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2025港股投资关键词：中盘股估值更具吸引力拥抱成长或更具性价比

带动下的业绩超预期机会，如潮玩、新能源电动车。随着海外运动品牌的库存周期调整结束，海外体育品的供应链后续表现亦值得注意。关于高股息资产：高股息红利资产包括银行、能源、通信运营商等在2024获得险资等非公募资金大幅流入，表现多体现在估值的上扬而非盈利的增长。随着红利资产大幅上扬40-50%之后，相应股息率亦有所下降。部分大型互联网企业在2025的盈利增长预期与分红回购或将不逊于传统红利资产，这类高股息资产或仍对部分资金具有吸引力，但表现空间相比2024年或有所收敛。基于以上判断，2025年重点关注以下几个行业的投资机会：盈利增长明确，有望在业绩层面超预期：互联网：政策不确定性已基本消除，部分领域竞争格局有所改善，企业本身的持续运营优化，让龙头企业仍具较高的性价比，合理甚至偏低的估值以及不俗的回购与分红仍让主要企业具备投资吸引力。半导体、科技硬件：前沿的海外云端资本支出投入增加带动先进封装与设备需求，亦带动AI Server（人工智能服务）供应链放量增长。AI PC（人工智能电脑）与智能手机的渗透提升，有望给相关供应链带来量价增长的拐点。此外，车用半导体随着智能车渗透率持续提升，仍是长期较为看好的子板块。软件服务：AI（人工智能）应用与服务逐步开展，加上企业资本支出走出低谷，均对各类不同的应用服务厂商带来明确的增长。美债利率下行：医药：经过2024年的估值下调，CXO（医药外包）将有机会在2025年迎来较为明确的基本面修复与宽松货币环境双击，部分创新药持续优于预期的研发与管线表现仍将提供一定上行空间。地产：过往大额海外债券的发行，让港股地产企业对于利率与延伸的汇率敏感性都较高，随着行业销售基数连两年下行之后，优质龙头企业在业绩层面率先迎来拐点，在业绩与政策的共振下，或有机会出现估值修复。政策转向明确受惠：消费：在政策支持下，各类消费补贴仍将持续推动并有机会出现进一步加码，预期家电、餐饮、乳制品、啤酒等均将迎来正向改善。持续受海外超预期带动的新兴潮玩同样有望在2025年保持较好增长。海外体育品龙头的库存修复，也有望给国内渠道及制造供货商带来业绩拐点。汽车：具备有较强产品周期的自主品牌企业将有望同时受惠于国内政策与出海带动，在盈利端表现出较行业平均更高的活力。 2025年港股市场潜在风险 ❖美联储货币政策动向 ❖美国对外关税与限制措施变化 ❖人民币汇率走势 ❖宏观刺激政策力度 ❖地缘政治风险

金融界01-09 00:39

Bank of America将特斯拉评级下调为“中性”，目标价上调至490美元，警告执行风险及市场挑战

特斯拉面临着较高的执行风险，但其在全球电动车市场的潜力依然巨大。投资者需要密切关注特斯拉如何应对来自竞争对手和监管方面的挑战，以及其在未来几年推出的新技术和产品。名词解释特斯拉（Tesla）：全球领先的电动汽车制造商，致力于可持续能源和自动驾驶技术的研发。机器人出租车：特斯拉计划推出的一项自动驾驶出租车服务，预计将大幅降低每英里的运营成本，并提高市场份额。目标价：股票分析师根据对公司未来表现的预期，给出的股票价格目标。今年相关大事件 2024年，特斯拉的股价波动显著，面临执行风险的挑战。 2024年，特斯拉将推出新的低成本车型，并预计机器人出租车项目将在美国市场推出。来源：今日美股网

