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中国调查富士康意在传递一信息！？美媒：对中国来说，欺凌苹果供应商可能会适得其反

的关税和技术限制，2022年中国严厉的疫情封锁措施，以及乌克兰战争的爆发，这引发了人们对未来台湾周围发生类似冲突的担忧。高盛今年3月的一份报告显示，富士康在中国的投资在2010年代初大幅增长后，自2018年以来已大幅放缓。富士康计划到明年将其在印度的iPhone产量提高到每年2000万部左右，这将相当于2022年全球出货量的10%左右。在截至今年6月的12个月中，美国进口的智能手机中约有5.3%来自印度，而去年这一比例仅为0.8%。Counterpoint Research的数据显示，2022年，在印度销售的智能手机中，约98%是印度本土制造的。需要明确的是，最终组装只是整个电子制造设备的一小部分，而中国公司在过去十年中已经向价值链的上游移动，以制造更先进的部件。这是中国对印度和东南亚的电子产品出口迅速增长的一个关键原因。但是，对中国一些最大的外国制造商采取强硬措施仍可能产生影响——部分原因是这些公司放慢多元化步伐的动机会受到影响。在越南和印度建设新工厂并不便宜:FactSet的数据显示，富士康在2021年和2022年的总资本支出超过1000亿新台币，相当于31亿美元，比2015年至2020年的平均水平高出约60%。根据高盛的数据，全球电子制造服务业的平均投资资本回报率已从2018年的12%降至9%，部分原因可能是一些新地点的工厂回报率较低，这些工厂需要时间才能达到规模和盈利能力。因此，电子产品制造商有明确的经济动机，只要在中国的投资回报在此期间不会受到重大打击，他们就不会为了维持利润而过快地离开中国。但如果富士康等公司最终被处以巨额罚款，或者陷入代价高昂的政治或安全困境，它们可能会加速撤离中国。文章最后总结道，无论如何，随着2023年初进入中国的外国投资自由落体式下滑，中国现在最不需要的就是进一步削弱信心。

财经风云2023-10-31

【美股收市】标普500“暂时”脱离回调区域市场预期美联储本周再次“按兵不动” 科技巨头苹果周四将公布财报

数已下跌了2.8%，这将是自2020年疫情爆发以来首次3个月连续下跌。 B. Riley Financial首席市场策略师Art Hogan表示：“上周股市收盘时价格处于低点。“通常，当周末前市场出现这种程度的负面情绪，而且没有新的因素出现来改变市场和经济前景时，周一市场可能会有所反弹。投资者终于感觉更有信心了，也许我们已经消化了足够多的坏消息，而这确实体现在今天市场的走强中。” 美联储将于周三做出最新利率政策决定，市场普遍预期美联储将保持基准利率不变。由于不断上升的利率是导致股市下跌的主要原因，投资者希望美联储发出信号，表明可能不再继续加息。交易者预期美联储至少在2023年结束前将停止加息。 Art Hogan表示：“尽管即将召开美联储会议，但市场共识非常明确，即美联储在这次会议上不会采取任何行动，这将是他们连续第二次会议未进行加息。我认为这可能表明加息周期已经结束，而且我认为这可能有助于遏制我们在国债收益率中看到的那种抛物线式上升。如果我们看到利率暂时稳定下来，肯定会带来一些好消息。” 10年期美国国债收益率上周跃升至5%以上，但周一交投于4.89%左右。周五将公布10月份美国非农就业报告，投资者希望劳动力市场有所放缓，这将使美联储能够放心地在今年剩余时间里按兵不动。包括美联储官员在内的几位专家指出，美国国债收益率的快速上升是在11月政策会议上保持利率稳定的另一个原因。基准10年期国债收益率增加了家庭和企业的借贷成本，成为整个经济的另一股限制力量，实际上相当于加息。 Bankrate首席金融分析师Greg McBride表示：“自8月初以来，长期利率的飙升为美联储做了很多工作。美联储不会被迫在本次会议上加息，因为债券收益率和抵押贷款利率上升本身就进一步收紧了货币政策。” 苹果将于周四盘后公布财报。作为标准普尔500指数最大成分股，苹果股价本身正处于调整之中，较52周高点下跌14%。与此同时，投资者正在权衡麦当劳周一公布的财报对美国消费者的影响，事实证明，面对高借贷成本，美国消费者具有弹性。由于菜单价格上涨推动了销售增长，这家快餐巨头第三季度的盈利超出了预期。其他个股方面，计算机硬盘制造商Western Digital股价上涨了超过6%。这是因为该公司宣布，由于与Kioxia Holdings的合并谈判破裂，他们计划将自己分为两家独立的上市公司。 SoFi Technologies的股价在提高了多达10%之后回落，但最终仍保持在平盘以下。这是因为SoFi上调了对今年的业绩预期，预计在第四季度实现盈利。在ON Semiconductor发布了令人失望的预测后，汽车板块整体受到打击，特斯拉股价下跌了4%，Rivian的股价也下跌了超过2%。ON Semiconductor是一家汽车芯片制造商，其股价在周一下午暴跌了近20%。

