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信达证券：给予老凤祥买入评级
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上涨以及费用管控。　　1）去年同期由于疫情原因，订货会线下规模较小，为完成销售指标牺牲了部分利润，故导致去年同期毛、净利率均偏低；2）23Q3上海黄金交易所黄金现货收盘均价同比上涨20%，获益金价上涨带来的存货增值，毛利率提升；3）23Q3销售费用同比减少7772万元，管理费用同比减少237万元，我们认为主要由于去年同期上海疫情缓解，公司加大销售力度，相关费用增加。相比21Q3，销售费用同比增长26%。　　23Q3归母净利率3.18%，同比提升0.83PCT，环比下降0.34PCT。拆解来看，23Q3毛利率7.5%，同比提升0.83PCT，环比下降1.64PCT；销售/管理/研发费用率0.89%/0.48%/0.04%，同比下降0.48PCT/下降0.06PCT/持平，环比下降0.5PCT/0.14PCT/0.01PCT。此外，公允价值变动净亏损23Q3为655万元，去年同期为亏损2734万元，同比减亏2079万元，主要来自黄金租赁业务及小部分股票/基金投资。　　扎实推进“双百行动”，23H1完成全部三批次职业经理人制度试点。23H1公司完成了第三批职业经理人签约和第一批职业经理人的续签工作，进一步完善市场化用人和激励机制。同时推进完成了工美板块下属企业的自然人股东股权转让工作及工商变更工作。　　工艺美术股权投资中心股权转让持续推进，核心管理层平稳过渡。2023年以来持续优化工艺美术板块的整体运营架构。截至公司三季报发布，已公告的工艺美术股权投资中心持有的上海老凤祥有限公司股权受让方及受让份额为中保投仁祥（1.29%）、国改二期基金（0.98%）、国新资产（2.44%）、国新上海（0.98%）、安徽中安优选壹号（0.49%）、宁波君和同详（2.05%）、东方明珠新媒体股份有限公司（2.44%）、海南金猊晓（5.58%）、央视融媒体产业投资基金（1.50%），其中央视融媒体产业投资基金已完成工商变更登记，海南金猊晓已支付转让款、工商变更登记手续尚在办理中，其他出资方工商变更尚未完成。上述交易完成后，工艺美术股权投资中心尚持有上海老凤祥有限公司4.25%的股权。　　盈利预测：展望后续，我们预计公司继续稳步推进“三年行动计划”，预计2023-2025年营收分别为754/864/975亿元，同增20%/15%/13%，归母净利23.5/27.2/31.3亿元，同增38%/15%/15%，EPS分别为4.50/5.19/5.98元，对应10月27日收盘价PE为14/12/10X，维持“买入”评级。　　风险因素：金价剧烈波动，管理层变动，拓店不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司郭海燕研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.23%，其预测2023年度归属净利润为盈利23.39亿，根据现价换算的预测PE为13.93。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级23家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为78.71。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-10-28
东吴证券：给予汇川技术买入评级，目标价位90.7元
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，全年维持同比个位数增长。22Q2上海疫情递延到Q3交货造就高基数，23Q3国内需求弱，海外占比不高，增长承压，收入&毛利率同比略有下降，全年预计维持0-5%稳健增长。　　盈利预测与投资评级：我们下调公司23-25年归母净利润至52.0亿/69.0亿/90.3亿（原值为54.0/71.2/92.5亿），同比+20%/+33%/+31%（23-25年扣非分别42.8亿/54.9亿/71.2亿，同比+26%/+28%/+31%），对应现价PE分别32倍、24倍、19倍。考虑到公司在工控行业的强经营α、以及电机电控内资龙头地位，给予24年35倍估值，目标价90.7元，维持“买入”评级。　　