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早报（10.14）| 时隔27年！德总统将访英；库克抖音带货iPhone首秀；段永平再加仓茅台

.03%，报4111.87美元/盎司。现货白银上跌0.08%报52.53美元/盎司。WTI 11月原油期货收涨0.22%，报59.2美元/桶。布伦特12月原油期货收跌1.05%，报63.39美元/桶。 1.OpenAICEO承认AI存泡沫，多方预警风险或拖累整体经济 10月13日消息，OpenAICEO奥特曼上周在开发者日承认“AI许多部分有点泡沫化”，称不少初创企业获资后恐失败，但强调OpenAI的发展“真实可信”。IMF、摩根大通戴蒙等早发预警，资深创业者卡普兰直言其规模超互联网泡沫，破裂或拖累整体经济。OpenAI近月签千亿级芯片协议，被指“循环融资”，且至今未盈利，遭类比诺特尔失败案例。数据显示AI贡献美股80%涨幅，Gartner预估2025年全球AI支出达1.5兆美元。 2.福布斯揭秘：特朗普间接持有8.7亿美元比特币，成美国最大投资者之一全球权威财经媒体《福布斯》10月13日披露，美国总统特朗普通过旗下特朗普媒体与技术集团（TMTG）间接持有约8.7亿美元比特币，或跻身全球最大比特币投资者行列。TMTG今年初通过举债及出售股票筹集23亿美元，于7月斥资20亿美元购入比特币。特朗普持股比例从52%降至41%，但随着比特币价格上涨6%，其股份对应价值升至8.7亿美元。 3.库克抖音带货首秀，官宣 iPhone Air 国行17日开启预订 10月13日晚，苹果CEO库克现身AppleStore抖音旗舰店，完成面向中国消费者的首场直播带货，“库克来抖音直播了” 迅速冲上热搜，直播间在线人数稳定超10万。库克展示iPhone Air称其“非常轻，好像能飞走”，并宣布这款因 eSIM 问题延期的机型，将于10月17日早9点开启预订，10月22日正式发售。 4.苹果智能眼镜或搭visionOS兼容iPhone/Mac双系统 10月12日，彭博社记者马克・古尔曼爆料，苹果智能眼镜拟搭载VisionPro同款visionOS，与Mac配对可运行完整系统，连iPhone则切换轻量界面，强化生态协同。据悉其第一代或为无屏设计，支持摄像、语音控制，发布时间预计在2026至2027年，苹果已暂停轻量版头显研发聚焦该项目。 5.Windows10今日正式停服，全球超5亿用户面临抉择 10月14日起，微软将终止Windows10系统支持，不再提供安全更新、技术协助及功能更新。虽设备可继续运行，但安全漏洞暴露风险激增，易遭恶意攻击。微软建议升级Windows11，旧设备可付30美元或用1000奖励积分购一年扩展安全更新，全球超5亿用户受影响。 6.OpenAI联手博通造自研AI芯片 10月13日，OpenAI宣布与博通达成合作，联合打造首款自主设计AI芯片。据披露，博通此前100亿美元定制“XPU”订单的客户正是OpenAI。OpenAI负责芯片设计，博通将于2026年下半年启动开发部署，计划落地总算力10吉瓦的系统，耗电量堪比800多万户美国家庭。OpenAICEO山姆・奥特曼称此举为解锁AI潜能的关键一步。 7.阿里海尔达成全面AI战略合作，聚焦多领域共建生态 10月13日消息，海尔与阿里近日签署全面战略合作协议，达成全面AI合作。双方将聚焦AI+云、先进制造、电商、全球化等领域，依托海尔全生态与阿里全栈AI能力共建数字产业新生态。合作包括共建行业级模型、制造AI服务体系，深化海内外电商合作，支撑海尔海外布局。双方高管均表示，此次合作将推动AI在产业深度应用。 8.三大运营商发力eSIM商用，国行iPhoneAir10月22日发售 10月13日，中国联通上线eSIM业务全国预约通道，截至发稿预约量突破6万且持续增长。同日消息，三大运营商均获工信部商用试验批复，中国移动已开放线下办理，中国电信也完成准备待开放。此举被视作配合国行iPhoneAir落地，该机型仅支持eSIM，定于10月17日预购、22日正式发售，仅型号A3518适配国内运营商。国内手机eSIM商用进入实操阶段。 9.香港证监会批准蚂蚁收购耀才，仍待发改委审批 10月10日，耀才证券公告称，蚂蚁集团收购事项已于9月23日获香港证监会批准，蚂蚁将成为其多家受规管子公司主要股东，批准有效期六个月。此次收购始于4月，蚂蚁拟以28.14亿港元收购耀才50.55%股权，以补全香港金融牌照。目前已向国家发改委提交申报，相关流程正推进，收购仍存不确定性。 10.西贝澄清新公司业务：不涉预制菜，主营餐饮服务 10月13日，西贝就“成立新公司卖预制菜”传闻回应，称9月30日成立的控股95%的玉华餐饮主营餐饮服务，经营范围中的预包装食品为门店已有沙棘汁、杂粮月饼等，不涉新预制菜业务。此前预制菜争议致营收下滑，西贝已完成全国门店九项调改，还通过降价、发券挽回客流。 11.段永平10月13日再买茅台，年内多次力挺其长期价值 10月13日，知名投资人段永平在雪球平台表示“今天买了点茅台”，年内已多次公开增持并发声力挺。此前6月茅台股价承压时，他曾发文反问“大家在害怕什么”，强调其品牌护城河与抗通胀能力。目前茅台股价在1400元附近，机构认为其抗风险强，长期价值确定。 12.万科董事长更替：辛杰因个人原因辞任，黄力平接棒 10月13日，万科企业港交所公告，10月12日收到董事长辛杰辞呈，其因个人原因辞任非执行董事及董事长，辞任即刻生效，与董事会无分歧且不影响公司运营。同日，董事会选举深铁集团总经理、万科原董事黄力平为新董事长，其自愿放弃董事酬金，因熟悉公司情况被指利于经营延续。 13.北方稀土因关联方资金占用未披露收警示函 10月13日，北方稀土公告称收到内蒙古证监局警示函。