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港股震荡收涨药捷安康飙涨逾100%，宁德时代创历史新高

米集团（01810.HK）均录得涨幅；百度集团-SW（09888.HK）、联想集团（00992.HK）则跌超2%。新消费股走势分化，沪上阿姨（02589.HK）大涨逾8%，泡泡玛特（09992.HK）重挫逾6%。汽车股亦表现突出，蔚来-SW（09866.HK）上涨逾3%。资金与后市展望资金面上，南向资金继续大幅流入，当日净买额超过140亿港元。分析人士指出，美联储重启降息后，港股中期走势有望强化。历史数据显示，若处于非衰退环境，港股指数在降息后的12个月平均涨幅可达35%以上，其中医疗、科技及消费相关板块或将跑赢大市，而电信、公用事业或表现相对逊色。

琳琳总总09-16 00:04

港股收评：三大指数全线飘红！锂电池、生物科技领涨，内房股低迷

%，美团微涨，京东集团、腾讯控股收平，百度集团跌超2%。锂电池股涨幅居前，宁德时代大涨超7%，比亚迪股份、超威动力、赣锋锂业、中创新航、天齐锂业等跟涨。消息面上，今年以来，海外储能需求爆发式增长，头部电池厂订单饱满、产能紧缺，部分头部厂家2026年电池订单已接近排满。中信建投认为，锂电板块已兑现2025年市场需求超预期的逻辑，当前板块核心矛盾转向2026年需求预期能否在20%增速基础上进一步上修。当前尽管有较大预期差，但经济性带动下的储能超预期或将在明年加速，关注度提升的情况下第二波行情随时可能出现。生物科技股走强，药捷安康涨超115%，百奥赛图、嘉和生物、昭衍新药、维亚生物、药明生物等跟涨。消息面上，药捷安康9月10日公布，公司核心产品替恩戈替尼联合氟维司群治疗经治失败的激素受体阳性（HR+）且人表皮生长因子受体2阴性或低表达（HER2-）的复发或转移性乳腺癌II期临床试验，已于2025年9月10日获得了中国国家药品监督管理局的临床默示许可。煤炭股走高，兖矿能源、中国秦发涨超5%，中国神华、首钢资源等跟涨。开源证券发布研报称，随着供给端“查超产”政策推动产量收缩，以及需求端“金九银十”旺季非电煤需求预期回暖，煤炭供需基本面有望持续改善，两类煤种价格均具备向上弹性。资本市场在全球政经高度不确定以及国内稳经济的预期下，投资行为存在情绪上的脉冲，煤炭板块具备周期与红利的双重属性，当前煤炭持仓低位，基本面已到拐点右侧，已到布局时点。汽车股活跃，理想汽车涨超4%，蔚来、比亚迪股份、广汽集团、零跑汽车等跟涨。消息面上，工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。目标2025年，力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%；汽车出口保持稳定增长；汽车制造业增加值同比增长6%左右。内房股走低，碧桂园跌超4%，融创中国、美的置业、华润置地、中国海外发展等跟跌。消息上，国家统计局数据显示，1—8月份，全国房地产开发投资60309亿元，同比下降12.9%；其中，住宅投资46382亿元，下降11.9%；1-8月房地产开发企业到位资金同比下降8%，其中个人按揭贷款下降10.5%。影视股下挫，大麦娱乐跌超8%，中国星集团、柠萌影视、猫眼娱乐等跟跌。个股方面：集海资源跌7.79%报1.42港元，最新市值28.4亿港元。集海资源公布，集团附属公司烟台中嘉矿业有限公司宋家沟北矿区地下矿安全生产许可证已于2025年9月11日到期，而烟台中嘉于2025年8月已提交相关文件至山东省应急管理厅，申请延续宋家沟地下矿安全生产许可证。鉴于应急厅在申请过程中会不定时对矿区进行突击安全检查，因此烟台中嘉自2025年9月1日起自主决定临时停止宋家沟地下矿主要生产活动，以便应急厅能全面进行隐患排查及使烟台中嘉能更有效跟进应急厅提出的安全整改工作(如有)，以配合宋家沟地下矿安全生产许可证的更新申请。今日，南向资金净买入144.73亿港元，其中港股通（沪）净买入69.68亿港元，港股通（深）净买入75.05亿港元。展望后市，华鑫证券指出，联储降息前夕继续积极做多港股资产，香港市场本身hibor利率也从8月底的4%高位回落至2%区间，卖空成交占比继续下行情绪面延续回暖，关注阿里巴巴带动的中概互联上行机会，以及港股通创新药黄金坑投资机会。Hibor利率下行对香港地产市场压制缓解，看好港股地产阶段性反弹行情。

