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第四范式2023业绩超预期：营收同比增长36.4%，五年复合增长率达73.9%

商业版图；式说AIGS服务，致力于通过生成式AI技术赋能软件开发，大幅度提升开发效率。中信建投发布研报称，考虑到公司的AI平台化能力及成长性，下游优质客户占比高，技术积累深厚，参考海外可比公司估值，首次覆盖，给予"买入"评级。第四范式先知AI平台收入同比增长68.0%，规模效应显著作为第四范式所有业务的内核，第四范式先知AI平台报告期内表现亮眼。2023年实现营收人民币25.1亿元，同比增长68.0%，占公司总营收比例提升至59.6%，增长规模超人民币10亿元，进一步巩固其在市场的领先地位。先知AI平台通过低门槛、低成本的AI建模过程，实现AI应用的规模化落地，目前该平台上构建的模型数超过10000个。先知AI平台可支持不同类型模型开发，包括生成式、决策类、视觉类AI等，为企业提供丰富的模型选择。根据IDC调研，先知AI平台自2018年起连续五年稳居中国机器学习平台市场份额第一，在全球机器学习操作平台(MLOps)厂商评估排名中国区第一。先知AI平台发展10年来，一直将解决企业AI应用痛点为核心目标, 通过先知AI平台1.0到先知AI平台4.0的进化，持续提升开发效率，降低开发门槛，实现对AI场景规模化覆盖。2015年，先知AI平台1.0版本首次发布，通过高维、实时、自学习框架大幅提升模型精度；2017年，先知AI平台2.0版本利用自动建模工具HyperCycle，大幅降低了模型开发门槛；2020年发布的先知AI平台3.0版本规范AI数据治理和上线投产，完成建模到落地应用"最后一公里"；2022年，先知AI平台4.0版本引入北极星指标，最大化发挥AI应用价值，提升企业核心竞争力。今年3月底即将发布的先知AI平台5.0版本，将引入企业级AI Agent能力，进一步推动AI技术的规模化使用。此外，先知AI平台还支持不同的部署形式，以适应不同行业和场景需求，包括软件license、服务器等。同时，AI模型/应用也可以大量分布于边缘端，包括以智能物联网AIoT形式承载。在报告期内，AIoT业务成长力凸显，AIoT业务的发展进一步拓宽了先知AI平台的产品边界，从而满足更广阔的市场需求。 SHIFT智能解决方案助力商业版图扩张，加速企业数智化转型在实现业务规模化的同时，第四范式也在逐步扩展商业版图。报告期内SHIFT智能解决方案业务收入人民币12.8亿元，同比增长7.4%，占集团总收入比例30.5%。 SHIFT智能解决方案基于第四范式底层AI能力，及和合作伙伴的行业实践，沉淀出各行业的智能解决方案产品，赋能千行百业数字化、智能化转型，实现企业核心竞争力提升。公司解决方案广泛应用于金融、能源电力、运营商、交通运输等重要行业，推动企业及产业的数字化转型进程。报告期内，公司已发布了数十个解决方案产品，包括制造行业的智能物资管控解决方案，可通过AI实时预测物资供需情况，以动态调配配给方案；零售行业的智能供应链解决方案，从履约达成率出发覆盖销售预测、配送能力、库存管理等端到端供应链能力；医疗行业的慢病管理解决方案，以AI模型预测糖尿病及并发症的早筛早诊，以生成式AI助力医生和患者的交互过程，该方案在2023年入选国家卫健委、工信部第一批慢性病防治典型数字产品与服务目录。