经查，其子公司2019年2月至2024年12月为关联方包瀜环保垫付工资等894.85万元，收购后仍发生587.61万元，公司未披露。监管方出具警示函并记入诚信档案，公司表示将整改并30日内报书面报告。 1.美联储保尔森支持今年再降息两次，主张忽略关税短期影响费城联储主席安娜・保尔森10月13日在全国商业经济协会年会上表态，支持今年再降息两次，每次25个基点。这是她7月上任后首次公开谈经济。她称关税引发的物价上涨不会演变为持续通胀，且劳动力市场动能减弱，当前偏紧的货币政策需按美联储预测指引放松，以维持充分就业。 2.特朗普与内塔尼亚胡宣布加沙战争结束，停火协议启动当地时间10月13日，特朗普在以色列议会宣称“加沙战争已结束，哈马斯将解除武装”，以色列总理内塔尼亚胡同步表态支持。当日，哈马斯移交20名在世被扣押人员，以色列释放近2000名巴勒斯坦囚犯，停火协议进入执行期。哈马斯拒绝无条件缴械，强调需以“两国方案”为框架，国际社会欢迎停火但担忧协议落实。 3.前三季度我国货物贸易增4%，9月增速创年内新高 10月13日海关总署披露，前三季度我国货物贸易进出口33.61万亿元，同比增长4%，增速逐季加快。其中出口19.95万亿元增7.1%，进口13.66万亿元降0.2%但降幅收窄。9月单月进出口4.04万亿元，同比增长8%达年内单月最高。海关总署称外贸韧性彰显，实现量质齐升。 4.加拿大两省施压取消对华电动车关税当地时间10月11日，加拿大马尼托巴省省长基纽致信总理卡尼，要求取消对中国电动汽车100%关税，称此举引发贸易战，重创西部经济。此前萨斯喀彻温省省长莫伊已发声支持，该省8月对华油菜籽出口同比大降76%，加猪肉行业亦遭冲击。中方曾表态愿对等调整反制措施。 5.央行与澳门金管局签署备忘录，深化跨境支付互联互通 10月13日，中国人民银行与澳门金融管理局签署跨境支付互联互通备忘录，为两地合作奠定框架。双方将推动金融机构参与，深化交流合作，旨在提升跨境支付效率与服务水平，构建安全高效的资金流通渠道，进一步便利两地经贸活动与人员往来。此举为粤港澳大湾区金融融合再添助力。 6.广东明年起允许夫妻互查名下房产车辆广东省第十四届人大常委会10月11日通过《实施办法》，自2026年1月1日起，夫妻一方持身份证、结婚证等有效证件，可向不动产登记、车辆管理单位申请查询另一方财产状况，有关单位须受理并出具书面材料。新规打破财产信息不对称，明确“互查权”适用于夫妻双方，婚前财产可查但不影响分割，旨在保障民法典规定的平等处理权。此前福建、河北等地已有类似实践，广东此次立法进一步推动婚姻财产权益透明化。 1.国内成品油价格按机制调整，汽、柴油每吨分别降低75元、70元 10月14日0时起，国内汽、柴油每吨分别降75元、70元，折合92#、95#汽油及0#柴油均降0.06元/升，50升油箱加满省3元。这是今年第8次下调，20轮调整呈“6涨8跌6搁浅”格局。调价因国际油价先涨后跌，地缘溢价回吐叠加贸易紧张致其大跌。机构预测，新周期原油变化率负值开局，下次调价或再降。 2.乘联分会：9月新能源乘用车零售129.6万辆，出口同比激增96.5% 10月13日乘联分会披露，9月新能源乘用车零售129.6万辆，同比增15.5%、环比增16.2%，1-9月累计零售886.6万辆，增24.4%。生产、批发同步走强，分别达150.1万、150.0万辆，同比均超22%。出口成亮点，9月出口21.1万辆，同比激增96.5%，1-9月累计出口162.7万辆，增67.5%。 3.我国林草产业年产值突破10万亿元从国家林草局获悉，得益于集体林权制度改革推进，全国林草产业年产值已突破10万亿元。森林覆盖率全国第一的福建省，通过“多方得益、多式联营、多重服务”改革试点，协同有效市场与有为政府，2024年林业产业总产值达8121亿元，位居全国前列。 4.深圳织密大湾区低空寄递网，跨城3小时达 10月13日，深圳市邮政管理局披露，当地已建成8个快递无人机运营基地，配备175架无人机、60个配送站点，开通航线449条。其中跨城跨海航线连接珠海、中山、东莞，实现同城2小时、跨城3小时送达，货运无人机日均飞行超1000架次，运输快件2万票，加速大湾区物流互通。昨日A股方面，沪指跌0.19%报3889点，深证成指跌0.93%，创业板指跌1.11%，科创50指数逆市涨1.4%。全市场成交额2.37万亿元。稀土板块爆发，贵金属、黄金板块活跃，光刻机概念股走高；机器人、减速器板块走低，，汽车零部件板块下挫，消费电子板块普跌。港股方面，三大指数总体呈现探底回升行情，恒生指数收跌1.52%报25889点，国企指数、恒生科技指数分别下跌1.45%及1.82%，恒科指曾大跌近5%。消费电子概念股跌幅居前，新能源汽车股走低。半导体芯片股、黄金股集体收涨，稀土概念股，软件类股、风电股、军工股、海运股部分表现活跃。主力动向，南下资金今日净买入港股198.04亿港元。净买入华虹半导体、小米集团、美团、中兴通讯、金山软件等；净卖出腾讯控股、阿里巴巴、中芯国际、信达生物、药明生物。据统计，南下资金已连续6日净买入小米，连续3日净买入中兴通讯；连续3日减持中芯国际、阿里巴巴、腾讯。龙虎榜中，昨日共有88只个股上榜龙虎榜，视觉中国龙虎榜单日净买入额最多，达3.34亿元。涉及机构专用席位的个股有52只，净买入额前三的是视觉中国，中国稀土，多氟多。两市融资余额，截至10月10日，上交所融资余额报12306.85亿元，较前一交易日减少25.65亿元；深交所融资余额报11875.01亿元，较前一交易日减少9.3亿元；两市合计24181.86亿元，较前一交易日减少34.95 更专业详细的市场机会分享，欢迎扫描下方二维码加入我们，一起在这波产业机会里抓准方向！

