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国防ETF(512670)上涨超1%，国防部称愿与友好国家分享中国装备发展成果

025年是“十四五”收官之年，国防装备现代化建设将步入加速期，行业景气度有望上行，重视新一代传统武器装备及无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量。军贸方面，我国军贸出口装备在海外冲突中得到实战检验，军工企业价值有望重估。新域新质领域包括无人机、远程火箭弹、水下装备等新质战斗力方向，以及大飞机、低空经济、商业航天、可控核聚变等民品领域。低空经济方面，民航局成立低空领导小组，自上而下驱动产业落地；大飞机领域，C919批产提速，看好出海和自主可控机会。船舶/深海科技景气上行，盈利持续改善，重组整合大年。行业整体受九三阅兵催化，内需外贸共振，新型作战力量和新质生产力领域值得关注。国防ETF紧密跟踪中证国防指数，中证国防指数选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券，以及为国家武装力量提供武器装备，或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作为指数样本，以反映国防产业上市公司证券的整体表现。目前跟踪国防军工类的13只ETF中（名字带航天、国防、军工的ETF），国防ETF的管理费+托管费仅0.40%，是同类最低且唯一。数据显示，截至2025年6月30日，中证国防指数(399973)前十大权重股分别为中航沈飞(600760)、航发动力(600893)、中航光电(002179)、中航西飞(000768)、中航机载(600372)、海格通信(002465)、航天电子(600879)、中航成飞(302132)、睿创微纳(688002)、西部超导(688122)，前十大权重股合计占比43.29%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-09 10:19

Certara 宣布扩展与默克的临床技术合作

a Pinnacle 21平台旨在解决现代数字化试验在规模化数据标准化方面的难题。 "我们很高兴深化与默克的既有合作，协助其管理数据标准并拓展 Pinnacle 21 平台的价值，"Certara 首席执行官 William F. Feehery 表示，"默克是顶级研发驱动型企业，双方团队目标高度一致 —— 通过加速交付高质量研究数据，助力全球范围内的生命拯救与改善。" 如欲深入了解 Pinnacle 21 Enterprise 临床数据管理与自动化套件，请访问：www.certara.com.cn/pinnacle-21-enterprise-software/ 关于 Certara（科盛达） Certara 利用生物模拟软件、技术和服务加速药物研发，改变传统的药物研发方式。客户包括全球66个国家的2,400多家生物制药公司、学术机构和监管机构。了解更多信息，请访问 certara.com.cn。 [1]Tufts Center for the Study of Drug Development (CSDD) Impact Report November/December 2021

美通社07-09 09:39

暴跌56%！三星Q2业绩“崩了”

出现反弹，受内存芯片价格回升的推动。现代汽车证券首席研究员卢根昌 (Roh Geun-chang) 表示，“三星电子的营业利润似乎已在第二季度触底，预计将逐步改善”，并表示HBM销量预计将会增长。韩国投资证券（DS Investment & Securities）分析师在一份报告中指出：“目前最关键的是三星能否成功向英伟达供货，以及整体芯片需求的复苏。但三星的盈利很可能在第二季度触底，第三季度开始反弹。” 该公司将于本月晚些时候发布最终盈利报告。

格隆汇07-09 01:27

“特朗普效应”遭质疑？逾半项目始于拜登任期，14万亿美元投资承诺遭质疑

sh Desai）表示：“特朗普总统是现代史上最强的谈判者。他的领导力与政策是将假设性商业谈判转化为实际投资承诺与新工厂开工的关键催化剂。” 路透社此次调查采访了多地政府官员，查阅了公共档案和企业声明，但多数案例中并不清楚特朗普或其政策是否在推动项目落地中发挥了关键作用。穆迪分析公司（Moody’s Analytics）首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）表示，尽管白宫宣称出现了“史无前例的投资潮”，但其经济预测及共识预期并未发生实质变化。他指出： “即使宣布了一系列投资项目，但尚未转化为实际的经济预期变化。推动企业投资的根本面总体看反而较年初有所减弱。” 赞迪认为，特朗普推动对数十个贸易伙伴征收关税的政策，增加了全球市场的不确定性，压抑了投资意愿，拖累了增长预期。不过，特朗普支持者则表示，他推动的放松监管政策与上周再次延长的企业减税措施，激发了企业投资意愿，预计将在未来数月内陆续转化为实际投资。保守派智库传统基金会（Heritage Foundation）经济与预算政策主管理查德·斯特恩（Richard Stern）认为：“我认为下半年乃至明年，你将看到更多投资落地。”

Peng07-09 00:52

万物云城市服务获国家级物联网与智慧城市优秀案例

运营服务范式，展现了科技企业在城市治理现代化进程中的重要作用。 “丽泽方案”的成功，证明了通过全域智能运营平台，无论是住宅社区，还是高端金融商务区，万物云城市服务能为每一城市空间注入更高的效率与价值，从“标杆”到“标准”，让服务变得可量化、可追溯、可优化。未来期待"丽泽模式"能孵化出更多城市治理的"标准答案"，让科技的温度渗透到每一条街巷、每一处公共空间。

