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西南证券：下调密尔克卫目标价至65.66元，给予买入评级

国等站点，扩大供应链服务的覆盖面。　　盈利预测与投资建议。预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.5亿元（+14.7%）、7.4亿元（+14.5%）、8.5亿元（+14.8%），EPS分别为4.1元、4.69元、5.39元，对应动态PE分别为13倍、11倍、10倍。考虑到未来随着全球经济逐步修复，化工业消费需求回暖将带动相关物流服务进一步增长，公司作为国内领先的化工物流服务商，能够受益于行业的恢复，我们给予公司2026年14倍PE，对应目标价65.66元，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：下游化工行业市场风险、关税贸易战风险、安全经营风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华源证券孙延研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.81%，其预测2025年度归属净利润为盈利6.47亿，根据现价换算的预测PE为12.77。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为57.2。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-10 12:17

民生证券：给予顺丰控股买入评级

经济衰退及国际地缘政治环境恶化。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级14家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为55.39。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-10 07:37

特朗普200%药品关税砸不动？4500亿药王逆市狂飙！

预测增长39%、23%及17%，收入及盈利预测较市场普遍预期高约12%-37%。 200%！特朗普威胁从扰动因素来看，特朗普又拿药品“开刀”。当地时间7月8日，特朗普宣布更多贸易协定即将出台，其中药品关税可能高达200%。不过，他说不会立即生效，将给予企业1年至1.5年调整期，以推动制药业回流美国。早在今年4月，美国启动对药品“232调查”，并推动简化药品审查流程，强化本土生产。特朗普曾多次抱怨美国制药商对海外生产的依赖。不过，这些动作也引发了美国制药企业的强烈不满。药企们纷纷警告称，这些关税可能会推高成本，阻碍在美国的投资，扰乱药品供应链，使患者面临风险。不过目前市场猜测，特朗普此类政策也有可能是谈判筹码，实际执行概率低。此前，特朗普在关税政策上经常“朝令夕改”，200%的药品关税未来仍存诸多变数。 Leerink Partners分析师David Risinger则表示，特朗普这一声明对医药行业来说是积极的。 “因为关税不会立即实施……而且目前尚不清楚政府未来是否会将其付诸实施。”

格隆汇07-09 15:18

交银国际证券：给予爱旭股份中性评级，目标价16.5元

现价换算的预测PE为25.22。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级9家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为14.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-09 12:38

东吴证券：给予杭叉集团增持评级

均亮眼，龙头Q2业绩增长确定性强。　　盈利预测与投资评级：我们维持公司2025-2027年盈利预测为22/24/27亿元，当前市值对应PE为13/12/11X，维持“增持”评级。　　风险提示：原材料价格波动、地缘政治冲突加剧、竞争格局恶化等最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级12家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为23.17。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-09 07:39