今日美股网01-09 00:11

特斯拉或将从碳排放积分池中收取超10亿欧元补偿，助力欧洲车企应对更严排放标准

获得超过10亿欧元的补偿。这一机制允许电动车销量超标的企业帮助其他未能达标的车企合规，以避免高额罚款。特斯拉将与包括丰田汽车、Stellantis NV和福特汽车在内的至少五家制造商组成积分池，根据最新的欧盟文件，这些车企需在2月5日之前提交申请，并向特斯拉提供其碳排放数据。车企应对更严排放标准的挑战 2025年，欧盟进一步收紧了汽车制造商的碳排放标准。以下为主要挑战和应对措施对比：挑战应对措施碳排放超标罚款加入碳排放积分池政府补贴减少提高电动车销量生产成本压力降低传统汽车生产规模例如，Stellantis通过加入特斯拉的积分池缓解了其电动车生产延迟带来的压力，而雷诺则表示目前尚未决定是否加入其他车企的积分池。碳排放积分池机制和关键玩家碳排放积分池机制允许车企通过联合计算其车队的平均排放量来实现合规。以下是主要玩家及其策略：特斯拉：凭借电动车超额合规获得积分补偿，预计收益超10亿欧元。沃尔沃-奔驰联盟：预计获得3亿欧元补偿。 Stellantis：通过积分池减少生产电动车的紧迫性。大众与雷诺：面临较大合规差距，可能被迫加大电动车销售力度。欧盟要求加入积分池的企业需签署保密协议，并提供详细的排放数据，确保积分池目标的实现。编辑观点碳排放积分机制为电动车领军企业创造了新的盈利模式，同时也为传统车企提供了过渡支持。然而，这一机制并非长久之计，车企需加速技术转型，以满足更严格的排放标准并降低对外部支持的依赖。名词解释碳排放积分池：一种允许车企联合计算其平均碳排放量的合规机制。 UBS集团：一家全球知名的金融服务机构，其分析报告为市场提供深度洞察。电动车超额合规：指车企电动车销量超出排放目标要求，从而获得碳排放积分。近期碳排放市场大事件 2025年1月8日：特斯拉预计从积分池中获利超10亿欧元。 2025年1月7日：欧盟发布最新碳排放合规文件，要求车企在2月5日前申请加入积分池。 2025年1月6日：雷诺批评欧盟新标准，称迫使车企做出“适得其反”的决策。来源：今日美股网

今日美股网01-09 00:10

美股盘前要点 | 特朗普关税计划生变？12月“小非农”数据公布在即

易疲软。 17. 本田发布两款美国制造电动车，将于2026年初推出市场。 18. 华纳兄弟探索频道旗下流媒体平台Discovery+的月订阅费用将涨价1美元。 19. 小鹏汇天：飞行汽车工厂规划年产能1万台，将在2026年量产交付。美股时段值得关注的事件： 21:15 美国12月ADP就业人数 21:30 美国至1月4日当周初请失业金人数 23:00 美国11月批发销售月率

格隆汇01-08 20:41

年销量突破50万辆，理想汽车（LI.US/2015.HK）为何这么猛？

将时间再倒回新能源汽车时代上半场，全球电动车全面爆发之际，出现了一个大赢家，那便是特斯拉。如今，在智能化下半场的角逐时刻，理想作为国内发展最猛的头部选手，会不会成为下半场的最终赢家？我们拭目以待。

格隆汇01-08 11:52

禾赛发布全球最广视野机器人激光雷达JT系列，已开启量产交付

能实现对盲区的高清扫描，无论是婴儿车、电动车、行人都能及时捕捉。除了出色的分辨率，FTX 还在提升性能的同时体积大幅减小，相比上一代产品重量减少了 66%，通过嵌入安装，FTX 外露视窗面积可减少 40%，仅为 50 x 30 mm，让造型更加美观。除了作为智能汽车的补盲雷达外，凭借其视野广、体积小的特点，FTX 同样可以灵活应用于各类智能机器人，轻松嵌入不同位置，为其提供超广视野的实时3D感知，赋能更多智能场景。禾赛科技在 2024 年 12 月的激光雷达单月交付量已突破 100,000 台，再次刷新行业记录，成为全球首个达成单月交付量超过 10 万台的激光雷达企业。其中，面向机器人市场的单月交付量超过 20,000 台，JT 已开始向客户量产交付，获得海内外多家企业的青睐与一致好评。回顾 2024，禾赛在 ADAS 前装量产和机器人领域的量产应用方面取得了全面领先的市场表现。2025 年，禾赛规划年产能将超过 200 万台，加速量产落地，持续研发创新，为智能驾驶及机器人领域的广大客户提供强大的感知支持与解决方案，携手共创智能未来。标注（1）JT128 和JT256 的视场角为 360° x 187°，JT16 的视场角为 360° x 40° （2）相比同类型的小巧型 360° 多线数 3D 激光雷达（3）具体产品参数可能会因定制化而有所不同

