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、豆二、沪锡、菜油、菜粕、红枣、纸浆、生猪涨超1%。跌幅方面，豆一、低硫燃料油（LU）跌超1%。

金融界2023-07-04

A股头条：涉半导体材料！商务部、海关总署出手，对镓、锗出口管制！欧佩克+两大主要产油国宣布能源减产

汇率贬值事实上央行政策反应不大。 3、生猪价格进入过度下跌一级预警区间国家将启动年内第二批中央猪肉储备收储工作近期，生猪价格继续低位运行。据国家发展改革委监测，6月26日~30日当周，全国平均猪粮比价低于5：1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。为推动生猪价格尽快回归至合理区间，国家发展改革委将会同有关方面启动年内第二批中央猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。国家高度关注生猪市场价格变化，将持续加强生猪产能和价格调控，促进生猪市场平稳运行。 4、万达电影：预计上半年净利润3.8亿元-4.2亿元同比扭亏为盈万达电影公告，预计上半年净利润3.8亿元-4.2亿元，上年同期净亏损5.8亿元；报告期内，公司实现营业收入67亿元至69亿元，较上年同期增长35.6%至39.7%。评：暑期档目前表现超出预期，院线和影视股的业绩或将进一步复苏，值得期待一下。 5、欧佩克+两大主要产油国宣布能源减产周一（7月3日）欧洲时段，沙特阿拉伯宣布将先前的“减产原油100万桶/日”决定延长一个月至8月底，而俄罗斯也几乎同一时间增强了减少能源供应承诺。俄罗斯不仅产量减少50万桶/日，而且把影响国际油价更为直接的出口量也减少50万桶/日。评：这次沙特和俄罗斯出奇的保持一致，决心保卫油价，国际原油市场免不了一场动荡。 6、胡锡进：目前实现盈利2829.17元跑赢了今天A股涨幅胡锡进3日盘后发文称，周一股市涨了1.31%，老胡真是高兴。我个人持仓的股票上涨大约3.1%，目前实现盈利2829.17元，跑赢了A股涨幅，这让我尤其高兴。只要股市接下来是震荡上行的，我就应该不会亏。我入市那天是3144点，是今年股市最低点，很多人问我它是不是“底”了，这我可不敢说，有人因为我那天入市管它叫“胡锡进底”，我更不敢承受。我只是凭个人的综合感觉认为，它应该是“底部附近”了，如果情况真会是那样，那么我炒赢的概率就基本锁定了。真希望是这样。评：五穷六绝七翻身，现在市场有点那意思了，难道胡锡进真是择时大师。隔夜外盘美股：美联储纪要及非农报告前市场保持谨慎，ISM制造业活动萎缩幅度创三年最深加剧美联储加息预期，美股震荡收涨，道指微涨11点，纳指涨0.21%，标普上涨0.12%；科技股下挫，新能源车股及中概股飙升，特斯拉涨近7%创近10个月收盘新高；比特矿业涨超24%，比特数字涨超13%，蔚小理涨幅均超3%。市场策略周一市场有所分化，权重股表现加强，沪指涨1.3%，上证50指数涨1.8%。但中证1000指数、创业板综指均震荡收十字星，仅微幅收涨。在跌破3216点后，沪指以此为轴反复震荡，这个局面可能仍将延续数日。上方压力一次为3276、3300点附近，其中3300点一线为强阻力，是反弹的极限位置。题材掘金半导体：近日，国泰基金中证半导体材料设备主题ETF获批，有望于近期发行。此外，6月28日，易方达基金、富国基金、华夏基金、广发基金均上报了中证半导体材料设备主题ETF，目前证监会已接收相关材料。研究机构认为，光刻机、关键核心层的刻蚀、金属层的薄膜沉积、离子注入、检测设备等难度较大的设备目前国内替代率低，从工艺制程覆盖角度看，国内主流设备厂商在多个环节可覆盖28nm及以上的应用可实现对下游的批量供应。此外，从芯片自身景气周期来看，行业库存去化显著且终端需求逐渐回暖，全球智能手机出货量同比增速回升，同时AI为行业带来新的增长动能，下半年景气周期拐点或将显现。标的：雅克科技（002409）、晶盛机电（300316）氢能：7月5日至7日，2023国际氢能与燃料电池汽车大会将于上海召开。大会将以“示范引领，氢启未来”为主题，聚焦燃料电池汽车示范应用及商业化落地，氢能及燃料电池多领域应用创新实践，清洁氢气制取及商业化发展路径等。标的：华光环能（600475）、亿华通（688339）刷掌支付：备受关注的刷掌支付又有新进展。在5月微信刷掌产品正式发布后，另一支付巨头支付宝也有新动作。据报道，近日，支付宝（杭州）信息技术有限公司公布新的刷掌支付专利，名为“基于手掌的支付处理方法及装置”。在业内人士看来，这一专利的发布使得刷掌支付这一新型支付方式在下一步的落地推广上又迈新台阶。