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【电池深度】为什么当前时点重点看好动力电池+储能？基金经理火线解读来啦！

%，合计占比达95%以上。供给端丰富是电动车销量的主要因素，中美欧在新车型不断上市带动下销量呈现高增态势： 1）中国：中国新能源车新车型数量占比维持在30%-40%左右，而燃油车新车型占比仅2%-10%左右，新能源车出新速度远超燃油车速度。每年新车型贡献的销量占比在30-50%，远高于燃油车的8-10%。 2）欧洲：2021年底-2022年欧洲新上市车型共计35款，其中纯电车型32款，纯电车型驱动下，预计纯电化的趋势将在2022年继续显现，全年纯电占比回升至65%以上，同比+10%。 3）美国：2021年下半年受到相关人士上台提倡清洁能源、投资建设充电设施，以及公共卫生防控恢复的积极影响，美国逐渐摆脱主要仅靠特斯拉驱动，在售车型数量快速上升。动力电池的增长主要来自电动车销量和单车带电量的双驱动。销量来说，国内电动车20/21/22年销量132/351/687万辆，同比增长10%/165%/96%，预计23年电车销量超900万辆，同比+31%。20/21/22年全球电动车销量290.0/636.0/1047.7万辆，同比增长43%/119%/65%。从带电量来说，以国内装机量为例，纯电和混动的单车带电量从2020年底的42/17度电提升至现在56/25度电，提升33%/47%；结构性来说全球纯电车占比从71.6%提升至73.9%，也可带动平均带电量提升。二、储能是碳中和刚需，储能电池增速将高于动力电池！储能作为最具备灵活性和经济性的途径，可以有效实现碳中和的关键——构建以新能源为主体的新型灵活性电力系统资源。储能调峰速率高、环保，储能调节速率和调节质量强于传统机组，有望成为新型电力系统的第四大基本要素，成为灵活性配置的关键。储能在应用中有巨大优势，安装条件、功能种类、环保程度等方面都优于传统机组。电力市场化背景下峰谷价差不断拉大推动储能快速发展，近一年来峰谷价差达到0.7元/kWh及以上的已有16个省（区）。电力市场化有利于工商业储能项目收益率提升，推动储能快速发展。锂电在中短期时间内将占据储能行业的主流地位。锂电凭借各项均衡的电池参数、成熟技术和生产经验、良好的成本控制等优势，中短期内将占据行业的主流地位。动力电池方面，2022年全球电动车销量1010万辆，对应电池需求585GWh，预计23/25/30年全球乘用车电动化率分别为17%/26%/56%；车用（乘用车+商用车）动力电池需求量分别为846/1521/4132GWh。储能方面，2022年我国新增装机6.9GW/15.3GWh，新增中标44.5GWh，根据CNESA初步统计数据，2022年国内新增投运新型储能项目装机规模达6.9GW/15.3GWh，功率同比+201%。预计23-25年全球储能装机150、269、425GWh，表前储能仍为主导，增速分别达到114.5%、79.5%、58.1%。动力、储能双轮动下2030年锂电需求还有6倍空间！结合动力、储能、消费、小动力等行业的需求，预计23/25/30年全球锂电池需求量分别为1192/2119/4980GWh，8年6倍空间。总结来看，作为电动车的核心部件，电池板块将维持高景气，此外，储能市场空间广阔，或开辟电池领域的第二增长曲线。在此背景下，中证电池主题指数的龙头企业景气度持续向好，根据Wind一致预期，指数前十大权重股的净利润增速将维持较高水平，其未来一年净利润同比一致预测中位数为56.4%，未来两年净利润复合增长率一致预测中位数为48.8%。 4.资金密集涌入电池板块！首先，外资近期大手笔加仓电力设备及新能源！最新数据显示，截至5月19日，在申万一级行业分类中，电力设备（SW）行业近一月获北向资金净买入额高达72.92亿元，近一周获北向资金净买入额高达40.99亿元，在31个申万一级行业中均高居榜首！数据来源：Wind，统计时间截至2023.5.19 值得重点关注的是，电池50ETF（159796）近期也持续获得资金净流入。截至5月18日，最近5个交易日连续吸金合计4375万元，最近20个交易日有16日实现资金净流入，最近60个交易日有45日获得资金净申购，合计吸金4.4亿元。电池50ETF（159796）跟踪中证电池指数，覆盖动力和储能电池两大黄金赛道。无证券账户可布局场外联接基金（A类：012862；C类：012863）。电池50ETF的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，较市场主流费率——“管理费率为0.5%，托管费率0.1%”便宜三分之二，省到就是赚到！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。电池50ETF及联接基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证电池主题指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-22

