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华金证券：给予赛轮轮胎增持评级
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东营、沈阳、潍坊、越南、柬埔寨等地建有现代化轮胎生产基地，还规划建设青岛董家口轮胎及功能化新材料生产基地。公司作为国内轮胎行业中最早在海外建立轮胎生产工厂的企业，目前在越南及柬埔寨工厂已实现规模化生产经营，可以优化资源配置保证高品质产品交付，有效分散了贸易壁垒等因素带来的风险。2023H1赛轮越南和柬埔寨分别实现净利润5.72亿元、1.36亿元，二者贡献了上半年整体归母净利润的67%。2022年柬埔寨工厂年产900万条半钢胎项目正式投入运营，年产165万条全钢胎项目全线贯通；越南三期项目中年产5万吨非公路轮胎项目已基本建设完成，年产100万条全钢胎和300万条半钢胎项目持续建设；2022年6月公告规划建设青岛董家口年产3000万套高性能子午胎与15万吨非公路轮胎及年产50万吨功能化新材料（一期20万吨）项目。公司在国内线下门店推出了新能源EV、豪华驾享、都市驾驭及超高性能四大系列液体黄金乘用车轮胎新品，获得了广大消费者的认可，产品销量呈不断上升态势。东风华神汽车最新研制的高端快递快运车型、ECVT车型均独家配套液体黄金轮胎；宇通重卡最新研制的高端快递、物流、干线运输换电牵引车T680E和T5轻卡也独家配套液体黄金轮胎。非公路轮胎领域公司深耕多年，产品规格系列全、品质优，巨胎、矿卡等产品已经走在行业前列，国内已与同力重工、徐工集团、三一重工、海螺集团、中国神华等公司进行合作，国外已成功配套卡特彼勒、约翰迪尔、凯斯纽荷兰等公司。2023年1月，公司对青岛工厂非公路轮胎项目进行技术改造，改造完成后，该项目将全部生产49寸及以上规格的巨型非公路轮胎，该项目建设完成及逐步达产后，可以更好地满足客户需求，预计可进一步提升公司整体竞争力。　　投资建议：我们预测公司2023-2025年收入分别为264.71/299.02/333.66亿元，同比增长20.9%/13.0%/11.6%，归母净利润分别为23.59/28.40/32.92亿元，同比增长77.1%/20.4%/15.9%，对应PE分别为16.3x/13.6x/11.7x。赛轮轮胎为国内轮胎生产龙头企业，较早出海在东南亚持续布局产能，产能释放和产品升级带动公司持续增长，需求向好成本缓解带动公司盈利改善，首次覆盖，给予“增持-B”评级。　　风险提示：需求不及预期；原材料价格大幅波动；项目进度不及预期；贸易政策风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券陈屹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.17%，其预测2023年度归属净利润为盈利22.46亿，根据现价换算的预测PE为17.14。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为16.54。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-05
“高质量·新未来”--2023中国汽车产业发展(泰达)国际论坛在天津成功召开
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池、控制系统和试验检测等完整产业链条的现代化产业体系。当前，新一轮科技革命正驱动汽车由交通工具向智能终端转变，天津市制定、实施了加快新能源和智能网联汽车产业发展实施方案，推动汽车产业向新能源化、智能网联化、高端化转型升级，努力打造新能源汽车生产基地和智能网联汽车示范应用与成果转化城市。辛国斌表示，工信部将会同相关部门，重点从四个方面开展工作：一是支持技术创新突破，二是提升绿色低碳水平，三是优化产业发展环境，四是加强质量品牌建设，五是强化标准法规协同。钟志华提出，算力在智能网联汽车领域应用得越来越多，汽车行业需要越来越多的高性能计算，要下大力气加快高算力芯片的发展。先进计算的成果最终要落到工业软件上，解决汽车工业软件问题。安铁成针对高质量发展提出五点建议：一是进一步夯实技术底座，巩固和增强新能源汽车发展优势。二是以更大的力度推动网联化、智能化转型，构建“车能路云”融合发展的生态新优势。三是多措并举，系统落实双碳战略，提升全产业链绿色发展水平。四是强化基础研究、前瞻性研究，实现高水平科技自立自强。