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国信海外市场专题:海外市场速览-美债收益率企稳，港股将有转机
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志银行或遭到投资者挤兑，主要是因为前期瑞士信贷在CET1资本没有归0的情况下先行减记了全额AT1资本债。通常，CET1（普通股）资本是承担银行损失的第一层防护，随后为AT1（优先股或永续债）资本，再随后为T2资本。瑞信减记AT1的行为可能引发了德银T2资本债投资者的忧虑，并因此要求赎回。　　从表面上看，德银本次赎回T2资本债是一个经过监管审批的主动行为，理论上T2资本债投资者没有权力迫使德银赎回。但在市场环境下，我们不能排除有某些极具议价权和市场影响力的投资者能够通过协商要求德银赎回相关债务。我们相信这可能正是市场所担忧的。　　为应对德银快速下跌，美国当日召开了金融稳定监督委员会（FSOC），这是一个较具市场影响力的动作，该会议汇集了美国核心金融监管系统的一号人物（如财政部、联储、FDIC、SEC等等）。会议向外界再次表达美国银行体系状况良好、根基扎实。当日挽回了德银大部分跌幅，稳定了市场情绪。　　投资建议：港股转机将至　　我们认为，港股1月末以来的下跌逻辑将被完全反转，迎来反弹。1月末以来，随着美国经济数据转好，加息路径上修，港股受到无风险收益率上升和风险溢价上升的惩罚，但基本面大致稳定。我们认为，随着10年美债创新高窗口的关闭，风险溢价也迎来修复，港股将受益于折现率下降。　　我们重申港股超配评级。板块选择上，推荐1月末以来跌幅较大且基本面相对稳定的板块，如：轻工、电力设备、医药、互联网等。　　风险提示：疫情发展的不确定性，经济周期下行的风险，国际政治局势的不确定性，国内货币政策的不确定性。　　证券分析师：王学恒（S0980514030002）；　　张熙（S0980522040001）；
金融界2023-03-29
只欠东风！金价跌破1970“急需这关键催化剂” CMTrade：黄金、欧元、日元、英镑和澳元交易信号
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一公民银行母公司收购，瑞银集团合并交易瑞士信贷，美国总统拜登表示，白宫尚未结束对银行业爆雷的措施，考虑立法改革银行业危机。财长耶伦则和20多国签署一份新的国际透明度金融公约，提振市场信心。以下是CMTrade的每日贵金属与外汇技术分析：黄金由于市场对银行业危机的担忧，美元指数连续三天疲软。周一现货黄金收复大部分失地，重回1970上方，最终收涨0.87%。展望后市，随着美联储加息进入尾声，市场开始预期货币政策将回归宽松。若银行业危机进一步发酵，将继续刺激避险情绪，金价上涨趋势将延续。从1小时图来看，现货黄金在1945附近高位支撑，回升过程中形成反攻双底底部。MACD在零轴上有少量。看多，目标在1980-2000美元附近。阻力位：1980 2000 支持位：1963 1945 交易策略：1963上方看多，目标1980-2000 (来源:CMTrade) 欧元/美元欧元/美元维持在1.08425附近波动。随着市场对央行的广泛关注转向降息，欧洲央行3月加息50个基点提醒市场：欧洲利率目前不会掉头；除非银行业明显恶化，信贷条件过度收紧，否则欧洲央行的利率可能会达到3.75%的高位，最高可达4.0%。从4小时图看，多头动能继续上行，短线多头情绪开始显现。市场多头短期内没有停止的迹象。MACD指标在0轴上方徘徊，RSI指标在50平衡线上方整理。阻力位：1.08674 1.08926 支撑位：1.08061 1.07802 交易策略：1.08305上方看涨，目标1.08674 1.08926 (来源:CMTrade) 美元/日元由于对全面银行业危机的担忧消退，避险资产需求减弱，美元/日元汇率在130.836附近保持波动。从4小时图看，低位维持窄幅震荡，市场空头情绪开始显现，但整体没有进一步下行的迹象。MACD指标在0轴下方徘徊，RSI指标在50平衡线下方疲弱盘整。阻力位：131.524 131.930 支撑位：130.487 130.153 交易策略：131.058下方看跌，目标131.524 131.930 (来源:CMTrade) 英镑/美元英镑/美元维持在1.23403附近震荡，随着英国央行和美联储对未来货币政策的信号出现分歧，英镑兑美元可能延续涨势。