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贺博生：黄金持续下跌多单如何解套，原油下周行情走势分析
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/桶。昨日油价反弹的主要原因是美国总统特朗普撤销了雪佛龙公司在委内瑞拉的经营许可，导致市场对供应的担忧重新浮现。特朗普的这一举措意味着雪佛龙将无法继续在委内瑞拉出口原油，而该公司目前每天从委内瑞拉出口约24万桶原油，占该国石油总产量的四分之一。委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）若继续出口雪佛龙原本的原油，美国炼油厂将无法购买这些石油，因为美国对委内瑞拉实施的制裁。　　OPEC+是否在4月推进增产计划，已成为全球石油市场的焦点。美国制裁、关税政策以及内部意见分歧，使得这一决策充满不确定性。尽管阿联酋和俄罗斯希望增产，但沙特等国的谨慎态度可能占上风。未来，OPEC+的决策将深刻影响全球石油供应格局，而市场的不确定性也将持续考验产油国联盟的协调能力。短期而言，如果OPEC+决定暂缓增产，市场对石油供应紧张的担忧可能推升油价。此外，美国对伊朗、委内瑞拉和俄罗斯的制裁进一步限制了全球石油供应，短期内对油价形成支撑。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，中期走势保持在宽幅上行通道内运行，油价逐步回落至通道下沿。多次出现一个交易日吞没周内前期全部涨幅的现象，空头势力更占优势。原油中期走势维持区间震荡下行，关注通道下沿对油价的支撑作用，跌破则中期跌势将开启。原油短线(1H)走势反转向上运行，油价突破下行趋势线阻力，向上测试70.50价格。均线系统拐头向上，尚未形成多头排列，短线客观趋势方向在转换节奏。多头动能表现充盈。从4H级别看，客观仍维持向下，由于小级别服从大级别，预计日内原油反弹向上延续空间有限，最终仍掉头向下为主。综合来看，原油下周操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注70.5-71.0一线阻力，下方短期关注68.3-67.8一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　贺博生分析团队投资风险管控: 　　①、要有止损，哪怕是大止损，止损一定是对的，错了也是对，不止损是错的，对了也错，无条件止损。　　②、亏损不加仓，比如在你建仓的范围内，如果错了，不要盲目加仓，不要侥幸降低成本，选择优势点位下单，如果方向错，越加越亏，这样让自己直接暴露在风险中（若方向正确但进场点位不佳，加仓是可取的，但同样需要方法，不可盲目行情波动一个点就加仓）。　　③、当日止损，若连续亏损三个单，当天不交易。　　④、仓位要轻，最好控制在10%以内的仓位。　　⑤、一段时间内仓位保持一致，不要一会仓过多，一会仓过轻，保持一致的连贯性。　　贺博生寄语：新手的特点就是不懂技术，盲目进场。他们每次交易只考虑第一个问题：认为只要预判了市场涨跌就可以去做这笔交易。这种重方向、轻位置的做法使得交易者一败涂地。其实，顺势而为的“势”跟“方向”是有很大差别的，因为市场的运动方向呈现震荡的形态运行，而市场的趋势往往是全局性的。在我这里，我能做的是帮你合理的把控仓位，利用支撑和阻力位下单，让每一单有理可依，有迹可循。买卖点位不应该是随意进场，请对自己的资金负责。文章的结尾贺博生想说，如果你对行情真的无法把握，可以前来找到贺博生，多一个分析师对你来说没有任何损失，永远记住一句话，专业的人做专业的事，一切实战只为盈利，合作只为双赢。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。
