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小心特朗普大规模军事介入、伊朗准备反击！全球市场毫无头绪，美联储风暴来袭
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转向其最新的增长、失业率和利率预期。瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya指出：“尽管经济预测和利率‘点阵图’可能会引导市场预期，但不断上升的地缘政治与贸易不确定性意味着，美联储的增长与通胀预测可能不够精确。美联储很可能会重申当前的政策立场是合适的，未来的政策决策将继续依赖数据。” 交易员目前仍押注美联储将在今年降息将近两次（每次25个基点），首次降息已完全计入10月。美联储在3月的预测中也曾预计年内会有两次降息。 Insight Investment全球利率联席主管Harvey Bradley表示：“市场将密切关注美联储的季度点阵图，寻找其何时恢复降息周期的线索。” 他补充说：“随着中东局势有可能进一步恶化，从而威胁通胀前景，不能排除美联储的预测将调整为今年仅降息一次。”但他也表示这一前景并不确定，因为美国的劳动力市场已开始出现疲软迹象。汇市方面，美元维持近期涨势。由于美国是能源出口国，潜在油价上涨将更影响能源进口国如欧元区和日本的消费者支出和通胀。欧元尚未从周二的0.7%跌幅中恢复，最新交投在1.1535美元。英镑小幅上涨0.2%，至1.3458美元，前一日曾下跌1.1%。日元兑美元上涨0.2%，至144.98。麦格理集团全球外汇与利率策略师蒂埃里·威兹曼表示：“这场战争表明，在某些情境下（如全球原油供应风险上升），美元仍具有避险地位。” 在以色列和伊朗最新事态影响下，投资者涌入避险的美国国债，周二收益率下跌。美国国债收益率的变化对全球融资成本具有指引作用，收益率与价格走势相反。基准10年期美债收益率最新上涨约1个基点，至4.4027%，此前一交易日曾下跌约6个基点；更敏感于美联储政策变化的2年期收益率持稳于3.9586%。
欧罗巴14分钟前
ETF市场日报 | 能源、油气板块ETF领涨；股票型T+0 ETF受关注度
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金融科技ETF(159851)跟涨。瑞讯银行分析师表示，尽管周末新闻头条热闹非凡，但由于伊朗和以色列之间的冲突仍在持续，本周初市场反应却出人意料地平淡。这位高级分析师称，美国原油和布伦特原油均高开，但很快回吐了部分涨幅。天然气开盘时也一度飙升，随后回落，黄金同样也回吐了部分涨幅。她写道，一些分析师认为，这场冲突最终可能会抑制全球经济增长，从而限制油价的上涨空间。另一些人则认为，高油价可能会促使页岩油生产商增加产量。实际上，霍尔木兹海峡——全球三分之一石油流量的关键咽喉要道面临供应中断风险，这意味着风险天平仍向油价上涨倾斜。跌幅方面，创新药相关ETF回调居前东吴证券研报分析称，随着中国创新药管线质量的持续提升，未来中国企业license-out数量与金额有望保持增长。对外授权交易的首付款、里程碑付款以及后续产品上市后的销售分成将为国内药企贡献持续不断的利润。中邮证券认为，创新药即使短期震荡亦属正常，仍坚定看好2年—3年维度的创新药行情。首先是出海，较多优质项目BD虽已有一定市场预期，但仍存在落地超预期的可能，且海外估值并未泡沫化，出海也已形成正向循环，未来全球看国内创新药比例仍有提升空间。其次是资金层面，目前宽基对创新药板块的配置远未见顶，且外资对港股创新药的配置也有提升空间。活跃度方面，港股医药相关ETF热度延续成交额方面，短融ETF(511360)、政金债券ETF(511520)、银华日利ETF(511880)、上证公司债ETF(511070)成交额超百亿元。港股创新药ETF(513120)成交额居股票类ETF第一。换手率方面，多只股票型ETF换手率超100%。港股医疗ETF(159366)换手率达585.68%，港股创新药ETF基金(520700)、恒生医疗ETF基金(159303)、恒生创新药ETF(159316)等换手率居前。