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民生证券：给予大北农买入评级
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2022年年报及2023年一季报点评：生猪及饲料业务持续扩张，种子业务业绩增速亮眼》，本报告对大北农给出买入评级，当前股价为7.02元。　　大北农(002385) 　　事件概述： 2022 年全年实现营业收入 324.0 亿元，同比+3.4%；归母净利润 0.6 亿元，同比+112.6%。 23 年 Q1 实现营收 77.8 亿元，同比+20.4%；实现归母净利润-3.1 亿元，同比-31.3%，业绩符合预期。　　生猪出栏量增长，成本有望持续优化。 2022 年公司实现生猪养殖收入 93.9亿元，同比+7.8%，销售均价为 18.1 元/公斤，生猪出栏量为 443.1 万头，同比+2.9%，其中控股/参股公司 264.3/178.8 万头。 23 年 Q1 生猪养殖收入 22.9亿元，同比+57.7%，销售均价为 14.5 元/斤，生猪出栏量为 143.8 万头，同比+34.2%。截至 22 年末，能繁母猪 15.8 万头，后备母猪 4.9 万头。 2023Q1 公司完全成本在 18-19 元/公斤左右，目标是做到 16 元/公斤以内。随着产能逐步释放， 2023 年计划目标出栏是 600 万头。公司依托良好的产业基础与区域布局，积极推进“公司+生态农场”及“一体化”的养猪模式，有望进一步改善成本。　　饲料业务短期承压，定增项目助力产能扩张。 2022 年饲料营收 222.9 亿元，同比-1.8%，毛利率为 11.5%，同比-1.7PCT，主要受豆粕等饲料原料价格上涨影响。销量 531.5 万吨，同比-9.9%，主要受下游养殖亏损而需求降低等影响。其中，猪饲料 408.6 万吨，同比-10.7%，水产饲料 43.0 万吨，同比+1.1%，反刍饲料 63.55 万吨，同比+10.6%，高端料销量占比约 30%。截至 23 年 2 月，公司饲料业务已有 1500 万吨以上的产能， 2022 年满产率约为 50%。 23 年 4月公司计划定增募集 19.4 亿元，其中 9.8 亿元用于扩充 99 万吨饲料产能。随着下游养殖行情好转，盈利改善将带动饲料需求恢复，有助提升公司盈利能力。　　种子业务持续拓展，转基因技术先发优势显著。 2022 年种业实现营收 9.4亿元，同比+68.4%，其中水稻种子营收 3.5 亿元，同比+12.1%，玉米种子 5.6亿元，同比+146.9%，种子总销量为 4.2 万吨，同比+74.85。 22 年公司研发费用率为 1.98%，同比+0.29PCT。通过 12 年的技术积累，公司的生物育种性状产品有领先优势。公司在性状产品上已形成了预商业化第一代、在研第二代、储备第三代，启动耐旱、耐新型除草剂等新基因挖掘工作。公司已与国内 130 多家种业企业进行合作，培育了 200 多个生物新品种，覆盖面积为 2 亿多亩。公司已获批 4 个转基因玉米安全证书和 1 个转基因大豆安全证书，专利数量和技术水平均处于国内领先地位。 23 年 Q1，根据公司的试验情况，转基因产品可通过抗虫、抗除草剂等间接增产 10%-15%左右。　　投资建议：预计公司 2023~2025 年归母净利润分别为 2.67、 13.84、 15.45亿元， EPS 分别为 0.06、 0.33、 0.37 元，对应 PE 分别为 109、 21、 19 倍，公司在转基因技术上具备明显的先发优势，凭借多年转基因技术的深厚积累，未来有望优先享受转基因商业化红利，快速提升种业市占率，维持“推荐”评级。　　风险提示：非洲猪瘟等动物疫病，原料价格波动，转基因推广进度不及预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中邮证券王琦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为70.5%，其预测2023年度归属净利润为盈利11.31亿，根据现价换算的预测PE为26。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为9.48。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，大北农（002385）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-05-06
债市早报：国常会审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见；银行间主要利率债收益率继续下行