五是主动参与国际市场竞争，推动汽车产业国际化进程。一、政府部门集中释放政策取向，引领产业新征程泰达汽车论坛已连续举办十九届，是重要政策发布平台。本届论坛开幕大会有多位部委领导参会，为汽车行业发展提供权威政策解读。国家发展改革委产业发展司司长卢卫生，财政部税政司司长贾荣鄂，生态环境部大气环境司一级巡视员李培，生态环境部应对气候变化司副司长陆新明，交通运输部运输服务司副司长高博，商务部对外贸易司二级巡视员刘晓光，围绕多措并举支持汽车消费，营造良好汽车消费环境，发挥税收政策的引导调节作用，推动交通结构调整，以碳市场促进企业低碳转型升级，加大对汽车企业开拓海外市场支持力度等方面发布权威政策解读与未来政策思路。二、院士聚焦前瞻科技，启迪创新方向当前，新一轮科技革命与产业变革深入演进，核心技术攻关成为汽车产业关注的重点。本届泰达汽车论坛期间，多名国内外院士参会并发表演讲，前瞻汽车产业科技创新方向。中国科学院院士王小云、中国工程院院士陈清泉、中国工程院院士倪光南、俄罗斯工程院外籍院士蔡蔚、俄罗斯工程院外籍院士吴志新围绕汽车芯片、技术创新和智能网联汽车、新能源汽车等提出发展建议。三、国内外企业集团高层洞察机遇挑战，探路发展新路径本届泰达汽车论坛在演讲嘉宾阵容上再次实现突破，不仅有国内外主流汽车企业集团、零部件企业参与，同时吸引了科技公司、通信公司、互联网公司等企业专家齐聚论坛，共论汽车产业发展大计，阵容空前。其中，国内外主要车企以及产业链相关企业高层参会，围绕如何提升产业核心竞争力以及汽车产业变革与创新发展趋势展开深度研讨。中国第一汽车集团有限公司党委常委、副总经理雷平，东风汽车集团有限公司党委常委、副总经理尤峥，重庆长安汽车股份有限公司副总裁张晓宇，江汽集团控股公司党委书记、董事长、总经理项兴初，广州汽车集团股份有限公司副总经理閤先庆，长城汽车股份有限公司CTO王远力，本田技研工业（中国）投资有限公司副总经理缝村早苗，零跑汽车创始人、董事长、CEO 朱江明，中国移动车联网军团指挥长严茂胜，飞书CEO谢欣，中国电信集团政企信息服务事业群副总经理王志华等分别基于不同企业角色、发展实际从不同维度深刻研判产业变革趋势，分享发展新思路。五大维度创新升级，支撑高质量发展新格局本届泰达汽车论坛立足产业新发展阶段的实际，以“高质量·新未来”为年度主题，在议题设置、嘉宾邀请、交流成果等多方面进行了创新。 1.紧密围绕产业变革关键要素，凝聚发展共识本届论坛致力于解决制约产业高质量发展的关键问题，提供思路与方案，通过14场主题鲜明的会议，重点聚焦政策引导、企业实践、产业融合、技术创新等方面，凝聚发展共识、探索发展路径。开幕大会针对“引领中国汽车产业新征程”议题，瞭望产业大势；“高层峰会”聚焦“构筑产业发展新优势”以及“拥抱变革，激发创新活力”两大研讨方向，输出发展路径；VIP闭门会围绕“智能电动汽车新机遇与新挑战”主题，全面汇聚政府部门领导、行业专家、企业高层共同为智能电动汽车发展建言献策。突出关键技术突破与创新，致力实际问题解决科技创新是汽车产业发展的根本动力，结合产业实际，本届论坛高度聚焦关键技术突破与创新中的实际问题，在电动化、低碳、智能化论坛中，多名专家分别就芯片、高级别自动驾驶等各领域技术升级与发展路径等问题进行研讨。 3.嘉宾阵容强大，多领域权威智库机构聚力对话本届泰达汽车论坛加强与权威智库机构的沟通交流，来自中国科学院、中国工程院、国务院发展研究中心、国家信息中心、工信部国际经济技术合作中心、中汽中心等单位重磅嘉宾出席并释放对于汽车产业发展战略、科技攻关等方面的新思考与新判断，演讲嘉宾近百位。 4.深化国际交流研讨，提升全球协同发展效能中国汽车产业国际化迈入快速发展阶段，更需要各国加强对话交流，分享不同经验，提升协同发展效能。本届论坛通过VIP闭门会搭建中国、德国、日本、瑞典、韩国等主要汽车国家的多边行业峰会，进一步明晰产业方向、分享成功经验。同时，来自联合国开发计划署、德国杜伊斯堡汽车研究中心、TÜV南德意志集团、日本经济产业省、美国西南研究院等海外机构的专家学者作专题报告。 5.搭建同期特色活动，塑造立体化会议平台为更好地促进行业科技创新交流，本届论坛扩大“智汇科技展”展览面积与规模，为企业提供更优质的科技成果展示舞台，为产业创新发展提供支撑。同时，在论坛期间集中发布汽车行业课题研究成果、举办战略合作签约仪式、搭建政企调研交流平台等活动，促进关联产业融合与交流。承载着产业繁荣的梦想，泰达汽车论坛连续成功举办十九届，已经发展成为中国汽车行业的高端智库论坛。泰达汽车论坛传递出的政策动向、管理思想、实践真知，将不断汇聚成推动中国建设汽车强国的不竭动力。展望未来，新一轮科技革命和产业变革向纵深演进，全球汽车产业发展机遇挑战并存，泰达汽车论坛将继续发挥高端智库论坛的引领作用，携手全球汽车产业链伙伴，共同探索汽车产业高质量发展之路。会议现场