楼喆2023-10-31

受经济衰退影响，千禧一代比婴儿潮一代更青睐债券ETF

们成长经历中所遭遇的全球金融危机和新冠疫情爆发等反复出现的经济衰退和市场动荡，已使他们更加厌恶风险。

金融界2023-10-31

东吴证券：给予锦江酒店买入评级

2023年暑期出行旺季驱动价格显著超越疫情前，符合行业趋势。　　门店结构继续向中端/加盟倾斜。单Q3新开313家，关店116家，净开197家；截至Q3全年已开898家，净开578家。总计门店数12138家，yoy+7.9%，较2019末+42.6%；总计客房量115万间，yoy+7.0%，较2019末+36.3%。其中大陆门店数10919家，yoy+9.1%，较2019末+51.3%,；大陆客房量105万间，yoy+8.0%，较2019末+42.7%。总计中端房量占比66%，较2019年末50%持续提升；大陆加盟客房量占比94%，较2019末88%持续提升。　　盈利预测与投资评级：锦江酒店作为中国第一大酒店连锁集团，品牌、运营和管理持续赋能网络扩张。背靠锦江国际协同整合资源，在疫情期间作为龙头逆势扩张，市场格局显著向好，旅游市场复苏带动公司盈利能力快速恢复。考虑财务费用高于预期，下调盈利预期，公司2023-2025年归母净利润分别为12.11/18.05/22.03亿元（前值14.14/20.07/25.93亿元），对应PE估值为29/19/16倍，维持“买入”评级。　　风险提示：需求恢复不及预期，行业竞争加剧，门店增长不及预期等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券初敏研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为53.57%，其预测2023年度归属净利润为盈利14.65亿，根据现价换算的预测PE为23.66。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级19家，增持评级13家；过去90天内机构目标均价为47.08。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-10-31

中国数据能否提振原油价格？石油交易商似乎关键经济数据，而不是加中东局势

而工资增速预计将同比放缓至4%，这将是疫情后期的低点。这些数据都可能有助于强化美联储的观点，即价格压力正在缓解，并且不需要进一步加息。在周五数据公布之前，市场参与者将关注周二第三季度就业成本数据，寻找工资增长放缓的迹象。但在美联储会议之前，市场也在等待来自中国的关键采购经理人指数数据，该数据将进一步揭示全球最大石油进口国的商业活动。中国经济在今年增速大幅下滑后，近几个月出现了一些企稳迹象。中国航空监管机构最近表示，将把国内航班数量增加至疫情前水平的34%，这对石油需求来说是一个积极信号，尽管航空旅行仍占中国整体燃料消耗的一小部分。日本央行也定于周二召开会议，交易员预计该行在应对通胀上升之际可能会发生政策转变。

慧宣鑫语2023-10-31

惊爆！经济学家称经济衰退已经到来，消费者是否后知后觉？

推动高速增长。沃森:劳动力短缺是新冠疫情加剧了人口结构。婴儿潮一代现在正在退出劳动力市场，但寿命也更长，这意味着他们产生了对食物、住房等的需求。出生率一直很低，所以没有足够的年轻工人。疫情使人们因死亡或残疾而退出劳动力市场。它还改变了人们的态度，使人们不太愿意长时间工作以获得低工资。供求规律适用于劳动。更少的工人等于更高的工资。更高的工资使普通人有更多的消费能力，这推动了GDP的增长。可以这样想：如果一个企业主将100万美元的利润存入他的银行账户，那么它的流通速度不会像通过提高工资流向100名工人那样快。沃尔弗斯：当时关于经济衰退的说法是不是被夸大了？沃森:这些都是很大的变化，所以我尽量不责怪人们错过了它们。俄乌冲突突然成为一个大曲线球，它导致能源价格飙升。经济衰退将会到来，但就目前而言，我们在经济上处于有利地位。我不会期待像这样更疯狂的好季度。我认为未来我们将看到较小的波动——温和的衰退和温和的扩张。但糟糕的政策选择可能会改变这一点，社会混乱和气候变化等事情也可能改变这一点。这些是我最大的担忧。

