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港股三大指数齐涨2%以上！科技与保险板块领跑，瑞银上调恒生目标至24500点

）受益于人工智能与硬件创新的协同效应。瑞银分析师近期表示，“互联网行业盈利能力展现韧性，AI相关投资将成为市场新热点。” 保险股表现尤为强劲，中国太平（+8.32%）领跑，受益于降息预期与市场风险偏好回升。此外，锂电池和汽车股受到新能源汽车全球需求增长的推动，比亚迪股份（+4.75%）成为焦点，其全球扩张战略备受关注。个股亮点个股方面，顺丰同城（+6.8%）因即时零售竞争升级而获得增长动能，第三方即配市场潜力巨大。众安在线（+5.03%）表现抢眼，其首四月保费收入突破109亿元，机构预测其全年保费将保持10%以上增长。众安在线首席执行官姜兴近期表示：“数字化转型为保险行业打开新空间，科技赋能将是未来核心竞争力。” 弘业期货（+12.09%）受惠于期货行业新规预期，其一季度营收增长超2.5倍，显示强劲盈利能力。此外，中远海能（+5.12%）因OPEC+增产步伐加快，原油运输需求显著提升，市场对其长期增长前景乐观。资金流向港股通资金持续流入，5月14日净流入67.07亿港元，创近期高点。南向资金主要流向科技股和金融股，其中腾讯控股、阿里巴巴和中国平安成为主要买入对象。交银国际分析师指出，“南向资金的持续净买入为港股提供了强有力的支撑，特别是在外部不确定性减弱的背景下。”资金流入不仅平抑了市场波动，还推动了估值修复，尤其在内需与防御性板块中表现明显。市场预计，随着政策红利逐步释放，资金流入动能将进一步增强。机构观点瑞银在其最新报告中表示，港股市场优于A股，预计恒生指数今年将达到24500点。瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele指出：“中美关系缓和预期降低了金融脱钩风险，互联网行业和高息股将重新成为投资热点。” 交银国际则强调内外形势的积极改善，建议投资者聚焦三大主线：科技创新（半导体、新能源汽车）、高股息（银行、公用事业）和政策红利（券商、消费龙头）。两家机构均认为，风险溢价回落和政策支持将是港股上行的核心驱动力。编辑总结港股市场在多重利好推动下展现强劲上行动能，科技、保险和锂电池板块领涨，反映市场对创新驱动和高股息资产的偏好。南向资金的持续流入为市场注入信心，而机构上调目标价显示对港股长期价值的认可。投资者需关注中美关系进展、政策红利落地节奏以及企业盈利表现，以把握市场轮动机会。数据来源于香港交易所和机构报告。名词解释恒生指数：香港股市的主要股价指数，涵盖50家最具代表性的上市公司，反映市场整体表现。数据来源于香港交易所。港股通：内地与香港股市互联互通机制，允许内地投资者通过指定渠道投资港股。数据来源于香港交易所。风险溢价：投资者因承担市场不确定性而要求的额外回报，影响资产估值。数据来源于交银国际报告。 2025年相关大事件 2025年5月10日：香港交易所发布新规，优化港股通交易机制，提升南向资金投资效率，进一步推动市场活跃度。数据来源于香港交易所公告。 2025年4月15日：中国央行降准0.25个百分点，释放约5000亿元流动性，利好港股金融和消费板块。数据来源于中国人民银行公告。 2025年3月20日：中美举行高层经贸对话，双方同意暂缓新增关税措施，港股市场应声上涨。数据来源于中国商务部声明。 2025年2月18日：香港政府推出支持科技创新的新政策，重点扶持AI和新能源产业，提振相关板块表现。数据来源于香港特区政府新闻公报。 2025年1月10日：恒生指数突破22000点，创年内新高，科技股和金融股成为主要推动力。数据来源于香港交易所。专家点评 Mark Haefele，瑞银全球财富管理首席投资官（2025年5月12日）：“港股市场的吸引力正在增强，互联网行业的盈利韧性和AI投资热潮为投资者提供了独特机会。中美关系的缓和进一步降低了系统性风险，高股息资产仍具防御价值。”数据来源于瑞银研究报告。 Laura Wang，摩根士丹利中国市场策略师（2025年5月10日）：“南向资金的持续流入反映了内地投资者对港股的信心。科技和金融板块的估值修复空间较大，建议关注政策驱动的消费和新能源产业链。”数据来源于摩根士丹利报告。 Jonathan Garner，摩根大通亚太股市研究主管（2025年5月8日）：“恒生指数的上涨动能源于风险溢价回落和企业盈利改善。新能源汽车和半导体产业链将受益于全球需求增长，港股仍是亚洲市场的首选。”数据来源于摩根大通报告。 Erin Wu，高盛中国市场分析师（2025年5月7日）：“保险股和券商股在低利率环境下表现突出，港股的高股息策略将继续吸引长期资金。投资者应密切关注政策红利的落地节奏。”数据来源于高盛研究报告。 David Chao，景顺亚太区全球市场策略师（2025年5月5日）：“港股市场的轮动特征明显，科技创新和高股息资产形成双轮驱动。短期内，科技股的AI主题投资仍具吸引力，长期看金融板块的稳定性更强。”数据来源于景顺投资报告。来源：今日美股网

