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金色早报 | Tether总资产达861亿美元储备金率超100%
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港金管局：正研究为数码港元或稳定币建立监管框架，推动银行存款代币化 8月25日消息，香港金管局今日表示，正研究为数码港元或稳定币建立监管框架，以及推动业界应用分布式分类帐技术（DLT），将银行存款代币化，下季会与业界举行研讨会介绍DLT技术。金管局副总裁阮国恒表示，推动存款代币化没有时间表，亦不会强制要求所有银行跟随使用，有关进程不会同数码港元的研究挂钩，两者会平行同步进行。银行监理助理总裁陈景宏则表示，期望将来DLT技术能更广泛应用，例如将发行债券的交易时间缩减至T+1，他还承认，DLT平台仍面临技术是否足够成熟、稳定性是否足够等限制，未来要进一步研究，但当技术成熟后，未来有机会拓展至证券、楼宇、按揭产品代币化。区块链应用 ▌雄安新区试点应用区块链缴社保费金色财经报道，雄安新区试点应用区块链缴社保费。缴费人线上办理业务产生的数据在税务、医保部门间可以实现实时传递，在税务端完成缴费后可立即“申请权益提前到账”。 ▌英国央行正探索数字英镑如何刺激创新金色财经报道，作为其季度报告的一部分，英国央行发表一篇关于数字英镑如何成为刺激创新工具的论文。更重要的是，如何设计央行数字货币（CBDC）来实现这一目标。它概述了刺激创新的四种方式，包括技术、新市场、数据和标准制定。英国央行最近就数字英镑进行了咨询。他们研究了两个金融集团IRSG和UK Finance的回应，它们认为数字英镑持有限额过高。加密货币 ▌港股上市胜利证券推出虚拟资产交易应用 8月25日消息，港股上市公司胜利证券推出虚拟资产交易应用，目前可于 Google Play 商店及 APK 下载。该公司表示，该 APP 首阶段可让专业投资者率先体验由持牌机构提供的虚拟资产交易平台所带来的安全和便利，未来将会有更多功能以及证券交易一体化的可能性。 ▌数据：以太坊信标链验证者总量突破75万，Q2增幅超25% 金色财经报道，据以太坊官网数据显示，当前信标链验证者（validator）总量已突破 75 万，截至发文时达 750,217 个，网络质押总量为 24006384 ETH。历史数据显示，以太坊信标链验证者总量在六月初突破 60 万个，这意味着该指标数值在二季度增幅超过 25%。 ▌特朗普发行的首个NFT系列地板价涨至0.193ETH，日内涨幅41% 8月25日消息，据OpenSea数据显示，美国前总统特朗普发行的首个NFT系列Donald Trump Digital Trading Card在其今日重新回归推特并发布推文后，地板价涨至0.193ETH，日内涨幅达41%，交易量上涨258%。 ▌肖风：香港证监会或将于今年底发布STO监管通函 8月25日消息，HashKey Group 董事长肖风在《香港加密金融夏季论坛》上发言表示，香港现有监管规则、法律法条还有很大改进空间，相信未来会持续改进，目前还有很多法规还没有颁布，比如 STO（证券型代币发行）。今年年底可以看到香港证监会有关 STO 会做一个监管通函，加密金融（或者虚拟资产）要支持香港实体经济和科技创新，STO 是很重要的一点。推动科技公司 STO 融资能让加密金融就跟实体经济发生关系，也就跟香港的创新科技发生关系，香港证监会在监管通函中可以把规则明确，这样就能让业界都知道怎么样通过代币化来融资。 ▌Worldcoin的WLD代币推出一个月后下跌44% 金色财经报道，在Sam Altman的加密项目大约一个月前推出其代币后，Worldcoin的WLD代币在过去24小时内下跌了9.1%，在过去30天内下跌了43.6%。根据CoinGecko的数据，截至下午4:15，WLD的交易价格约为1.33美元，而一个月前为2.36美元。重要经济动态 ▌美联储利率掉期仍定价11月加息25个基点的可能性为60% 金色财经报道，美联储利率掉期仍定价11月加息25个基点的可能性为60%。 ▌美联储利率掉期显示美联储将在明年7月首次降息25个基点金色财经报道，美联储利率掉期显示美联储将在明年7月首次降息25个基点。金色百科 ▌ 矿工尝试创建区块并将其添加到区块链上的计算设备或者软件。在一个区块链网络中，当一个新的有效区块被创建时，系统一般会自动给子区块创建者（矿工）一定数量的代币，作为奖励。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经
金色财经2023-08-26
对稳定币征税——所得税
