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美股开盘：三大股指开盘涨跌不一众议院通过债务上限协议

至82.5亿美元，创13年来最低增速。瑞士信贷涨近3％，已偿还1000亿瑞士法郎救助资金。　　美国众议院周三晚间通过拜登和众议院议长麦卡锡促成的债务上限法案，有望避免美国违约。当地时间周三晚上，两党议员以314票支持、117反对的投票结果通过了《财政责任法（The Fiscal Responsibility Act）》，并在债务违约日临近时将该法案交给参议院审议。　　美国参议院多数党首领舒默表示，他希望“我们能够在参议院迅速推动该法案，并尽快将其提交到总统的办公桌上。” 　　投资者已在很大程度上相信美国不再存在违约的危险，注意力也转至更可能影响经济增长的其他不确定因素上，例如美联储可能再次加息。　　该法案将债务上限暂停至2025年1月1日，可消除拜登在任期结束前再爆发另一场违约危机的威胁。作为交换，民主党人同意在2025年之前节制联邦支出。　　该法案现在将提交给参议院，几乎可以肯定会获得通过，唯一的问题是通过的时间。参议院第二号共和党人John Thune周三早些时候表示，可能会在周五晚上达成协议通过该法案，距离6月5日违约大限日只剩下几天。　　在刚刚过去的5月份，对美国可能出现债务违约的担忧情绪一直笼罩在华尓街上空。而就在这个月，人工智能相关股票也出现了大幅上涨。　　Landsberg Bennett私人财富管理首席投资官Michael Landsberg表示：“众议院通过债务上限法案，是迈向解决这个问题的重要一步。一段时间以来，市场一直在为债务上限得到解决进行定价。虽然债务上限问题构成重大风险，但在预期这个问题将得到解决的情况下，股市在很大程度上忽视了它。” 　　Piper Sandler首席市场技术分析师Craig Johnson表示：“自3月触及近期低点以来，这个市场的韧性给我们留下了深刻的印象。它吸收了负面情绪和重要新闻的无情冲击。” 　　除了债务上限之争外，投资者还在关注美联储6月13-14日的政策会议。此次会议可能成为另一个市场催化剂。　　费城联储行长哈克周三表示，他倾向于在即将举行的会议上暂不加息。不过，他补充说，他的想法可能会随着周五的就业报告数据而改变。　　而号称“新美联储通讯社”的记者Nick Timiraos周三表示，美联储可能在今年6月暂停加息，但到夏天可能再次开启“加息之旅”。　　周四经济数据面，ADP就业机构报告称，美国5月ADP私营企业就业人数为27.8万，远超预期的17万人。4月份的ADP就业数据修正为增加29.1万。　　美国劳工部报告称，截至5月27日当周，美国首次申请失业救济人数为23.2万，预期23.5万人，前值23万人。

金融界2023-06-01

瑞士政府：瑞信已偿还1000亿瑞士法郎救助资金

-Sutter在周三发表的采访中表示，瑞士信贷已偿还了从政府担保下借入的1000亿瑞士法郎（1125亿美元）救助资金。Keller-Sutter称："截至昨日（周二），1000亿瑞士法郎的联邦担保资金已得到偿还。"