股票型T+0 ETF受关注度高的核心原因在于其交易灵活性与风险收益特征的结合：一方面，T+0机制允许投资者在同一交易日内多次买卖，快速响应市场波动，及时止盈止损，尤其适合捕捉日内行情机会或对冲隔夜风险；另一方面，ETF本身跟踪特定指数（如港股、跨境或商品指数），天然具备分散投资、流动性强、管理费用低等优势，叠加T+0交易后进一步提升了资金周转效率，降低了交易成本（如免印花税）。此外，这类产品覆盖的标的（如港股科技、黄金、债券等）往往与A股市场相关性较低，为投资者提供了多元化配置选择，尤其在市场震荡期更凸显其避险与波段操作价值。 ETF发行市场方面，明日两只产品首发，一只产品上市具体来看，明日首发的有港股通消费50ETF(159268)、港股通科技ETF南方(159269)。明日上市的有红利低波ETF长城(159228)。以上三只产品分别跟踪国证港股通消费主题指数、中证港股通科技指数、中证红利低波动100指数。国证港股通消费主题指数聚焦港股通内消费领域龙头企业，覆盖潮玩、医美、国潮美妆等A股稀缺赛道，前十大权重股包括泡泡玛特、老铺黄金等新消费标的，兼具港股市场流动性和消费行业成长性。中证港股通科技指数精选港股通中高研发投入、高营收增速的科技龙头，行业分布均衡覆盖互联网、汽车、创新药等领域，重仓小米、比亚迪、阿里巴巴等产业龙头，体现港股科技板块的高弹性特征。中证红利低波动100指数从沪深市场中筛选高股息、低波动的100只股票，行业集中于银行、非银金融等稳增长领域，历史收益稳健且波动率低于市场平均水平，适合追求长期稳定回报的投资者。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天15:17
【欧股收评】欧洲股市普涨，关注欧洲央行降息前景与中美谈判风险
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市场普遍预计其将宣布25个基点降息。瑞讯银行高级分析师伊佩克·奥兹卡尔德斯卡亚（Ipek Ozkardeskaya）表示：“温和的通胀与即将到来的降息预期持续支撑STOXX 600估值，但多数欧股仍难以匹敌美股科技股的上涨势头。” 华尔街方面，科技板块上扬带动美股主要指数上涨。在欧股各行业板块中，科技板块领涨，食品与饮料板块上涨1.1%，其中金巴利（Campari）大涨6.4%，成为该板块亮点。个股方面：空中客车公司（Airbus SE）上涨2.2%，因据彭博社报道，中国多家航空公司正考虑最快下月订购数百架飞机；意法半导体公司（STMicroelectronics）暴涨11.1%，CEO称公司已看到需求回暖迹象；英国折扣零售商B&M重挫14.7%，此前公司公布全年盈利令人失望，销售额也因英国消费者需求疲软未达预期。在货币政策、地缘风险与企业财报多重因素交织下，欧洲市场仍处于震荡格局，投资者短期关注重点将转向ECB利率决议及美中谈判动向。
埃尔瓦06-05 01:47
法院叫停关税、特朗普不会善罢甘休！全球风险大反攻，英伟达也掺一脚
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伙伴的最终影响可能不会有太大变化。” 瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya表示：“如果该法院裁决最终生效，关税被阻止，那么随着全球增长预期改善，全球主要股指、美元和大宗商品可能迎来一波全面的风险资产上涨行情。” 英伟达重返AI热情投资者本已因英伟达强劲的销售前景而情绪高涨，这重燃对AI产品的热情，尽管来自中国市场的拖累仍存在。英伟达早盘上涨6%，首席执行官黄仁勋预测人工智能计算市场将迎来“指数级增长”。科技股在盘前交易中领涨，Marvell、Super Micro Computer 和 ARM Holdings 均上涨超过3%。 Principal Asset Management 首席全球策略师 Seema Shah 表示：“人工智能仍然是未来十年甚至更长时间内全球生产力提升的前沿主题，所以现在仍然是值得入场布局的好时机。” 