基于第四范式行业影响力，自2022年起公司开始举办SHIFT企业转型峰会。2023年，SHIFT峰会邀请70位董事长及行业意见领袖，共同定义企业智能转型方向，持续强化第四范式品牌的权威性。 2023年11月，"范生态"发布。基于第四范式对产业未来方向的定义("北极星体系")，及其核心技术能力，联合生态合作伙伴，一起打造各行各业端到端的解决方案。其中，"北极星体系"的价值在于确保解决方案，服务于企业核心竞争力的提升，避免当前行业内"数字化""智能化"与企业核心竞争力脱节的普遍问题。首批已有40余家合作伙伴加入范生态，已落地数十个行业场景。通过SHIFT峰会和"范生态"体系，第四范式不断扩大市场覆盖面，从而不断拓展商业版图。 "式说AIGS"行业大模型全面提升软件开发效率 2023年，第四范式基于公司式说大模型能力，提出AIGS技术战略，即以生成式AI重构企业软件(AI-Generated Software)。报告期内，第四范式式说AIGS服务实现收入人民币4.2亿元，同比增长4.7%，占集团总收入比例9.9%。作为一家服务企业用户的AI软件企业，第四范式聚焦解决传统B端企业软件交互体验复杂和开发效率极低的问题。生成式AI在企业软件领域有巨大的重构和改造空间，可有效提升软件的用户体验和开发效率。第四范式基于式说大模型打造的AI软件开发平台AIGS平台，重塑开发模式。2023年，经公司测算，使用AIGS平台可以帮助开发人员实现开发效率提升超过30%。目前，企业智能化需求纷繁复杂，使用AIGS平台辅助开发人员编程，提升开发效率，进而实现规模化效应。具体而言，AIGS平台可以通过自动生成代码片段、知识库应用、自动代码审查及部署等功能，减少手动编码时间，降低开发者培训成本，提高代码质量和运行效率，进而提升项目质量，增强客户粘性，推动业务板块更快实现规模化。未来，第四范式将在更多客户和项目上使用AIGS平台，以及面向更多合作伙伴有效赋能。中信建投研报指出，"式说"大模型首推AIGS概念，借助Copilot+CoT双重赋能，解决了B端软件长期困局。此外，式说行业大模型已经在多领域实现商业化突破，第四范式选择与产业"领头羊"进行人工智能数据和场景建设，构建垂直领域的行业大模型。2023年，式说大模型业务已在金融、制造、医疗、零售、地产经纪、教育、能源等领域广泛落地，为上百家企业及合作伙伴提升生成式相关服务。对于第四范式未来发展，多家头部券商都给出了积极展望。中信建投认为，在企业智能化的大趋势下，随着AI技术的飞速发展，第四范式有望凭借其在行业的深厚积累不断提升市场份额，持续成长。同时中信建投也提出第四范式部分业务可直接对标国际软件巨头Salesforce、Palantir等公司，参考其目前估值，认为第四范式估值仍有较大增长空间。中信证券则指出，第四范式作为AI平台领域的领军者，在规模效应的推动下，盈利能力日益增强。人工智能是新质生产力的核心引擎，各业进入人工智能+将带来广阔的市场空间。公司顺应企业数智化转型趋势，在AI平台和生成式AI技术方面的前瞻性布局，以及在企业级AI领域的长期投入，将为公司抓住全新的时代机遇带来先发优势。