格隆汇09-15 16:51

阿里“高德扫街榜”强势登场！恒生科技ETF基金(513260)、港股通科技ETF汇添富(520980)双双涨近2%！年内看好港股的三大理由

513260）标的指数成分股多数飘红：百度集团涨超8%，阿里巴巴、商汤涨超5%，腾讯控股涨超2%，小米集团涨超1%。美团、中芯国际小幅回调。南向资金方面，近7日南向资金大举流入港股科技龙头，阿里巴巴以超228亿港元位居净买入榜首，地平线机器人、美团、优必选、比亚迪股份也位居南向资金近7日净买入前十。【阿里巴巴强势回归本地生活服务，机构如何评价？】摩根士丹利在最新报告中指出，高德地图的“高德扫街榜”在运营模式上与美团的大众点评高度相似，这标志着阿里巴巴在本地生活服务领域发力的明确信号。高德地图宣布，该功能上线首日的使用人数便已突破4000万人，这一数据远超大众点评8月日均用户的3260.57万。Quest Mobile数据显示，高德目前拥有近2亿的日活跃用户，成为中国最大的导航应用。摩根士丹利认为，凭借如此庞大的用户基础，阿里巴巴在到店业务上拥有得天独厚的流量入口。阿里巴巴的战略布局正在变得更加完整，从外卖、即时零售到利润率更高的到店业务，无不展现出其强大的野心。摩根士丹利预测，在“高德扫街榜”之后，阿里巴巴还将推出更多相关产品和服务。基于此，摩根士丹利认为，阿里巴巴的新举措将对美团的核心业务构成冲击。与此同时，摩根大通也表达了对阿里巴巴在本地业务重新布局的积极看法。摩根大通认为，对于阿里巴巴而言，进入到店业务的门槛相对较低，高德地图拥有过亿日活用户，并且覆盖海量商家，商户覆盖率也能通过第三方服务商迅速提升。摩根大通指出，阿里巴巴的优势在于能够通过高德作为流量入口，并与饿了么和支付宝形成协同效应，从而提升用户粘性和变现能力。【年内继续看好港股的三大理由】国泰海通证券认为，受益于资产稀缺性优势，港股市场望持续吸引增量资金入市助推行情向上，结构上重视本轮产业周期中弹性更大的港股科技板块。展望下半年，三大积极因素共振下，低估的港股有望继续走高。第一，港股科技龙头有望受益于新的技术突破催化。港股科技企业在AI领域竞争力更强，阿里、腾讯等企业在中国多模态大模型中处于领先地位，同时各大港股科技龙头也不断加码AI资本开支。近期软、硬件产业端均已取得较大技术突破，软件方面，8月7日OpenAI正式推出新一代人工智能模型GPT-5，其智能性能远超OpenAI所有模型；8月21日DeepSeek-V3.1大模型正式发布，较此前的大模型具备更高的思考效率和更强的Agent能力。硬件方面，8月1日，高层表示近期将报批加快设立投放新型政策性金融工具，或重点投向新兴产业、基础设施等领域，规模高达5000亿元；DeepSeek-V3.1模型使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度，用于即将发布的下一代国产芯片设计。伴随下半年软硬件端新的技术突破催化，具备一定先发优势的港股科技成长龙头有望继续受益于AI产业变革红利。第二，伴随美重启降息，港股外资力量回流存在超预期可能。由于过去几年外资持续流出港股，市场对外资的预期一直较低。然而今年5月至7月末港股外资实际已出现阶段性改善的迹象，其中长线稳定型外资累计流入约677亿港元，短线灵活型外资流入约162亿港元，可见外资或已有边际改善的迹象出现。伴随近期美国通胀、就业数据不及预期，降息预期再度升温，根据Fedwatch，截至2025/8/22，当前市场预期9月美降息概率超70%，年内可能有2-3次降息。若下半年美如期降息，流动性环境转松，中美贸易关系继续趋稳，外资延续企稳改善或有望超预期，同样助于推动港股行情向上。第三，南向资金仍有一定增量空间。港股科技、消费类资产相较A股具有一定稀缺性，同时与当前AI应用、新消费等产业趋势相关度更高，在当前宏观偏弱环境下具备较强吸引力。截至2025/8/21，今年以来南向资金已累计流入超8800亿元人民币。展望下半年，国泰海通证券认为一方面主动型公募仍有望增配与AI产业周期趋势相关度更高的稀缺性互联网，预计2025年全年主动公募实际增量有望达2000-3000亿元左右；另一方面政策强化分红监管，叠加低利率环境下险资或将继续增配港股红利，预计2025年全年险资实际增量有望达2500-4000亿元左右，年内南向资金或仍有一定增量空间，预计全年南向资金净流入规模有望超1.2万亿元。结构上，受益AI周期的港股科技或是行情主线。伴随AI产业趋势加速，港股科技龙头广泛分布于AI全产业链，涵盖大模型开发、商业应用及终端生态等环节，凭借领先的技术优势，将充分受益于AI产业变革红利。同时中美经贸边际缓和提振风险偏好、科技出口限制松动改善基本面预期，以及考虑到当前市场对于互联网外卖平台“补贴大战”过于担忧，目前或存在被错杀的可能性，下半年港股科技龙头有望重拾相对优势。看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技ETF汇添富（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技ETF汇添富（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！港股通科技ETF汇添富（520980）以下优势值得关注：1）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌拖累！；2）相比港股互联网，受外卖拖累更小！且纳入国产算力等优质硬件！3）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！聚焦“ATM”，一键打包港股互联网龙头，认准港股通互联网ETF汇添富（159280）！标的指数“ATM”占比近45%，前十大成分股合计权重达73%！AI浪潮来袭，港股通互联网ETF汇添富（159280）能精准捕捉AI商业化机遇，丰富布局文娱、电商、软件、电子产品、机器人等各细分领域！还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股互联网龙头的明智之选！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-12 11:41

