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“黄金年底最难的考题”！金价死守1795难实现突破瑞士信贷：2023年走低“估值更具吸引力”

说，大多数生产商继续面临补充储备和维持生产成本的困难，尤其是在当前的高通胀环境下。” 谈到通胀，瑞士信贷也分析称：“不出所料，2022年黄金生产商的主题是成本通胀，随着劳动力、燃料和其他消耗品的成本更高。” 该投资银行指出，平均而言，“我们覆盖范围内的生产商引用5-12%的运营支出通胀。最近，有一些通胀压力有所缓解的迹象，我们认为在某些情况下，平均2023年成本将持平或略低。根据我们与投资者的对话以及当前的估值倍数，到2023年利润率和运营支出仍然令人担忧。”#2023年前景展望#

小萧2022-12-23

多家机构调研东鹏控股，公司第三季度毛利率较去年同期提升3.08%

，通过自身α的改善来对冲行业β的下行。生产成本得到有效控制，第三季度毛利率30.97%，较去年同期提升3.08个百分点。优于同行业公司4-10个百分点，且同行业公司毛利率同期大多是下滑3-15%的状态。公司积极推进以效率驱动为核心的经营转型，从资源效率、管理效率、经营效率等多维度提升经营管理能力，以及交付效率;继续发挥新零售优势，提升线下门店和网点数量和质量，进一步拉升零售获客及转化效率;精耕市场，通过对经销商和门店的经营质量进行综合分析测评，找出经销商的发展空间，有针对性的进行改善、帮扶和赋能，提升存量渠道和门店的经营质量和产出，提升客单值和坪效。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-21

国泰君安证券：紧抓汽车电动车趋势，把握两条行业主线

供给紧张，价格持续高企，拉高了下游企业生产成本。我国锂资源储量较少且品位较差，当前对外依存度超70％，而电池回收可在一定程度上补充锂盐供给，终局来看锂盐将在电池生命周期中完全循环，回收产出将满足绝大部分需求。动力电池平均寿命8-10年，2025年左右我国将迎来电池回收市场的爆发。　　纲要指向三：再次强调加强能源基础设施建设，大幅提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地。推动构建新型电力系统，提升清洁能源消纳和存储能力。双碳工作意见中提出， 2030年风电、太阳能发电总装机容量目标达到12亿千瓦以上，目前仍有一倍以上的增长空间，政策托底需求明确。风光发电大规模装机势必带来消纳问题，政策要求强制配储，储能行业潜在空间大。据国家能源局规划，2025年新型储能装机规模将超30GW，与此目标相比，十四五我国新型储能累计装机容量将增长约 9 倍。储能商业模式优化，共享储能盈利模式更清晰，有望进一步推动储能的盈利和规模增长。　　投资建议：紧抓汽车电动车趋势，把握几条行业主线：1）盈利复苏的电池环节，推荐宁德时代、亿纬锂能等；2）钠离子电池等新技术方向，重点推荐振华新材、鼎胜新材，受益标的维科技术、元力股份等。　　风险提示：新能源汽车销量不及预期，原材料价格波动，竞争加剧。