格隆汇2024-03-20

AI 交易对金融领域的影响

基金的创新应用：特别是在对冲基金领域，生成式AI的应用展示了金融行业如何利用AI技术进行创新。根据法国巴黎银行对资产达到2500亿美元的基金的调查，近一半的基金已将ChatGPT等生成式AI工具用于其业务中，使用范围从撰写营销文案、总结报告到准备文件等。这表明，AI技术不仅能够提高金融机构的操作效率，还能在数据分析、市场预测等多个方面为投资决策提供支持。金融机构的广泛采用：除了对冲基金，其他金融机构如银行、保险公司和资产管理公司也在积极探索和应用AI技术。这些应用包括但不限于风险管理、客户服务、欺诈检测和自动化交易。例如，摩根大通在技术上的年度投资超过150亿美元，并且在其约30万名员工中有近五分之一的人员在技术领域工作，显示出大型金融机构对AI技术投资的重视。四、3EX AI交易平台：集成ChatGPT的金融AI应用典范 3EX AI交易平台以其创新的应用和强大的功能在金融行业中独树一帜，特别是其集成了ChatGPT的能力，将金融交易和AI技术的结合推向了新的高度。3EX利用AI来优化交易流程，提供深度的市场分析，并通过自动化策略执行帮助用户实现盈利最大化。 3EX平台的AI应用 ChatGPT集成：3EX平台集成了ChatGPT，使用户能够通过自然语言交互获取市场分析、交易建议等信息。这种直观的交互方式降低了金融交易的复杂性，使得无论经验丰富的交易者还是新手都能轻松掌握和应用。策略创建：3EX平台允许用户通过文字描述、指标和模板创建个性化交易策略。用户可以简单描述他们的交易意图，系统将自动转化为可执行的策略，同时还可以基于预设的指标和模板进行定制，这大大提高了策略创建的灵活性和准确性。自动止盈止损：利用AI技术，3EX平台能够根据市场条件和用户设定的参数自动执行止盈止损操作，保护投资者免受突然市场波动的影响，同时锁定利润，减少损失。跟单服务：3EX平台通过AI分析，允许用户跟随经验丰富的交易者的交易策略，实现自动复制交易。这项服务特别适合那些希望利用专业交易者经验的投资者，用户可以根据历史表现、风险评级等指标选择合适的交易者进行跟单，AI系统将自动执行相同的交易操作，帮助用户在不增加个人分析负担的情况下，分享专业交易者的成功。带单服务：与跟单服务相辅相成，3EX的带单服务使得拥有成功交易策略的专业交易者能够分享他们的策略，通过AI平台自动为跟随者执行交易。这不仅为专业交易者提供了额外的收入来源，也为普通投资者提供了学习和盈利的机会。五、金融行业面临的AI挑战和机遇 AI技术的挑战技术复杂性：AI技术的实施和管理要求高度的专业知识，包括数据科学、机器学习和深度学习等领域。金融机构必须投入大量资源进行人才培养和技术开发，以确保能够有效地利用AI技术。数据安全：随着AI技术对大量敏感金融数据的处理和分析，数据安全成为一大挑战。金融机构必须确保强大的数据加密和安全措施，防止数据泄露和滥用，维护客户信任。合规性问题：金融行业受到严格的监管，AI应用必须遵循相关法律法规。合规性问题涉及数据使用、隐私保护、反洗钱等多个方面，金融机构需确保其AI应用的合法合规。 AI技术的机遇提高贷款决策效率：AI技术可以通过分析申请人的财务状况、信用历史和其他相关信息，快速准确地评估贷款风险，提高贷款审批的效率和准确性。这不仅提升了客户体验，也降低了金融机构的信贷风险。防止洗钱：通过AI技术，金融机构能够更有效地监测和识别可疑交易，实现实时反洗钱监控。AI系统可以分析复杂的交易模式，识别与洗钱活动相关的异常行为，帮助金融机构及时采取措施。客户服务创新：AI技术使金融机构能够提供更加个性化和高效的客户服务。例如，通过AI聊天机器人提供24/7的客户咨询服务，利用AI分析客户行为和偏好，提供定制化的金融产品和服务。结论随着AI技术在金融领域的广泛应用和深入发展，它已经成为推动金融服务创新、提高市场效率和加强风险管理的关键力量。从ChatGPT集成到自动化交易执行，再到跟单和带单服务，AI技术为金融机构和投资者带来了前所未有的便利和机遇。然而，伴随这些机遇的，还有技术复杂性、数据安全和合规性等挑战，这些都需要行业内外的共同努力和智慧来解决。 AI在金融领域的重要性和未来发展潜力不容小觑。随着技术的不断进步，AI预计将在金融行业中扮演越来越重要的角色，从而促进金融服务的个性化、智能化和全球化。AI的发展前景将极大地依赖于金融机构、技术开发者和政策制定者之间的紧密合作，以确保技术的可持续发展和应用的广泛普及。因此，鼓励金融机构积极探索AI技术的新应用，开发者持续推进AI技术的创新，政策制定者制定合理的监管政策，以促进技术的健康发展和行业的良性互动。通过共同努力，我们可以克服挑战，把握机遇，利用AI技术的巨大潜力，推动金融行业的持续创新和增长，为社会带来更大的福祉。 AI技术在金融领域的应用正处于加速发展的阶段，它的未来将塑造金融市场的新面貌，为全球经济增长提供新动力。让我们共同期待并参与到这一令人激动的技术革命中，共创金融行业的新未来。 3EX相关链接： Website: https://www.3ex.com或 https://www.3ex.global Twitter(EN): https://twitter.com/3exglobal Twitter(CN): https://twitter.com/3EX_ZH Telegram(EN)：https://t.me/global_3ex Telegram(CN)：https://t.me/chinese_3ex Discord：https://discord.gg/KHVVnPgpeT Facebook: https://www.facebook.com/profile.php?id=100092234370403 Instagram: https://www.instagram.com/3EX.Exchange/ Medium: https://medium.com/@3ex Reddit: https://www.reddit.com/user/3EXGLOBAL Youtube: https://youtube.com/@3EXGLOBAL?feature=shared 来源：金色财经