标的：雄帝科技（300546）、远方信息（300306）公告精选【重大事项】方正电机：拟与小鹏汽车在驱动电机等领域战略合作万达电影：预计上半年净利润3.8亿元-4.2亿元同比扭亏为盈 2连板圣龙股份：目前日常经营情况正常【并购重组】盛洋科技：拟终止重大资产重组事项强瑞技术：终止筹划重大资产重组并拟定新的投资方案禾信仪器：终止向不特定对象发行可转债事项兴业股份：拟发行可转债募资不超过7.5亿元【业绩预告】汤臣倍健：预计上半年净利润同比增长30%-50% 海能达：上半年净利预增449%-632% 中远海控：预计上半年净利润同比减少约74.47% 中金辐照：上半年净利润6399万元同比增7.29% 中超控股：预计上半年盈利2.02亿元–3.02亿元同比扭亏为盈安徽合力：预计上半年净利润同比增长40%至60% 双箭股份：上半年净利预增60%-80% 莱克电气：上半年净利同比预增2.69%-25.51% 通达动力：上半年净利同比预增55%-85% 华明装备：预计上半年净利润同比增长50%至62% 海联金汇：上半年净利预降47.44%-55.61% 【增持减持】三七互娱：上调回购公司股份价格上限至47元/股迈信林：伊犁苏新及一致行动人拟减持不超过6% 密封科技：厚瑞投资拟减持不超过5.28% 天际股份：控股股东及一致行动人拟减持不超过4% 永悦科技：股东拟合计减持不超过4%公司股份汇宇制药：股东拟减持不超过3%公司股份悦心健康：控股股东拟减持不超2%股份朗科智能：郑勇、潘声旺拟减持不超过2.37% 德明利：持股5%以上股东拟合计减持股不超过6.5% 长盛轴承：百盛投资、徐晓林拟减持股份不超过3.02% 凯伦股份：控股股东拟减持不超2%股份睿能科技：股东拟合计减持不超2.92%公司股份 *ST西钢：股东拟减持公司股份不超过1% 康拓医疗：董事拟减持不超过0.37%公司股份【其他事项】拱东医疗：一次性使用无菌凝胶给药器取得医疗器械注册证凌云光：参股公司科创板上市申请获上交所受理健帆生物：子公司取得医疗器械注册证远东股份：6月中标/签约千万元以上合同订单合计18.55亿元奥普光电：参股公司科创板上市申请获受理奥特维：中标3.4亿元划焊一体机等设备的招标项目新安股份：拟申请广期所工业硅指定交割厂库圣泉集团：控股子公司新三板挂牌申请获受理中天科技：新增12.07亿元储能业务订单康辰药业：KC1036获得高精尖产业发展专项经费东安动力：2季度已收到16家汽车企业的定点协议山东海化：拟投建盐化工及其产业链项目锋尚文化：联合预中标唐岛湾文化艺术中心配套项目（工程总承包）1标段白云山：分公司收到化学原料药头孢地尼上市申请批准通知书福龙马：6月预中标7个环卫服务项目宗申动力：控股子公司宗申航发公司上市辅导备案获受理中船科技：中船九院联合体中标3.53亿元项目盈峰环境：子公司中标合计11.22亿元项目弘业股份：拟将公司证券简称变更为“苏豪弘业” 海天股份：签署资阳市污泥处置中心项目合作协议吉电股份：下属公司拟10.93亿元投建200兆瓦光伏项目洪城环境：拟4.5亿元投资南昌市安义县污水处理厂网一体化项目昂立教育：对交大昂立的投资产生约2520万元的公允价值变动损失葫芦娃：收到药品GMP符合性检查结果通知单金诚信：签署1.17亿美元日常经营合同维业股份：全资子公司中标6.07亿元工程项目京能电力：京能秦皇岛热电二期2x660MW工程获核准东湖高新：重大资产出售交易尚处于筹划阶段尚存在不确定性泰恩康：全资子公司收到吡仑帕奈片药品注册受理通知书宇通重工：联合体中标12.25亿元项目汇中股份：与Avnet Asia Pte Ltd.签署战略合作协议天铁股份：签订2471万元橡胶弹簧浮置板采购合同中船特气：拟4.89亿元投资建设年产150吨高纯电子气体项目天源环保：签订垃圾焚烧发电项目垃圾渗滤液、洁净水处理系统运维服务合同天赐材料：子公司德州天赐购买土地华宝股份：公安局对公司实控人取消指定居所监视居住恒华科技：实控人拟向泽润投资转让5.92%股份天山铝业：22.96亿股限售股将于7月7日解禁上市占公司总股本的49.36% 三五互联：控股孙公司与迈为股份签订《设备采购合同》华辰装备：实控人拟减持不超10%股份引入长期合作伙伴金现代：承建的2020年协同攻关和体验推广中心项目通过验收永福股份：中标2893万元特高压项目 *ST凯撒：收到启动预重整及指定临时管理人决定书乐心医疗：获得医疗器械注册证交易提示【新股申购】 1.英华特（创业板）申购代码：301272 发行价格：51.39 发行市盈率：45.19 申购评级：谨慎申购 2.盘古智能（创业板）申购代码：301456 发行价格：37.96 发行市盈率：56.64 申购评级：谨慎申购 3.惠同新材（北交所）申购代码：889668 【停复牌】创维数字：创维RGB要约收购期满 7月4日起停牌【限售解禁】