金融界2023-09-05
两部门：鼓励加大数据基础设施和人工智能基础设施建设，引导社会资本加大对电子信息制造业投入
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造协同发展产业生态体系 1.提升产业链现代化水平。聚焦集成电路、新型显示、服务器、光伏等领域，推动短板产业补链、优势产业延链、传统产业升链、新兴产业建链，促进产业链上中下游融通创新、贯通发展，全面提升产业链供应链稳定性。落实《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》《关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知》，促进光伏、锂电产业链上下游加强对接、协同发展，建设统一大市场。 2.推动大中小企业融通发展。支持龙头企业做大做强，持续发挥引领支撑效应。鼓励龙头骨干企业围绕主营业务方向，与创新型中小微企业、高等院校、科研机构和各类创客群体有机结合、形成规模。围绕产业上下游及存在共性技术的相关领域，培育和吸引一批专注细分市场、丰富产业链体系的优势企业。进一步加快培育电子信息制造业专精特新“小巨人”企业、制造业单项冠军企业和中小企业特色产业集群，鼓励地方对符合条件的企业和集群给予支持。 3.优化产业布局。发挥“链主”企业作用，优化产业链资源配置，培育一批有国际竞争力的先进制造业集群。鼓励产业优化重组，合理开展企业并购重组、海外并购等，推动市场有序竞争。支持优势电子整机制造地区建立重点电子整机及上游供应链企业名单，做好服务保障工作。落实《关于促进制造业有序转移的指导意见》和《制造业转移发展指导目录（2022年本）》，通过举办1+N产业转移对接活动，鼓励企业优先向中西部地区梯次转移。（六）优化完善产业政策环境，促进产业经济平稳运行 1.推动标准制修订工作。持续做好电子信息技术标准工作，强化先进技术和标准融合，以高标准助力高技术创新。梳理基础电子元器件、半导体器件、光电子器件、电子材料、新型显示、集成电路、智慧家庭、虚拟现实等标准体系，加快重点标准制定和已发布标准落地实施。加强《电能存储系统用锂蓄电池组安全要求》等强制性标准宣贯实施。优化智能电视用户收视体验相关标准制定。深度参与全球电子信息领域标准化活动，推动中国标准“走出去”。 2.加大财政金融支持力度。落实高新技术企业税收优惠、研发费用加计扣除、股权奖励递延纳税等政策，减轻企业负担，激励企业加大研发投入。用好首台（套）、首批次政策，推动电子装备、电子材料示范应用。引导社会资本加大对电子信息制造业投入，支持符合条件的企业用好在境内外上市融资、发行各类债券等融资工具。推动各地高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板，提升多层次资本市场服务专精特新中小企业水平。组织各地开展“一链一策一批”中小微企业融资促进行动，制定精准匹配链上中小微企业融资需求的系统性解决方案。 3.强化科技人才支撑。紧跟信息技术发展前沿，支持建立产学密切结合的专业技能人才培养模式，鼓励企业与高校开展订单式人才培养、现代学徒制试点计划。加快自主培养人才队伍，支持重点高校开展“集成电路科学与工程”一级学科和集成电路学院建设，扩大招生和专项培养规模。营造促进人才发展的良好环境，搭建企业家、各类专业人才交流平台，营造人才吸引及留驻的良好氛围。四、保障措施（一）加强组织保障。各地有关部门要结合实际，完善有关政策配套措施，稳住重点领域、重点企业发展，构建各具特色、优势互补的行业增长引擎，力争达到预期目标。各地工业和信息化主管部门、有关全国性行业协会于每年11月底分别报送本地区、本行业稳增长工作措施进展情况。（二）完善统筹协调。各有关行业协会、学会、商会等行业组织要积极搭建交流展示平台，定期发布行业运行情况，及时反映并帮助企业纾困解难。各有关高校、科研院所要及时研判国内外形势对本行业本领域的影响，强化预期管理，共同为电子信息制造业稳增长工作建言献策、出力出智。（三）强化运行调度。建立电子信息制造业重点省市、行业协会运行调度机制，加强重点地区、重要领域、主要企业运行监测。每季度组织召开行业运行座谈会，对苗头性、倾向性、潜在性问题进行预警分析，做好政策储备。每季度开展稳增长专题调研，动态掌握行业发展趋势，协调解决实际困难。及时推广地方经验做法。（四）营造良好氛围。开展多种形式宣讲培训和政策解读。利用世界超高清视频产业发展大会、世界集成电路大会、世界显示产业大会、世界计算大会、世界VR产业大会等国际性会议契机，加强产学研用深入交流，凝聚行业发展共识，形成共同推动行业发展良好氛围。