hbs568602-28 22:40
美国最新通胀指标符合预期是对美联储的救赎还是……
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2%目标方面取得的进展，因为他们消化了特朗普政府的新经济政策对贸易、税收和移民的影响。周五的PCE通胀读数是美联储官员在3月18日至19日召开下一次政策会议之前的最后一次读数。在2024年底连续三次会议期间下利率100个基点后，美联储在连续第二次会议中确定将保持利率稳定。市场普遍认为，美联储直到6月才对任何降息定价，因为他们也消化了本周的一项调查，该调查显示，短期通胀预期飙升，而消费者信心下降。里士满美联储行长Tom Barkin周二表示，他希望保持利率“適度限制”，直到他更加有信心将通胀回升到美联储的2%目标，并警告他从20世纪70年代吸取的教训。堪萨斯城美联储行长Jeff Schmid周四表示，随着通胀预期最近飙升，他对通胀继续下降变得更加谨慎。 Schmid说：“现在不是放松警惕的时候。”“可以说，推动通胀预期上升的一些因素可能是一次性的短暂发展，但同样，鉴于最近的经验，我不愿意冒险。” 圣路易斯美联储行长Alberto Musalem也表达了一些对通货膨胀的担忧，他说，在对利率做出任何更多改变之前，他希望监测经济数据和前景。（图片来源：finance.yahoo ）亚特兰大联邦储备委员会主席Raphael Bostic上周表示，虽然今年仍然有降息问题，但在1月份CPI读数高于预期之后，“我认为现在最大的问题是，该数据点是否代表了新趋势，还是只是路上的一个颠簸。” 美联储主席鲍威尔也表示谨慎，本月早些时候在众议院议员面前露面时说：“我想说，我们接近了，但在通货膨胀方面没有。”所以“我们暂时想保持政策限制。” PCE数据发布后，股指期货走高，而长期债券收益率则走低。人们的第一反应似乎是，较温和的通胀数据可能意味着美联储有可能进一步降息。Brave Eagle Wealth Management首席投资官Robert Ruggirello在报告中说：“虽然额外的降息可能还有好几个月的时间，但我们认为这份报告有助于美联储在2025年保持一到两次降息。” 巴达资本证券公司首席市场经济学家Peter Cardillo表示，通胀数据仍然居高不下，虽然在预期之内，但从同比来看，与前值相比仅略有缓解，报告显示通胀仍然胶着。这意味着美联储将继续暂停降息。美联储可能会进退两难，因为近期的宏观数据正在降温，显示出经济降温的迹象。现在个人收入比我们预期的要高，所以收入仍然强劲，这意味着消费者仍然有购买力。支出低于我们的预期，其中一些原因可能与天气有关，但我认为大部分原因是经济降温，这给美联储带来了两难的局面，通胀依然存在，经济也在走低。如果把它们加在一起，就等于滞胀。
Heidi02-28 22:32
2.28月线、周线收官，今晚黄金白银行情走势观点分析
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，失守2860美元/盎司关键支撑。尽管特朗普重申自3月4日起对墨加商品加征关税并升级对华关税至20%，但黄金的避险属性未获市场认可——美元走强及美债需求激增削弱了黄金吸引力。与此同时，全球避险情绪升温引发投资者抛售黄金、股票及加密货币，资金转而涌入美国国债这一传统避险资产。本交易日密切关注美国核心个人消费支出物价指数（PCE）的发布，这一指标剔除了食品和能源等波动较大的价格，通常是美联储最看重的通胀衡量标准。　　国际黄金：　　国际黄金技术面，日线昨日收实体大阴，形态上收出空头炮，加上前期低点2863已经破位，则下方还有进一步调整空间，短线来看，下方可看至2835-2813附近，极限2790前期顶底转换位，这里同时是周线10周均线支撑位，前期周线一路连阳强势单边上攻，首次试探10均线会有相对较大的支撑，起码会有二次拉升动能出现；如果到时候出现一些日线反转K，我会选择抄底尝试。　　