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危险！数据凸显中国经济萎靡不振复苏缓慢，或导致2023年全球经济动力不足
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私营部门投资低迷和出口逆转，这些因素在疫情期间推动了经济增长，但现在随着主要央行提高利率，这些因素正受到影响。从年度来看，经济增长加速，这得益于与2022年的有利比较。当时由于中国政府的新冠清零政策，经济增长崩溃。2022年的疲软令中国经济今年仍有望达到甚至超过官方设定的5%左右的增长目标。但经济学家说，年初经济活动爆发后的势头减弱意味着中国将需要采取更多措施来重振家庭和企业信心，让经济重回正轨。周一亚洲离岸交易时段，人民币兑美元汇率下跌0.2%。康奈尔大学(Cornell University)贸易政策与经济学教授、国际货币基金组织(IMF)中国部前负责人Eswar Prasad表示：“中国经济显然在走下坡路。”他说，数据凸显出需要更多的刺激措施来推动更快的增长，也需要政策改革来帮助恢复对中国私营部门的信心，刺激生产率更快增长。与上年同期相比，中国第二季度经济增速从第一季度的4.5%加快至6.3%，低于部分经济学家预期的6.9%。去年第二季度，上海的企业为遏制全市范围内的新冠疫情而关闭，导致经济严重下滑，掩盖了年化增长率的回升。北京在今年年初放弃了严格的新冠控制措施，为经济活动的反弹铺平了道路，企业恢复了交易，消费者花掉了在疫情期间储存的部分储蓄。当时外界希望中国消费者将加大力度推动经济持续复苏，房地产行业长期下滑的局面将得到扭转，从而提振经济，而居高不下的通胀和不断上升的借贷成本抑制了西方国家的支出。但近期的数据表明，这种希望是错误的。6月份的零售额与5月份相比仅增长了0.2%，这表明家庭对消费持谨慎态度。经济学家表示，他们的谨慎反映了对就业和整体经济的担忧，以及新冠疫情留下的挥之不去的伤疤，比如收入减少和失业。 6月份，中国衡量失业率的主要指标城镇调查失业率稳定在5.2%。但是年轻人的失业率再次上升，16到24岁年轻人的失业率从5月份的20.8%上升到6月份的21.3%。受房地产疲软的影响，6月份建筑、机械和其他固定资产投资较5月份仅增长0.4%。同期工业生产增长0.7%。经济学家说，中国政府需要采取更多措施来支撑摇摇欲坠的经济复苏。中国央行已经下调了基准利率，推动经济增长。经济学家表示，由于消费者和企业似乎不愿接受新的贷款，较低的借贷成本可能没有太大帮助。中国政府已表示不愿采取大规模刺激措施，而是倾向于采取零碎的方式，避免积累过多的债务。中国还在寻求将国家的重点从不惜一切代价的快速增长转向帮助中国为与世界其他地区日益加剧的紧张局势和可能的冲突做好准备的措施。
Sue2023-07-18
决策分析：突发大行情！金价“狂飙”，直逼1980 道指连升7天，美股财报季开端良好
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芒。经济显然分为了两个轨道，制造业在后疫情的繁荣中放缓，而服务业和消费者导向型行业表现良好。周二，美市早盘黄金价格上涨并触及四周高点。现货黄金日内涨幅达1.13%，现报1977.58美元/盎司。 ActivTrades 高级分析师 Ricardo Evangelista表示，黄金似乎出现了新的支撑位 1,950 美元，短期内金价不太可能跌破这一水平。 Evangelista说：“由于其他主要央行的加息周期尚未结束，美元可能仍面临压力，这可能有利于金价。然而，美国利率不太可能在中短期内开始下降，这在某种程度上限制了金价的上涨空间。”
Dan19772023-07-18
7分钟成交逾44亿美元！美零售销售意外不及预期黄金暴拉25美元直逼1980
