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中证先进制造100策略指数下跌0.44%，前十大权重包含特变电工等

00策略指数从先进制造相关产业中选取高盈利能力、高成长且兼具估值水平低的上市公证券作为指数样本，采用基本面加权，为投资者提供更多样化的投资标的。该指数以2008年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证先进制造100策略指数十大权重分别为：格力电器（9.33%）、长城汽车（8.17%）、潍柴动力（8.17%）、海尔智家（8.11%）、特变电工（6.43%）、正泰电器（4.01%）、阳光电源（2.93%）、郑煤机（2.46%）、大华股份（2.45%）、时代电气（2.39%）。从中证先进制造100策略指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比52.37%、深圳证券交易所占比47.02%、北京证券交易所占比0.60%。从中证先进制造100策略指数持仓样本的行业来看，工业占比53.21%、可选消费占比33.01%、信息技术占比4.52%、医药卫生占比3.34%、原材料占比1.77%、能源占比1.30%、公用事业占比1.26%、通信服务占比1.00%、金融占比0.61%。资料显示，指数样本每季度调整一次，样本调整实施时间分别为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过20%，除非因不满足样本空间条件的原样本数量超过20%，则满足样本空间条件的原样本全部保留。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界04-16 20:56

中证新兴科技100策略指数下跌1.41%，前十大权重包含中航光电等

00策略指数从新兴科技相关产业中选取高盈利能力、高成长且兼具估值水平低的上市公司证券作为指数样本，采用基本面加权，为投资者提供更多样化的投资标的。该指数以2008年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证新兴科技100策略指数十大权重分别为：迈瑞医疗（8.03%）、海康威视（7.81%）、中兴通讯（7.8%）、长春高新（4.09%）、中航光电（3.78%）、鹏鼎控股（3.77%）、北方华创（3.37%）、韦尔股份（3.26%）、亿联网络（2.25%）、安克创新（2.07%）。从中证新兴科技100策略指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比78.14%、上海证券交易所占比21.86%。从中证新兴科技100策略指数持仓样本的行业来看，信息技术占比47.98%、医药卫生占比25.67%、通信服务占比22.08%、工业占比4.28%。资料显示，指数样本每季度调整一次，样本调整实施时间分别为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过20%，除非因不满足样本空间条件的原样本数量超过20%，则满足样本空间条件的原样本全部保留。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。跟踪新兴科技100的公募基金包括：嘉实新兴科技100ETF联接A、嘉实新兴科技100ETF联接C、嘉实中证新兴科技100策略ETF。

金融界04-16 20:56

中证沪港深红利成长低波动指数上涨0.2%，前十大权重包含重庆农村商业银行等

港市场证券中选取100只连续现金分红、盈利稳定增长且兼具低波动特征的证券作为指数样本，采用预期股息率加权，以反映内地与香港市场连续现金分红、盈利稳定增长且兼具低波动特征上市公司证券的整体表现。该指数以2014年11月14日为基日，以3000.0点为基点。从指数持仓来看，中证沪港深红利成长低波动指数十大权重分别为：工商银行（3.56%）、中国银行（3.53%）、交通银行（3.46%）、民生银行（3.27%）、重庆农村商业银行（3.24%）、建设银行（3.22%）、农业银行（2.95%）、江中药业（1.98%）、成都银行（1.98%）、中国铁塔（1.79%）。从中证沪港深红利成长低波动指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比51.23%、香港证券交易所占比26.23%、深圳证券交易所占比22.55%。从中证沪港深红利成长低波动指数持仓样本的行业来看，金融占比51.74%、工业占比16.78%、医药卫生占比7.26%、公用事业占比5.32%、原材料占比4.03%、通信服务占比3.86%、主要消费占比3.85%、可选消费占比3.75%、能源占比2.49%、房地产占比0.91%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当港股通范围发生变动导致样本不再满足港股通资格时，将进行相应调整。跟踪SHS红利成长LV的公募基金包括：景顺长城中证沪港深红利成长低波动A、景顺长城中证沪港深红利成长低波动C、景顺长城中证沪港深红利成长低波动E。