风险提示：宏观经济下行，竞争加剧等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券谢哲栋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.59%，其预测2023年度归属净利润为盈利54.04亿，根据现价换算的预测PE为30.26。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级20家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为79.92。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-10-28
更多细节曝光！南华早报：李克强游泳时突发心脏病此前曾接受搭桥手术
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不断膨胀、与美国的贸易紧张关系以及新冠疫情等一系列困扰时期中扮演了重要角色。他连任两个五年任期，符合中国宪法规定的总理最大任期。官方讣文赞扬李克强全力支持“一带一路”倡议和扶贫运动，这些都是习近平推动的战略。他也因努力平衡经济增长与稳定而受到赞誉。文章强调他对习近平的“坚定支持”，称李克强坚定支持打造廉洁党风和反腐斗争。北京大学法学教授姜明安，也是李克强的一位校友，对这一消息感到悲痛，并表示“无法用言语描述”。许多人在社交媒体上致哀时也有同样的反应。许多直接接触过这位前总理的人在微博平台上分享了他的照片。其中包括他在2013年四川雅安地震后立即前往该地区的照片，以及他在2020年初时访问武汉医院的照片。在新冠疫情爆发时，他是首位访问疫情中心的中国高级领导人。 “当李克强告诉武汉的医护人员每天都要给家里打电话时，这让我感到温暖”，一位微博用户写道。作为中国第一位拥有北京大学法学学士学位和经济学博士学位的总理，李克强主要因其对中国经济的贡献而被人们铭记。他的务实经济政策，被投资银行巴克莱称为“克强经济学”，专注于去杠杆化、结构性改革和克制刺激政策，这一时期中国因2007年全球金融危机而出现的经济不平衡。中国采取了4万亿元刺激计划。 “李致力于市场化改革”，中国欧洲国际工商学院的经济学教授朱天说道。“他是一个具有魅力的坦诚者，也是中国备受欢迎的总理。” 李克强上任的那一年，北京批准了一项历史性改革，让市场在资源配置中发挥决定性作用。这包括一份详细的改革路线图，在这一过程中，中国经济在接下来的十年中继续增长，尽管增长速度较慢，平均在5%至6%之间，接近高收入国家的门槛。去年3月在全国人民代表大会上讲话时，他誓言中国的改革开放政策不会改变，就像长江和黄河不会倒流一样。姜明安表示，李克强对经济改革和开放的支持是发自内心的。在香港，许多政治重量级人物向李克强致敬。他们赞扬他支持香港加强与内地经济整合以及其国际金融中心地位。李克强精通英语，经常代表中国参加国际活动，包括每年的中欧峰会。特别是，他与欧洲领导人如前德国总理安格拉·默克尔建立了良好的关系。多个驻中国的欧洲大使馆对李克强逝世表示哀悼。在社交媒体平台X上，德国驻华大使Patricia Flor称李克强为“德国的宝贵合作伙伴”，积极塑造了双边关系。李克强与德国官员最后一次会晤是在去年11月，当时他在北京招待了德国总理奥拉夫·肖尔茨。 “他将被铭记”，Flor写道。在东京，日本内阁官房长官松野博一表示，李克强在双边关系中“发挥了重要作用”。2018年，李克强进行了正式访问日本，还参加了一次涉及韩国的三方领导人会议。 “我们向前总理李克强表示诚挚的哀悼和祈祷”，松野表示。在华盛顿，根据国务院发言人马修·米勒的说法，美国国务卿安东尼·布林肯向李克强表示慰问。李克强的妻子程虹是一位受人尊敬的知识分子，他们有一个女儿。
忆芳2023-10-28
糟了！经济学家警告：当美联储降息开始时，我们就为时已晚
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，而不是通胀。” 这位经济学家指出，自疫情以来，世界各国央行已成为主管政府的内部印钞机，失去了独立性。“他们应该是一个非政治性的、独立的组织。具有讽刺意味的是，我们现在的情况恰恰相反，”他说。 St Onge将美联储上次加息描述为“死亡十字”，称美联储已将市场逼入绝境。他补充道：“无论美联储此时做什么，我们都会感到担忧。” “如果通胀仍在持续，但美联储开始降息，那就是死亡交叉出现的地方。这就是你真正担心的地方，因为通胀工作尚未完成，但美联储放弃了，”St Onge说道。“这告诉你（美联储）害怕更大的事情。他们会害怕某种严重的衰退，比如 2008 年的危机。” 短期移动平均线（通常是 50 日移动平均线）低于长期移动平均线（通常是 200 日移动平均线）时，金融图表中就会出现死亡交叉。许多交易者认为这是一个看跌信号。市场仍可能受到 2008 年的类似危机和 1970 年代型通胀的打击。St Onge表示，美联储已成为引导股市的主导力量，但这不是它应该发挥作用的方式。 “当你看每次美联储会议时，每个人都会停下来。杰罗姆说了什么？这不健康，”他说。“资金应该是一个背景，就像打开电灯开关一样。央行已经过多地参与了这个过程。”
