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生猪期货盘中上涨0.82%，报13565元
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1月12日，生猪主力期货（lh2403）合约盘中上涨0.82%，报13565元，成交49.69亿元。
金融界2024-01-12
华统股份(002840.SZ)12月份生猪销售收入3.74亿元同比增长56.65%
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SZ)公告，于2023年12月份，公司生猪销售数量23.06万头(其中仔猪销售0头)，环比变动11.34%，同比变动80.04%。公司生猪销售收入3.74亿元，环比变动-9.13%，同比变动56.65%。商品猪销售均价13.80元/公斤，比2023年11月份下降1.36%。
金融界2024-01-11
华统股份：12月份公司生猪收入同比增长56.65%
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华统股份公告，2023年12月份，公司生猪销售数量230,578头，环比变动11.34%，同比变动80.04%。2023年12月份，公司生猪销售收入37,414.98万元，环比变动-9.13%，同比变动56.65%。
金融界2024-01-11
三层视角看“猪周期”：此时布局价值几何？
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去化加速，景气回升可期一直以来，由于生猪产能变化相对市场需求的迟滞，国内猪肉的价格时涨时跌，呈现周期性变化规律。猪周期传导路径资料来源：东莞证券研究所。根据以往经验，一轮完整的猪周期需要3-4年的时间。2006年以来，我国生猪行业经历过3轮完整的猪周期。资料来源：东莞证券研究所。第四轮猪周期自2018年5月开启以来，已经持续超67个月，出现了罕见的“延时”现象，但猪肉价格依然在底部徘徊。根据国家发展改革委价格监测中心的数据，1月3日，全国生猪出场价格为14.56元/公斤，玉米价格为2.58元/公斤，对应猪粮比价为5.64。通常，猪粮比价6.0被视为养猪企业的盈亏平衡点；低于这个比值，养猪企业将面临亏损。为了节约成本，国内生猪产能去化加快。2023年11月，全国能繁母猪存栏量环比下降1.2%，创下年内最大跌幅，有望带动未来猪价企稳回升。因为能繁母猪从配种到妊娠、产仔、哺乳，再到仔猪育肥，需要10个月时间，所以能繁母猪存栏下降会影响今后的生猪出栏，进而影响未来市场中猪肉的供应。从前两轮（2014年、2018年）猪周期来看，能繁母猪存栏量加速下滑拐点先于二级市场拐点出现，而猪价拐点是最后出现的。比如，2018年下半年，能繁母猪去产能加速后，中证畜牧指数、猪肉价格先后出现大涨。数据来源：Wind，数据区间：2013.12.31-2023.11.30。华泰证券最新研究认为，母猪产能去化趋势深化下，2024年二季度或出现猪周期的底部拐点；考虑到以往猪周期中股价拐点通常领先于猪价，建议积极关注养殖板块。长期需求视角：养殖行业成长空间依然较大根据世界粮农组织FAO的数据，从全球来看，经济水平越高的国家，人均动物蛋白需求量会越高。 2021年，我国人均动物蛋白消费量37.7克/天，与1978年的6.5克/天来比增加近5倍。不过，与我们饮食习惯相近的日本、韩国及我国台湾地区相比，我国居民每天的蛋白质摄入量依然偏低。数据来源：《“大食物观”理念下中国动物蛋白保障方案》，农业农村部食物与营养发展研究所。据此，随着我国经济持续增长以及扩内需战略不断推进，国人对蛋白质的需求还有较大的增长空间。猪肉作为我国主要蛋白质提供品种，需求有望继续增长。估值视角：估值处于历史最低水平截至1月10日，中证畜牧养殖指数市净率为2.64倍PB，位于历史1.39%分位数，也就是说比历史近99%的时间都更便宜。数据来源：Wind，数据区间：2014.01.10-2023.01.10。综上，在周期视角处于磨底阶段、中长期成长空间较大、估值较低的情况下，养殖板块或具备配置价值。投资层面，指数化工具对多数投资者来说是不错的选择，比如“含猪量”最高的主题指数——中证畜牧养殖指数，选取沪深A股中涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司股票作为样本股，可以反映畜牧养殖相关上市公司股票的整体表现。中证畜牧养殖指数前10大成份股数据来源：Wind，截至2024.01.05。以上所提个股不代表推荐。目前，国内市场上跟踪中证畜牧养殖指数的ETF基金一共有4只，其中畜牧养殖ETF（516670）的管理费率最低，仅为0.2%/年。 Wind数据显示，2022年4月以来，畜牧养殖ETF（516670）的基金份额从不足2亿份猛增到现在的超10亿份，累计增幅超5倍。可见，持有人持续看好该基金的长期前景，感兴趣的朋友不妨关注。来源：Wind，截至2024.1.10 风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。中证畜牧养殖指数近五年表现分别为75.7%(2019)、13.49%(2020)、-5.93%(2021)、-13.21%(2022)、-15.30%（2023）。中证畜牧养殖指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-01-11
猪肉股异动拉升，新五丰、巨星农牧涨超5%，畜牧ETF(159867)上涨2.05%
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行且降幅有所扩宽。养殖利润的持续降低使生猪养殖企业亏损不断扩大，部分企业已暂停产能扩张项目的资金投入。在企业现金流压力叠加非瘟等疫病的影响下，企业或加速产能去化。短期内养殖端较难实现盈利，2024年下半年猪价或有望企稳回升。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-01-11
万洲国际盘中涨超4%续刷阶段新高
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市值657亿港元。国投证券研报表示，从生猪及白鸡周期角度分析，目前二者均处于降产能的阶段，猪鸡价格处于低位，判断生猪周期将于2024年H2迎来反转，白鸡周期将于2024年Q1迎来反转。
