FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

贝莱德称美联储将继续升息市场对其将降息的押注是误判

误认为需要继续提高利率。数家美国银行和瑞士信贷集团本月倒闭，迫使全球重新思考货币政策的前景，同时引发美国国债收益率出现十多年来的最大波动。　　由于银行业危机蔓延的恐慌情绪有所缓解，美国2年期国债收益率——对央行政策变化最敏感的证券之一——周一从接近今年以来的最低水平跃升。虽然投资者已重新定价美联储5月加息25个基点的前景，但他们也押注市场尚未完全走出困境，美联储到年底可能会降息75个基点左右。　　周二在亚洲市场上，2年期美国国债收益率回落9个基点至3.91％。　　贝莱德策略师表示：“我们认为，只有在出现更严重的信用紧缩并导致比我们预期更严重的衰退时，美联储才会一如市场所反映地降息。”他们写道，该公司在发达市场股票中保持低配，以反映其市场观点。

金融界2023-03-29

如何应对不确定的市场：弱势买入，强势卖出

167年历史、资产规模居全球第45位的瑞士信贷（Credit Suisse）。瑞士信贷（Credit Suisse）被规模更大的竞争对手瑞银（UBS）以32亿美元的价格收购，减轻了全球银行体系的巨大压力。尽管美联储（Fed）和瑞士银行业当局迅速做出回应，以注入市场信心，但对进一步系统性问题的担忧仍扰乱了市场。假设这些银行破产仍在控制之中，投资者面临的关键问题是，美联储下一步将采取什么措施？　　有人认为，美联储激进的货币紧缩政策给银行系统带来了压力。尽管继续收紧货币政策在以前是被广泛接受的，但如今这种可能性似乎大大降低了。事实上，市场在年底前就已经开始降息，“美联储转向”的说法又回来了。美联储不希望放大银行体系的压力，但其遏制通胀的目标尚未实现，过快降息可能会再次加剧通胀。我相信美联储将对通胀保持警惕，降息预期为时过早。但实际上，美联储今年降息的可能性已经上升。　　美国经济衰退的可能性一直是投资者的主要未知因素。这个话题笼罩着市场，打击了乐观情绪。　　据世界经济论坛（World Economic Forum）称，一旦美国国债收益率曲线出现倒转，就像去年10月那样，衰退通常会在大约12个月内随之而来。美国债券市场在预测衰退方面有着近乎完美的记录，但这次会有所不同吗？　　股市人气自去年秋季以来有所改善。失业率、工资增长和支出等关键消费者指标的强劲表现，让投资者有理由希望经济衰退可以避免。尽管这是有可能的，但这些消费者因素引发了美联储对通胀的担忧。这意味着经济衰退的风险仍然很高。　　通胀可能已过峰值，但它将以多快的速度下降，降至何种水平？这是需要考虑的最重要的变量之一，也是最难预测的变量之一。美联储是最后一批意识到通胀是一个需要解决的持久问题的主要机构之一。它的回应最终是积极的，但为时已晚，需要采取更严厉的措施。　　美联储将通胀目标控制在2％左右，这似乎不现实。由于劳动力供应面临挑战，导致工资上涨，而服务需求持续存在，通胀可能会变得棘手。在这种情况下，市场可能不得不接受接近3％甚至4％的通胀率，而我们多年来一直享受不到2％的通胀率。　　另一个不确定因素是中国重新开放。鉴于中国在全球供应链中的重要作用，中国大幅放松有争议的零冠政策，并加大对房地产行业的支持，对中国经济和全球经济都是积极的。虽然中国的重新开放可能有助于避免美国经济衰退，但从长远来看，中国需求的回归也有可能加剧通胀问题。很难说它将如何摆脱困境，但至少中国有可能将通胀率维持在美联储2％的目标之上。　　收益也仍然是投资者关注的一个问题，因为股价通常会随着收益而上涨。过去几个季度，标准普尔500指数成分股的盈利预期有所下降。去年夏天，市场预测2023年的每股收益约为250美元，而最近，预期已降至接近225美元。这一直是市场难以驾驭的重大阻力。　　利润可能进一步下降，今年可能继续成为担忧的来源。对于银行和耐用消费品等一些行业来说，通胀正变得越来越难以通过定价传递，这可能导致利润率压力。消费者的健康状况仍是一个重要因素，尽管支出趋势依然强劲，但出现实质性放缓的可能性确实存在。美联储激进的紧缩政策尚未完全消化，可能会进一步削弱盈利能力。尽管当前水平存在盈利风险，但下行趋势应该是温和的。然而，缺乏上行空间对股市来说是一个挑战。　　那么，该怎么办呢？简单来说，要更加积极，弱势买入，强势卖出。这不再是一个单一决策的市场。这种逢低买进的策略在宽松货币时代很奏效，但投资者现在需要一种积极的方法。成功与否将取决于能否找到基本面优于市场预期的公司，而不是取决于因素暴露。　　尽管存在不确定性，精明的投资者仍可能发现增长空间，尤其是在具有特殊机会的市场领域。由于在设备、服务和生物制药方面的持久支出和创新，医疗保健部门似乎特别具有吸引力。能源可能受益于供应趋紧和需求强劲。此外，相对于大盘股，美国小盘股的估值处于近十年来的低点，这很有吸引力。　　在短期内，由于通胀、劳动力和盈利压力持续存在，预计波动将持续。然而，投资者必须关注这些数据，特别是随着时间的推移。坚持公司的基本原则，并再次保持积极。如果美联储完成了遏制通胀的使命，就要做好上行准备；如果没有，就做好准备迎接未来的坎坷之路。不管怎样，风向变化很快。

