还是对比索不利的消息，大部分都已经被市场价格所定价。比索在2024年下跌18.6%，创下2008年以来的最差年度表现。除了来自美国的关税威胁外（美国是墨西哥80%出口的目的地），一项有争议的司法改革也对该货币产生了影响。周一的关税新闻随后被特朗普否认，曾使比索兑美元上涨最多2%，但随后涨幅收窄，这凸显出随着美国南部边境的贸易仍然是总统当选人关注的重点，墨西哥比索的波动性可能会持续。

风起01-08 19:29

会员

中国黄金开始溢价出售！分析师：特朗普贸易战加剧避险中国央行恢复增加储备

市场分析师迈克·马哈瑞表示，中国黄金开始溢价出售，特朗普对华贸易战加剧避险情绪，中国央行在2024年11月恢复增加黄金储备。

圈内人 1评论01-03 14:44

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