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现货ETF市场继续出现正流入本周比特币会回到牛市水平吗

现净流出，净流出额达到3.4亿美元。现货ETF中Blackrock的IBIT它的表现应该是最好的，已经是连续69个交易日经历了流入，彭博社ETF分析Eric认为，如果连续日流入记录保持下来，它会成为前十位ETF之一，我们之前多次讨论过Blackrock的野心，作为全球最大的资产管理公司，现在管理着高达10万亿美元的资产，Blackrock把加密资产分为三个类别，传统加密资产，如比特币还有稳定币如USDC，以及代币化资产如Buyidel例如Blackrock的IBIT比特币ETF就管理着172亿美元的资产，Blackrock也是circle的股东，而circle正是USDC的发行者，Blackrock之前合作推出的bydual基金在那之后，代币化基金市场规模迅速扩大，而且bydual已经位列第二，Blackrock也申请了现货仪太坊ETF，虽然我认为5月份基本上肯定会被拒，但是这其中有Blackrock这个最大的变量，他们接近600个ETF的申请中，目前只有一次被拒的记录，就像chenlink联合创始人说的那样，未来可能会看到更多的现货ETF出现，而且Blackrock这个最大的资管巨头很有可能在未来推出自己的区块链平台，并借鉴Coinbase的base链的成功经验，二层网络base目前非常活跃，很多开发者都聚集在base链上，生态系统正在爆炸性增长。另一方面最近我也看到了一些Mtgox的消息，在Reddit上有很多人发帖说，这个偿还过程有了一些新的进展，我们知道Mtgox计划在10月份之前会将加密资产偿还给当年的受害用户，这个事件隔一段时间就会有新的消息，如果Mtgox最终真的偿还了比特币，在10月份左右比特币大概会面临一些抛压，当年的这些受害者在收到比特币之后，大部分基本上就会选择立即出手，只是不知道Mtgox是否真的会偿还，在比特币减半之后我们知道它的通胀率已经低于1%，即使是同样有着稀缺属性的黄金通胀率也要高于比特币，不过黄金的通胀率很难精准统计，这里的1.45%可能是一个大概的值，即使如此比特币在这方面的表现现在更加优秀，每次减半之后矿工的区块奖励都会减少，新发行的比特币供应量减半，而需求保持不变或增加的情况下，最终我们总是会看到价格的上涨，在突破前一轮周期历史高点之后，比特币总是会受到一些阻力，但是在休息一段时间之后，特别是我们现在也刚刚经历了减半，最终新的上升趋势也会被建立，我们也迟早会看到比特币突破10万美元。我也看到了mark的推文通过三个图表阐述了他的观点，我也是非常赞同的，他首先说的是比特币的回报率，这是以减半之后到下一次减半期间比特币的回报率，来计算的从一开始的54倍到之前的13倍再到最后一次的7倍，确实这个回报率有所放缓，但是价格的增长趋势是非常明显的，如果将这个回报率减半来计算，假设在2028年4月份的减半中，这个回报率为两倍，相对于现在的67,000美元价格比特币可能会保持在13万美元左右，即使这个预测是非常抽象的，确实也能说明一些未来的趋势。特别是从2022年到2023年这段时间里，比特币在对抗美联储利率上升以及量化紧缩政策方面的韧性，在美联储自2008年金融危机后，美联储一直维持的低利率以及量化宽松政策，发生重大转变的背景下，2022年初面对高通胀压力，美联储将利率从接近零水平，一路上调达到了超过5%的水平，并在18个月内维持这一水平，而且就像我们已经知道的，现在通胀问题困扰着市场，华尔街甚至开始预计今年不会有降息，鲍威尔近期也一直释放鹰派信号，2%的通胀目标缺乏新的进展，利率的上升对资产价格产生了显著影响，比特币的价格也受到了波动，而我们期待的量化宽松政策，即美联储通过印制货币购买资产以刺激经济。自2008年以来，一直是金融资产包括比特币的重要推动力，然而为了应对高通胀该政策，在2022年被暂停，这对比特币构成了挑战，即使是在2022年到现在的高利率环境下，很多人在量化紧缩的环境中质疑比特币的表现，最终比特币的7倍增长给出了答案，而未来某个时间点，美联储会开始降息，宏观经济风险也就可能转变为比特币的有利条件，特别是随着基于债务的金融体系开始对量化宽松政策产生的依赖，这种刺激措施很可能会很快恢复，因为美国的这套体系需要不断印发新的货币来避免崩溃，形成以债养债的死循环，美联储会在必要时恢复量化宽松政策，量化宽松政策本身会增加债务负担，随着系统承担更多债务，需要更多的量化宽松来支撑过去三轮量化宽松的规模都在不断扩大，下一轮量化宽松的规模也会远超过之前的规模，当美联储通过量化宽松增加货币供应时，比特币作为供应固定的稀缺资产，也将会直接受益。所以木头姐和微策略的Sailor他们总是在含50万甚至是100万美元，即使现在的比特币做不到，我认为在未来数十年最终也会得到实现。来源：金色财经