不过，一些分析师也提醒市场，周四的乐观情绪可能不会持久，因为特朗普政府可能会寻找其他方式推进其政策。而关税案的最终裁定也可能要由包括美国最高法院在内的更高级别法院来决定。法国外贸银行股票衍生品策略师 Benedicte Lowe 表示：“我们不太可能就此看到关税这一章节的终结，特朗普仍会为他的关税谈判而战，现在还为时尚早。” 美元重新上涨汇市方面，法院裁决消息打压了因关税担忧而上涨的传统避险货币。美元一度上涨0.4%，随后回吐大部分涨幅。自2月高点以来，美元已累计下跌超过7%，因贸易战严重打击市场情绪，促使全球对美元依赖进行反思。 StoneX Financial的货币交易员Mingze Wu指出：“美元因关税问题而被大量抛售，因此现在看到相反走势是合理的。” 美国国债全面下跌，10年期美债收益率上涨4个基点，至4.52%。30年期收益率重新升至5%以上，交易员对美联储降息预期的押注有所减弱。美联储会议纪要显示：“几乎所有与会者都指出，由于特朗普的关税政策，通胀可能比预期更为顽固。”市场预计7月降息的可能性仅为20%，而9月降息的可能性从一个月前的100%下降到约60%。大宗商品方面，现货黄金下跌0.2%，至3283美元。与此同时，原油价格延续涨势，因OPEC+维持产量政策不变，加上美国禁止雪佛龙出口委内瑞拉原油。布伦特原油上涨1美元至65.9美元/桶。美国原油上涨至62.84美元/桶。
欧罗巴05-29 19:03
【欧股收评】特朗普推迟征税刺激欧股反弹，STOXX 600全线收高
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级后，投资者倾向于降低美资资产敞口。瑞讯银行高级分析师伊佩克·奥兹卡德斯卡亚（Ipek Ozkardeskaya）表示：“若你想配置低风险资产，美国通常是首选。但随着贸易与地缘政治风险上升，这一偏好正在转向。” 个股动态蒂森克虏伯（Thyssenkrupp）股价大涨8.8%，此前有报道称该公司计划于8月8日召开股东大会，表决拟将其军舰制造部门分拆上市的提案； Zealand Pharma上涨10%，位居STOXX 600成分股涨幅榜首。特朗普缓和关税立场推动欧洲股市反弹，国防与汽车类股成为主要推动力。然而，市场对谈判前景仍存不确定性，短期内欧盟企业对贸易政策变动仍需保持高度警惕。
埃尔瓦05-27 02:29
特朗普关税180度大转弯：先威胁、再撤回！市场反弹乏力，抛售美元继续
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初设定的90天关税“暂停期”的终点。瑞讯银行高级市场分析师Ipek Ozkardeskaya表示：“有一点可以肯定的是，现在无论说了什么，都要持保留态度，因为叙事变化得太快。现在是真实的东西，10分钟后可能就不成立了。” 德国商业银行外汇策略师Michael Pfister表示：“在特朗普最新的180度转弯之后，我们当然还得继续观望接下来会发生什么。也许到了7月9日能与欧盟达成协议。但问题在于，一通电话之后，根本性矛盾是否真的发生了变化值得怀疑。经过上周五的宣布，有一点应该很明确：之前享受的关税‘喘息期’只是暂时性的。” Mirabaud France资产经理Frederic Rozier指出：“我们现在有些担忧的是，这些下跌后的反弹似乎越来越乏力。投资者对这种来回拉锯的情绪似乎开始感到疲惫。如果市场一直在关税问题上打转，风险情绪可能会逐步削弱。即使最终达成协议，对欧洲股市而言也难免要付出代价。” 上周五，特朗普还威胁称，若包括苹果和三星在内的企业不将产能迁至美国，将对智能手机征收25%关税。其他方面，欧洲北部及部分港口的拥堵迹象也引发担忧，表明贸易战或对全球航运产生干扰，推高运费。上周五，特朗普宣布美钢与日本新日铁达成合作协议，令市场大感意外。他表示该协议将有助于这家曾经辉煌的美企继续留在美国，但未提供更多细节。东京市场上，新日铁股价一度上涨7.4%，而美钢在美股市场上涨了21%。