今日美股网05-15 00:10

富达国际大幅增持知乎：152.5万股背后的投资逻辑

贝莱德市场评论。 2025年5月6日，瑞银全球研究部主管卡罗琳·张（Caroline Zhang）表示：“中国市场的政策支持和消费升级为知乎等平台提供了增长空间，富达的增持是看好其长期潜力的信号。”数据来源：瑞银研究报告。 2025年5月5日，独立经济学家迈克尔·佩蒂斯（Michael Pettis）分析：“知乎的增长得益于中国中产阶级对高质量内容的持续需求，富达的增持显示了对这一趋势的信心。”数据来源：彭博社专栏。来源：今日美股网

今日美股网05-15 00:10

安迪苏：5月12日接受机构调研，中国电子投资控股有限公司、中金资管等多家机构参与

投资控股有限公司、中金资管、民生证券、瑞银、Millennium、金山湖投资、君和资本、大成资本、青岛城投城金控股集团有限公司、锦绣中和(北京)资产管理有限公司、上海腾霄投资管理有限公司、东兴证券、陕西新时代资本管理有限公司、中国船舶集团投资有限公司、无锡滨湖科创集团有限公司、宁波电子信息集团、国信证券、山西证券、申万宏源证券、光大证券、中泰证券、华西银峰、汇丰银行参与。具体内容如下：问：蛋氨酸下半年价格预期？答：蛋氨酸下游应用一半左右是禽类养殖，而作为第一大动物蛋白消费品类，鸡肉需求的持续增长是蛋氨酸保持市场需求增长的重要促进因素。目前来看，得益于持续强劲的下游需求支撑，在蛋氨酸的供求状况未有新产能进入的情况下，预计价格在第三季度将保持相对稳定。尽管中长期来看，国内新增液体蛋氨酸产能的释放可能对价格形成下行压力，但目前新产能投产时间尚不明确，短期内不会对市场产生显著冲击；若新产能于今年四季度逐步落地，价格可能面临调整。综上，蛋氨酸在三季度价格大概率与二季度维持相近水平，后续需重点关注产能释放节奏及供需格局变化。问：今年一季度蛋氨酸价格上涨的主要原因？答：今年一季度蛋氨酸价格上涨主要受供给和需求两端综合因素影响。从需求端来看，一方面饲料原料价格走高企推动豆粕替代效应，一定程度上带动添加需求；另一方面，动物蛋白需求呈内生持续增长态势，尤其禽肉作为当前动物蛋白消耗占比最大的品类，其市场需求增长持续促进蛋氨酸需求增长。从供给端来看，行业产能变化呈现结构性特征：长期来看，一些企业永久退出部分产能，缩减市场供给；短期则因新产能尚未释放，叠加临时性供应波动，加剧供需紧平衡。总的来说，需求稳健增长的长期趋问：考虑到中国新产能进入市场，安迪苏如何从长远角度看待供需形势的变化？答：未来两到三年，国内新增产能或将由于供给需求的短暂变化引发蛋氨酸价格短期波动，但由于全球每年需求增量仍相对稳定，尤其禽肉作为动物蛋白消费主力的持续扩容，行业未来几年总体将呈现健康的供需关系。尽管新产能投放可能带来阶段性冲击，但需求端的内生增长与供给端的结构性调整有望逐步消化产能压力，维持市场长期均衡。行业竞争格局的核心分化在于企业综合能力的比拼。长期来看，具备国际化供应链布局、全球化销售网络及多元化产品结构的企业将占据优势。安迪苏凭借中欧双平台生产布局、国际化销售网络以及全品类供应（安迪苏是目前全球为数不多可以同时生产固体和液体蛋氨酸的生产商之一）的优势，通过全球产业链布局抵御风险，依托覆盖多区域的销售和服务网络抢占市场，同时拥有领先的液体蛋氨酸技术及成本竞争力，预计液体蛋氨酸产品市场渗透率将持续提升。因此，公司对在未来蛋氨酸市场竞争格局中持续占据有利地位充满信心。问：安迪苏在液体蛋氨酸方面长期深耕，具有突出的优势，如液体蛋氨酸的喷涂设备，市场上是否可以直接采购这种设备，还是需要自行研发？答：安迪苏在液体蛋氨酸领域的核心竞争力不仅体现在技术积累，更在于对产业链中关键环节的把控能力。尽管喷涂设备可以从市场购买，但加料喷涂工序的关键不仅仅在于设备本身，其效能取决于工艺、设备和技术服务的高效结合。安迪苏多年深耕液体蛋氨酸产品整体解决方案，已构建 “工艺-设备-服务”一体化优势，实现设备、工艺与技术服务深度耦合，这种“硬实力+软服务”的复合能力，正是公司液体蛋氨酸业务持续领跑行业的根本支撑。问：未来在国内蛋氨酸产业趋向一体化竞争的背景下，公司南京工厂是否能够持续原材料的成本竞争优势？