东吴证券：给予华友钴业买入评级，目标价位74.0元

　　风险提示：上游原材料价格大幅波动，电动车销量不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券肖百桓研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达81.05%，其预测2023年度归属净利润为盈利64.96亿，根据现价换算的预测PE为12.61。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级18家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为88.14。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华友钴业（603799）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-21

瑞泰新材：公司已经在固态电池、锂硫电池以及钠离子电池等新型电池材料方面进行了持续的研发与积累

锂离子电池，公司电解质是否有运用在蔚来电动车半固态电池里？还是跟哪家合作供应电解质运用半固态电池？瑞泰新材董秘：您好！公司已经在固态电池、锂硫电池以及钠离子电池等新型电池材料方面进行了持续的研发与积累。公司的部分新型锂盐产品在固态锂离子电池等新型电池中已形成批量销售。谢谢您的关注！投资者：请问董秘，贵司在雄安新区有办公地址或相关业务往来吗？瑞泰新材董秘：您好！目前公司暂未在雄安新区开展业务。谢谢您的关注。投资者：瑞泰新材（301238）$ 董秘好！真正提升电池能量密度的关键在于使用硅或者锂金属负极。这两种负极也正用于液态电池，以提升能量密度。公司主营硅，锂，电解液运用在宁德时代凝聚态电池里？瑞泰新材董秘：您好！宁德时代为公司近三年前三大客户之一，公司将持续关注凝聚态电池并积极运用自身资源，根据客户需求提供产品和服务。谢谢您的关注！投资者：公司钠离子电池材料目前处于中试阶段，公司的电解液生产体系可应用于钠离子电池电解液的生产，对宁德时代新推出凝聚态电池里的电解液是否跟钠离子电池里的电解液一样共用？瑞泰新材董秘：您好！宁德时代为公司近三年前三大客户之一，公司将持续关注凝聚态电池并积极运用自身资源，根据客户需求提供产品和服务。谢谢您的关注！瑞泰新材2023一季报显示，公司主营收入11.22亿元，同比下降44.11%；归母净利润1.3亿元，同比下降54.7%；扣非净利润1.3亿元，同比下降53.44%；负债率29.88%，投资收益808.5万元，财务费用703.56万元，毛利率22.07%。该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流出8421.73万，融资余额减少；融券净流出474.89万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，瑞泰新材（301238）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）瑞泰新材（301238）主营业务：从事锂离子电池材料以及硅烷偶联剂等化工新材料的研发、生产和销售。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-20