英国央行行长贝利表示，英国银行体系状况良好，如果通胀压力持续存在，可能会进一步加息。相比之下，在银行业面临压力之际，美联储对未来政策更加谨慎。从4小时图看，高位上移，行情依旧看涨，短线有继续上行迹象。MACD指标在长线区域维持整理，RSI指标在长线区域维持震荡。阻力位：1.23632 1.23873 支撑位：1.23031 1.22778 交易策略：1.23274上方看涨，目标1.23632 1.23873 (来源:CMTrade) 澳元/美元澳元/美元维持在0.67111附近震荡，澳大利亚2月零售额环比增长0.2%，低于预期的0.4%增幅，但消费需求尚未开始趋于平缓。零售额增长水平仍比大流行前趋势线所暗示的水平高出16%。从4小时图看，多头动能维持震荡拉升，短线多头情绪依旧，市场多头继续上行，MACD指标在0轴上方徘徊，RSI指标为在50平衡线一侧进行弱盘整。阻力位：0.67202 0.67318 支撑位：0.66948 0.66839 交易策略：0.67056上方看涨，目标0.67202 0.67318 (来源:CMTrade)
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小萧2023-03-29
CWG Markets：美元兑一篮子货币周二连续第二天下跌，接近上周四触及的101.91的近七周低点
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英国央行表示，英国没有面临与硅谷银行和瑞士信贷困境相关的压力。美元指数技术分析：美指周二上涨在102.90之下遇阻，下跌在102.35之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在102.75之下遇阻，后市下跌的目标将会指向102.25--102.05之间。今天美指短线阻力在102.70--102.75，短线重要阻力在103.00--103.05。今天美指短线支持在102.25--102.30，短线重要支持在102.05--102.10。欧元/美元技术分析：欧美周二下跌在1.0795之上受到支持，上涨在1.0850之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0805之下受到支持，后市上涨的目标将会指向1.0865--1.0885之间。今天欧美短线阻力在1.0860--1.0865，短线重要阻力在1.0880--1.0885。今天欧美短线支持在1.0805--1.0810，短线重要支持在1.0775--1.0780。黄金技术分析：黄金周二下跌在1949.00之上受到支持，上涨在1976.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在1983.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1965.00--1956.00之间。今天黄金短线阻力在1982.00--1983.00，短线重要阻力在1991.00--1992.00。今天黄金短线支持在1965.00--1966.00，短线重要支持在1956.00--1957.00。财经日历：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数3月28日（周二）收盘上涨14.17点，涨幅0.09%，报15141.85点；英国富时100指数3月28日（周二）收盘上涨14.06点，涨幅0.19%，报7485.83点；法国CAC40指数3月28日（周二）收盘上涨10.07点，涨幅0.14%，报7088.34点；欧洲斯托克50指数3月28日（周二）收盘上涨3.53点，涨幅0.08%，报4168.15点；西班牙IBEX35指数3月28日（周二）收盘上涨35.73点，涨幅0.40%，报8941.83点；意大利富时MIB指数3月28日（周二）收盘上涨121.33点，涨幅0.46%，报26328.00点。美国股市收盘：道琼斯指数3月28日（周二）收盘下跌37.43点，跌幅0.12%，报32394.65点；标普500指数3月28日（周二）收盘下跌6.00点，跌幅0.15%，报3971.53点；纳斯达克综合指数3月28日（周二）收盘下跌52.76点，跌幅0.45%，报11716.08点。主要商品收盘：美国期金收高1%，报1973.50美元；布伦特原油期货结算价报每桶78.65美元，上涨0.7%。