答：安迪苏始终聚焦自身核心竞争力建设，以南京工厂为例，其核心指标表现已印证了战略布局的前瞻性。目前，南京工厂在产能利用率及生产稳定性等维度均处于行业领先水平。依托长三角区位优势与产业链协同效应，以及持续的工艺优化，我们对国内产能的综合竞争力充满信心。问：公司如何看待欧洲生产平台和中国生产平台的竞争力对比？答：自 2022年下半年起，公司启动了“欧洲平台提升计划”，从产能优化、卓越运营和技术创新三方面入手，系统性提升欧洲基地的竞争力。首先，淘汰老旧产能，公司关闭了法国科芒特里的固体蛋氨酸生产线以提升蛋氨酸业务的整体成本竞争力；其次，通过提升产能利用率、优化能源管理等举措，公司在过去两年实现年均约 2,000万欧元的成本压降，形成持续改善的运营韧性；最后，加速推进固体蛋氨酸生产工艺创新，以进一步降低单位成本，从而巩固欧洲生产基地的区域领导地位。当前全球贸易环境与关税壁垒或将持续存在，区域化生产与就近供应成为行业竞争主逻辑。在此宏观环境下，从中国出口至欧洲难以形成成本优势，而本土化生产在运输效率、客户响应及政策合规性方面更具竞争力。因此，公司继续充分深挖并扩大全球化产业布局优势，即在中国生产平台依托产业链配套优势持续提升产能经济性，在欧洲生产平台通过技术升级和成本优化强化本土竞争力，并同步探索美元区布局第三生产平台的可行性。未来行业竞争将呈现"区域深耕、多元协同"格局，各区域生产平台需立足本地化优势构建核心竞争力，形成全球化与区域化协同的战略体系，以应对贸易环境不确定性并增强供应链韧性。问：在产能过剩周期中，公司是否会调整维生素业务结构（如向高毛利的特种维生素转型）以提升盈利能力？答：首先，公司通过持续推进欧洲生产基地的工艺升级来降低产品的生产成本，目标是即使未来市场价格进一步下行，依托欧洲工厂的技术更新与精益管理，公司仍能保持盈利。其次，在保持基础维生素品类竞争力的同时，我们正通过配方技术革新提升产品附加值，以提升产品盈利水平。最后，安迪苏作为维生素市场的重要参与者，将保持其在饲料级维生素行业中非常独特的竞争地位，致力于向客户提供高质量且具有完全可追溯性的全系列维生素解决方案。问：公司维生素业务以饲料添加剂为主，是否计划拓展至人的健康领域？答：当前全球维生素 A市场中，约 80%-85%的用于饲料添加剂领域，人类健康领域（包括食品、医药）占比仅 15%-20%。人类健康领域因涉及食品安全与医药标准，对质量认证、供应链稳定性及合规性要求更高，虽存在一定溢价空间，但需跨越更严格的监管壁垒。基于现有业务布局，公司短期内将继续专注于饲料添加剂领域。与此同时，我们将密切关注市场需求变化与技术演进趋势，若人类健康领域出现与公司技术路径契合、且能发挥现有生产体系协同效应的潜在机会，不排除通过审慎评估后探索相关业务的可能性。问：公司特种产品毛利率长期维持在 40%-50%，面对市场竞争加剧公司的高毛利是否可持续？是否面临新进入者挑战？答：首先，公司通过加速研发创新投入，实现新技术迭代和产品升级，确保产品始终处于行业前沿。例如，今年公司预计将推出的在反刍动物、酶制剂及肠道健康解决方案等领域的创新产品，有效抵御同质化竞争。其次，特种产品毛利率的可持续性源于其不可替代的应用价值。公司通过专业的技术销售团队深入客户生产场景，量化产品对客户降本增效、品质提升等维度的价值贡献，并以此作为定价基础。既增强了客户对溢价的认可度，也构建了长期合作壁垒。综上，依托技术研发优势与高质量的客户服务，我们有信心在加速特种产品业务增长的同时，持续维持其高盈利水平。问：公司未来是否计划通过并购进一步整合特种产品领域？答：公司特种产品业务的战略聚焦于"补链、延链、强链"三大方向，并购将作为战略落地的有机补充工具。一是补链，完善产业链纵深布局。针对现有特种产品产业链中研发、生产、销售环节的结构性短板，例如公司正通过自主建设（如反刍动物酯化生产线自有化项目）实现关键生产环节自行生产，在降低生产成本的同时提升可持续水平。二是延链，拓展多维应用场景。基于现有动物产品线的技术积累，公司正研究推动产品向宠物等高增长领域渗透的可行性。三是强链，构建技术驱动型竞争优势。