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推定时，也可以利用稳定币方面现有的任何监管框架。也就是说，如果稳定币在征税辖区内没有作为存款、电子货币或能够以官方货币单位表示的支付手段受到监管或监督，则不会被视为货币。其次，还应在国际方面考虑对涉及稳定币的交易的征税问题，尤其是在各管辖区对稳定币分类采取不同税收立场的情况下，可能会出现挑战。例如，A 国的 A 与 B 国的 B 用稳定币交换传统货币。假设 A 国将稳定币视为财产，即变现收益须缴纳资本利得税，而 B 国将该交易视为提供兑换服务。还假设 A 与 B 国有足够的联系，因此 B 国对 A 从交易中获得的部分收入有征税权，这将可能导致对 A 与 B 交换稳定币产生的收益双重征税。两国都不征税的情况同样也因为各辖区对稳定币收益的不同税收分类而有可能产生。例如，A 国可能认为兑换稳定币的收益是与 B 国有充分联系的商业利润，因此征税权属于 B 国，而 B 国则将稳定币归类为财产，因此收益的主要征税权属于 A 国。假定稳定币不是去中心化的，要使 A 国正确适用和管理基于居住地的资本利得税，A 国税务部门与稳定币发行者所在的司法管辖区税务部门之间需进行信息共享。依赖第三方信息是国际税务系统应对合规挑战的传统做法，但如果稳定币是去中心化的，私人点对点交易不被中心化机构或中介机构记录，那么依赖第三方信息是不可行或无效的。经济合作与发展组织（OECD)最近发布的加密资产报告框架（CARF）旨在解决上述这些问题。CARF 旨在补充和利用《共同报告标准》（现有的用于税务目的的金融账户信息自动交换国际标准），规定加密资产（包括稳定币）交易信息的类似交换，依赖于定义的加密资产服务提供商的报告（OECD 2022），实施这一新框架需要在国内和国际层面制定新的规则和程序。结论若是想稳定币可以发挥潜力，成为一种便捷的替代支付手段（包括跨境支付）纳税人和税务管理部门都需要在涉及稳定币的交易和活动的税务处理方面具备确定性和可预见性。在各国现行税法框架之下，通过税务管理部门发布明确的纳税人指南，且最理想情况下是税务管理部门对其具有约束力，甚至可以实现多项税收相关目标。然而，鉴于代币无数潜在的经济功能，是否能建立全面的稳定币税收指导仍然是个问题。这也使税收问题变得更加复杂，如果不是逐案处理的话，可能需要采取更加细致的分类和方法，来确定不同情况下的税务责任。除此之外，要使稳定币能够与传统货币竞争，就必须在稳定币实际上主要用作支付手段的情况下，提供与货币大致相同的税收待遇。尽管在方法上有些不平衡，增值税和商品及服务税制度目前正在朝这个方向发展的趋势，但所得税和资本利得税的情况并非如此。最后，还需要在实质性的税务处理方面加强国际协调与合作，以避免跨境税收套利，并加强税务管理和执法，为税务机关提供必要的工具，以确保各方遵守税收义务。在这方面，提高稳定币监管待遇的一致性可以作为一种共同语言和参考框架，为税收政策制定者和管理者之间就其税收待遇和合规框架进行讨论提供信息。然而，如果没有比目前更高的税收确定性和税收中立性，稳定币将无法正确作为替代支付手段，即使与其他加密资产相比，稳定币可能被证明是一种更稳定的价值储存手段，但税务管辖区之间税收待遇的差距和不匹配，包括税务部门之间在信息交换安排上的不对称，都可能会造成扭曲和滥用。关于我们：TaxDAO 由多位来自加密货币领域的税务、财务高级管理人员创立，团队对加密资产的税务合规和规划具有丰富经验，经手管理较大规模加密资产。团队立足中国，也具有丰富的国际化经验，对于在全球背景下如何进行税务合规、配置资产，有独到的见解。欢迎关注我们的公众号，我们会持续推出原创与编译的加密税务、财务专业文章。如有咨询或希望加入 TaxDAO，欢迎联系我们小助手。本公众号所发布的资讯或文章仅为交流讨论或一般参考目的，不应将本公众号任何内容视为法规、税务、会计、投资或其他专业咨询建议，也不代表对任何服务或产品的推介或要约。本公众号对资料的准确性、完整性或可靠性不作任何明示或暗示的陈述或保证。本公众号对发布的任何内容的变更不会另行通知，本公众号也没有义务更新已发布的任何内容。任何依据本公众号的全部或部分内容而作出的判断或决定（无论作为或不作为）以及因此造成的法律后果，TaxDAO 不承担任何责任。未经 TaxDAO 事先书面同意，不得为任何其它目的使用本公众号中的任何内容。转载请获得授权并注明作者和出处“TaxDAO”。来源：金色财经
金色财经2023-08-25
鲍威尔发言 BTC将怎么走？
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港金管局：正研究为数字港元或稳定币建立监管框架，推动银行存款代币化； 10. 香港立法会议员邱达根：个人不认为港府应发行官方稳定币或自建公链； 11. Uniswap Q2现货交易量达1100亿美元，连续两个季度超过Coinbase； 12. 第116次以太坊ACDC会议：所有EL与CL客户端均已加入Devnet #8； 13. BlockFi：Kroll网络攻击事件导致部分客户数据泄露； 14. Curve：crvUSD总借贷量突破1亿枚，创历史新高； 15. 疑似SAND投资者向币安存入360万枚SAND； 16. 观点：Optimism用1.77亿美元换取Base 15%“股权”，以此推算Base估值为11.8亿美元。来源：金色财经