爱玛电动车智能科技亮相世界智能大会！短途出行场景呈现四大趋势，智能化将解决两轮电动车行业三大痛点

20日在天津国际会展中心召开，代表两轮电动车行业首次亮相世界智能大会。天津市工业和信息化局、静海区工业和信息化局、中国自行车协会、中国消费品质量安全促进会领导、威凯检测技术有限公司技术研究院专家、华为、安永博智隆高管出席本次论坛，围绕城市短途出行的智能管理、智能产品发展趋势、智能技术应用场景、最新技术创新成果展示等热点话题，交流观点、碰撞思想。　　在本次论坛上，爱玛分享了全新智能成果，爱玛晴天Mico支持鸿蒙智联、智能头盔等智能产品正式发布。爱玛智能中控荣获智能优品认证，智能理念、智能技术、智能新品为电动车行业智能化发展带来全新思考，也为行业高质量发展探索了方向。图：爱玛科技集团智能交通短途出行论坛在第七届智能大会举办　　爱玛智能观、智能科技成果展示　　致力于带领两轮智能车走进千家万户　　论坛开始，爱玛研究院院长肖冰发布爱玛智能化技术战略，回顾了爱玛在动力、续航、品质上的技术提升，分析智能化是当前行业技术发展趋势的三大原因，在此基础上发布爱玛技术哲学“科技向善，科技普惠”，以用户需求为核心，用技术创新去解决消费者用车痛点，提升用车体验，让每个老百姓都能享受科技创新美好。　　肖冰提出了爱玛智能观：技术创新不是营销噱头，实用才是真智能。用户的需求是多样的，应该通过细分产品来满足细分用户的智能化选择。爱玛提供可定制化的智能服务，以轻智能、中智能、高智能满足细分用户的智能化选择。爱玛智能技术，要提升用户使用便利性、协助提升管理效率、系统必须可靠、普惠服务群众。图：爱玛研究院院长肖冰发布爱玛智能化战略　　同时发布爱玛智能规划：提升爱玛智能化车型渗透率，2023年实现50%新车搭载智能化技术；开放创新，开发更多有意思的智能装备；打造爱玛智能生态；跨界整合，交更多科技圈的朋友，构建“产品智能、智能装备、智能生态、智能朋友”爱玛智能化蓝图，通过技术创新实现智能普惠，带领两轮智能车走进千家万户。　　论坛上，爱玛荣获中国电研 CVC威凯权威检测机构颁发“两轮电动车用智能中控系统优品认证证书”。图：爱玛智能中控系统荣获CVC智能优品认证　　“以时尚为纲、以科技为本”，爱玛作为电动车行业技术的引领者和标准的制定者，通过对技术的深耕与创新、对智能普惠理念的推广，让科技更具深度与温度，为行业智能化发展提供了方向。　　爱玛时尚智能新品、智能头盔发布　　为用户带来智能、便捷、趣味升级体验　　作为两款专为女性用户群体而打造的电动车，爱玛晴天Mico、时光均具有超高的颜值。论坛现场，全球首发爱玛晴天Mico支持鸿蒙智联版本。　　在外观设计上，爱玛晴天Mico造型圆润可爱，萌趣时尚，采用潮流配色，俏皮可爱，再加上精致小巧的车型，情感化仪表盘设计，充满时尚复古气息；时光采用精致简约的车身，呈现高端设计，由内而外散发超凡气质。　　爱玛晴天Mico支持鸿蒙智联，在智能体验上全新升级，支持使用智慧生活app注册和控制车辆。成功接入鸿蒙智联后，将从智能便捷、智能安全、智能服务、智能生活四大版块全面提升用户出行体验，涉及解锁、骑行、驻停等多应用场景。图：爱玛科技集团韩娜娜发布爱玛晴天Mico——支持鸿蒙智联版本　　此外，爱玛现场还带来了爱玛S1智行头盔，该头盔整合爱玛智能中控、爱玛智能头盔、爱玛智行APP和爱玛云平台四大智慧，拥有解放双手、车盔互联、异常报警、安全守护四大特点。同时发布与潮流设计师合作款，经典潮酷风格、轻量化设计，带来让人惊喜的产品体验。　　爱玛还公布了头盔产品布局，将打造3款头盔产品——大众盔、时尚盔、智能盔，用不同款式的头盔解决多类型用户实际出行难题，给用户多种选择，安全时尚出行，同时联动小红书100+时尚达人，共同打造出行新时尚。图：爱玛S1智行头盔及潮牌设计师设计潮服展示　　引领行业智造升级爱玛技术革新获得多方点赞　　多年来，爱玛的产品一直是行业风向标，其造车理念、色彩研发、技术方向等，都给行业的产品发展带来积极推动作用。在引擎续航技术方面，爱玛推出引擎5技术系统，通过三电系统+节能技术的4大关键技术升级，给消费者真实的续航承诺；在智能化技术方面，爱玛从“科技”入手，规划智能生态布局，通过构建涵盖软件应用层APP、云平台、智能中控、智能头盔的一体化生态系统，打通人-车-盔-机-云的全链路交互协同。　　同时，爱玛还联合中国标准化研究院推出行业首个基于用户实际驾驶工况的续驶里程测试方法，制定技术标准及测试标准。　　对技术创新的专注，对行业智能化、高质量发展的引领和推动，让爱玛一路收获赞誉无数。本此论坛上天津市政府领导、中自协领导、威凯等均对爱玛表达了高度的认可。　　天津市工业和信息化局副局长周胜昔表示，爱玛作为天津优秀的绿色出行科技时尚企业代表，近20年来深耕电动出行行业，向内求突破，向外求增量以用户为中心，运用科技的力量创新用户体验，为全球用户提供了大爱至美、低碳环保、方便快捷的出行服务。图：天津市工业和信息化局副局长周胜昔论坛致辞　　中国自行车协会副理事长&秘书长郭文玉表示，爱玛深耕行业多年，在用户研究、技术研发、智能化布局等方面持续领先。图：中国自行车协会副理事长&秘书长郭文玉致辞　　威凯技术研究院专家叶扬韬博士对爱玛智能化等级、制定行业标准，以及推动行业标准化、规范化，予以了高度肯定和赞赏。　　圆桌会议、大咖云集　　全方位揭秘智能交通短途出行趋势　　圆桌会议环节，中国自行车协会副理事长兼秘书长郭文玉、中国消费品质量安全促进会消费类电器中国委员会执行秘书长李瑾、爱玛科技首席品牌官莫炫、爱玛科技研究院院长肖冰、华为天津赋能云业务部总经理聂鑫、威凯检测技术有限公司技术研究院专家叶扬韬、安永博智隆战略咨询业务合伙人谈行执等行业大咖共聚一堂，围绕“短途出行领域的智能化技术发展趋势”这一主题，共话创新智能技术与短交通出行融合发展，助力电动车产业核心竞争力、推动行业高质量发展。　　会议关注到短途出行场景有几个趋势：两极分化、意向多元化、细分化、出行边界模糊化，同时聚焦电动车出行的多个痛点，比如骑行安全、丢失防盗、不够个性化等，但追究其本质，是三对矛盾：一是电动车本身的轻便、性价比的属性和出行这件事最重要的安全需求间的矛盾；二是单一的电动车产品、功能和越来越多元细分乃至定制的场景需求间的矛盾；三是传统的电动车的工具属性和越来越综合的对出行的需求，乃至多任务并行的矛盾。图：智能峰会论坛，大咖共话两轮电动车行业智能化发展趋势　　针对智能化如何解决问题，参与会议嘉宾提出：一是通过各种被动安全，像智能化防盗、危险预警，车辆定位等来解决安全问题，未来可能会有主动安全技术；二是通过与消费电子功能的结合，一方面可以比较方便的适配不同场景，另一方面解放生产力，实现出行的综合功能，比如无钥匙启动、语音交互等，这样的变化也在汽车上发生。但要注意：不是加个屏幕，能联网就是智能化。