公司持续强化研发投入，并通过创新实验室等外部研发等方式整合优质技术资源，提升公司的盈利能力与客户服务能力。除此之外，外部并购对于产品线的丰富和市场的加速拓展都有重要意义。安迪苏近几年的数次收购对于特种品业务增长均带来了积极影响，公司将在未来持续积极寻求无机增长的机会。借助现有产品线的内生有机增长、新产品的不断推出和外部并购，安迪苏旨在巩固其全球动物营养与健康特种产品的主要领导者地位。我们将始终对具有潜力的新兴市场和技术领域保持关注，以抓住所有可能的机会，加快在公司的发展，扩大创新产品和服务组合，创造协同效应和规模效应。问：公司定向增发进展？答：公司定向增发项目已于 4月 15日被上交所正式受理，目前正处于上交所问询阶段。未来在经上交所审核通过、并完成证监会注册程序后，公司将选择合适的发行窗口，并力争通过广泛和高效的路演等投资者活动，提升投资者对安迪苏未来发展的长期认可，从而确保高质量发行并切实维护全体投资者利益。问：公司今年分红情况以及对未来的分红规划？答：为提升公司投资价值，与广大投资者共享公司经营发展成果，增强投资者获得感，在确保公司持续稳健经营及长远发展的前提下，公司今年增加了现金分红频次，在 2025年实施中期分红、年度分红，整体分红比率为 40.08%，其中中期分红 1.61亿元人民币已于 3月 28日派发，年度分红 3.22 亿元人民币已获得股东大会批准通过，将于 5月 20日派发。未来，公司将继续致力于为股东创造价值，坚持在通常情况下不低于 40%的现金分红比例的分配方案积极回报股东，让投资者共享公司经营发展成果，促进各方共同关注公司的长期、持续、健康发展。问：公司在原材料方面做了哪些工作应对原材料价格波动？答：面对原材料价格波动，公司通过多维度策略构建抗风险能力。例如，在面对硫磺成本上升的行业挑战，依托中国的一体化生产装置与欧洲基地的硫磺熔炼装置实现关键技术自主可控，降低外部依赖；同时强化核心原材料供应链的稳定性，并通过技术研发推动硫磺使用量减少及副产品硫磺回收再利用，从源头缓解成本压力。此外，公司利用产业链协同效应，通过相关副产品销售价格传导部分抵消硫磺成本上涨影响。公司还充分发挥区域优势，中国工厂凭借本地化采购成本优势保持竞争力，而欧洲基地则通过整合周边产业链资源确保供应稳定，通过区域协同有效平衡了全球市场波动风险。整体来看，公司通过技术升级、资源循环、成本对冲及全球供应链联动，系统性应对原材料价格波动，保障业务韧性与盈利能力。问：中美贸易摩擦对公司业务的影响？答：中美贸易战对于全球国际贸易均带来了一定的不确定性和挑战。得益于全球化销售布局及前瞻性供应链调整，对安迪苏业务影响有限。受之前美国对中国关税政策影响，公司已将核心产品（蛋氨酸）向美国出口的供应链调整为欧洲供应。目前美国市场涉及的中国出口产品仅含少量贸易维生素，且部分享受关税豁免，实际新增关税冲击较小，整体业务盈利水平未受显著影响。为应对贸易摩擦，公司采取了多重策略：一是充分发挥中欧生产平台和全球供应链优势，根据关税政策变化，灵活调整供应链，以最大化降低关税影响；二是强化本土化生产，利用美国特种品工厂提升本土供应能力，减少进口依赖；三是动态调整价格，根据美国市场情况适度调整产品售价。上述措施将有效降低关税影响，保障盈利能力与市场份额。公司积极将贸易摩擦转化为发展契机：一方面进一步巩固欧洲产业基础，挖掘欧洲至美国的供应链潜力；另一方面通过优化全球产能布局与本土化供应能力，推动产业链升级，探索新商机。安迪苏（600299）主营业务：研发、生产和销售动物营养添加剂。安迪苏2025年一季报显示，公司主营收入42.99亿元，同比上升22.98%；归母净利润4.65亿元，同比上升67.85%；扣非净利润4.67亿元，同比上升23.46%；负债率30.52%，投资收益-1334.44万元，财务费用2608.64万元，毛利率29.64%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2317.89万，融资余额增加；融券净流出78.33万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星05-14 23:06