当然，若日内又重新突破站上2868的上方稳定了，就可能暂时给不到下一个分割位置；因而这一方面来讲，今晚2868一线是一个短线阻力位；毕竟有个非常重要的PCE数据，一旦不及预期，对黄金产生利多影响。今天是月末收官，交易不宜走极端，所谓顺势而为，势能变的时候我们及时跟着变就行了，具体操作策略以江沐洋（微信：JMY8618）临盘提示为准。　　白银方面：阻力还是留意顶底压力31.6，小时线中轨31.3也留意下，支撑30.9，此位置及下方就不去追跌了，因为macd也是严重底背离，谨防一波探底拉升修复超跌；　　国内黄金：　　本周黄金下破10日均线支撑后走了持续性的下跌，尤其昨天从682开始向下，一直掉到今天669元，目前5日均线下穿10日均线，MACD高位死叉，绿柱持续增量放大，暗示短期价格还会继续向下延续，可看至665布林带下轨，极限可看至658一线。1小时级别中行情自691向下走出了明显的ABC结构，目前行情处于C浪下跌走势中，C浪内部结构还没有走完，布林带重新向下开口，均线空头排列，预计行情会在665-658形成大级别的顶底转换，这也将会成为绝佳上车的区域，日内短线重点关注多空分水岭676一线。　　本文由江沐洋【微信：jmy8618 公众号：江沐洋】供稿，以上内容属于个人建议，由于网络推送延迟性，因网络发文有时效性，文中建议仅供参考，据此操作风险自担，转载请注明出处。
江沐洋jmy861802-28 21:29
【宝星环球】英伟达财报倒计时！纳指调整是风险还是机会？
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技股走势及纳指方向。面对市场情绪波动、特朗普关税政策、美股高估值争议，纳指此轮调整是短暂回调，还是趋势逆转？一、市场情绪：恐惧贪婪指数跌至低位，短线波动或加剧市场情绪往往是行情转折的重要信号。CNN恐惧贪婪指数当前约为29，接近极度恐惧区域。历史数据显示，在牛市周期中，该指数每当跌至25-30区间，往往预示短线市场进入底部区域，并有较大概率迎来反弹。但在英伟达财报公布前，市场或继续保持谨慎，短期波动可能加剧。二、特朗普政策：关税冲击市场，避险情绪上升特朗普团队近期重提更严格的关税政策，导致VIX指数波动加大，同时推升黄金等避险资产需求。虽然贸易战的不确定性可能对市场短期造成冲击，但如果特朗普的谈判策略带来贸易优势，长期来看，美股市场或仍具备支撑力。三、英伟达财报展望：高预期下的市场博弈作为AI行业龙头，英伟达的财报备受关注，市场关注焦点包括： AI芯片需求是否持续增长？企业资本支出是否仍将上调？ AI算力投资是否能继续支撑英伟达的营收增长？过去几次财报前，英伟达股价及纳指通常会经历较大调整，这是投资者在消化高预期的表现。如果财报数据超出市场预期，纳指有望迎来反弹；反之，若业绩逊于市场乐观预期，短线调整或将加深。四、纳指技术分析：调整尚未破位，关注关键支撑周线级别：上行趋势仍在自2023年以来，纳指始终未跌破长期上行通道，当前五浪上涨结构可能仍未走完。 CNN恐惧贪婪指数处于较低水平，显示市场情绪仍未进入极度乐观阶段，暗示趋势性行情仍未结束。日线级别：短线回调未破关键支撑纳指近期在22425一带形成双顶回落，空头力量增强，但整体仍处于震荡区间。 20770-21000支撑区间是本轮调整的关键位置，若该区域企稳，市场或迎来新一轮上行机会。五、投资策略建议短线策略：在财报发布前市场可能延续调整，建议耐心等待支撑位确认后低吸，避免盲目追涨。中长期策略：只要纳指未跌破长期上行通道，整体多头趋势依旧，回调反而可能提供更具吸引力的入场机会。 (以上言论代表个人看法，不代表 #宝星环球平台立场，意见仅供参考)