金融界2022-12-21

2022年正在倒数，抄底比特币挖矿的最佳时机来了？

谈论一个行业，那么比市场价格更重要的是生产成本。在生产成本中，最大的成本是电力成本，这是该数据处理活动的主要投入。因此，即使在不利的市场条件下，那些能够以良好的能源和效率价格获得利润的人也能保持盈利。由于并非所有矿工都能达到同样的效率水平，在这种情况下，许多矿工最终的生产成本非常接近资产的市场价格，导致他们清算资产并退出市场。正因为如此，与大多数商品市场一样，这个市场也是逆周期的，这些低迷时期是扩大经营的最佳时期。挖矿计算机的价格与比特币的价格呈正相关，价格最终的调整幅度大于资产本身。虽然今年4月至8月比特币价格下跌了约47%，但同期用于挖矿的计算机价格下跌了约60%。 (来源:Arthur Mining) 比特币矿业公司特别是，我对采矿业的理解与1990年代的网络基础设施(电缆)行业大致上相同，其中基本上存在三个主要的扩张和整合周期。第一个周期以极客和技术爱好者为标志，他们开始了互联网业务，并真正地布线并建立了第一个网络基础设施。自2009年以来，这种情况也发生在比特币矿工身上。在第二个周期中，我们有一些对快速实现资本最大化感兴趣的参与者进入，而忽略了效率的重要性，只关注结构的加速扩张和短期结果。在第三个周期，我们进行了行业整合，参与者的进入注重效率和长远眼光，鼓励风险投资进入和市场专业化。在美国，1990年代后期最大的50家有线电视公司到2010年底合并为四家。现在的大型矿业公司大多进入了第二个周期，过于注重短期，效率不够。这导致企业不是很稳健，并且很容易受到压力的影响。 (来源:Arcane Research) 在2020年至2021年比特币的大涨周期中，许多矿业公司利用利润率上升的机会来利用自己并扩大业务。这在许多行业中很常见，但在这种情况下，除了以美元为杠杆外，很大一部分上市矿工最终将现金保留在比特币中，以试图最大化他们的结果。根据Luxor Technologies的估计，估计表明上市矿业公司有3至40亿美元的贷款协议用于资助基础设施扩建和计算机采购。 (来源:Arcane Research) 在上升趋势中生产，在下降趋势中卖出错误的是，这些参与者没有像任何大宗商品生产商那样认为，如果你能够提高生产能力，那么出售你生产的股票并将其再投资而不是将你生产的资产保留在资产负债表上是有意义的。为了能够兑现这些承诺，矿业公司开始首先清算其流动资产，在这种情况下是资产负债表上持有的比特币。此举进一步增加6月和7月的卖压，将价格推至新低。基本上，这些矿业公司采用的现金管理策略的结果是高采低卖，除了比特币价格下跌造成的运营损失外，还造成了进一步的财务损失。从资产负债表中出售比特币后，效率较低的矿业公司将需要出售计算机,兑现付款并维持运营，从而为效率更高的矿业公司整合这些资产和业务开辟空间。与其他商品一样，比特币挖矿是一项反周期性业务。因此，增长的最佳时间是在低价时期，此时效率低下的矿工面临问题并退出市场。目前设备折扣很大，现在的投资会更快带来回报。因此，尽管有负面消息和过去几个月价格下跌，但这是一个非常不对称的时刻，投资比特币挖矿的风险降低且潜在回报高。加密货币市场正处于一个充满机遇的时刻，现在投资的人将成为长期的赢家。简而言之，对于结构良好且具有确保效率的战略优势的企业而言，这个严冬的所有动荡都指向一个非常有利于增长的春天。#NFT与加密货币#

小萧2022-12-20

社服：经营环境改善，出海势在必行

资源高效利用，也即随着产量扩张降低单位生产成本+实现“柠檬问题”规避；③平台巨头及跨境玩家均加速布局，拼多多的TEMU将价格优势演绎极致，变式“砍一刀”助力黑五期间GMV大幅增长；④品类线上渗透率分化明显，玩具娱乐/家居品牌/酒精线上化程度高但集中度低，家用电器/美妆个护/乳制品则更为趋同；⑤坚定的政策是出海基础，2022年11月底再扩围跨境电商综合试验区（第七批），目前试验区数量165个，覆盖31个省份，在清单核放/汇总统计/无票免税等流程上更加高效。　　风险提示：行业竞争加剧、宏观经济波动需求不足、交易因素冲击。