美国原油期货结算价报每桶73.20美元，上涨0.5%。 CWG后市预测：美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在102.75---102.05的区间的上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。欧元/美元：可以在1.0885---1.0810的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。英镑/美元：可以在1.2390---1.2295的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/瑞郎：可以在0.9235---0.9100的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在131.45---130.25的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6755---0.6665的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.3670---1.3565的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。黄金/美元：可以在1983.00---1956.00的区间上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2023-03-29
CWG Markets2023-03-29
突发重磅！法国突击搜查兴业银行、巴黎银行、汇丰控股等5大银行涉嫌“欧洲史上最大骗税案”
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政府策划的竞争对手瑞银集团(UBS)对瑞士信贷的收购之后，全球银行业正处于动荡之中。现如今欧洲银行业再传出新的重磅行动，恐怕将再次打击投资者信心。法国兴业银行股价周二收市下跌超过1%，法国巴黎银行的股票上涨0.4%，而汇丰银行的股票持平。
小萧2023-03-29
邦达亚洲:避险情绪降温美元指数持续回调
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英国央行表示，英国没有面临与硅谷银行和瑞士信贷困境相关的压力也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.2400附近的压力情况，下方支撑在1.2250附近。英镑/美元欧元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.0850附近。美元指数在美联储加息预期降温和市场的避险买需降温而持续回调是支撑欧元攀升的主要原因。此外，欧元区政府国债收益率上涨也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.0950附近的压力情况，下方支撑在1.0750附近。欧元/美元美元指数昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于102.50附近。对银行业危机的担忧有所缓解，市场的避险情绪降温打压美元的避险买需是施压美元指数持续回调的主要原因。此外，对美联储加息的预期降温也对汇价构成了一定的打压。不过，时段内美国表现良好的经济数据限制了汇价的下跌空间。今日关注103.00附近的压力情况，下方支撑在102.00附近。美元指数今日需要关注的数据有，德国4月Gfk消费者信心指数和美国2月季调后成屋签约销售指数月率。另外，全球最大资管贝莱德认为，尽管市场预计美联储会降息，但实际上美联储可能不会这样做。本周，贝莱德经济研究所策略师Wei Li在客户报告中指出，美联储不会因为银行业的困境而停止抗击通胀，相反，他们将进入一个“更加微妙”的阶段，减少对抗但仍不会降息。该公司策略师在报告中写道，在衰退袭来时急于降息拯救经济，这是央行的“老套路”，但他们预计今年不会发生：这种损害现在是最重要的，各国央行终于被迫面对它。我们认为，这意味着他们将进入抑制通胀的新阶段，而我们一直在担心这一点。我们看到，主要央行正在改变“不惜一切代价”的做法，而是进入一个更加微妙的阶段，减少对抗，但仍不会降息。圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德发文表示，由于近期的银行业危机，美国金融压力在最近几周有所增加，但这可以通过监管政策而不是利率来进行控制。布拉德在文中写道，在最近美国多家银行接连倒闭并经历动荡之后，金融压力一直在上升。但在监管当局使用了前所未有的工具后，已经限制住对宏观经济的损害，并且他们承诺将在必要时采取更多行动。他重申他上周五的观点，继续采取审慎的宏观政策可以遏制金融压力，同时适当的货币政策可以继续对通货膨胀施加下行压力。当时他还强调，美联储放弃2%的通胀目标是“灾难性”的。在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔更是直接说到，该行仍致力于将通胀率压低至2%，今年不会降息。而同一时间公布的“点阵图”也显示，决策者们整体认为美联储的利率将于年底达到5.1%，代表该行还将“净加息25个基点”。
邦达亚洲2023-03-29
拜登重磅声明！白宫考虑立法改革银行业危机准备启动债务违约上限谈判
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过该行业当前的压力。上周拯救瑞士银行瑞士信贷的协议，以及本周硅谷银行的资产出售给第一公民银行母公司First Citizens Bancshares的交易帮助市场恢复一些平静，但投资者仍对金融体系中潜伏的更多问题保持警惕。当天早些时候，美国最高监管机构告诉参议院小组，硅谷银行在倒闭之前在管理风险方面做了“糟糕”的工作，避免了立法者指责银行监管机构缺少警告信号的批评。耶伦周二表示，她将在美国和20多个外国政府之间发起一项承诺，创建一个法人实体实益所有权登记处，以帮助他们更有效地打击腐败。耶伦在美国国务院的民主峰会上宣布了这项新举措，其中包括实施金融行动特别工作组关于法律实体透明度和受益所有权标准的步骤。该承诺要求签署国更新法律和监管框架，以确保执法机构和其他当局能够有效获取实益所有权信息。这样做的目的是让腐败行为者更难通过不透明的公司结构和法律实体隐瞒身份、资产和犯罪活动。延伸阅读：耶伦是“新的鲍威尔”！鹰派难救美元的关键信号：美国签署一份重磅国际金融公约拜登准备启动债务违约上限谈判拜登周二呼吁众议院议长凯文·麦卡锡(Kevin McCarthy)在本周概述，共和党人希望削减开支以换取提高政府债务上限的方案。拜登敦促这他在立法者离开华盛顿开始为期两周的休会之前，尽快详细说明他的提议，休会将于本周四开始。此前，麦卡锡提议缩减国内支出，收回未使用的新冠疫情救助资金，并进行其他改革，他说这些改革将节省数万亿美元。拜登在推特上发布的一封信中写道：“我希望众议院共和党人能够在国会复活节休会前向美国公众展示你们的预算计划，这样我们就可以在你们回来时进行深入的对话。” 麦卡锡早些时候告诉美国CNBC，如果拜登同意会面，他准备为拜登削减4万亿美元的开支。共和党人尚未制定自己的预算计划，可能需要几周或几个月的时间才能制定。麦卡锡的提案虽然缺乏细节，但与众议院极右翼共和党人的要求相比，与温和派共和党人提出的想法更接近。民主党人表示，共和党人需要首先团结起来支持一项提案。拜登坚持要求控制众议院的共和党人无条件提高31.4万亿美元的债务上限，并制定2024财年支出计划，然后他才会参与支出谈判。 “拜登的立场可能会阻止美国履行其义务，并对整个国家产生可怕的后果，”麦卡锡周二早些时候警告称。自拜登和麦卡锡于2月初举行首次会议以来，政治僵局一直存在，引发金融市场对美国债务违约可能削弱经济的担忧。共和党人试图指责拜登，但只有国会有权提高债务上限。“唯一缺少的是一个真正的计划，”民主党参议院多数党领袖查克·舒默(Chuck Schumer)在发言中再次重申这个重点。强硬派众议院自由核心小组的成员表示，麦卡锡的信与他们自己的支出提案相同，并声称这表明他遵守与保守派达成的闭门协议，该协议使他能够在1月份成为议长。众议院自由核心小组呼吁，将非国防可自由支配支出削减至新冠大流行前水平，并允许其在十年后仅恢复到2022财年的水平。麦卡锡表示，他希望将“过度”的非国防开支减少到“通胀前”的水平，并在未来几年保持有限的增长。他们还呼吁回收未使用的新冠资金，对穷人的社会计划施加工作要求，并放松对能源部门的管制。但很显然，这种方法与温和的共和党人提出的提议相去甚远，共和党人呼吁让政府支出与通胀保持一致，将债务上限与国民产出挂钩，或者无条件提高债务上限。
颜辞2023-03-29
180度大转弯！TA突然成为华尔街的新宠去年最差生缘何逆袭成优等生？