台积电Q2业绩超预期但汇率压力拖累下半年盈利，AI需求推动N3制程供不应求

压力，摩根大通下调2025-2026年盈利预测，预计Q3营收环比增3-6%，Q4下降6%。尽管如此，AI加速器对N3制程的强劲需求及非AI领域的韧性支撑台积电上调全年营收指引至29%。本文将分析台积电业绩预期、汇率影响及投资机会，为投资者提供全面参考。 Q2业绩：强劲表现超预期根据 www.TodayUSStock.com 报道，摩根大通预计台积电2025年第二季度营收达299.5亿美元，环比增长17%，远超公司指引的11-14%。毛利率预计为57.9%，保持在指引范围内，展现强劲基本面。业绩增长主要得益于N3制程快速爬坡、N5系列持续强势，以及老制程节点（如N7/N12）的紧急订单拉动。尽管新台币升值带来汇率逆风，高产能利用率和晶圆价格上涨有效抵消了部分压力。以下为台积电Q2关键财务预期（摩根大通估算）：项目预期数据环比变化营收 299.5亿美元 +17% 毛利率 57.9% 持平Q1 N3制程营收占比约20% 较Q1提升 N5制程营收占比约35% 稳定下半年展望：汇率压力显现摩根大通预计台积电2025年下半年增长放缓，第三季度营收环比增长3-6%，第四季度因需求拉前效应消退及非AI需求保守预期而下降6%。新台币自4月底升值11%，促使摩根大通调整汇率假设至1美元兑29新台币，导致2025年和2026年盈利预测分别下调1%和2%。调整后，2025年以新台币计价的营收增速为21%，毛利率降至56%左右。AI需求的持续增长和苹果订单削减有限为基本面提供了支撑，台积电预计上调全年营收指引至29%（美元计）。以下为台积电2025年下半年预期（摩根大通估算）：项目 Docsity Q3预期 Q4预期营收环比增长 3-6% -6% 毛利率 56.5% 56.0% 汇率假设 1美元=29新台币 1美元=29新台币先进制程：AI驱动核心优势 N3制程：AI加速器向N3P和N3X工艺迁移推动N3需求激增，预计2026-2027年产能利用率超100%，可能出现供不应求。英伟达、AMD等客户的AI芯片订单是主要驱动力。 N2制程：2026年N2需求强劲，苹果计划在2025年下半年iPhone机型中全面采用N2处理器，AMD、博通、高通等客户也将跟进。摩根大通预测N2首年营收达68亿美元，爬坡速度超N5/N3。非AI需求：计算领域（PC、游戏、服务器）表现韧性，受益于AMD市场份额提升及游戏周期强劲。英伟达前端晶圆需求因中国GPU和游戏显卡需求而上升。手机领域需求分化，联发科疲软，但高通和苹果需求稳定。N7/N12制程利用率低迷，消费类需求尚未全面复苏。以下为台积电主要制程需求展望（2025-2026年）：制程主要客户需求趋势 N3/N3P/N3X 英伟达、AMD、苹果 2026-2027年超100%利用率 N2 苹果、AMD、博通、高通 2026年营收68亿美元 N5 英伟达、AMD、苹果持续强劲 N7/N12 联发科、消费类客户利用率低迷编辑总结台积电2025年Q2业绩预计超预期，营收299.5亿美元、毛利率57.9%，展现了其在先进制程领域的无可撼动地位。N3和N5制程的强劲需求及老制程节点的急单拉动抵消了新台币升值的部分压力。然而，下半年汇率逆风加剧，毛利率降至56%，Q4营收预计环比下降6%，反映需求拉前效应消退及非AI需求的疲弱。摩根大通下调2025-2026年盈利预测，但上调全年营收指引至29%，凸显AI驱动的长期增长潜力。从投资角度看，台积电在AI芯片市场的领导地位和N3/N2制程的供不应求为其提供了坚实护城河，苹果、英伟达、AMD等客户的订单保障了2026-2027年高增长。非AI领域的分化（计算强劲、手机混合）提示投资者关注客户结构变化。当前估值（P/E约25x，基于2025年EPS预测）仍具吸引力，但汇率波动和地缘政治风险（如特朗普关税政策）可能引发短期波动。建议长线投资者在回调时加仓，短期交易者可关注7月17日财报发布及N3产能利用率数据。投行与机构点评台积电N3和N2制程的超高需求巩固了其行业领导地位，汇率压力仅为短期扰动，长期增长前景乐观。 —— 摩根大通分析师 Gokul Hariharan，2025年7月 AI芯片需求的爆发式增长为台积电提供了强劲支撑，但非AI领域的分化需密切关注。 —— Bernstein分析师 Mark Li，2025年7月新台币升值对台积电毛利率的压力不可忽视，建议投资者关注Q3指引及苹果订单执行情况。 —— Wedbush Securities分析师 Matt Bryson，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-09 00:10

