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一期一会！勃林格殷格翰全球执行董事会主席冯保和出席上海市市长国际企业家咨询会议

代代的可持续发展"战略框架，对推动上海生物医药产业绿色低碳转型、建设"健康上海"提出了"金点子"。冯保和先生表示，希望上海借鉴全球最佳实践，进一步发展可再生能源和减碳技术，逐步将上海打造成为生物制药企业绿色低碳建设的全球高地。会议期间，冯保和先生还为上海持续扩大开放，优化营商环境，在世界范围内打造"上海品牌"提出了自己的见解。作为一家百年家族企业，可持续发展理念深植于勃林格殷格翰企业发展DNA当中。2021年，勃林格殷格翰将公司层面所有与可持续发展相关的举措纳入到一个全球化协作网络，即"为了世世代代的可持续发展"战略，包含"更多健康"、"更多潜力"和"更多绿色"三大支柱。勃林格殷格翰承诺于2030 年实现全球运营中的碳中和。作为公司全球可持续发展战略下的重要试点项目，勃林格殷格翰位于上海张江的人用药品生产基地 -- 上海勃林格殷格翰药业有限公司在2014年实现碳达峰，从能源使用、生产制造过程和物流管理等方面做了全面的脱碳顶层设计，并于今年6月实现了零碳目标，成为中国制药行业首家获国内外权威认证的碳中和工厂。上海市市长国际企业家咨询会议(IBLAC)起步于上世纪80年代末。30年来，每年金秋时节，一批国际知名企业家都会齐聚IBLAC，秉持集世界智慧发展上海的初衷，源源不断地为上海贡献卓越的国际经验。

美通社2022-10-08

《柳叶刀》子刊eClinicalMedicine刊发奥布替尼单药治疗复发/难治性华氏巨球蛋白血症的临床II期研究

所代码：09969）是一家商业化阶段的生物医药高科技公司，专注于恶性肿瘤及自身免疫性疾病治疗领域的一类新药研制，适用于治疗淋巴瘤、实体瘤和自身免疫性疾病。现有多个新药产品处于商业化、临床及临床前研发阶段。公司在北京、南京、上海、广州、香港以及美国设有分支机构。相关链接：https://cn.innocarepharma.com/cn/ 联系人媒体投资者陆春华 86-10-66609879 86-10-66609999 chunhua.lu@innocarepharma.com ir@innocarepharma.com

美通社2022-10-05

生物医药ETF（512290）涨幅超0.8%，以岭药业涨超3.6%

.6%，沃森生物、东方生物等多股跟涨。生物医药ETF（512290）涨幅超0.8%，成交额超3600万元。医药板块短期波动，关注底部机会。截至2022年9月23日，医药板块估值为21.63倍，已处于历史低位，医药板块配置性价比凸显。近期医药板块的政策风险集中释放，全国公共卫生防控亦有较好的控制，在此时点关注边际改善景气度向上的板块。随着公共卫生防控的控制，三季度医药行业业绩有望实现加速增长，中长期来看，关注后公共卫生防控时期基本面向上的版块。

有连云2022-09-30

华神科技：全资子公司计划不超过2亿元增资凌凯医药

生出的未来巨大市场潜力，进而提升双方在生物医药研发生产产业链中的地位。公司本次交易的资金来源为自有资金，不会对公司的财务状况、经营成果、主营业务及持续经营能力造成重大不利影响。本次交易按照公平、公正原则开展，不存在损害公司及其他股东特别是中小股东利益的情形。本次交易完成后，不会导致公司合并报表范围的变更。需要注意的是，标的公司所处行业可能存在受宏观经济波动、行业政策和法规变化、市场竞争加剧、灾害等客观因素影响，未来经营情况和股东业绩承诺实现尚存在不确定性。本次交易认缴的增资价款尚须分期出资，相应工商变更手续尚未完成交割，能否按照协议约定的内容完全有效执行尚存在一定的不确定性。