格隆汇10-14 08:01

A股头条：2025经济诺奖聚焦创新何以推动经济增长；库克再度访华，与泡泡马特王宁互动；段永平再买茅台

银指数收涨4.76%报309.59点；现货白银涨4.29%报52.3017美元，白银期货涨6.86%报50.490美元；铜期货涨4.74%报5.1260美元；现货铂金涨2.22%报1632.44美元；现货钯金涨5.30%报1479.66美元；原油期货涨0.59美元，涨幅1.00%报59.49美元；布伦特原油涨0.59美元，涨幅0.94%报63.32美元；天然气期货报3.1180美元，汽油期货报1.8438美元，取暖油期货报2.2497美元。市场策略沪指走势相对强势，大幅低开百点后几乎收复全部失地。此前表示沪指几乎光头的中阳大概率不会是大级别顶部，接下来还是有望再创新高的。不过创业板等预计后市会弱于沪指，从创业板综指来看，楔形下轨被跌破，接下来可关注能否再度站上下轨。大盘反弹将就此展开，但上涨的不确定性较大。题材掘金统一大市场：“十四五”期间，我国纵深推进全国统一大市场建设，破除要素流通壁垒。这五年，中国的营商环境越来越好，全国统一大市场“四梁八柱”基本建立。目前，我国已迭代发布5版市场准入负面清单，清单事项从151项减到了106项，集中清理超4200件妨碍全国统一市场和公平竞争的规定和做法。以宽准入打开活力之门，“硬联通”“软联通”协同并进。标的：瑞茂通 600180、海通发展 600082 物联网：据“华为中国”公众号消息，近日，中国移动物联网有限公司与华为技术有限公司达成正式合作，共同签署了《5G视联网合作备忘录》。未来，双方将聚焦5G视联场景化方案的打造，结合无线视联终端，持续扩大在河道监控、森林防护、城市治理等场景领域的应用规模，并形成可快速复制的商业模式，构建起新型智能视联基础设施，为千行百业数字化升级提供坚实支撑。标的：全志科技 300458、盛路通信 002446 公告精选【重大事项】依依股份：筹划购买宠物食品公司股票停牌白银有色：股价短期涨幅较大存在交易风险 4连板合锻智能：公司未取得核聚变概念相关业务收入复旦张江：奥贝胆酸片用于治疗原发性胆汁性胆管炎药品上市申请未获批准菲林格尔：主营业务未发生改变哈空调：拟公开挂牌转让控股子公司富山川40%股权福斯达：拟投资10亿元建设海洋工程与装备智能制造项目光大银行：拟为中信金融资产核定290亿元综合授信额度珠城科技：收到控股子公司分红款1500万元海格通信：全资子公司增资扩股事项预挂牌菲利华：拟定增募资不超3亿元用于石英电子纱智能制造（一期）建设项目皖能电力：间接持有聚变新能（安徽）有限公司约3.5%的股权韵达股份：拟注册发行不超20亿元公司债券藏格矿业：子公司格尔木藏格锂业有限公司正式复产新亚电缆：拟投资2.98亿元建设绿色环保电缆产业项目韩建河山：中标2.07亿元陆域取排水项目约占2024年度经审计营业收入的26.29% *ST围海：预中标3.13亿元工程施工项目【业绩】楚江新材：前三季度净利同比预增2058%-2243% 领益智造：前三季度净利润同比预增34.1%-50.42% 英维克：第三季度净利润1.83亿元同比增长8.35% 盐湖股份：第三季度净利同比预增97%-141% 飞荣达：前三季度净利同比预增111%-130% 新华保险：前三季度净利同比预增45%-65% 中通客车：9月销量同比增长36.88% 【增减持】浦发银行：中国移动通过可转债转股增持公司股份持股比例增至18.18% 【回购】九安医疗：拟回购不低于3亿元且不超过6亿元公司股份中工国际：拟5000万元-1亿元回购股份中远海控：拟回购5000万股-1亿股A股股份并注销交易提示【新股申购】禾元生物（科创板）申购代码：787765 股票代码：688765 发行价格：29.06 【可转债交易提示】中辰转债、鹿山转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】