金色财经2024-04-23

Coinbase：寻找下一个加密市场催化剂

流入的流动性渠道似乎已经从风险投资转向现货 ETF 流入。短期内，我们预计随着更广泛的宏观环境转向避险，以及通过 ETF 流入的流动性不太可能转向高贝塔资产，比特币的主导地位将保持高位。除了我们之前详细介绍过的比特币减半之外，市场正在寻找新的催化剂来维持由美国现货比特币 ETF 批准引发的 24 年第一季度的涨势。稳定币发行量的持续增长和 DeFi 协议锁定总价值（TVL）的增长表明链上活动持续强劲。与此同时，第一层 (L1) 和第二层 (L2) 层面的持续平台创新，加上改进的钱包工具，以提供更好的用户体验，构成了我们认为在未来几个月最相关的一些叙述的基础。也就是说，我们认为短期活动更有可能受到宏观因素的推动，尽管加密货币基本面总体依然强劲。这些因素在很大程度上是加密货币的外生因素，包括地缘政治紧张局势加剧、长期利率上升、通货再膨胀和国债上升。事实上，最近山寨币与 BTC 的相关性上升凸显了这一点，表明 BTC 在该领域的锚定作用，尽管 BTC 巩固了其作为宏观资产的地位。虽然加密货币历史上在很大程度上被视为资产类别的风险，但我们相信比特币的持续弹性和现货 ETF 的批准已经形成了一个两极分化的投资者群体（尤其是比特币）——其中一个将比特币视为纯粹的投机资产，另一个将比特币视为“数字黄金”并对冲地缘政治风险。我们认为，鉴于更广泛的宏观风险，后一阵营的增长部分解释了本周期迄今为止我们所看到的回调幅度的减小。减半后的模式之前的减半通常被认为会引发周期性看涨趋势，尽管减半的直接影响在短期内似乎基本上不重要。事实上，BTC 在 2016 年减半后的一个月内下跌了 19%，而在 2020 年减半后的两个多月内基本保持不变（见图 1）。同样，我们预计即将到来的减半不会成为一个交易密集的故事，尽管我们认为它在流量中的相关性因此被忽视了——在 63,000 美元的 BTC 中，减半相当于每年 BTC 发行量减少 10.3B 美元，迄今为止，美国现货 BTC ETF 净流入额为 12.4B 美元，对 BTC 流出的抵消幅度类似。事实上，我们认为，通过现货 ETF 增加获得更广泛资本基础的机会，加上新的供应方动态，对于该资产类别具有长期建设性作用。然而，如果之前的周期有任何迹象的话，这可能需要几个月的时间才能完全实现。减半后的顶部发生在事件发生后 350 至 550 天之间（参见图 2），尽管这个周期时间已经不同了。在现货 ETF 流入的背景下，比特币在减半前一个多月达到了历史新高，我们预计比特币将进一步偏离之前的时间趋势。然而，减半不仅对比特币有利。随着这个行业的成熟，并行加密货币垂直领域的建设性叙述通常也会在减半后发生。 2016 年减半后，首次代币发行 (ICO) 的繁荣将市场的欣欣向荣带入了 2017 年。同样，2020 年 DeFi 夏季启动了 Uniswap 和 Maker 等去中心化应用程序 (dApp) 的兴起，开启了近两年的实验在 DeFi 原语和其他早期产品中。流动资金来源随着新工具和用例的出现，当今加密货币垂直行业的数量已膨胀十倍。区块空间从未如此便宜，链上“要做的事情”的数量也从未如此之多。像 Farcaster 这样的社交应用程序有望得到早期采用，而一系列经过精心设计的区块链游戏也开始上线。钱包的改进使开发人员能够部署更加无缝的入门之旅，并且 DeFi 原语继续扩展到流动性重新抵押和新颖的链上衍生品等领域。与此同时，不同金融产品和司法管辖区的代币化项目正在取得重大进展，链上金融化和链下实物资产之间的重叠持续增长。这在很大程度上是由熊市期间建立的基础设施基础设施的惊人增长推动的。我们认为，这可能会导致本周期出现不同的模式，即更多不同的子行业同时表现出色（而不是行业集中于一两个主要主题）。特别是在技术复杂性不断增加的独立应用程序（从用户抽象出区块链组件）的世界中，代币和收入模式之间的差异变得越来越大。这种广度催生了新形式的收入来源，而这在之前的周期中通常是无法获得的。例如，与 BONK 社区合作的电报机器人 BonkBot 每天定期产生超过10 万美元的费用（单日费用收入峰值为 140 万美元）。我们进一步认为，本周期加密货币垂直行业之间的区别可能会导致行业之间的资本轮换更加明显。事实上，通过对人工智能（AI）项目的早期关注，以及随后对模因币和重新抵押的过度关注，我们已经看到了一些迹象。加密货币融资的低迷水平（相对于之前的周期）支持了这一观点。它减少了高贝塔资产新流动性的主要途径。 2024 年的平均筹款金额仍低于每月 10 亿美元，甚至低于 2017-18 年的水平，约为 2021-22 年的四分之一。