有连云2022-09-30

医药的春天还会远吗？

，9月29日医药板块表现强势，相关产品生物医药ETF（512290）收涨2.7%、医疗ETF（159828）收涨1.91%、疫苗ETF（159643）收涨1.49%，创新药沪深港ETF(517110)收涨0.51%。消息面来看，9月27日晚，国家组织医用耗材联合采购平台公示骨科脊柱类耗材集中带量采购拟中选结果。在此之前，近期生物医药行业利好持续释放。9月13日，有关部门确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，以实现扩市场需求、增发展后劲的目标。9月7日明确提及对医院在“设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策”的支持。医药板块反弹主要是情绪面和基本面的修复，公共卫生事件仍有不确定性，但随着公共卫生事件防控与经济建设的统筹管理逐步推进，整体影响将会趋弱，行业将在曲折中有望迎来复苏。全球研发热度不减，国内研发出现公共卫生事件后反弹；投融资上半年整体偏紧，下半年边际改善。短期来看，公共卫生事件影响走弱，解封后，随着药企的人才招聘、临床研发、生产销售、授权合作以及国际化等工作进程将加速，未来半年药企也将恢复正常运营。疫苗板块长期景气，主要受益于我们国内疫苗渗透率低，未来提升空间较大。我国大部分二类苗渗透率较国外仍有较大提升潜力，如HPV疫苗、四价流感疫苗、13价肺炎结合疫苗等全球销售额前十的疫苗渗透率仍不足10%。叠加9价HPV疫苗扩容大幅提高潜在目标人群。此外疫苗的进口替代空间大，进口产品占据了我国42%的疫苗市场，重磅品种批签发延续高增长。在研管线方面，HPV疫苗目前已有10余款品种在研，但国产HPV疫苗普遍预计将于2024年、2025年后陆续上市。目前疫苗生科指数的估值低于2019年行情启动前的估值，处于较优的中长期布局时间点。截至9月28日，国证疫苗与生物科技指数PE为25.15倍，位于近五年的0.39%分位。在各地公共卫生事件封控措施缓解的大背景下，国内医疗健康需求有望强势复苏。伴随着进口替代、消费升级和医疗大基建加速的趋势，疫苗和生物科技领域有望持续向好。 (详见《目前三季度调整还不够充分，关注煤炭、养殖、军工、医药等板块，光伏有波动》) 9月29日煤炭板块表现依旧强势，煤炭ETF（515220）收涨2.29%，近5日净流入超2.9亿元。消息面上，四季度焦煤长协价格或维持高位，一定程度上提振市场情绪。有消息称，由于供需关系偏紧及市场预期向好，山西地区主焦煤价格再度涨至2500元/吨左右，焦煤企业挺价意愿强烈，四季度焦煤长协价格或维持高位。此外，大秦线已于昨日（9月28日）开始检修，煤炭供需格局仍偏紧。需求面上，国庆期间反季节加强的副热带高压使得10月5日起，南方地区将出现“冷暖大反转”，部分地区累计降温幅度14-16 ℃，对火电煤的需求构成一定利好。国海证券研报认为，煤炭供应紧张程度升温，动力煤市场价格出现快速反弹。供给端方面，主产区供应已摆脱公共卫生事件影响，电煤长协保供数量、质量有所保障，但大矿多暂停市场煤销售，市场煤依旧偏紧。后期面临大秦线秋季检修、国庆等因素影响。而需求端电力需求仍有支撑，预计好于去年同期。整体煤炭供需格局仍偏紧。另外，9月29日新能源板块涨幅居前，光伏50ETF（159864）上涨1.94%，新能源车ETF（159806）上涨1.28%，光伏、锂电均有配置的碳中和50ETF（159861）上涨0.91%。因此随着昨夜外围市场情绪的好转，9月29日新能源板块也是迎来了反弹。

