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前述经营目标不代表公司对2025年度的盈利预测，能否顺利实现取决于市场状况变化、公司的组织能力构建和持续管理变革等多种因素，存在一定的不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。】　　二、交流互动环节　　问题1：请公司介绍2024年三维智能业务进展情况及未来预期。　　答：2024年地理空间信息板块增速为38.44%，三维智能系其中主要构成之一。　　公司近几年围绕三维智能业务，持续坚定地投入高精度激光雷达、组合导航、SLAM、摄影测量、无人飞控等相关技术研发，陆续推出了高精度多平台激光雷达系统AU20、机载长测程激光雷达AA15、全新一代激光航测旗舰产品AA10，满足不同场景的用户作业需求；将SLAM算法与RTK算法进行深度融合，推出如是RS10、RS30测量系统，为用户带来全新测图体验，大幅提升作业效率；推出天工航空影像空中三角测量软件及三维建模系统，进一步提高三维建模及航测内业生产质量及效率。产品应用场景广泛，涵盖巡视巡检、应急救援、国土调查、工程测量、实景三维等多个领域，目前相关产品系列已投向市场并取得了良好的市场推广效果，海外市场开拓效果显著。未来，随着产品的持续打磨成熟及市场接受度的提升，用户智能化解决方案需求增长、低空经济相关产业打造等政策推动、三维智能产品出海进程的加速等因素影响，预计该领域业务仍有较大的增长空间。公司将持续进行技术研发和市场拓展，推动三维智能业务的持续发展。　　问题2：公司在精准农业领域的布局及未来规划是什么？　　答：精准农业业务近几年快速发展，农机自动驾驶产品已远销海外数十个国家，深受国内外用户认可和信赖，2024年度，公司农机自动驾驶系统销量突破6万台。除农机自动驾驶系统产品新推出了“领航员NX612”系列外，公司还不断丰富产品形态，陆续推出智能喷雾系统、智能出水桩、农具导航等产品，为精准农业板块未来业绩增长带来新的动力。　　未来，公司将持续深耕精准农业领域，针对各种应用场景，围绕“耕、种、管、收”关键农业生产环节的各类自动化、智能化作业需求，开发出更多满足客户需求、提升作业效率和质量的产品和解决方案，持续打造精准农业的生态化体系。　　问题3：2024年及2025年第一季度乘用车自动驾驶业务增长情况及未来展望如何？　　答：2024年，公司乘用车自动驾驶业务出货量显著提升，截至2024年末，车规级产品累计交付数量突破30万套。2025年第一季度，出货量继续快速增长，公司预计2025年该业务仍将快速发展。　　但相较于其他业务板块，乘用车自动驾驶相关产品单价相对较低，短期对公司整体收入增长的贡献有限。　　问题4：公司整体毛利率略有提升，海外业务毛利率明显提升，但国内业务毛利率略有下降，原因是什么？公司对毛利率未来规划如何？　　答：2024年，通过持续降本与合适的市场定价，实现整体销售毛利率58.13%，较上年提升1.07%。三维智能等产品在海外快速推广，促使海外产品结构进一步改善，海外整体毛利率提升；国内市场因乘用车自动驾驶等业务影响，整体毛利率略有下降。　　长期来看，公司追求健康、合理的毛利率水平，在保障公司一定盈利能力的同时，争取进一步拓展市场空间与客户资源。　　问题5：美国关税政策对公司的影响如何？公司对未来海外市场发展的展望如何？　　答：目前公司在美国的业务占比很小，且公司产品在海外市场有明显的性价比优势，美国加征关税对公司海外业务拓展影响很小。　　全球化是公司重要的发展战略。近年来，公司在海外建立了强大的经销商网络，凭借产品高性价比的优势，在海外实现了快速推广，出海产品品类不断丰富，下游客户群体快速拓展，产品已销往全球一百多个国家和地区。公司持续优化全球经销商管理体系，并不断投入建设海外团队的组织能力、提升员工的专业能力、完善激励机制。　　未来，公司将持续建设海外本地化运营体系，持续完善经销商网络，更积极地鼓励员工“走出去”，洞察全球市场机会、深入了解各类客户需求及痛点，为全球客户提供更有竞争力的产品与解决方案。　　问题6：公司未来对研发投入的规划是怎样的？　　答：根据行业发展趋势和公司战略布局，公司将保持较高的研发投入，通过持续的技术研究和产品开发，让更多行业获得精准时空信息服务。公司将继续保持在芯片、板卡、模组等基础器件领域的研发投入；继续研究AI相关软件技术及算法模型，实现海量数据预处理、智能化标注、大规模分布式训练、自动化模型生成等功能，解决图像识别、图像提取的技术难题，实现对现有技术的升级创新，促进AI与卫星导航技术的融合；不断完善高精度定位、组合导航、机械自动化控制、激光雷达系统等技术、产品和解决方案，着力推进产品升级、技术进步，提升产品和服务的一体化程度。同时，面向自动驾驶、低空经济等新兴市场，公司将加快各类产品和解决方案的规模化应用，打造标杆项目。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-29 14:16
国元证券：给予完美世界增持评级