金融界2023-03-29

【欧股收市】欧洲股市周二抹去涨幅银行板块信心依然脆弱德意志银行收低1.6%

升0.7%，收复了盘中早些时候的涨幅，瑞士信贷上升0.7%，瑞银上升1.7%。德意志银行在近期波动后仍收低1.6%。据报道，瑞银首席执行官Ralph Hamers在谈到该银行最近对瑞士信贷的收购时表示：“虽然我们没有寻求这笔交易，但我们已经做好了准备，我们认为这是一个加速我们公司增长的机会.我们购买瑞士信贷并不是为了关闭它。” 政策制定者和央行官员继续强调银行系统不会走向崩溃，尽管仍存在不安情绪。 Syz Group首席投资官Charles-Henry Monchau表示，投资者开始重新评估加息对银行有利的观点，因为这意味着更高的净息差，而不是将利率急剧上升将打击经济中最薄弱的环节，从而导致银行可能会“为此付出代价”考虑在内。 AlTi全球首席投资官Nancy Curtin表示，令人不安的因素包括美国财政部长珍妮特·耶伦上周的声明，她不能为所有银行存款提供全面担保，而美国房地产行业具有相对的脆弱性，该行业80%的贷款由地区银行持有。此外，瑞银和瑞士信贷正在面临美国司法部的调查。除银行外，欧洲板块的涨幅还包括矿业股，收市上升1.4%，石油和天然气股上升1.8%。科技股下跌1.3%。由于投资者对近期银行业动荡的担忧继续显示出缓解迹象，亚太市场周二收市涨跌互见。由于利率上升对指数构成压力，美股小幅下跌。纳斯达克指数下跌约0.8%，而标准普尔500指数下跌0.3%。道琼斯工业平均指数徘徊在平线上方。

楼喆2023-03-29

欧洲央行：监管机构应该更仔细审查CDS市场

些时候，美国几家银行倒闭且当局出手拯救瑞士信贷集团，令投资者担心其他银行是否会受到升息或其他压力的影响。欧洲监管机构试图强调，他们密切关注风险，且其银行处于更稳健的基础上。　　Enria说，尽管在监管改革方面做出了各样的努力，但还是存在CDS这种非常不透明，非常浅，流动性非常差的市场。他说，只要有几百万美元，就可以改变一家大银行的CDS利差，并影响股价甚至存款外流，但他没有点名任何银行。　　在一次会议上，Enria表示，比起禁令或新规定，提高CDS市场的信息程度对于当局来说可能是更好的行动方案。

金融界2023-03-28

先锋集团固定收益主管：这不是另一场银行业危机，而是“情绪传染”