中概互联网ETF(159607)盘中涨超2%，百度集团-SW涨超10%领涨成分股

(159607)上涨2.01%。成分股百度集团-SW涨超10%，阿里巴巴-W涨超6%，哔哩哔哩-W、金山软件、快手-W等跟涨。拉长时间看，截至2025年9月11日，中概互联网ETF近1周累计上涨6.33%。流动性方面，中概互联网ETF盘中换手8.51%，成交9191.74万元。拉长时间看，截至9月11日，中概互联网ETF近1年日均成交3.64亿元。规模方面，中概互联网ETF最新规模达10.58亿元。截至9月10日，中概互联网ETF近1年净值上涨61.21%。从收益能力看，截至2025年9月10日，中概互联网ETF自成立以来，最高单月回报为40.52%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为24.85%，上涨月份平均收益率为8.29%。消息面方面，中国的阿里巴巴和百度已开始使用自主设计的芯片训练其 AI 模型，部分替代了英伟达（Nvidia）生产的芯片。自今年初以来，阿里巴巴已在为小型 AI 模型使用自研芯片；而百度则在尝试用其昆仑 P800 芯片训练新版文心一言（Ernie）AI 模型。开源证券指出港股互联网板块具备两大亮点：其一，自研AI芯片与云业务扩张不断强化业绩确定性；其二，当前估值处于修复区间，具备吸引增量资金的潜力。在此基础上，港股整体估值较低、资产质量优良，同时企业分红和回购力度增强，叠加外部流动性环境逐步宽松，主动外资有望开始转为流入。数据显示，截至2025年8月29日，中证海外中国互联网30美元指数前十大权重股分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、拼多多、美团-W、网易-S、携程集团-S、京东集团-SW、百度集团-SW、快手-W，前十大权重股合计占比85.54%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-12 10:51