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市场继续推动工资增长，而一些家庭仍有在疫情期间积累的储蓄。随着通胀消退，消费者的购买力也在逐步提高。6月的稳健增长和5月的上修表明，占美国经济三分之二以上的消费者支出在上季度继续增长，但第二季度的增速可能低于第一季度。交易员预计，美联储将在下周重启加息，将加息25个基点。随着通胀放缓的迹象越来越多，对美国基准利率将在何处见顶的押注有所减少。但最近几天，几位美联储政策制定者在7月的会议之前发表了鹰派评论。尽管美联储在6月份的上次会议上维持利率不变，但政策制定者的季度预测中值显示，美联储今年还会再加息两次，每次25个基点。美联储戴利上周说，官员们说他们在恢复物价稳定方面做得还不足够。美联储理事沃勒随后表示，他预计今年还需要两次加息，才能将通胀降至目标水平。数据公布之后，现货黄金加速上升并刷新日高至1979.28美元，较日低拉升25美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）数据显示，COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月18日20:30一分钟内买卖盘面瞬间成交2514手，交易合约总价值4.95亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月18日20:55一分钟内买卖盘面瞬间成交6877手，交易合约总价值13.53亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月18日22:01一分钟内买卖盘面瞬间成交2003手，交易合约总价值3.95亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月18日22:02一分钟内买卖盘面瞬间成交2053手，交易合约总价值4.05亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月18日22:07一分钟内买卖盘面瞬间成交4592手，交易合约总价值9.07亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月18日22:09一分钟内买卖盘面瞬间成交2551手，交易合约总价值5.04亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月18日22:10一分钟内买卖盘面瞬间成交2242手，交易合约总价值4.44亿美元。金价周二攀升至四周最高位，美元走软和美国国债收益率下滑扶助贵金属和大宗商品价格走高。 Kitco.com资深分析师Jim Wyckoff表示，“今日有几个温和的利好因素有利于贵金属市场多头，包括美元指数走弱、原油价格走强和美国国债收益率下滑。” 在上周三美国公布6月份消费者价格指数(CPI)后，金价在过去一周从三个月低点反弹。市场分析师曾预测，6月份消费者价格指数可能是美联储抗击通胀的一个拐点。上周的美国CPI报告显示，6月份消费者价格仅增长0.2%，为2021年8月以来的最低月度增速。因此，在美元走软和美国国债收益率下降的提振下，黄金、白银以及原油和铜等其他大宗商品的价格上涨。相比之下，较低的国债收益率使黄金等不给投资者带来收益的资产更具吸引力。债券收益率与价格走势相反。美元指数周二一度下滑至99.55低点，现反弹至100下方。10年期美国国债收益率下跌4.3个基点，至3.757%。技术上，财经网站FXStreet分析师Sagar Dua撰文称，黄金价格正在形成一个看涨杯柄模式，突破将导致反转走势。该图表模式在1960.00美元附近来回交易。美国零售销售数据的发布可能会引发动力包行动。金价在信心十足地突破关键阻力位1960.00美元后，预计将吸引新的买盘。如果金价未能维持在1940.00美元支撑位上方，那么上行倾向可能会消退。
会员
夏洛特2023-07-18
中国经济高速增长“一去不复返”？！中国资产已落后于新兴市场同行
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的衡量标准也处于16年来的最低水平。自疫情后复苏希望推动的涨势陷入停滞以来，中国的本币和美元债券给投资者带来了损失。尽管中国是最大的发展中国家，吸收了许多较贫穷国家的出口，但今年中国对风险资产的重要性有所下降。美联储的货币政策、债务重组协议和政治变革已成为主导主题，有助于抵消中国需求疲软的影响。在某种程度上，中国经济增长放缓提振了市场情绪，因为它减少了投资者对全球通胀复苏的焦虑。伦敦Gemcorp资本管理有限公司首席经济学家Simon Quijano-Evans表示：“中国超高增长的日子已经一去不复返了，坦率地说，随着人口增长停滞，经济增长现在可以喘口气了。” “随着2024年的临近，新兴市场现在关注的焦点是美联储的鹰派态度有望减弱，并可能降息，以抵消中国宏观经济带来的失望。” 黯淡的表现与更广泛的基准形成鲜明对比。