有连云2022-09-30

复星医药最新公告：控股子公司获美国FDA药品临床试验批准

表：其中持有数量最多的基金为招商国证生物医药指数(LOF)A，目前规模为138.17亿元，最新净值0.5617（9月29日），较上一交易日上涨1.28%，近一年下跌41.85%。该基金现任基金经理为侯昊许荣漫。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-29

医药还能投吗？是时候进场了吗？一文读懂！

反弹终于来了! 9月27日，生物医药指数大幅走强，收盘涨4.67%，一些个股涨超8%、甚至冲击涨停。但被医药深深伤害的投资者们，可能仍然心有余悸，会不会立马又跌回去了?接下来，我们将用这篇回答，一文讲透医药产业的投资逻辑!期待大家的转赞收藏，或者在评论区留下你的观点。长文预警----- 说实话，周二的大涨并没有特别明显的直接利好，我们可以主要理解为超跌反弹。毕竟，医药这两年真的很像一个“过气”的前顶流，宛如被无限期雪藏了一样。要知道，2019年、2020年，生物医药指数分别录得53.80% 、72.80%的高涨幅(数据来源：wind)，然而自2021年7月份至今一路狂泄，区间最大回撤超过50%。近两年来，行业负面buff不断叠加，集采范围不断扩大，近两天又传出消息，美国将压制中国生物医药的发展，向医药行业砸下一记重锤，各细分领域龙头仿佛排着队闪崩，可以说是惨不忍睹。乌云笼罩之下，很多人都认为“医药的投资逻辑已经崩坏”。在天弘基金对投资者的一次调研中发现，大家对医药板块共同的困惑就是“医药还行吗?” 要分析医药产业当前的投资价值，绕不开的几个关键问题：医药见底了吗?还要在底部多久? 如何看待集采对医药板块的压制? 当下医药行业的基本面究竟怎么样? 医药板块怎么投? 理清这几个问题，我们或许能够“拿捏”医药板块的投资逻辑，做出更加适合自己的选择。一、医药已经见底了吗?还要在底部多久? 先说结论，医药当前处于历史极度低估区间，即使不是最底部行情，也比较接近了。医药在过去5年有过4次大幅度的回撤，以史为鉴，我们发现每次回撤最多在45-50%左右。再来看看下跌原因和修复周期。 2015年的大幅度回撤，更多是受到股灾系统性影响的极端行情，恢复时间耗时2-3年; 2018年遭遇市场去杠杆的系统性风险、并叠加了第一次全国集采的影响，恢复耗时18个月，底部上涨持续了2年; 2020年大幅度回撤，上半年因流行病、下半年器械集采，冰火两重天，但年内的2次修复都仅需2-3个月; 而本次2021年Q2之后的大幅度下跌，多归因于政策预期影响，共同富裕背景下医药政策变化催生内部担忧，目前仍在修复等待期。同时，由于在牛市顺风顺水时期，医药板块一路高歌，估值和公募持仓集中度双高，一旦负面消息传出，势必引起一定的估值调整，消化前期的“估值高”和“筹码集中度高”。然而经历了自2021年下半年至今的剧烈调整之后，其实医药的下跌空间已经很有限了。从静态估值相对于过去5年、10年的历史分位数来看，医药各指数已处于底部区域。有研报统计，2022 年 9 月 19 日至 9 月 23 日，全部 A 股估值为 12.08 倍，医药生物估值为 20.54 倍，对全部 A 股溢价率为 70.03%，低于历史均值 109.22个pct(2011 年初至今)，妥妥的“地板价”。图：2011年至今医药板块估值水平及估值溢价率变化数据来源：Wind、开源证券研究所从持仓集中度来看，公募基金对医药板块持仓占比也近十年低位!截止2022年二季度末，剔除医药主题基金后，市场整体的医药行业持仓占比为6.0%，为2013年以来的历史最低。