金融界2023-06-01

马斯克警告：美国房地产市场正面临一场可能走向崩溃的危机

银行(Signature Bank)和瑞士信贷(Credit Suisse)倒闭。今年3月，大卫·萨克斯警告称，美联储正在进行的加息可能会打击银行、商业房地产和政府债务，马斯克本人也对这场危机发表了看法。据《商业内幕》报道，马斯克在推特上回应了这些评论：“同意。” 银行业危机的一个副作用是，金融机构收紧了贷款标准，这使得获得抵押贷款变得更加困难。今年3月底，马斯克在回应一条有关美国商业房地产债务的推文时表示：“这是目前最严重的、迫在眉睫的问题，抵押贷款也是如此。” 在今年4月份的一次采访中，马斯克再次就商业地产可能引发的危机作出警告，称“今年再过一阵子这将成为一件非常严重的事。”马斯克指出，居家办公趋势大幅减少了全球办公楼的使用，对商业地产不是好兆头，几乎所有城市的商业地产空置率率都创下了历史新高，银行业可能因此陷入危机。美国金融、投资界大佬近期频频对商业地产发出警告。穆迪分析(Moody 's Analytics)的数据显示，今年第一季，美国商业地产价格出现10多年来的首次下跌，突显出银行业面临更多财务压力的风险。 5月17日，穆迪的数据显示，今年第一季，美国商业地产价格自2011年以来首次出现下跌，跌幅不到1%，主要是受到多户住宅和办公楼价格下跌的拖累。 (图片来源：彭博社) 穆迪分析首席经济学家Mark Zandi表示：“更多的价格下跌即将到来。”危险在于，这将加剧许多银行面临的困难。在过去一年利率急剧上升的情况下，这些银行正努力保住存款。 “股神”巴菲特的“黄金搭档”查理·芒格(Charlie Munger)日前发出警告称，美国商业房地产市场正在酝酿“一场风暴”，随着房地产价格下跌，美国银行业“充斥着”他所说的“不良贷款”。这位伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)副董事长在接受英国《金融时报》采访时表示：“情况远没有2008年那么糟糕。但银行业会遇到麻烦，就像其他地方会遇到麻烦一样。在好的时候，你会养成坏习惯…当不景气来临时，他们损失惨重。” 美国亿万富翁、阿波罗全球管理公司联合创始人罗文(Marc Rowan)近期表示，美国银行业危机只是部分结束了，下一波危机可能很快就会到来，来源就是美国商业房地产市场。他解释道，预计银行业将收缩贷款，导致信贷环境紧缩。摩根士丹利首席投资官兼首席美国股票策略师威尔逊(Mike Wilson)则警告称，美国商业房地产价格可能会从峰值水平暴跌40%。该跌幅比2008年全球金融危机时更加严重，当时的跌幅约为35%。