金融界2023-07-04

7月3日晚间要闻盘点：商务部、海关总署发文，8月1日起对镓、锗相关物项实施出口管制，接近外汇局人士：6月外资净买入境内债券延续前几个月的较高规模

民币资产将持续具有吸引力。（财联社）生猪价格进入过度下跌一级预警区间国家将启动年内第二批中央猪肉储备收储工作近期，生猪价格继续低位运行。据国家发展改革委监测，6月26日~30日当周，全国平均猪粮比价低于5：1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。为推动生猪价格尽快回归至合理区间，国家发展改革委将会同有关方面启动年内第二批中央猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。国家高度关注生猪市场价格变化，将持续加强生猪产能和价格调控，促进生猪市场平稳运行。【证券市场消息】胡锡进：目前实现盈利2829.17元跑赢了今天A股涨幅胡锡进今日盘后发文称，今天股市涨了1.31%，老胡真是高兴。我个人持仓的股票上涨大约3.1%，目前实现盈利2829.17元，跑赢了今天的A股涨幅，这让我尤其高兴。不管我今后是否会跌亏，但是我实现了迅速而稳妥的入市，第一笔10万元全都买成了股票，并已进入盈利状态，补的10万元我想等大盘绿了再搞“逢低买入”。只要股市接下来是震荡上行的，我就应该不会亏。我入市那天是3144点，是今年股市最低点，很多人问我它是不是“底”了，这我可不敢说，有人因为我那天入市管它叫“胡锡进底”，我更不敢承受。我只是凭个人的综合感觉认为，它应该是“底部附近”了，如果情况真会是那样，那么我炒赢的概率就基本锁定了。真希望是这样。财政部、中国证监会印发《会计师事务所从事证券服务业务信息披露规定》为适应股票发行注册制改革后市场对高质量会计信息和审计执业水平的需求，强化以信息披露为核心的监管理念，健全会计师事务所信息披露相关规则，提高证券审计市场透明度，财政部、中国证监会制定了《会计师事务所从事证券服务业务信息披露规定》，现予印发。金融监管总局批复瑞众人寿开业赵立军出任瑞众人寿董事长金融监管总局公布《关于瑞众人寿保险有限责任公司及其分支机构开业的批复》，同意瑞众人寿开业，并接受北京银保监局的属地监督管理。金融监管总局还批准瑞众人寿筹建661家分支（专属）机构，并准予开业；批准赵立军出任瑞众人寿董事长的任职资格；批准赵松来出任瑞众人寿总经理的任职资格。恒生指数将剔除华兴资本等5只长期停牌成份股恒生指数将剔除5只长时间停牌的成份股：力高集团、华兴资本、庄臣控股、佳源国际、旭辉控股。此外，比亚迪股份有限公司将加入恒生ESG50指数。以上变动将于2023年7月11日（星期二）起生效。北向资金今日净买入26.85亿元宁德时代净买入4.49亿元北向资金今日净买入26.85亿元。宁德时代、比亚迪、中际旭创分别获净买入4.49亿元、3.8亿元、3.63亿元。立讯精密净卖出额居首，金额为5.04亿元。【地方热点聚焦】吉林药监局：注射用A型肉毒毒素将增加5家二级经销商吉林省药品监督管理局网站7月3日发布的消息显示，“注射用A型肉毒毒素【商标名:Letybo（乐提葆）】”将增加5家企业为二级经销商。五家企业分别为：华润昆明医药有限公司、安徽九州通医药有限公司、华润青海医药有限公司、石家庄九州通医药有限公司、上海九州通医药有限公司。