资金动向 | 北水连续7日抛售小米、腾讯，盈富基金获内资加仓52亿港元

价为138.1327港元。中芯国际：瑞银将中芯国际的评级从“沽售”上调至“中性”，目标价从14港元上调至43港元。目前认为中芯已证明自身有能力应对经营挑战，业务扩张计划未受到重大影响，因此对其前景看法亦变得更为正面，将2026年盈利预测从近10亿美元上调42%至14.19亿美元，但计及产能利用率受到一次性因素影响而暂时下降，将今年度盈利预测下调23%至11.16亿美元。

格隆汇05-14 19:58

刚刚，金融支持科技创新迎重磅政策支持！4月私募中性策略和量化CTA策略表现亮眼| 私募透视镜

，摩根大通、野村东方国际、摩根士丹利、瑞银四大外资机构一致认为，此次中美经贸高层会谈成果超预期，释放积极信号，改善了中国经济增长预期。摩根大通上调中国2025年全年GDP增速预测至4.8%，因美中同意暂时取消部分加征关税及非关税措施，若新关税水平维持至2025年底，将提振中国GDP约1.5个百分点，且今年后续推出额外财政刺激的必要性下降。野村东方国际证券宋劲表示，特朗普政府“极限施压”期已过，美国关税政策对资本市场影响峰值或减弱。短期市场波动率或升高，军工、金融等板块短期超额收益或更优；中长期可关注内需复苏、PPI修复预期带动的周期品及高景气科技领域产业迭代三条主线。摩根士丹利邢自强称，中美关税降级速度与力度超预期，GDP预测或温和上行。暂停窗口期或刺激企业提前安排生产，二季度GDP增速可能高于当前预测值，三季度或暂时企稳，但达成持久解决方案仍有挑战。瑞银汪涛表示，会谈取得“实质性进展”，关税税率下调改善经济增长预期，中国2025年GDP增速预测或改善，人民币汇率或更趋近偏强区间。异常经营机构谷银国际投资基金管理（北京）有限公司被警示 5月9日，北京监管局披露对谷银国际投资基金管理（北京）有限公司采取出具警示函行政监管措施的决定。公告显示，该公司在从事私募基金业务活动中，存在以下行为: 一、未能恪尽职守地履行诚实信用、谨慎勤勉的义务；二、未采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估。北京明德天盛投资管理中心（有限合伙）被警示 5月9日，北京监管局披露对北京明德天盛投资管理中心（有限合伙）采取责令改正行政监管措施的决定。公告显示，该公司在从事私募基金业务活动中，存在以下行为: 一、未按规定穿透核查最终投资者是否为合格投资者。二、未按照合伙协议的约定时限向投资者披露相关信息。了解“私募透视镜” 在财富管理发展的大背景下，私募作为金融市场的重要力量，其投资策略、人事变动及运营状况对投资者而言至关重要。为了帮助投资者更好地洞察私募界的动态，把握投资机遇，规避潜在风险，金融界特此推出“私募透视镜”栏目。该栏目将聚焦行业热点，梳理私募观点，紧密追踪人事风云，结合监管信息披露，为投资者提供全面、及时、深入的私募资讯服务，助力投资者在财富管理之路上行稳致远。透视私募，尽在掌握。线索提供：fund@jrj.com.cn

金融界05-14 19:26

公募新规牛引爆大金融？