资金的减少既是先前周期严重影响的副产品，也是宏观回调的一部分。 2023 年私募市场普遍萎缩，风险投资基金筹集的资金总额创 6 年来最低水平，自 2022 年以来下降了 60%。融资相对匮乏引发了如何向该领域注入流动性的问题。现货ETF无疑是我们之前讨论过的主要途径之一。他们可以获取更广泛的资本池，从注册投资顾问（RIA）到其他管理基金的潜在分配。例如，贝莱德已经制定了将现货比特币 ETF 纳入其全球配置基金的计划。然而，这些资本流入仅限于 BTC（未来可能还有 ETH），并且不太可能进一步沿着风险曲线向下流动。如果这种市场结构没有发生重大变化，我们认为比特币的主导地位将在一段时间内保持较高水平。另一方面，我们认为注入山寨币流动性的主要手段（杠杆之外）来自稳定币的净增长。稳定币参与了去中心化交易所 (DEX) 日均交易活动 $2.6B 的大部分 65%，并进一步被许多中心化交易所 (CEX) 作为交易对。尽管稳定币总市值仍低于 2022 年的峰值，但 USDC 和 USDT 的发行总量已突破历史新高，并持续攀升。如果我们剔除现已不复存在的 TerraUSD 对总市值的影响，稳定币整体上实际上已经接近之前的历史高点。宏观思考虽然我们预计未来加密货币内生催化剂的崛起，但我们认为宏观形势将在短期内发挥更重要的作用。事实上，在之前的减半之后，宏观顺风也很重要，甚至可能比加密货币原生催化剂更重要。 2012年减半的主要影响是受到美联储量化宽松计划和美国债务上限危机的影响。同样，2016 年，英国脱欧和有争议的美国大选可能引发了英国和欧洲的财政担忧。 2020 年初的 COVID-19 大流行也导致了前所未有的刺激水平，推动流动性大幅上升。我们相信这个周期没有什么不同，今天的宏观环境对于比特币和更广泛的加密货币同样重要。中东冲突加剧后，近期杠杆率大幅下降，已将融资利率重置至接近于零的水平。乌克兰和俄罗斯前线的持续战争以及南中国海的紧张局势也描绘了一幅充满不确定性的全球图景。我们认为，在去全球化和回流的更广泛趋势中，全球地缘政治的重要性日益上升，可能是本周期的一个决定性宏观特征。在避险环境下尤其如此。在市场方向不明朗之后，比特币与大多数其他加密货币之间的相关性在 24 年第一季度的上涨过程中有所脱钩后，已向上巩固。由于对通胀上升的担忧，比特币与黄金的相关性在 3 月和 4 月不断上升，这也表明，在缺乏现货 ETF 批准等加密货币特定催化剂的情况下，比特币作为敏感宏观资产的地位不断增强。考虑到比特币作为一种价值储存手段的主张，这种行为是有希望的，尽管我们认为这种说法实际上已经在最近的熊市中得到了强化。在 2023 年 1 月美国债务上限的不确定性以及当年 3 月随后发生的地区银行危机期间，比特币出现了强劲的竞价。压缩的价格升值（就像过去 6 个月经历的那样）可能会在一定程度上扭曲这一信号，因为它引入了投机和兴奋的因素。尽管如此，我们仍然认为，比特币作为地缘政治对冲工具的价值迄今为止已促成了更积极的逢低买盘，最大回撤幅度被限制在 18%（相比之下，前几个周期的回撤幅度为 30% 以上）。另外，美国国债水平的上升是比特币支持者关注的另一个主题。国会预算办公室预测 2024 年将花费 870B 美元用于偿还国债，高于 2023 年记录的 658B 美元。当然，我们认为这令人担忧，并且正在推动债券收益率曲线倒挂——随着美国国债需要再融资，长期较高的利率在财政上可能是不可持续的。也就是说，即使美国债务负担的步伐不断加快，美国也有可能通过增长摆脱债务（或通过减少支出或提高税收来平衡预算，尽管短期内这似乎不太可能）到即将举行的选举的中期）。强于预期的 GDP 增长和高就业数据可能会增加总体税收收入。虽然我们认为当前的增长率无法完全抵消增加的债务负担，但也不可能完全贴现。地缘政治、通胀和国债等风险共同构成了本周期的宏观背景。结论在其他条件相同的情况下，比特币减半本质上是建设性的事件，尽管我们认为宏观环境和切向突破的加密货币垂直行业历来在催化周期性牛市方面发挥了重要作用。虽然这一过程历来需要几个月的时间，但它会因周期而异——我们认为，随着主要 ETF 流入和风险投资减少，不断变化的市场结构可能会导致本周期的某些独特性。我们进一步认为，在 COVID-19 引发的刺激之后，上一个周期巩固了比特币对全球流动性的敏感性。然而，全球流动性似乎不再以同样的幅度增加，并且已经退居次要地位，而国内和国外都出现了更多的实质性不稳定。有鉴于此，我们认为，即将到来的周期将集中于对比特币价值存储叙事的测试，并受到不同垂直领域更广泛分散的加密催化剂的支持。来源：金色财经