tqttier2023-05-30

“高度恐慌”！富豪们争相存放黄金以为“世界新秩序”做准备金价将向3300美元发起冲击？

1月以来，在美国三家地区性银行倒闭以及瑞士信贷被瑞银集团收购后，金价上涨了五分之一，至2000美元下方。贵金属数据提供商Metals Daily首席执行官Ross Norman表示:“黄金表明，金融市场存在高度恐慌。”“这是一个风向标，警钟正在敲响。” 对一些人来说，这证实了他们长期以来对全球经济安全的信念。现代黄金多头David Franks持有价值超过200万英镑的金条、金币和矿业股，但除此之外，他对股票市场的投资敬而远之。这位英国餐馆老板说，2008年金融危机后，各国政府为了让经济恢复健康而大量印钞，这让他的投资选择变得显而易见。 “在某个阶段，世界将意识到美国的债务远远超出其能力。除了黄金或白银，我看不到其他答案。”“如果你从2008年开始持有它，它的表现并不是特别好。我确信有一天，也许在我死之前，它会好起来的。” 他对缺乏其他可投资资产类别的担忧，在与倾向于考虑危机和灾难的客户打交道的金库之外产生了共鸣。随着本月美国债务上限谈判似乎将再次进入最后阶段，这种担忧进一步加剧。美国财政部长耶伦警告称，如果国会不同意在6月初之前提高联邦债务上限，美国将面临金融和经济灾难。如果国会同意提高联邦债务上限，美国国债出现有史以来首次违约的可能性就会增加。世界第二大黄金生产商巴里克黄金公司(Barrick Gold Corp.)负责人Mark Bristow同意Franks的观点。他认为，全球央行已经没有选择，通胀魔鬼已经逃出了瓶子，新兴国家面临美元债务螺旋式上升的风险。 “残酷的现实是，当你的债务超过GDP时，只有两种方法可以摆脱困境:要么进行重大的金融调整，要么实现增长。我们无法摆脱这种局面，”他说。“唯一的出路是全球硬着陆。” 不信任美元除了个人投资者之外，金价的上升在一定程度上还受到了全球从万能的美元转向黄金的推动。自2008年全球金融危机以来，各国明显在推动储备货币多元化:美元在全球外汇储备中所占的比例，已从2000年的逾70%下滑至如今的不到60%。这种结构性转变由俄罗斯、中国、土耳其和印度主导。“很多国家都明白，美元是一种武器，为美国服务，”Endeavour Mining的de Montessus表示。对俄罗斯来说，西方的制裁只会增加它对黄金的依赖，而俄罗斯也在国内开采黄金。2008年全球金融危机爆发时，俄罗斯总统普京称赞俄罗斯的黄金和硬通货储备是克里姆林宫缓解数百万俄罗斯人经济痛苦的“安全缓冲”。三年后，这位俄罗斯领导人参观了莫斯科市中心央行的储存库，展示了一根重达10多公斤的金条。当时，俄罗斯央行正处于悄悄增加黄金在其国际储备中所占份额的早期阶段。如今，黄金约占俄罗斯6000亿美元外汇储备的25%——按吨位计算，自2007年以来增长了近6倍。随着各国寻找美元的替代品，一个关键问题是，黄金将在中国政府推动人民币国际化的计划中扮演什么角色。“在支付方面，黄金正重新进入世界体系，”Sprott Asset Management市场策略师Paul Wong表示。中国人民银行拥有世界上最大的外汇储备，约为3.2万亿美元，并已连续六个月增加黄金储备，不过许多黄金行业人士怀疑购买水平高于官方公布的数字。这可能有助于中国挑战美元，麦肯锡公司的合伙人Oliver Ramsbottom说，“中国持续购买黄金可以被解释为放松资本管制的长期政策的一部分，从而增加人民币对美元的挑战。” 陷入困境的经济体通常背负着沉重的美元债务，它们也开始转向黄金。在去年12月违约之前，世界第六大黄金生产国加纳曾提议用金条支付石油进口费用——这与中世纪地中海经济体与西非之间以黄金换盐的易货贸易没什么不同。另一个矿业国家津巴布韦正在推出黄金支持的数字代币，以支撑其饱受通胀困扰的货币。黄金热之后呢？虽然黄金正享受着它闪耀的时刻，但很难预测这种升势将持续多久。贵金属价格预测者有时被比作伦敦出租车里那些面朝后坐在折叠式座位上的人——他们只能看到已经发生的事情，看不到未来。这在一定程度上是因为去年有12万亿美元的黄金储备，供应量以2%的速度增长，这使得人们过分关注以复杂和不可预测的方式发挥作用的需求推挽因素。2011年金融危机后，金价从1920美元/盎司的高点暴跌至两年后的近1200美元/盎司。短期内，决定金价的关键因素将是美联储如何在保持经济健康和控制通胀之间取得平衡。这对于资产管理公司是否会加入散户投资者和央行的行列，大举买入黄金至关重要。截至今年3月，黄金支持的ETF已连续10个月出现资金外流。美联储官员上周暗示，他们不会因进一步加息以应对通胀而却步。此前市场对加息暂停的预期不断升温，导致金价回落至1970美元/盎司左右，因加息会提高债券相对于无收益黄金的吸引力。如果成功地将不断上升的通胀从4月份的4.9%降至美联储2%的目标水平，将进一步抑制投资者对黄金的热情。黄金是一种对冲通胀的工具。就美国债务上限达成协议也可能给金价带来下行压力。从长期来看，黄金采矿业本身的状况可能会抑制消费者对这种贵金属的兴趣，尤其是在该行业面临更大的压力，要求其降低排放、减少对环境的影响并提高透明度的情况下。世界上最大的金矿公司纽蒙特公司(Newmont Corp.)本月与澳大利亚竞争对手纽克雷斯特矿业有限公司(Newcrest Mining Ltd.)达成了一笔190亿美元的交易，该公司首席执行官Tom Palmer说:“我们现在正坚定地处于一个去碳化的世界。” 他预计，这将推动黄金开采行业出现更多合并，因为企业需要寿命更长的矿山来实现其气候目标和环境目标。“我们所处的行业正在整合。” 黄金是最不活跃的元素之一，与许多其他功能更强的金属不同，它在能源转换中几乎没有直接作用。但它的矿床通常与铜一起被发现，铜对风力涡轮机、电动汽车和输电线路等低碳技术至关重要。只有8%的黄金用于技术、医药和工业等领域，其余主要用于珠宝和投资。黄金采矿业高管也注意到了这一点，他们中的许多人正试图增加铜产量。Palmer说:“如果我坐进时光机，往前走10年，我认为很多黄金公司将生产铜。” 然而，向低碳世界的转变也不利于金矿开采:越来越多的研究人员呼吁减少金矿开采，因为它对环境有影响。剑桥大学斯科特极地研究所(Scott Polar Institute)研究员Stephen Lezak最近发表的一篇论文发现，开采黄金的碳足迹至少与欧洲内部所有航空运输的碳足迹一样多，并表示全球需求大多可以通过回收来满足。 “当你想到黄金时，你会想到这种干净、纯净、奢华的物质。没有什么比黄金的生产方式更不符合现实的了，”Lezak说，他指出了汞排放、用水和碳排放等影响。“它很容易被替代，而且危害很大。” 非政府组织Swissaid在3月份发布的一份报告中指责黄金精炼厂出于人权和环境方面的考虑，不愿披露自己的矿源。尽管许多黄金行业高管辩称，他们通过提供就业机会，改善了当地社区的生活质量，并减少了对环境的影响，但未来几年，人们对可持续性的担忧将会加剧。这可能不会改善黄金在年轻投资者中的声誉，他们更有可能被NFT或加密货币等数字投资所吸引。行业资助的组织世界黄金协会(World Gold Council)正在制定建立一种黄金支持的稳定币的计划，而拥有英国金条公司Sharps Pixley的欧洲黄金交易商Degussa Goldhandel的首席执行官Andreas Habluetzel认为，数字化和代际挑战将限制黄金进一步上涨的能力。 “在欧洲，年轻一代并不真正喜欢黄金。我不认为我们有很大的上升机会，”他说。尽管加密货币交易所FTX崩溃了，但他认为“信任又回来了，加密货币作为一种资产类别将在未来占有一席之地。” 加密货币爱好者与黄金投资者至少有一个共同点:对法定货币体系崩溃并走向灾难的观点表示同情。尽管全球经济的风险依然存在，而且随着股票和债券显示出逆转20年来同步上涨模式的迹象，许多人将继续相信更有分量的投资。《金属日报》(Metals Daily)的Norman表示:“很难抵制一项拥有5000年财富历史的资产。”