格隆汇07-08 22:18

高负债、高依赖、低增长！同仁堂医养三度递表港交所，品牌授权存变数，过度依赖收购藏隐忧

有限的时间内受益于管理标准化、数字化及现代化以及资源整合，因此于往绩记录期间表现不甚理想"。从收购机构的毛利表现来看，三溪堂两家机构的毛利率呈现下滑趋势。2024年毛利9180万元，较2023年的9690万元减少510万元，占公司毛利总额的比重也从44.6%降至41.3%。招股书将此归因于"遵照当地控制患者支出的医保政策规定，门诊次均消费降低"，这一解释恰恰暴露了其业务对医保政策变化的敏感性。更令人担忧的是，从其他途径获得的医疗机构收入也在下降。从无偿划转获得的医疗机构收入从2023年的4.86亿元降至2024年的3.95亿元，降幅达18.7%。这种收购驱动的增长模式正面临天花板。数据显示，非公立中医院数量从2019年的2525家激增至2024年的3614家，而同仁堂医养0.2%的收入份额仅列行业第二。频繁收购也使得同仁堂医养的负债率攀升，2021年不足10%，2022年至2024年则常年维持在40%左右，分别为39.7%、35.1%和45.2%。其次，多次收购也使得同仁堂医养的商誉不断上涨。2024年，同仁堂医养的资产净值为7.07亿元，商誉占净资产的比重达37%。对于上市公司而言，商誉所占比例低于30%为市场普遍认为的安全范围。同仁堂商标依赖暗藏经营风险同仁堂医养的核心竞争力建立在"同仁堂"这一百年品牌之上，但招股书披露的商标使用安排却存在重大不确定性。根据与同仁堂签订的商标使用许可，相关许可将于2026年4月24日到期，虽然可续期三年，但需符合上市规则及其他适用法律法规的规定。更为关键的是，如果同仁堂或其附属公司在上市后不再持有33.34%以上股份或不再为控股股东，同仁堂有权终止商标使用许可。这一条款实际上将公司的经营命脉与大股东的持股比例紧密绑定，一旦出现股权结构变化，同仁堂医养将面临失去核心品牌使用权的风险。招股书明确表示："如若我们不能维持或重续'同仁堂'商标的许可使用及授权，我们将无法继续以'同仁堂'品牌开展业务，我们的业务、财务状况及经营业绩将受到重大不利影响。"这种对单一品牌的极度依赖，使得其在面对品牌方政策变化时显得极为脆弱。这种寄生式品牌依赖在运营层面同样显著。北京同仁堂中医医院及北京同仁堂第二中医医院分别向同仁堂及同仁堂科技租赁物业，一旦租约到期无法续租，其可能面临更高的租赁开支甚至被迫搬迁，这将严重扰乱业务运营并造成巨额搬迁费用。供应链集中度问题同样值得警惕。前五大供应商采购占比三年间从37.9%升至42.1%，其中关联方同仁堂集团和浙江三溪堂中药持续占据主要位置。这种捆绑式采购虽保障了药材品质，却削弱了议价能力——2024年最大供应商采购额激增至17.4%，直接推高主营业务成本至9.53亿元，占收入比81.1%。站在资本市场的门槛上，同仁堂医养需要向投资者证明的，不仅是百年品牌的溢价能力，更是其在现代医疗体系中可持续的生存法则。当1.7%的市场份额遭遇45.2%的资产负债率，当百年老号的光环碰撞医保控费的铁拳，这场传统中医与现代资本的联姻注定充满博弈。

金融界07-08 21:37

7月8日嘉实沪深300ETF联接A净值增长0.79%，近3个月累计上涨10.22%

23年7月27日至今任嘉实中证国新央企现代能源交易型开放式指数证券投资基金基金经理、2023年12月25日至今任嘉实中证国新央企现代能源交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理、2024年9月20日至今任嘉实中证A500交易型开放式指数证券投资基金基金经理、2024年11月12日至今任嘉实中证A500交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。

金融界07-08 20:07

博瑞医药收盘上涨1.61%，滚动市盈率172.04倍，总市值237.51亿元

1 1.79 195.51亿 5 国药现代 13.10 13.47 1.08 145.92亿 6 辰欣药业 14.26 13.72 1.15 69.81亿 7 国邦医药 14.27 14.56 1.38 113.83亿 8 华特达因 14.38 14.77 2.46 76.13亿 9 哈药股份 14.43 15.26 1.72 95.96亿 10 健康元 15.06 15.01 1.42 208.19亿 11 诚意药业 15.58 16.60 2.57 33.32亿 12 丽珠集团 15.74 15.96 2.32 329.00亿

金融界07-08 19:08

皓元医药收盘上涨2.62%，滚动市盈率45.24倍，总市值111.83亿元

1 1.79 195.51亿 5 国药现代 13.10 13.47 1.08 145.92亿 6 辰欣药业 14.26 13.72 1.15 69.81亿 7 国邦医药 14.27 14.56 1.38 113.83亿 8 华特达因 14.38 14.77 2.46 76.13亿 9 哈药股份 14.43 15.26 1.72 95.96亿 10 健康元 15.06 15.01 1.42 208.19亿 11 诚意药业 15.58 16.60 2.57 33.32亿 12 丽珠集团 15.74 15.96 2.32 329.00亿

金融界07-08 19:07

福元医药收盘下跌1.96%，滚动市盈率18.29倍，总市值89.04亿元

1 1.79 195.51亿 5 国药现代 13.10 13.47 1.08 145.92亿 6 辰欣药业 14.26 13.72 1.15 69.81亿 7 国邦医药 14.27 14.56 1.38 113.83亿 8 华特达因 14.38 14.77 2.46 76.13亿 9 哈药股份 14.43 15.26 1.72 95.96亿 10 健康元 15.06 15.01 1.42 208.19亿 11 诚意药业 15.58 16.60 2.57 33.32亿 12 丽珠集团 15.74 15.96 2.32 329.00亿

金融界07-08 18:37

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