美元正处于下行通道开端汇市方面，随着特朗普收回关税威胁，欧元和其他风险敏感货币上涨，而美元兑一篮子货币继续下跌。美元需求下降也在市场中有所体现。美元现货指数接近2023年7月以来最低收盘水平，美元兑欧元、英镑、日元和瑞郎等主要货币也接近关键技术位。澳大利亚国民银行外汇研究主管Ray Attrill表示：“‘卖出美国’的主题——显然在4月非常明显——现在再次上演。市场现在可能已经形成一种观点，而且可能是正确的，那就是美欧之间的最终关税水平不太可能是50%，但过程怎么发展，目前谁也说不准。” 今年以来，全球对美元的热情明显减退。不过CFTC数据显示，截至5月20日当周，投机交易者的美元净空头头寸为124亿美元，较前一周的165亿美元有所减少。 Ozkardeskaya补充道：“过去投资者普遍有种根深蒂固的观念，认为想要构建低风险投资组合，首先应该选择美国资产。但随着贸易摩擦和地缘政治紧张加剧，这种对美资产的乐观情绪正在转变。” 特朗普周日还提到，他提出的大规模支出与减税法案在参议院可能将出现“重大”修改，似乎也在回应市场对财政状况的担忧。美国国会预算办公室预计，众议院版本的税收法案将在未来十年增加3.8万亿美元联邦债务，使美国当前36.2万亿美元的债务规模进一步扩大。 Pepperstone研究主管Chris Weston表示：“从最新的调和法案来看，特朗普和财政部长贝森特似乎已经彻底放弃财政保守主义和控制支出，转而采取完全的增长导向政策。越来越多的人达成共识，即美元正处于一个多年下行通道的开端。” 本周投资者关注的焦点还包括：英伟达将于周三公布财报，该公司被视为增长型股票和人工智能热潮的风向标。在当前的宏观不确定性和关税政策摇摆背景下，其前景指引至关重要。此外，美国4月核心PCE（剔除食品和能源的个人消费支出物价指数）将于周五公布，这是美联储偏好的通胀指标，市场预期环比上涨0.1%。
欧罗巴05-26 18:44
黄金正在3200上方构筑“超级区间”！俄乌谈判传新消息，聚焦美国关税政策
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4个基点，首次降息或将于10月开始。瑞讯银行外部分析师Carlo Alberto De Casa表示：“黄金价格正在构筑一个位于3200美元上方的‘超级区间’，只要价格维持在这个门槛以上，就可能出现进一步反弹。” 展望后市，在缺乏重大美国经济数据的背景下，美联储官员的讲话和贸易谈判仍将主导美元表现及黄金的价格动向。黄金价格技术分析从技术面来看，日线图上，黄金价格仍处于区间整理状态，上方受限于21日简单移动均线（SMA）位于3,289美元，而下方则持续受到50日SMA（3,175美元）的支撑。14日相对强弱指数（RSI）位于中线下方，约47.50，表明下行风险仍在。只要金价维持在50日SMA这一支撑位之上，短线仍有望反弹至21日SMA。但若多头要进一步发力，需首先突破3,250美元这一心理阻力位，方可挑战上方的21日SMA。下一目标将指向下行趋势线阻力位——3,386美元。反之，若空头成功在日线收盘时跌破50日SMA，可能触发新一轮下跌行情，目标看向3,100美元。而4月10日的低点3,072美元则可能成为多头的关键防线。
欧罗巴05-20 18:09
大逆转：黄金狂拉1%站上3240关口！高盛4000目标不改，穆迪重燃抛售美国
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将公布的经济数据和美联储官员的言论。瑞讯银行外部分析师Carlo Alberto De Casa表示：“由于市场对美国经济前景的担忧增加，避险资产的吸引力增强，金价在经历了负面一周后反弹至3,200美元以上。” 上周五穆迪下调美国的主权信用评级从最高评级的“Aaa”下调至次一级的“Aa1”，成为最后一家下调美国评级的主要评级机构，理由是其不断膨胀的36万亿美元债务。美国财政部长贝森特(Scott Bessent)在周日接受电视采访时表示，如果贸易伙伴不“以诚意”谈判，特朗普总统将按上月所威胁的幅度加征关税。与此同时，中国公布的疲弱经济数据也打压了更广泛金融市场的风险偏好。