金色财经2024-04-23

比特币减半后利好接连涌现加密市场脱离美股控盘行情趋势酝酿中后续或带来百倍利润

将于五月份激活。预计在5月份，以太坊现货ETF将获得批准，通过的概率很高。 11月份的美国总统大选将围绕着支持加密货币进行拉票。美国总统候选人肯尼迪表示，如果当选，将把美国全部预算投入到区块链技术上。今年美联储将进行两次降息，这有助于吸引更多传统金融资金流入加密货币市场。不要被美联储反复无常的降息政策所困扰。毕竟，现在还只是四月份，对于今年还有几次降息的讨论，完全是毫无根据的臆测！现在就来听听老贝投资官的观点吧。贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder认为，过去一个月，受到收益率上升的影响，债券投资者备受折磨。然而，随着未来几个月通胀放缓，美联储有望在今年降息两次，这将为投资者带来一些慰藉。 "他们越来越难以实现这一目标，但我仍然相信他们能够做到。” Rieder表示，贝莱德已经减少了自己的利率风险敞口，更偏向于短期投资。一旦看到一些良好的通胀报告和就业放缓的迹象，就可以考虑增加长期投资。按照原本的点阵图布局，今年本应有三次降息，但上个月美国核心CPI超出预期，通胀问题仍未解决。因此，拜登预计降息计划将延迟一个月。然而，相信今年仍会出现1至2次降息，预计将在9月及之后实施。这种利好消息分批发布，将有助于比特币大牛市的持续发展。加密市场将摆脱美股的掌控？ 1、尽管美股行情持续下跌，但加密市场的独立上涨趋势似乎令人难以置信。这种情况看起来可能不会持续下去。 2、下周的美股行情将至关重要。是持续下跌，还是反弹后再次下跌，抑或是趋于稳定？市场将密切关注几家大公司的财报以及周五的核心PCE数据。 3、当前市场对各种细节都异常敏感。财报不仅要完全没有问题，而且还需业绩大幅超出预期，尤其是对AI相关业务的增长情况极为挑剔。例如，下周二特斯拉的盘后交易除了关注净利润率是否稳定、新车型外，FSD（全自动驾驶）的销售情况也至关重要；又比如，下周四微软的盘后交易，除了财报指标外，AI Copilot和Azure的销售增长情况也将严重影响股价。 4、如果下周美股继续下跌，加密市场很可能再次回归比特币在5.9-6万美元之间的支撑位。但我相信这个位置不太容易被突破。除非美股和AI的情况非常糟糕，市场的多头机构彻底失去信心并撤离。但至少这种情况不太可能在本周内发生。 5、目前市场在关注大型科技公司的财报和AI业务持续增长的潜力是否能够抵消美联储持续鹰派的言论。有一条交易原则是：不要与美联储对着干。明明知道美联储想要抑制市场热度，是否还要挑战他们呢？没办法，我们是充满信念的多头，总是能为持有而找到理由... 全面反弹！五大注意事项！ 1、比特币减半虽然已经完成，对BTC影响不大，但每次减半后都预示着新一轮牛市的到来。数据显示，一旦比特币突破71600美元，将有28亿美元的BTC空头被清算。持有仓位的朋友们务必设好止损，小心在本周某个晚上遭受突袭。 2、明白行情的人都知道，机构此次的成本价大约在5万到6万之间。 3、美国的ETF已经通过，注入了大量资金；香港的ETF也已获批，尽管资金还未大量流入；其他国家的ETF也将陆续通过。 4、目前正在修补之前的回调，预计五六月份将开始上涨，真正的爆发将在年底。 5、期间必然会有较大的回调，越低越买才能赢。前几天的大跌，现在已经回来了，是吧？不要错过牛市中的大回调机会！在牛市中，每次大幅下跌都蕴藏着机会。有人可能会问：如何判断何时抄底呢？我们可以以比特币为风向标来参考，因为所有的币种都受比特币的影响。就以近一个月比特币的走势为例：比特币多次回撤，每次都在59000-60000美元附近止跌反弹。因此，目前这个区域是比特币的强力支撑位。只要回调到这个位置附近，就可以果断布局。当然，很少有人能够买到最低点，所以我们可以分批买入。例如，当价格达到61000美元时可以买入一部分，跌到60000美元时再加仓，到59000美元时继续加仓。这个策略同样适用于一些龙头山寨币。来源：金色财经