MSCI新兴市场股票指数7月份上涨3.3%，其货币指数累计上涨1.6%，均创1月份以来的最佳月度涨幅。发展中国家的美元和本币债券指数本月也在上涨，交易价格接近五个月高点。中国公布的季度增长率为5.5%，低于经济学家预测的6.1%。其他数据显示，尽管工厂生产继续活跃，但消费者支出却在放缓，这给中国政府将经济从出口导向型经济转变为依赖内需型经济的计划带来了阻碍。北京当局刺激家庭支出的计划未能给经济学家留下深刻印象，他们表示，该计划没有采取任何措施来取得有意义的成果。 MSCI中国指数今年下跌了4.3%，而排除中国的新兴市场指数则上涨了14%以上。到2023年，这两项指标之间的比率将下降16.2%。人民币汇率下跌近 4%，而发展中国家基准汇率则上涨2.6%。债券表现也出现了类似的情况。自2月初对中国复苏乏力的担忧引发抛售以来，中国美元债券已让投资者损失1.7%，在78个新兴国家中表现最差的国家中排名第11。考虑到汇率变动的影响，地方债务使他们亏损了3.4%。考虑到中国在主要指数中的权重（通常约为三分之一），中国与广大新兴市场国家之间日益扩大的差距是违反直觉的。2015年，中国经济陷入停滞，当局对市场的干预受到批评，人民币意外贬值，导致新兴市场遭受毁灭性损失。事实上，向后看的相关性指标仍然证明了中国对新兴市场的重要性。中国MSCI指数与其他新兴市场指数之间的120天滚动相关性达到2020年9月以来的最高水平，凸显了这种影响力。但短期措施却显示出相反的结果。除了价格表现外，资金流也正在从中国转移。上周，美国交易所交易基金的投资者对印度股票的青睐程度超过了中国股票，因为他们在前者的存款金额是后者的三倍。
Linlin2023-07-18
“恐怖数据”爆冷！美指为何却一度逼近100大关？
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业的摆动对经济有一定的扭曲作用，尤其是疫情封锁期间，服务业受到严重影响，但随着经济的逐渐恢复，这种扭曲现象正在平息。经济现在能够达到疫情余波逐渐平息的阶段，疫情之后的购买力释放阶段已经过去了。当前，交易员已完全定价下周美联储将加息25个基点。然而，联邦基金期货仍定价2024年降息140个基点，这可能拖累美元表现。不过，荷兰国际集团外汇策略师Francesco Pesole认为，短期内无法确定美元能否进一步大幅走低。动能显然偏向利空，但与此同时，下行动能开始减弱。欧元区经济活动在6月放缓后，欧洲央行9月进一步加息的前景尚不明朗。考虑到欧元区经济疲软以及9月暂停加息的风险，如果美联储下周加息时语气强硬，市场可能会重新评估欧元兑美元汇率。 ActivTrades高级分析师Ricardo Evangelista表示，由于其他主要央行的加息周期尚未结束，美元可能仍面临压力，这可能有利于金价。黄金似乎出现了新的支撑位1950美元，短期内金价不太可能跌破这一水平。而美国利率不太可能在中短期内开始下降，这在某种程度上也限制了金价的上涨空间。瑞银（UBS）分析师乔瓦尼·斯塔诺沃（Giovanni Staunovo）表示，在美联储如何看待近期数据变得更加清晰之前，短期黄金将在区间内波动，“下一轮上涨需要黄金ETF需求的复苏”。
金融界2023-07-18
华西证券：给予新华保险买入评级，目标价位47.94元
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给予“买入”评级。　　风险提示　　疫情后经济复苏不及预期；渠道调整效果不及预期；权益市场大幅波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券葛玉翔研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.85%，其预测2023年度归属净利润为盈利128.65亿，根据现价换算的预测PE为9.65。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级14家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为46.01。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新华保险（601336）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性良好。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-07-18