金融界2023-05-20

【大行视角】摩根大通看好安森美半导体业绩增长

替代能源需求的带动下季度环比增加1%，电动车碳化硅（SiC）收入更是季度环比翻倍，大超预期。工业和汽车行业的收入增长抵消了其他行业的收入下降。一季度，汽车行业贡献的收入占比已经达到了50%，工业行业贡献的收入占比则是达到了28%。管理层对二季度的业绩指引同样是超出了市场预期。在持续的汽车和工业需求拉动下，管理层预计二季度的收入中值是20.25亿美元，高于市场预期的19.27亿美元。此外，毛利率和EPS指引也高于市场预期。小摩预计，安森美半导体的毛利率在今年下半年会保持稳定，到明年会开始反弹。安森美的毛利率在2022年二季度见顶之后一路下滑，今年二季度预计还会下降到46.5%。但是，公司碳化硅业务快速增长，利用率大幅提升，将会拉升毛利率。管理层计划在二季度退出年收入8500万美元的低毛利业务，也有助于提升毛利率。从2024年开始，公司将会整合芯片业务，预计削减成本幅度达1.6亿美元。从长期的角度看，安森美的成长前景也不错。安森美跟大众、宝马和现代都签有长约（LTSA），季度环比增长了6%，订单总金额达到了176亿美元，说明公司的长期增长战略进展非常顺利。安森美的碳化硅和智能传感业务正在带来协同效应，带动电源半导体业务和电源管理解决方案的增长。由于生产进度顺利，公司的碳化硅业务在一季度贡献了环比翻倍的收入，而且预计今年将会贡献10亿美元的收入，同比增加5倍，增长非常可观。因此，小摩提高了对安森美的盈利预测，将公司2023年的EPS预测值从4.35美元提高到了4.88美元。在行业平均16-18倍市盈率的基础上，小摩对安森美给出的目标价是每股90美元。如果安森美能够达到这一目标价，它将会创下市值的新高。让我们再看看公司最近的表现，在安森美一季度财报公布后，公司的股价大涨10%，财报后股价至今已经上涨了近20%，已经非常接近历史高点。随着半导体行业的持续复苏，安森美的股价还是非常有希望冲击小摩90美元的目标价的。 $安森美半导体(ON)$ $摩根大通(JPM)$