金色财经2024-04-23

IMF突发：比特币已是必要的金融工具

报告中不难看出的一点的就是，随着比特币现货ETF通过，逐渐被世界主流金融机构接纳和采用，以及比特币链上、链下自由跨境转移资本的规模持续扩大，比特币已经成为一种IMF不得不关注和研究的资产标的。 IMF在《比特币跨境流动初探》报告中揭示了比特币的去中心化特性是如何被用来绕过传统银行系统的，尤其是在经历经济困难或严格资本管制的地区。 IMF称，金融监管严格的国家的居民正在转向比特币，以便更自由地跨境转移资本。报告写道：「链外跨境流动似乎与避免资本流动限制的动机有关」。报告强调了来自阿根廷和委内瑞拉等国的大量交易，这些国家的公民面临着恶性通货膨胀和严格的金融管制。在这些地区，比特币已成为保存财富和进入全球市场的必要金融工具，而不仅仅是一种投机性投资。不过，国际货币基金组织的报告也提醒人们注意广泛使用比特币进行跨境流动的潜在风险。加密货币缺乏监督和匿名性，会使监管机构监测和控制金融交易以防止洗钱等非法活动的工作复杂化。该研究审查了链上和链下交易数据，以探索比特币跨境使用背后的趋势。研究发现，比特币交易不仅数量巨大，而且与传统资本流动相比表现出独特的特点。与对货币强弱等经济指标敏感的典型外国投资不同，比特币流动与市场波动性和用户情绪指数（如恐惧与贪婪指数）等加密货币特有情绪的相关性更高。分析还指出，链上比特币交易记录在区块链上，具有更高的安全性，其规模往往大于链下交易。这表明，区块链技术强大的安全功能往往能保护更大的金融利益。国际货币基金组织呼吁开展国际合作，建立涵盖数字资产独特方面的监管框架。这些措施将有助于降低风险，同时利用数字货币的优势，特别是在金融环境受限的国家，将其作为促进经济自由的工具。自2009年推出以来，比特币的快速增长增加了其潜在的宏观经济影响。比特币是一个公众可访问的去中心化全球数字生态系统的记账单位。其背后的技术创新--由分布式账本组成的可持续区块链，在没有任何受信任方的情况下运行和存在。尽管比特币的价格波动较大，而且没有任何实际资产或政府债权支持，但其价格和活跃用户数量在过去十年中显著增加。比特币底层技术的全球性质意味着很大一部分交易可能是跨国界进行的。然而，识别比特币跨境交易远非易事。一个关键问题是比特币在多大程度上被用于跨境交易。本文的研究结果不仅揭示了比特币跨境流动的相对重要性和特征，还揭示了其异质性，特别是在链上和链下交易方面。使用比特币进行跨境交易在地理上非常普遍，各地区链上和链下流动的强度相对较高，但由于数据覆盖面和基本估计假设的原因，也存在一些时间上的差异。通过使用链上和链下原始数据，我们可以确定链上交易的平均规模远大于链下交易。这种模式可能反映了区块链提供的安全功能和比特币区块链的收费结构。与一些国家的国内生产总值相比，预估比特币跨境流动的规模是相当大的，尤其是在那些资本流动相对较小的国家。对跨境流动驱动因素的分析表明，比特币跨境使用与驱动资本流动的因素并不一致，链上和链下比特币跨境流动之间可能存在一些差异。虽然由于方法上的差异，资本流动水平与估计的比特币跨境流动水平不能直接比较，但我们获得了四个重要启示：i）比特币链上跨境流动对传统流入驱动因素的反应与资本流动不同。它们似乎与广泛的美元升值事件呈负相关，但与资本流动不同的是，它们对 VIX（芝加哥期权交易所波动率指数）反映的风险厌恶情绪的变化呈正反应；ii) 链上跨境流动与特定加密货币情绪（加密货币恐惧与贪婪）的改善呈正相关3；iii) 然而，无论是传统的全球资本流动驱动因素还是对比特币的情绪，都不会影响链下比特币跨境流动；iv) 虽然在我们的样本中，国内因素在比特币跨境流动和资本流动中的作用并不突出，但通货膨胀和基于比特币的平行汇率溢价与链上跨境流动和链下跨境流动分别呈正相关。其次，我们对分析加密资产的驱动因素及其与传统金融资产的关系的少量但不断增长的文献进行了补充。比特币价格与所有日内宏观新闻（CPI 除外）都是正相关的，而且对短期利率的意外变化则反应迟钝，而对有关未来政策路径的新闻的反应却并不稳健。比特币是否能对冲全球不确定性？该不确定性由14个发达和发展中股票市场的VIX指数的第一主成分来衡量。他们的研究表明，在比特币收益的较高数量级和较短频率运动中，比特币价格都对不确定性做出了积极反应。相比之下，加密资产价格与股票价格以及 VIX 指数之间存在很强的相互关联性，这表明加密资产的行为类似于风险资产。我们的跨境研究结果表明，比特币的链上流动与 VIX 呈正相关（与资本流动的反应相反）。第三，通过区分链上和链下流动，我们提供了一个关于比特币和资本流动管理的细微视角。对比特币跨境使用的分析强调了从电子商务到与非法活动有关的资金等不同的活动。然而，与基本活动无关，通过比特币进行跨境转账的动机被认为是高成本或政府管制阻碍了通过传统金融机构进行转账。在这种情况下，文献中广泛强调了资本管制的作用。在最近的一项研究中，基础资本流动仍通过传统渠道进行，并为加密货币交易所提供流动性。一个经济体中加密资产的相对价格提供了有关资本外逃需求强度的有洞察力的信息。我们提供的跨国面板证据表明，链外跨境资金外流与比特币平行溢价呈正相关，我们将其解释为汇率压力的更广泛替代物，反映了宏观经济失衡，从而为这一辩论做出了贡献。总体而言，我们的分析表明，比特币跨境流动与资本流动对传统驱动因素的反应不同。也就是说，我们发现风险规避的增加和美元的走强会导致资金流入减少。与资本流动不同，分析资金流动对VIX的变化做出了积极反应。这一结果与文献中广泛强调的VIX与比特币回报的正相关性相一致。Chainalysis流量也与加密货币情绪正相关。虽然全球基本面因素对本地比特币流动的作用似乎有限，但我们发现，随着比特币平行汇率溢价的提高，资金外流显著增加。结论部分比特币的应用在过去十年中迅速增长。比特币的全球性质引发了关于比特币跨境流动的相对重要性和特点的问题。区块链上和区块链外的比特币交易数量庞大，而且都是匿名的，这使研究比特币促进的跨境流动的任务变得更加复杂。我们的分析凸显了链上和链下比特币跨境流动之间的一些差异。平均而言，跨境链上交易要比链下交易大得多。链下数据还表明，基于比特币的平行汇率溢价的增加与更高的流出量相关。这些发现与近期的大量研究结果一致，即比特币有助于规避资本流动限制。正如国际货币基金组织所强调的，旨在管理资本流动的政策制定者应确保资本流动管理法规涵盖加密资产。从更具结构性的角度来看，解决表现为汇率压力的根本失衡问题当然也很重要，因为使用加密资产只是失衡的表象。我们还发现，资本流入量相对较大的国家，其比特币流入量往往较低，反之亦然。此外，比特币跨境流动与资本流动对传统驱动因素的反应不同。链上资金流动似乎与广泛的美元升值事件呈负相关，但与资本流动不同的是，它们对 VIX 的变化呈正反应。由于方法上的差异，资本流动和比特币跨境流动不能直接比较，但我们推测，比特币跨境流动目前尚未取代现有的资本流动。因此，资本流动仍然是全球风险规避和/或逃往安全触发器峰值传播的最重要量化渠道。然而，加密货币市场正在快速发展。最近，现货比特币ETF在美国获得授权，这表明比特币可能会被越来越多的主流金融运营商使用--即使是间接使用。随着比特币和传统资产的平均用户群越来越接近，比特币跨境流动的反应可能与传统资本流动的反应更加相似。这种用户趋同肯定会使政策反应复杂化。由于比特币是一种去中心化和匿名的加密交易技术，因此测量比特币跨境流动具有挑战性，目前只能通过一系列非简单的假设来实现。尽管我们提供了一种探索链上和链下流量的综合方法来研究全球跨境流量，但我们的数据集并没有捕捉到比特币跨境交易的全部内容。因此，基于交易层面的数据，改进对流动的测量，并确定链上和链下跨境流动的居住地，是深入了解比特币跨境动态、评估未来政策需求和设计适当对策的关键。无门槛交流群看我主页二维码来源：金色财经