黄金通常被视为在政治和金融不确定时期的安全价值储存工具。今年4月22日金价曾升至3,500.05美元的历史新高，年初至今已上涨22%。高盛在一份报告中表示：“尽管美联储降息时间推迟且美国经济衰退风险下降，我们仍维持年底金价达到3,700美元/盎司、2026年年中升至4,000美元/盎司的预测。” 本周多位美联储官员将发表讲话，包括纽约联储主席约翰·威廉姆斯和副主席菲利普·杰斐逊，周日还将有美联储主席杰罗姆·鲍威尔的发言。市场目前预计美联储今年仅会降息52个基点，低于一个月前预计的逾100个基点。联邦基金利率期货显示，7月降息概率仅为33%，而9月降息概率升至72%。特朗普总统周六在社交媒体上发文称，美联储应“尽早而不是延后”降息。黄金技术面分析日线级别在日线图中可以看到，黄金价格最终回落至主要趋势线处，买方在此入场，以趋势线下方为风险点位进行布局，期望金价再次上涨并创下历史新高。空头方面，若价格跌破趋势线，可能将目标下看至2960一线。 4小时级别在4小时图中，可以看到金价在趋势线附近出现强势反弹，买盘持续推动价格上涨至关键阻力位3260附近。卖方在该阻力区介入，预计金价将回调至趋势线附近；而买方希望价格能突破3260阻力，以延续涨势并挑战上方约3360附近的下降趋势线。 1小时级别在1小时图中，金价在3200一线形成一个小的支撑区域。此处可能吸引买方介入，以3200支撑下方为止损区域，布局突破3260的行情。相对地，空头则会关注价格是否跌破该支撑位，以增加下行押注，目标下看前低。即将公布的重要数据今天市场将迎来密歇根大学消费者信心指数报告，为本周的收官数据，该数据或将成为短期市场走势的重要催化剂。
欧罗巴05-19 18:44
金价飙升超2%：特朗普电影关税与美元走软推高避险需求
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政策的双重推动，市场避险情绪显著升温。瑞讯银行分析师Carlo Alberto De Casa表示：“美元疲软为金价提供了上行动力，加之特朗普的关税政策引发贸易战担忧，黄金的避险属性进一步凸显。”数据来源：路透社市场快讯。金价今年以来累计上涨约25%，4月曾触及3500美元/盎司的历史高位。尽管近期有所回调，但市场对黄金的长期看涨情绪依然高涨，尤其是在全球经济和地缘政治不确定性加剧的背景下。数据来源：彭博社。特朗普电影关税的影响 5月4日，特朗普宣布对在美国境外制作的电影征收100%关税，旨在保护美国本土影视产业，但未明确实施细则。此举引发市场对全球贸易战升级的担忧，推高了避险资产需求。特朗普在声明中表示：“美国文化产业必须得到保护，关税将确保本土创作者的竞争力。”然而，关税可能推高流媒体平台的内容成本，对奈飞、迪士尼等企业构成压力。数据来源：CNBC报道。市场分析认为，特朗普的关税政策不仅限于影视行业，其对多国商品加征关税的计划可能进一步扰乱全球供应链，推高通胀预期，从而为黄金价格提供长期支撑。数据来源：华尔街日报分析。美元走软的推动作用美元指数周一下跌0.4%，创下近期低点，为金价上涨提供了关键助力。美元走软降低了黄金的持有成本，吸引了国际投资者的买盘。以下为美元与金价的近期表现对比：指标 5月5日表现市场影响美元指数下跌0.4% 降低黄金持有成本现货黄金上涨2.3% 避险需求增加美国黄金期货上涨2.4% 投机买盘活跃美元走软的背后是市场对美国经济前景的担忧。4月美国GDP数据低于预期，叠加油价回落，投资者押注美联储可能提前降息。瑞讯银行的De Casa指出：“GDP疲软和油价走低增强了降息预期，美元承压为金价创造了有利环境。”数据来源：彭博社市场数据。避险需求与市场动态金价上涨的背后有以下核心驱动因素：贸易战担忧：特朗普的电影关税和对多国商品的关税计划加剧了全球贸易紧张，推动避险资金流入黄金。美元疲软：美元指数持续回落，增强了黄金对非美元持有者的吸引力。降息预期：市场预计美联储7月可能启动降息，低利率环境利好黄金价格。油价回落：原油价格近期跌至四年低点，缓解了通胀压力，间接支持降息预期。数据来源：华尔街日报。