重磅数据来袭！美“恐怖数据”6月增幅不及预期，但仍具弹性美元急跌后回弹市场完全定义美联储下周加息25个基点
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市场继续推动工资增长，而一些家庭仍有在疫情期间积累的储蓄。随着通胀消退，消费者的购买力也在逐步提高。不包括汽车、汽油、建筑材料和食品服务在内的核心零售额增长0.6%。6月的稳健增长和5月的上修表明，占美国经济三分之二以上的消费者支出在上季度继续增长，但第二季度的增速可能低于第一季度。数据发布后，交易员已完全定价下周美联储将加息25个基点。市场反应：美元指数DXY短线下挫后回弹近40点，现报99.90。机构点评：财经网站Forexlive评美国6月零售销售数据：对照小组数据录得0.6%，但总体数字较低。该数据对上月数据的修正幅度较大，整体零售额从之前的0.3%修正为0.5%，对照小组的数据也从之前报告的0.2%上修至0.3%。富国银行分析师即时评美国零售销售数据富国银行首席经济学家Jay H. Bryson表示，总的来说，消费者支出有所减缓。第一季度实际消费者支出以年化4%的速度增长，但第二季度不会有这样的增长。具体数据虽然还可以，但总体上来说，消费者支出的减速没有改变整体的大趋势。服务业对消费者支出的增长是经济的主要驱动力，过去三年中服务业的摆动对经济有一定的扭曲作用，尤其是疫情封锁期间，服务业受到严重影响，但随着经济的逐渐恢复，这种扭曲现象正在平息。经济现在能够达到疫情余波逐渐平息的阶段，疫情之后的购买力释放阶段已经过去了。
Dan19772023-07-18
突发！欧银官员意外传鸽声，黄金一分钟成交超7亿美元 “恐怖数据”逼近
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跌，周一公布的增长数据显示，中国经济在疫情后的反弹已经结束。随着投资者考虑全球增长引擎放缓的连锁效应，中国步履蹒跚的复苏正引发不安。德意志银行(Deutsche Bank)表示，下调了对今年中国经济增长的预期。周一，摩根大通、摩根士丹利和花旗集团也下调了预期。 “中国对欧洲非常重要，”City Index高级市场分析师Fiona Cincotta表示。“很多人担心中国的疲软可能对德国和德国经济意味着什么，我认为我们在DAX指数上看到了这种担忧，该指数正在挣扎走高。” 美联储、欧洲央行和日本央行下周将举行政策会议。货币市场已经基本消化了美联储在本月晚些时候的政策会议上加息25个基点的预期，不过市场预计利率最早将在12月下调。 Cincotta说：“任何美联储已经达到利率峰值的感觉，或者任何他们不再那么鹰派或更鸽派的感觉，都将成为股市下一步上涨所需的动力。” Generali Insurance Asset Management股票业务主管Luca Fina在给客户的报告中写道：“投资者将更有兴趣了解第三季度的前景，因为宏观经济继续恶化，主要是在欧洲，而对中国突然复苏的预期正在动摇。” 美元维持在15个月低点附近，因市场愈发预期美联储将结束加息周期。 Knot发表讲话后，欧元回吐涨幅，但仍有望创下2004年10月以来最长的日线连涨趋势。彭博社的一项调查显示，美国稍后将公布的整体零售销售数据可能环比增长0.5%，但不包括汽车和汽油，需求可能会减弱。美国财政部长珍妮特·耶伦说，美国正走在降低通胀的“良好道路”上，同时就业形势不会出现重大恶化。 BMO Capital Markets策略师Ian Lyngen在一份报告中写道，随着美联储接近本轮周期的终点，押注长期债券可能开始变得更受欢迎。其他市场方面，现货黄金短线涨近9美元，迅速逼近1970美元。 COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月18日19:16一分钟内买卖盘面瞬间成交3826手，交易合约总价值7.54亿美元。
厉害啦2023-07-18
AMD的下行风险大于上行潜力