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切入短剧市场，发展良好。　　投资建议与盈利预测　　公司围绕核心赛道发力多品类，积极布局出海业务带来增量，考虑到储备产品上线周期，我们估计2025-2027年公司EPS为0.35/0.64/0.77元/股，对应PE为38/20/17，给予“增持”评级。　　风险提示　　新游戏上线不及预期风险，头部老游戏流水快速下滑风险，行业政策风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为13.64。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-29 14:16
东吴证券：给予永辉超市增持评级
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到2026年全部存量门店完成调改。　　盈利预测与投资评级：公司整体经营基本面在持续得到改善，包括采购、商品结构、供应链改善，以及门店端调改店加速开店、长期亏损门店关停等。考虑公司供应链改造的短期利润影响和关店成本，我们下调公司短期业绩指引，并给予较高的远期业绩预期。我们将公司2025-26年归母净利润从2.7/5.6亿元，调整至-8.7/2.4亿元；预计2027年归母净利润为14.3亿元。考虑调改店推进和关闭长尾门店之后公司远期业绩有望展现较好弹性，仍维持“增持”评级。　　风险提示：消费需求波动、调改效果和复制不确定性，行业竞争加剧等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级5家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为6.66。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-29 13:56
开源证券：给予新乳业增持评级
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好于预期，我们上调2025-2026年盈利预测至6.7、7.9（前值6.5、7.7）亿元，新增2027年盈利预测为9.0亿元，EPS为0.78、0.92、1.04元，当前股价对应PE为20.4、17.4、15.3倍，维持“增持”评级。　　主营业务稳健增长，低温品类表现亮眼，华东区域表现较好　　2024H2液体乳实现收入49.92亿元（同比+1.1%），保持稳健增长，总营收受到其他业务所扰动（公司主动收缩以提升营收质量），预计未来扰动变小。分品类看，2024年低温鲜奶和低温酸奶实现中高个位数增长，低温特色酸奶（活润、初心为代表）、高端鲜奶及低温调制乳实现双位数增长，新品占比保持双位数；2025Q1低温品类仍延续良好增长态势。分区域看，2024年西南/华北/西北相对承压，主因基数及常温奶占比较高，华东收入同比+1.5%，2025年延续良好态势。　　产品结构优化驱动盈利能力提升　　2024Q4/2025Q1毛利率分别同比+0.7pct/+0.1pct，主因结构优化及成本下降，剔除口径变动后实际毛利率好于报表。毛利率与管理费用率的差额同比分别+3.8pct/+1.7pct，销售费用率同比分别-1.2pct/-0.1pct，稳中有降。综合来看，2024Q4/2025Q1净利率同比分别+0.8pct/+1.7pct，盈利能力稳步提升。展望2025年，尽管原奶红利预计收窄，但公司通过聚焦核心低温品类实现结构升级仍有望支撑毛利率提升，叠加原奶价格企稳背景下资产减值有望减少、费用率基本稳定，全年看净利率有望继续提升。　　坚定实施鲜战略聚焦和新品类，重视DTC渠道及新兴渠道　　展望未来，产品方面公司仍坚定实施鲜战略，聚焦核心的低温鲜奶、低温酸奶品类，重视新品研发和推广，不断挖掘内生增长潜力；渠道方面继续以DTC渠道为核心战略渠道，提升渠道能力和用户体验，专注核心区域和核心市场，同时全面推动新兴渠道和新业务发展，共同推动长期成长。　　风险提示：宏观经济波动风险、市场拓展不及预期、原料价格波动风险等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级8家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为17.07。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-29 13:46
太平洋：给予道恩股份买入评级
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国内经济不及预期；行业竞争加剧。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级1家，增持评级3家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-29 13:36
开源证券：给予华利集团买入评级