金融界2023-09-05
中金：外资在中国股票市场配置尤其是A股配置仍有明显提升空间
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国际化程度进一步加深，对于推进中国特色现代资本市场建设、引导资本市场更好服务实体经济具备积极意义。
金融界2023-09-05
【私募调研记录】淡水泉调研锐明技术、迈威生物等18只个股（附名单）
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数；通过智能标签技术、条码及射频技术等现代化技术，实现仓库环境的自动化监控、库存的自动调配和分类、自动补货、商品的包装和配送等；通过装备“AGV机器人+自动包装线”，打造智能物流仓储系统，其中AGV机器人应用于仓储中心货物的智能拣选和位移，相比人工拣货效率提升136%；公司致力于研制适用于快递行业的无人机产品，已成立“无人机研发专项团队”，覆盖无人机的研发、设计、测试与应用等相关领域；位于上海；国内领先的快递综合服务提供商，正构建“以快递为核心，融合周边产业、新业务、新业态协同发展”的多层次综合物流生态圈。机构简介：淡水泉成立于 2007 年，是中国领先的私募证券基金管理人之一，专注于与中国相关的投资机会，同时开展国内私募证券投资、海外对冲基金和QFII/机构专户业务。客户群体包括全球范围内的政府养老金、主权基金、大学捐赠基金、保险公司等机构客户及高净值个人客户。公司以北京为总部，在上海、深圳、香港、新加坡和美国设有办公室。证券之星点评：淡水泉在2021年证券之星私募顶投榜中排名第32位，其管理规模100亿以上，拥有赵军,王利刚等知名基金经理。本次调研的上市公司平均证券之星综合指标2星，平均市盈率42.97。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-05
信达证券：给予振德医疗评级
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评：　　常规业务稳步恢复，手术感控和现代伤口护理引领增长。公司2023H1实现营业收入23.06亿（yoy-16.66%），剔除隔离防护用品影响，同比增长16.51%，常规业务稳步恢复。分业务产线来看，①随着市场渗透率提升，手术感控产品实现快速增长，2023H1实现收入7.47亿元（yoy+33.20%）；②收购亚澳后，公司造口及现代伤口护理产品实力增强，2023H1实现收入2.52亿元（yoy+38.95%），引领增长；③基础护理产线随着海外ODM需求和院内常规诊疗恢复，2023H1实现营收5.67亿元（yoy+11.57%），保持稳定增长；④压力治疗与固定产品2023H1实现营收2.09亿元（yoy-8.96%），我们认为主要是受产能迁移影响，交货节奏滞缓所致；⑤感控防护产品2023H1实现营收5.23亿元（yoy-59.05%），主要是疫情影响减弱，隔离防护用品收入下滑所致。　　零售业务持续拓展，并购补齐海外渠道，助力增长。境内市场，①公司在医院积极推广自主品牌，覆盖医院数量达8000余家，其中三甲医院近1100家，2023H1医院端实现收入5.64亿元，剔除隔离防护用品后收入为4.26亿元，较上年同期增长6.19%，我们预计随着渠道库存消耗、常规诊疗复苏，下半年医院端市场增速会进一步恢复。②此外，公司积极加大线上和线下零售市场拓展，线下零售方面，全国百强连锁药店覆盖率已超98%，覆盖药店数量达12万余家，线上零售方面，公司在天猫、京东、拼多多等电商平台均有布局，全网粉丝、会员量合计达1870万，线上和线下联动，剔除隔离防护用品后，实现零售业务收入2.19亿元（yoy+32.50%）。在境外业务上，公司以子公司Rocialle Healthcare为平台，整合社区医疗配送资源，提升市场渠道覆盖，并推进海外生产基地建设，提升供应能力，2023H1实现境外收入11.35亿元（yoy+17.60%），剔除隔离防护用品后境外收入11.32亿元（yoy+20.43%）。　　