宝星环球投资02-28 20:31
市场震荡！以太坊暴跌，投资者转向 Solaxy 进行新一轮布局！
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多重市场动力的共同作用。首先，美国总统特朗普宣布的新关税政策对市场带来冲击，投资者担忧贸易战升级会进一步削弱全球经济增长，加剧市场的不确定性，从而促使资金从风险资产撤离。作为加密市场的重要资产，以太坊自然也受到了资金外流的影响，价格因此出现大幅下挫。其次杠杆交易的崩溃进一步放大了跌势。近期市场上有大量杠杆交易者押注以太坊相对比特币会反弹，然而在市场情绪转为悲观后，这些杠杆仓位遭遇连锁清算，形成大规模强制平仓，导致价格加速下跌。这种杠杆市场的「踩踏效应」，在加密市场历史上屡见不鲜，许多交易者因此在短时间内遭遇巨额损失。此外美联储的货币政策对市场流动性造成了压力。近期美联储表态可能维持较长时间的高利率政策，市场预期资金成本将进一步上升，推动美元指数走强，进而削弱风险资产的吸引力。在这种环境下，以太坊等加密资产的价格走势自然受到压制，投资者短期内更倾向于持有现金或低风险资产，进一步加剧了市场抛售压力。 Solaxy崛起：Solana Layer 2解决方案的市场契机与以太坊的低迷形成鲜明对比，Solana生态的Layer 2解决方案Solaxy在预售阶段取得了亮眼的表现，筹集资金达2,300万美元，显示出市场对新兴区块链技术的浓厚兴趣。Solaxy作为Solana的第一个Layer 2解决方案，旨在解决Solana在高流量时的可扩展性问题，提升交易效率并减少网络拥堵。这一技术创新，使Solaxy成为解决Solana现有瓶颈的关键方案，也因此受到投资者的青睐。 Solaxy的最大优势在于其独特的事务处理方式。通过将大量交易在Layer 2链上处理，然后再回写至Solana主网，Solaxy能够显著降低Solana L1的负担，确保交易速度和稳定性。在过去的市场环境中，Solana曾多次因网络拥堵问题而导致交易延迟甚至宕机，Solaxy的技术能有效避免此类问题，提高Solana在DeFi、NFT和Meme币市场的应用效率。除了技术创新，Solaxy还具备跨链互操作性的特点，允许开发者在Solana与以太坊之间进行资产转移，结合Solana的低交易成本与以太坊的安全性与生态规模。这一点使Solaxy能够吸引来自不同区块链的开发者与投资者，扩大其市场影响力。参观购买Solaxy($SOLX) Solaxy的市场潜力与投资回报机制 Solaxy不仅在技术层面上展现了强劲的竞争力，在投资回报机制上也采取了极具吸引力的策略。该项目的质押机制（staking）允许投资者获得高达367%年化收益（APY），这一超高回报率吸引了大量投资者参与，至今已有超过31亿枚$SOLX代币被质押。这种高收益回报机制不仅提高了代币的持有率，也减少了市场上的流通供应，有助于稳定价格。此外Solaxy的代币经济模型设计也体现出其长期价值。该项目引入了与交易量增长挂钩的销毁机制，每当交易活动达到一定门坎时，都会有部分$SOLX被永久销毁，进一步提高市场的稀缺性，推动价格上涨。根据市场分析师的预测，Solaxy在Meme币市场与DeFi领域的双重优势，将使其在未来几年内获得高速增长。当前Meme币市场的总市值已达1150亿美元，而Solana生态的Meme币市场估值更是突破900亿美元，Solaxy作为Solana的Layer 2基础设施，将直接受益于这一市场增长。 $SOLX仍在预售阶段，在预售结束后再上市DEX及CEX，建议投资者可进入官方网站、X及Telegram了解预售最新信息。参观购买Solaxy($SOLX) 结论：市场震荡中的机会与挑战对于投资者而言，目前的市场低点可能是一个重新布局的机会，但风险仍然存在。以太坊的跌势是否触底仍待观察，而Solaxy作为新兴项目，虽然潜力巨大，但仍需关注其实际应用落地和市场接受度。在市场震荡中，选择真正具有技术支撑和市场需求的项目，才能在下一轮牛市中获得最大回报。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。