老虎证券2023-05-19

人工智能又回来了？

戏方向领涨；马斯克称人形机器人市场将超电动车，机器人板块强势走高。国内生猪价格持续弱势，猪肉板块下挫。风格上看，主题投资回暖，“跷跷板效应”下新能源板块走低。数据来源：WIND 5月18日游戏板块再度反弹，游戏ETF（516010）涨5.11%，游戏沪港深ETF（517500）涨4.26%。数据来源：WIND 消息面上，腾讯发布2023年一季度业绩报告，数据显示，收入层面一季度腾讯游戏本土市场收入增长6%至351亿元，主要受益于《王者荣耀》《DNF》以及《穿越火线》手游的收入增加；其中一季度国际市场游戏业务收入增长25%至132亿元，排除汇率波动影响后增幅为18%。主要受益于近期发布的《胜利女神：妮姬》《Triple Match 3D》以及《VALORANT》的增长表现。腾讯总裁刘炽平在财报电话会上表示，竞技型游戏生命周期无须担忧。该消息反映出版号常态化发放叠加游戏出海加速后，游戏行业基本面逐渐转好，可能一定程度上提振市场情绪。根据已经公布的一季报，大多数核心公司超预期，如三七互娱（净利润 7.8 亿，同比+2%）、恺英网络（2.9 亿，同比+17%）等。此外，吉比特、完美世界、巨人网络业绩也基本符合预期。虽然总量来看，23Q1 中国游戏行业总收入 675.09 亿元，同比减少 15.06%，环比增加 15.61%，总量有一定承压主要是由于一季度缺少新品上线，但核心公司的数据反映出依靠老游戏的稳健表现+降本增效，游戏公司的盈利能力较为稳定。23Q2有望看到更多新游戏贡献增长。基本面上看，随着版号发放进一步常态化，游戏板块受到“消费复苏+本土游戏出海+AIGC驱动降本创新”多重利好。一方面，随着经济和消费市场复苏、大厂重磅作品获得版号并推动上线，游戏公司业绩释放或可期。此外游戏出海文化使命增强，随着政策鼓励推动、头部厂商布局、新兴市场崛起，未来或有一定空间。另一方面，AIGC带来“降本创新”，技术投入应用后有望开启广阔的景气空间，且AI技术的不断突破可能加速这个过程。AIGC降本角度，OpenAI发布的ShapE模型、Midjourney等生成式AI技术以及Instruct-NeRF2NeRF等多种AI生成3D工具的改进，有望进一步简化剧情设计、背景音效、角色配音、场景搭建等工作量，或能有效辅助制作流程、降低制作门槛，从而实现降本增效，打破游戏“高质量-低成本-短时间”的不可能三角。创新角度，一方面当前大模型向多模态进化、AI3D工具百花齐放，有望带来游戏“新玩法”。大模型在多模态上有望进一步拓展，NPC等有望进一步智能化，带来更好的游戏体验；另一方面，AIGC技术创新驱动下，未来有望加速诸如虚拟现实、感知交互、动作捕捉等底层技术创新突破，推动元宇宙、数字孪生、云游戏等新业态拓展应用，“游戏+”若能与医疗、教育等其他领域结合，未来空间较为广阔。本次腾讯一季报发布会上，高管回应AIGC大模型的训练，表明“腾讯混元大模型的训练数据基本来源于互联网上的高质量公共数据”。事实上，众多游戏龙头纷纷布局，如网易伏羲AI技术在游戏《逆水寒》中打造会呼吸的NPC，可与玩家对话无限生成副本，可输入文字自动生成美术素材，辅助美术制作；电魂网络新游《野蛮人大作战2》也将应用到AIBot；完美世界在新游戏中采用智能NPC与IK技术、全天候天气智能Al演算技术等。巨人网络利用AI技术升级《球球大作战》UGC编辑器，为《太空行动》加入更智能的NPC。汤姆猫融合ChatGPT已启动“会说话的汤姆猫”向“会聊天的汤姆猫”的迭代升级，中间体将融合合规，长留记忆，小模型等模块进行开发。整体来看，版号发放叠加AIGC催化，游戏板块基本面向好；但需要注意的是，当前AI技术的应用中仍有质量、速度待改进等问题，未来推进需要持续关注技术演进及革新变化。成交缩量的存量市中，市场交易风格切换频繁，短期可能调整波动较大，需警惕风险；中长期可继续关注游戏ETF（516010），游戏沪港深ETF（517500），回调后可考虑逢低布局。 