会员

夏洛特2023-05-28

瑞信被判赔偿格鲁吉亚富豪8.5亿美元因违反信托责任

　　瑞士信贷集团的一家子公司周五被新加坡一家法院责令赔偿亿万富翁毕齐纳·伊万尼什维利高达数亿美元的赔偿金，这是该行在与这位格鲁吉亚前总理的官司中再次遭遇挫折。　　根据周五公布的一项判决，总部位于新加坡的瑞信信托（Credit Suisse Trust）未能保护信托资产，违反了对原告的义务。　　法院判定伊万尼什维利遭受的损失为9.26亿美元（12.5亿新加坡元），随后又将这一数字下调了7940万美元，至8.5亿美元左右。不过，该法院还表示，鉴于去年百慕大一家法院在该案中已判给伊万尼什维利6亿多美元的赔偿金，这一数额可能会进一步调整，“以确保不会出现双重赔偿”。　　这一裁决标志着瑞士信贷遭遇重大挫折。此前，伊万尼什维利起诉瑞信信托，要求赔偿损失。他表示，如果他的钱被安全投资，他多年来本可以获得收入。　　该判决指出，瑞信信托未能阻止私人银行家帕特里斯·莱斯科德隆（Patrice Lescaudron）进一步接触伊万尼什维利的信托资产。莱斯科德隆于2018年被判犯有诈骗罪，罪名是从伊万尼什维利的账户中提取资金，以弥补其他客户投资组合中不断增长的损失。　　根据判决书，如果双方无法就诉讼费和/或利息达成协议，他们应在不迟于6月30日提交一份关于此事的商定时间表。