磨底这么久，很多人的耐心已经耗光了，但常言道，机会是跌出来的。加上新光电这样的板块前期积累了较大涨幅，极致低估的医药有望重新成为配置型资金的重要选择。有一些指标，显示出资金已经在进场了：Wind数据显示，近一个月以来，跟踪中证医疗指数的ETF份额增长达到了52.81亿份，份额环比增长15.78%，要知道，这还是在指数跌幅超过10%的情况下的数据。某券商研究所所长更是直接喊出，“四季度医药板块随时有望大反攻”。尽管预测市场短期走势向来难度较大，但一个共识正在逐渐形成：医药当前向下空间有限，触底反弹的条件已经具备，中短期已经进入布局区间。这种情况下，些微的情绪催化就能带动市场行情。二、如何看待集采对医药板块的压制? 便宜不是入手的充分条件，我们还是要回到核心问题：医药板块基本面怎么样? 这里需要先谈一下集采。有人认为，集采出台后，医药板块的投资逻辑已经崩坏。果真如此吗? 天弘基金经理贺雨轩在9月一次直播活动中表示，“集采政策大概率将会长期持续下去，但是对于医药行业整体投资价值或者投资逻辑的压制，我们倾向于认为或已结束了。” 具体来看，首先当前集采已经逐步常态化，自2018年以来，六批集中带量采购覆盖234种药品，重点公司的核心仿制药几乎均已集采，从上图大家也可以看到，仿制药集采的边际影响会大幅减弱。市场对于药品集采降价预期已经比较充分，集采的市场影响在逐渐衰减。其次前期负面情绪已经有所反映，未来悲观预期不会继续放大。同时，集采给医药板块带来的也不只有“寒气”。集采挤压了流通环节“灰色收入”，不伤害出厂价，生产制造商的合理利润可以得到更好的保障。并且集采常态化后，受益于集采带量，相应厂商在相应品类中的市占率能够得到提升，长期业绩反而会有一定保障。其实，在过往的集采时间周期中，医药板块并非只跌不涨，一些指数依然能走出不错的区间上涨行情，这说明集采并不足以决定医药板块投资逻辑，影响有限。三、医药行业基本面和长期空间怎么样谈完集采，我们才可以真正回归本源，谈谈医药的基本面和长期空间。首先，从本质来说，医药和消费一样，满足的是人与生俱来“生老病死”的需求，几乎是市场中鲜有的长牛赛道。所谓长牛，意味着周期性弱、需求永恒，能跑出长跑选手。过去十年，A股市场上长期收益高的行业，一个是消费，另一个就是医药。其次，跳跃式老龄化，将是影响中国各领域长期基本面的一个关键要素，再加上健康观念和消费水平的提升，人均医疗保健支出会不断增长。根据中国历年卫生健康统计年鉴，中国人均医疗保健支出从2014年的1045元增长到了2019年的1902元，未来继续增长也是自然而然的事，这是医药行业增量投资的重要来源。在这些基本面之外，我们还需要关注产业视角，这一点，医药行业和不少被卡脖子、急需国产创新的领域一样，正在换代升级之中。说到这，近两年被不少投资者关注的创新药必须拥有姓名。从基本逻辑来看，创新药是指具有自主知识产权和专利保护期的药物，被看作医药界的“明日之星”。近年来全球范围内创新药的发展呈井喷状态，根据《中国医药行业现状深度分析与发展前景预测报告(2022-2029年)》，2021年全球医药市场规模达13934亿美元，而创新药的市场规模就高达9616亿美元。就国内而言，经过了长时间以高性价比仿制药、海外引入Me-too药物为主的阶段，中国也终于逐步迈向改善新药(first-in-class、me-better)时代。这才真正意味着，在“药”这个领域，我国开始能和全球巨头掰掰手腕。