金融界04-16 20:56

老李：黄金保持强势单边，回踩3280附近多，继续看新高

交易者的入门必修课。而波段才是真正走向盈利走向跨越走向交易成功的核心，需要相当的积累和沉淀，这个包括心态的积累，资金的积累，还有技术水平的积累，而波段也是每一个交易者必须达到也必须最终达到并走向的路。　　　　想和笔者一样拥有专业交易员的技能和心态？主动联系主页有联系方式精准主力吸筹、出货区域判断掌握机构操盘思维《机构订单原理》，你值得拥有！　　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询), VX《RSi166888》

金油控盘大师04-16 20:22

恒力石化2024年度盈利超70亿元，持续发展夯实“成长+分红”型上市公司

境不佳，恒力石化仍逆势实现了经营规模与盈利水平的稳步提升。恒力石化也是国内资本市场上少有的一直坚持大股东增持、上市公司回购以及高比例现金分红持续回报投资者的上市公司。继上周公司实控人陈建华先生最新推出5-10亿元股票增持计划，大股东已累计并拟实施增持金额近20亿元。上市公司也频频实施股份回购计划，目前已累计实施回购金额超30亿元。加上本次拟实施的超30亿元的年度现金红利，恒力石化2016年上市后短短几年时间里累计将实现现金分红255.39亿元，占累计归母净利润的41.52%，大幅超过了公司同期从资本市场所募集的资金。后续随着企业盈利能力加快修复和现金分红能力持续增强，上市公司也将持续完善“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制，让股东长期分享公司的发展成果。

证券之星04-16 20:08

恒力石化2024年度盈利超70亿元，持续发展夯实“成长+分红”型上市公司

境不佳，恒力石化仍逆势实现了经营规模与盈利水平的稳步提升。恒力石化也是国内资本市场上少有的一直坚持大股东增持、上市公司回购以及高比例现金分红持续回报投资者的上市公司。继上周公司实控人陈建华先生最新推出5-10亿元股票增持计划，大股东已累计并拟实施增持金额近20亿元。上市公司也频频实施股份回购计划，目前已累计实施回购金额超30亿元。加上本次拟实施的超30亿元的年度现金红利，恒力石化2016年上市后短短几年时间里累计将实现现金分红255.39亿元，占累计归母净利润的41.52%，大幅超过了公司同期从资本市场所募集的资金。后续随着企业盈利能力加快修复和现金分红能力持续增强，上市公司也将持续完善“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制，让股东长期分享公司的发展成果。

金融界04-16 20:08

国金证券：给予建发股份买入评级

76%，其预测2025年度归属净利润为盈利110.06亿，根据现价换算的预测PE为2.83。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为12.62。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-16 19:57