Business2Community02-28 19:59
国际黄金持续下跌、后市黄金最新走势分析！
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及107.30，为近一周新高，美国总统特朗普的最新关税发言盖过了经济增长放缓迹象的影响。　　美国总统特朗普周四表示，他提议对墨西哥和加拿大商品征收 25% 的关税将于 3 月 4 日如期生效。他还表示，他将在当天对亚洲大国商品征收额外的 10% 关税。这也是美元指数周四大涨的原因之一，投资者需要留意市场避险情绪的进一步变化。　　黄金技术分析：　　昨天黄金早盘围绕2920*下行，日内整体走出弱势格局，虽然中间有反弹，但是收盘仍然是大阴收盘，延续了周三的下跌形成连阴。　　当前日线单K线收出一根大阴线，价格完全有效下破10日均线，同时击穿20日线。短期均线5.10日开始拐头向下，四小时图上，价格依下破下线并靠近加速线，小时图始终在加速线下方运行，整体呈线贴边下跌格局，现在考虑的是哪里空的问题，今天又是月线收官之战，行情继续走妖的概率大，反弹太大将限制了下跌的幅度，结合多周期量化及共振位上边强压力在2898一线，但是再给这里就破了下跌反弹的内侧压力，所以预期把上边做为防守位，在下方50位这里入场，其次是中轴位88这里，至于下方仍然是前期上涨的始涨点2864这里，下破将进一步打开下行空间看2846周线支撑及日图下线2835一线，因此综合得出结论如下：压力位：2893-2900-2910。支撑位：2864-2846-2835 　　交易策略：反弹2893-98上空，防守2903，下看2882-67下破64看低一线，如果极弱就是88一线配合五分钟信号右侧进场。(网络具有延时性，以上纯属个人观点分享，不构成操作建议) 　　文/尧生论金（薇：yslj11567）　　关于指导：无论你是刚入金市想学习投资技巧的新手，还是入市多年却一直亏损，拿捏不住行情却找不到原因的老手，只要你找到尧生，我一点会不遗余力的帮你，耐心解答你的疑惑，届时还有一对一指导，和群体验，总有一款适合你，每天实盘布局，欢迎前来探讨品鉴！（感兴趣的朋友点主页添加老师）
许浩说金02-28 19:42
Solana 进军 Layer-2 赛道！Solaxy 首发融资达 2370 万美元能否挑战以太坊生态？
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格区间还是在上个月，当时正值官方特朗普币（$TRUMP）意外上线，导致 Solana 再次出现网络拥堵。有了 Solaxy，未来 Solana 上的新晋迷因币明星将不再遭遇相同的事务处理瓶颈。如果 Solaxy 能为 Solana 带来革命性升级，其估值或可比肩以太坊头部 Rollup 方案，目前它们的估值均超过 10 亿美元。若这一预期成真，Solaxy 预售阶段可能是投资者进入这一创新 Layer-2 解决方案的最佳低位布局机会。 https://twitter.com/SOLAXYTOKEN/status/1893013198749536457 成为 Solana 首个 Layer-2——Solaxy 的早期参与者要加入 Solaxy 预售，请访问 Solaxy 官网并连接您的钱包（如 Best Wallet），即可购买 $SOLX。 Best Wallet 具备多链支持，是 $SOLX 的理想交易平台。目前，$SOLX 已支持以太坊，并已扩展至比特币网络，Solana 版本即将上线。您可在 Google Play 或 Apple App Store 下载 Best Wallet。加入 X（推特）和 Telegram 小区，获取 Solaxy 最新动态。了解更多 Solaxy 的技术优势