金融界2023-05-27

瑞银董事长：银行业危机已结束客户的反馈是积极的

leher表示，银行系统危机已经结束，瑞士信贷客户对瑞银的反馈迄今为止是积极的。 Kellehe表示：“我认为，作为系统性风险，它已经结束了，目前尚未解决的问题是，什么样的融资模式将继续发挥作用？” 银行合并有时会导致动荡，客户撤回现金，尽管这往往发生得非常快，Kelleher在伦敦举行的一场活动中说，而一些客户又回来了。他说：“我们的客户又回来了，在某些地区，我们现在是无可争议的第一。我们一直是亚洲第一，但我们现在可以加上南亚太地区。” Kelleher 表示，一些亚洲客户对瑞士信贷的AT1债券在救援中减记至零表示担忧，但这是瑞士监管机构的事情，而不是瑞银的问题。他说：“我们看到客户喜欢这个品牌，对高净值和超高净值个人具有吸引力。” Kelleher表示，在两家银行合并后，瑞银将对从瑞士信贷聘请投资银行员工持谨慎态度。他说，瑞银希望在收购其饱受打击的瑞士竞争对手后保持其文化，并补充说瑞士信贷的投资银行显然“失控了”。他重申，瑞银不希望合并，瑞士当局在3月的一个周末仓促安排了这一合并，以避免更广泛的银行业危机。他说，瑞银将在收购后大幅缩减投资银行业务。瑞士信贷的其他三项业务问题要小得多，因为其全能银行在瑞士享有盛誉，而资产管理业务规模小到足以被吸收。

Dan19772023-05-25

英国通胀高居不下，市场押注央行今年将再加息两次

经报社(北美)讯周三（5月24日），瑞士信贷在英国强于预期的通胀数据公布后，上调了对英国利率的预期，预计英国央行今年将再加息两次。瑞信表示，预计英国央行今年将把基准利率推高至5%。预计英国央行在6月和8月将再加息两次，每次25个基点，之前预期只有一次。此外，瑞信预计英国央行2023年不会降息。同时，瑞信还把英国今年的通胀预期从7%上调至7.2%。英国通胀降幅低于预期根据官方周三发布的数据，英国居高不下的通胀率上月降幅小于预期，一项备受关注的核心物价涨幅指标飙升至31年高位，这提高了进一步加息的可能性. 4月份消费者价格年率上涨8.7%，低于3月份的10.1%，但英国仍与意大利一起成为七国集团（G7）发达经济体中通胀率最高的国家。接受路透社调查的经济学家此前预测，4 月份总体CPI年率将降至8.2%，进一步远离10月份创下的41年高点11.1%。本月早些时候，英国央行 (BoE) 预测4月份的通胀率为8.4%。由于投资者押注英国央行将被迫在年底前多次加息，英国政府债券价格暴跌。 Capital首席英国经济学家Paul Dales表示：“事实证明，通胀比央行预期的更具粘性，现在看来几乎可以肯定，央行将在6月份将利率从4.50%上调至 4.75%，并可能在之后的几个月内进一步加息。” 央行行长贝利和其他高级央行官员因通胀飙升而受到越来越多的批评。周二，一位立法者在议会听证会上指责中央银行“严重失职” 。高通胀对英国政府和英国央行来说都是一个问题。首相苏纳克在2023年初承诺将通货膨胀率减半，这将要求通货膨胀率在年底前降至5%左右。苏纳克将这一承诺作为他2023年的优先事项之一，预计明年将举行全国大选，而他所在的保守党在民意调查中表现不佳。英国央行定于6月22日宣布下一次利率决定，在周三的数据公布后，投资者将下个月借贷成本再增加25个基点的可能性从周二的83%定为100%。