5月18日TMT其他板块也表现较好，通信ETF（515880）大涨5.19%，软件ETF（515230）涨3.47%，计算机ETF（512720）涨2.65%。数据来源：WIND 消息面上，5月18日第七届世界智能大会在天津开幕，聚焦智能网联车、通用人工智能、脑机交互等前沿课题；且相关人士在大会上表示，应该关注新一代人工智能研发范式的变革。此前北京市有关部门制定《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施（2023-2025年）（征求意见稿）》，聚焦算力、数据要素供给、系统布局大模型技术体系、人工智能技术创新场景应用等，加上相关会议产业政策上强调新能源车和人工智能，表明人工智能产业仍是政策端的重要发展方向，可能一定程度提振市场情绪，加上前期调整后人工智能产业链可能积累了一定的反弹动能，5月18日人工智能产业链上中下游均出现上涨。后市来看，此前IDC对基于大模型的AI市场规模进行了预测，预计中国人工智能市场规模在2023年将超过147亿美元，到2026年这一规模将超过263亿美元；下游应用载体的软件、计算机，以及上游算力承载的通信、芯片均有望受益。人工智能产业仍是政策端的重要发展方向。后市来看，下游端AI技术的突破式进展正在加速AI产业化进程，AI+软件的快速融合有望重构软件、计算机等行业生态。ChatGPT自2022年11月推出后，2个月内活跃用户突破1亿，创下全球消费者应用的增长纪录；此后全球科技巨头争相投身AI市场，如微软将ChatGPT整合到Azure、Office等产品，谷歌推出类似产品Bard，百度在国内推出文心一言等；近期ChatGPT Plus即将开放联网和插件功能，也是在打造AI应用生态。这场以底层技术为基础的AI升级换代，对软件行业的产品形态、交互模式、产业价值分配或将产生长周期影响。而对于上游端，AIGC引发指数级增长的算力需求有望持续拉动通信、芯片的技术变革与需求增长。上游的估值相对较低，算力基础设施这块技术相对成熟，发展路径更清晰，也可能从预期逐步落地到实际的财务报表之中；芯片库存或已见底，有望受益于国产替代下长短周期共振。后续相对来说可以继续着重关注通信ETF（515220）、芯片ETF（512760）。但国内技术的发展及落地需要时间，且当前市场交易风格切换频繁，目前已进入调整阶段，释放了部分风险，也可考虑开始分批布局。长期空间广阔但短期需注意波动风险。前几日有不错表现的新能源板块在5月18日出现了调整，新能源车ETF（159806）下跌1.16%。新能源板块5月18日的调整，一定程度上是因为人工智能板块的大涨吸引了市场上的大量资金，市场资金出现跷跷板效应。从基本面上来看，我们在之前也提到，近期新能源板块的景气程度有所改善。首先在价格端，特斯拉5月提价，市场信心企稳，全市场“价格战”加剧的担忧有所缓解，另外上游端碳酸锂的价格也自5月初以来持续触底回升。而销量端有关部门披露的4月销售数据环比正增长；另外近日有关部门联合印发《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，《意见》明确，支持农村地区购买使用新能源汽车；新能源车下乡，有望为新能源车销量提供新的增长点。此外，《意见》同时也提到要加强公共充电基础设施布局建设，加快实现适宜使用新能源汽车的地区充电站“县县全覆盖”、充电桩“乡乡全覆盖”。不仅是针对新能源车，目前我国对产业链配套设施的重视程度也是持续提升，在政策的加持之下，整个新能源车产业链有望持续受益。年初至今，新能源车板块调整幅度一度超10%，市场价格也是再度跌至去年4月份的低点位置。从估值角度来看，目前新能源车板块的市盈率只有21倍左右，处于历史分位数的7%，处于非常低的一个位置，投资的安全边际相对较高。后续可以继续关注新能源车ETF（159806）等相关标的，但也要警惕新能源汽车增速放缓，以及今年出口拖累的风险。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-19