降息预期再度强化，港股互联网ETF(159568)一度涨超2%，阿里巴巴领涨

恒生科技指数强势上涨2.01%，成分股百度集团-SW上涨5.82%，阿里巴巴-W上涨5.79%，华虹半导体上涨5.18%，商汤-W，蔚来-SW等个股跟涨。恒生科技指数ETF(159742)上涨1.49%，冲击6连涨。最新价报0.82元。拉长时间看，截至2025年9月11日，恒生科技指数ETF近1周累计上涨5.77%。流动性方面，恒生科技指数ETF盘中换手3.48%，成交1.27亿元。拉长时间看，截至9月11日，恒生科技指数ETF近1周日均成交5.29亿元。截至2025年9月12日 09:47，中证港股通互联网指数强势上涨2.17%，成分股阿里巴巴-W上涨5.79%，商汤-W上涨3.79%，美图公司上涨3.69%，金山云，腾讯控股等个股跟涨。港股互联网ETF(159568)上涨1.72%，冲击6连涨。最新价报2.01元。拉长时间看，截至2025年9月11日，港股互联网ETF近1周累计上涨6.01%，涨幅排名可比基金1/2。流动性方面，港股互联网ETF盘中换手12.45%，成交4307.04万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至9月11日，港股互联网ETF近1周日均成交2.39亿元。【事件/资讯】 1、劳工统计局周四公布CPI数据显示，8月剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.3%、同比上涨3.1%，均符合预期；同时，美国最新公布的上周初请失业金人数从前一周的23.6万人意外跃升至26.3万人（预期为23.5万）。 2、据报道，Meta有顶尖人才加入阿里。昨夜阿里巴巴（美股）大涨8%。【机构解读】最新CPI数据以及劳动力市场数据，再度强化降息预期——美联储即将于下周开启降息周期，全球流动性边际改善，高成长、高弹性的港股科技板块将率先受益。同时，海外AI人才流向国内互联网大厂将强化国内互联网平台企业在AI大模型领域的竞争力，推动行业从外卖平台内卷竞争转向AI科技成长叙事。在AI浪潮下，港股互联网企业凭借自身海量数据与高频应用场景优势，有望形成 “AI技术+商业生态”双壁垒，迎来业绩增长新契机。【相关ETF】恒生科技指数ETF（159742.SH）及其场外联接(博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A：014438；博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）C：014439)和港股互联网ETF（159568）港股互联网板块具备启动补涨行情的多重驱动因素，配置价值显著： 1、外部流动性支撑明确：美联储新一轮降息周期临近，市场流动性环境将边际改善，为高弹性的港股科技板块提供关键外部支撑； 2、行业内生竞争力升级：头部互联网企业持续加码AI技术研发与应用，AI领域竞争力不断强化，推动行业从传统业务向科技驱动转型，打开长期增长空间； 3、资金面形成正向助推：当前A股处于阶段性高位，“高切低”配置需求下，南下资金有望加速流入估值更具优势的港股互联网板块，为板块补涨提供资金动能。综合来看，多重驱动因素共振下，港股互联网板块补涨行情可期，建议重点关注恒生科技指数ETF及港股互联网ETF，把握板块阶段性配置机遇。规模方面，恒生科技指数ETF最新规模达35.63亿元。恒生科技指数ETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-12 10:21