ASML 2025年第一季度财报分析：稳健、谨慎与不确定性

2025年第一季度财报既有业绩稳定和盈利能力强劲的亮点，也暴露出订单和客户采购谨慎带来的挑战。销售额基本符合预期，但订单和机器销量明显低于市场预期，毛利率、净利润、EPS及现金水平却超出预期。尽管在高利润率的EUV系统和严格的成本管理的推动下，ASML的财务状况依然稳健，但宏观经济的不确定性，尤其是关税，以及半导体需求的周期性放缓，还是引起一些对近期增长的担忧。来源：ASML,TradingKey 财报指标解读销售稳定性：订单积压与EUV的推动力庞大的订单积压：ASML销售额的核心驱动力是已签订订单的交付，而非当季新订单。设备交付完成时，收入即被确认。2025年Q1，ASML交付了大量高端EUV设备，尤其是2024年Q4签订的订单，如Intel、TSMC等客户，这些订单在本季度完成交付，推动销售额达到77.4亿欧元，基本符合市场预期。公司当前拥有约70亿欧元的在手订单，为未来几个季度的收入提供坚实保障。过去几年半导体资本开支高峰期积累的订单，正逐步兑现，形成销售收入的“缓冲垫”，即使新订单暂时减少，交付订单仍能维持收入稳定。高价值EUV设备的贡献：EUV设备单台售价约3000万欧元。2024年Q4交付的11台EUV设备贡献近30亿欧元收入，极大支撑了当季销售额。高端EUV设备的交付不仅提升销售额，也带动整体毛利率上升。订单和出货量疲软：周期性和地缘政治难题宏观经济与地缘政治压力：2024年以来，全球经济增速放缓，中美贸易紧张加剧，出口限制和关税政策不断升级，导致客户资本支出趋于谨慎。ASML 2025年Q1净订单仅39.4亿欧元，远低于市场预期的约48亿欧元，环比下降近45%，反映出客户观望态度明显。半导体行业库存调整：自2022年起，半导体行业经历库存累积高峰，2023-2024年进入去库存阶段，客户优先消化现有库存，减少新设备采购，导致订单和机器销量显著下降。这是行业周期性调整的正常表现，而非需求根本性衰退。来源：MacroMicro,TradingKey 订单周期长与采购节奏波动：EUV设备采购周期长达12-20个月，订单与交付存在明显滞后。2024年Q4的订单高峰在2025年Q1转化为交付，但新订单节奏明显放缓，反映客户在不确定环境下调整采购计划。客户结构和需求分化：AI和高端逻辑芯片需求带动部分客户加速采购，而传统消费电子和存储芯片需求疲软，导致整体订单增长不均衡。部分客户因技术升级和资本预算限制，采取谨慎策略，延缓大规模投资。盈利能力和现金流：亮点高毛利率驱动力： EUV设备利润率高：EUV及High-NAEUV设备利润率远超传统设备，推动毛利率达到54%，高于市场预期的52%-53%。产品组合优化：公司逐步减少低利润浸润式光刻设备，增加EUV和ArFi设备出货比例，提升整体盈利能力。成本与供应链管理：通过生产效率提升和供应链优化，降低制造成本，进一步提升毛利率。来源：ASML 高毛利率带来利润空间扩大，2025年Q1净利润达23.6亿欧元，EPS为6欧元，均超出市场预期。研发和销售费用得到有效控制，避免利润被侵蚀。现金储备从2024年第四季度的127亿欧元降至91亿欧元，但仍保持稳健。下降主要反映了27亿欧元的股票回购和股息支付，2024年拟派股息每股6.40欧元，较2023年增长4.9%。关税影响中美贸易紧张加剧及新的关税公告为市场带来显著不确定性。直接成本：对运往美国的系统的关税可能推高价格，抑制英特尔等客户的需求。美国现场运营所需的零件和工具关税可能增加维护成本，这些成本可能转嫁给客户。ASML在美国的制造设施可能面临进口关税，进一步复杂化成本结构。供应链中断：ASML依赖全球供应链，涉及美国、欧洲和亚洲的关键供应商。关税可能导致生产延误或成本上升，若无法有效缓解，将影响ASML的毛利率。间接需求影响：首席执行官Fouquet指出，关税可能通过降低全球GDP增长来抑制消费电子和汽车等行业的半导体需求。其他国家的报复性关税可能限制ASML在非美国市场的增长，特别是在中国市场，出口限制已然抑制了增长。未来展望预计ASML 2025年财务保持稳定，净销售额预计将在300亿至350亿欧元，毛利率51-53%。公司长期增长前景依然强劲，受到AI、5G和先进逻辑/存储节点的驱动。2026年销售额预计可能增长至360-400亿欧元，假设库存正常化和AI需求持续强劲。关税仍是关键变数，但ASML的主动供应链管理和强大的客户关系应能缓解重大干扰。公司强大的现金储备和持续的研发投入使其在下一轮行业上升周期中占据有利位置。尽管今年短期波动可能存在，ASML的技术领先地位和对AI等长期增长趋势的敞口使其有望在2026年迎来强劲反弹。原文链接

TradingKey04-16 19:49

西南证券：给予秦川机床增持评级

增长不低于32%/52%/75%。　　盈利预测与投资建议。预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.8/1.1/1.6亿元，未来三年归母净利润将保持43%的复合增长率。公司为国产齿轮机床龙头，助力高档五轴机床国产替代，维持“持有”评级。　　风险提示：下游行业周期性波动的风险；市场竞争加剧的风险；技术升级迭代风险；定增扩产不及预期的风险。最新盈利预测明细如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-16 19:48