金融界10-14 07:41

美联储年内或再降息两次！黄金突破4100美元创纪录高位历史模型暗示金价潜力或达5.5万美元

收涨3.3%，报4133美元/盎司。现货白银上涨3.1%，报51.82美元/盎司，盘中最高达52.12美元。分析指出，本轮金银飙升的动力主要包括： - 中美贸易摩擦再起：特朗普最新表态重新点燃贸易紧张情绪； - 美联储降息预期升温：市场押注10月和12月分别降息25个基点的概率接近100%； - 央行购金创50年高位：全球央行持续增持黄金储备； - ETF资金流入与供应紧张：实物市场流动性紧绷，白银逼空行情加剧。路透社指出，投资者正将黄金作为“政策不确定性与利率见顶后的主要对冲工具”。美国银行、法国兴业银行及渣打银行均上调了金价中长期预期，认为黄金有望在2026年前后冲击5000美元/盎司。保尔森：支持年内再降息两次货币政策或继续宽松 2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森（Sarah Paulson）周一表示，她倾向于今年再降息两次、每次25个基点。她强调，货币政策应忽略关税导致的暂时性物价上涨，认为当前并未看到持续性通胀的迹象，尤其在劳动力市场方面。保尔森指出，上月降息25个基点的决定“是合理的”，并支持沿用美联储最新经济预测摘要（SEP）所显示的路径，在年底前继续宽松。她补充称，若经济按预期发展，“未来两年的政策调整将足以让劳动力市场维持在充分就业附近”。这一表态强化了市场对年内两次降息的押注，为贵金属市场提供了额外支撑。东西方需求罕见共振黄金或面临历史性重估 Crescat Capital合伙人兼宏观策略师 Tavi Costa 在多伦多举行的 PDAC 2025大会上表示，来自东西方经济体的黄金需求罕见同步，正推动贵金属进入潜在重估阶段。 Costa指出，美国当前36万亿美元国债中，黄金储备价值仅占约2%，而20世纪70年代这一比例为17%，40年代接近40%。 “若重新回到历史水平，金价可能被动对应至每盎司2.5万至5.5万美元。”他解释，这并非具体目标价，而是展示黄金“被低估的结构性程度”。他还强调： - 自全球金融危机以来，央行购金规模已达半世纪新高； - 美国官方黄金储备处于近90年来低点； - 美元估值处于历史峰值，可能重演1985年“广场协议”或上世纪30年代的贬值情形。 Costa认为，一旦美元进入下行周期，黄金、白银及新兴市场资产将成为资金再配置的最大受益者。他同时看好白银，称其“正处于重大突破的边缘”，预计短期内有望突破季度高点40美元，形成长期“杯柄形态”向上突破信号。技术结构强势牛市延续但波动加剧从技术面看，黄金与白银的相对强弱指数（RSI）分别达80与83，处于明显超买区间。 - 黄金关键支撑位：4050美元与4010美元；阻力位：4200美元与4150美元。 - 白银阻力位：52.50美元，支撑位在49美元。 Wyckoff市场评分显示，黄金与白银的多头强度均高达9.5/10，短线趋势依旧强劲，但日内波幅显著扩大，预示未来波动率仍将维持高位。投行持续看多贵金属资产迎结构性配置机遇美国银行最新报告预测，黄金将在2026年触及5000美元/盎司，白银有望挑战65美元水平； - 高盛亦将金价目标上调至4900美元/盎司； - 渣打银行认为，短期技术回调将有助于长期上行趋势的健康延续。机构普遍建议投资者逐步从高估值科技股转向大宗商品与新兴市场资产，以对冲美元调整与通胀周期。结语：避险与重估并存贵金属牛市或未到顶当前金银市场的历史性飙升，既是避险本能的集中体现，也可能标志着全球资产估值体系的阶段性重构。随着美联储政策转向、美元潜在走弱、央行持续购金及东西方需求共振，贵金属牛市或仍将延续。但短线而言，高位震荡与技术性回调风险不容忽视，投资者需关注美联储政策指引、美元走势及全球流动性变化。

