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大唐国际发电股份有限公司主体获“AAA”评级
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产市场上仍具有很高的行业地位，电力业务盈利能力继续回升，直接融资渠道仍畅通，且仍能够获得股东中国大唐集团有限公司（以下简称“大唐集团”）支持。但同时，需持续关注公司资产运营情况和计提减值风险，且公司短期有息债务规模较大，仍存在一定短期偿债压力。资料显示，大唐发电是由中国华北电力集团公司、北京国际电力开发投资公司以及河北省建设投资公司于1994年共同发起设立的股份有限公司，1997年3月，公司发行的H股同时在香港（00991.HK）和伦敦上市；2004年，中国华北电力集团公司将其持有的公司股份无偿划转给大唐集团；2006年12月公司发行的A股在上海证券交易所上市（601991.SH）。历经多次股权变更和增资扩股，截至2024年末，公司注册资本及实收资本为185.07亿元，大唐集团及其子公司合计持有公司已发行股份比例约为53.04%1，大唐集团为公司的控股股东；公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国务院国资委”）。截至2024年末，公司纳入合并范围的子公司共230家。
金融界04-27 12:16
民生证券：给予国轩高科买入评级
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及预期、产能项目投建进度不及预期最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-27 12:06
信达证券：给予容知日新买入评级
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销高14.75pct，为公司收入增长和盈利质量改善提供有效助力。　　加码研发投入，探索大模型在PHM领域的效能提升潜力。伴随DeepSeek等深度思考大模型发布，公司专业大模型PHMGPT实现迭代升级。升级后系统可对原始采集的波形数据进行多维度高效分析，基于分析结果开展诊断推理，形成端到端完整工作链路。通过深度剖析数据并结合行业专有知识库，生成更契合客观实际与专业机理的诊断结论，推动工业AI从“感知智能”向“认知智能”跨越。同时，以巡检机器人为代表的场景化智能解决方案，运用深度学习技术在图像、声音、视频等数据上研发出超20种AI算法，用于预测皮带传输机场景关键故障，目前在客户现场积极试点。2024年公司研发费用率达18.36%，始终将投入研发作为获取竞争力的重要途径，不断拓展监测覆盖范围与准度。　　三大战略推动公司高质量发展。伙伴战略：2024年下半年于煤炭行业试点，通过全球寻找伙伴、升级商业模式，增加业务机遇线索，提升订单质量，市场反馈良好。该战略持续迭代细化，为全行业营销模式变革奠定基础。服务战略：聚焦为客户持续创造价值，做好价值呈现以提升口碑。依托公司诊断服务能力与研发能力，加速推进服务产品化。好产品全球化战略：从产品规划阶段即着眼全球市场需求，确保产品质量、接口、标准、安全等全面符合目标市场要求。通过“海外需求牵引→国内产品升级迭代→全球竞争力强化”的双循环驱动，为全球化布局夯实基础。　　盈利预测与投资评级：公司所处PHM赛道仍处在低渗透高增速的成长期，作为行业领军者，公司有望中长期实现稳健且高速的增长。我们预计2025-2027年EPS分别为1.74/2.31/3.06元，对应P/E分别为30.34/22.87/17.23倍。维持“买入”评级。　　风险因素：新技术、新领域发展不及预期；市场竞争加剧；行业需求增长不及预期。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-27 11:56
华安证券：给予韦尔股份增持评级
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端控制不及预期；关税影响超预期。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级14家，增持评级4家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为142.42。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-27 11:46
佐力药业：4月25日接受机构调研，中信证券、东吴证券等多家机构参与
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评级4家，增持评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4626.36万，融资余额增加；融券净流入112.83万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-27 11:36
新瀚新材2024年财报：营收下滑3.66%，净利润暴跌40.04%