海外云厂商指引爆表，阿里重磅业务调整!恒生科技ETF基金(513260)、港股通科技ETF汇添富(520980)双双大涨超2%!美若降息港股反弹程度如何？

%，京东集团涨超4%，美团、中芯国际、百度集团涨超3%，阿里巴巴、腾讯控股涨超1%。南向资金方面，近7日南向资金大举流入港股科技龙头，阿里巴巴以超229亿港元位居净买入榜首，地平线机器人、腾讯控股、美团、比亚迪股份、优必选也位居南向资金近7日净买入前十。【美若降息港股反弹程度如何？】方正证券对2001年以来四轮美降息后港股走势进行整理，认为恒生指数在降息后的T+10至T+30交易窗口内通常呈现较强的反弹特征，且相对标普500具备统计上更具优势的超额收益结构，但其相对A股的表现则更依赖于宏观环境与结构性预期的共振。第一，恒指在降息前后普遍出现阶段性反弹，但各周期表现存在明显差异。整体来看，恒指在多数降息周期的T+10至T+30区间内具备显著的超额收益机会，尤其在流动性拐点或经历前期深度调整后反应更为敏感。第二，与标普500相比，恒指在降息后展现出稳定的超额收益和较高的胜率。在2007-2008周期中，恒指相对标普500在T+10至T+30区间的相对收益率持续扩大；2024年周期同一阶段也维持在+14%左右。2001-2003周期中，T+15至T+30内相对收益稳定在约+10.5%。即便在2019-2020周期，恒指相对标普的胜率仍达50%，未出现明显弱势。这表明港股对全球流动性改善、美元走弱及风险偏好修复具备同步响应能力。第三，与A股基准相比，恒指在降息后的表现呈现明显的周期分化。在2007-2008周期，恒指相对沪深300在T+15至T+30的相对收益高达+35.43%；2001-2003周期相对上证指数同期收益也保持在+10%~+17%，胜率为79.17%。近两轮周期表现则明显转弱：2019-2020周期T+25跌至-7.35%，2024年当前周期T+30为-27.34%，胜率仅4.17%。这说明尽管港股对全球流动性变化更为敏感，但其相对A股的表现仍高度依赖于内地经济及盈利预期的改善。（来源：方正证券20250908《美降息前后港股表现回顾与启示》）【港股中期走势的三大支撑】华泰证券指出，短期波动不改港股市场中期走势，中期流动性宽裕环境和方向并未改变。美就业数据下降是移民流入放缓带来的结构性影响导致，美国经济本身也有较强的结构分化，AI等产业趋势依然强劲，但传统周期性板块开始走弱，因此美或仍需降息应对，预计9-12月降息两次。美降息将利于港股市场。今年以来，全球主要经济体广义货币增速在财政货币双宽松下较高，往后看，美降息、美金融去监管、数字经济扩容、国债久期调整等多重因素助力下，美元指数有进一步下行空间，意味着全球金融条件改善。在此基础上，亚洲货币尤其是人民币有进一步升值的空间，提高港股市场对外资的吸引力。政策和经济基本面稳定性上升并未改变。去年四季度以来，中国经济基本面出现企稳迹象。财政政策5年来第一次实现持续扩张，年初至今中央+地方广义财政支出增速在2021年以来首次超过名义GDP、达到9.3%；周期企稳令国内生产力提升更显性化。8月高频数据显示出口或仍保持韧性，生产和投资活动同比指标呈现边际改善，“以旧换新”接续及暑期出行活跃亦有望推动社零增速回升。“反内卷”着重市场化，仍有望对PPI同比降幅收窄形成一定支撑。此外，基本面预期的回升也对港股行情起到了重要支撑。盈利的修复一方面来自港股的新经济板块如科技等能够实现超越经济周期的增长；另一方面也因国内政策较去年力度更高，经济和政策稳定性更强，推动了企业家“动物精神”的回归和扩张意愿。尤其考虑到港股大市值板块互联网因“外卖大战”导致的业绩大幅下修的程度和斜率已经有所放缓，AI行情出现新催化，港股盈利依然对市场起到重要的基本面支撑。（来源：华泰证券20250907《港股中期走势的三大支撑》）看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技ETF汇添富（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技ETF汇添富（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！港股通科技ETF汇添富（520980）以下优势值得关注：1）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌拖累！；2）相比港股互联网，受外卖拖累更小！且纳入国产算力等优质硬件！3）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 13:21