　　在美国几家地区性银行倒闭，以及瑞士信贷的戏剧性救助后，对危机蔓延的担忧正在继续。德银成为下一个被抛售的目标，尽管该行拥有强大的资本和流动性状况，但上周末其股价暴跌，违约保险成本飙升。　　周一，在第一公民银行（First Citizens）同意收购破产的硅谷银行的大量资产后，市场恐慌似乎有所缓解。　　这种波动有时是在缺乏任何明显催化剂的情况下发生的，已导致市场观察人士质疑，在对系统性银行业危机的担忧方面，市场是在根据情绪、而非基本面因素运行。　　资产管理巨头先锋集团（Vanguard）固定收益部门全球主管萨拉·德弗罗（Sara Devereux）在上周五的一次采访中指出：“这与雷曼兄弟在次贷危机期间受制于复杂衍生品交易对手风险不同。” 　　“最近登上头条的银行都存在传统资产风险管理问题。快速上升的利率暴露了这些弱点。银行被迫成为卖方，在他们的债券投资远低于面值后意识到损失。” 　　她暗示，如果SVB和瑞信等银行没有失去客户的信心，它们今天可能还能屹立不倒，最近几个月这两家银行储户大量外流就是证据。　　德弗罗认为，“这更像是一种‘情绪传染’，而不是我们在全球金融危机期间看到的那种真正的系统性传染，”由于联邦机构和其他银行的迅速行动，损失已基本得到控制。

金融界2023-03-28

美股开盘：道指涨近20点阿里设六大业务集团或独立上市开盘涨逾10%

投票反对批准董事会行动与股权薪酬　　瑞士信贷的投资者被敦促在即将到来的年度股东大会上投票反对高管基于股票的奖励，并投票反对批准董事会和管理层的行动。根据报道，代理顾问Glass Lewis、机构股东服务公司（ISS）和Ethos Foundation都建议反对在2022财年授予基于股权的留任激励，以及解雇董事会和高级管理层。　　Meta拟降低部分员工奖金，以继续推进增效计划　　媒体周二援引一份内部备忘录报道称，作为大规模重组计划的一部分，Facebook母公司Meta Platforms计划降低部分员工的奖金，并更频繁地评估员工的表现。　　坚定“买买买”！巴菲特又增持370万股西方石油，本月累计买入逾10亿美元　　巴菲特旗下的伯克希尔在近期增持近370万股西方石油股票后，其持股比例已提高至约23.6％。伯克希尔哈撒韦在周一晚间向美国证券交易委员会提交的文件中披露，此次增持耗资约2.16亿美元，具体日期发生在3月23日和27日。据悉，伯克希尔哈撒韦是西方石油的最大股东，一些分析师和投资者推测该公司最终将可能收购这家总部位于休斯顿的能源公司。截至发稿，西方石油周二美股盘前涨近2％。　　阿里宣布设立六大业务集团或将独立上市　　阿里巴巴董事会主席兼首席执行官张勇宣布阿里24年来最重要组织变革：构建“1+6+N”的组织结构，在阿里巴巴集团之下，设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、国际数字商业、菜鸟、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。让组织变敏捷，让决策链路变短，让响应变快。

金融界2023-03-28

贝莱德：美联储今年不会降息老剧本过时了

看法是错误的。本月美国几家银行的倒闭和瑞士信贷的危机迫使全球重新思考货币政策的前景，同时引发了10多年来美国国债收益率的最大波动。　　最近的经济数据证实了贝莱德的观点，即美联储可能“低估了劳动力市场吃紧导致通胀的顽固程度”。美国2月份核心CPI上升，而纽约联储的研究发现，通胀持续的时间似乎将超过此前预期。　　贝莱德策略师表示：“我们认为，只有在更为严重的信贷危机形成，并导致比我们预期更严重的衰退的情况下，美联储才可能实施市场已消化的降息举措。”他们写道，贝莱德正维持对发达市场股票的“低配”评级，以反映其市场观点。

金融界2023-03-28

瑞银CEO：将收购瑞信视作增长机会，而不仅仅是为关闭它

mers）周一表示，该行将政府策划的对瑞士信贷集团的收购视为一个增长机会。　　哈默斯在一份内部备忘录中写道：“虽然我们没有寻求这笔交易，但我们做好了准备，我们认为这是一个加速公司增长的机会。我们收购瑞信并不仅仅是为了关闭它。” 　　3月19日，瑞银宣布了收购瑞信的计划，并表示这一合并预计将创造一个总投资资产超过5万亿美元的业务和可持续的价值机会。合并后的公司将成为欧洲领先的资产管理公司，投资资产超过1.5万亿美元。　　据报道，瑞士财政部长Karin Keller-Sutter上周六对瑞士广播公司SRF表示，瑞信上周末已向瑞士央行申请了“数十亿瑞郎的资金”，以确保其流动性。　　据悉，瑞士央行为商业银行持有的隔夜现金即期存款在上周上升，从一周前的5150亿瑞郎增至5670亿瑞郎，显示瑞信和瑞银可能已动用大量紧急流动性来完成合并。