PubMatic2021Q3业绩电话会高管解读财报

，为未来增长进行投资，并继续推动我们的盈利业务模式。我们的收入达到创纪录的 5810 万美元，有机增长 54%，GAAP 净收入 1350 万美元，利润率 23%，比去年增长 117%。调整后 EBITDA 为 2430 万美元或 42% 的利润率，包括增长投资，我们在本季度的运营中产生了创纪录的 2640 万美元现金。有两个关键的市场动态正在推动我们的强劲业绩。首先，就像过去五年生态系统的需求方整合一样，卖方正在快速积极整合，基于创新和向客户提供价值的明显赢家正在出现。其次，市场继续快速增长，在可预见的未来预计数字广告支出会增加。在这些趋势的支持下，我很高兴地与大家分享，我们的最新业绩标志着我们连续四个季度的收入同比增长和调整后 EBITDA 利润率都超过了 50% 和 30%。在我进一步讨论之前，我想谈谈最近业界对 Apple 取消 IDFA 的影响的担忧。这不是全行业的问题。基于 iOS 的广告是我们业务的一小部分，按收入百分比计算，为中个位数。所以它对我们的影响至多是非常有限的。我们是一个多元化的全渠道平台，在移动网络、桌面和 CTV 方面具有规模，其中包括 OTT 以及 iOS 和非 iOS 应用程序环境。同样重要的是，我们已经预见到 Apple 和其他类似的变化已经好几年了，并且一直在努力创新以领先于它们。例如，我们的 Identity Hub 和 Audience Encore 解决方案为我们的平台带来了宝贵的身份和第一方数据，继续积极扩展。我们超过三分之二的收入都有第三方 cookie 和 Apple 的 IDFA 的替代标识符，高于第一季度末的大部分收入。在宏观层面，我们首先是品牌广告平台，其次是直接响应平台。因此，基于转化的归因和相关的衡量挑战对我们的影响相对较小。最后，我们的平台上有一组非常多样化的广告客户垂直行业。史蒂夫将在本次电话会议的稍后部分提供更多详细信息。现在，继续前进，截至我们首次公开募股时，我们估计我们在可寻址市场、程序化非围墙花园广告中拥有 2% 到 3% 的份额，并希望在未来几年将我们的市场份额增长 10 倍。我们通过 Land and Expand 方法以及基于使用的收入模式来实现这一点，类似于其他领先的高增长软件公司。相比之下，与传统的 SaaS 业务模式相比，当我们为客户提供增量价值时，我们参与了他们的上行。因此，我们的增长速度是市场增长率的 2 到 3 倍。我们强大的客户一致性还推动了高收入保留率，并为我们的未来收入提供了更高水平的可见性，使我们有信心今年第三次提高 2021 年全年预期。我们现在预计收入同比增长超过 50%。我们基于使用情况的模型激励我们代表发布商和买家不断创新，目的是扩大他们在我们平台上的活动。买家通过将他们不断增长的数字广告预算的更高份额集中在我们的平台上来扩大使用范围。发布商通过在我们的平台上以更高的每千次展示费用获利更多广告资源来扩大使用范围。所有这一切都是通过无缝的自助服务界面或 API 为发布商和买家完成的，这使他们可以轻松地与我们开展业务。我们花了多年时间构建支持飞轮到我们基于使用的模型、我们的技术平台、我们的团队和广泛的客户的基础元素。我们的平台提供的价值越大，我们的客户扩大使用范围的次数就越多，我们产生的利润率也越高，从而使我们能够不断地对整个业务的核心增长动力进行再投资。重要的是，我们多年来一直盈利，为我们提供了进一步加速飞轮的投资资金。让我先谈谈我们如何为广告买家创造价值。在供应路径优化或 SPO（我们几年前开创的趋势）的推动下，买家正在迅速整合 PubMatic 上的广告支出。买家在我们这里花费更多并扩大他们对我们平台的使用，因为我们的差异化解决方案提高了他们的投资回报率。我们通过我们的全球全渠道和透明基础设施提供工作流程自动化、数据集成、受众寻址解决方案和高质量库存。供应路径优化的潜在市场正在增加。仅在第三季度，我们就达成了创纪录数量的广告商 SPO 交易。