金色财经2024-04-23

牛市肯定还有下半场需要生态爆发或者美国大放水驱动

点几个月后出现。但这次减半与美国比特币现货ETF的发展相伴，可能会减缓减半的影响。当然，减半后的比特币价格上涨与宏观经济事件也有关。2012年的欧洲债务危机、2016年的代币发行热潮和2020年的COVID-19大流行都影响了比特币价格。 StarEx认为虽然减半增强了比特币的稀缺性，但宏观经济因素也会影响价格，目前最大的宏观影响因素就是美联储的降息。而历史上美联储开启降息大多都是发生了“市场崩溃”而被逼救市的，牛市肯定还有，但当下美股有走弱的趋势，且市场也担心持续的高息环境诱发经济衰退，所以资金担心会来一次大跌，美联储启动降息救市，然后开启牛市下半场。来源：金色财经

金色财经2024-04-23

4.23关注回踩力度守住关键支撑后会继续上涨

资讯 4月23日热点; 1.美国比特币现货ETF昨日净流入6200万美元 2.贝莱德投资官：美联储今年有降息两次的空间 3.阿联酋72%的人持有比特币 4.美总统候选人肯尼迪：若当选将美国全部预算放在区块链上 5.渣打银行分析师：比特币仍有望在今年年底达到15万美元交易心得宁可不挣钱，决不要赔钱也许这种观点有些消极，但这是在我们目前所处的合约交易具有诸多弊端状况下获取赢利最行之有效的方法。对于个人投资者来讲没有挣到钱与赔钱绝对是两个不同码的概念。虽然没有挣到钱，但很多时候你的分析判断还是正确的，只是由于不敢坚持自己的观点，没有足够的胆量入市，失去了一次次赢利的机会，留下的只不过是后悔和些许遗憾而已。今后还有无数的机会，只要能够善于总结以往的教训，仍能够保持良好的心态获取赢利。赔钱证明你的分析判断是错误的，要好好检讨自己，但重要的是扰乱了你今后作盘的心态。面对亏损的存单，你首先想到的是如何避开家人朋友的询问，其次是对自己愚蠢行为的恼怒，尤其看到在你赔钱的时候身边的伙伴挣钱，你自然就会想尽一切办法弥补亏损找回赢利。实盘交易对个人投资者很难，有时候我们经常发现赢利2%可能需要费尽周折，但亏损2%几乎就在转眼之间。发生亏损只是赔出一倍的资金，找回赢利需要赚取2倍的资金。赔钱本身已经使你胆量小，对自己的决策能力失去信心，迫切需要赢利使你变得盲动而不冷静，在这种情况下堵博的心态就会加重，发生再次错误的可能进一步提高，后果更加危险。因此，宁可不挣也不要赔对我们是极其重要的，尤其在对市场没有把握的时刻更要铭记在心。只有以平常心看待市场每一次波动，戒贪戒慌，不求成为卖顶买底的高手，只求顺势而为，才能获取成功。否则，很可能离加入买顶卖底“高手”的队伍为时不远了。 BTC 分析大饼自插针假破前低后一路呈震荡上行走势，昨日白盘行情加速突破65500上方，最高至67230附近受阻回落，恭喜低多的朋友获利七千点，目前币价在66680附近运行，四小时级别ma7拐头向上次穿多跟均线，价格也跟随一路上涨，可见多头走势占优，目前上方触及ma200附近承压，形成双顶回落，关注回踩力度，若守住65500上方则行情会继续上行，日线来看k线六连阳，试探ma60均线压制，空头缩量双线粘合有形成金叉的迹象，目前走势依旧在震荡区间，风险暂时解除，短线多头开始强势，拿好手中筹码继续看好牛市，上方压制67700-68300，下方支撑65500-64500 ETH 分析以太坊近期走势与大饼一致，整体呈震荡上行走势，昨日最高触及3235一线受阻回落，恭喜跟上低多思路的朋友获利二百余点，目前币价在3200附近运行，四小时级别多次插针都没有突破可见3230附近承压挺强，多头逐步缩量双线粘合，目前走势有回踩需求，只要守住ma14支撑预计下跌力度不会大，目前以太坊比大饼偏弱，但从盘面来看有加速拉升的可能，日线级别空头缩量双线粘合随时有金叉迹象，预计站稳3230上方后会冲击3320附近，多单继续拿稳，未来涨势一定不错，期待以太坊给我们惊喜，上方压制3230-3320，下方支撑3170-3100 免责声明：以上内容均为个人观点，仅供参考！不构成具体操作建议，也不负法律责任。市场行情瞬息万变，文章具有一定滞后性，如果有什么不懂的地方，欢迎咨询来源：金色财经