后，开始重新评估对中国经济的判断，包括瑞银、摩根士丹利、澳新银行、法国外贸银行等在内的国际投行宣布上调对中国的经济增长预测。同时，还有多家投行上调对中国股市的展望，野村将中国股票评级上调至“战术性增持”，花旗银行将恒生指数年底目标上调2%。 4、瑞银：青睐港股多于A股上调恒生指数今年目标至24500点研究报告指，中美达成暂缓关税同识，企业的基本面将重新成为未来左右股价表现的主要驱动因素，相应将恒生指数及MSCI中国指数今年目标上调至24500点及80点。瑞银指，由于互联网行业盈利能力韧性较强，已再次成为该行最看好的板块，比起A股目前更青睐港股市场。 5、七部门：设立“国家创业投资引导基金” 科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，设立“国家创业投资引导基金”。发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。 6、招商资管宣布自购旗下权益类基金不少于2500万元招商证券资管今日宣布将于近期陆续使用自有资金认申购旗下权益类证券投资基金（含参公集合资管计划），认申购金额合计不低于2500万元，持有期限不少于6个月。截止目前，该公司自有资金投资旗下非货基金已逾5500万元，本次认申购完成后，自有资金投资旗下非货币证券投资基金将逾8000万元。 7、美银调查显示，投资者对全球经济增长的悲观情绪有所缓解美国银行对全球基金经理的月度调查显示，投资者对5月份全球经济增长的悲观情绪有所缓解。净59%的投资者预计全球经济增长将放缓，低于4月份的82%。净1%的人认为可能出现衰退，较4月份的42%大幅下降。投资者目前的共识是软着陆，即通胀下降，而经济不会明显放缓或陷入衰退。 8、美银调查：5月黄金高估程度创纪录最高美国银行5月全球基金经理调查显示，投资者认为黄金被高估的程度为自2008年5月有数据以来最高。美国银行称，45%的投资者认为黄金被高估，高于4月份的34%。 9、全球基金继续买入印度股票印度股市自5月8日起连续第16天出现净买盘。根据印度证券交易委员会的数据，5月8日全球基金净卖出9,340万美元印度债券。根据交易所数据，5月8日全球基金净买入2.86亿美元印度股票，为连续第16天买入。 10、宁德时代香港IPO已经吸引了1610亿美元散户认购宁德时代新能源科技有限公司香港IPO零售部分的保证金融资吸引了价值1,252亿港元161亿美元的认购，超额认购倍数为52.8倍。 03 今日ETF行情复盘 A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.86%，深成指涨0.64%，创业板指涨1.01%，北证50指数涨1.08%。全市场成交额13499亿元，较上日放量239亿元。全市场超2300只个股上涨。板块题材上，航运物流、保险、证券板块涨幅居前；光伏、贵金属、军工板块跌幅居前。 ETF方面，跨境ETF全天强势，银华基金新经济ETF尾盘涨停，最新溢折率为9.7%。大成基金工程机械ETF尾盘异动涨停，最新溢折率为11.16%。大金融板块午后爆发，华富基金证券ETF先锋、易方达基金证券保险ETF、鹏华基金保险证券ETF分别涨4.61%、4.22%和4.09%。隔夜原油期货上涨，富国基金标普油气ETF涨3.41%。昨日涨停的标普500ETF今日跌1.5%，最新溢折率为17.08%。光伏板块回调，光伏50ETF、光伏ETF指数基金分别跌1.35%、1.27%。军工板块飘绿，高端装备ETF、航天航空ETF分别跌1.01%和0.97%。 04 基金产品最新动态