金融界2023-03-28

英国央行：英国未经历与硅谷银行倒闭和瑞士信贷危机有关的压力

同时表示，英国并未经历与硅谷银行倒闭和瑞士信贷危机有关的压力。

金融界2023-03-28

别恐慌！分析人士：这不是另一场银行业危机，而是“情绪传染”

是全球金融危机以来最大的银行倒闭事件，瑞士信贷(Credit suisse)的瑞士竞争对手瑞银(UBS)对其进行紧急纾困，引发银行股抛售，因对危机蔓延的担忧传播开来。#硅谷银行爆雷# 德意志银行(Deutsche Bank)是下一个目标，尽管这家德国银行拥有强大的资本和流动性状况，但上周末该银行股价暴跌，违约保险成本飙升。周一，在第一公民银行(First Citizens)同意收购破产的硅谷银行的大量资产后，市场恐慌似乎有所缓解。标准普尔500银行指数周一收涨3%，但较3月份仍下跌22.5%。在欧洲，斯托克600银行指数周一收涨1.7%，但本月已下跌逾17%。#银行业危机# 这种波动——有时在缺乏任何明显催化剂的情况下——已导致市场观察人士质疑，在对系统性银行业危机的担忧方面，市场是在根据情绪、而非基本面因素运行。资产管理巨头Vanguard固定收益集团全球主管Sara Devereux在上周五的问答环节中指出：“这与雷曼兄弟在次贷危机期间面临复杂衍生品对手风险不同。” 他说：“最近登上头条的银行都存在传统资产风险管理问题。快速上升的利率暴露了这些弱点。银行在债券投资远低于面值后意识到损失、被迫成为卖方。” 她暗示，如果硅谷银行和瑞信(Credit Suisse)等银行没有失去客户的信心，它们今天可能还能屹立不倒——最近几个月这两家银行储户大量外流就是证据。 Devereux说：“这更像是一种‘情绪传染’，而不是我们在全球金融危机期间看到的那种真正的系统性传染。Vanguard经济学家认为，由于联邦机构和其他银行的迅速行动，损失已基本得到控制。” 这一观点得到了花旗集团(Citi)的呼应，该行得出的结论是，在对上周五的走势缺乏明确解释的情况下，我们所看到的是一个“非理性市场”。德意志银行股价上周五下跌8.6%，可能就是一个例子。该银行在2019年启动了大规模重组，此后连续10个季度盈利。周一，该公司股价回升6.2%，收于每股9欧元(合9.73美元)以上。有猜测认为，这一下跌可能是由于德意志银行在美国商业房地产方面的风险敞口，或者是美国司法部(DoJ)要求多家银行提供与俄罗斯制裁有关的信息，但花旗加入了市场分析人士的行列，认为这些不足以解释走势。策略师们补充道：“正如我们在瑞信的案例中所看到的那样，风险在于，无论最初的推理是否正确，各家媒体的头条新闻是否会对储户的心理造成冲击。” Vontobel Multi Asset负责人Dan Scott周一对CNBC表示，金融危机后旨在加强银行监管、监督和风险管理的巴塞尔协议III框架的出台，意味着欧洲的银行都“资本充足”。他指出，在紧急出售给瑞银之前，瑞信的普通股一级资本充足率和流动性覆盖率(两个衡量银行实力的关键指标)表明，该行仍具有偿付能力和流动性。 Scott表示，破产是美联储和全球其他央行在相对较短的时间内迅速收紧金融环境的必然结果，但他强调说，欧洲大型银行面临的情况与美国中小型银行非常不同。 “我们看到很多东西崩溃，但并没有真正关注，因为它们都在监管资本之外。我们在加密世界中看到了一些迹象，但我们忽略了它，然后我们看到了硅谷银行倒闭，我们开始关注它，因为它越来越近，”Scott告诉CNBC。 Scott说：“我认为问题出在美国的中小型银行身上，它们没有接受巴塞尔协议III的监管，也没有接受压力测试，这才是真正的问题所在。至于核心的欧洲大型银行，我认为我们看到的是一幅完全不同的图景，我不会担心。”

厉害啦2023-03-28

24小时热点