基于这样的产业视角，天弘医药调研团远赴重庆，走进了创新药产业链一线，带回了热乎的实地调研，戳视频>> 调研中我们特别感慨的是，产业专家白博告诉我们，一个新药的研发要10-15年，而且研发周期和成本在不断上升，所以对于分工合作的需求很高。理论上来讲，CXO可以帮药企做从药物发现、临床前、临床期到药物注册与商业化等各环节的各种事情，为药企提高效率、降低成本。是不是听起来有点熟悉?多年来，国产手机、国产汽车等，也是在代工-吸收-创新-自主品牌的路径下成长起来的。被称为“卖水人”的CXO，就是当下一个医药国产替代升级的突破点。这一次，我们或许又在遭遇“锁喉功”，但从基本逻辑上来说，中国创新药产业的井喷已经势不可挡，我们从几个角度来谈谈： 1 . 政策支持。近年来国家陆续出台多项政策催动国内市场的创新药研发浪潮，比如加速创批环节、突破控费限制等等。同时，近年审评速度大幅提升，加速了创新药上市进程，2021年首次获批的国产新药数量达到了23个，同比略超翻倍增长。 2. 创新药的利润空间预期大于仿制药。拿刚刚提到的集采政策来说，创新药明显受到的波及更小，因为带量采购政策主要针对的是相对廉价的国产仿制药，这导致仿制药近年来一直笼罩在一种“降价”的预期中。 3. 从产业端来看，国内创新药企业真正具备国际竞争力和出海全球的实力。2021年1月，国内某创新药企更是与全球第2大药企诺华就其自主研发的抗癌药物达成最高22亿美元的合作与授权协议。向跨国巨头许可授权，说明国产创新药企业研发能力和产品已达到国际前沿水平。除了创新药，生物医药板块也同样值得关注，例如创新疫苗、血液制品等等。以疫苗为例，长期以来，国人接种的疫苗多是来自进口，国产疫苗厂家只扮演着“中间商”角色，直到最近这些年，国产13价和23价肺炎疫苗、HPV等重磅产品才一一面世，中国疫苗产业也在公共卫生防控之下产能、出口额大增，加速了走向全球的进程。具体这里就不过多介绍了，详细可以戳视频了解，戳视频>> 四、医药怎么投? 说完投资逻辑，那究竟该怎么投? 这里我们要再梳理一遍，医药板块的几大特征。一是，细分子行业多，医疗服务、医药商业、医疗器械、化学药、生物制药等等，各子行业之前逻辑迥异，例如医疗服务板块主要关注门店扩张、品牌与上下游优势，创新药主要关注重磅产品研发上市进度，医疗器械的国产替代及出海情况则是业绩增量的重点…… 第二，研究壁垒高，PD-1、单抗、多联多价，各类专业名词眼花缭乱，且由于医药行业高度依赖重磅产品，对技术路线研究不深入的投资者，盲选的投资风险会比较大。第三，国产医药企业正在快速成长，尚未形成消费品牌一样的高壁垒，乾坤未定、格局待成。这些特点指向的是，参与医药投资，尤其适合指数基金，因其能够集合众多优质公司，并且成分股不断优胜劣汰。以ETF参与更是比较好的选择，其打包降低风险属性、低费率属性、随时交易属性，都适合长期看好医药赛道的投资者，像生物医药ETF(159859)就是包含生物医药、医药研发服务、医疗器械等多个细分领域龙头的不错选择。场外投资者也可以按需选择天弘国证生物医药ETF发起式联接(A：011040，C:011041)或者天弘中证医药100(A：001550;C：001551)，来参与布局。另外，格外看好创新药产业链的投资者，可以布局细分赛道指数基金，如创新药沪港深ETF(517380)，场外投资者则可以选择天弘恒生沪深港创新药精选50ETF联接(A：014564;C：014565)。以上指数估值目前都属于“地板价”，已经消化了前期高估值和悲观预期，当估值回归理性，投资价值也在凸显。不可否认，当前投资医药产业需要一颗“大心脏”。我们可以左侧超前投资，把握市场上为数不多的超跌机会，静待医药板块蛰伏后的王者归来。

