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突发大事件！盘中闪跌

58%。怎么这么突然？自今年1月重返白宫以来，特朗普一直寻求结束俄乌战争，但结果都颇不如意，怎么突然就达成协议了？看来特朗普对诺贝尔和平奖是志在必得。 1 美俄寻求达成俄乌停火协议美东时间8月8日周五，媒体援引知情人士消息称，美国与俄罗斯正寻求就领土划分达成协议，为特朗普与俄罗斯总统普京的下周五（8月15日）会晤铺平道路，正式就结束俄乌战争进行谈判。特朗普此前在白宫向媒体表示，一项协议将涉及一些土地交换，美俄在乌克兰问题上已非常接近达成协议。“为了改善双方，将会有一些领土交换。”特朗普如是说道。他表示，包括乌克兰总统泽连斯基在内的各方已接近达成停火协议，该协议可能会解决长达三年半的冲突，该协议可能需要乌克兰交出重要领土。据报道，普京声称拥有四个乌克兰地区——卢甘斯克、顿涅茨克、扎波罗热和赫尔松。随后，特朗普在其社交平台“真实社交”上发文称，将与普京于8月15日在阿拉斯加州举行会晤，更多细节将随后公布。美俄筹划停火协议的消息传出后，盘中刷新日高的国际原油期货立马跳水。早盘曾涨近1.1%的美国WTI原油一度跌破62.80美元，盘中振幅近2.7%，早盘曾涨近1.2%的布伦特原油曾跌至65.60下方、日内跌1.4%，后均很快反弹。看起来市场只相信了一会会？美股则继续收涨，在俄乌达成停火协议“非常接近”下提振风险偏好，叠加市场对降息的预期，美股科技股走强，苹果涨4.2%领涨，推动纳指再度收创新高，今年累计上涨约11%。苹果本周累计涨13.3%，创2020年以来的最大单周涨幅。但市场资金似乎开始提前抢跑。美国银行策略员哈特内特(Michael Hartnett)表示，投资者正在从美国股市撤资，转为涌入现金基金，原因是市场再次担心全面关税将抑制经济增长。美银援引EPFR Global数据显示，在截至8月6日的一周内，美国股票基金被赎回近280亿美元，货币市场基金则吸引约1070亿美元资金流入，是自今年1月以来规模最大的一次。 2 IPO不会大规模扩容本周A股缩量盘整，上证指数周五虽微跌0.12%，全周涨幅仍有2.11%，点位达到3653.13点，逼近去年“10.8”高位3674.4点，周K形态直接是阳反包阴的架势，唯一隐忧就是缩量。本周板块轮动速度也越来越快，周五雅下水电站概念再次启动，水泥、风电、工程机械发力，前一日上涨的半导体板块熄火。展在当下时点，市场分歧又开始变大，一方面是大盘自6月23日转向以来，相关指数普遍积累11%的涨幅，恐惧回调压力；另一方面又担心下车后大盘会一鼓作气冲击3700点。只能说结果未变成事实前，往哪边想都有道理。但正如东方港湾董事长但斌所言，投资要找主因，但做投资总容易被次要因子干扰。回到A股身上，总被诟病“十年3000点”，牛短熊长的症结究竟是什么？且先不谈经济发展的规律，“重融资轻投资”是过去三年老股民反复提及的一点。如今情况如何了？首先下图的柱子高度可以明显看出，2025年A股融资规模虽然较去年有明显增长，但低于2015年以来的任何一年。再来看本年的具体股权融资数据，wind数据显示，截至8月8日，今年A股有62家新上市公司，IPO募集规模为637.05亿元。增发上市公司有95家，总规模达到7279.22亿元。 7279亿元，看似非常庞大的一个数字，但别忘了，今年财政部通过定向增发方式向四大行注资5200亿元。也就是说扣除这部分资金后，2025年的融资柱子会更低，增发规模为2079.22亿元。在分红和股票回购方面更是创出历史新高。中国上市公司协会发布最新数据显示，2024年度沪深A股上市公司现金分红总额为2.4万亿元，较2023年度增加9%。wind数据显示，截至8月8日，A股上市公司共计回购股票规模957.5亿元。高盛此前发布的研报更是测算出：2025年中国上市公司（不含金融业）用于分红和股票回购的现金支出，将占其总现金开支的29%，达到创纪录的3.6万亿元人民币。其认为，创纪录的现金返还，叠加宏观及政策层面的利好因素，共同构成了“中国股东回报”这一具备吸引力的投资主题。而在今年IPO规模同比增长65.28%的情况，引发市场对IPO是否会大开闸的担忧，周五盘后，证监会正式回应该问题。针对包容性增强会否造成IPO大规模扩容的担忧，证监会将继续严把发行上市入口关，做好逆周期调节，不会出现大规模扩容的情况。当前，全球主要市场都在主动适应科技发展趋势，加大制度机制创新，在持续吸纳优质企业、改进监管服务同时也反过来促进了二级市场的活跃和走强。这段话非常重要，IPO不会大规模扩容，但科技发展趋势是不可阻挡，会持续“吸纳优质企业。” 证监会未来将围绕增强资本市场的吸引力和包容性，进一步全面深化资本市场改革开放，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，着力巩固资本市场回稳向好势头。不可否认一点，A股的资金生态已经发生改变，政策更是通过多举措推进资本市场改革提速，继续完善投资、融资的平衡。 3 今年份额净增长超100亿份的股票ETF 本周开始，讨论“居民存款搬家”的券商研究报告数量开始跃升。自2024年三季度以来，被动资金持有A股市值首次超过主动基金，成为股市重要稳定器，成为A股定价权的重要力量之一，未来有望成为国内存款搬家的重要投资工具。今年份额净申购超100亿份的股票ETF，居然完美契合当下市场的投资热点——港股科技股、AI、人形机器人、军工、银行和证券。其中富国港股通互联网ETF年内份额飙增693.27亿份，稳居全市场股票ETF第一。同类的工银瑞信港股通科技30ETF、景顺长城港股科技50ETF年内份额增长均超200亿份。而博时科创AIETF、华宝银行ETF、华夏机器人ETF今年份额增长率更是强势，尤其是博时科创AIETF份额增长率高达45倍。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）浙商证券认为，2024年9月24日后ETF资产规模迅速扩大，相对于924前期，A股指数同ETF资产规模的扩大节奏逐步同步，或反映随着规模的逐步增长，ETF逐步成为我国股市的重要稳定器，ETF资产定价权或有所抬升。