丰雪鑫992023-10-31

美国劳动者对裁员的担忧升至2020年以来最高

幅度最大。根据政府数据，相比于去年新冠疫情时期的峰值，该行业从业人数减少了近10万，一波又一波的裁员已导致员工的信心出现扭转。这项指数显示，一直蓬勃发展但劳动力短缺的建筑业仍是劳动者信心水平最高的板块，尽管较一年前水平有所下降。根据该Glassdoor指数，10月份高级管理人员的信心急剧下降。不过仍高于中层和初级员工。

金融界2023-10-31

彭博调查显示：美国中性利率将继续飙升股市、债市前景不乐观

上升到大约100个基点或更高，而在新冠疫情爆发之前的估计约为50个基点。（来源：彭博社）美联储主席鲍威尔在3月份表示：“老实说，我们不知道”实际中性利率位于何处。但如果美国经济的强劲表现使实际中性利率高于历史水平，这增加了美联储维持较长时间紧缩货币政策的理由，这可能削弱股票和债券的价值。由于投资者已经考虑到较长时间内较高利率的前景，近来股票和债券两类资产都受到了打击。十年期美国国债收益率上周短暂突破了5%，是自2007年以来的首次，尤其引发了对科技股估值的担忧。与此同时，标普500指数和以科技股为主的纳斯达克100指数都进入了修正区域，经历了一定程度的下跌。针对10年期美国国债，调查参与者并不指望压力会减轻。调查中的受访者中位数预测认为，该期限的收益率可能会在年底时达到5%。超过60%的调查参参与者认为标普500指数和纳斯达克100指数都被高估了，而约15%的人认为科技股的估值才是被夸大的。根据45%的受访者的观点，纳斯达克100指数在本季度可能下跌多达10%。有五分之一的人认为它会下滑更多。在今年早些时候，人工智能引发的热情使投资者忽视了不断上升的利率，推动了纳斯达克100指数在年初三个季度上涨约35%。现在，纳斯达克100指数正朝着连续第三个月下跌的方向发展，这是一年多来的首次。而根据一种计算，截至上周五收盘时，科技股依然被高估了10%。这次调查的发现与彭博经济学（Bloomberg Economics）的一份报告一致，该报告得出的结论是，实际中性利率在2030年代可能上升至2.7%。据该研究预测，10年期美国国债的收益率可能会在4.5%至5%之间。与2019年12月一样，美联储官员们估计长期资金利率为2.5%，同时假定通货膨胀率为2%，从而隐含地推测实际中性利率为50个基点。实际中性利率可能上升的原因有很多，除了经济的强劲表现之外，还有其他因素：婴儿潮一代（baby boomers）正在退休并花费他们的积蓄，减少了储蓄的供应；中国对美国国债的需求下降；而且不断扩大的政府赤字增加了对投资资本的竞争。在大流行病之后，对未来的不确定性推动了消费者现在消费、以后储蓄的现象，这被称为高时间偏好。基本上，这意味着消费者将寻求更高的利率来进行投资，放弃当前的支出，从而推高了实际中性利率。调查中的多数受访者对较高的美国国债收益率可能带来的影响持悲观态度。这部分人预计，如果国债收益率在5%以上持续一个季度或更长时间，将导致“硬着陆”，即美联储为抑制通货膨胀采取的行动引发经济衰退的情景。约47%的人认为经济将顺利应对这种情况。在美联储于11月1日做出货币政策决定后，高收益率的话题可能会在鲍威尔主持的新闻发布会上讨论。预计在这次决策中，官员们将会将利率保持在两十多年来的最高水平上。投资者将关注鲍威尔是否会就近期国债收益率激增对美联储的舒适程度以及这对实现经济软着陆的前景意味着什么发表评论。除了5%以上的收益率外，可能还存在向上的风险，如果美联储被迫进一步收紧政策以将通货膨率恢复到目标水平。虽然美国在今年上半年经历了通货紧缩期，但在下半年情况就不同了。问题是，美联储没有其他工具，除了利率，用来控制通货膨胀。在美国国债收益率上升和美联储暗示将维持较高水平的背景下，近60%的调查受访者表示他们预计美元一个月后将会更加强劲。