市场焦点10-14 03:02

直逼4090！特朗普再掀中美关税战引爆避险买盘，金价狂飙创新高！

的目标价位是4,200美元/盎司。” 现货白银（Spot Silver）上涨2.4%，至每盎司51.48美元，盘中创下51.70美元/盎司的历史新高。白银涨势除受金价带动外，也受到现货供应趋紧与投资需求激增的推动。高盛集团周日报告称，中期来看，白银价格预计仍有上行空间，主要得益于私人投资资金流入；但短期波动性与下行风险将高于黄金。美国银行则于周一上调贵金属价格预测，预计2026年黄金将涨至每盎司5,000美元，白银则达65美元/盎司。市场押注美联储年内两次降息在货币政策方面，交易员预计美联储将在10月与12月各降息25个基点，市场定价显示概率分别为97%与91%。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）将于周二在全美商业经济协会（NABE）年度会议上发表演讲，市场期待其对经济前景与货币政策路径的进一步指引。此外，多位美联储官员本周也将陆续发声。

Peng10-13 21:29

突发逼空！业内大佬：几十年没见过

市场混乱，惊现罕见的流动性风暴：伦敦现货白银价格相对纽约期货，爆出了史无前例的溢价水平，大规模的空头挤压让市场流动性几乎枯竭。现在的情况是历史上少有的极端情况，意味着如果有人想做空白银，几乎是借不到实物白银交割。业内大佬都说：从业几十年没见过这场面。有交易员表示，任何现货白银的空头都难以找到白银，因此被迫支付高昂的借贷成本移仓。部分机构则是预订跨大西洋航班中的货舱来运输大块银条，这种方式相对昂贵，过去通常被用于运输更有价值的黄金。大宗商品对冲基金Greenland Investment Management的首席投资官Anant Jatia惊叹，他从未见过市场这样的情况，目前已没有可用的流动性。这种极端情况导致伦敦白银市场较纽约市场的溢价从平常的约3美分上升至超过20美分。摩根大通董事总经理Robert Gottlieb指出，银行现在都不愿意相互报价，因此价差极大，这也是流动性不足的原因。 ... 全球市场方面，熟悉的配方又来了！ TACO交易再起？ “TACO”——“Trump Always Chickens Out Trade”，即特朗普总是退缩。这是2025年特朗普上台以来华尔街流行的一种投资策略，即特朗普执政期间往往采取“强硬态度获得谈判筹码、最终让步达成协议”的外交行为，形成资本市场冲击回撤后反弹修复的交易模式。万斯释放缓和信号！ 10月12日晚间，美国副总统万斯在接受采访时，针对特朗普的最新关税威胁，释放了一些缓和的信号。万斯在节目中表示：“特朗普愿意与中国进行理性谈判。” 万斯称，他周六和周日都与特朗普通话，总统“珍视他与中方建立的友谊”。对大A有何影响？华创证券认为，本轮贸易摩擦本质上仍属此类博弈，过去半年及对历史贸易战的研究经验来看，贸易摩擦对经济基本面影响有限，本轮或更多体现为市场连续上涨后的获利了结与风险偏好阶段回落，调整幅度预计相对可控，急跌后的关键在于把握中期行业布局机会。广发证券指出，4月以来，全球“TACO”交易多次出现，包括特朗普威胁加关税后不断延期、威胁开除鲍威尔但又马上反复、威胁对铜加关税但又豁免精炼铜等等；事后来看，由“TACO”交易带来的下跌，往往是较好的加仓时机。国泰海通表示，外部冲击造成的资产下跌，是增持中国市场的良机；投资更应看到中国“转型牛”内在确定性的趋势：中国转型加快、无风险收益下沉与资本市场改革；当下中国社会和投资人关于“找资产”的需求持续井喷，尤其是发展逻辑坚实的优质资产，因此，外部局势的冲突和扰动所造成的资产下跌反而是买点。