金色财经2024-04-23

IMF态度大转向：比特币是“保存财富”的国际重要金融工具！

着美国知名资管巨头贝莱德、富达等比特币现货ETF通过，逐渐被世界主流金融机构接纳和采用，以及比特币链上、链下自由跨境转移资本的规模持续扩大，比特币已经成为一种IMF不得不关注和研究的资产标的。 IMF报告总结指出，由于比特币是一种去中心化和匿名的加密交易技术，因此测量比特币跨境流动具有挑战性，目前只能通过一系列非简单的假设来实现。尽管提供了一种探索链上和链下流量的综合方法来研究全球跨境流量，但资料集并没有捕捉到比特币跨境交易的全部内容。因此，基于交易层面的资料，改进对流动的测量，并确定链上和链下跨境流动的居住地，是深入了解比特币跨境动态、评估未来政策需求和设计适当对策的关键。

小萧2024-04-23

比特币牛市行情分析耐心等待行情爆发

点几个月后出现。但这次减半与美国比特币现货ETF的发展相伴，可能会减缓减半的影响。比特币昨天日内一直处于一个箱体震荡走势，直到中午大约11点一根阳线直接突破了小时级别箱体区间的压力位，自从比特币减产过后并没有带来太大的行情，从往年比特币减产来看，一般在减产过后，都会有一个漫长的震荡走势，并不会去选择走出方向，在方向没有走出来之前，我们需要尝试去做日内短线交易，单子最好不要长时间过多的持有在手上，在压力位和支撑位之间去吃这些利润，如果你在这个市场上一直处于一个亏损状态，那么你应该好好的反思一下自己的问题出在了哪里。以太坊再次突破3000美元里程碑，这使得围绕第二大加密货币的情绪重新转为看涨。此次反弹已突破 100 天指数移动平均线 (EMA)，这表明看涨情绪可能正在重新回到市场。四小时上高低点逐步上移，价格不断破前高。矩形震荡区内空头缩量回调，多头放量上涨。百分比回撤水平大于100%。四小时K线突破矩形震荡区，但是由于突破的K线实体过短，量能也在缩小，所以可能要震荡一下才能上涨。今天的文章到这里就结束了，具体的进出场计划以VIP群为主，大家觉得写的不错的，可以点波关注和在看~ 来源：金色财经

金色财经2024-04-23

市场突然“变脸”了比特币BTC逆转攻克6.6万准备上涨以色列突袭沦为一场“烟火秀”

资产的基本需求。减半后，华尔街比特币现货ETF流量至关重要！比特币减半发生后，周初亚市开盘避免了立即抛售，价格稳定表明需求可能会推动近期价格趋势。然而，比特币现货ETF市场流量数据在短期内可能至关重要。截至4月19日当周净流出2.043亿美元，净流出的持续趋势可能会加剧获利回吐。相反，通过比特币现货ETF改善的需求环境，可能会吸引投资者离场观望。由于对美联储2024年多次降息的押注逐渐减弱，周一美股开盘的比特币现货ETF市场流量数据可能会为本周定下基调。美联储的鹰派评论可能导致上周比特币现货ETF市场资金流出。美国经济日历可能会影响本周买家对比特币的兴趣，周二服务业PMI、周四第一季GDP数据，以及周五个人收入和支出PCE报告需要投资者考虑。美国服务业活动的回升、乐观的GDP数据，以及粘性通胀，可能会进一步减少对美联储9月降息的押注。美联储利率路径不那么鸽派可能会影响买家需求，并削弱比特币减半对供需动态的影响。在市场情绪转向美联储利率路径的背景下，新的比特币现货ETF产品的表现将值得投资者关注。灰度(Grayscale)迷你比特币信托基金和在香港推出的比特币现货ETF，可能会成为焦点。彭博资讯高级ETF分析师Eric Balchunas分享了他对近期比特币现货ETF资金流趋势的看法，他表示：“ETF类别在经历了这样惊人的速度之后降温是完全正常的，特别是价格在过去五天内下跌了12%。这个净数字仍然是灰度GBTC驱动的。” “回到五天内12%的价格下跌，首先，这是比特币长期持有者(HODLers)的损失。所以，如果你觉得有必要指责，请记住电话是从屋内打来的。第二，即使自贝莱德2023年6月提交文件以来，比特币价格已上涨144%，年初至今已上涨47%，这是$QQQ回报的10倍，如果你对这些回报感到沮丧，你应该寻求医疗帮助。” 比特币技术分析 FXEmpire分析师Bob Mason表示，比特币徘徊在50日和200日均线上方，证实了看涨的价格信号。比特币突破67500美元关口，将使多头在69000美元阻力位上运行。相反，如果比特币跌破50日均线和64000美元的支撑位，则60365美元的支撑位将发挥作用。 14日RSI读数为46.41，比特币在进入超卖区域之前可能会跌至60365美元的支撑位。来源：金色财经