金融界2022-12-20

李礼辉：金融创新呼唤监管创新，应建立数字化金融监管综合系统

动密集型产业向越南等国的转移，主要是由生产成本和经营利润因素驱动的。数字经济时代，由于市场供需信息趋于对称，国际物流布局调整周期缩短，加上地缘政治因素，产业链上的区域竞争将更加直接，更容易引发产业的跨国转移，导致全球产业链供应链的重构。我国的优势是先进的基础设施和完整的产业链供应链，主动扩大国内不同产业链之间的链际合作，有利于降低企业的生产成本，保护本土产业链；有利于提高全要素生产率，增强区域竞争力。　　李礼辉表示：“中国的优势是先进的基础设施、完整的产业链、供应链。所以我们应该主动扩大不同产业链之间的链接合作，这有利于降低企业的生产成本，保护本土产业链，有利于提高全要素的生产率，增强区域的竞争力。” 　　数字经济时代，金融本源必须传承，金融服务则必须创新。金融行业在服务实体经济时，数量很重要，但质量更重要。要做好这个事情，需要财政跟金融共同发力，需要数字化创新赋能增效。李礼辉提出了三点建议：　　首先，坚持积极的财政政策。与其他国家和经济体对比，中国的经济结构更完整因而有更强的伸缩韧性，供给侧产能远高于本土需求因而有更多的腾挪余地。因此有条件实施更加积极的财政政策。例如，适度扩大财政赤字率，短周期内财政赤字率可以提高到4-5％；增加长期国债和专项债的发行，募集资金用于重大项目投资，亦可用于置换地方政府的债务，激活地方政府的财务动能；在数年内保持减税降费政策的持续性，扶持企业特别是中小微企业度过难关，恢复活力。　　第二，坚持审慎的金融原则。保持适当的社会融资规模，平稳增加金融投放，进一步优化融资结构。支持国家的关键项目建设，支持国企投资和民间投资，增加对中小微企业的信贷投放。需要注意的是，金融资源配置与财政资源配置的区别是存贷硬性平衡、期限适度错配、借贷必须偿还。因此，即使是在稳经济促增长阶段，也应坚持审慎的金融原则，避免大水漫灌造成无效信贷投放，产生新的不良资产。　　第三，金融工具数字化和协同化。例如，提升供应链金融的数字化水平，应用人工智能、区块链、5G网络等技术，构建能够无缝链接供给、需求、物流和金融的供应链平台，扩展供应链的信用传递，实现货物计量、运输、储存的实时实地监控和专用设备安装、运行、产出的实时实地监测，实现供应链、资金链、保险链的一体化，从而降低供应链整体的融资风险，降低供应链内企业的融资成本，提高金融服务效率。又如，银行保险共建产业金融服务平台，以产业为龙头，以企业为中心，商业银行和保险公司共享信息。再如，建立数字资产市场平台，搭建沟通技术信息供给方与需求方的桥梁。　　数字化时代如何实现高效的金融监管？　　李礼辉表示，数字化技术创新正在改变金融服务模式，逐渐形成交互、交叉、交集的金融新业态。　　“比如我们一直在提的数字化的供应链金融平台，可以将金融机构、核心企业、供应链上下游企业、物流企业以及海关、税务、商检、外汇管理等行政机构纳入多方协作架构，形成互联互通互信的生态圈，为企业提供配套的融资、保险、结算等金融服务和外汇管理审核、国际贸易账款监管、对外支付税务备案等公共服务。” 　　李礼辉又以目前正在建设数字资产市场为例进行论证。未来的数字资产市场既包括数字化的金融资产，也包括资产化的专利数据、著作数据；既有所有权的交易，又有收益权的交易。将形成一个资产所有者、投资者、产权登记、产权认证、金融中介、监管机构、税务机构、仲裁机构等多方交集的复杂架构。　　对此，他提出了两点建议：　　一是应该建立数字化金融监管综合系统。这个系统由金融监管部门共建共享，能够覆盖所有的金融机构，能够穿透不同的金融市场和金融业务，共享多方监管数据，执行一致性的合规标准，实现金融监管全流程、全方位的智能化，超越流程复杂、耗费资源的现场监管，降低监管成本和被监管成本。　　二是应该打破制度性数据孤岛。目前的问题是，涉及企业的信用数据，分散在金融监管部门、金融机构、工商行政管理、税务、海关等不同的局域系统中，开放共享的水平不高，影响公共数据资源的价值发现。应该通过立法和行政指令的方式，改变公共数据的“行政部门所有制”。国家应该建立标准统一的公共统计制度，建立集中统一的公共数据库，建立互联共享的公共数据应用系统，形成能够支持数字经济发展的基础设施。　　这些公共数据的挖掘有很大的经济意义，应该充分挖掘公共数据，将数据挖掘结果用于宏观经济管理和规划，用于供给侧和需求侧的结构性改革，用于产业链的布局和流程改进，用于城市智能管理系统；同时可以将数据挖掘结果用于扶持企业的生产和经营，用于生产商的产品和服务优化，用于经销商的采购和物流优化。　　对于天津港保税区怎么样发展数字经济，李礼辉从通过数字化技术创新的角度提出了建议。　　李礼辉表示，天津港保税区作为京津冀经济圈对外开放的重要门户，拥有区位优势、税赋优势、人才优势和资本优势，应该抓住数字化的机遇，谋划建设数字金融中心，提高再产业金融领域的地位。