楼喆2023-10-31

AdvanTrade：美国石油钻探公司增加1台钻机

活跃钻机。本周的钻机数量比2019年初疫情爆发前的钻机数量减少了450台。石油钻井平台数量增加2座，至504座，2023年迄今减少117座。天然气钻井平台数量本周减少1座，至117座，较年初减少39座活跃天然气钻井平台。各种钻机保持不变。二叠纪盆地的钻机数量本周再次增加1台，目前比去年同期少33台。EagleFord的钻机数量也增加了1台，目前比去年同期减少了19台。 PrimaryVision的FracSpreadCount（对未完成工作人员数量的估计）在截至10月20日的一周内从前一周的263人增加到269人。压裂价差数量比年初增加了11个。根据AdvanTrade估计，截至10月20日当周，美国原油产量稳定在1320万桶/日，这是美国有史以来的最高产量。根据估计的每周数据，美国的产量水平目前较年初增加了100万桶/日。

金融界2023-10-31

还能愉快地买东西吗？600美元地毯、200美元红酒——物价高企、前景黯淡，美国的高消费还能持续多久？

转向信用卡。经济学家表示，数千万家庭在疫情期间积累的额外储蓄——包括刺激援助和减少旅行、外出就餐和参观娱乐场所的机会——几乎耗尽。尽管如此，事实是，鉴于大流行后经济的不寻常性质，没有人知道事情会从这里走向何方。大多数经济学家已经预测了至少一年的“消费者死亡”和随之而来的经济衰退。到目前为止，不仅看不到经济衰退的迹象，而且整个消费者似乎都处于健康状态。未来几个月，支出可能会降温，但目前还不清楚它是否会崩溃。上周四，政府表示，在美国人支出激增的背景下，7月至9月季度经济以4.9%的年率加速，这是自2021年以来的最快增速。人们将钱主要花在二手车和餐厅用餐、机票和酒店房间上。即使在调整了更高的价格之后，其中大部分是用于可自由支配的项目，这表明许多人对自己的财务状况和工作保障充满信心。这种支出的持久性引起了美联储官员的注意，他们暗示他们将在本周开会时维持关键利率不变。但他们也明确表示，他们正在监测经济数据，以寻找任何通胀可能重新点燃并需要进一步加息的迹象。 “我一直对消费者支出的弹性感到惊讶。”美联储董事会有影响力的成员克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在本月的一次演讲中表示。与此同时，企业，尤其是那些庞大的服务业企业，正在受益于似乎仍然被压抑的需求，这可能是由高收入者在疫情限制之后推动的。上周，皇家加勒比集团公布了强劲的季度收益，旅行者挤满了他们的游轮，即使公司提高了价格，旅行者也乐于花钱消费。 “消费者在体验上的支出加速（已经）推动我们迈向另一个出色的季度，”首席执行官杰森·利伯蒂（Jason Liberty）说，“展望未来，我们看到需求正在加速增长。” 那么，到目前为止，超额消费的背后的原因是什么？经济学家指出了几个驱动因素：强劲的招聘和低失业率，以及大多数摆脱疫情的家庭的财务状况良好。特别是较富裕的家庭，房屋价值和股票投资组合大幅增长，这可能会增加他们的支出。稳定的招聘使失业率降至近50年来的低点3.8%，并将处于黄金工作年龄（25至54岁）的女性就业比例提高到历史新高。裁员措施接近历史低点。更多的工作意味着更多的收入，这通常意味着更多的支出。 “我们仍然认为，在实际失业即将到来之前，你不应该押注消费者，”著名美联储观察家、俄勒冈大学教授蒂姆·杜伊（Tim Duy）表示。在7月至9月的季度中，美国人增加了对耐用品的支出，包括家具、电器、珠宝和行李箱，如果人们担心自己的工作或经济，他们通常会削减这些支出。随着通胀放缓——通胀率仍处于3.7% 的高位，低于2022 年 6月的 9.1% 的峰值——平均工资开始超过物价涨幅。从某些方面来看，工资增长尚未完全抵消 2021 年开始的通胀飙升。但自去年年底以来，工资上涨速度快于物价上涨速度，可能会刺激一些支出。