格隆汇05-14 17:29

公募新规牛？距6124点新高一步之遥

知名机构开始重估对中国经济的判断。包括瑞银、摩根士丹利、澳新银行、法国外贸银行等在内的国际投行宣布上调对中国的经济增长展望。外媒报道称，分析师们越来越乐观，认为中美会谈的实质性进展有助于推动更多资金流入中国股市。早在上周，已有资金加仓中国资产。 5月9日，摩根士丹利在一份报告中表示，在看到中美可能达成贸易协议的迹象后，美国对冲基金买入了中国股票，“再度返回”了中国。 5月12日，摩根士丹利研报称，在刚刚结束的摩根士丹利中国BEST会议上，有80%以上的投资者表示，很可能在近期增加对中国股票的敞口。摩根士丹利数据显示，中国在全球新兴市场投资组合中仍然是最大的低配地区，相对于指数基准（MSCI新兴市场指数中国权重为31.3%）低配2.4个百分点；中国在人工智能、人形机器人、电动车和供应链方面的最新突破，让全球投资者重新找回对中国企业研发能力的信心，以及它们积极参与甚至引领全球科技竞争的能力。 2 大戏，超级逼空大战隔夜美股狂飙，此前资金大举加码做空美股，逼空大战正在上演。过去一周，全球股票ETF录得最大资金流入，但美国大盘股和广泛股票基金出现资金流出。这轮美股反弹被称为“最不受欢迎”的上涨，因为对冲基金在上涨中持续做空，CTA（商品交易顾问）仓位保持低水平。机构总体以撤退为主，有些更是大幅增加空头头寸。散户资金则疯狂买入，已连续21周成为股票净买家，这是有纪录以来最长的连续买入。隔夜美股继续飙升，纳斯达克更是进入技术性牛市。自低点以来，美股大幅反弹超15%，做空机构直接被打懵了。有消息传出做空资金被逼空，不得不开始追高回补。尽管面临回补压力，但华尔街仍旧未解除警报，比如对美联储降息存在不确定，以及美国经济衰退的担忧。此前市场高度预期美联储可能在下月降息，但美联储并未给出确定性指引，表示需要等经济数据明朗再做判断。有华尔街最准分析师之称的Hartnett更是直言美股反弹结束了。随着美股重新走高，不少机构处境变得尴尬，一方面是对美国经济不确定性的担忧，另一方面则面临逼空的压力。在特朗普变随机波动的政策下，恐怕这种随机高波动也将持续存在。就在宣布关税缓和之前的几天，特朗普宣称应该赶紧买股票，之后关税政策很快就出现转机。也许华尔街机构们现在最应该做的不是校准参数，而是预判特朗普的预判。华福国际CEO兼首席全球资产配置官洪灝最新分享了对美国资产的看法，其表示：特朗普是波动性煽动者，美股波动很大，但他一个人是没有办法改变经济周期运动的方向，他只会改变它的涨跌幅度和频率；今年任何非美资产都会跑赢，美元对立面黄金一定大幅跑赢，已经大幅跑赢，我相信越来越多人会认识到这个趋势；今年应该是配美国之外的东西，比如港股、欧元、黄金；港股还是会有新高。 3 标普500收复年内失地，特朗普前往中东“拉投资” 在芯片股为首的科技股助力下，标普500指数收复年内失地。科技七巨头仅微软收跌，本周二，英伟达涨超5%，创2月27日以来收盘新高；特斯拉涨约5%，创2月24日以来收盘新；Meta涨2.6%，亚马逊涨1.31%，苹果涨1.02%，谷歌A涨0.68%，微软收跌0.03%。 “生意人”特朗普携华尔街、硅谷大佬高调开启中东四日行，开展重返白宫后的首次正式海外访问。沙特、阿联酋、卡塔尔料将纷纷开出巨额投资支票… 新华社报道，自1月就任以来，特朗普政府一直试图在中东地区为美国“拉投资”，海湾国家被特朗普政府视为“创收”的重要来源。今年1月，沙特王储萨勒曼在与特朗普通话时表示，沙特计划今后4年对美投资6000亿美元。特朗普随后表示，希望沙特的投资额扩大到1万亿美元。正在中东访问的特朗普，获沙特6000亿美元投资承诺。美国与沙特达成两国有史以来最大规模的商业协议，沙特承诺向美国投资6000亿美元，包括谷歌、DataVolt、甲骨文等公司800亿美元尖端科技投资、接近1420亿美元的史上最高金额军火销售协议等。沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼称，沙特将努力推动在美国投资额达到1万亿美元。陪同特朗普出访的英伟达CEO黄仁勋在沙特-美国投资论坛上宣布，将向沙特提供逾1.8万块最先进AI芯片，助其建成全球最先进AI数据中心。美股特邀评论员特朗普在沙特也不忘点评市场。特朗普在利雅得举行的美国-沙特投资论坛上表示：一个月前，各家公司还对我不满意，但随着市场上涨，他们的态度改变了，市场上涨真是太美妙了，它还会继续涨，涨得高的多。