金色财经2024-03-20

苹果CEO库克现身上海，在中国首谈生成式AI

国谈及AI话题。库克同时重申，“苹果的生成式AI，在今年晚些时候会有新闻宣布。”

金融界2024-03-20

深天马A（000050.SZ）：公司HTD、折叠产品于2023年底开始陆续向品牌客户出货

互界面，智能化生活的必需品，随着5G和生成式AI在手机领域的渗透，未来将呈现恢复式成长的态势，其中，随着折叠、LTPO等高端技术产能的释放和在主流、旗舰机型上的应用，柔性AMOLED技术结构性成长趋势明显。从供给端来看，目前行业主要用于智能手机屏幕制造的第六代柔性OLED产能布局已基本成形，新增产能空间较为有限。随着对产能消耗更多的折叠、LTPO产品需求的增长、新技术（比如减偏光片、Tandem等）产品的持续开发对量产产能的占用，以及柔性OLED技术亦逐步向车载、IT等中尺寸领域的渗透，预计今年行业内柔性OLED手机产能将呈偏紧的态势。在AMOLED手机面板市场供需改善的趋势下，公司将紧抓行业发展机遇，加速产能释放来更好的匹配需求节奏，并不断技术创新，提升高规格产品的出货量，持续优化产品结构，强化竞争力。 2、公司2023年柔性OLED手机业务发展如何？对2024年OLED的发展预期如何？答：2023年，公司柔性OLED手机模组出货（含TM18）同比增长超250%，市占率跻身国内第二，支持多元品牌客户项目，高端折叠、HTD、MLP产品实现旗舰机型交付。技术上，公司已实现PWM3840Hz高频调光、节能低频LTPS、高刷165Hz、下窄边框1.0mm、微四曲、LTPSRamless等诸多新技术的业界领先量产，并推出新一代U8材料体系，带来更好画质和更长续航，同时WQHTD、HTDRamless、等高四曲、CFOT等技术开发顺利推进。目前，下游柔性OLED手机显示产品需求良好，向LTPO、折叠等产品升级趋势明显，公司2024年将继续推进TM17产线产能挖潜及加快TM18产线二期产能的逐步释放，同时，公司将持续提升技术实力，强化在旗舰、高端产品技术创新能力，加大在头部客户旗舰项目覆盖，提升出货量和高端产品占比，不断提升产品竞争力和盈利能力，预计2024年公司柔性OLED手机产品出货将继续保持快速增长。 3、请问公司目前柔性OLED产线的稼动率如何？答：随着下游需求改善，目前公司TM17产线稼动率饱满，同时公司还在不断挖潜产能，争取更多的销售机会；TM18产线第一阶段快速爬坡，已接近达产；第二阶段产能将于上半年开始逐步释放。 4、公司2023年整体产线折旧的情况？答：目前，公司运营中的a-Si、TFT-LCD产线的折旧已全部完成（不含后期设备改造的折旧），LTPS产线折旧将于2025年开始陆续完成，截至2023年底，武汉AMOLED产线已全部转固，按会计准则进行计提折旧。 5、请问对2024年车载领域竞争格局的看法？接下来在车载方面有何规划和布局？答：2024年，公司将紧抓LTPS技术在车载领域快速渗透的趋势，推动LTPS车载业务加速发展，同时重点推进面向全球头部整车厂的汽车电子业务，实现业务规模快速提升，驱动车载显示业务的快速发展。公司看好车载显示市场，将车载显示作为公司的战略核心业务之一。凭借在车载领域近30年的深耕，拥有了从车载研发、制造、质量、营销、供应链管理等各方面的专业团队，打造了具有强竞争实力的车载专业体系能力。公司将充分利用现有的LTPSG5.5及G6产线资源及积累，加速推进LTPS产能向车载显示领域拓展。在此基础上，公司为车载显示业务引入新投建的第8.6代线（TM19）和新型显示模组产线（TM20）等先进产能也将于今年内逐步进入量产爬坡，厦门Micro-LED产线将车载显示作为重要应用方向之一，着力强化车载显示整体解决方案能力、先进车载显示技术研发能力和前沿技术商用化能力，持续加强短中长期的技术优势，该产线也将于今年实现全制程贯通并具备小批量出货能力。未来，公司将围绕传统车载显示、汽车电子业务、新能源汽车业务三大车载业务板块，持续做大做强车载业务。 6、请问AMOLED手机显示产品的价格趋势如何？答：目前，柔性OLED手机显示产品价格在向上修复中。 7、请问公司2024年柔性OLED折叠、LTPO等高端产品的进展规划？答：公司HTD、折叠产品于2023年底开始陆续向品牌客户出货，实现稳定交付，这部分高端技术产能今年也会逐步打开，将更好强化产品竞争力，支持公司进入品牌客户更多高端、旗舰项目。 8、请问公司在LTPS产线未来的规划？答：目前，LTPS手机产品在公司LTPS业务中占据主要份额，随着公司LTPS多元化业务的推进，非手机类产品（车载、IT、工业品及其他）的比重快速提升。2023年，公司LTPS车载显示产品出货量同比增长超过50%，LTPS中高端IT显示产品出货量同比增长近150%。公司将继续LTPS产线的多元化布局，不断提升LTPS产线的灵活和弹性经营能力，更好地助力LTPS业务持续、稳健发展。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-20