多因素催化港股市场走强，恒生科技ETF龙头(513380)冲击4连涨，连续34天累计“吸金”近17亿元

)上涨2.26%，冲击4连涨。成分股百度集团-SW上涨5.37%，哔哩哔哩-W上涨5.30%，腾讯音乐-SW等个股跟涨。前十大权重股合计占比69.18%，其中京东集团-SW上涨4.86%，阿里巴巴-W上涨3.38%，快手-W、美团-W等跟涨。银河证券指出，美联储9月降息概率升至100%，美元指数偏弱，人民币升值预期增强，利好港股；国内政策强调资本市场“预期管理”，推动港股市场成为外资配置中国资产的重要渠道。招商证券指出，互联网巨头中报“靴子落地”，外卖大战对AI投入影响有限，扩大成长性资本开支，未来高增可期。高端制造板块成长潜力可持续。恒生科技指数估值仅为纳斯达克一半，有修复空间。规模方面，恒生科技ETF龙头最新规模达77.68亿元，创成立以来新高。份额方面，恒生科技ETF龙头最新份额达109.42亿份，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，恒生科技ETF龙头近34天获得连续资金净流入，最高单日获得2.59亿元净流入，合计“吸金”16.93亿元。恒生科技ETF龙头(513380)：指数覆盖港股优质科技龙头，软硬科技兼备。经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。场外联接(A类：012804；C类：012805；F类：022005)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 11:01

百度集团-SW领涨，恒生中国企业ETF(159960)上涨1.49%，冲击4连涨

(HSCE)强势上涨1.11%，成分股百度集团-SW(09888)上涨5.75%，京东集团-SW(09618)上涨5.41%，中国联通(00762)上涨4.57%，阿里巴巴-W(09988)，携程集团-S(09961)等个股跟涨。恒生中国企业ETF(159960)上涨1.49%，冲击4连涨。消息面上，隔夜美股三大指数集体创历史新高影响，科技股领涨。国内政策面释放积极信号，市场监管总局明确表示将督促外卖平台合理控制补贴，避免恶性竞争冲击正常价格体系。此外，南向资金延续净流入态势，昨日单日净买入达102.31亿港元。华福证券指出，人民币升值与港股表现呈现较强联动性，在多数历史周期中，港股走强的时间与人民币升值周期高度重合。招商证券表示，AH溢价指数因成分调整进一步收窄，9月8日降至121，创2020年以来新低。长江证券认为，未来港股创新高核心三个方向包括AI科技与新消费、南向资金持续流入以及中国在宽货币到宽信用的传导。恒生中国企业ETF紧密跟踪恒生中国企业指数，恒生中国企业指数(「H股指数」)于1994年8月8日，即首间中国企业以H股形式在香港联合交易所(「联交所」)上市的一年后推出。指数追踪以H股形式在香港上市的中国内地企业表现。其选股范畴包括所有在联交所主板作第一上市的H股公司。数据显示，截至2025年9月9日，恒生中国企业指数(HSCE)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、小米集团-W(01810)、建设银行(00939)、美团-W(03690)、中国移动(00941)、工商银行(01398)、比亚迪股份(01211)、中国平安(02318)、中国海洋石油(00883)，前十大权重股合计占比55.76%。建议持续关注恒生中国企业ETF(159960)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 10:31