金融界2022-12-19

Mysteel黑色金属例会：本周钢市或震荡下跌

投机情绪，北方钢厂订单也出现好转，叠加生产成本明显上升，钢厂出厂价格提涨较为积极。但由于临近春节，高价过冬风险较大，再度上涨会面临恐高情绪，接单意愿将会下滑。近期价格上涨，一定程度迫使终端企业提前备货，透支后市需求，现货市场较面临成交量下滑的现实，对价格涨幅形成抑制。综合预计，本周全国中厚板价格高位盘整运行。（三）冷热轧热轧：本周有2家钢厂检修，产量出现下降，需求来看，钢厂冷轧产量维持，订单央、国企则呈现饱满的迹象，目前上升主要还是下游终端厂在备库所致，出现了部分提早备货；从库存来看，目前累库节奏较去年相比持平，整个库存相较去年而言依然偏低；目前看产量偏高而消费尚可支撑，表需难以发生大的变化，短期矛盾累积速度依然不快，但持续涨价的信心也不足，目前整体价格的主要驱动依然围绕成本核心进行调整。冷轧：供需方面，大部分钢厂反馈接单情况较好，产量继续高位为主，再加上上周期货盘面拉涨，现货价格上涨，下游订单有所释放，供需矛盾尚可；政策方面，上周宝钢宝武钢厂板材出厂价均以涨价为主，虽然涨幅各有不同，但整体上升预期依然较强，普冷基价上调150元/吨。心态方面，随着本周出货量的逐步增加，商家对后市心态较为乐观。综合来看，预计本周全国冷轧板卷价格或将窄幅偏强运行。（四）不锈钢社会库存增加明显，现货流通资源充裕，贸易商或存在一定的库存压力，而随着春节假期的临近，由于下游企业订单不多，提前放假可能性较高，贸易商为了在年前降低库存压力，或会有让利促成交的情况出现，预计不锈钢现货价格以小幅回调概率较大。声明：文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，观点会随着市场的变化而变化，请及时交流；市场有风险，操作需谨慎。

我的钢铁网2022-12-19

Mysteel：建筑原材料周报（12.12-12.16）

投机情绪，北方钢厂订单也出现好转，叠加生产成本明显上升，钢厂出厂价格提涨较为积极。但由于临近春节，高价过冬风险较大，再度上涨会面临恐高情绪，接单意愿将会下滑；需求方面，近期价格过快上涨，一定程度迫使终端企业提前备货，透支后市需求，现货市场较面临成交量下滑的现实，对价格涨幅形成抑制。综合来看，本周全国中厚板价格高位盘整运行。（二）其他建材 1. 水泥周度观点：上周水泥价格偏弱运行，预计本周价格弱势延续上周水泥运行逻辑分析上周全国水泥行情弱势运行，截止12月16日，百年建筑网水泥价格指数为471.71点，周环比下降0.24%。水泥-煤炭价格差320.85元/吨，同比2021年下降31%。供应方面，华中湖南地区12月份错峰停窑结束，西南云南部分地区限电取消，水泥窑线产能利用率小幅上升。需求方面，北方气温下降，加之疫情形势严峻，需求加快回落；南方天气好转，但受制于资金问题，工程进度一般。总体表现为基建大幅下降，房建、民用小幅回落。本周展望需求方面，华南、西南后续需求较好，连续几周保持增势；华中市场仍有一定项目支撑；华东市场需求差异较大，长三角市场项目最后赶工，需求有支撑，福建、山东、江西表现相对弱势；三北需求继续下降，供应端持续收紧，多地执行错峰生产，控制产能。1月中下旬春节，12月下旬项目或将陆续收尾，1月初停工放假，目前多地已进入最后赶工阶段，供应虽然持续收紧，但整体仍供大于求，市场竞争激烈，企业优惠政策频出，行情弱势运行。 2. 混凝土周度观点：上周混凝土价格持稳过渡，预计本周价格维持走低态势上周混凝土运行逻辑分析截至12月16日，百年建筑网统计全国混凝土C30均价为415元/方，周环比持平。华东地区气温下降，多地项目工程收尾，下游囤货心态较差，水泥企业出库量环比下降。而长三角市场需求有所回升，但竞争激烈，价格走低；华南地区老项目赶工，新项目启动，带动两广水泥需求量提升，近期持稳运行。华中湖南基建项目持续赶工，市场需求稍有支撑，企业执行四季度错峰生产，部分企业计划推涨，但目前落实情况有待跟进，以涨止跌为主。河南、湖北部分企业降价促销，增加外发。西南地区基建工程提速，新项目陆续开工，部分市场降价促销，行情稳中偏弱。北方需求继续下滑，水泥企业执行错峰生产，供需双弱，行情持稳过渡。本周展望近期国内多地陆续优化疫情防控措施，市场的活跃性有明显的增加，北方季节性低温天气下，施工进度难有明显提升，且目前市场资金情况仍然整体较为紧张情况下，南方赶工项目占比也不大，多数企业仍以回款为中心，多数企业仍会以选择较稳定供应为主，混凝土价格会继续维持走低趋势。三、建筑行业动态热点信息一览建筑业【11月建筑钢材需求继续改善】上海钢联百年建筑网调研全国混凝土产量月环比上升0.4%，年同比降23%，趋势维持上行；11月份Mysteel调研计算螺纹钢表观消费量年同比增2.7%，月环比升2.1%；【统计局10月房地产数据回顾】1—10月份，商品房销售面积同比下降22.3%；房地产开发企业房屋施工面积同比下降5.7%；房屋新开工面积下降37.8%；房屋竣工面积下降18.5%。2022年10月份，70个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数增加，各线城市商品住宅销售价格环比下降，一线城市同比上涨、二三线城市同比降幅略扩。【11月政策力度加大】11月11日人民银行与银保监会发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，从房企贷款政策、个人贷款政策、地产债发行、保交楼、延长管理过渡期、租赁市场等多个方面为房地产市场发展提供支持。11月28日证监会：恢复上市房企和涉房上市公司再融资。允许上市房企非公开方式再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务。允许其他涉房上市公司再融资，要求再融资募集资金投向主业。【弱现实强预期】最近金融部门在改善房地产融资环境改善上再次发力，以及国务院再次向地方派出督导工作组，狠抓政策落实；降准大概率即将落地，对冲经济下行冲击。其中，房地产刺激政策逐步加码或将成为中短期政策着力点。虽然当前地产救济政策仍以“防风险”为核心，但在货币政策操作框架内，“宽信用”是当前货币政策的优先工作：房地产及其上下游企业在中国经济中扮演强大的流动性蓄水池角色，房地产行业稳定上行是疏通信贷传导渠道的重要路径。预计在房地产行业的两大风险点（债券违约和烂尾楼）解除之前，改善地产融资环境的政策措施还会持续出台，甚至可能出现需求端的局部政策松动。如需相关的建筑材料月报，欢迎各位行业伙伴随时联系或添加我们的企业微信。感谢阅读！ 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看