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储备收储工作】国家发改委网站显示，近期生猪价格低位运行，据国家发展改革委监测，4月24日-4月28日当周，全国平均猪粮比价为5.21：1，处于过度下跌二级预警区间。根据《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，国家发展改革委会同有关部门研究适时启动年内第二批中央冻猪肉储备收储工作，推动生猪价格尽快回归合理区间。　　（二）国际要闻　　【美国4月非农就业再次超预期上行，失业率再创新低】美国4月非农超预期上行，表明就业市场尚未降温，市场降息预期减退。5月5日，美国劳工部公布数据显示，美国4月非农新增就业25.3万人，高于预期18.5万人，创下连续第12个月超出预期的纪录。2、3月非农就业数据被下修，2月数据从32.6万人下修至24.8万人，3月数据从23.6万人下修至16.5万人，修订后2、3月份总和较修订前低14.9万人。4月失业率为3.4％，低于前值3.5％和预期3.6％，再次触及今年1月创下的53年新低。异常火热的就业报告打消了市场对于美联储即将很快降息的预期，对于6月再次加息的预期开始上升。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格收涨 NYMEX天然气价格止跌转涨】5月5日，WTI 6月原油期货收涨2.78美元，涨幅4.05％，报71.34美元/桶；布伦特7月原油期货收涨2.80美元，涨幅3.86％，报75.30美元/桶；NYMEX 6月天然气期货收涨1.71％，报2.137美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　5月5日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0％。Wind数据显示，当日有1650亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金1620亿元。　　（二）资金利率　　5月5日，资金面持续宽松，主要回购利率进一步回落：当日DR001下行42.51bps至1.223％，DR007下行14.58bps至1.775％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　5月5日，债市继续走牛，银行间主要利率债收益率普遍下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230004收益率下行2.70bp至2.7330％；10年期国开债活跃券230205收益率下行2.50bp至2.8970％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　5月5日，3只地产债成交价格偏离幅度超10％。其中，“21旭辉01”跌超12％，“20奥创2A”跌50％；“20阳城03”涨超27％。　　5月5日，4只城投债成交价格偏离幅度超10％。其中，“20德源绿色债01”“19天水城投债02”跌超19％，“17襄投债”跌超49％，“16南京地铁债”跌超50％。　　2. 信用债事件：　　万达：穆迪将大连万达商业管理集团有限公司的企业家族评级从“Ba1”下调至“Ba2”，并将万达商业地产（香港）有限公司的企业家族评级由“Ba3”降至“B1”；将Wanda Properties Overseas Limited和Wanda Properties International Co. Limited所发行债券的高级无抵押债务评级由“Ba3”降至“B1”；所有上述评级均被列入下调观察名单，此前评级展望为“稳定”。　　旭辉集团：公司公告称，“20旭辉01”2023年第一次债券持有人会议召开时间变更为5月15日。　　鑫苑置业：公司公告称，将于5月10日召开“20鑫苑01”持有人会议，审议取消回售选择权、调整债券利息兑付安排等议案。　　淮安城市资产经营：公司公告称，拟于5月18日召开“22淮安淮安MTN002”持有人会议。　　南通三建：公司公告称，公司被纳入失信被执行人名单，涉及5起案件。　　云南建投：联合资信公告，关注云南建投高管人员涉嫌严重违纪违法被调查事项。　　奥园美谷：公司控股股东深圳奥园科星本次轮候冻结股份2.29亿股，占其所持股份比例100％，轮候期限36个月，占总股本30.04％。　　重庆涪陵交旅：“21涪陵交通MTN001”2023年第一次持有人会议已召开，会议审议通过了《议案一：关于豁免本次持有人会议召集、召开、表决程序的相关时限要求的议案》和《议案二：关于变更“21涪陵交通MTN001”到期日的议案》。　　世茂股份：将于5月9日召开“21沪世茂MTN002”2023年度第二次持有人会议。　　花样年控股：发布公告称，有关建议境外债务重组，于本公告日期，占公司现有债务工具76.44％的持有人已加入重组支持协议。　　正荣地产：由于集团流动性仍紧张、境外整体债务管理方案的各项工作及与境外债权人的沟通仍在持续进行中，预计无法支付3亿美元于2023年5月6日到期票息9.15％票据的本金和利息。