丰雪鑫99 1评论2023-10-28
受连续加息影响欧元区第三季度经济可能停滞甚至收缩
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般显示经济萎缩，这将是自2020年新冠疫情爆发以来GDP首次出现这样的下降。如果出现停滞，则将证实经济在过去四个季度中只有一个季度实现了增长。下周的报告可能仍会给欧洲央行决策者带来一些鼓舞——通胀有望显著放缓。整体通胀率预计为3.1%，较2%的目标相去不远。剔除能源等波动性因素的核心价格涨幅更高，10月料为4.2%。从通胀和经济增长两方面来看，中东战争正成为官员们愈发担心的问题。拉加德周四表示，“我们非常关注这可能产生的经济后果，无论是对能源价格的直接或间接影响，还是经济行为者将继续展现出的信心水平。”
金融界2023-10-28
欧洲央行行长呼吁欧盟领袖就财政改革达成共识
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共债务不超过GDP的60%。这些规则自疫情爆发以来一直暂停实施，但预计将于2024年初恢复执行。据知情人士透露，拉加德周一与欧盟委员会主席von der Leye、欧元集团主席Donohoe和理事会主席Charles Michel的谈话中警告说，如果没有就改革方向达成一致，可能会迫使货币政策承担更大的压力。据说，Donohoe当时回应说，今年达成协议的难度很大，但并非不可能。拉加德出席布鲁塞尔峰会的一天前，欧洲央行一年多来首次维持利率不变。她表示，“应该在今年年底之前完成欧盟经济治理框架的改革”。
金融界2023-10-28
美国“贫富差距”逐步扩大哪些行业板块因此收益？美国银行给出独特解析
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一直保持着出人意料的强劲，主要是因为自疫情封锁结束以来，消费者支出持续稳定增长。然而，在经济的底层，存在一个不断加剧的问题，即社会经济差距的扩大。美联储采取了积极的加息措施，减缓了经济的某些领域。然而，这些措施实际上为老年美国人提供了一种稳定的经济刺激，使他们的储蓄账户利息从几乎为零的水平增加到了二十年来的最高水平。赢家和输家美国银行表示，这种情况可能会使得像医疗保健和娱乐等行业成为赢家，因为老年人在这些领域花费很多钱。同时，家居装修类股票也可能受益，因为战后婴儿潮一代的人寿命比之前的几代人更长，而且他们不愿意出售那些被低抵押贷款利率固定的房屋。与此相反，以年轻人为主的服装零售商面临着严峻挑战。由于美联储计划在未来一段时间内保持高利率，而且不断增长的联邦赤字使得债券收益率上升，这将继续推动政府支付的国债利息增加，这些利息将直接流入投资者的口袋。美国银行的数据显示，婴儿潮一代及其前辈如今占据了美国消费的大部分份额。与此同时，出生于1980年代早期到1990年代末的人群在消费上开始保守，而且在信用卡和借记卡上的拖欠情况有所增加。 Blanke Schein财富管理公司首席投资官Robert Schein表示：“在疫情前，已有实证证据支持战后婴儿潮一代相对于千禧一代在投资、退休账户和房屋拥有方面表现更好。而在疫情后，由于通货膨胀加剧和利率上升，这种差距变得更加明显，这种分隔现象非常巨大。” 婴儿潮一代正在海上根据美国银行的数据，游轮公司在战后婴儿潮一代中的曝露度最高，他们大约占据了游轮旅行者的40%。根据美国银行援引AARP数据称，对于50岁以上的成年人来说，旅行是优先考虑的离散性支出项目中排名最高的。而这个行业在疫情后的旅游热潮中受益良多：标普500指数中的酒店、度假村和游轮公司指数今年上涨了近28%，即使在过去几个月经历了一定下跌之后仍然保持较高水平。虽然美国银行的报告中并未提供具体的股票推荐，但特别指出了美国运通公司是其“婴儿潮经济繁荣”理论的受益者之一，因为老年人更常使用该公司的信用卡。