金融界2024-01-11
猪肉股集体异动，新五丰涨超7%，最低费率的畜牧养殖ETF(516670)涨2.67%强势反包
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5.1-2023.11 天风证券指出，生猪养殖板块投资分为3个阶段。在板块预期改善阶段，股价涨幅相对更高，是投资中的主升浪，投资锚定指标为能繁母猪存栏量变化。在猪价上涨&盈利兑现阶段，能繁开始逐步环比转正，股价仍然保持上涨趋势，但涨幅低于板块预期改善阶段。考虑到资金紧张&猪价反弹力度有限&仔猪价格低位情况下，行业产能去化有望加速，重视板块机会。申港证券认为，行业产能去化将会延续数月，主要由于猪企资金压力较大，短期猪价难以回升则这一压力难以缓解。2023年生猪养殖行业几乎全年亏损，猪企负债率高企，截至2023年三季报，生猪养殖板块（申万行业分类）资产负债率再度上行，三季度整体已经高达68.34%，处于历史高位。该机构进一步指出，板块投资角度，产能去化阶段是左侧布局生猪养殖板块较好的阶段，能繁母猪存栏的环比下滑是驱动板块上涨的动力。当前能繁母猪存栏量仍显著高于合理保有量中枢，商品猪供给过剩，短期内猪价难有大反弹，行业资金紧张，产能去化逻辑通顺。【低费率“猪周期”投资利器——畜牧养殖ETF（516670）】畜牧养殖ETF（516670）跟踪的中证畜牧养殖指数（930707.CSI）从沪深A股中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司股票作为样本股，以反映畜牧养殖相关上市公司股票的整体表现。目前指数成分股35只，全面覆盖畜牧养殖全产业链的同时，在生猪养殖核心赛道重点布局。根据历史表现，畜牧养殖板块根据供需关系长期呈现明显的周期性，整体和猪价呈现强相关性。数据来源：Wind，统计区间2015.1.7-2023.12.27。指数过往业绩不代表未来表现。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。值得一提的是，在全市场畜牧养殖主题ETF中，畜牧养殖ETF（516670）管理费率最低，仅为0.2%，投资成本更低，或能帮助投资者更高效率捕捉“猪周期”机遇。场外用户可通过联接基金（A类014414；C类014415）进行定投、申购。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。中证畜牧养殖指数近五年表现分别为75.7%(2019)、13.49%(2020)、-5.93%(2021)、-13.21%(2022)、-15.30%（2023）。中证畜牧养殖指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-01-11
牧原股份、温氏股份、新希望三家猪企出栏量再创新高！机构：生猪板块望进一步推动，养殖ETF(516760.SH)上涨1.67%
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上，据各大猪企2023年销售数据显示，生猪养殖行业三大巨头牧原股份、温氏股份、新希望的生猪出栏量均创下历史新高，分别为6381.6万头、2626.22万头、1768.24万头，出栏量已经过亿。相关人士分析表示，在行业经历长时间亏损、企业力保现金流的当下，部分规模企业主动去化已是刻不容缓。从去化的速度来看，今年春节前后能繁母猪存栏仍有进一步下滑可能，预计2024年三至四季度后生猪出栏量将呈现下滑，届时猪价可能会迎来相对可观的上涨。中航证券认为，生猪行情远期预期和板块推动的核心驱动仍是行业能繁母猪产能的调降。生猪行情持续低迷下，行业已经积累了较大的经营压力，产能调减有望延续。备货需求放缓的疲弱行情以及冬季疫病的抗动或将成为产能进一步调减的重要催化，推动板块走势。养殖ETF(516760.SH)紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数从沪深证券中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。数据显示，截至2023年12月29日，中证畜牧养殖指数(930707)前十大权重股分别为海大集团(002311)、牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、新希望(000876)、大北农(002385)、梅花生物(600873)、圣农发展(002299)、生物股份(600201)、天康生物(002100)、巨星农牧(603477)，前十大权重股合计占比67.12%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-01-11
天邦食品上涨5.09%，报3.51元/股
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水产饲料、猪饲料、动物疫苗、种猪育种、生猪养殖、屠宰分割、食品深加工等领域，现拥有生猪养殖、食品深加工、供应链、环保新能源等多个相关事业群。公司于2007年在深圳证券交易所挂牌上市，注册资本为168万元，经过26年的发展，已成为中国领先的农牧企业之一，同时也是国家农业产业化重点龙头企业。截至12月20日，天邦食品股东户数10.76万，人均流通股1.45万股。 2023年1月-9月，天邦食品实现营业收入72.69亿元，同比增长6.36%；归属净利润-15.66亿元，同比减少256.58%。
金融界2024-01-11
国投证券：动保行业有望充分受益养殖景气度提升关注非瘟疫苗审批进展
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投证券发布研究报告称，由于非瘟严重威胁生猪健康，养殖端需求度较高，市场空间广阔，有望大幅扩容动保市场。多家企业非瘟疫苗项目进展顺利，应急评审稳步推进。动保产品需求受养殖业景气度及养殖数量影响，其中养殖业景气度是最主要的影响因素。从生猪及白鸡周期角度分析，目前二者均处于降产能的阶段，猪鸡价格处于低位，该行判断生猪周期将于2024年H2迎来反转，白鸡周期将于2024年Q1迎来反转，动保作为后周期行业，有望充分受益养殖景气度提升，进一步提升业绩水平。
金融界2024-01-11

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