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前这是做空日元的摇钱花。即使在动荡迫使瑞士信贷集团被收购的情况下，欧洲(在某种程度上也包括日本)的政策制定者仍在推行有利于本国货币而非美元的紧缩政策。瑞银集团分析师表示:“我们认为银行业的压力应该更多地集中在美国地区，欧元和日元将继续受益于美国例外论的衰落。” 衰退的避难所经济衰退的前景正促使安联全球投资(Allianz Global Investors)旗下一支基金进行包括日元在内的防御性交易，而道富环球投资(State Street Global Advisors)的战术投资组合则倾向于日元。据德意志银行投资部门DWS Group首席投资长Bjoern Jesch，该行押注未来12个月美元/日元将升至125。摩根士丹利甚至更为乐观，预计日元将上涨约9%，至1美元兑120日元，它认为投资者在观望经济影响究竟有多严重。在期权市场，根据衡量日元预期走向的风险逆转指数(risk reversals)，三个月期限的交易员增加了对日元的多头押注，达到2020年以来的最高水平。（图源：彭博社）不过，瑞银(UBS)外汇策略主管James Malcolm表示，使用日元作为投资组合对冲的成本“异常高昂”，部分原因在于利差。他仍预计年底前日元兑美元将升至120，但他表示，现在的做法是“战略性的”。对日元的追捧是在另一个传统避险货币瑞士法郎兑美元汇率遭遇2015年以来最大单日跌幅之后出现的，当时人们对瑞信的信心跌至谷底。尽管此后瑞士法郎收复了一些失地，但瑞士投资者却遭受了打击。野村国际外汇策略师Yusuke Miyairi表示:“最近美国和欧洲的金融不稳定风险增加了经济放缓的可能性。”“我们认为，日元作为相对‘避险’货币将更容易受益。” 通胀回归料也将提振日元在日本，通胀的回归也引发了对日元升值的押注。交易员们继续猜测，在多年将利率压制在接近零的水平之后，日本央行最终将使政策正常化。日本央行在全球加息的情况下采取的超宽松政策是日元去年失去避险地位的原因之一，日元兑美元汇率一度下跌超过24%。对日元兴趣的激增可能也意味着日元汇率的更大波动。彭博情报(Bloomberg Intelligence)首席全球衍生品策略师Tanvir Sandhu表示:“随着美联储加息周期接近尾声，这可能成为美元兑日元市场走势的主要推动因素——日本可能成为波动性上升的地方。”
夏洛特2023-03-29
什么是信用违约掉期（CDS）？银行业会重蹈2008年的覆辙吗？
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财经报社(北美)讯拥有167年历史的瑞士信贷倒闭并挤兑美国地区性银行后，欧洲银行业出现动荡，投资者已将注意力集中在信用违约互换（CDS）在这之间所扮演的角色上。由于投资者担心下一个可能是哪家银行暴雷，因此这种恐惧重创了一些欧洲最知名银行的股票和债券，其中包括德国最大的银行德意志银行。此前，通过信用违约互换(CDS)确保德意志银行债务违约的成本上周飙升至四年多以来的最高水平。欧洲央行银行业监管主管Andrea Enria强调，德意志银行证券（包括CDS）的波动性是一个令人担忧的迹象，表明投资者很容易受到惊吓。“像单一名称CDS市场这样的市场非常不透明，非常浅薄且流动性非常差，而且数目也只有几百万（欧元），但恐惧依然蔓延到拥有数万亿欧元资产的银行，并影响股价和存款外流。” (来源：S&P Global Market Intelligence/路透社) CDS到底是什么？信用违约掉期是一种衍生品，可以针对债券发行人（例如公司、银行或主权政府）不向债权人付款的风险提供保险。债券投资者希望在债券到期时获得债券利息和资金返还。但他们无法保证这两种情况都会发生，因此必须承担持有该债务的风险。 CDS通过提供一种保险形式帮助降低风险。根据国际掉期和衍生品协会的数据，CDS市场价值约3.8万亿美元。但根据ISDA数据，该市场远低于2008年鼎盛时期的33万亿美元。与股票、外汇或全球债券市场相比，CDS市场规模较小，这些市场有超过120万亿美元的未偿债券。根据国际清算银行的数据，日均外汇交易量接近8万亿美元。这些衍生品的交易可能很清淡。根据美国存管信托与清算公司(DTCC)的数据，即使是大公司，平均每日CDS交易的数量有时也可能是个位数。这使得市场难以驾驭，并造成即使是小额CDS交易也会对价格产生巨大影响的情况。（来源：DTTC）到底谁在购买CDS？