盈利预测：我们预计公司2023-2025年营业收入分别为46.36亿元、53.69亿元和66.49亿元，同比分别增长-24.5%、15.8%和23.8%，归母净利润分别为5.21亿元、6.30亿元和7.57亿元，同比分别增长-23.5%、20.9%和20.2%，对应当前股价PE分别为13、11、9倍。　　风险因素：新产品需求不及预期风险、汇率波动影响汇兑损益风险、市场竞争加剧风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券陈铁林研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.36%，其预测2023年度归属净利润为盈利6.5亿，根据现价换算的预测PE为10.84。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为39.0。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-04
苏泊尔：8月31日接受机构调研，包括知名机构景林资产，宽远资产的多家机构参与
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出台的一系列促进消费的措施，一二级市场现代渠道销售有望得到进一步改善。此外，在 B2B 业务方面，公司与银行、航空公司等多家大中型企业开展积分换购业务，进一步提升线下渠道销售能力。问：公司 WMF 品牌目前的发展情况？答：公司在过去几年通过对 WMF 品牌的销售渠道与团队以及产品体系进行相应的梳理与调整，有效提升了 WMF 品牌在国内市场的经营质量并逐步实现盈利。未来，公司将继续推动 WMF 品牌在国内高端市场的进一步发展，结合苏泊尔近年来打造的品牌组合，更好地参与市场竞争。问：公司目前私域流量的运营情况？答：私域流量的价值对于公司而言十分重要。上半年，公司积极探索私域营销，加速会员拉新与沉淀，并上线微信商城；通过营销云平台加强消费者运营和生命周期管理，增加用户粘性、提升消费者的品牌忠诚度，有效降低营销成本、提升运营效率。问：公司线上渠道的整体发展情况？答：目前，传统电商平台天猫、京东发展相对稳定并贡献主要销量，未来公司仍将继续投入资源以获得销售和市场份额；新兴渠道拼多多、抖音保持较快增长、贡献增量，未来公司会在新兴平台上持续推动增长，同时也会更加注重新兴平台的盈利能力。问：公司下半年的新品策略？答：公司始终以产品创新与研发作为核心战略，在传统优势品类与新兴品类方面都会持续发力进行创新。未来，公司将持续洞察消费者需求及产品使用痛点进行产品开发及迭代，在刚需品类上将持续保持较好的竞争力及较高的市场份额；同时不断培育、研发新品类，以保持可持续的发展态势。问：公司对于下半年线上费用率的展望？答：随着线上渠道竞争加剧，各行业线上费用率预计有上升趋势。未来，公司将在努力提升毛利率水平的基础上保持销售费用率处于相对平稳的状态，且公司已经通过各种方式提升营销效率。问：公司数字化转型情况进展？答：多年来，公司在数字化方面持续投入资源，在 IT、财务及工业等多部门均建立了数字化管理系统。苏泊尔（002032）主营业务：厨房炊具和厨卫小家电、大家电的研发、制造和销售。苏泊尔2023中报显示，公司主营收入99.83亿元，同比下降3.31%；归母净利润8.81亿元，同比下降5.6%；扣非净利润8.57亿元，同比下降5.69%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入50.2亿元，同比上升6.53%；单季度归母净利润4.43亿元，同比上升12.17%；单季度扣非净利润4.31亿元，同比上升12.88%；负债率49.42%，投资收益3101.32万元，财务费用-4225.15万元，毛利率25.42%。该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级16家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为59.06。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入63.0万，融资余额增加；融券净流入564.57万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-04
浙商银行：十二字经营方针，高质量的新增长极