格隆汇08-09 17:08

美国401(k)退休金获准投资比特币牛市热潮即将引爆

：制度与创新的双引擎启动新加密时代从白宫到基层用户，从传统退休资产到前沿Layer-2技术，比特币在2025年的角色已不再是简单的数位黄金。在川普政府开放退休金市场的制度背书下，加密资产的合法性与资本接受度迎来突破。而Bitcoin Hyper等技术创新项目则提供了应用层的革命性解决方案，使比特币生态更具生命力与可扩展性。当政策与技术形成合力，新的资金、应用与叙事正在铺展，比特币未来不再只是保值工具，而是一种可参与、可使用、可发展的基础设施。此刻，无论是对投资人、开发者还是政策制定者而言，机会的大门都正悄然打开。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community08-09 12:05

张津镭：黄金区间震荡，下周如何操作？警惕政策风险！

鸽派信号，或进一步支撑黄金。不过周五因白宫关税政策调整，金价短线承压。　　周末继续关注白宫政策正式声明及美元走势，若关税政策落地后市场情绪缓和，金价或短线回调。避免追高，谨防技术性回调，建议分批建仓控制风险。所以，黄金短期受政策与避险情绪主导，周一开盘需结合周末消息灵活应对，震荡行情中高抛低吸为主。　　因此，下周一操作上线看3400关口，若站稳3400美元：可轻仓做多，目标3430-3450美元，止损3390。若跌破3380美元：可能回踩3350-3330支撑区间，到时在反弹一些做空，然后看这几个支撑即可。关注公众号张津镭（zjl348）或者直接加本人微信（zh888779）免费一对一指导，实时盈利喊单，需要合作的朋友请关注咨询。