有连云2022-09-29

格上每日收评—2022年09月29日

动力煤市场价格出现快速反弹。另外，近期生物医药行业利好密集释放：9月27日晚，国家组织医用耗材联合采购平台公示骨科脊柱类耗材集中带量采购拟中选结果。9月7日，国常会明确提及对医院在“设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策”的支持。9月13日，国常会确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，以实现扩市场需求、增发展后劲的目标。这些政策利好集中释放，都给生物医药行业的景气度带来了边际的改善。而前几日较为强势的大消费今日遭遇全面回调。旅游、酒店餐饮、零售等方向跌幅居前。由于前期的上涨是市场对于国庆假期的预期而带来的脉冲式行情，以情绪博弈为主。目前市场成交金额持续萎缩，热点延续性较差，部分资金的抢跑也在意料之中。总体来看，今天是节前抛售压力最大的一天，市场的表现算是比较正常。截至收盘，今日上证指数收于3041.20点，下跌0.13%，成交额为2764亿元；深证成指上涨0.18%，成交额为3481亿元；创业板指上涨0.83%。今日两市上涨个股数量为1630只，下跌个股数为3154只。从风格指数上来看，今日风格较为分化，其中周期和成长风格变现不错，稳定和金融风格跌幅较大。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业中有10个行业上涨，其中煤炭，医药生物，有色金属行业领涨，涨幅分别为2.35%，1.54%，1.32%。房地产，传媒，交通运输行业领跌，跌幅分别为2.28%，1.78%，1.73%。资金面上，今日北向资金净流入34.28亿元；其中沪股通净流入20.16亿元，深股通净流入14.12亿元。近三个月北向资金净流出199.70亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.40%，触及一倍标准差，万得全A指数大概率处于底部区域阶段。风险溢价指数近期上抬，市场情绪较弱。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）热点新闻新闻一：央行警告“炒汇”行为：不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输！ 9月28日，央行官网消息称，全国外汇市场自律机制电视会议于9月27日召开。会议分析了近期外汇市场运行情况，部署加强自律管理有关工作。今年以来，受美联储持续加息影响，美元指数不断走强，包括人民币在内的非美元货币均出现不同程度的贬值。会议指出，今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。CFETS人民币汇率指数较2021年末基本持平。人民币对美元汇率有所贬值，但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半；人民币对欧元、英镑、日元明显升值，是目前世界上少数强势货币之一。会议强调，外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义。人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。相较于许多经济体面临滞胀风险，我国经济总体延续恢复发展态势，物价水平基本稳定，贸易顺差有望保持高位，随着宏观政策效应显现，经济基本盘将更加扎实。现行人民币汇率形成机制适合中国国情，可以充分发挥市场和政府“两只手”的作用，历史上经受住了多轮外部冲击的考验，人民银行积累了丰富的应对经验，能够有效管理市场预期。会议还强调，当前外汇市场运行总体上是规范有序的，但也存在少数企业跟风“炒汇”、金融机构违规操作等现象，应当加强引导和纠偏。必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。北京时间9月29日凌晨，离岸人民币对美元汇率一度大幅反弹收复7.15关口，最高至7.1458，较昨日最低点7.2675反弹超1200个基点。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，本次会议主要释放了三方面信号：一是市场主体客观理性看待人民币汇率对美元短期波动。实际上，人民币属于少有强势货币，对欧元、日元、英镑等是升值的，人民币汇率在国际几个主要货币中最稳；二是释放企业需要避免汇率投机，回归汇率中性，金融机构要做好企业汇率风险管理服务，避免非理性投机造成损失；三是稳定压倒一切，从国内基本面，国际收支等方面看，人民币稳定稳定有坚实支撑，并且国内在市场预期管理，平抑短期波动方面积累丰富经验，国内实行的有管理幅度汇率制度，符合我国国情。本次会议有助于稳定市场预期，尽管海外宏观环境变化、市场波动剧烈，未来人民币仍将继续运行在合理区间，双向波动常态化。同时，随着人民币对短期风险因素逐步消化，国内经济稳步恢复，国际收支基本平衡，人民币走势前景偏乐观。近期人民币汇率走势较为复杂，仅看人民币与美元货币对的表现并不客观。也无需过度恐慌，金融市场波动属于正常现象，没有一个市场永远处于低波动状态；一国汇率、资本市场最终要回归基本面。国内经济稳步复苏，宏观风险趋于收敛，国际收支基本平衡，人民币稳的基础扎实。同时，假设美元利率继续大幅走强，对美国外贸、经济前景冲击效果将滞后反映，对美股、房地产等也是个“灾难”。新闻二：央行出手！稳汇率，超2000亿支持经济。为贯彻落实国务院常务会议关于支持经济社会发展薄弱领域设备更新改造的决策部署，增加制造业和服务业现实需求、提振市场信心，人民银行设立设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款。专项再贷款政策主要投向10个领域。额度方面，设备更新改造专项再贷款额度为2000亿元以上，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年，发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家金融机构，按照金融机构发放符合要求的贷款本金100%提供资金支持。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-09-29