Dan19772023-05-24

IMF上调英国经济增长预测，但警告利率可能需要进一步上升

好地经受住了近期全球银行业的压力，暗指瑞士信贷最近的倒闭和美国银行业的动荡。 IMF的报告将英国持续的金融稳定描述为“全球公共产品”，并建议伦敦进行循证改革，以解决大流行后劳动力闲置率上升、商业投资监管不确定性以及加速该国绿色转型的问题。与该机构4月份的《世界经济展望》相比，周二的报告为英国提供了更积极的发展。上个月的预测表明，英国经济增长将在2023年萎缩0.3%，成为G20集团中表现最差的国家。最新发布的数据表明，英国今年的增长率现在将达到0.4%，比之前的预测高0.7个百分点。 IMF认为，英国GDP可能在2024年增长1%，然后在2025年和2026年增长2%左右。虽然有些悲观，但最近的报告比IMF去年9月份的声明更为温和。

Peng2023-05-23

“利率之神”示警！美联储政策引发“大型银行泡沫化” 中国、比特币威胁美元储备

经报社(香港)讯被誉为“利率之神”的瑞士信贷短期利率主管Zoltan Pozsar周初受访警告，美国银行业倒闭的危机尚未结束。他批评美联储的反应只解决一半的问题，正在为未来遇到问题的大型银行提供泡沫化的道路。他也提到，中国和比特币正在威胁美元世界储备的地位。在瑞士信贷任职期间，Pozsar对遗留金融系统和市场动态的洞察力备受追捧。他最近离开这家银行，是在瑞银3月份收购该银行后不久，目的是防止它在全球银行面临生存动荡的情况下倒闭。在Bitcoin 2023会议的舞台上，Pozsar谈到美国银行业是如何受到影响的。他解释：“这基本上是一个大型银行基本上不受问题影响的事件，是美联储无法承受利率风险的教训，不知道如何发放能够抵御利率上升风暴的贷款。” 他将美联储对这些银行业倒闭的反应描述为“只解决了一半的问题”，他补充称：“我认为，这更像是为任何可能在未来遇到问题的大型银行提供泡沫化的道路。”#银行业危机# 当被询问是否拥有任何比特币，Pozsar回应说：“我没有，我正在观察它，我不喜欢涉足我不太了解的事情。” 他概述了对比特币可以真正用作货币的悲观看法，因为他认为，历史研究表明，货币必须与政府有直接联系才能持续存在。作为一个从根本上去中心化的点对点(P2P)网络，比特币无法支持符合他定义的货币。 “关于比特币，我要说的一件事是，如果你愿意的话，钱是一种纯粹的公共或公私合作伙伴关系的东西，”Pozsar解释道。 “当我看比特币时，它是一个纯粹的私人倡议。它显然缺少状态链接。但话又说回来，事情在不断发展，有许多国家已经采用比特币作为法定货币，所以那里的事情肯定在不断变化。” Pozsar在他的文章中强调，随着美元等机构支持的货币变得疲软，比特币在世界范围内发挥的不断变化的作用。在Bitcoin 2023会议上，他列出了几个全球市场趋势，包括中国经济实力的崛起，这些趋势正在威胁其作为全球储备货币的地位。 “我认为，我们需要密切关注一些正在发生的变化，因为这一切都将以牺牲美元在商品融资、贸易融资、储备资产等方面的份额为代价，”Pozsar最后说。鲍威尔评论支持加密货币美联储主席鲍威尔近期的评论，为比特币交易者燃起了新的希望。他表示，支持放慢收紧步伐，并解释信贷条件收紧意味着，美联储不需要像最初想象的那样加息。由于美联储的鹰派预期再次上升，比特币和其他加密资产最近一直处于不利地位。一系列强硬的美联储评论，以及一些强劲的数据表明，市场增加美联储6月份再次加息的可能性。在鲍威尔发表评论之前，定价已跃升至40%左右。随后，6月加息的定价回落至20%以下。在这种背景下，比特币似乎有空间再次走高。从4月的高点开始的跌势是艰难而起伏的，反映了它的修正性质。最近，下行走势停滞不前，比特币现在希望突破阻力位。如果市场对美联储即将在6月暂停加息有更强烈的定价，这应该有助于推高风险情绪，提振比特币和其他加密资产。技术观点上，Tickmill指出，收缩三角形下方的跌破暂时停滞，随着多头希望回到27415美元水平上方，价格随后重新测试该结构的底部。回到此处上方，重点是向32185美元水平和年内新高的更大回落。不利的一面是，24930美元是下一个需要注意的支撑位。 (来源:Tickmill)