深圳第三季度计划入市商品房项目34个供应房源16984套深圳市住房和建设局发布深圳市2023年三季度计划入市商品房房源信息情况，截至2023年7月3日，深圳市2023年第三季度计划入市的商品房项目34个，预计供应房源面积为1734907.52平方米，16984套，其中：住宅1470039.47平方米，14957套；商务公寓33624.38平方米，222套；商业87101.67平方米，728套；办公144142.00平方米，1077套。深圳住建局发布四个管理办法不再安排建设安居型商品房和人才住房深圳市住建局发布《深圳市公共租赁住房管理办法》《深圳市保障性租赁住房管理办法》《深圳市共有产权住房管理办法》《深圳市保障性住房规划建设管理办法》，将住房保障体系与国家住房保障体系全面衔接，保障各类住房困难居民住有所居。四个管理办法将于8月1日正式实施。办法施行之日起，不再安排建设安居型商品房和人才住房。四个管理办法分别对公共租赁住房、保障性租赁住房、共有产权住房三类住房的保障对象、申请条件、供应分配方式、租售价格标准、用地保障、建设筹集主体和渠道、建设标准、监督管理等进行了规范。其中，公共租赁住房主要面向符合条件的住房困难深圳户籍居民，以及为社会提供基本公共服务的一线职工供应；保障性租赁住房主要面向符合条件的新市民、青年人、各类人才等群体供应；共有产权住房主要面向符合条件的深圳户籍居民供应。【海外财经速递】俄财政部：俄罗斯债务水平保持低位金融市场稳定俄罗斯财政部7月3日发布消息称，俄罗斯债务总额目前仍保持在国内生产总值14.9%这一最低水平，虽然在2022年和2023年都增加了债务发行，但俄罗斯金融市场的稳定仍然得到了保障。俄罗斯将在8月自愿削减石油出口50万桶/日俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将在8月份通过减少对全球市场的出口量，每天减少50万桶石油供应，以确保石油市场供需平衡。【重要公司动态】华晨宝马与百度签约探索AI与汽车业务融合创新据百度智能云消息，近日，华晨宝马汽车有限公司与百度举办战略合作备忘录签约仪式，双方将共享优势资源，探索AI技术与汽车制造业全域场景的融合创新，推进数字化、智能化技术合作。比亚迪推出高阶智能驾驶辅助驾驶系统“天神之眼” 在腾势N7智能猎跑SUV车型发布会上，比亚迪首发了其高阶智能驾驶辅助驾驶系统“天神之眼”，腾势N7将搭载这一系统。比亚迪副总裁杨冬生介绍，该高阶智能驾驶辅助驾驶系统的硬件由比亚迪全栈自研，是全球首款完全由整车厂自己设计开发、自己生产的车载计算平台；软件方面，该系统则搭载了比亚迪自主研发的“BOS比亚迪操作系统”。腾讯控股：耗资约4.01亿港元回购119万股腾讯控股（00700.HK）在港交所公告，当日回购119万股股份，每股作价331.8港元至339.8港元，共耗资约4.01亿港元。友邦保险：斥资约1.32亿港元回购163.94万股友邦保险（01299.HK）发布公告，当日斥资约1.32亿港元回购股份163.94万股，每股回购价格为79.75-81.2港元。万达电影：预计上半年净利润3.8亿元-4.2亿元同比扭亏为盈万达电影公告，预计上半年净利润3.8亿元-4.2亿元，上年同期净亏损5.8亿元；报告期内，公司实现营业收入67亿元至69亿元，较上年同期增长35.6%至39.7%。