行业利好持续释放生物医药ETF大涨逾4%

大涨成为反弹急先锋，相关行业ETF——生物医药ETF（512290）涨逾4%，领涨市场。从消息面来看，靴子落地之后，利好消息持续释放。今日医药板块表现强势，五洲医疗、正海生物、澳华内镜、祥生医疗、采纳股份等股涨幅逾10%，大博医疗涨停，百花医药大涨逾9%，开立医疗、九典制药、恒瑞医药、鱼跃医疗等涨超6%。消息面来看，9月27日晚，国家组织医用耗材联合采购平台公示骨科脊柱类耗材集中带量采购拟中选结果。在此之前，近期生物医药行业利好持续释放。9月13日，有关部门确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，以实现扩市场需求、增发展后劲的目标。 9月7日，有关部门明确提及对医院在“设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策”的支持。光大证券研报显示，行业政策底已逐步显现：种植牙等集采政策好于市场预期，中医药扶持政策持续落地，并制定了专项再贷款和财政贴息计划以大力支持国产医疗设备更新改造，行业春风接踵而来。截至9月28日，生物医药ETF（512290）今年医疗跌幅超33%。德邦证券分析，十五年医药复盘！情绪冰点或为牛市起点。复盘医药生物板块15年行情，医药板块多次在估值底部和情绪冰点，迎来新一轮医药牛市。复盘近十五年医药板块行情走势，板块多次走出分化行情，在2018/2012/2015/2019年四次触底后，医药板块都在政策或大环境的边际改善下，迎来了底部反转与后续的显著强势期。当前环境下，医药已经处于低估值、低配置状态，政策端不断释放积极信号，公共卫生防控也得到显著进展，当前医药有望迎来新一轮强势期。华安证券认为，现阶段医药的估值年度新低，医药若是有反弹的机会，则有辨识度的龙头、被集采压制的细分赛道尤其是高值耗材会有较大的机会。风物长宜放眼量，公募持仓新低+市场情绪极度厌恶医药，未来增量资金进来则上涨空间大，这是医药的底，是很好的买入时机，尤其是辨识度比较高的各细分行业的龙头，更容易获得资金的青睐。对于医疗医药板块的反弹机遇，投资者可以关注医疗ETF（159828）、生物医药ETF（512290）、创新药沪深港ETF（517110）、疫苗ETF（159643）。

有连云2022-09-29

生物医药ETF（512290）涨幅超3%，恒瑞医药涨超5%

业、海尔生物、智飞生物等多股涨超5%。生物医药ETF（512290）涨幅超3%，成交额超1.3亿元。生物医药包含疫苗、CXO、体外诊断等多个景气细分板块，长期基本面无虞。前期整个医药板块回调较多，估值低于2019年行情启动前水平，随着本轮集采逐步落地，悲观情绪已经过度释放。近日有关部门出台财政贴息贷款保障医院采购资金政策，修复投资热情。

有连云2022-09-29

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