此外，随着第三方 cookie 和 Apple 的 IDFA 被逐步淘汰，我们向买家提供的价值主张推动了进一步扩张，尤其是通过 SPO。一场重大的行业转型正在进行中，数据的价值正在从生态系统的买方转移到出版商的卖方。我们通过发布商对第一方数据的独特访问，再加上我们的快速创新和对这一机会的长期关注，正在取得巨大的成果。例如，Omnicom 德国和荷兰使用来自我们 Audience Encore 合作伙伴 Semasio 的数据，并将其直接应用于 PubMatic 平台，而不是通过他们的需求方平台。因此，与在 DSP 中应用相同的数据相比，Omnicom 的活动范围扩大了两倍多。此外，Omnicom 看到了可见度和点击率的显着提升，因为我们根据他们的需求优化了库存供应。像这样的结果建立了粘性买家关系，增加了 PubMatic 上的广告支出，并展示了 SPO 如何通过增加广告客户的投资回报率来创造价值。在接下来的三到五年内，我们相信每个主要代理商和广告商以及许多较小的代理商都将参与供应路径优化。我们是为数不多的满足买家需求、买家要求成为全球全渠道和独立于任何自有媒体的卖方平台之一。我们与发布商的策略是不断创新并提供更多产品，让我们的发布商能够通过更高的每千次展示费用或通过增加广告展示量的货币化来增加其广告库存的货币化。我们通过 Land and Expand 战略来实现这一点，这提高了我们的平台利用率。这反过来又降低了单位成本，并为我们创造了更大的盈利印象库，以便我们从中获利。这种方法推动了我们的利润增长并加速了我们的飞轮。发布商的 PubMatic 之旅通常始于他们需要通过数字广告库存获利来创收。由于发布商通过 PubMatic 产生了可观的收入，他们被激励向我们的平台添加更多库存，包括额外的数字资产和额外的广告格式。较新的格式，如CTV，推动显著增长为我们提供了新的发行商收购或寻址库存的扩张我们的电子内的路径喜蜇出版商基地。在第三季度，CTV 收入同比增长超过 7 倍，我们的发行商数量跃升至 154。CBS Local 和 Meredith 是登陆桌面和移动应用程序并通过 CTV 广告资源扩展的例子。其他出版商，如 Crackle 和 Newsy，开始在 CTV 中与我们一起部署，并随着时间的推移扩展到其他格式和产品。出版商还通过采用新产品来扩大他们对我们平台的使用。这些产品，例如用于身份数据的 Identity Hub、用于第一方数据激活的 Audience Encore 以及用于标头竞价管理的 OpenWrap，创建了非常具有粘性的发布商关系，并在整个发布商旅程中持续增加价值。最终，这些因素导致我们在过去 12 个月内以美元为基础的行业领先净留存率为 157%。我们相信，我们广泛的产品组合是我们业务的强大竞争护城河，也提高了我们的远期收入可见性。我们的业绩记录表明，我们正在推动一个独特的高收入增长和GAAP盈利能力的组合。我们的基础设施驱动的数字广告方法是高度差异化的，这使我们能够不断地再投资于创新，从而增加了客户对我们平台的使用。我们基于使用的商业模式，类似于世界上一些增长最快的软件公司，允许我们分享我们为客户创造的价值，并进一步加速我们的飞轮。我们平台的全渠道、全球性和独立性使我们能够利用一个庞大且不断增长的潜在市场，在我们面前有显着的跑道来增加我们的市场份额。我们继续积极投资于各种增长计划，例如供应路径优化、受众可寻址性以及 CTV、移动和在线视频等高增长格式，以及我们拥有和运营的基础设施，以增强我们的护城河并增加客户使用量。现在让我把它交给我们的首席财务官史蒂夫潘特利克，提供更多细节。史蒂夫潘特利克谢谢你，拉杰夫，欢迎大家。我们的第三季度业绩在许多方面都很出色。我们看到了显着的顶线和底线有机增长，我们从运营中产生了大量现金流，我们连续第四个季度实现了远超预期。我们的强劲表现是由我们多元化的全渠道平台、全球规模和强大的基于使用的模型推动的。这些因素共同使我们的业务具有弹性和持久性，使我们有信心大幅提高全年指导。