国金证券：燃料电池叉车累计市场空间破百亿

重卡和叉车方面的性能和经济性优于同类纯电动车型，随着政策的推广、氢气价格的下行以及基础设施的完善，商业化推广空间潜力大，2022-2025年累计均可达成百亿市场规模。

金融界2023-05-19

基金早班车|科技股王者归来，股票ETF依然整体呈现“越跌越买”的态势

特估全线回暖，大消费、外资重仓股杀跌。电动车和光伏以及地产整体疲软跌幅居前。ETF方面，云计算50ETF(516630)涨5.12%，游戏ETF(159869)涨5.34%。股票ETF依然整体呈现“越跌越买”的态势，当日资金净流入近33亿元。其中，上证50ETF、沪深300ETF、科创50ETF、中证500ETF，以及中证1000ETF等宽基ETF受到资金青睐。在资金流出方面，游戏、军工、基建、半导体等行业指数成为失血主阵营。北向资金净卖出18.36亿元，贵州茅台遭净卖出4.65亿元。　　2、港股成交986.25亿港元。盘面上，油气、电讯、大金融涨幅居前，医药股延续跌势。腾讯绩后探底回升小幅收跌。南向资金净买入17.31亿港元，腾讯控股获净买入15.52亿港元。　　3.国家金融监督管理总局正式揭牌，总局党委书记李云泽在揭牌仪式上表示，将全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，依法将各类金融活动全部纳入监管，努力消除监管空白和盲区，大力推进央地监管结合，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。　　4.汇添富、广发基金相继公告旗下中证国新央企股东回报ETF提前结束募集。上述两只央企股东回报ETF募集金额均在20亿元左右，其中，广发央企股东回报ETF募集已经超过20亿元首发金额上限，同步启动比例配售。　　4.又有基金公司股东拟“清仓式”转让股权。红塔红土基金第二大股东华远集团挂牌出售所持的红塔红土基金全部30.2419%股权。　　5.倍受关注的公募REITs扩募事件又有新的进展。华安基金公告，近期哲库科技将从张润大厦完全搬出，后续无进一步租赁需求。哲库科技拟于下周与张江集团协商租约解除事宜。　　6.恒瑞医药披露截止5月15日前十大股东持股情况，葛兰在管产品中欧医疗健康继续位列第八大流通股东，环比一季度末持股数量增加309.85万股至7165.82万股。　　7.由于泽熙投资提出的临时议案遭到拒绝，泽熙投资对华丽家族2022年度股东大会提交审议的21项议案全部投出反对票，上述所有议案均未获得本次股东大会通过。上交所就华丽家族股东大会及媒体报道相关事项发出监管工作函，对上市公司和泽熙增煦提出监管要求。　　8.年内公募基金高管变更人数已达139人次，涉及到69家基金公司。5月18日，泓德基金发布高管变更公告，公司副总经理温永鹏转任泓德基金董事长，任职日期为2023年5月16日。泓德基金原董事长胡康宁因个人原因离任。业内人士表示，公募基金行业高管人才的常态化流动，有利于更好激发行业的生机和发展活力，但他们也建议基金公司股东方加强高管团队的长周期考核，推动基金行业迈向高质量发展。　　二、慧眼识基　　作为首批保障房REITS代表之一，华夏北京保障房REIT（508068）动向一直备受市场关注。最新公布的基金一季报显示，华夏北京保障房REIT底层资产运营稳健，多项运营指标超预期，一季度累计实现收入1,803.7万元，基金可供分配金额为1,371.8万元，完成招募说明书所披露的同期预测值的112.2%。　　三、重要基金活动　　5月19日，第十一届富国论坛将在上海举办，本届论坛以“新格局，新思路，新契机”为主题。本次论坛还设置了三场分论坛，分别就权益市场主线机会、港股市场策略、固收及固收+投资策略、ETF投资布局、个人养老金投资等投资者关心的投资理财热点问题进行深入剖析。主要嘉宾上海财经大学校长刘元春、中国人民大学国际关系学院副院长翟东升、兴业证券首席经济学家王涵、广发证券首席经济学家郭磊、民生证券首席策略分析师牟一凌、华创证券首席宏观分析师张瑜、天风证券首席策略分析师刘晨明、海通证券研究所副所长荀玉根，以及富国基金旗下五位明星基金经理蒲世林、曹晋、曹文俊、刘莉莉、孙权等。　　四、基金预警　　深圳证监局通报私募基金监管情况，剑指高集中度接盘弱资质信用债、暗箱操作、涉嫌不公平对待投资者、涉嫌利益输送、涉嫌公开募集等五大问题，要求加强私募证券投资交易风险控制，严格遵守投资者适当性管理要求。　　五、宏观产业　　国务院批复同意扩大内地居民婚姻登记“跨省通办”试点，调整后，在北京、天津、上海、江苏、浙江、广东、重庆等21个省（自治区、直辖市）实施结婚登记和离婚登记“跨省通办”试点。　　第五届中国西部国际投资贸易洽谈会开幕，首日集中签约重大项目88个，签约总额超2907亿元，涉及智能网联新能源汽车、先进材料、智能装备、能源、食品及农产品加工等多个领域。　　贵州茅台公告，拟出资参与设立产业发展基金——茅台招华基金和茅台金石基金。两只基金认缴总规模均为55.1亿元，贵州茅台首期拟分别实缴20亿元。两只基金投资范围均是包括但不限于新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、大消费等领域。另外，贵州茅台2022年度股东大会将于6月13日举行，届时将对《2022年度利润分配方案》等13项议案进行审议。　　任泽平认为，茅台设立产业基金既是自身唤醒沉睡资金，挖掘新动能的突破性举措，也是顺应产融结合大势，符合国家战略的重要性举措。在未来，茅台可以通过股权投资参股优质资产，实现产融联动，提升业务协同性。同时，通过控股优质的企业资产，打造上市产业集群，提高集团整体资产价值。　　六、新发基金