美联储议息会议前夕纳指两连涨，英伟达推出重磅“芯”品，纳斯达克100ETF(159659)盘中涨0.73%

大型语言模型（LLM）上构建和运行实时生成式AI。相比前代H100芯片，新芯片架构的训练能力为前者4倍，能耗效率为前者25倍。摩根士丹利指出，英伟达推出了一系列令市场震惊的新硬件、软件和系统，再次证明了他们在AI算力芯片方面的领先地位，或给英特尔等竞争对手带来更大的压力。尽管华尔街策略师对美国股市是否存在“AI泡沫”存在分歧，但越来越多分析师认为美股科技股估值有充裕的扩张空间。美国银行策略师认为，企业盈利和强劲的美国经济基本面将支撑美国股市，美股整体趋势上行，回调或是逢低买入的机会。安信国际指出，美股市场的小幅调整可能与市场对人工智能商业模式的落地存在担忧，不过AI领域是否存在泡沫市场仍然存在分歧。从基本面来看，考虑到美国居民部门资产负债表总体健康，美联储应对风险的能力较强，美国经济转入衰退的可能性较低。在经济逐步降温、通胀压力缓解、货币政策趋松的背景下，美国股票市场仍处于有利的环境中。【“全球科技龙头风向标”——纳斯达克100ETF（159659）】作为美国市场代表性市场指数之一，纳斯达克指数又被称作“美国科技指数”的代表，纳斯达克100指数以纳斯达克指数为基础并加以精华提炼，选取其中100家非金融公司作为成分股，在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。在人工智能的时代浪潮之下，在AI领域有着领先布局和深厚积淀的科技巨头集中在纳斯达克100指数，前十大权重占比超47%，龙头属性集中。来源：纳斯达克，截至2024.2.29。 2010年以来，纳斯达克100指数累计涨幅857.27%，显著跑赢纳斯达克综合指数、标普500等美股主要指数，同时大幅跑赢英国富时100、德国DAX、法国CAC40等全球其他主要市场核心指数。来源：Wind，统计区间2010.1.1-2024.3.15。纳斯达克100指数发布于1985年2月1日，指数过往业绩不代表未来表现。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。纳斯达克100ETF可以投资境外市场。本基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险等特有风险。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。纳斯达克100指数近五年表现分别为37.96%(2019)、47.58%(2020)、26.63%(2021)、-32.97%(2022)、53.81%(2023)。纳斯达克100指数由纳斯达克股票市场公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-20