高盛又来了，上调标普500指数预期，还给出三个建议

和团队说：“不断变化的关税局势给我们的盈利预测带来巨大不确定性，我们对2025年的预测大致与市场一致，但2026年低于市场预期。我们每股收益预测的主要下行风险在于关税的最终水平及其对企业利润的影响。” 不过，他们预计“消化关税”的过程会是渐进的，并表示大盘股“在关税上调前似乎有库存缓冲”。策略师指出，考虑到标普500指数近期创下纪录高点，如果美联储重启降息周期，市场进一步上涨也符合历史规律。不过，标普500指数中成分股价格的中位数，仍比52周高点低超10%，导致“市场广度指标近几十年来最窄”。通俗来说，就是参与本轮上涨的标普500成分股数量很少。高盛依然乐观。他们说：“虽然市场广度狭窄通常意味着回撤幅度会高于平均水平，但我们认为‘追涨’的可能性大于‘补跌’，预计接下来几个月市场上涨将更为普遍。” 他们还指出，市场也在计入更乐观的增长预期，而投资者仓位仍明显低于今年早些时候的水平。针对下半年股票配置，策略师给出了三条核心建议。第一是保持均衡的投资组合。他们建议配置具有强劲独特增长前景的领域，比如软件和服务、媒体和娱乐；作为周期性落后板块的材料；以及两个防御性板块，公用事业和房地产。第二是增加对另类资产管理公司的敞口，这些公司“尽管资本市场环境改善，回报仍落后于宏观预期”。最后，他们建议关注那些高浮动利率债务的公司，因为债券收益率下降会提振这些公司的盈利预期。科斯汀和团队表示，随着关税带来的经济和盈利风险被市场认为在逐步消退，投资者会继续寻找那些尚未参与本轮相对狭窄上涨的滞涨股。他们给出的一份筛选名单，涵盖了罗素3000指数中空头兴趣高、与债券收益率负相关且估值较低的公司。排名前五的分别是Kohl’s、Intellia Therapeutics、Gogo、Plug Power和Apellis Pharmaceuticals。（市场观察）来源：加美财经

加美财经07-09 00:00

天风证券：给予中谷物流买入评级

，股息率10%左右。　　上调2026年盈利预测　　由于2024年内贸集运运价回升不及预期，并影响2025年运价，下调2025年的预测归母净利润至22亿元（原预测25亿元）；租船市场有望维持高景气，上调2026年的预测归母净利润至24亿元（原预测20亿元），引入2027年的预测归母净利润为21亿元。维持“买入”评级。　　风险提示：宏观经济波动的风险，政策风险，集装箱物流行业的季节性风险，集装箱物流运输安全风险，成本上涨风险，船舶、集装箱租赁的风险，专业人才引进和流失的风险，业务扩张导致的经营管理风险，监管事件的风险，测算结果具有主观性。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为12.38。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-08 19:37

华鑫证券：首次覆盖道通科技给予买入评级

，优化收入结构，盈利能力持续提升。　　盈利预测　　预测公司2025-2027年归母净利润分别为8.64、10.39、12.50亿元，当前股价对应PE分别为25.1、20.9、17.3倍，考虑到公司与华为深入合作，AI数字维修、数智能源业务表现亮眼，首次覆盖公司，给予“买入”投资评级。　　风险提示　　下游需求波动风险；竞争加剧风险；公司新业务扩张不及预期；与华为合作进展不及预期；境外经营等风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为53.68。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-08 17:17

三星Q2利润或斩半！HBM研发“慢半拍” 芯片出售惨遭英伟达拦路

星子公司部分部门裁员30%。周二公布盈利预测后，三星股价在早盘一度下跌 1.13%，收跌0.49%于61400点。美东时间7日，特朗普向贸易伙伴国通报将从8月1日起实施的新关税税率，其中韩国将征收25%的关税，这或将对三星带来打击。原文链接

TradingKey07-08 16:59

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