黄金分析张津镭08-09 08:56

黄金市场突传重磅！彭博独家:“裁定函”引发混乱后白宫将澄清黄金关税

感到震惊。 (截图来源：彭博社) 一位白宫官员在一份书面声明中告诉彭博社，美国政府计划在不久的将来发布一项行政命令，澄清有关黄金和其他特殊产品关税的所谓错误信息。这位不愿透露姓名的官员周五详细介绍了这些计划。白宫发表声明后，纽约商品交易所(Comex)黄金期货价格缩减涨幅，伦敦黄金现货价格的全球基准价格下跌。两大主要交易中心之间的价差一度跌破每盎司60美元，此前受最初的关税冲击，价差一度飙升至每盎司100美元以上。 (截图来源：彭博社) 过去23小时内震撼金银市场的混乱，是在美国海关和边境保护局(CBP)一份“裁定函”的细节曝光后发生的。该“裁定函”称，1公斤和100盎司的金条将征收所谓的互惠关税。这项裁决发布在该机构的网站上，此前一家瑞士精炼厂寻求澄清征税规定。这项指令将对全球金条市场产生深远影响，并可能扰乱美国期货合约的运作。白宫声明发表后，黄金相关股票也迅速下跌，包括Newmont Corp.和Agnico Eagle Mines Ltd.在内的大型金矿股立即抹去早前的涨幅，黄金权利金提供商Franco-Nevada Corp.和VanEck Gold Miners ETF等基金也纷纷下跌。黄金作为金融资产和全球货币具有独特的地位，这与铜、钢和铝等受到特朗普关税冲击的金属截然不同。交易员周五早些时候表示，由于美国决定对黄金进口征收关税，黄金运输量出现冻结。彭博社指出，白宫发布澄清立场的命令将有助于平息因担心黄金进口关税而引发的市场混乱。

tqttier08-09 08:42

俄乌突发大消息！特朗普和普京将在阿拉斯加会面讨论乌克兰和平协议

放弃大片领土。周五早些时候，特朗普在白宫对记者发表讲话时暗示，协议将涉及一些土地交换。泽连斯基周五晚间向全国发表讲话时表示，只要对俄罗斯施加足够压力，就有可能实现停火。泽连斯基表示，他已经与不同国家的领导人进行了十多次会谈，他的团队也与美国保持着密切联系。普京声称对乌克兰四个地区(卢甘斯克、顿涅茨克、扎波罗热和赫尔松)以及黑海半岛克里米亚拥有主权，后者于2014年被普京吞并。他的军队并未完全控制这四个地区的所有领土。此前，美国彭博社报道称，美国和俄罗斯官员正在努力达成一项协议，该协议将锁定莫斯科对其军事入侵期间夺取的领土的占领。一位白宫官员表示，彭博社的报道纯属猜测。克里姆林宫发言人尚未回应置评请求。路透社无法证实彭博社报道的部分内容。乌克兰此前曾表示愿意采取灵活态度，寻求结束这场蹂躏其城镇、造成大量士兵和平民死亡的战争。但接受失去乌克兰约五分之一领土的现实，对泽连斯基及其政府来说将是痛苦的，并带来政治挑战。美国国务院前乌克兰经济复苏事务副特别代表Tyson Barker表示，彭博社报道中提出的和平提议将立即遭到乌克兰人的拒绝。目前担任大西洋理事会(Atlantic Council)高级研究员的Barker表示：“乌克兰人所能做的最好的事情就是坚持他们的反对意见以及通过谈判解决问题的条件，同时表达对美国支持的感激之情。” 据彭博社报道，根据这项假定的协议，俄罗斯将停止在赫尔松和扎波罗热地区现有战线沿线的进攻。

tqttier08-09 08:22

下周关键经济数据引人侧目降息预期继续上升助推黄金动荡走势

,400美元/盎司关口。至周五下午，白宫将英国《金融时报》的报道定性为“错误信息”，并向市场保证黄金并未列入关税清单。尽管金价一度短线急跌，但随后迅速收复失地，本周依然录得上涨。纽约商品交易所（COMEX）黄金期货涨0.03%，报3455.50美元/盎司，北京时间01:59出现一波显著的跳水行情，本周累涨1.69%。费城金银指数收涨0.39%，报230.30点，本周累涨11.53%。现货黄金收报3,397.51美元/盎司，日涨0.04%，本周累计上涨1.02%。下周经济数据将重新回归密集发布模式，重点关注通胀与消费者健康状况。周二早间，澳大利亚储备银行将公布利率决议，市场预计将降息25个基点，从3.85%降至3.60%。随后，美国将公布7月CPI数据，预期核心通胀率将由6月的0.2%升至0.3%。周三数据相对清淡，亮点将是美联储官员Goolsbee和Bostic的讲话。周四看点再度增多，美国将发布7月PPI数据，市场预计核心PPI将较6月的零增长上升0.2%；同时将公布每周初请失业金人数报告。周五，市场将迎来美国消费者的“体检”数据。7月零售销售预计从前值0.6%小幅回落至0.5%，核心零售销售预计由6月的0.6%降至0.3%。当日上午还将公布8月密歇根大学消费者信心指数初值，揭示消费者对未来的预期。下周重点关注经济数据一览：周二：澳储行利率决议、美国7月CPI、美联储Barkin与Schmid讲话周三：美联储Barkin、Bostic、Goolsbee讲话周四：美国7月PPI、美国初请失业金人数周五：美国7月零售销售、纽约联储制造业指数、密歇根大学消费者信心指数初值