计算机ETF南方(159586)午后拉升涨近3%，英伟达最新AI芯片售价将超3万美元！

大型语言模型（LLM）上构建和运行实时生成式AI。相比前代H100芯片，新芯片架构的训练能力为前者4倍，能耗效率为前者25倍。同时，黄仁勋表示：“三十年来，我们一直在追求计算加速，就是为了实现深度学习和人工智能等革命性突破。生成式 AI 是该时代的决定性技术，而 Blackwell GPU 将是推动这场新工业革命的引擎。” 美银分析师指出，与训练需求相比，推理对实时性和延迟的要求更高，同时对能效比(性能功耗比)也有更高要求，因此B200和GB200系列芯片对英伟达来说将实现推理能力的巨大突破，赢得更多市场份额。摩根士丹利指出，英伟达推出了一系列令市场震惊的新硬件、软件和系统，再次证明了他们在AI算力芯片方面的领先地位，或给英特尔等竞争对手带来更大的压力。兴业证券在近期的研报中表示，随着AI等技术的发展及应用，数据中心对高吞吐和大带宽的需求越发迫切，看好高速背板连接器、高速IO连接器等高速连接器，作为数据中心系统互连关键硬件之一，预计将深度受益于AI算力的需求增长。计算机ETF南方(159586)紧密跟踪中证全指计算机指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-20