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争加剧和原材料价格下跌的影响，公司整体盈利能力受到严重挑战。营收与利润双降，市场竞争加剧新瀚新材2024年的营业总收入为4.19亿元，较2023年的4.35亿元下降了3.66%。毛利润为9853.36万元，相比上一年度的1.39亿元减少了约4000万元。归属净利润为5596.61万元，比2023年的9300万元降低了40.04%，而扣除非经常性损益后的净利润则从8480.94万元降至4827.41万元，同比减少43.08%。尽管公司主营产品销售总量突破6200吨，同比增长30%，但市场竞争加剧和原材料价格下跌导致产品售价下调，进而影响了整体毛利率。公司募投项目“年产8000吨芳香酮及其配套项目”一、二车间2023年年中陆续完工转固，产能尚处于爬坡阶段，固定成本及相关房屋、机器设备折旧摊销费用较高，对产品毛利率水平构成不利影响。现金流改善，库存管理优化尽管财务指标显示出一定程度的压力，但新瀚新材通过优化库存管理策略成功实现了经营活动现金流量净额显著提升至1.39亿元，同比增长率高达525.70%。公司坚持稳健、安全的底线思维，适时采取存货补库、去库策略，减少存货经营资金占用，充足的现金储备为公司进一步落实战略规划、高质量发展奠定基础。公司2024年经营活动现金净流入13,942.85万元，较上年同期增加525.70%。这一显著的现金流改善表明公司在应对市场波动和经营风险方面采取了有效的措施，为未来的发展提供了坚实的现金流支持。未来展望：新兴领域应用拓展尽管2024年面临诸多挑战，新瀚新材在航空航天、新能源汽车、机器人等新兴领域的应用拓展尝试取得了一定进展。公司看到“轻量化”、“长寿命”、“更节能”等终端需求趋势，进一步推动了PEEK材料在这些领域的应用拓展尝试，以及消费者对化妆品安全性的重视带来的以HAP为代表的化妆品新型防腐助剂在不同品类化妆品中的新应用。这些新尝试、新应用在当前及未来一段时期内将会为行业发展增添更强动力。公司将继续加大市场开拓力度，及时掌握客户阶段性补库的需求变化，在保持DFBP销量稳定的情况下，进一步拓展化妆品原料、医农中间体和光引发剂类产品的市场份额。总体来看，新瀚新材在2024年面临了较大的经营压力，但通过优化库存管理和拓展新兴领域应用，公司在现金流和市场份额方面取得了一定的进展。未来，公司需要在提升盈利能力和应对市场竞争方面做出更多努力。
金融界04-27 11:36
中国银河：给予亨通光电买入评级
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.1pct，海洋能源与通信以及海外市场盈利能力相对坚挺，费用管控得当，期间费用率总体稳中有降。　　海风前景广阔，特种线缆需求上行。光通信受益于国家整体网络建设与数字经济发展，近年来三大运营商资本开支向算力方向倾斜，带动作为算力基础设施的光模块、光纤光缆等核心器件中长期稳健增长，多模光纤在IDC、G.654.E光缆在长途干线的应用逐步纵深。同时据SubmarineTelecomsForum数据，全球约40%的海缆步入生命尾期，海缆将迎来新一轮替换建设高峰，据全球风能协会数据，未来十年全球将新增约410GW海风装机容量，随着国内海风资源开发向规模化、深海化发展，超高压交流、柔性直流海缆将更受青睐。2025年作为“十四五”收官之年，特高压项目前期工作有望加速推进，迎来核准开工高峰，轨道交通、机器人、清洁能源、航空航天、新能源汽车、充电桩等领域的需求上行为特种线缆的发展提供历史机遇。　　投资建议：我们调整公司2025年盈利预测，新增2026/2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为30.36/34.39/39.64亿，EPS为1.23/1.39/1.61元，对应PE12.4x/10.9x/9.5x，维持“推荐”评级。　　风险提示：宏观经济周期性波动的风险；上游铜、铝等大宗商品价格上涨的风险；下游海上风电项目审批进度或装机建设节奏不及预期的风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券韩金呈研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为74.18%，其预测2025年度归属净利润为盈利34.08亿，根据现价换算的预测PE为11.38。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为22.04。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-27 11:26
拓新药业2024年财报：营收腰斩，净利润暴跌108%，抗病毒产品需求骤降
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场需求波动的情况下，优化产品结构并提升盈利能力，成为公司未来发展的关键挑战。二、研发投入减少，技术创新面临考验 2024年，拓新药业的研发投入为4004.68万元，同比下降21.86%。尽管研发投入占营业收入的比例从2023年的6.13%上升至9.5%，但绝对金额的减少仍然引发了市场对公司技术创新能力的担忧。作为一家以“研发创新”为核心战略的企业，研发投入的减少可能会对公司的长期竞争力产生不利影响。报告期内，公司在技术创新方面取得了一些成果，例如一水肌酸实现规模化量产，枸橼酸西地那非、5-F胞嘧啶等核心产品通过工艺革新，环保指标优于行业标准。然而，这些成果并未能有效转化为市场业绩，表明公司在技术成果的产业化应用上仍需加强。此外，公司在2024年获得了两项科学技术成果评价证书，并有一项新药品种通过技术审评获批上市。然而，这些研发成果的转化速度较慢，未能及时为公司带来显著的经济效益。如何在保持技术领先的同时，加快研发成果的市场化进程，成为公司未来需要解决的重要问题。三、市场开拓与成本控制双重压力 2024年，拓新药业在市场营销和成本控制方面面临双重压力。