佳华168 1评论08-09 06:27

【黄金收评】美国黄金关税政策扰动市场情绪金价冲高回落本周保持上涨趋势

属的避险需求依旧强劲。金价冲高回落白宫将发布行政命令澄清关税政策纽约商品交易所（COMEX）黄金期货涨0.03%，报3455.50美元/盎司，北京时间01:59出现一波显著的跳水行情，本周累涨1.69%。费城金银指数收涨0.39%，报230.30点，本周累涨11.53%。现货黄金收报3,397.51美元/盎司，日涨0.04%，本周累计上涨1.02%。（现货黄金走势图，来源：FX168）此前市场普遍担心，美国将对来自瑞士的一公斤与100盎司金条征收39%的关税，这一担忧来源于美国海关与边境保护局（CBP）官网发布的裁定，称最常交易的金条品类（HS编码为7108.13.5500）不在免税清单之列。针对市场恐慌，白宫一位官员对Yahoo Finance表示：“白宫计划在近期发布一项行政命令，澄清有关金条及其他特种产品征税方面的错误信息。” 市场混乱引发供应链震荡瑞士炼厂暂停向美出口由于政策不确定性加剧，多家黄金供应商已开始采取行动。路透社援引消息人士称，一家瑞士大型金条炼厂已暂停对美国的实物交付，另有几家非瑞士供应商也采取了类似动作。瑞士贵金属制造与贸易协会（ASFCMP）主席克里斯托夫·威尔德（Christoph Wild）直言：“美国一直是我们的核心市场，因此这一决定对行业和瑞士都是沉重打击。39%的关税将直接导致金条出口被彻底中止。” 分析人士担忧，如果美方坚持征税，不仅将扰乱瑞士这一全球黄金精炼和中转中心的地位，也可能引发伦敦、加拿大和南非等金市枢纽间的套利机制重新洗牌。分析师观点：“避险资产也无法幸免关税时代的动荡” 英国哈格里夫斯·兰斯当投资公司（Hargreaves Lansdown）货币与市场主管苏珊娜·斯特里特（Susannah Streeter）评论称：“黄金的疯狂上涨说明，哪怕是传统的避险资产，也无法逃脱关税时代引发的波动性冲击。” 瑞银（UBS）则指出，若关税最终生效，预计COMEX期金与伦敦现货金之间的价差将进一步扩大，并带动其他精炼与交割中心之间的套利机会显著上升。金银铜整体走强钯金表现最弱除黄金外，其他贵金属和基础金属也录得不同幅度的涨幅：现货白银收涨0.17%，报38.3259美元/盎司，本周累涨3.48%；COMEX白银期货上涨0.60%，至38.525美元/盎司；COMEX铜期货涨幅达1.96%，报4.4840美元/磅，本周累涨1.08%；现货铂金报1330.78美元/盎司，本周累涨0.79%；现货钯金则表现不佳，本周大跌7.06%，报1127.19美元/盎司。编辑点评：政策不确定性仍主导贵金属市场尽管周五金价冲高回落，但黄金仍录得连续第三周上涨，这在很大程度上体现了市场对全球贸易政策、美元走势与美联储立场的不安。眼下，交易员密切关注白宫即将发布的行政命令内容，以及9月美联储会议是否如市场预期般开启新一轮降息周期。 StoneX分析师罗娜·奥康奈尔（Rhona O'Connell）指出，当前COMEX黄金库存占未平仓合约的86%，远高于正常的40%-45%水平，显示当前市场并无实物交割流动性危机。然而，这一“过度储备”是否能在未来持续缓冲政策冲击，仍存疑问。市场短期走向或将继续受到关税政策“澄清”速度、美联储沟通态度以及美元波动的综合影响。下周重点关注的经济数据与事件：周二（8月13日）澳洲联储（RBA）利率决议美国7月消费者物价指数（CPI）美联储官员巴金（Thomas Barkin）与施密德（Jeff Schmid）发表讲话周三（8月14日）美联储官员巴金（Thomas Barkin）、博斯蒂克（Raphael Bostic）与古尔斯比（Austan Goolsbee）发表讲话周四（8月15日）美国7月生产者物价指数（PPI）美国初请失业金人数周五（8月16日）美国7月零售销售数据纽约联储制造业指数（NY Empire State Manufacturing Index）密歇根大学消费者信心指数（初值）