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浙商银行正在助企纾困的道路上探寻中国式现代化金融的范式升维。“浙商银行今年上半年取得的成绩得益于四个方面，得益于‘正、简、专、协、廉’五字生态建设，得益于‘十二字’经营方针的坚持，得益于深耕浙江举旗金融向善，也得益于数字化改革成效。”在9月1日举办的半年报业绩说明会上，浙商银行党委书记、董事长陆建强如是说。特别是通过内涵、集约式的发展道路，浙商银行全面校准发展战略，一年多来重点梳理了发展目标、战略重点、经营方针以及发展的薄弱环节，以“三个一流”愿景为引领，开启了高质量发展的新征程。高质发展：净利润重回双位数增长过去两年，疫情反复、经济承压，银行业的盈利能力亦有下降，而浙商银行在此前迅速扩张期遗留下资产处置难的历史包袱以及客户基础薄弱等问题。面对历史问题，浙商银行啃下了很多“硬骨头”。风雨过后见彩虹。8月29日，浙商银行交出了2023年的“期中成绩单”。上半年该行实现营业收入332.27亿元，同比增长4.68%；归属于股东净利润77.43亿元，同比增长11.03%。值得注意的是，这是时隔4年，浙商银行的净利润再现两位数增长。截至9月4日，42家A股上市银行均已发布半年报，整体看业绩分化明显，20家归母净利润实现两位数增长，5家银行营收净利双降。透过这份意义非常的“成绩单”，是浙商银行战略重点和经营方针的凸显，其中夯基础、调结构、控风险、创效益成为秘诀之一，这四大方面、十二个字，亦给银行业探索高质量发展之路带来新的增长公式，细细拆分如下：筑底之坚：四维度夯实基础底层基建是发展的稳定之源，基础不牢，地动山摇。为夯实发展基础，今年年初，浙商银行提出四大基础攻坚战，即客户、系统、投研、人才四大基础攻坚战。客户基础攻坚不断深入推进。今年5月，全行召开客户攻坚和系统攻坚专题会，深入开展“对标先进、比学赶超”竞争力提升年活动，取得明显成效。整体体系上，已形成公司、零售、私行、小贷、金融机构等 5大客群部门，以及投行、票据、国业、资管、托管等10多个产品部门，综合服务客户的机制架构初步搭建；公司客户、供应链上下游客户、人才银行客户、零售和私行客户、小贷客户、同业战略客户、核心客户增长显著。从数据端看，以供应链金融为例，截至报告期末，服务超 2000个数字供应链项目，提供融资余额超1500亿元，服务上下游客户超28000家，其中普惠小微企业占比达75%。系统攻坚战亮点频现。供应链金融、金服宝小微、管理驾驶舱、企业微信等一批重点应用迭代升级，同业*平台、理财投资交易系统等一批新系统投产。“一表通”项目顺利实现首期上线投产试运行。 “银行未来发展能不能帮到实体经济，能不能将价值输送到社会，投研是核心竞争力。”陆建强表示。因此，该行今年以来全面提升客户基础、人才基础、系统基础和投研基础，切实实现基础做实。架构之塑：五方面调结构地基之上，整体结构决定了“大楼”能否直上青云。宏观至行业，金融的结构性改革被置于首位；微观至个体，资产负债和收入的结构等决定着未来发展。坚持结构的优化，是浙商银行转型的核心支撑，具体为资产负债结构、客户结构、产品结构和人才结构等的调整。其中，资产负债结构调整方面，浙商银行在业内率先提出的银行业如何穿越经济周期影响的金融理论和实践，即“经济周期弱敏感资产压舱石”这一经营策略正逐步显效。数据显示，今年上半年，浙商银行经济周期弱敏感资产（小额分散资产、弱周期行业资产、客户服务总量）实现营收95.16亿，占比29.58%，较年初增加1.05个百分点，较战略提出时（2022年6月末）提升5.24个百分点。从微观的策略举措来看，浙商银行主要开展了三项工作，一是优先投放小额分散资产，按照“321”的经营导向，零售、小贷、供应链金融增量合计 834 亿，占贷款增量的比例 65%；二是经济周期弱敏感资产的营收占比纳入内部考核，CSA 绿色中收占比较年初提升了0.84个百分点；三是经济周期弱敏感嵌入风险管理和授信审批流程中，弱周期行业贷款不良率 0.43%。据市场分析，在经济周期弱敏感资产摆布完成后，银行将更容易获取低息稳定的负债，与客户的互惠关系也将更长久稳定。从客户结构、负债结构上改变，这正是“经济周期弱敏感资产”压舱石的深远意义。客户结构调整方面，浙商银行正打造“浙银善标”体系，走出单纯以抵质押物多少对客户进行评判的窠臼，而是以向善为重要标准对客户进行多维度评判，从个人客户“善的标准”、企业客户“善的标准”两方面，把服务善的客户嵌入业务场景中，梳理形成应当服务到的客户清单，从资源、成本、容忍度等各方面给予匹配，践行金融顾问、金融向善、链式金融、共富金融的全面引领路径。据悉，通过高于ESG理念的“浙银善标”标准，差异化的激励机制，能将更多的信贷资源、财务资源倾斜到善的客户、业务、产品和生态当中去。