在许多低薪行业，如酒店、餐馆和仓库，公司一直在努力寻找和留住工人，并相应地提高工资。ZipRecruiter 首席经济学家朱莉娅·波拉克（Julia Pollak）计算出，自 2020 年第一季度疫情开始以来，对于收入最低的 10% 工人来说，工资上涨了 25%，这远远高于同期价格上涨 18%。根据美联储的一份报告，大多数家庭在 2023 年年初的状态比疫情爆发前要好。从2019年到2022年，随着房价飙升和股市上涨，中位数家庭（最富有和最贫穷之间的中点）的净资产增长了37%。这是30多年来记录的最大激增。美国人在过去三年中积累的大部分储蓄都流向了最富有的家庭，他们在旅行和其他体验上挥霍无度。经济学家说，通常情况下，最富有的五分之一美国人占所有支出的五分之二左右。根据美联储的数据，从 2020 年第一季度到 2023 年第二季度，最富有的十分之一家庭的净资产跃升了 28 万亿美元，即约三分之一。较贫穷的二分之一美国人获得了更大的百分比增长，但总美元却少得多，从大约2万亿美元增加到3.6万亿美元。（这些数字没有根据通货膨胀进行调整。 “当财富以过去三年的速度增长时......我确实认为，它在这种支出实力中发挥的作用可能比我们想象的要大，“摩根士丹利美国经济学家萨拉·沃尔夫（Sarah Wolfe）表示。像纽约市Gotham Restaurant的管理合伙人布雷特·森西茨（Bret Csencsitz）这样的小企业主可以证明这一点。中年顾客的高额消费取代了许多在疫情期间搬出这座城市的老年顾客。这些客户通常从事技术和金融工作，他们购买150至200美元的葡萄酒，并在两人份牛排上花费200多美元。他补充说，与疫情前相比，平均每人支票上涨了 20% 以上，达到约 145 美元，而且他的餐厅有多达 60 人的团体举行晚宴。“人们回来了，”他说。“有更多的能量。” 美国银行（Bank of America）高级经济学家阿迪亚·巴韦（Aditya Bhave）指出，支出并非全部由富人推动。收入低于50,000美元的家庭在银行信用卡和借记卡上的支出增长速度快于高收入客户的支出。一些美国人在密切关注自己的财务状况的同时，仍然觉得他们有放纵自己的空间。以 74 岁的退休教师瓦莱丽·扎菲娜（Valerie Zaffina）为例，她上周在新泽西州拉姆齐的一家 Kohl's 商店挑选了一件珠宝。她说，她和丈夫靠固定收入生活，花钱很谨慎。但扎菲娜还是决定大肆挥霍——大约5000美元来装饰她的出租公寓，包括一张2500美元的沙发和一块600美元的地毯。这是她18年来的第一个大型装饰项目。“我度过了令人沮丧的一年，我想为自己做点什么，”她说。“所以，是的，我正在重新装修。我正处于这种阵痛之中，但我坚持预算。许多分析师仍然警告说，消费者和经济将面临新的不利因素。例如，近3000万学生贷款借款人不得不在本月开始偿还贷款。华盛顿的政府功能失调可能导致下个月政府关门。上周五的一份报告显示，尽管上个月经通胀调整后的收入与储蓄率一起下降，但消费者仍在增加支出。经济学家说，这种趋势是不可持续的。即便如此，这些挑战可能并不像人们担心的那样具有破坏性。例如，巴韦指出，甚至在10月1日恢复贷款的最后期限之前，学生贷款的支付就已经激增。似乎很少有借款人利用拜登政府设定的 12 个月宽限期，这表明大多数借款人有能力恢复还款——至少目前是这样。 Visa的高管们报告了强劲的收益，其美国信用卡客户在海外的支出激增，也淡化了学生贷款偿还的可能影响。该公司没有“考虑贷款偿还的任何影响”，“因为我们还没有看到任何有意义的影响，”Visa的首席财务官克里斯托弗·苏（Christopher Suh）说。“自3月份以来，从高到低的所有细分市场的消费者支出都保持稳定。” “有很多悲观和厄运，”围绕着消费者，巴韦说。“然而，数据仍然令人惊讶。

丰雪鑫992023-10-30

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