丰雪鑫99 3评论08-09 05:32

【美股收评】纳指再创历史新高美联储人事调整引爆降息预期美国股市本周强势收官

phen Miran）出任美联储理事、白宫澄清黄金关税政策传闻等多重消息提振，同时投资者也在押注9月联储降息的可能性进一步上升。三大股指集体收涨苹果涨超4% 道琼斯指数收涨206.97点，涨幅0.47%，报44175.61点；标普500指数收涨49.45点，涨幅0.78%，报6389.45点；纳斯达克综合指数收涨207.32点，涨幅0.98%，报21450.02点。（美股走势图片来源：FX168）（美股走势图片来源：FX168）（美股走势图片来源：FX168）其中，苹果收涨超4%，本周累涨13%，创2020年7月份以来最佳单周表现。特斯拉涨2.29%，谷歌涨2.44%，房地美涨超20%。三大指数本周累计全部上涨，其中纳指表现最为强劲，周涨近3%，标普和道指周涨幅均超过1%。科技与通信服务板块领涨，标普板块指数创下历史新高。其中，标准普尔500指数科技和通信服务板块指数收于创纪录高位。降息预期升温特朗普扩大鲍威尔继任者名单特朗普政府关税政策于周四生效，对部分地区经济体征收高达50%的进口关税。尽管欧盟等数个经济体已与美国达成贸易协议降低关税水平，投资者仍担忧关税对经济的冲击。本周早些时候，针对90余国的新关税（10%-41%）已生效，使平均关税率从年初的2.3%升至15%以上，创1938年以来新高。周四公布的当周初请失业金人数上升，进一步印证劳动力市场降温趋势，尤其在上周非农就业数据不及预期之后。这些数据强化了美联储将于9月降息的预期。特朗普总统多次呼吁美联储降息，并于周四宣布其高级经济顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）将接替上周突然辞职的阿德里安娜·库格勒，出任美联储理事。市场普遍解读为联储内部鸽派力量将进一步增强，为9月降息打开政策窗口。米兰长期支持降息，并主张美元走弱以对冲关税效应。他曾指出，美国征收大规模关税不会明显推高国内通胀，而将成本转嫁给海外出口商。当前押注9月降息的市场概率已超过90%，而米兰若在参议院确认后参与9月会议，将可能成为推动降息的关键一票。同时，外界对美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）任期结束后的继任人选展开高度关注。华尔街日报周五报道称，特朗普团队扩大候选人名单，新增包括前圣路易斯联储行长詹姆斯·布拉德（James Bullard）、前总统小布什时期顾问马克·萨默林（Marc Sumerlin）等多位人选。现任理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）仍是最被看好的热门人选之一。 ‌稳健的季度盈利提振华尔街信心‌ 根据汇丰（HSBC）分析师数据，在标普500指数成分股中超过三分之二企业公布最新季度业绩后，盈利超预期的公司数量达到近年最高水平之一。基准指数成分股中约80%的企业报告盈利超出分析师预期。在人工智能应用带来的新一轮乐观情绪推动下，这种态势缓解了因美国全面关税政策导致经济前景不明朗引发的担忧。‌ 汇丰（HSBC）分析师在报告中指出，标普500指数二季度每股收益增速现已达‌10%‌，近乎两倍于华尔街最初预测值。焦点个股安德玛下跌18.07%，运动服装制造商预测二季度营收低于预期，主因北美需求疲软（通胀高企及关税政策不确定性）。 Pinterest暴跌10.31%，分析师指出该社交媒体集团在美加地区销售额落后于主要竞争对手。温迪汉堡上升1.3%，但面临原料成本压力及美国客流量下滑，下调全年全球销售展望。苹果涨超4%，连续第三日上涨，本周累涨13%，创下自2020年7月以来最佳单周表现。推动上涨的因素包括苹果宣布加码投资1000亿美元用于美国制造业，提振市场对其本土供应链前景的信心。谷歌母公司Alphabet上涨2.5%，在科技股普涨趋势下表现稳健。特斯拉上涨2.29%，尽管近期未有重大消息，仍受益于整体科技板块强势。继续受人工智能投资热潮驱动英伟达、Meta Platforms均涨逾1%。编辑点评：CPI数据与杰克逊霍尔年会临近展望下周，投资者将密切关注美国7月消费者物价指数（CPI）报告，寻找更多美联储政策走向的线索。同时，8月下旬举行的杰克逊霍尔全球央行年会也将成为关键事件，届时美联储主席鲍威尔是否释放更多政策信号，将影响市场中期预期。在贸易政策尚未完全落地、经济数据波动加剧的背景下，美联储人事与政策动向正成为市场主导力量，风险资产的表现料将持续高度敏感。