金融界2023-07-03

唐人神：6月30日接受机构调研，民生证券、民森投资等多家机构参与

如下：问：猪价持续低迷，公司今明两年生猪出栏规划是否有调整？答：公司目前暂未调整生猪出栏规划。公司 2023 年、2024 年生猪出栏规划分别为 350万头、500万头。问：公司生猪养殖模式主要有哪几种？分别占比多少？答：公司主要有自繁自养和“公司+农户”两种养殖模式，其中龙华农牧全部为自繁自养模式，美神事业部有自繁自养模式和“公司+农户”两种养殖模式，其中以“公司+农户”模式为主。目前公司自繁自养模式和“公司+农户”模式占比约为 11。问：公司生猪产能及资本开支计划？答：公司生猪产能基本满足今、明年出栏量的需求。预计 2023年资本开支相较 2021年、2022年有小幅减少。问：公司资金储备情况和融资渠道？答：公司自 2020年起在资金方面做了比较充分的准备，通过发行可转债、非公开发行股票等，合计募集资金约 40 亿元；公司于 6 月 27日在巨潮资讯网披露《2023 年度以简易程序向特定对象发行股票预案》，本次拟以简易程序发行股票募资 3亿元。截止 2023年一季度末，公司资产负债率 60.83%，账上货币资金近18亿元，处于行业中等水平。此外，公司饲料业务保持稳定发展，饲料销售除部分大客户外基本上是现款现货，饲料原料采购有付款账期，加上折旧增加现金流，公司经营活动现金流情况良好。目前，公司加强资金管理、积极拓宽融资渠道、加大与银行等金融机构的合作力度，银行授信额度充足，资金流较为充足。此外，如有需要，公司会择机通过股权融资、融资租赁等多种金融工具增加公司资金储备。问：龙华农牧生猪养殖优势主要是？答：龙华农牧生猪养殖优势主要体现在以下几方面1、管理团队优秀且年轻化，干劲十足；2、企业文化优秀，龙华农牧始终坚持“干好事、用好人、算好账、分好钱”的经营方针；3、龙华农牧自创立起，坚持全自繁自养模式，利于生产管理、业务模式、养殖技术的创新；4、养殖技术和硬件条件较好，疫情防控能力强，生猪健康度管理较好；5、龙华农牧对猪场外部环境控制能力强，猪场防疫较好；6、生产工艺流程领先，龙华农牧创立了两点三段式模式，即母猪舍一个点、一段，保育舍和育肥舍一个点，保育舍和育肥舍分为两段，点与点之间物流和人流是完全分开的，更有利于生物安全防护。唐人神（002567）主营业务：生物饲料、健康养殖、品牌肉品。唐人神2023一季报显示，公司主营收入65.23亿元，同比上升32.93%；归母净利润-3.4亿元，同比下降128.0%；扣非净利润-3.37亿元，同比下降106.38%；负债率60.83%，投资收益90.37万元，财务费用7410.25万元，毛利率2.13%。该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为7.12。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6343.86万，融资余额增加；融券净流出2881.02万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，唐人神（002567）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-03

生猪价格进入过度下跌一级预警区间，国家将启动年内第二批中央猪肉储备收储工作

国家发展改革委：近期，生猪价格继续低位运行。据国家发展改革委监测，6月26日~30日当周，全国平均猪粮比价低于5：1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。为推动生猪价格尽快回归至合理区间，国家发展改革委将会同有关方面启动年内第二批中央猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。国家高度关注生猪市场价格变化，将持续加强生猪产能和价格调控，促进生猪市场平稳运行。