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股主要股指集体走弱】 5月5日，权益市场主要股指集体震荡走弱，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.48％、0.82％、1.16％，两市成交额虽有缩量，但仍维持万亿规模上方。申万一级行业指数多数下跌，当房地产逆势上涨2.87％，领涨市场，大金融板块维持热度，银行、非银金融涨幅紧随其后，此外食品饮料、社会服务、商贸零售也实现逆势小涨；传媒跌逾2％，出现明显回调，佳通电器、通信、有色金属、医药生物等行业也明显走弱。　　【转债市场指数集体下跌】5月5日，受权益市场集体跳水影响，转债市场主要指数平开低走，中证转债、上证转债、深证转债分别下跌0.58％、0.46％、0.82％。当日转债市场成交额667.74亿元，较前一交易日增加44.55亿元。当日近九成转债个券下跌，495只个券中65只上涨，426只下跌，4只持平。当日，在转债市场整体回调环境下，新上市新港转债、百洋转债分别上涨33.53％和29％，大幅领先市场，另外城市转债在正股涨停、市场成交活跃等带动下上涨15.57％，表现不足，其余存量上涨个券涨幅不大；当日，多只个券调整幅度较大，红相转债、搜特转债、正邦转债跌幅超过10％，万兴转债、永鼎转债、全筑转债、寿仙转债、上能转债、润达转债、溢利转债、游族转债、明泰转债等跌逾5％。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　下周，光力转债拟于5月8日开启申购，蓝晓02拟于5月8日上市，海能转债、景23转债拟于5月9日上市。　　5月5日，盟升电子发行可转债申请获得上交所审核通过，正帆科技拟发行可转债不超过11.5亿元。　　5月5日，冠宇转债公告不下修转股价格，同时在未来三个月内（即2023年5月6日至2023年8月5日），如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案；董事会提议下修杭电转债转股价格，议案将提交股东大会审议；铁汉转债、锋龙转债公告可能触发转股价格向下修正条件。　　5月5日，上能转债公告提前赎回，赎回登记日为5月29日。　　5月5日，已停牌的嵘泰转债早盘交易异常，仍挂牌交易且盘中一度涨超17％，当日晚间，上交所公告取消嵘泰转债5月5日相关匹配成交，交易无效，不进行清算交收。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　5月5日，当日公布的4月非农数据超预期，推动各期限美债收益率普遍大幅上行。其中，2年期美债收益率上行17bp至3.92％，10年期美债收益率小幅上行7bp至3.44％。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　5月5日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大10bp至48bp；5/30年期美债收益率利差收窄9bp至35bp。　　5月5日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行2bp至2.21％。　　2. 欧债市场：　　5月5日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行9bp至2.27％，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行6bp、8bp、7bp和13bp。　　中资美元债每日价格变动（截至5月5日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界2023-05-06
牧原股份：4月销售生猪534.2万头，销售收入91.06亿元
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（002714.SZ）2023年4月份生猪销售简报，2023年4月份，公司销售生猪534.2万头（其中商品猪519.2万头，仔猪13.0万头，种猪2.0万头），销售收入91.06亿元；其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪103.3万头。 4月份，公司商品猪价格相比2023年3月份呈现下降趋势，商品猪销售均价14.2元/公斤，比2023年3月份下降5.33%。内容来源：界面新闻风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-05-06
大北农2023年1-4月生猪销售193.41万头，销售收入30.86亿元