格隆汇10-13 15:41

特朗普又变了？万斯紧急“灭火”，港A股巨震，黄金飙涨！

历史新高，现回落至4048美元/盎司；现货白银涨超1%，报50.81美元/盎司。币圈止跌强势反弹，截至发稿，此前一度从12.2万美元高位跌至10.15万美元的比特币，最新报115275美元/枚，以太坊、XRP、BNB、狗狗币等纷纷跟涨。特朗普又变了？万斯释放缓和信号根据媒体报道，10月12日晚间，美国副总统万斯在接受采访时，针对特朗普的最新关税威胁，释放了一些缓和的信号。他在节目中表示：“特朗普愿意与中国进行理性谈判。” 万斯表示，他周六和周日都与特朗普通话。他说，总统“珍视他与中方建立的友谊”，但他还说：“我们拥有很多筹码。我的希望——我也知道总统的希望——是我们不必动用这些筹码。” 万斯说：“接下来的几周，我们会看到很多迹象。” 此前，特朗普宣布，将自11月1日起对中国商品加征100%的关税，并限制某些美国软件的出口。新一轮"TACO交易" 华西证券预计100%关税落地的概率不高，因为4-5月的经历已指向高关税之路行不通。此次美国再度威胁加征100%关税，如果落地，这一税率足以使得中美贸易再次中断。而11月正值美国圣诞节的备货季，面临如此高的关税，部分商品可能存在断供风险。华西认为100%关税更像是一种威胁，而非要真实落地的政策。 Polymarket网站显示，押注100%关税在11月1日落地的概率仅为15%，指向市场也并不认为这是一种可信威胁，更像是一种不太可能出现的极端情景。华创证券总结出"特朗普经济学"精髓：TACO（Trump Always Chickens Out）交易策略。简单来说，就是特朗普政府通过制造关税恐慌，迫使对手让步，同时收割市场波动的韭菜。历史数据显示，自2025年特朗普上台以来，这套"极限施压-临阵退缩"的戏码已上演17次。每次都是先威胁加税，市场暴跌3%-5%，然后"意外"释放缓和信号，指数反弹收复失地。业内人士认为，短期市场依然承受压力，因为市场“学习效应”，资金趁低买入等原因，预计冲击比4月要小，经历调整之后部分个股会出现吸纳机会；不过，也要警惕部分涨幅较大个股融资盘较高的风险，部分涨幅不大的优质个股会有更多机会，预计三季报超预期个股会有更突出表现。

格隆汇10-13 11:42

贵金属大行情突袭！金价一度暴涨近44美元创历史新高伦敦白银惊现历史性逼空

已停产的合约创下。最新数据显示，伦敦现货白银价格相对纽约期货出现史无前例的溢价水平，市场流动性几乎枯竭。持有空头头寸的交易商难以找到可交割的金属，被迫支付高昂成本以延后结算。 Greenland Investment Management首席投资官Anant Jatia说道：“我此前从未见过如此情形。我们在银市看到的完全前所未有，目前市场上几乎没有任何流动性。”

tqttier10-13 11:03

白银极度逼近50美元——现代史上最大的技术突破之一！为什么花了45年才到达？

才达到这一水平。根据道琼斯市场数据，现货白银周四触及49.97美元，创下历史新高。《The Great Silver Bull》一书的作者Peter Krauth告诉：“这次白银的上涨让人兴奋，银价花了45年才突破历史最高点。” 然而，银价还未突破1980年1月18日创下的盘中历史最高价50.36美元。周四，银价一度交易至49.965美元。 Krauth表示：“直到现在，白银是唯一未突破1980年历史最高价的金属。”他同时也是《Silver Stock Investor》投资通讯的编辑。他还表示，突破50美元将成为“现代历史上最大的技术突破之一，因为它已经花费了这么长时间”。这个价格是“一个巨大的心理关口，许多市场参与者都在关注”。银价的上涨并不令人惊讶，因为黄金的表现也相当强劲。黄金今年迄今已上涨超过50%，并在周三以4070.50美元创下历史新高。黄金价格在今年8月首次突破1980年1月的通胀调整后的历史最高收盘价3472.96美元。另一方面，银价远低于1980年1月17日创下的经通胀调整后的历史最高盘中价格209.71美元。 Krauth解释说：“银价有一个规律，通常在黄金价格上涨初期会滞后，随后追赶并超过黄金的涨幅。”然后，“银价上涨的速度和幅度将更快且更为壮观。”他表示，“我们已经进入了这一阶段。” 同时，金银矿业网站GoldSeek.com和SilverSeek.com的创始人兼总裁Peter Spina表示：“白银期货今年已上涨超过60%。” 他还表示，银价的“引人注目的涨势”继续获得动力，随着“多个强劲的推动因素”汇聚，推动银价创下历史新高。美国国债收益率下降、工业需求激增、物理供应受限以及强劲的投资需求共同推动了银价进入前所未有的高位。根据银业协会的预测，到2025年，全球银供给将连续第五年无法满足全球需求。 Solomon Global的分析师Nick Cawley表示：“这些基本面因素没有减弱的迹象。”他认为，持续的供需失衡，加上强劲的投资和工业需求，“使得银价在未来几个季度有望持续上涨”。他指出，尽管银期货的相对强弱指数（RSI）——一个广泛关注的动量指标——显示当前银价处于“极度超买区间”，但其数值仍低于1980年和2011年涨幅期间所见的高水平。这意味着，银价仍有进一步上涨的潜力。（来源：FactSet, MarketWatch） Cawley表示：“银价有望经历显著的波动，进入一个前所未有的价格发现阶段。”他说，这种波动性既带来了挑战，也带来了机会。他警告称，剧烈的价格波动可能考验投资者的决心，并促使投资者获利回吐，这可能会导致短期持有者被淘汰。然而，对于长期投资者来说，这些波动期通常会提供有吸引力的入场点。他表示：“那些能够忽视短期市场噪音的人，可能会在短期回调时找到建立或增加头寸的诱人机会。” “对于投资者来说，关键在于保持纪律，并关注市场背后的基本面因素，”他总结道。