金融界2023-07-03

互动| 牧原股份：5月生猪养殖完全成本已下降至14.9元/kg左右

牧原股份在互动平台表示，公司5月份生猪养殖完全成本已下降至14.9元/kg左右。其中生产成绩提升贡献0.2元/kg左右，料价下降贡献0.1元/kg左右，期间费用下降贡献0.1元/kg左右。

金融界2023-07-03

生猪交易均重反映三季度出栏量或收紧，猪价存反弹几率

【导语】2023年上半年生猪交易均重整体呈现下降走势，其中二季度下滑速度加快，且屠宰环节的收购均重与养殖环节的出栏均重走势趋于一致，差值逐渐收窄。进入三季度，生猪交易均重或先减后增，影响生猪供应或先多后少，对生猪价格的影响也将由利空转向利多。 2023年上半年全国生猪交易均重震荡走低 2023年以来，全国生猪交易均重整体是下降趋势。卓创资讯监测数据显示，截至6月29日，全国生猪交易均重为121.29公斤，为上半年最低值，较1月5日下降2.97公斤。实际经营过程中，屠宰企业收购均重往往高于养殖企业出栏均重。其主要原因是部分屠宰企业除采购规模养殖企业的标猪之外，还会采购散户的大体重猪源。卓创资讯数据监测显示，2023年二季度生猪价格仍处于相对低位，生猪养殖持续亏损。养殖端积极出栏，通过降低体重减少亏损；同时随着气温不断升高，大猪消化速度缓慢，屠宰企业倾向于采购小体重猪源。因此出栏均重和收购均重的变化趋势趋于一致，均以缓跌为主，且两者差值不断收窄。截至6月26日，收购均重与出栏均重的差值为0.86公斤，较1月初收窄2.62公斤。三季度生猪交易均重或先减后增，出栏量存收紧预期进入7-8月份，高温降雨季的到来或引发猪病，部分区域养殖企业或为避险选择提前出栏，生猪出栏节奏加快，出栏均重或继续降低；同时7-8月份为传统的消费淡季，月内暂无消费增长点，肥白条猪肉走货速度或偏慢，屠宰端及贸易商收购计划或仍以标准体重猪源为主，收购均重或进一步下降。进入9月份，随着前期中猪清栏基本完成，养殖场出栏节奏或恢复正常，带动交易均重增涨。除此之外，随着气温逐渐降低，大体重猪源消费或有所恢复，屠宰端采购标准或向大猪倾斜，或共同带动生猪交易均重上升。卓创资讯预计7-9月生猪交易均重维持在121.3-121.9公斤，较6月降低0.11%-0.60%。交易均重的变化能间接反映生猪出栏量的变化，交易均重增加一定程度上反映业者压栏惜售心态，导致生猪出栏量减少，反之亦然。卓创资讯预计7-9月生猪出栏量由900万头降至889万头，较6月下跌0.67%，对生猪价格的作用由利空转向利多。从需求端来看，屠宰量变化更多影响短时猪价波动，对中期猪价波动的影响明显弱于供应端。而且7-8月属于猪肉消费淡季，猪肉需求难有明显增量变化，亦难有效支撑猪价；仅在9月份，开学季以及中秋、国庆双节备货，或对生猪需求量略有支撑。综上所述，三季度生猪交易均重或先降后升，生猪出栏量则先增后减，对猪价的作用由利空转向利多。另外，由于需求总体难有明显增量，卓创资讯预计三季度生猪价格或前弱后强，即存在反弹几率。