格隆汇05-14 17:08

A股午后发飙！大金融强势冲锋，3400点回来了！

对冲基金正加大对中国股票的多头押注。瑞银也预判，A股有望重拾上涨动力，并建议投资者战术性增持成长型股票，以提高投资组合的弹性。东兴证券指出，在中美谈判超预期的情况下，压制市场的重要因素短期缓解，市场将会重回活跃状态。从中期来看，如果二季度业绩持续改善得到验证，指数有望开启新的上涨周期，关键验证时点在7到8月，半年报和关税博弈的双重窗口，将会决定市场的方向。在此之前，市场有望维持区间盘升的走势，有冲击前期震荡区间上轨的可能，但完全开启二波牛市的时点仍需等待在7到8月的方向选择是否成立。投资策略，随着关税谈判超预期，市场风险偏好显著提升，可关注受关税冲击较大的出口链，存在较大的修复预期。从景气角度，仍然重点关注大科技板块。光大证券称，关税的问题暂时得到解决，为市场提供了支撑和底气。但目前沪指已经逼近了3月份的高点，若想向上突破，还需要更多的利好刺激，预计市场短期或以震荡休整为主，等待更多的利好政策出炉。

格隆汇05-14 16:38

外资巨头做多A股，中证A500ETF龙头(563800)连续3日上涨，中国资产重估趋势或延续

上调了对2025年中国经济增速的预测；瑞银在最新报告中认为，中国经济增长预期有望改善；野村将中国股票评级从中性上调至战术超配；花旗银行将恒生指数年底目标上调2%。中金研报称，美国超预期关税政策扰动全球市场，但中国市场韧性较强。往前看，国内政策对冲力度加大、全球资金再平衡、以及弱美元环境下，中国资产重估趋势或延续。首先，国内稳增长政策有望进一步发力，提振内需或是未来稳增长政策的主要内容，关注内需改善对顺周期板块的拉动。其次，全球资金再平衡有望为中国资产带来海外增量资金。最后，弱美元周期利好新兴市场，特别是国内成长风格。国内正逐步形成较低的利率、稳定的增长预期、以及新技术快速发展等有利于成长风格的宏观环境。中证A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-14 16:16

净利骤降四成！新秀丽绩后大跌近10%，机构相继下调目标价

7港元预计后续季度盈利压力将持续。瑞银则上调目标价至16.3港元，评级“中性”，指出首季利润率逊预期。近期贸易协议减少了关税影响的长尾风险，但不确定性仍高企。管理层提及一些纾缓措施，包括减少向高关税地区下订单，个别产品加价，以及与供应商谈判等。

格隆汇05-14 15:07

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