第三季度的收入达到创纪录的 5810 万美元，增长了 54%。这种快速增长是在去年同比增长 33% 的基础上显着加速的。收入超额表现和成本杠杆相结合，实现了高边际盈利能力，净收入为 1350 万美元，同比增长 117%。调整后的 EBITDA 为 2430 万美元，或 42% 的利润率，比去年高出 81%。我们的财务业绩是对创新、我们拥有和运营的基础设施以及卓越运营进行持续、长期投资的副产品。我们为客户创造的价值越多，他们使用我们的平台就越多，我们的关系就越粘。Q3 清楚地展示了这些有利的动态。第三季度收入增长在每个地区、格式和渠道中都很强劲。正如 Rajeev 指出的那样，我们平台上的广告收入主要与品牌广告预算相关，而不是直接响应广告支出。此外，基于 iOS 的广告只是我们业务的一小部分。因此，由于广告商将广告资金转移到我们平台上的其他高 ROI 格式和渠道，我们认为取消 Apple IDFA 的影响很小。在第三季度，超过 60,000 名广告商通过我们的平台以编程方式投放广告。随着展示次数和格式的不断增加，我们看到花费超过 1,000 美元的广告客户数量增加了 40% 以上。这种规模以及我们的实时出价市场为我们发布商的广告资源每次展示提供多个出价。如果广告商选择不出价，对我们和发布商的影响是有限的。我们平台上的广告支出在 20 多个垂直领域非常多样化。在 2020 年第三季度，除政治广告外，每个垂直行业的支出均增长了两位或三位数。前 10 名垂直广告行业的总支出同比增长超过 70%。为我们的移动和全方位渠道视频业务收入增长64％，比去年同期和Appro公司表示第十一三方共同我们的总收入在本季度的三分之二。我们包括 OTT 在内的 CTV 业务于 2020 年第三季度推出，比去年增长了七倍多。第三季度有 154 家发布商通过程序化方式将 CTV 广告资源货币化，高于第二季度的 114 家发布商。包括显示和在线视频在内的总桌面业务也表现强劲，收入比去年第三季度增长 49%。在所有格式和渠道有关雅虎以前Verizon的媒体集团的收入同比增长超过40％，比去年同期和Appro公司表示第十一三方共同我们总收入的17％，在第三季度，财政收入的28％，2019年下降。随着广告商和代理商扩大对我们平台的使用，供应路径优化发挥着重要作用。在第三季度，我们继续签订新的SPO交易，续约ē喜蜇协议，并通过这些交易发展我们的广告支出。SPO 广告支出增长超过 50%，与本季度公司总收入保持一致。我们还继续扩大 existing 出版商的使用。通过我们的土地和扩张战略，我们增加了来自出版商的新印象，推动了我们的收入保留。OpenWrap、Identity Hub 和 Audience Encore 等产品的追加销售扩大了我们的足迹并增加了我们出版商的印象。在第三季度，我们处理了近 24 万亿次展示，是去年同期处理量的两倍多。我们将基于美元的净留存率视为发布商满意度和我们平台使用情况的重要指标。在截至 2021 年第三季度的 12 个月中，该指标的高水位为 157%，显着高于去年同期。一旦 2020 年第二季度的结果不再在比较集中，我们自然会从这个水平进行标准化。我们拥有和优化基础设施的长期战略使我们能够降低单位成本，同时改善客户成果。重要的是，随着我们发展和优化我们的平台，我们可以从中获利的展示次数继续增加。在第三季度，我们成功地将处理的每百万次展示的收入成本同比降低了 25%。由于我们专注于优化和效率，我们实现了 72% 的毛利率，连续第五个季度超过 70%。转到运营费用。为了实现我们的增长目标，我们今年成功地将全球团队增加了 20% 以上，其中大部分员工都来自技术和市场营销团队。为增长而增加的人数、增加的上市公司成本和以股票为基础的薪酬相结合，导致运营费用为 2800 万美元，同比增长 44%。凭借我们强劲的收入增长和成本杠杆，运营支出占收入的百分比比去年增加了四个百分点。