金色财经2024-04-23

加密市场步入牛市初期,哪家平台币更值得长期持有？

球加密资产市场迎来了新的热潮。在比特币现货 ETF 经美国美国证券交易委员会（SEC）批准后，各大投资机构便纷纷涌入了这片新兴领域，推动着市场的快速发展。当前，市场正逐渐步入牛市，广大散户与机构对加密资产的兴趣日渐浓厚。据数据显示，截止三月底，加密资产总市值已突破 2.77万亿美元，相较一年前上涨了 123.66%。在牛市的背景下，各大平台币间的竞争日趋激烈，而哪家平台币更具备长期持有的价值，无疑成为了投资者关注的焦点。本文将围绕这一问题展开讨论，并深入剖析各类平台币的独特价值与潜力。二线平台币异军突起，年涨幅领跑市场在这一波热潮中，平台币作为加密资产中的重要一环，逐渐受到市场各方的高度关注。它们不仅是交易平台的经济引擎，更代表了区块链技术的创新与进步。在当前的加密资产市场中，平台币的价格走势成为了投资者们关注的焦点。相较于其他币种，如模因币（Memecoin）等，平台币的风险相对较小，具有更高的稳定性，其升值潜力也更加可视化。平台币的价格主要受到交易平台运营情况的影响，因此，选择具有强大实力和良好发展前景的交易平台至关重要。市场步入牛市初期，主流平台币的涨幅榜单显示，绝大部分平台币已经走出了此前熊市的阴霾。其中，在头部交易所中，BNB 以 92.13%的涨幅和 OKB 以 33.34%的涨幅引人注目。相较于一年前，这两家头部交易所的平台币已经实现了显著的回升。尽管币安在过去一年中面临了诸多监管挑战，但它依旧稳坐行业领军位置，展现了强大的市场影响力。与此同时，OKX 通过其备受欢迎的 OKX Jumpstart 项目成功抢占了打新市场的一定份额，从一定程度上为其平台币 OKB 带来了可观的涨幅。在这一波市场回暖中，各类平台币基本都呈现出积极的增长态势。回顾过去12个月，部分二线平台币的涨幅甚至超过了头部交易所的平台币。以 Bitget 为例，其平台币 BGB 在近期突破了1美元，年涨幅达到了189.89%。这一涨幅的取得，与其在现货市场的积极上币策略密不可分，许多早期用户因此获得了红利。同样值得一提的是，BMX 在过去一年中表现出强劲的增长势头，其年涨幅为 299.23%，在平台币涨幅榜上名列前茅。作为一个快速发展的交易平台，BitMart 通过提供高性能的交易系统和更贴近用户需求的产品体验，已经赢得了市场的广泛认可。此外，据报道，目前已有超过 80万用户选择持有 BMX，这显示了市场对 BitMart 交易平台的认可和信任。随着市场的不断成熟和用户对加密资产认识的加深，各类平台币的价值捕获能力将更加强大。可以预见的是，上述具有成长潜力的交易平台，必将继续致力于为用户提供更加优质的产品，推动其平台币的价值不断提升。因此，对于各类投资者来说，选择 BitMart 以及 Bitget 等具有成长潜力的交易平台的平台币将更具前瞻性及投资价值。探索附加价值丰富的平台币，长期 HODL 正当时在选择平台币进行投资时，投资者们往往不仅仅关注其未来的升值潜力，更看重它能否为持有者带来额外的长期收益。从上述榜单中可以看到，作为二线交易所代表的 Bitget，其发展路线明确并展现了广阔的发展前景。特别是 Bitget 旗下的 Bitget Wallet，在 Web3 钱包市场中占据了不小的份额，与币安在 2023年底新推出的 Web3 钱包形成了有力的竞争态势。同时，Bitget Wallet 官方生态代币 BWB 的近日空投发放，进一步增添了 BGB 的附加价值。而根据 BitMart 官方披露的路线图，从2024年开始， BMX 生态将进入一个全新的发展阶段。届时，BMX 将在生态内的钱包、DEX 等基础设施中发挥更加核心的作用，既作为价值资产，又作为功能型代币。这意味着，随着生态的不断完善和发展，BMX 的使用场景将越来越丰富。目前，BMX 持有者已经能够享受到一系列丰厚的福利。例如，他们可以升级到更高级别的账户，从而获得更有利的交易费率。此外，使用 BMX 支付交易费还能获得 25%的折扣，这无疑为投资者们带来了实实在在的优惠。此外，根据 CryptoRank 的数据，过去一年里，参与 BitMart Launchpad 的平均投资回报率（Average ROI）高达 33.7%，这一成绩在业内堪称翘楚。这意味着，持有 BMX 的投资者们不仅享受到了资产升值的红利，还通过参与平台活动获得了可观的额外收益。结语随着加密市场步入牛市初期，我们见证了部分二线平台币的强势崛起。它们不仅以显著的涨幅吸引了市场的目光，更通过不断创新和丰富的附加价值，为投资者提供了多元化的投资回报和对未来生态赋能的期待。在这个充满机遇与挑战的市场环境中，投资者需要更加审慎地选择投资项目或资产。平台币，作为连接交易平台与用户的桥梁，其背后的交易平台实力、发展前景以及为持有者提供的附加价值，都是投资者需要考虑的重要因素。 BMX 平台币，凭借其强大的升值潜力和丰富的附加价值，以及 BitMart 交易平台明确的发展规划和广阔的市场前景，已然成为了市场上备受瞩目的投资选择。对于追求长期稳健回报的投资者来说，BMX 无疑是一个具有前瞻性和投资价值的优质资产。然而，投资总是伴随着风险，投资者在做出投资决策时，应充分了解相关信息，谨慎评估自身风险承受能力和投资目标，以实现资产的合理配置和长期增值。来源：金色财经

金色财经2024-04-23

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