丰雪鑫9908-09 05:00

主张降息、偏好弱美元、质疑美联储独立性——新任理事或加剧货币政策分歧

特朗普（Donald Trump）提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）出任美联储理事，该提名或将对美联储未来的货币政策决策产生影响。米兰将接替即将于本周五离任的美联储理事阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler），暂时担任该职位至2025年1月31日任期届满。在此期间，特朗普政府将另行物色长期任命人选，填补为期14年的完整任期。那么，这项提名将如何影响美联储及其利率决策？以下是关于米兰观点的三项关键要点，以及这些观点可能对美联储意味着什么。主张降息尽管去年秋天米兰曾批评美联储降息，警告“过低的利率可能加剧通胀”，但他现在已转而支持降息。拥有哈佛大学经济学博士学位的米兰认为，特朗普政府推动的诸多政策——包括移民、贸易和放松监管等——具有“去通胀效应”。这一观点与美联储内部不少成员相悖，后者普遍认为总统推动的关税政策可能推动通胀上行。如果参议院能在9月16日至17日的货币政策会议前完成对米兰的确认，且委员会整体仍未准备好降息，米兰很可能将成为支持降息的异议票之一。届时，美联储将出现三位支持降息的理事：克里斯·沃勒（Chris Waller）和米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）已在7月会议上投出反对票，主张降息25个基点。倡导《海湖庄园协议》主张削弱美元米兰支持美元贬值，以此对冲关税带来的通胀压力，同时提升出口、缩小贸易逆差、刺激经济增长。他曾撰写政策框架《海湖庄园协议》（Mar-a-Lago Accord），名称源自1985年的《广场协议》（Plaza Accord），当年该协议成功推动美元贬值。而《海湖庄园协议》则意在在保留美元全球储备货币地位的同时，实现美元走弱。作为弱美元政策的拥护者，米兰自然倾向于低利率，因为在全球其他央行利率高于美联储时，较低的美国利率将带动美元走软。特朗普总统也曾推动将联邦基金利率下调3个百分点，市场将密切关注米兰是否推动类似激进的降息幅度。支持削弱美联储独立性米兰曾倡导对美联储进行结构性改革。他在2024年与现任财政部长幕僚长斯科特·贝森特（Scott Bessent）共同撰写的一篇论文中呼吁：由国会推动改革，让白宫对解雇美联储理事拥有更大控制权，并禁止理事在任期结束后四年内进入行政部门任职。他还主张将目前独立的美联储预算纳入国会拨款监督。这些建议，尤其是赋予总统随意罢免美联储官员的权力，引发了广泛担忧——即美联储将被政治化，政策可能更易受选举周期而非经济周期的影响。市场评论富国银行策略师Aroop Chatterjee表示，特朗普经济顾问委员会主席米兰直到12月才有可能开始参加联邦公开市场委员会会议，这样到他任期届满前可能只参加两次会议，这或许会限制他对美元的影响。“由于参议院休会至9月，目前尚不清楚他何时能加入美联储，” Chatterjee表示。“即使参议院加快行动，参加12月FOMC会议看起来也比9月或10月更切合实际。这意味着米兰在任期结束前基本上只能参加两次会议”。 “美联储传声筒”Nick Timiraos表示，特朗普总统计划提名的经济顾问斯蒂芬·米兰为美联储理事，这将在美联储内部增加一把明确质疑传统观点的声音，尤其是关于关税如何影响通胀与经济增长的看法。许多美联储官员担心，关税会在推高物价的同时削弱经济，使央行陷入两难：是降息以支撑经济，还是维持利率以控制通胀。而米兰则认为这种担忧本末倒置——经济将因关税受益，而物价不会明显受到影响，这将使美联储能够恢复年初暂停的降息进程。问题在于，他的观点是否足够有说服力，从而影响更广泛的委员会决策——或者，如果就业市场疲软的担忧促使美联储官员重启降息，他的观点甚至可能不必派上用场。不过，由于米兰可能只是短期过渡性理事，因此外界普遍认为其难以对美联储的政策方向产生决定性影响。任何涉及美联储机构架构的重大调整都需要由国会推动，而且目前美联储仍由19名成员组成的联邦公开市场委员会负责利率决策，其主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）与多数官员一样，依然处于“观望”模式，等待评估关税对通胀的实际影响。于此同时，摩根大通将美联储今年降息预期从一次改为三次。