小萧 1评论2023-05-23

“红色警报”！《货币战争》作者：比08年更严重的金融危机迫在眉睫黄金、白银等资产将是赢家

接管。 3月19日：瑞合(UBS)收购瑞士信贷(Credit Suisse)。 5月1日：第一共和银行(First Republic)被FDIC接管。当前美联储政策的不一致性为了应对这一连串的失败，监管机构采取了非同寻常、前所未有的行动。美联储开设了一项贷款机制，以成员银行提供的美国国债作为抵押品发放贷款。不同寻常的是，即使市场价值只有票面价值的80%，贷款也相当于证券票面价值的100%。美联储借出的资金超过了证券的价值。这种安排可能会产生一万亿美元或更多的新印钞来发放贷款。这场印钞狂潮发生之际，美联储声称要减少货币供应，作为对抗通胀的一部分。因此，美联储正在同时收紧和放松政策。这种公共政策的不一致性是由自由形式的市场干预造成的。FDIC可能会为银行体系中的每笔存款提供担保，而不考虑每笔存款25万美元的法定上限。他们用保险限额的“系统性风险”例外来证明这一点。但系统性风险是未定义的，如果一家银行的挤兑引发恐慌，进而蔓延至其他银行，那么体系中的每家银行都存在潜在的系统性风险。 FDIC的保险基金也在减少，因为迄今为止，由于破产而支付的索赔金额达到400亿美元或更多。美国财长耶伦(Janet Yellen)模糊了所提供保险的限制，耗尽了保险基金，从而摧毁了人们对FDIC系统的信心。再一次，严厉的干预也有其不确定性和丧失信心的代价。危机的滞后时间同样重要的是，普通美国人要意识到，从危机真正开始到引起每个人注意的严重阶段之间有很长的滞后时间。例如，2008年9月15日，当雷曼兄弟(Lehman Brothers)申请破产时，2008年全球金融危机进入严重阶段。但这场金融危机始于18个月前的2007年春天，当时汇丰银行(HSBC)对次级抵押贷款的损失发出警告。俄罗斯-长期资本管理公司(Russia-LTCM)的危机在1998年9月达到严重阶段，但它早在15个月前的1997年6月就已经开始，当时泰国将其货币兑美元贬值。在1974年至2010年的6次重大金融危机中，从危机起源到严重阶段的平均时间为13.5个月，最短的时间为6个月。如果我们使用这些基准，并将危机从2023年3月算起，那么到今年9月，危机可能会变得严重。如果我们使用13.5个月的平均值，并将危机从2021年11月(比特币崩盘)开始算起，那么我们早就已经进入严重阶段。按照任何历史方法，重大危机都迫在眉睫。系统红色闪烁总是有危机的警告信号，而这些信号大多被忽视了。如今的警示信号包括美元短缺、支持衍生品的高质量抵押品短缺、美国国债收益率曲线倒挂、互换利差为负、美国国债拍卖收益率低于美联储隔夜逆回购工具，以及资金从银行流向美国国债和货币市场基金。诚然，这些指标是高度技术性的，我不打算在这里深入讨论。尽管如此，它们仍然是公开的，它们所显示的极端情况上一次出现是在2008年金融危机之前。等待倒闭的银行名单包括PacWest、Western Alliance、First Horizon、Comerica和KeyCorp。简而言之，系统正在红灯闪烁。归根结底，我们正面临着严重的经济衰退、比2008年更严重的金融危机、去美元化、对美联储和美元失去信心、央行数字货币(CBDC)崛起带来的政治压迫，以及潜在的极端社会动荡。在这种情况下，赢家是黄金、白银、土地、能源、农业和美国国债。输家是股票、公司债券和商业地产。你应该相应地调整你的资产配置，以便在这场风暴中幸存下来。没有人确切知道风暴何时会来袭。我不能给你一个具体的日期。但不要等到为时已晚。早几个月总比晚一分钟好。

tqttier2023-05-23

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