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的收入继续出现了加速下滑的情况，回到了疫情时期的水平。我将上述数据解读为半导体市场的负面信号。作为最大的半导体代加工公司，如果消费电子和数据中心的需求真的在复苏，台积电的月度销售数据应该会呈现出正增长的趋势。因此，综合考虑制造业数据和台积电的销售数据，我认为半导体行业的复苏速度可能比预期要慢。图片来源：台积电图片来源：台积电最后，作为一家存储芯片制造商，美光科技公司也提供了更多关于半导体行业的数据。在财报电话会议中，公司管理团队承认了两个积极的发展趋势。一是客户库存正在下降，预计将在2023年底或2024年初恢复到正常水平。二是由于需求的复苏，2023年下半年对公司而言将比上半年更好。然而，管理团队还表示，对于2023年的DRAM需求增长预期已被进一步下调至低至中个位数，并且对NAND需求增长预期也下调至高个位数。这是在AI驱动的需求“超出了公司的预期”的情况下，因为“个人电脑、智能手机和传统服务器的需求预测现在更低”。因此，与台积电和ISM制造数据提供的数据相似，美光也预计在不久的将来半导体行业的需求复苏不会强劲。综上所述，从存储芯片行业、制造业和半导体制造业这三个数据点来看，我的结论非常简单：2023年半导体需求不太可能出现实质性增长。为什么会这样呢？ 2023年上半年的经济活动非常强劲，那为什么这种强势没有体现在半导体行业呢？我认为消费者支出情绪的变化起到了关键作用。消费者意识到服务和体验的价值或重要性，这导致旅行和服务行业蓬勃发展。另一方面，在疫情期间，消费者只能在物质商品上花钱，这可能导致消费者对服务和体验的需求远远高于对物质商品的需求。随着旅行需求没有降温的迹象，当前的趋势可能会继续对半导体需求产生负面影响，最终影响到AMD。估值考虑到市场需求环境，我认为AMD目前的价格过高。半导体行业在需求低谷中受到的关注以及对人工智能繁荣的期望已经大幅推高了AMD的估值。如下图所示，该公司目前的前瞻市盈率约为39，与2022年初的估值水平相当，当时该公司的股价从疫情期间创下的历史高位下跌。在半导体需求没有明显复苏的情况下，我认为很难预期AMD的估值会进一步扩张。虽然我同意人工智能的繁荣将是AMD的重大机遇，但我认为在2023年对AMD的底线和顶线产生重大影响的情况下，很难预期这将对公司的股价近期产生实质性影响。因此，在近期风险大于回报潜力的情况下，该公司的估值接近历史高位的水平似乎是不合理的。总结 AMD在近几个月内经历了巨大的估值上涨。然而，我认为尽管半导体市场处于低迷状态，AMD的股价仍然上涨。制造业仍处于收缩区域，而服务业（如旅游业）表现强劲。这表明消费者在疫情之后更看重体验，而不是消费电子产品等实物商品。此外，台积电的月度销售数据支持了这一观点。该公司在今年下半年并未看到同比复苏，而我之前在对AMD的看涨文章中曾预期这种复苏。最后，关键的存储芯片制造商美光科技也强调了对消费电子产品需求的减弱。因此，考虑到围绕AMD的需求担忧，我认为当前的估值过高。投资者可能在预期未来的长期潜力时忽略了近期的风险。 $美国超微公司(AMD)$
老虎证券2023-07-18
决策分析：中国缺乏刺激打压人气！市场静候美国数据风暴别忘了美股财报
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经指数勉强上涨0.09%。数据显示，疫情后的中国经济反弹已经结束，引发了中国股市的下跌。 Ng表示，在“非常糟糕的中国经济数据”公布后，亚洲投资者正努力寻找一些积极的东西。美联储和欧洲央行在加息问题上可能出现的分歧最近导致美元走软。货币市场已经基本消化美联储在本月晚些时候的政策会议上加息25个基点的预期，不过市场预计利率最早将在12月下调。相反，投资者预计欧洲央行和英国央行将延长加息周期。美元指数在亚洲交易中小幅下跌至99.71，上周五触及2022年4月以来的最低水平。欧元兑美元升至17个月新高1.1259美元，上涨0.23%，即将连续第九个交易日上涨。日本央行(BOJ)将于下周召开货币政策会议，投资者将密切关注央行是否会开始逐步退出其极端鸽派政策。美国基准10年期国债持平，收益率为3.7989%。美国原油期货上涨0.32%，至每桶74.39美元，布伦特原油期货上涨0.28%，至78.72美元。现货金上涨0.29%，至每盎司1,960美元附近。日内焦点与风向标： 09:30 澳洲联储公布7月货币政策会议纪要 20:30 加拿大6月CPI月率 20:30 美国6月零售销售月率 21:15 美国6月工业产出月率 22:00 美国7月NAHB房产市场指数 22:00 美国5月商业库存月率次日04:30 美国至7月14日当周API原油库存
云涌2023-07-18

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