金融界01-08 10:42

以旧换新的效果可能如何演变？

格隆汇01-08 09:03

特斯拉德州锂精炼厂因缺水问题面临挑战，耗水需求远超周边居民用水量

0万加仑。特斯拉计划通过该工厂生产用于电动车电池的锂化学品，以缓解供应瓶颈。然而，该工厂尚未获得运行所需的水资源合同。水资源分配与当地居民的担忧当地居民对工厂的水资源需求表达了担忧。根据环保署数据，美国普通家庭每日用水约300加仑，而罗布斯敦的居民总用水量约为110万加仑。相比之下，特斯拉工厂的高峰需求将是居民用水量的8倍。此外，该地区已进入三级干旱状态，居民被要求减少非必要用水。特斯拉的行动与当地政策尽管尚未签署水资源合同，特斯拉仍推进了基础设施建设。该工厂位于未被纳入市政区的地区，拥有较少的政府监管。当地政府通过税收优惠政策吸引特斯拉投资，预计项目将创造250个高薪就业岗位。然而，居民担忧现有水资源和管道设施难以承受新的工业需求。项目经济效益与环境代价特斯拉工厂预计将为当地经济带来显著收益，但用水量的增加和环境压力也引发了争议。一些居民批评当地政府未能优先考虑居民的用水需求。与此同时，地方政府和水务公司采取措施以加快水资源协议的达成。编辑观点特斯拉锂精炼厂的建设反映了可再生能源产业在供应链优化中的努力，但也凸显了环境资源管理的挑战。在干旱地区推进大规模工业项目，需要更加平衡经济效益与环境代价，以确保可持续发展。核心名词解释锂精炼厂：用于将锂矿石加工成电动车电池所需化学品的工业设施。三级干旱状态：干旱严重程度的分类，通常要求减少非必要用水。税收优惠政策：为吸引企业投资而提供的减免或延迟征税的措施。相关大事件 2025年1月：特斯拉宣布德州锂精炼厂进入测试阶段，目标为当年投产。 2023年5月：特斯拉在德州破土动工建设锂精炼厂。 2022年：罗布斯敦地区进入三级干旱状态，实施更严格的用水限制。来源：今日美股网

今日美股网01-08 00:10

美股盘前要点 | 英伟达发布全新一代RTX 50系列显卡 “廉价版”iPhone或于1月量产

止收购并提起诉讼。 15. 索尼与本田电动车品牌AFEELA公布首款车型，预计明年交付。 16. 艾伯维下调2024财年调整后的每股盈利预测，至10.02-10.06美元。 17. MicroStrategy连续九周购买比特币，总持仓量达到约443亿美元。 18. 名创优品宣布发行5.5亿美元股票挂勾证券，筹资用于海外扩张及回购。美股时段值得关注的事件： 21:30 美国11月贸易帐 22:00 美国12月全球供应链压力指数 23:00 美国11月JOLTs职位空缺/美国12月ISM非制造业PMI

格隆汇01-07 20:37

混合动力汽车不受欢迎沃尔沃去年12月的销售量下降3%

了8%，达到763389辆，这得益于全电动车型数量增长了54%。该公司表示，2024年，沃尔沃全电动汽车的销量占沃尔沃全球销量的23%，而2023年为16%。（图片来源：finance.yahoo ）

丰雪鑫9901-07 18:24

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