金融界2023-07-03

生猪市场或由供需双减向供需双增转化，7-12月猪价或先跌后涨

通过分析重要的供应指标，预计7-12月生猪理论出栏量或呈倒“N”型走势，需求指标反映7-12月生猪需求量或呈“V”型走势，生猪市场供需关系或由宽松向紧张转变，预计猪价或先跌后涨。其中7-8月震荡下跌，9-12月整体保持向上趋势，价格拐点或出现在9月。 1.长周期供应指标——前置11个月的能繁母猪存栏量决定7-12月理论生猪出栏量能繁母猪存栏量是衡量生猪供应量的长期先行指标，按照生长周期推算，一般能繁母猪存栏量对应11个月后的生猪出栏量。近年数据显示，生猪月度出栏量与11个月前能繁母猪存栏量属高度正相关关系，因此2022年8月至2023年1月的能繁母猪存栏量决定2023年下半年的生猪理论出栏量。据农业农村部监测的能繁母猪存栏数据显示，今年7-10月生猪理论出栏量或整体增加，10月份以后或明显减少。其中7-8月增幅略大，9-10月增幅减小，11-12月由增转减。 2.中短周期供应指标——生猪存栏量和仔猪供应量影响7-9月的供应水平生猪存栏量是衡量生猪供应量的中期先行指标，生猪月度出栏量与4个月前生猪存栏量高度正相关，因此2023年3-5月生猪存栏量影响2023年7-9月的生猪理论出栏量水平。从农业农村部和卓创资讯监测的数据可以得出，2023年7-9月的生猪理论出栏量或逐渐减少，减幅在0.7%以内，所以供应量整体仍较充足。 3.长周期需求指标——7-12月生猪屠宰量或先减后增年内猪肉需求有较明显的季节性变化规律。常规年份，11月至次年1月气温降低，叠加南方腌腊旺季，猪肉需求增量，屠宰量增至年内最高点。3-4月以及9月正值传统开学季，均会带动消费增量。而7-8月因气温升高，猪肉消费减少，屠宰量处于季节性次低点。2月份春节过后需求清淡，屠宰量处于最低点。 2023年1-6月生猪屠宰量的走势基本符合季节性特点，7-8月因气温偏高，鲜销量有季节性下滑的可能。而考虑生猪价格如果反弹至16.0元/公斤以上，分割量或全面缩减，预计7-8月的屠宰量或整体下降。随着鲜销量逐步恢复，8-12月屠企宰量有上升可能。但猪肉供应仍需考虑四季度的冻品释放。四、中短周期需求指标——冻品出库或补充猪肉供应据卓创资讯统计，截至6月末，重点屠宰企业平均猪肉冻品库容率34.13%，较5月末下降1.74个百分点，较去年同期上涨6.72个百分点。一季度冻品库容率整体呈现连续上升走势，其中涨幅最大是2月和4月，猪价下降，入库成本降低，刺激屠企分割入库。当前的冻品库容率高于去年同期，也是近3年以来的次高位，仅次于2021年9月。据了解，江苏、山东和河南部分屠企冻品库容率接近90%。通过分析近8年冻品出库和入库概率得出，猪价在13-16元/公斤时入库的几率较高，超过16元/公斤则出库几率较高，且猪价在16-18元/公斤时出库的几率远高于入库。未来随着猪价站上16-18元/公斤，预计出库几率较大。若8月份猪价出现第一波高价，考虑夏季冻品存储成本高，加之部分中小企业已出现资金压力，部分企业逢高进行第一波去库存，进而替代部分鲜品需求。10-12月进入常规冻品消化的旺季，可能会出现第二波去库存，冻品出库再次制约鲜品消化。根据历史经验，生猪屠宰量决定生猪需求量的基数，而冻品库存的出库影响猪肉消费，进而影响屠企宰量变化。根据以上对屠宰量和冻品库存的分析，预计7-8月猪肉屠宰量或整体下降，且考虑部分冻品或出库，对鲜销需求增量起到抑制作用，生猪需求减量或成大概率事件。9-12月随着院校开学和四季度消费旺季的开启，需求或逐步增量。但11-12月冻品集中出库，或对需求端再起抑制作用，需求量增幅或有限。整体来看，7-12月生猪需求或先减后增。综上，卓创资讯预计7-12月生猪理论出栏量或呈倒“N”型走势，生猪需求量或呈“V”型走势，生猪市场供需关系或由宽松走向紧张，生猪价格或先跌后涨。其中7-8月低位震荡，9-12月整体走高，价格拐点或出现在9月，波动区间在14.0-17.0元/公斤，均价或略高于上半年。