此外，全球央行持续增持黄金储备为金价提供了坚实支撑。2024年央行购金量创历史新高，2025年趋势延续，进一步巩固了黄金的长期上涨基础。数据来源：世界黄金协会。黄金投资前景在当前市场环境下，黄金作为避险资产的吸引力显著增强。投资者可关注以下投资机会：现货黄金：适合长期持有，以对冲贸易战和经济不确定性风险。黄金ETF：如SPDR Gold Shares，提供便捷的黄金投资渠道，适合短期交易者。黄金股：如AngloGold Ashanti和Gold Fields，对金价波动更敏感，适合寻求高回报的投资者。然而，投资者需警惕美联储政策决议的潜在影响。美联储主席鲍威尔在4月28日表示：“我们将根据数据调整政策，关税引发的通胀风险需优先考虑。”若美联储维持高利率，金价可能面临短期回调压力。数据来源：美联储官网声明。编辑总结金价周一上涨超2%，突破3300美元/盎司，受特朗普电影关税引发的贸易战担忧和美元走软推动。市场对美联储降息预期的增强以及油价回落进一步提振了黄金的避险吸引力。全球央行购金和地缘政治不确定性为金价提供长期支撑，但美联储政策决议可能引发短期波动。投资者可关注黄金及相关资产的配置机会，同时密切跟踪贸易政策和宏观数据动态。数据来源：路透社、彭博社、CNBC、华尔街日报。名词解释现货黄金：以即时交割方式交易的黄金，价格反映全球市场供需。数据来源：Investopedia。避险资产：在经济或地缘政治不确定性上升时保值或增值的资产，如黄金。数据来源：金融时报词典。美元指数：衡量美元兑一篮子主要货币强弱的指标，与金价呈负相关。数据来源：彭博社。 2025年相关大事件 2025年5月4日：特朗普宣布对外国制作的电影征收100%关税，引发贸易战担忧，金价应声上涨。数据来源：CNBC报道。 2025年4月30日：美国4月GDP数据低于预期，美元走软，市场降息预期升温。数据来源：彭博社。 2025年4月15日：全球央行购金量报告发布，2024年创历史新高，2025年趋势延续。数据来源：世界黄金协会。 2025年3月20日：特朗普加码关税政策，针对多国商品，推高黄金避险需求。数据来源：路透社。专家点评 Carlo Alberto De Casa，瑞讯银行分析师，2025年5月5日：“美元走软和特朗普关税政策为金价提供了双重助力，GDP疲软和油价回落进一步增强了降息预期。” 数据来源：路透社市场快讯。 Jerome Powell，美联储主席，2025年4月28日：“关税可能推高通胀，我们将根据数据调整政策，保持市场稳定。” 数据来源：美联储官网声明。 Samantha Azzarello，高盛大宗商品研究主管，2025年5月3日：“黄金牛市由避险需求和央行购金驱动，预计2026年中期金价达4000美元。” 数据来源：高盛研究报告。 Jeffrey Christian，CPM Group董事总经理，2025年5月2日：“贸易战风险和美元疲软将持续推高金价，短期波动不改长期趋势。” 数据来源：彭博社评论。 David Rosenberg，Rosenberg Research创始人，2025年5月1日：“黄金是对冲通胀和贸易战的最佳资产，当前环境为其提供了强劲支撑。” 数据来源：Financial Times专栏。来源：今日美股网
今日美股网05-06 00:10
一季度全球金价20次创历史新高：投资需求激增170%，金饰消费跌至五年低点
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%、以及特朗普关税政策引发的通胀担忧。瑞讯银行分析师Carlo Alberto De Casa表示：“投资者对金价上涨的‘追涨’心理（FOMO）显著增强，黄金作为对冲风险的资产受到青睐。” 投资类别 2025年Q1需求量（吨）同比变化黄金ETF 95 +170% 金条与金币 325 +15% 总投资需求 551.9 +170% 金饰消费跌至2020年以来最低尽管投资需求火热，全球金饰消费却受到高金价的显著压制。一季度，金饰消费总量同比下降21%，仅为391吨，创下自2020年新冠疫情以来最低水平。报告显示，高金价导致消费者购买量减少，尤其在印度和中东市场表现明显。