风起10-12 12:04

白银市场剧烈动荡，交易者空运银条至伦敦缓解供应紧张

者形容市场几乎完全失去流动性，任何做空现货白银的人都很难找到实物白银，不得不支付高昂的借贷成本，将仓位延期。挤压程度之严重，甚至有交易者紧急预订跨大西洋航班的货舱来运输笨重的银条——这种昂贵的运输方式通常只用于更昂贵的黄金——以图从伦敦市场巨大的溢价中获利。交易者和分析师表示，如今并没有类似亨特兄弟那样试图操控市场的行为，而是一系列因素共同推动了银价飙升。但过去两天的混乱与1980年的挤压事件有诸多相似之处，甚至在某些方面更加极端。 “我从未见过这种情况。我们在白银市场看到的现象完全前所未有。”大宗商品对冲基金Greenland Investment Management的首席投资官阿南特·贾蒂亚说，“目前市场上根本没有流动性。” 一个多世纪以来，伦敦一直是贵金属市场的中心，全球的基准价格由少数几家银行设定，这些银行在伦敦的几个金库中交易黄金和白银。每天交易结束、仓位结算时，装甲卡车会在金库间穿梭，运送金银完成交割。近期银价暴涨，主要受到黄金和白银投资热潮的推动，背后是对西方债务水平上升和货币贬值的担忧，尤其是又遇上美国政府预算僵局和停摆危机。但挤压也反映出当下白银市场的特殊动态。市场参与者指出，近期印度对白银需求突然大增，加上可供交易的银条供应日益紧张，以及人们对美国可能对白银征收关税的担忧，进一步推高了市场紧张情绪。白银市场的流动性依赖于伦敦金库中储存的数亿盎司白银。然而这些库存近年来持续减少：最初是因为银矿产量长期不足，难以满足投资者和太阳能面板等工业用途的需求；而今年，更是因担心美国加征关税，交易者蜂拥将金属运往美国，导致库存进一步枯竭。自2021年年中以来，伦敦的白银库存已经减少了三分之一。不过，其中很大一部分是由ETF持有。彭博社测算显示，为伦敦市场提供流动性的“自由流通”白银（主要由大型银行持有）已经降至仅2亿盎司，较2019年年中超过8.5亿盎司的高点大幅下滑了75%。投资者买盘激增，正好与本月印度需求的突然增加重合。TD证券的丹尼尔·加利表示，印度买家此前从香港采购白银，但在黄金周假期期间转向其他市场。有一家印度ETF甚至在周四暂停新投资，理由是国内金属短缺。伦敦金银市场协会（LBMA）代表着在伦敦市场活动的银行、冶炼商和物流公司。该协会在一份声明中表示，“注意到白银市场紧张，并正在积极监控局势。” 过去两天，银价突破多个纪录。伦敦每日定价的白银拍卖机制始于1897年，而周五的交易价格首次突破每盎司50美元。伦敦现货价格一度比纽约期货高出3美元，这一溢价水平此前只在亨特兄弟操纵市场的时期出现过。伦敦白银的隔夜借贷成本按年计算已远超100%，有资深市场人士认为，这甚至比1980年挤压事件时还要高。市场紧张的另一个迹象是，伦敦白银的买卖价差从通常每盎司3美分扩大到超过20美分。 “银行之间不愿互相报价，所以报价差距极大。”摩根大通前贵金属交易者、董事总经理罗伯特·戈特利布说，“这造成了极大的流动性枯竭。” 1980年，交易所的干预打破了市场操控局面。首先是纽约商品交易所（Comex），随后是芝加哥期货交易所，这两个交易所都出台规则，禁止交易者开设新仓，只允许平仓。当年1月21日，银价创下历史最高的每盎司52.50美元。而如今的白银市场，没有如此简单的解决办法。这场挤压可能需要更多白银流入伦敦市场才能缓解——可能来自ETF投资者或其他持有者的抛售，也可能是交易者从世界其他地区空运大量银条至伦敦。这种情况可能正在发生。一家物流公司的高管表示，过去一周，他接到了越来越多的紧急电话，客户希望将银条从纽约Comex相关金库运往伦敦。他估计，交易者目前正试图将1500万至3000万盎司的白银从纽约转运至伦敦。周五，Comex出现了四年多来最大的一天白银提取量。也有人认为，中国的白银可能会开始流出。最近几天，中国的白银价格也出现了相对于伦敦的折价，不过由于中国国内本身供应紧张，出货量可能有限。 “金属自然会流向伦敦，希望局势能恢复正常。”全球最大贵金属精炼商之一MKS Pamp SA的交易主管约瑟夫·斯特凡斯说，“关键是要调动全球其他地方的库存，重新运回伦敦。” 不过，也有交易者不愿从纽约出口白银。物流操作复杂，特别是在政府可能停摆的背景下，海关流程可能被拖慢，而伦敦市场的紧张意味着哪怕是一天的延迟也代价高昂。还有人担心，特朗普在所谓“232条款”关键矿产调查结束后，可能对白银征收进口关税。摩根士丹利策略师艾米·高尔说：“如果没有对白银征税，美国市场对金属的需求可能会减弱，也会缓解伦敦的紧张状况。短期内，高价格本身常常就是解决办法。” 来源：加美财经