公司、银行或政府发行的债券的投资者可以通过中介机构（通常是投资银行）购买CDS保险，中介机构会找到一家金融公司为债券发行保单。这些是不经过中央清算所的“场外交易”。 CDS的购买者将定期向交易对手支付费用，然后由交易对手承担风险。作为回报，如果出现问题，CDS的卖方将支付一定金额，就像保险赔付一样。 CDS被引用为信用利差，这是衍生品卖方向买方收取提供保护的基点数。信用事件的感知风险越大，利差就越大。以100个基点报价的CDS持有人必须支付1美元来为其持有的每100美元债券投保。触发CDS的条件是什么？ CDS支出由所谓的信用事件触发，这可能包括债务发行人破产或未能支付债券。 2014 年，引入了一种新的信用事件类别，即所谓的“政府干预”，以解决投资者对CDS不会涵盖政府为支持陷入困境的实体（尤其是银行）而采取的措施的担忧。与任何金融资产一样，CDS交易活跃。如果债务发行人对风险的看法增加，对其CDS的需求就会增加，从而扩大利差。最大的CDS市场是面向政府的。根据DTCC数据，巴西位居榜首，每日名义平均交易额为3.5亿美元。 DTCC数据显示，瑞士信贷的CDS是2022年最后一个季度在企业方面交易最活跃的，每天交易额达1亿美元。 2008年金融危机中的领导角色 CDS是2008年金融危机的核心金融工具之一。贝尔斯登 (Bear Stearns) 和雷曼兄弟 (Lehman Brothers) 是众多向抵押贷款支持证券(MBS)投资者发行CDS的银行之一，也就是抵押贷款捆绑在一起成为一个打包产品，以及其他类型的衍生品。当美国整个2007年利率急剧上升，这引发了一波抵押贷款违约潮，使数万亿美元的MBS和其他捆绑证券变得一文不值。这引发了雷曼和贝尔斯登等银行的巨额CDS支出。重蹈2008年覆辙？从2008年以后，很多事情改变了。包括CDS在内的许多衍生品在当时得到了更广泛的使用，涵盖了更广泛的资产范围，但现在其中许多都不见了。当前的动荡并未反映出作为CDS基础的证券价值的急剧下跌。更多的是对风险的感知，而不是实际风险。就德意志银行而言，其五年期债务的CDS从两周前的85个基点升至上周的200个基点以上，原因是投资者担心整个欧洲银行体系的稳定性。欧洲央行银行业监管主管Andrea Enria认为，CDS的中央清算将提高透明度，降低波动风险。“让这些类型的市场集中清算，而不是进行场外交易以及不透明的交易，已经是一个很大的进步。”
埃尔文2023-03-29
拜登：已竭尽所能但银行业危机“还没有结束”！为何说银行业困境对经济是个坏消息？
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引发了对全面金融危机的担忧。上周救助瑞士信贷银行的交易，以及本周向第一公民银行出售硅谷银行资产的交易，帮助市场恢复了一些平静，但投资者仍担心金融体系中可能存在更多问题。#银行业危机# 当日稍早，一位美国最高监管官员对参议院一个小组表示，硅谷银行在破产前的风险管理工作“糟糕”，避免了议员们指责银行监管机构忽视预警信号的批评。相关阅读：远比报导更糟糕！美联储副主席透露惊人内幕：硅谷银行客户两天试图提款1420亿美元为什么美国中型银行的困境对普通民众经济来说可能是个坏消息硅谷银行引人注目的崩溃让人们关注到从地区性银行流出的存款，而这些资金池的缩小，将使美国家庭和企业更难获得贷款。摩根大通在上周晚些时候发布的一份研究报告中表示，自美联储于2022年3月开始加息以来，“最脆弱的美国银行”已提取了约1万亿美元存款。该行称，其中一半资金是在硅谷银行大约两周前倒闭后流出的。从银行流出的存款可能会造成信贷紧缩，使美国经济面临衰退的风险，美联储主席鲍威尔上周在宣布央行连续第九次加息时指出了这一潜在风险。 “存款流动带来的不确定性可能导致银行在放贷方面变得更加谨慎。中小银行在美国银行贷款中扮演着不成比例的重要角色，这一事实加剧了这种风险，”Nikolaos Panigirtzoglou领导的摩根大通全球市场战略团队写道。 CFRA research研究地区银行的股票研究分析师Alexander Yokum在接受Insider采访时表示:“鉴于目前发生的情况，我预计银行将提出更高的要求，对贷款更严格，并可能对类似的风险状况收取更高的费用。” 硅谷银行的和签名银行的客户担心银行的财务稳定性和他们没有保险的存款的安全，从他们的账户中提取了数百亿美元，引发了向其他中小型银行存款的热潮。过去两周，储户向货币市场基金投入了2860亿美元。