Business2Community02-28 19:31
美国萝莉岛文件首批文件披露，250名未成年受害者血泪史重见天日，牵扯克林顿、安德鲁王子等名流！政坛巨鳄的隐秘癖好现形
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查获的150件证物中73%来源成谜。而特朗普的"透明化承诺"沦为政治秀场：文件公布前夜，白宫邀请保守派网红摆拍"解密文件夹"，首批文件却被揭仅为旧闻拼盘，飞行记录与通讯录均是早已曝光的"冷饭"。档案揭露的犯罪网络堪比现代奴隶制，以"年薪12万美元按摩师"为饵，诱骗14-17岁贫困少女；爱泼斯坦前女友麦克斯维尔建立"拉客提成制"，每招揽1名新受害者奖励2500美元。37岁幸存者卡罗琳的证词穿透纸背2001-2005年间遭性侵超百次，法庭判决的赔偿金仅够支付5年心理治疗费。档案披露的冰冷数据更令人窒息——5名少女未成年怀孕，2人因药物过量死亡。政坛巨鳄的隐秘癖好文件显示，代号"Doe 36"的克林顿出现5多次，；安德鲁王子"袭胸照"铁证重见天日，白金汉宫为此紧急启动3亿美元名誉保卫战。更隐秘的权贵网络浮出水面：以色列前总理巴拉克被曝搭乘"萝莉航班"，美国前副总统戈尔的司机证词证实其参与接送少女。魔术师大卫·科波菲尔在岛上表演"消失的少女"魔术，奥斯卡影帝凯文·史派西的游艇频繁停靠罪恶码头，霍金的名字则出现在爱泼斯坦的"学术赞助"备忘录中。这份横跨政经文体界的名单，暴露了西方精英阶层集体性的道德溃败。离奇死亡到名单博弈爱泼斯坦之死的六大谜团 2019年8月10日，这个掌握太多秘密的男人在严密监控下"自杀"：死亡当晚监控离奇故障，狱警承认"打盹15分钟"，尸检报告显示舌骨三处断裂——这本是他杀的标志性特征，法医却在压力下改口。更蹊跷的是，其生前72小时向特朗普竞选团队转账500万美元，资金最终流向瑞士信贷某影子账户。民主党被曝操控纽约南区检察官办公室，扣押真实客户名单；特朗普高调承诺"当选即公开完整档案"，保守派议员借机推动弹劾程序。国际人权组织警告，若全名单曝光，美英至少30名现任高官将被迫下台。这场司法解密已演变为政治核弹，其冲击波或将重塑西方权力版图。当司法部用黑笔涂抹真相，当FBI以"保护受害者"之名藏匿证据，"萝莉岛"丑闻早已超越个案范畴，成为检验西方法治底线的试金石。250页文件承载着250段被摧毁的人生，也映射出权力金字塔顶端的结构性腐败。这场揭开权贵遮羞布的战役，终将回答一个根本性问题：在资本与权力的合谋中，文明社会的底线究竟价值几何？
金融界02-28 19:30
【长文】什么是“日本化”？它正在中国发生吗？如何避免重蹈覆辙？
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果海外需求保持稳定，且美国总统唐纳德·特朗普的关税政策和中国出口的增长不会引发全球范围内的新贸易壁垒，那么创新、出口和海外生产可能有助于北京弥补国内消费的疲软。中国企业的交叉持股比例不像日本那样高，后者曾导致日本经济在泡沫破灭后萎靡不振。但房地产行业的“疾病”最终会感染整个经济的危险依然存在。日本做错了什么？经济学家表示，日本的一个关键教训是过早踩刹车的危险。在经济泡沫破裂大约五年后，日本的情况似乎正在恢复正轨。这促使政府在1997年削减开支并提高税收，以试图平衡预算并恢复正统政策。