南下资金突破万亿净买入港股，百度领涨逾9%，ETF持续吸金凸显结构性机会

资金动向 9月8日，港股迎来普涨行情，百度集团-SW（09888.HK）大涨超9%，创年内新高；地平线机器人-W（09660.HK）、药明生物（02269.HK）、阿里巴巴-W（09988.HK）、网易-S（09999.HK）等涨幅超过4%。当天167.05亿港元南下资金净买入港股，使得全年累计净买入金额达到1.03万亿港元，刷新历史纪录。值得注意的是，尽管港股指数整体震荡，资金却持续流入，显示长期配置需求在加强。 A股与港股走势对比从走势来看，上半年恒生指数和恒生科技指数分别上涨20%和18.68%，明显跑赢A股的沪深300与科创50指数。然而进入下半年，A股表现强劲：创业板指数上涨36.24%，科创50大涨27%，沪深300涨13.5%；相比之下，港股仅有恒生指数上涨6.49%，恒生科技指数涨8.5%。市场指数上半年涨幅下半年涨幅恒生指数 +20% +6.49% 恒生科技指数 +18.68% +8.5% 沪深300 +0.03% +13.5% 科创50 +1.46% +27% 创业板 — +36.24% 分析人士认为，A股受到流动性驱动的行情支撑，而港股则更多由基本面决定，因此表现相对低迷。港股ETF持续吸金南下资金大量流入港股ETF，成为市场主力增量资金来源。今年以来，富国中证港股通互联网ETF净流入448.26亿元，居全市场之首。此外，工银国证港股通科技ETF、广发中证港股通非银行金融主题ETF、易方达中证香港证券投资主题ETF等均获超百亿元资金流入。从下半年表现来看，富国中证港股通互联网ETF、易方达中证香港证券投资主题ETF、广发中证港股通非银行金融主题ETF位列前三，分别获253.29亿元、184.06亿元和148.47亿元净买入。投资者结构与偏好分析资金结构显示，A股ETF主要资金流入行业主题型产品，而宽基ETF规模收缩。相比之下，港股ETF覆盖更丰富的行业与主题，体现出投资者更看重其系统性折价修复机会。华商基金经理余懿指出，港股市场聚集了人工智能芯片、大模型、创新药、国际化公司等优质资产，存在系统性修复空间。中金公司研究部则强调，激进投资者更适合参与A股流动性驱动的行情，而港股则更适合稳健与长期配置。机构观点与未来展望恒生前海港股通基金经理邢程认为，港股仍以结构性行情为主，短期难见全局修复，但分红资产与新消费、AI科技、创新药等板块具备吸引力。中长期方向取决于企业盈利修复与财政政策发力。广发基金指数投资部则提出三大方向：政策支持与流动性回暖共振下的港股科技修复、险企业务转型推动非银金融估值回升、央企合作与降息预期下的红利价值机会。编辑总结综上，尽管港股指数近期表现不及A股，但南下资金持续净流入，ETF长期吸金效应凸显，表明资金对港股的配置热情不减。市场短期受制于基本面缺乏催化，但结构性亮点与估值修复潜力仍使港股对稳健型投资者具备吸引力。未来走势或取决于宏观政策力度与企业盈利改善。常见问题解答问1：为何资金持续南下流入港股？答：主要原因在于港股存在估值折价，长期投资价值显现；同时，分红资产与科技、创新药等新兴板块吸引力较强，符合资金长期配置需求。问2：为何A股与港股表现出现分化？答：A股上涨主要受流动性驱动，资金快速追逐热点；港股则更多依赖基本面推动。近期港股缺乏宏观与盈利的强催化，因此表现偏弱。问3：港股ETF为何如此受欢迎？答：港股ETF具备低估值、行业集中度高、投资门槛低等优势，成为资金南下的主要承接工具。今年以来多只港股主题ETF获超百亿资金净流入。问4：稳健型投资者是否更适合布局港股？答：是的。由于港股基本面驱动更明显，适合长期持有型投资者。相比A股的高波动，港股能提供稳定分红与结构性行业机会，更契合稳健资金。问5：未来港股市场的关键变量是什么？答：关键在于宏观政策是否进一步发力、企业盈利能否修复，以及全球市场流动性环境。若政策加码叠加行业亮点持续，港股有望走出结构性行情。来源：今日美股网