热点解读：优质供给不断，“AI+游戏”驱动行业变革

降本增效发展至产品变革的阶段。尤其是在生成式AI得到突破后，AI技术在游戏制作过程中应用程度加深，腾讯、网易、完美世界、三七互娱、盛天网络等游戏厂商也持续加大对AI领域的探索和投入。当前核心行业政策核心口径未改，仍是积极推动行业健康发展，游戏社会价值已逐渐显现。游戏产业与前沿科技密不可分，一方面，游戏科技在助力5G、芯片产业、人工智能等先进技术产业发展中起到了重要的作用，游戏技术正成为推动不同产业进行数字化转型、走向数实融合、构建数字孪生体的重要工具；另一方面，游戏在破除文化壁垒、增强中华文明传播影响力方面也发挥着重要作用。同时各地也相继出台利好政策支持游戏产业发展。在2023中国首届国际AI游戏产业大会上，上海浦东新区发布了《浦东新区促进文创类互联网平台产业高质量发展的若干政策举措》，提出文创类互联网平台企业落户上海浦东新区将在资金、人才、办公空间、营商服务等各方面得到全力支持。上海浦东新区会在五年内拟投入超过100亿元，重点支持游戏产业的内容研发和技术创新。政策推动行业健康发展，行业供给周期逐步开启，驱动国内游戏市场收入复苏。据机构预计，稳健版号政策驱动下，2024年游戏新品供给端虽不及2023年拥挤，但仍将较为充沛，叠加小游戏赛道快速增长、AI+有望逐步落地，供给及技术驱动的游戏行业复苏有望持续。建议关注核心产品线稳健或底部反转、出海进程迎来新进展的标的。图1：2024年1月中国游戏市场实际销售收入资料来源：伽马数据，中国银河证券（2）AI赋能游戏产业链，助力产业全面降本增效 AI重塑游戏产业链，新赛道增量可期。游戏作为集合了文字、图像、声音、视频等内容形式的商业化应用，有望更好地在研发端利用多模态大模型的能力，AI对游戏行业的长期催化作用值得看好：经过技术探索和商业化落地，AIGC技术已被广泛应用在游戏资产生成，仿真场景渲染等多个环节。遵循供给端降本增效，需求端革新交互体验，挖掘用户付费意愿的逻辑，AI技术将通过AIGC工具（绘画工具、文本创作、语音合成等）和AI工具来对游戏行业全产业链条进行重塑。 1）创作端：传统的游戏创作端存在着资源生成效率低、成本高昂的痛点。特别是在美术资源的制作上，高质量的3D模型和纹理的创作往往需要大量的手工艺术家工作时间，这不仅使得游戏开发周期延长，而且大幅度增加了开发成本。在AI技术的加持下，游戏创作将在自动化内容生成（如AIGC绘画工具和3D模型生成）方面发生根本性的变革。具体来说，AIGC可以通过生成算法自动生成地图、关卡设计、任务等游戏内容，分析玩家数据并进行游戏平衡性调整等，提高开发效率和游戏多样性。 2）运营端：在游戏运营方面，AI技术可以通过智能NPC、智能BOT和掉线托管等应用，解决现有运营工作杂、营销转化弱的难题。例如，AI可以帮助处理违规审判，通过学习判断何为游戏内的违规行为，自动化处理大量的审判工作，减轻运营团队的负担；AI也能实现平衡匹配，通过分析玩家的技能水平和游戏习惯来优化匹配算法，从而提供更公平、更有趣的游戏体验；同时，对局陪伴系统能够为玩家提供虚拟的游戏伙伴，增强游戏的社交和互动性。在游戏营销方面，AIGC可以通过用户行为分析、客户服务与反馈、营销预测和广告优化等方式，提高营销效果和ROI。 3）生态端：在游戏生态构建上，AI技术的应用将有助于优化用户体验和增强运营工作的自动化，解决游戏体验同质化的痛点。AI可以通过精准的数据分析来提升营销转化率，为运营团队提供决策支持，并帮助他们识别和培养潜在的用户群体。此外，AI在内容审核和社区管理方面的应用，如自动化过滤不良信息，也将成为游戏生态健康发展的重要支撑。最终，这些进步将推动游戏行业朝着更加智能化和个性化的方向发展。此外，AIGC技术可以降低游戏开发成本和人力投入，同时提升游戏的创新性、个性化和用户体验，增加游戏产业的商业价值。AI+游戏游戏在智能NPC、AIbot、结合AIGC的玩法创新等领域有望逐步落地，进一步提升用户体验和付费意愿，打开游戏整体收入增量空间。AI游戏产业链包含VR游戏、云游戏、手机游戏、网络游戏、短剧游戏等其他AI游戏研发等环节，建议关注相关投资机遇。图2：AI赋能游戏全产业链资料来源：中国银河证券相关产品：游戏 ETF（159869）及其联接基金（012768/012769）：中证动漫游戏指数（指数代码： 930901.CSI，指数简称：动漫游戏）选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司股票作为样本股，反映动漫游戏产业 A 股上市公司股票的整体表现。人工智能 AIETF（515070）及其联接基金（008585/008586）：中证人工智能主题指数（指数代码: 930713.CSI，指数简称： CS 人工智）选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。该指数已纳入截至 2018 年 9月 30 日的 IOSCO 金融基准原则鉴证报告范围。数据来源：中国银河证券、首创证券、Wind，时间截至2024年3月19日。以上产品风险等级均为R4（中高风险），均属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。此外恒生国企ETF、恒生红利ETF为境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。跨境ETF实行T+0回转交易机制资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。对于ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。对于ETF联接基金，基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为ETF联接基金的风险。ETF联接基金的特定风险还包括：跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异风险、指数编制机构停止服务风险、标的指数变更的风险、成份券停牌或违约的风险等。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-20