但事实证明，撤回刺激措施的举动为时过早，导致经济倒退，并引发了新一轮的物价下跌。亚洲金融危机和国内银行危机加剧了经济的压力，使其陷入通货紧缩和停滞状态。通货紧缩有多危险？日本的经验表明，一旦一个经济体陷入通货紧缩，就越来越难以摆脱。虽然日本第一轮物价下跌发生在20世纪90年代中期，但东京直到2001年才正式宣布其处于通货紧缩状态。一个关键问题是，即使在公司和家庭完成资产负债表修复后，消费者和企业仍因价格停滞或下跌的新常态而继续抑制支出。这削弱了消费、投资、经济增长和工资增长，使政府和央行承担了维持经济运转的重任。大规模的货币宽松措施阻止了物价跌破底线，但直到疫情的外部冲击才在2021年重新点燃了通胀。从国内生产总值（GDP）平减指数的收缩可以看出，中国目前正经历本世纪最长的通缩期。预计这种趋势还会持续。即使在汽车等看似表现良好的行业，许多公司也只能通过提供大幅折扣来销售。中国人民银行前行长易纲去年警告政策制定者，要把重点放在重新点燃通胀上。易纲在一次罕见的公开评论中表示：“总的来说，我们存在国内需求疲软的问题，尤其是在消费和投资方面，因此需要积极的财政政策和宽松的货币政策。” 人口规模重要吗？虽然中国的人口远大于日本，但关键在于它是否在增长。中国的人口在2022年开始下降，大约在其房地产泡沫开始破裂一年后。人口下降被广泛认为是导致长期经济增长放缓的原因，不仅因为消费者减少，还因为人们随着年龄的增长往往会减少支出，增加储蓄。日本和其他发达国家的经验表明，极难扭转出生率下滑的局面。到目前为止，移民似乎是提振人口下降的唯一途径。然而，延长劳动年龄可以帮助支持劳动人口。由于人们退休较晚，女性重返工作岗位，日本的劳动力在去年年底达到近7000万的峰值，这比人口开始下降的时间晚了十多年。中国逐步推迟退休年龄的决定可能有助于它做到这一点。中国的城市化率也远低于日本，这意味着人们迁移到城市可以为新房提供需求，同时从事生产力更高的工作。社会动荡的风险是什么？日本长期的经济衰退对社会造成了损害。20世纪90年代，自杀率飙升，失业率上升，年轻人难以找到工作。不过，由于法律壁垒限制了大规模裁员，工人阶级和公司优先考虑工作稳定性而不是工资，因此失业率仍然远低于其他国家。再加上相对慷慨的社会福利制度，日本避免了长达数十年的经济衰退带来的最严重的社会影响。相比之下，中国缺乏许多这样的保护措施。劳动力中更大的一部分从事的是不稳定工作，无权享受足够的失业救济金。工资和劳动纠纷已经是一些示威和社会动荡的最大原因。近年来，一些人还走上街头，要求开发商完成他们的住房或退还押金。政策制定者需要做什么？在日本，日本央行和财务省最终协调政策，以确保为消费者和企业提供充足的刺激措施。日本央行降息并大规模购买债券和其他资产，使政府能够以低廉的成本借款来支持经济增长，并填补私营部门需求消失后留下的空白。最终，这种协调帮助为日本摆脱通缩铺平了道路。但到目前为止，中国的财政刺激措施一直不足。自2021年以来，支出增长一直低于GDP增长，因为房地产市场的下滑削减政府的土地销售收入，并迫使政府削减开支。2024年，政府甚至没有达到自己的支出目标。去年年底，北京似乎意识到了改变方针的必要性，中国央行宣布降息，财政部宣布一项1.4万亿美元的债务置换计划，同时承诺在2025年采取“更有力”的财政政策。然而，此后央行实际上一直按兵不动，没有降息，也没有让银行动用更多的现金储备来放贷。此外，考虑到中国对账外贷款的大量使用，北京的财政状况比东京在泡沫破裂前还要糟糕。中国能否在其财政状况不佳的情况下充分增加支出的问题是2025年及以后的关键。正如日本发现的那样，刺激措施不足和过早的财政紧缩会延长经济衰退，甚至使其恶化，因为每次提高销售税都会将经济推入收缩。经济学家 Koo最近表示，日本的教训是，“政府必须采取与私营部门相反的行动，以维持经济运转。”他的结论是，为了避免重蹈日本的覆辙，中国必须保持大规模的刺激措施流动五到七年，直到该国的资产负债表得到修复。