加美财经10-11 22:00

A股头条：宗馥莉辞去娃哈哈集团董事长等职务；中芯国际、佰维存储两融折算率分别调回70%、50%；9月A股新开户数同比增长61%

新站上4000美元，日内涨0.91%；现货白银涨1.86%，报50.172美元。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.56%，在汇市尾市收于98.977。市场策略在科创50、创业板冲高回落后，周五随即出现大幅回落。创业板综指局部形成楔形，后市如果破位，则风险增大。沪指跌幅较小，未能创出新高，不过几乎光头的中阳线通常不会是大级别的顶部，沪指后市依然有望再创一下新高。题材掘金我国稀土出口管制政策加码稀土价格中枢有望持续上移 10月9日，商务部、海关总署公布对部分中重稀土相关物项实施出口管制的决定，本公告自2025年11月8日起正式实施。同日发布的2025年第56号和62号公告，分别对部分稀土设备和原辅料相关物项、稀土技术实施出口管制。小鹏汽车将宣布在物理AI领域“重大突破” 商业化提速驱动下核心公司持续受益据报道，小鹏汽车将于今年的AI科技日上宣布在物理AI领域取得的重大突破，小鹏世界基座模型对世界进行推演能力上取得关键进展。小鹏AI团队已投入物理世界AI基座模型研发一年多时间，从底层的AIInfra开始重构其物理AI领域的方法论，正在研发的基座模型使用了有史以来最大的模型数据量，是国内最领先的物理AI大模型。此举将是攻克大规模L4的关键一步，可以快速将图灵AI智驾部署到全球其他国家，也可以将技术复用到AI汽车、AI机器人上，利好其打造“AI+出行”生态。公告精选【重大事项】 2连板白银有色：目前生产经营活动正常，无应披露而未披露的重大信息北方稀土：2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨包钢股份：拟将第四季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26205元/吨 *ST海华：因实控人筹划重大事项，公司股票将于10月13日起停牌宁德时代：已回购1599.08万股，成交总金额为人民币43.86亿元哈焊华通：目前用于可控核聚变的产品收入占总收入比例低于1% 云南锗业：朱知国辞任公司董事等职务亿纬锂能：公司及子公司拟向金珑新能源租赁2台移动电源车总交易金额不超过12万元豫能控股：全资子公司拟5200万元转让豫煤数字港100%股权上纬新材：智元恒岳科技合伙企业拟要约收购公司37%股份中国能建：签署重大合同合同金额约195.54亿元人民币中国电建：签署重大合同合同金额合计约117.19亿元天邑股份：签订含税金额上限为2350.01万元的框架合同飞乐音响：全资子公司挂牌转让联营企业上海日精20%股权【业绩】金岭矿业：前三季度净利润同比增长47.09% 莲花控股：前三季度净利润同比预增51.39%—69.55% 黔源电力：前三季度净利同比预增70%-100% 全志科技：前三季度归母净利润同比预增72.20%-92.06% 有研新材：前三季度净利同比预增101%-127% 震裕科技：前三季度归母净利润同比预增132%-143.6% 川金诺：前三季度归母净利润同比预增162.56%-180.66% 北方稀土：前三季度净利同比预增273%-287% 天康生物：9月销售生猪收入3.84亿元环比增长1.05% 金新农：9月生猪销量11万头，销售收入1.04亿元大北农：9月控股公司生猪销售收入5.41亿元环比增长3.64% 安凯客车：前9月销量6092辆同比增长59.52% 【增减持】新光光电：实际控制人康立新拟增持500万元-1000万元公司股份

金融界10-11 08:20

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