我的钢铁网2022-12-19

有色金属2023年展望：铜铝或重演冲高回落走势

料涨价、取消优惠电价的背景下，电解铝的生产成本较去年大幅上升。12月，在氧化铝、预焙阳极等原来价格回落带动下，电解铝生产加权平均完全成本在17700元/吨左右，较去年同期增加了2000元/吨左右。二是今年夏天云南和广西干旱一度导致云南电解铝减产，影响大约50万吨左右的产能。而11月贵州水电紧张导致电解铝降负荷，预计影响20-30万吨的电解铝产能。三是今年前三季度欧洲能源危机导致欧洲电解铝减产，价格内外倒挂刺激电解铝出口，出口较去年同期大幅下降。1-10月，中国电解铝进口量下滑至42.8万吨，而去年同期高达125.8万吨；出口电解铝19.3万吨，去年同期仅有5713吨。需求方面，铜铝在房地产、电网和传统制造业方面的消费要么是负增长要么是微辐增长。据我们测算，2022年1-11月，铜在房地产行业中的消耗量同比下降了4.3%，大约110万吨左右；铝在房地产行业中的消耗量下滑至990万吨左右，同比降幅超过10%。电网方面，2021年国家电网投资主要项目是特高压，因此电网投资额上调并不会带动铜消费，而特高压输送电线主要是刚铝绞线，因此对铝消费带来一定的提振，但是1-10月电网投资同比仅仅增长3%，对铝消费拉动也有效。今年铜铝消费还在在新能源方面，新能源汽车、光伏和太阳能发电、储能等建设带来大幅增长。展望2023年：供需恢复，不确定性较大宏观方面，随着中国经济回升至潜在增速附近，需求压制减弱，再加上美联储逐步放缓货币紧缩不发，有色金属大概率还会再度冲高。不过，可能会重演2022年走势，有色等大宗商品走高可能再度刺激国内外通胀回升，货币政策可能维持偏紧的格局。再加上欧美发达经济体衰退风险很大，需求压制会在明年下半年再度卷土重来，有色金属高位回落的可能性很大。供应方面，我们预计2023年，非洲刚果、赞比亚等非南美地区铜矿继续保持增长，而南美地区智利、秘鲁铜矿和蒙古的Oyu Tolgoi项目推进受疫情干扰减少而恢复增长，全球铜矿增产的潜力依旧超过100万吨。电解铝方面，随着国内铝冶炼企业逐步消化电价优惠取消带来的负面冲击，以及使用新能源发电，成本上升势头会逐步放缓，运行产能将升至4500万吨的天花板附近。国内铝冶炼企业为规避产能天花板额限制会在海外扩产，以及中东地区电解铝产能扩产和欧洲电解铝的扶持，全球电解铝供应还是存在很大的回升空间的。不确定的因素在于新冠肺炎病毒变异是否会带来新的感染，地缘政治冲突会不会扩大导致全球供应链问题越发严重，最终导致通胀超预期再次上升，引发全球经济超预期的衰退。因此，我们对有色金属走势判断是：国内防疫政策的调整、房地产在政策扶持下企稳和美联储加息步伐放缓都会有利于有色金属价格的反弹，但是经济回升的力度、海外经济减速和衰退程度决定需求恢复的强度，一旦需求恢复不及预期，或者供应干扰超预期，有色金属大概率还是会出现高波动的冲高回落走势。投资者可以运用芝商所的铝期货（代码：ALI）和上期所铜铝期货管理风险。9月，芝商所铝期货日均成交量（ADV）增长至2642份合约，同比增长245%，10月5日更创下7929份合约的单日最高成交量记录，显示越来越多投资者使用铝期货作为对冲工具。图为芝商所铝期货日均成交量和持仓量 $NQ100指数主连 2303(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2303(YMmain)$ $SP500指数主连 2303(ESmain)$ $黄金主连 2302(GCmain)$ $WTI原油主连 2301(CLmain)$