超启02-28 19:12
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2025年或再掀融资风暴！Lucid成资本黑洞？
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售增长也可能在很大程度上取决于美国总统特朗普在任期间对电动汽车增长的影响。在财报中，Lucid还宣布联合创始人兼首席执行官Peter Rawlinson将辞去公司首席执行官及董事会席位。他认为，随着Gravity准备推向市场，现在是进行过渡的合适时机，他将继续担任董事会的技术顾问。首席运营官Marc Winterhoff已被任命为临时首席执行官，公司正在寻找一位永久的领导者。 2025年指引随着Gravity在2024年底开始生产，人们原本预计Lucid今年将实现大幅增长。在去年仅生产了略高于9000辆汽车后，公司目前预计今年将生产2万辆。尽管这一预测比去年翻了一番，但我们不能忘记Lucid在上市时的长期雄心壮志，如下所示。来源：Lucid Gravity的设计初衷是比Air轿车更容易生产。因此，不要急于庆祝这一预测，因为Lucid的产量本应比目前高得多。要么Air今年不会实现太多增长，要么Gravity的爬坡速度没有人们希望的那么快。目前看来，市场认为这一预测暂时可以接受，但这只是因为近年来预期大幅下降。在周二的报告发布前，2025年的平均营收预期仅为14.3亿美元，而2021年底时这一数字曾超过140亿美元。估值仍不具吸引力尽管Lucid预计未来几年将实现强劲的营收增长，但其目前仍是一只非常昂贵的股票。如下图所示，根据当前2025年分析师的预期，只有特斯拉的市销比高于Lucid。用于比较的其他公司包括VinFast、Rivian、小鹏汽车、比亚迪、蔚来和极星汽车。这些数据截至周二收盘。来源：作者如果排除Lucid，这7家公司的平均市销比约为2.54倍，而Lucid周二的市销比约为5.47倍，显著高于这一比较组。如果排除特斯拉，这一平均值将降至1.52倍，而且这些数字还不包括传统美国汽车制造商，如福特汽车或通用汽车，它们的市销比低于或等于今年预期营收的0.25倍。做空的风险对于那些做空Lucid的人来说，仍存在两个潜在的重大风险。第一个风险是沙特人可能会将公司私有化，买下他们尚未拥有的Lucid剩余股份。第二个风险是，一旦Gravity真正开始实现有意义的交付，公司2025年的财务结果可能会显著改善，从而激发市场对2026年即将推出的中型平台的热情。Lucid曾是一只被高度做空的股票，因此任何好消息都可能引发潜在的空头挤压。总结尽管Lucid的主要财务数据看起来不错，但必须结合实际情况来看。多年来，分析师对Lucid的预期大幅下降，因为爆炸性增长未能实现。此外，Lucid在第四季度仍报告了接近30亿美元的年度运营亏损，其现金消耗甚至比去年同期更糟。尽管公司目前拥有一定的流动性，但我们以前也曾多次听到过类似说法，但随后公司仍不断融资。尽管今年在交付量和营收增长方面有望表现强劲，但Lucid并没有太多的投资价值。其估值仍远高于大多数行业同行，且未能实现与之匹配的业绩。豪华电动汽车市场本身非常小，而Lucid尚未证明其能够实现目标或显著改善财务状况。或许中型平台的推出最终会让投资者的看法，但那至少还有一年多的时间，而Lucid迄今未能证明其能够大规模生产。如果Gravity的爬坡在今年出现问题，股价可能会轻松创下新低。 $Lucid Group Inc(LCID)$
老虎证券02-28 18:51

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