报告期内，公司通过参加国内外行业展会、优化产品结构等方式，试图拓展市场份额。然而，受制于市场需求的变化，这些努力并未能显著提升公司的销售业绩。尤其是在抗病毒类产品领域，随着市场需求的回落，公司的销售网络优化效果有限。在成本控制方面，公司2024年的营业成本为2.96亿元，同比下降36.38%。尽管成本有所下降，但营收的更大降幅使得公司的毛利率从2023年的57.89%下降至29.85%。这一数据表明，公司在成本控制上仍需进一步优化，尤其是在原材料采购和生产效率提升方面。此外，公司在2024年设立了全资子公司拓新药业医学检验（河南）有限公司和河南新延合成制药有限公司，试图通过多元化布局拓展业务边界。然而，这些新业务的培育需要时间，短期内难以为公司带来显著的业绩贡献。如何在现有业务的基础上，实现新业务的快速成长，成为公司未来发展的关键。拓新药业2024年的财报数据揭示了公司在市场波动和技术转化方面的多重挑战。尽管公司在核苷（酸）类原料药及医药中间体领域具备较强的技术优势，但如何应对市场需求的变化，优化产品结构并提升盈利能力，将成为公司未来发展的核心课题。
金融界04-27 11:26
粤万年青2024年财报：营收利润双降，新业务拖累显著
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50.60万元。这些成本短期内对公司的盈利能力造成了显著拖累。二、传统业务稳定，但增长乏力尽管新业务拖累了整体业绩，粤万年青的传统中成药业务仍保持相对稳定。2024年，公司药品业务实现销售收入2.71亿元，虽然同比下降6.31%，但毛利率上涨1.81%，显示出一定的抗压能力。特别是公司的参芪降糖片产品成功中选全国中成药采购联盟集中采购，尽管中选价格较原销售价格下降约30%，但这一举措有望扩大该产品在公立医院的销售规模，提升市场占有率。然而，传统业务的增长乏力也是公司面临的一大挑战。自2021年以来，粤万年青的营业总收入、归属净利润及扣非净利润均呈现下降趋势，尤其是2024年的表现尤为不佳。这表明，尽管传统业务稳定，但缺乏新的增长点，难以支撑公司整体业绩的提升。三、新业务布局加速，短期盈利承压粤万年青在2024年加速推进“一核多翼”健康生态圈建设，重点培育中药饮片、医疗服务与健康管理、健康食品三大新业务板块。公司通过收购海南万秘堂医药有限公司，进一步拓展了新零售平台，并计划通过抖音电商等数字化营销方式强化线上销售。此外，公司还通过增资扩股等方式，加大对子公司的投入，以推动新业务的发展。然而，新业务的培育周期较长，短期内对盈利的贡献有限。2025年第一季度，公司实现营业总收入7081.26万元，同比下降0.54%；归属净利润亏损344.17万元，同比大幅下降129.32%；扣非净利润亏损465.62万元，同比下滑156.56%。这一表现进一步印证了新业务短期内难以扭转公司业绩下滑的趋势。总体来看，粤万年青在2024年面临较大的经营压力，新业务的高额投入和传统业务的增长乏力是公司业绩下滑的主要原因。尽管公司在积极寻求转型和发展机会，但如何有效控制成本并尽快让新业务产生收益，将是公司未来需要重点关注的问题。
金融界04-27 11:26
开源证券：给予指南针买入评级
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调2025年、维持2026-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为3.6/5.6/7.7亿（调前3.5/5.6/7.7），同比+249%/+55%/+37%，EPS分别为0.6/0.9/1.3元，当前股价对应PE94.7/61.2/44.7倍。公司业务受益于个人投资者交易活跃度提升，且成长性持续验证，维持“买入”评级。　　一季度高端品营销良好，销售费用超预期增长，客户数同比高增　　一季度公司营业收入（金融信息服务为主）4.2亿元，同比+76%，销售现金流入5.1亿元，同比+93%，预收账款（合同负债+非流动负债）8.7亿，环比+4%，同比+25%，公司一季度高端产品全赢系列私享家版软件的营销取得较好效果，反映市场交投活跃时客户需求旺盛，公司在获客、付费转化以及体验式营销高端品等多个环节上受益。一季度销售费用2.6亿元，同比+80%超预期，主因广告宣传及网络推广费用同比高增，新增注册用户和付费用户数量同比高增，公司表示投产比保持健康稳定。建议关注公司投流效率以及平台提价影响。　　证券业务同比增速远高于市场交易量增速，自营业务增长，成长性持续验证一季度公司手续费净收入/利息净收入分别为0.97/0.21亿元，同比+143%/+67%，市场日均股基成交额同比+72%，新开户数同比+32%，公司经纪业务保持快速发展。一季度末代理买卖证券款71亿元，较年初+8%，麦高证券经纪客户规模增长。一季度公司投资收益（含公允价值变动损益）1亿元，同比+228%，其中0.66亿元为收购并表先锋基金形成商誉所产生的非经常性投资收益，剔除后自营投资收益0.3亿元，同比+12%，自营业务保持较快发展，期末交易性金融资产规模12亿元，同比+109%，较年初+32%。　　风险提示：市场交投活跃度下降；导流成本提升导致投产比下降；定增事项具有不确定性。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为75.86。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-27 11:16

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