快速的收入增长、运营效率和我们业务投资的持续收益导致第三季度 GAAP 净收入为 1350 万美元，占收入的 23%，显着高于一年前的 16%。第三季度稀释每股收益为 0.24 美元。第三季度调整后的 EBITDA 为 2430 万美元，占收入的 42%，比上年增长 35%。转向我们的现金流。在第三季度，我们从广告活动中产生了 2640 万美元的净现金。我们在本季度末的现金、现金等价物和有价证券为 1.367 亿美元，比第二季度增加了 1470 万美元或 12%。年初至今，我们的现金总额增加了 3580 万美元。现在进入我们的第四季度和 2021 年全年指南。基于我们在第三季度的出色业绩和第四季度迄今为止的势头，我们正在提高收入和调整后 EBITDA 的全年指导。有趣的是，我们听说由于对供应链的担忧，一些广告商可能会在第四季度减少支出。虽然这可能发生，但有几个原因让我们对今年剩余时间充满信心。我们资产的很大一部分出现在不太依赖全球供应链的类别中，例如个人金融业务和健康与健身。我们的业务对广告商的变化具有弹性，因为我们经营一个竞价市场，并且作为具有全球规模的全渠道平台，我们拥有多种增长动力。对于第四季度，我们预计收入将在 7400 万美元至 7600 万美元之间，或同比增长 32% 至 35%。请记住，我们去年的季度表现非常强劲，这得益于政治广告支出等一次性效应。看看我们在两年堆栈基础上的增长，加上我们的指导中的第四季度增长加上 64% 的增长，我们去年实现的增长清楚地说明了我们的收入势头。这种堆栈增长在第四季度转化为 95% 至 99%，比第三季度的两年堆栈率 87% 有所加速。在成本方面，我们会招致Appro公司的新上市公司的成本玺在第四季度三方共同$ 2亿。我们预计第四季度的 GAAP 运营费用将以与第三季度相似的百分比增长。我们预计调整后的EBITDA在第四季度亿$ 28和$ 3000万Appro公司之间XI三方共同40％的保证金。对于 2021 年全年，我们将收入预期提高了 1800 万美元，现在预计收入在 2.25 亿美元至 2.27 亿美元之间，同比增长 51% 至 53%。在一个层堆栈的基础上，我们全年收入预期意味着Appro公司的有机增长，十一三方共同83％。随着我们收入的显着增长，我们还将全年调整后 EBITDA 预期提高了 2000 万美元，预计调整后 EBITDA 将在 8600 万美元至 8800 万美元之间，或 38% 至 39% 的利润率。我们预计全年资本支出为 2700 万至 3000 万美元。我们的大量产能投资将在未来几个月内投入使用。因此，我们第四季度的毛利率可能会略低于我们的历史Q4保证金比率因折旧成本从Q3和延迟浮图，我们从2022年提出再投资的影响将通过2022年第一季度结转来讲我们广告印象增长我们现在预计 2021 年全年处理的印象数将比 2020 年增加 80% 以上。展望 2022 年和我们看到的收入增长机会，我们计划积极招聘团队成员并投资平台容量。此外，随着我们的团队与全球客户重新接触，我们将产生与办公室重新开放相关的增量成本以及显着增加的差旅和娱乐费用。最后，我们对第三季度的进展感到非常满意，但我们对面前的机会更加兴奋。凭借连续四个季度的营收有机增长超过 50% 的调整后 EBITDA 利润率超过 30% 和大量现金产生，我们在年底和 2022 年拥有显着的势头。我们的财务业绩反映了我们为客户提供的价值以及我们基于使用的商业模式的优势。生态系统的卖方正在迅速整合，由于我们的全球全渠道规模以及我们拥有和运营的基础设施，PubMatic 处于有利地位，可以从这些趋势中受益。我们在发布商和买家以及广泛的格式和渠道方面拥有多种增长动力。基于这些因素，我们有信心在未来几年实现显着的收入增长和强劲的利润。有了这个，我会将电话转给 Stacie 询问问题。

老虎证券04-16 19:31

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