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1毛利率受新工厂效率爬坡影响，我们下调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为41.0/47.6/55.1亿元（此前为43.4/50.7/58.2亿元），当前股价对应PE为16.1/13.8/12.0倍，预计Q2旺季下规模效应及新厂爬坡带动毛利率环比改善，长期看好新客户放量、老客户份额提升，自动化及关键环节一体化巩固竞争优势，维持“买入”评级。　　2025Q1新客户增速驱动收入，加速新厂投建匹配新客户订单增长　　拆分量价，2025Q1销量0.49亿双（+8.24%），人民币单价109元（+3.8%），量方面，预计阿迪达斯、New Balance、On等新客户订单量同比显著增长，为匹配快速增长的产能需求，公司加快新工厂投产节奏，2024年上下半年各投产2家成品鞋工厂，2025Q1继续于印尼及四川投产2家成品鞋工厂，预计2025H2-2026H1进一步于越南及印尼扩充产能，并将通过优化培训机制、加快推进智能化生产设备和生产管理系统部署等措施加快新工厂运营效率提升。　　2025Q1盈利能力受新工厂爬坡影响，营运能力稳健　　（1）盈利能力：2025Q1毛利率为22.9%（-5.5pct），毛利率下降主要系于新工厂投产初期存在新员工技能培训周期，截至2025Q1末员工人数18.4万人，同比增长17%，预计2025Q2新招工节奏放缓。2025Q1期间费用率5.4%（-2.0pct），销售/管理/研发/财务费用率分别为0.4%/3.7%/1.8%/-0.5%，同比分别-0.1/-1.5/+0.2/-0.6pct，财务费用率下降主要系利息费用减少、汇兑收益由同期亏损转为收益，管理费用下降主要系绩效薪酬费用降低，所得税率同比下降2.2pct至18.9%，2025Q1归母净利率为14.2%（-2.3pct）。（2）营运能力：截至2025Q1末，经营性现金流净额为12.1亿元（+12.9%），存货规模为36.7亿元（+12.5%），存货周转天数74天（-5天），应收账款规模33.1亿元（+15.3%），应收账款周转天数65天（+2天）。　　风险提示：下游客户订单不及预期、产能爬坡及新工厂建设不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华源证券丁一研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.9%，其预测2025年度归属净利润为盈利43.55亿，根据现价换算的预测PE为15.14。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级28家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为76.13。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-29 13:26
东吴证券：给予中国石化买入评级
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，中石化H股税后股息率为7.2%。　　盈利预测与投资评级：根据公司稳油增气战略的推进情况，以及成品油需求情况，我们维持2025-2027年归母净利润分别546、603、655亿元。根据2025年4月28日收盘价，对应A股PE分别12.7、11.5、10.6倍，对应H股PE分别8.1、7.4、6.8倍。我们看好油价基本见底情况下，公司下游炼化板块盈利提升，且公司炼化一体化产业链优势明显，维持“买入”评级。　　风险提示：地缘政治风险；宏观经济波动；成品油需求复苏不及预期。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级13家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为6.82。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-29 12:56
华安证券：给予冠盛股份买入评级
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现价换算的预测PE为15.56。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为46.45。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-29 12:46
润达医疗：4月25日接受机构调研，东吴证券、华安证券等多家机构参与
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给出评级，买入评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6181.89万，融资余额减少；融券净流出107.45万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-29 10:36
豪鹏科技：4月28日召开业绩说明会，Golden Nest Capital、东方财富证券等多家机构参与
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机构目标均价为68.1。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-29 09:06

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