而在千禧一代方面，美国银行提到了服装支出正在放缓的趋势，部分归因于两个年龄组之间财富和消费差距的存在。分析师们认为，零售商Revolve存在特定风险，因为该公司的产品价格较高，但却受到Z世代和千禧一代消费者的青睐。然而，一些投资者对这种交易的长期持续能力表示怀疑，因为战后婴儿潮一代的年龄迅速增长。而且，所有这些财富最终将被千禧一代继承，并且大部分会被他们消费掉。 Bone Fide Wealth总裁Douglas Boneparth表示：“如果将投资重点放在婴儿潮一代的偏好上，而不是千禧一代的偏好，那么你只是在追逐眼下的市场而不是未来的市场。如果将会有大量财富传给千禧一代或更年轻一代，难道你不想了解他们在长期投资方面的偏好和消费习惯吗？” 美国银行认为，目前战后婴儿潮一代的消费和资产拥有足以维持消费活动。该银行对美国消费支出和股市持乐观态度，其经济学家取消了此前关于美国即将陷入衰退的预测。美国银行的量化策略师Ohsung Kwon表示：“人们总是谈论那些正在减少的储蓄，但它们仍然是疫情前的两倍水平，而且这只是故事的一部分。你必须看整体图景，看整个资产负债表，而消费者的资产负债表看起来依然非常出色。”
楼喆2023-10-28
加拿大汽车贷款拖欠率远超疫情前专家警告：千万别这样做！
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前一天发布的“汽车贷款的拖欠率已经超过疫情前”的消息，加拿大汽车帮助协会（Car Help Canada）执行董事Shari Prymak认为，这主要是由于过去几年供应短缺导致车价大涨，目前新车和二手车售价上涨了40%；汽车咨询公司Desrosiers的汽车顾问Andrew King也表示，加拿大新车的平均成交价首次超过了5万加元。此外，加拿大央行多次加息，购车贷款和租车费用的利率也随之上涨。Prymak说，此前的平均利率为5%或6%，现在已升至7%到9%。“现在买车比以往任何时候都贵，债务负担对于许多消费者来说，实在是难以承受。”他说。凯投宏观北美副首席经济学家斯蒂芬·布朗(Stephen Brown)认为，由于很多人还背负着数额更大的住房抵押贷款，因为担心不付款就会失去房屋，人们会优先考虑抵押贷款付款从而忽略了信用卡或汽车贷款的付款。他说，这其实是经济衰退和失业率上升的先兆。不过，King并不这样悲观，他说，尽管自2021年以来，汽车贷款的拖欠率一直在上升，但目前仍然不足0.6%，与一些长期贷款的项目相比，“并不是特别高”。 Prymak建议，那些寻求汽车付款帮助的人可以申请提高信用额度，而不是常规贷款。他警告说，如果没有还清贷款就转卖自己的汽车，售出的金额肯定抵不上所欠贷款，就会变为负资产。 Prymak说，如果偿还贷款时确实遇到困难，最好的办法是尽快一次性结清欠款，改为租用一辆低价车。 Prymak最后表示，鉴于持续的供应链问题和制造商罢工，汽车价格短期内很难回落，“当新车短缺时，价格就会居高不下。”他说。
Lisa2023-10-28
亚马逊顺利坐上“人工智能快车”！首席执行官一席话引发股价暴涨7%
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三季度取得了显著的胜利。这表明亚马逊在疫情后的效率提升努力取得了成效。在财报发布前，Wedbush分析师Scott Devitt在其报告中写道：“我们分析了十年的历史数据，确定了所有亚马逊营业利润率在连续两个或更多季度上升或下降的时期。然后，我们比较了这些时期内的股价回报率，发现在营业利润率上升时，亚马逊股价平均上涨了84%，而在营业利润率下降时，股价仅上涨了1%。”
楼喆2023-10-28
耶伦：收益率飙升反映美国经济强劲而非财政赤字扩大
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益率是否会长期保持在高位。她表示，新冠疫情前推动收益率触及低位的趋势“仍然存在”。许多债券市场参与者指出，联邦赤字大幅增加是收益率上升背后的一个关键因素。在截至9月份的财政年度里，美国政府的预算缺口实际上翻了一倍，而国债最近的一些标售并没有受到买家的热捧。下周，美国财政部将更新其债券发行计划，策略师和投资者对长债的增发规模持谨慎态度。尽管美国第三季度国内生产总值(GDP)增长强于预期，但周四收益率仍出现下跌。耶伦表示，美国正走在软着陆的道路上，通货膨胀在没有衰退的情况下下降。
金融界2023-10-27

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