英伟达GTC大会的6个要点：最强芯片、AI机器人和更多技术探索

利用“甲骨文的分布式云、AI基础设施和生成式AI服务，与英伟达的加速计算和生成式AI软件结合，可以支持政府和企业部署人工智能工厂。” 甲骨文首席执行官Safra Catz在一份新闻稿中表示：“随着人工智能重塑全球的商业、行业和政策，各国和组织需要加强数字主权，保护其最有价值的数据。” 06.全新6G云平台AI技术最后，英伟达宣布推出一个全新6G研究平台，为“研究人员提供一套全面的套件，以推进无线接入网络（RAN）技术的人工智能。” 该公司在一份新闻稿中表示：“该平台允许组织加速发展6G技术，将数万亿台设备与云基础设施连接起来，这将为超智能世界的到来奠定基础，包括自动驾驶汽车、智能空间、各种扩展现实、沉浸式教育体验以及协作机器人等领域。” 英伟达表示，该平台将推动“无线技术的下一个阶段”，并且可以满足在无线设备上运行人工智能带来的不断增长的需求。原文来源于： https://www.investopedia.com/6-takeaways-from-nvidia-ceo-jensen-huang-gpu-tech-conference-keynote-8610736 中文内容由元宇宙之心（MetaverseHub）团队编译，如需转载请联系我们。来源：金色财经

金色财经2024-03-20

民生证券：苹果入局AI手机带动新一轮换机潮相关产业链公司或将受益

生证券发布研报称，2024年，苹果加码生成式AI投入，巨头入局AI手机将带来全球手机产业变革，带动新一轮换机潮，相关产业链公司或将受益。建议关注苹果产业链业绩优质标的：立讯精密(002475.SZ)、水晶光电(002273.SZ)、蓝思科技(300433.SZ)、东山精密(002384.SZ)、中石科技(300684.SZ)等。

金融界2024-03-20

英伟达揭秘新一代高价AI芯片，AI人工智能ETF(512930.SH)反弹涨近1%

大型语言模型（LLM）上构建和运行实时生成式AI。相比前代H100芯片，新芯片架构的训练能力为前者4倍，能耗效率为前者25倍。同时，黄仁勋表示：“三十年来，我们一直在追求计算加速，就是为了实现深度学习和人工智能等革命性突破。生成式 AI 是该时代的决定性技术，而 Blackwell GPU 将是推动这场新工业革命的引擎。” 国信证券指出，从长远的视角观察，全球AI行业正持续经历技术的迅速革新与进步，产业链上的相关公司在2023年展现出了令人瞩目的业绩。同时，我国政府对AI的发展给予了高度重视，产业趋势已经明确，算力基础设施板块因此显著受益。 3月18日，通用人工智能创业公司——月之暗面（MoonshotAI）宣布在大模型长上下文窗口技术上取得新的突破，Kimi智能助手已支持200万字超长无损上下文，并于即日起开启产品“内测”。不到半年时间，月之暗面将Kimi智能助手的无损上下文长度提升了一个数量级，从20万字到200万字。对大模型超长无损上下文能力有需求的用户，可到Kimi智能助手网页版kimi.ai首页申请抢先体验。 Kimi核心团队来自清华计算机，模型基于清华系，团队小但优秀，产品上线四个月，用户增长18倍至300万，小程序和APP不在里面。银河证券指出，2024年大模型应用将进入落地期，一方面垂直领域大模型的商业化应用正在加速，另一方面多模态大模型涌现，应用场景将更加丰富，看好AIGC的商业化发展。 AI人工智能ETF(512930.SH)紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年2月29日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为海康威视(002415)、中际旭创(300308)、科大讯飞(002230)、韦尔股份(603501)、金山办公(688111)、中科曙光(603019)、紫光股份(000938)、澜起科技(688008)、新易盛(300502)、浪潮信息(000977)，前十大权重股合计占比50.47%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-20

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