即便如此，金饰消费的价值因价格上涨而同比增长13%，表明消费者倾向于购买更少但更昂贵的金饰品。中国市场成为例外，一季度金饰需求因经济复苏和文化消费习惯而保持韧性，同比增长约5%。世界黄金协会高级市场分析师Louise Street表示：“高金价对消费者的购买力构成挑战，但中国和印度的金饰需求在特定节庆（如印度排灯节）期间仍具支撑。” 金价上涨与需求变化的驱动因素一季度金价和投资需求的上涨受到以下关键因素推动：地缘政治与贸易风险：特朗普对外国电影征收100%关税、美日关税谈判破裂等事件加剧全球贸易紧张，推高避险需求。美元走软：美元指数下跌0.4%-0.6%，降低了黄金的持有成本，吸引非美元投资者。央行购金：全球央行一季度购金244吨，虽较前季度放缓，但仍为近三年平均水平，波兰国家银行以90吨的购买量居首。降息预期：市场预计美联储7月启动降息，低利率环境利好黄金。与此同时，高金价对金饰消费的抑制作用凸显，尤其在价格敏感的亚洲市场，消费者更倾向于投资金条而非装饰性金饰。黄金投资前景分析在当前市场环境下，黄金作为投资资产的前景依然乐观，以下为投资建议：长期配置：黄金作为避险资产，适合对冲地缘政治和通胀风险，推荐配置现货黄金或黄金ETF（如SPDR Gold Shares）。黄金股机会：黄金股如AngloGold Ashanti（AU.US）、Gold Fields（GFI.US）对金价波动更敏感，适合高风险偏好投资者。数据来源：英为财情。短期波动风险：美联储5月议息会议可能引发金价震荡，投资者需关注鲍威尔对通胀和利率的表态。数据来源：美联储官网。高盛预测，2025年底金价将达3700美元/盎司，2026年中升至4000美元/盎司，若经济衰退发生，ETF资金流入可能推高金价至3880美元。世界黄金协会预计，2025年央行购金和ETF投资将继续主导需求，但金饰消费可能因高价持续承压。编辑总结 2025年一季度，全球金价20次突破历史新高，平均达2860美元/盎司，受美元走软、贸易紧张和央行购金推动。黄金投资需求激增170%，达551.9吨，ETF流入创三年新高，但金饰消费因高价跌至2020年以来最低。展望未来，地缘政治不确定性和美联储降息预期将持续支撑金价，但高价可能继续压制金饰需求。投资者可关注黄金及黄金股的长期配置机会，同时警惕短期政策风险。名词解释黄金ETF：交易所交易基金，追踪金价表现，方便投资者间接持有黄金。场外交易（OTC）：非交易所的直接交易，常见于机构和高净值投资者的黄金投资。 LBMA金价：伦敦金银市场协会设定的全球黄金基准价格，每日两次定价。 2025年相关大事件 2025年5月4日：特朗普宣布对外国电影征收100%关税，推高避险需求，金价突破3300美元/盎司。 2025年4月30日：世界黄金协会发布报告，一季度金价20次创历史新高，投资需求增170%。 2025年4月15日：波兰国家银行购金90吨，领跑全球央行购金热潮。 2025年3月20日：美日关税谈判破裂，全球贸易紧张加剧，金价受避险买盘支撑。专家点评 Louise Street，世界黄金协会高级市场分析师，2025年2月5日：“央行购金和ETF流入将继续推动2025年金价上涨，但高价将持续压制金饰消费。” Carlo Alberto De Casa，瑞讯银行分析师，2025年5月5日：“美元走软和贸易战担忧为金价提供双重支撑，投资者追涨情绪显著。” Samantha Azzarello，高盛大宗商品研究主管，2025年5月3日：“黄金的结构性牛市由避险需求和央行购金驱动，2026年中期金价有望达4000美元。” Jerome Powell，美联储主席，2025年4月28日：“关税可能推高通胀，我们将根据数据调整政策，保持市场稳定。” Jeffrey Christian，CPM Group董事总经理，2025年5月2日：“全球贸易紧张和投资需求激增将持续推高金价，短期波动不改长期趋势。” 来源：今日美股网
今日美股网05-06 00:10

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