据陆建强介绍，8月15日，浙商银行正式发布了“浙银善标”，构建起以客户为中心的抑恶扬善的评价体系，积极搭建公益金融服务新平台，帮助企业家自主可控的参与慈善事业、提升社会价值，帮助企业家实现财富升维，开展员工善行计划，通过一系列公益活动等，让更多金融力量从善、向善。这既是金融理论的创新，更是社会形象的改变。收入结构调整方面，浙商银行亦在不断提高绿色中收、小贷零售收入占比。报告期内，浙商银行非利息净收入92.58亿元，同比增长8.88%，占营业收入的27.86%，同比上升1.07个百分点。人才结构调整方面，浙商银行将队伍年龄、经验、学历有机结合，老中青梯队有序衔接。风险之变：双切面协同共控风险管理是银行的生命线，是金融服务的能力与上限。据了解，“控风险”上，浙商银行一方面有效严控存量和新增不良风险，有序调整业务结构，差异化制定重点领域的风险防控策略，持续推进存量风险防控和化解工作，进一步加大不良资产处置和拨备计提力度。另一方面重塑授信授权体系，为高质量发展打好坚实基础。一手化、一手增，构建亲清银企关系，坚持严的主基调，内部风控重塑调整之下，化即是增。在备受市场关注的资产质量方面，今年，浙商银行将“化风险”作为第一大战役，全面构建大风控和大监督体系，并把善的基因嵌入金融服务场景中，资产质量延续向好态势。截至2023年6月末，浙商银行不良贷款率1.45%，比上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率182.42%，比上年末上升0.23个百分点，资产“安全垫”继续增厚。平安证券研报指出，浙商银行的资产质量处于改善通道，拨备水平保持稳定，据测算，浙商银行上半年年化不良生成率0.84%，新生成不良压力有所缓解，公司整体资产质量未来有望保持改善趋势。得益于营收增加，浙商银行存量不良资产处置力度及贷款减值准备计提亦在加大，这亦推动其部分指标实现转好，如关注贷款较上年末减少21.51亿元至344.20亿元。陆建强曾在浙商银行成立19周年主题活动上指出，“19岁对于一个人来说，刚刚走向社会，对于浙商银行而言，却走过了很多不平凡的时光。经历了风险化解的风高浪急，感受了周边舆情的四面楚歌，特别是这两年，外面一直下着雨，我们很不容易。但我们走过来了，坚持下来了，熬过来了。” 眼下，浙商银行不良压力持续下降，以盾安集团风险的有效化解为例，亦是上述风险防控举措以及其回归服务实体初心的最有力证明。发展之新：七路径创智慧效益一系列的调整、变化、夯基、转型之上，效益无疑是整体发展的落脚点。在陆建强看来，“创效益”是十二字经营方针的落脚点。今年浙商银行管理层提出要坚持智慧经营，就是通过综合运用数字化的科技手段、市场化的产品和工具，实现风险可控前提下的资本最节约、效益最可观。落在具体实践路径上，智慧经营包括智慧创收、智慧清收、智慧风控、智慧大本营、智慧获客、智慧营销和智慧管理七个具体层面。由此可见，伴随夯基础、调结构、控风险，浙商银行得以实现“创效益”，基本面持续向好。其中，表现最为突出的净息差指标，在整个银行业面临息差持续走低的压力之下，浙商银行实现了逆势发展，同比与环比都明显优于行业均值。报告期内，浙商银行净息差为2.14%，同比下降14个基点。这主要得益于如下因素：监管多措并举推动降低企业融资成本，浙商银行落实助企纾困稳经济政策要求，持续让利实体经济，生息资产收益率同比下行14个基点;同时，持续优化负债结构，压降存款成本，有效实现存款量价平衡发展，推动付息负债付息率同比下降1个基点。净息差实现韧性增长，受此驱动，浙商银行的营收增速亦保持了同业领先，净利润增速更是在时隔四年后再次回到两位数。（文章序列号：1698632628242092032）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
面包财经2023-09-04
农行副行长刘洪：着力探索金融服务农业农村现代化的新路径