老虎证券2022-12-16

科润智控：公司大力拓展新能源业务领域

受限于招投标等因素，销售价格调整滞后于生产成本，该等因素导致行业毛利率呈下降趋势，公司产品综合毛利率与行业变化趋势基本一致。面对产品毛利率的不利变化，公司将从以下几个方面着手，努力提升盈利能力：一是持续加大产品研发投入力度，前三季度累计研发投入超过2,100万元；二是精细化成本管控，减少生产环节中间过程的材料浪费，通过缩短工序的空间间隔，减少工序间的物流时间，提高机器设备、人员的效率，节省了电费、制造费用和人工费用；三是针对大额客户订单，储备部分原材料以及成品满足客户交货需求，提前锁定毛利率。问题2：国家加大对于节能环保产品的推广力度，公司有没有采取相应措施抓住这一政策红利？回答：公司制定了“构建以新能源为主体的新型电力系统”长远发展战略，以“为清洁能源提供高效节能输配电设备”为发展方向，注重开发低耗能、环保型、智能型产品，努力改变传统的工艺结构，在产品智能化创新、节能环保创新、产品性能创新以及应用技术创新方面持续开拓。 2022年前三季度，变压器收入同比增长73.22%，其中新能效等级的变压器收入同比增长120.00%。此外，公司大力拓展新能源业务领域，公司目前拥有可适用于分布式新能源发电并网领域的智能型光伏（风力）发电专用预装式变电站、YB系列预装式变电站、移动车载式箱式变电站、预制舱式移动变电站等产品，并开发了可适用于高效储能领域的智能储能集装箱等产品。上述产品可广泛应用于光伏发电以及风能发电领域。此外，公司的变压器、高低压成套开关设备产品也可运用于分布式新能源发电并网项目中。问题3：人才队伍怎样建设，如何应付人才竞争带来的压力？回答：公司持续的技术改造和产品研发需要引进专业人才、具有丰富实践经验和专业技能的技术队伍，以及擅长研发方向探索与研发团队管理的高级管理人才。公司已与核心技术人员签订保密协议，规定核心技术人员对公司的知识产权和商业秘密负有严格的保密义务，并通过协议约定职务发明的知识产权归属，避免知识产权权属纠纷。公司对开发的软件产品及时申请著作权登记，保护自身权益。此外为了保证核心员工的稳定性以及吸引更多优秀人才，公司设立了绩效激励和人事晋升通道制度，以稳定公司经营，促进公司技术水平和市场竞争力的提高。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-15

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