佳华16808-09 02:19

特朗普签署行政令推动另类资产进入401K计划，意在扩大私募和加密市场渠道

及SEC合作，评估可实施的监管改革。白宫强调，该行政令的初衷是为美国劳动者提供更多元化的投资选择，提升长期收益潜力。资本市场的反应与行业机会分析指出，该行政令对私募股权和加密货币行业构成实质利好：受益行业潜在影响私募股权吸引长期资金流入，弥补当前机构投资者的分配上限房地产提供稳定收益类资产选择，拓宽401K投资组合加密货币进入主流养老账户渠道，有助于合法化与规范化发展在传统股票与债券市场回报承压背景下，该政策或将加速资产配置重心的转移。潜在风险：流动性、费用与法律责任然而，该改革举措也伴随着不容忽视的风险：流动性差：另类资产如私募基金往往设有锁定期，不利于退休计划灵活调整。费用高昂：与传统资产相比，管理费和绩效提成显著更高。受托责任风险：若资产表现不佳或流动性风险激化，计划管理人可能面临法律诉讼。尽管如此，特朗普政府坚持推进该计划，认为长期收益优势可抵消短期挑战。加密货币政策协同推进本次行政令也被视为特朗普支持加密货币政策战略的一部分：上月，白宫举办了首次“加密周”，并签署首部联邦稳定币监管法律。特朗普任命Craft Ventures的David Sacks担任加密货币与AI事务沙皇。 3月，特朗普签署行政令，要求建立国家比特币储备及其他数字资产战略储备体系。彭博数据显示，特朗普家族相关的加密项目已为其带来超过6.2亿美元净资产增长。权威点评与总结此次行政令可视为特朗普政府深化金融市场改革的战略一环，同时也是其为私募及加密行业提供政策红利的直接举措。改革虽然富有争议，但从宏观角度看，确实有望为美国劳动者引入更高收益的资产类别，同时助力资本市场多元化。该命令将改变401K的传统配置逻辑，也将是另类资产制度性纳入主流配置市场的起点。 —— Goldman Sachs资产管理部，2025年8月8日尽管存在复杂合规问题，但这是资产管理行业等待多年的政策突破口。 —— BlackRock政策研究部，2025年8月8日加密货币获得主流退休账户投资渠道，将成为行业合法化的重要转折点。 —— Fidelity数字资产部，2025年8月8日常见问题解答 Q1：什么是401K退休储蓄计划？ A1：401K是美国雇主提供的固定缴费型退休储蓄账户，参与者可选择投资于股票、债券等资产。 Q2：另类资产包括哪些种类？ A2：主要包括私募股权、不动产、加密货币、对冲基金等非传统市场资产。 Q3：行政令实施是否立即生效？ A3：需要相关机构（如SEC、劳工部）修订规则后逐步落实，目前尚处于政策启动阶段。 Q4：该措施是否提高了401K计划的风险？ A4：是的，投资者将面临更高的流动性和市场波动风险，但也有更高收益潜力。 Q5：该行政令对资管行业的影响是什么？ A5：打开长期稳定资金来源，对传统与加密资管公司都是重大利好，可能带来产品创新潮。来源：今日美股网

今日美股网08-09 00:12

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