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，2023年4月份，公司控股及参股公司生猪销售数量当月合计为 49.64 万头，1-4 月累计为 193.41 万头;销售收入当月合计为 7.92 亿元，1-4 月累计为 30.86 亿元;公司控股及参股公司商品肥猪当月均价为 14.10 元/公斤。公司控股及参股公司销售情况如下： 1、2023 年 4 月控股公司生猪销售数量为 31.22 万头，销售收入 5.00 亿元。其中销售数量环比增长 8.74%，同比增长 43.41%;销售收入环比增长 8.70%，同比增长74.83%;商品肥猪出栏均重 119.67 公斤，销售均价 14.18 元/公斤。 2023 年 1-4 月，控股公司累计销售生猪 119.44 万头，同比增长 42.22%。累计销售收入 19.09 亿元，同比增长 71.21%。 2、2023 年 4 月参股公司生猪销售数量为 18.42 万头，销售收入 2.92 亿元。其中销售数量环比增长 11.16%，同比增长 44.02%;销售收入环比增长 6.18%，同比增长64.97%;商品肥猪出栏均重 113.44 公斤，销售均价 13.97 元/公斤。 2023 年 1-4 月，参股公司累计销售生猪 73.97 万头，同比增长 28.15%。累计销售收入 11.77 亿元，同比增长 46.76%。内容来源：界面新闻风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-05-06
A股头条：高层重磅会议提及人工智能、实体经济、企业家！地区性银行股暴力反弹！大规模棚改重启？回应来了
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　　牧原股份 002714：4月份销售生猪534.2万头销售收入91.06亿元　　君实生物 688180：与瑞迪博士实验室签署许可与商业化协议　　天马股份 002122：公司证券简称拟变更为汇洲智能　　*ST中潜 300526：收到深交所事先告知书公司股票可能被终止上市　　*ST吉艾 300309：公司涉嫌信披违法违规遭证监会立案　　保利发展 600048：4月公司实现签约金额416.95亿元同比增加36.62％　　水晶光电 002273：获得捷豹路虎HUD项目定点通知书　　世纪天鸿 300654：公司暂不具备人工智能大模型相关技术
金融界2023-05-06
大北农最新公告：1-4月生猪销售数量193.41万头销售收入30.86亿元
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大北农公告，控股及参股公司生猪销售数量当月合计为49.64万头，1-4月累计为193.41万头；销售收入当月合计为7.92亿元，1-4月累计为30.86亿元；公司控股及参股公司商品肥猪当月均价为14.1元/公斤。截至2023年5月5日收盘，大北农(002385)报收于7.02元，下跌1.54%，换手率1.27%，成交量41.95万手，成交额2.95亿元。5月5日的资金流向数据方面，主力资金净流出837.26万元，占总成交额2.84%，游资资金净流出281.13万元，占总成交额0.95%，散户资金净流入1118.39万元，占总成交额3.8%。融资融券方面近5日融资净流出2229.97万，融资余额减少；融券净流出46.78万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，大北农（002385）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为9.48。大北农（002385）主营业务：饲料加工、生猪养殖和农作物育种。公司董事长为邵根伙。公司总经理为谈松林。重仓大北农的前十大基金见下表：其中持有数量最多的基金为易方达消费行业股票，目前规模为271.59亿元，最新净值3.963（5月5日），较上一交易日上涨0.15%，近一年上涨5.02%。该基金现任基金经理为萧楠王元春。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-05-05
5月5日上市公司晚间公告一览
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能被终止上市　　牧原股份：4月份销售生猪534.2万头销售收入91.06亿元　　君实生物：与瑞迪博士实验室签署许可与商业化协议　　天马股份：公司证券简称拟变更为汇洲智能　　*ST中潜：收到深交所事先告知书公司股票可能被终止上市　　*ST吉艾：公司涉嫌信披违法违规遭证监会立案　　保利发展：4月公司实现签约金额416.95亿元同比增加36.62％　　水晶光电：获得捷豹路虎HUD项目定点通知书　　世纪天鸿：公司暂不具备人工智能大模型相关技术
金融界2023-05-05
晚间公告全知道：格力电器将董明珠股份状态由“冻结”更正为“质押” ，中国科传未投资生成式人工智能业务