金融界2023-05-19

涨停复盘：特斯拉擎天柱秀技能，A股机器人集体“起立”！800G订单再次追加，光模块、CPO强势回归

会拥有一个人形机器人，这个市场将会超过电动车的需求，可能是百亿美元级别的。机器人作为先进软件和硬件能力的集合体，被看做是强AI的承载体。周四的炒作中，减速器、机器视觉等成为资金抢筹的主要方向。　　涨停梯队：鸣志电器（2天2板）、远大智能（2天2板）、丰立智能（首板）　　热点板块——CPO 　　驱动因素：消息面上，自3月以来北美厂商已多次追加800G光模块订单，追加频率及数量超市场预期。自2021年以来，受益于数通领域的400G等高端产品放量，光模块光器件厂商高端产品收入占比增加，拉动毛利率提升，未来随着800G产品逐步出货，毛利率有望进一步提升。人工智能、机器学习热潮驱动外，同样具有低延迟、高数据速率需求的VR和AR，也有助于激发CPO需求。　　涨停梯队：光迅科技（2天2板）、华工科技（首板）、中际旭创（首板）　　六、市场情绪

金融界2023-05-18

新能源高居北向资金加仓榜第一！新能源汽车ETF（516390）近60日“吸金”超1.8亿元！何时否极泰来？

励有关汽车企业和有条件的地方对淘汰低速电动车购买新能源汽车提供以旧换新奖励。鼓励地方政府加强政企联动，开展购车赠送充电优惠券等活动。同时加大农村地区汽车消费信贷支持，鼓励金融机构在依法合规、风险可控的前提下，合理确定首付比例、贷款利率、还款期限。二、上游碳酸锂价格恢复到什么程度？上周，电池级碳酸锂上涨21.55%至24.25万元/吨，期货价格更是率先反应，5月期货价格已经提升到27.25万元/吨，反应对6月排产大幅度恢复的预期，新能源车产业链整体景气度有望逐步进入上行区间。数据来源：华福证券，《产业周跟踪：光伏产业链降价利于需求持续向好，锂电5月排产复苏》，2023.05.14 三、资金面如何？从资金面上看，截至5月17日，不管是日频、周频、还是月频，电力设备及新能源板块均高居北向资金净买入额第一！5月17日，北向资金单日净买入电力设备及新能源板块12.16亿元，是第二名计算机的2倍之多！数据来源：Wind，截至2023.5.17 ETF方面，以新能源汽车ETF（516390）为例，截至5月17日，新能源汽车ETF（516390）近60日获资金净流入超1.8亿元！数据来源：Wind，截至2023.5.17 四、估值有性价比吗？估值方面，目前，新能源汽车板块经历较大程度回调程度，当下估值已经具备不错的吸引力。新能源汽车ETF（516390）标的指数（中证新能源汽车产业指数）5月17日最新市盈率为22.10倍，为近3年以来2.06%分位点，即低于过去3年97.94%的时间区间。数据来源：Wind，截至2023.5.17 若对目前位置的新能源汽车板块有中长期信心，不妨关注新能源汽车ETF（516390）。公开资料显示，新能源汽车ETF（516390）跟踪复制中证新能源汽车产业指数，该指数为定制化指数，综合覆盖新能源汽车全产业链，前五大重仓股包括宁德时代、比亚迪、汇川技术、亿纬锂能、天齐锂业。（数据来源：中证指数公司，截至2023.5.17，指数成份股不代表个股推荐）习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注汇添富中证新能源汽车产业指数（A：501057；C：501058），同样跟踪中证新能源汽车产业指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。【新能源汽车ETF（516390）标的指数前十大重仓股】注：指数成份股不代表个股推荐风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。新能源汽车ETF（516390）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证新能源汽车产业指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-18

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