金融界2023-07-03

商品期货收盘多数上涨，菜粕、豆油、豆二、豆粕涨停

油涨超4%，沪锡涨超3%，红枣、鸡蛋、生猪涨超2%。国投安信期分析称，国内菜系预计延续稳步上升走势，产区天气、汇率波动等多因素仍支撑近期盘面。产区天气上看，加拿大草原三省土壤湿度整体仍偏低。根据GFS对未来半月的预估，阿尔伯塔省降雨将追至正常水平，甚至有过之，土壤湿度预计有所改善。萨斯喀彻温省累计降雨距平差距正在拉大，值得关注，西南部土壤存在继续偏干的风险。曼尼托巴省距平保持稳定，预计土壤湿度小幅改善。国内菜籽进口到港量已经度峰，菜籽压榨或呈现缓慢下行的趋势，自上至下保持降库存的趋势。策略上，国内菜系保持偏多思路。方正中期期货指出，周末USDA报告大幅下调美豆播种面积至8350.5万英亩，那么据此推测新作大豆产量或不足1.2亿吨，低于6月USDA预测的1.23亿吨，美豆急速拉涨，预计周一开盘后带动豆粕高开，菜粕预计也将高开。在菜籽供应增量递减的情况下，菜粕供应也将减少，而随着天气转暖后淡水养殖对于菜粕的需求将会大幅增加。就目前菜籽到港情况及菜粕库存来看，预计菜粕在7月份开始供应将会逐步收紧，操作上菜粕期货考虑继续偏多配置。

金融界2023-07-03

牧原股份：一季度遭多家公募机构减持

司每股收益。一季度亏损11.98亿，生猪价格承压生猪养殖具有较强周期性，生猪养殖企业前期的扩张导致产能过剩，生猪价格持续低位运行，牧原股份的经营业绩也因此承压。 2020年，受非洲猪瘟影响，生猪价格高企，牧原股份吃到这轮猪周期的红利，当年实现营业收入562.77亿元，同比增长178.31%，归母净利润274.51亿元，同比增长348.97%。 2021年，牧原股份营收保持40%的高增长，但因成本的增加导致归母净利润大幅下滑，同比下降74.85%。 2022年，公司业绩再次反弹，当年收入、归母净利润分别同比增长58.23%、92.16%。 2023年一季报显示，报告期内公司实现营业收入241.98亿元，同比增长32.39%；实现归属于上市公司股东的净利润为负11.98亿元。从产销快报来看，2022年5月到10月牧原股份商品猪单位售价持续上涨，由14.87元/公斤上涨至26.05元/公斤。但2022年10月至今公司商品猪单位售价持续下滑，今年5月平均售价已经低至14.18元/公斤。短期借款增至406.64亿，资金压力加大 2023年一季度末，牧原股份经营活动现金净流量为负38.53亿元。近三年来看，2020年到2022年牧原股份货币资金分别约为145.94亿元、121.98亿元、207.94亿元、2023年一季度末为232.1亿。各报告期末，牧原股份短期借款也呈现大幅上升趋势，分别约为165.32亿元、222.91亿元、291.65亿元、406.64亿元。面对资金压力，不少上市猪企尝试通过定增、发债等方法筹集资金。4月28日，牧原股份宣布拟公开发行公司债券不超过50亿元，用于偿还公司及下属子公司债务、优化公司债务结构、补充流动资金等。尝试筹集资金的同时，牧原股份2023年的资本开支计划也转向收缩。在近期的投资者关系活动中，牧原股份提到，公司今年资本开支预计在100亿元左右。值得一提的是，很多养猪企业的负债压力在2020年遭受非洲猪瘟重创时就开始积攒，猪价连涨至高位时，尝到红利的企业普遍大幅举债扩张。但是，随着猪价很快开始回落，扩张的新产能不但没有提高业绩，反而在猪价低位期迎来集中释放，造成产能过剩，养猪企业持续亏损，加剧了企业资金压力。春江水暖鸭先知，一季度减持的机构嗅到了什么味道？今年一季度牧原股份成交均价49.01元/股，最低价46.72元/股，均明显高于6月30日收盘价。面对2300多亿的总市值，20亿股票回购杯水车薪。更重要的问题可能是，减持牧原股份的机构何时回归？猪周期何时向上？牧原业绩何时能改善？免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2023-07-03

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