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被终止上市。　　牧原股份：4月份销售生猪534.2万头销售收入91.06亿元　　牧原股份公告，4月份，公司销售生猪534.2万头，销售收入91.06亿元；4月份，公司商品猪价格相比2023年3月份呈现下降趋势，商品猪销售均价14.2元/公斤，比2023年3月份下降5.33％。　　君实生物：与瑞迪博士实验室签署许可与商业化协议　　君实生物公告，与瑞迪博士实验室签署许可与商业化协议，公司同意向瑞迪博士实验室授予许可，于巴西、墨西哥、哥伦比亚、阿根廷、秘鲁、智利、巴拿马、乌拉圭、印度及南非开发及独占地商业化特瑞普利单抗注射液，瑞迪博士实验室可选择将许可范围扩大至涵盖澳大利亚及新西兰以及其他9个国家。　　天马股份：公司证券简称拟变更为汇洲智能　　天马股份公告，公司名称拟变更汇洲智能技术集团股份有限公司、证券简称拟变更为汇洲智能。　　*ST中潜：收到深交所事先告知书公司股票可能被终止上市　　*ST中潜公告，公司于5月5日收到深交所下发的《事先告知书》，公司触及深交所《创业板股票上市规则（2023年修订）》第10.3.10条第一款第三项规定的股票终止上市情形，深交所拟决定终止公司股票上市交易。　　*ST吉艾：公司涉嫌信披违法违规遭证监会立案　　*ST吉艾公告，公司于近日收到中国证监会下发的《立案告知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规行为，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证券监督管理委员会决定对公司立案。　　保利发展：4月公司实现签约金额416.95亿元同比增加36.62％　　保利发展公告，4月，公司实现签约面积256.86万平方米，同比增加17.72％；实现签约金额416.95亿元，同比增加36.62％。　　水晶光电：获得捷豹路虎HUD项目定点通知书　　水晶光电公告，公司于近日收到捷豹路虎全球下一代EMA电气化平台多个车型的第三代和第四代多款W-HUD和AR-HUD定点通知书。根据定点通知书约定，公司将为该平台多个车型开发并提供第三代和第四代多款W-HUD和AR-HUD产品，并在2025年至2029年期间，由水晶光电根据买方的订单需求，每年向捷豹路虎及其关联公司捷豹路虎（中国）提供HUD产品的供货，生命周期内预计销售金额约为6亿元。　　世纪天鸿：公司暂不具备人工智能大模型相关技术　　世纪天鸿发布股价异动公告，公司暂不具备人工智能大模型相关技术，目前尚未开展人工智能底层大模型训练，也没有产生相关收入。
金融界2023-05-05
牧原股份：4月份销售生猪534.2万头销售收入91.06亿元
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日消息牧原股份公告，4月份，公司销售生猪534.2万头，销售收入91.06亿元；4月份，公司商品猪价格相比2023年3月份呈现下降趋势，商品猪销售均价14.20元/公斤，比2023年3月份下降5.33％。
金融界2023-05-05
商品期货收盘涨跌参半，棕榈油涨超3％，燃料油、尿素等跌逾2％
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豆一等涨逾2％，焦炭、沪银等涨超1％，生猪、白糖等小幅上涨；燃料油、尿素等跌逾2％，纯碱、甲醇等跌超1％，玉米、锰硅等小幅下跌。　　光大期货：黑色午盘企稳反弹预计黑色板块仍将偏弱运行　　黑色系在五一节后延续弱势局面，今日黑色却大幅反弹。光大期货分析称，今日午盘市场传闻21个500万人以上的大城市放开棚改限制，加力做平急两用基建，价格受此影响企稳反弹。不过从4月底政治局会议房住不炒的定调来看，暂无进一步经济刺激政策，预计该消息雷声大雨点小，难以成为拉动期价上行的有力因素。　　后续来看，昨日建材成交在15万吨左右低位，螺纹现货价格延续下跌走势，地产用钢低位运行，5月将进入南方的雨季，地产用钢预计仍会回落，下游钢材库存去库斜率或持续放缓，需求端难以看到显著好转，钢价运行方向偏空。同时，钢厂在低利润情况下负反馈进一步向上游传导，铁矿双焦价格承压，也为螺纹价格继续下跌留出了空间，预计黑色板块仍将偏弱运行。　　方正中期期货：大宗商品后续下跌概率较大　　展望大宗商品后市，方正中期期货稀有贵金属研究中心总监史家亮表示，美联储5月加息25BP后，美国本轮加息周期接近尾声，后续将会根据通胀回落、经济衰退程度以及银行业危机和债务上限问题而择机转向宽松。由于美国经济衰退一致性预期较强，后续风险类大宗商品仍有下跌空间，避险类贵金属商品仍有上涨空间，故金油比和金铜比仍有上涨空间。　　具体而言，预计美元指数和美债收益率仍有下行空间，美元指数调整后继续振荡走弱可能性大；同时贵金属偏强表现概率大，预计伦敦金将会不断刷新历史新高；此外在经济衰退预期逐步兑现影响下，原油和铜走势仍有下跌空间，预计原油和铜振荡走弱可能性大。
金融界2023-05-05

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