今日美股网09-10 00:12

港股三大指数齐涨恒指涨1.19% 科技医疗及内房股领涨阿里健康创两年半新高

S+1.82%，腾讯控股+1.54%，百度集团-SW-0.09% 整体回暖，阿里及快手领涨互联网医疗阿里健康+10.02%，叮当健康+9.76%，京东健康+6.42%，平安好医生+3.11%，方舟健客-1.52%，麦迪卫康-0.67%，众安在线-0.33% 板块普遍上行，创新药品及线上医疗需求带动内房股世茂集团+27%，碧桂园+27%，雅居乐集团+11%，富力地产+9%，融创中国+4% 涨幅明显，贷款展期及市场信心回升刺激黄金股赤峰黄金+11.55%，山东黄金+7.20%，中国黄金国际+6.83%，灵宝黄金+6.18%，潼关黄金+4.87%，紫金矿业+4.04%，珠峰黄金-3.27%，招金矿业+3.14% 金价及市场避险情绪支撑物业服务绿城管理控股+7.30%，华润万象生活+6.09%，恒大物业+3.41%，碧桂园服务+2.58%，万物云+2.34%，绿城服务+2.11%，融创服务+1.23%，中海物业+0.76% 物业管理股普遍走强苹果概念股高伟电子-4.59%，蓝思科技-3.49%，鸿腾精密-2.51%，舜宇光学科技-2.23%，比亚迪电子-1.96%，瑞声科技-1.27%，丘钛科技+0.83%，伟仕佳杰-0.79% 普遍下跌，市场关注度下降证券及经纪股德林控股+12.54%，广发证券+4.47%，耀才证券金融+3.43%，国泰海通+2.92%，中金公司+1.96%，中国银河+1.83%，国泰君安国际+1.50%，华泰证券+1.49% 券商股活跃，受交易量及融资活跃支撑个股亮点阿里健康 (00241.HK)涨幅扩大至10%，创逾两年半新高，受创新药品需求推动。德林控股 (01709.HK)涨超12%，宣布战略投资及配股筹资，加码RWA布局。复星医药 (02196.HK)涨近4%，创新药管线价值被高盛及大摩看好。阿里巴巴-W (09988.HK)涨超3%，预计召开重磅业务发布会：重启“口碑网”，高德上线自营团购。紫金矿业 (02899.HK)涨超4%，计划通过香港IPO募资30亿美元。新东方-S (09901.HK)涨超5%，整体收入增速回升，股东回报计划彰显信心。世茂集团 (00813.HK)涨超27%，100亿港元贷款有望展期。方达控股 (01521.HK)涨超7%，盈利能力回升。思路迪医药 (01244.HK)涨近20%，自主研发精准核药完成首例患者给药。成交额及资金流向港股通（南向）资金净流入102.31亿港元，显示内地资金持续流入港股市场，尤其偏好医药、科技及内房板块。机构观点摩根大通：对内地券商业维持正面看法，预计第三季度收入有上升空间。指出8月A股日均成交升至2.3万亿元，融资余额创历史新高，新开户量上升35%。推荐组合交易：买入华泰证券H股、沽空国泰海通H股。招银国际：看好医药行业持续上涨，受益创新药及政策支持。推荐消费医疗估值修复机会的标的，如三生制药、巨子生物、药明合联等。中金公司：上调联想集团目标价至14.8港元，维持“跑赢行业”评级，认为AI端侧创新及软硬件结合将提升全球市场份额。编辑总结今日港股三大指数齐涨，科技股、互联网医疗、内房及黄金板块表现突出。阿里健康、德林控股及思路迪医药涨幅显著，显示市场对创新药品及医疗科技的高度关注。券商股在成交量支撑下表现稳健。整体资金流向及机构观点表明，投资者信心逐步回升，短期市场情绪偏向乐观，但需关注政策及板块轮动风险。常见问题解答问1：恒生指数及恒生科技指数今日涨幅是多少？答：恒生指数上涨1.19%，恒生科技指数上涨1.30%，显示市场整体偏强。问2：互联网医疗板块表现如何？答：阿里健康涨10.02%，叮当健康涨9.76%，京东健康涨6.42%，板块整体普遍上行，创新药品及线上医疗需求为主要推动因素。问3：哪些内房股涨幅显著？答：世茂集团及碧桂园涨超27%，雅居乐集团涨近11%，富力地产涨近9%，主要受贷款展期及市场信心回升影响。问4：今日港股通资金流入情况如何？答：南向资金净流入102.31亿港元，主要流向医药、科技及内房板块。问5：机构对券商及医药行业的观点是什么？答：摩根大通对内地券商持正面看法，认为收入有上升空间；招银国际看好医药行业估值修复及创新药发展；中金公司上调联想集团目标价，认为其AI端侧创新带动市场份额提升。来源：今日美股网

今日美股网09-10 00:10

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