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“没有农业农村现代化，就没有整个国家现代化”。中国农业银行副行长刘洪在2023中国国际金融年度论坛上表示，一方面，中国式现代化是人口规模巨大的现代化，14亿人口的粮食安全问题要靠农业来保障。另一方面，全面建设社会主义现代化国家，最艰巨最繁重的任务依然在农村。特别是，当前我国农业大而不强与农村基础设施滞后、公共服务短板、资源环境约束等问题并存，这些都需要在加快农业农村现代化进程中予以解决。 “金融是推进农业农村现代化必不可少的要素，要充分立足“大国小农”的国情农情，完整、准确、全面地贯彻新发展理念，找准关键领域、加快模式创新，着力探索金融服务农业农村现代化的新路径。” 刘洪认为，当前应聚焦五个方面重点发力：第一，支持粮食稳产保供，守住端牢中国“饭碗”的底线。从长期来看，保障我国粮食安全，既要坚守18亿亩耕地红线，提升国内粮食和重要农产品供给能力；也要积极拓展海外粮源，确保粮食进口供应链稳定。第二，服务现代农业产业“链式”发展，激发乡村振兴新动能。现代农业产业体系是农业农村现代化的主要驱动力，其核心是推动农业产业链、循环链、价值链全面升级。第三，发挥好金融的“桥梁”作用，助力涉农“产业-科技-金融”良性循环。加快推进科技创新是破解农业技术“卡脖子”问题的现实需求，也是实现农业农村现代化、建设农业强国的必然选择。第四，创新服务农村绿色低碳转型，建设宜居宜业和美乡村。近年来，我国农村环境保护持续改善，但仍面临较为严重的资源环境约束。如何有效推动农村绿色低碳发展，让“绿水青山”真正变成“金山银山”，建成宜居宜业和美乡村，成为金融服务农业农村现代化的必答题。第五，推动农村普惠金融扩面升级，促进小农户与农业农村现代化有效衔接。小农经营是我国农业农村现代化必须长期面对的基本面，关键是让农民增收致富，实现共同富裕。未来要着力促进小农户与现代农业有效衔接，多措并举拓宽农民增收渠道，打通农业大国迈向农业强国的“最后一公里”。
金融界2023-09-04
民生证券：给予太极集团买入评级
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01亿元（YOY+40.70%），其中现代中药实现收入42.40亿元，（YOY+55.88%），化药实现收入21.61亿元（YOY+18.15%）。销售收入增长较大的核心产品有：藿香正气口服液18.13亿元（YOY+81.66%），注射用头孢唑肟钠（益保世灵）8.63亿元（YOY+6.41%）；急支糖浆5.28亿元（YOY+149.06%）；洛芬待因缓释片（思为普）2.58亿元（YOY+9.32%）；通天口服液1.62亿元（YOY+33.88%）；鼻窦炎口服液1.30亿元（YOY+27.45%）；复方对乙酰氨基酚片(II)(散列通)1.15亿元（YOY+187.50%）；复方板蓝根颗粒1.01亿元（YOY+71.19%）。　　平台整合效应初显，商业经营质量稳步提升。2023H1医药商业实现销售收入48.41亿元（YOY+13.78%）。其中医药分销实现收入42.47亿元（YOY+14.85%）；医药零售实现收入5.94亿元（YOY+6.64%）。公司深化平台组织机构改革并多渠道拓展业务，医药分销加大医疗机构开发，上半年新开发医疗机构460家，其中新开发二级以上公立医院75家，中医院15家，重庆平台已实现全域联合体覆盖，医药分销全域数字平台太极“e”药已吸纳近7140家终端入驻，医疗终端销售有较大提升，中药销售增势明显。　　降本增效成果显著，盈利能力持续提升。公司主要产品毛利率提升，2023H1毛利率为50.15%，同比增加5.45个百分点。同时公司严格管各项费用，以利润为导向提升效益，2023H1公司销售费用率为35.48%，同比上升1.71个百分点，管理费用率3.94%，同比下降0.6个百分点，财务费用率0.67%，同比减少0.5个百分点。　　投资建议：公司坚持战略引领、数据驱动，纵深推进各项改革，生产经营扎实有效，经营质量稳步提升，预计太极藿香正气口服液、急支糖浆等核心产品将持续放量。我们预计2023-2025年归母净利润分别为9/13/17亿元，PE分别为26/17/13倍，维持”推荐”评级。　　风险提示：国家监管政策风险；质量风险；市场风险；成本风险；产品研发风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西南证券杜向阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.51%，其预测2023年度归属净利润为盈利6.04亿，根据现价换算的预测PE为38.02。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为57.05。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-04

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