摩根大通指出，货币市场基金被认为比没有保险的存款更安全，而且收益率更高。摩根大通表示:“未来信贷创造方面的最大弱点在于，非抵押贷款银行向家庭发放的贷款，以及抵押贷款银行向非金融非企业企业发放的贷款。” 这意味着，寻求个人贷款、信用卡或其他类型贷款的家庭，以及需要信贷来增加库存或支付员工工资的地方企业，从银行借款的障碍将越来越大。 “银行的存款纷纷流出，流入货币基金，银行管理层会想，‘好吧，我们现在该怎么度过难关?嗯，我们可能不会通过放贷来实现，’”Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson周一在接受CNBC采访时表示。不成比例的大角色美联储上周五公布的数据显示，截至3月15日当周，小型银行的存款被抽走1200亿美元，总计5.46万亿美元。 CFRA的Yokum称，地区性银行对金融体系“非常重要”。 “我认为只有几家大型银行是不好的。地区性银行可能会提供更好的服务，更个性化的产品，以及更高的存款利率。” 一些庞大的数据表明，小银行在美国放贷中发挥着“不成比例的巨大”作用。摩根大通表示，在美国国内银行发放的5万亿美元商业贷款中，43%是由300家资产规模中等的上市银行发放的，16%是由美国小型和非上市银行发放的。高盛的经济学家发现，资产不足2500亿美元的放贷机构约占消费贷款的45%。 “在一个由银行驱动的现代发达经济体中，当信贷流动受到挤压时，经济增长就会遭遇不利影响。所以，我现在真的很担心，我认为能够避开衰退的经济体，现在却面临更大的陷入衰退的风险。” 摩根大通表示，美联储加息和“银行存款利率未能应对这种上升”，以及央行通过量化紧缩从银行系统“抽走准备金”，是存款外流的两个关键驱动因素。报告称，第三个原因是FDIC对账户的保险上限为25万美元，导致硅谷银行危机前有7万亿美元的银行存款没有保险。高盛则将美国第四季度经济增长预期从1.5%下调至1.2%，原因是银行体系面临压力。高盛在一份报告中表示，贷款标准收紧的程度可能“高于互联网危机期间，但低于金融危机或疫情最严重时期”。在硅谷银行破产后，Yokum表示，他预计一般地区银行的存款将下降1%以上。他说:“任何高于5%，甚至4%的东西，我肯定会重新考虑。”
财经风云2023-03-29
市场突然崩跌的元凶找到了！一笔约500万欧元的CDS交易搅动市场逾300亿欧元瞬间蒸发
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0亿欧元。这是因为自美国几家银行倒闭和瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)获得救助以来，投资者一直处于紧张状态，市场在寻找其他银行是否也会面临压力的线索。#银行业危机# （图源：彭博社） “投资者将德意志银行视为贝塔系数较高的银行之一;因此，如果你想押注普遍的情绪低迷，那么这些名字可能会很有趣，”荷兰国际集团(ING Groep NV)的银行信贷分析师Suvi Platerink Kosonen说。目前尚不清楚是谁下了相关赌注，也不清楚他们为什么这么做。知情人士说，到目前为止，还没有证据表明这种交易有任何不法行为。其中一位知情人士说，一些数据显示，这些交易是出于对冲目的。其中一位知情人士说，德意志银行上周四执行的一笔五年期优先信用违约掉期合约交易也受到了审查。非流动性市场在德意志银行的CDS合约中，交易最活跃的是以美元计价的、与该行优先债务相关的五年期掉期合约，根据彭博社汇编的DTCC数据，截至上周五的两天内，交易名义上至少有5100万美元。这个数字可能更高，因为报告的单笔交易数据上限在500万美元左右。同期，所有工具的欧元计价合约交易量约为1200万欧元。寻找触发因素，突显出这一资产类别普遍缺乏透明度，欧洲央行最高监管官员恩利亚(Andrea Enria)周二指出了这一点。他还呼吁全球金融监管机构更密切地关注CDS市场。欧洲央行是德意志银行的最高银行业监管机构，但这家监管机构并不监管证券交易，这意味着追究任何违规行为都是市场监管机构的职责。恩利亚在德国《商报》主办的一次会议上表示:“有些市场，比如单名CDS市场，非常不透明，非常肤浅，流动性非常差。”他说:“只要有几百万美元，你就能改变(一家大银行的)CDS价差，还会影响股价，可能还会影响存款外流。”他没有点出哪家银行的名字。
夏洛特2023-03-29
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