金色财经2023-08-25
Coinbase 正与加拿大银行巨头洽谈推广加密货币
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和该国成为该领域领导者的雄心寻找正确的监管框架，并提供帮助。该交易所最近在加拿大收到了预注册承诺（PRU），承诺在特定日期之前满足多项监管要求。 Matheson 表示，此后，它将获得受限制的交易商注册，并转移到新成立的加拿大投资监管组织，从而使 Coinbase 能够获得完整的交易商注册，并向散户和机构投资者提供杠杆和衍生产品。 “当我们考虑国际监管时，我们会看到两种类型的监管：通过执行进行监管，就像我们在美国看到的那样；以及通过参与进行监管，就像在加拿大一样，”他说。至于 Coinbase 的近期目标，Matheson 表示，他的重点是让加拿大人了解去中心化系统的优势和重要性，并扩大该国的支付选择。加拿大监管机构于 7 月提出了针对持有加密资产的银行和保险公司的资本计划，以更加明确如何在资本和流动性方面对待该资产类别。近几个月来，在 SEC 开始打击美国加密货币行业后，多家美国加密货币公司纷纷在加拿大开展业务，其中包括 Coinbase、Kraken。然而，Binance 和 Paxos 等其他公司由于引入了更严格的规则而退出了加拿大市场。来源：金色财经
金色财经2023-08-25
市值近乎腰斩 Coinbase 入股 USDC 危机应对背后的稳定币格局重塑
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管局已率先发布《MAS 最终确定稳定币监管框架》，为推动合规稳定币提供了一个参考。市值近乎腰斩，USDC 的焦虑和应对对于USDC市值下滑，尽管CircleCEOJeremy Allaire 在接受彭博社采访中将其部分归结为，与一年前币安决定减少 USDC 采用以推广其自家稳定币BUSD的决策有关。但事实上，除了币安减少USDC 采用外，自年初硅谷银行挤兑引发USDC的脱锚风波后，USDC仍被这场危机的阴霾笼罩着。基于对USDC脱锚带来的安全隐患考虑，以币安、MakerDAO为首的原USDC大户们缩减甚至完全抛售了储备的USDC。近日，币安就被爆曾抛售大量 USDC 换取BTC 和ETH 作为储备资产。币安最新发布的储备证明 (PoR) 显示，币安的 USDC 余额从 3 月 1 日的 34 亿美元减少到 5 月 1 日的 2390 万美元。而链上分析师 Aleksandar Djakovic 指出，Silvergate 和 Signature 银行崩溃后，币安在 3 月 12 日至 5 月 1 日期间购买了约 10 万枚 BTC 和 55 万枚 ETH，总计约 35 亿美元，与他们拥有的 USDC 盈余金额相同，暗示币安是将 USDC 抛售后换取 BTC 和 ETH。 2022 年 12 月至 2023 年 6 月期间币安储备金余额，来源：币安而MakerDAO则将大量的USDC换成了美元购入美债。2021年到2023 年 5月期间，MakerDAO 的资产负债表中，PSM稳定币（70% 以上是USDC）资产在绝大多数情况下，占据了MakerDAO 一半以上的资产。而今年5月中旬过后，MakerDAO的RWA资产占比飙升，占比一半左右，而其稳定币资产则下降到15%以下。截止目前，MakerDAO的稳定币资产约为7亿美元，而RWA资产约为25亿美元。而在USDC脱锚前的3月份，MakerDAO的稳定币资产一度高达近40亿美元。相当于MakerDAO 资产储备中的 USDC 可能有至少20多亿美元被转换称了美债等RWA资产。来源：Dune 面板 @SebVentures 不仅仅是去中心化稳定币协议MakeDAO这样大量减少USDC资产，算法稳定币Frax也在USDC脱锚后持续探索引入RWA来减少对于USDC的依赖。近期即将上线的 Frax FinanceV3升级则重点将改变这一现状。Frax Finance 创始人 Sam Kazemian 在与社群互动的过程中提及本次升级背后的想法： FRAX 自成立以来是在 USDC 不脱钩的假设下运作。但当 USDC 脱钩时，0.95 USDC + 0.05 美元 FXS 的赎回价值不足 1.00 美元。因此 FRAX v3 将通过许多新的 AMO 和具有「主权美元」挂钩的功能来改变这一现状。随着币安、MakerDAO等大量抛售 USCD，USCD 的市值也持续下滑。据CMC数据显示，USDC市值已从年初的 450 亿美元降至约 260 亿美元，下滑了42%，且连续半年都称下滑趋势。而随着近期传统支付巨头PayPal 宣布进入推出PYUSD，USDC面临的竞争压力进一步加剧。USDC 与 PYUSD 可谓最直面竞争，两者作为同样收到美国监管的稳定币，有着类似的客群，而PYUSD作为 Web3 支付巨头拥有着4亿人的流量、品牌等优势。在这种新旧势力的竞争焦虑下，近期Circle以及Circle CEO Jeremy Allaire发声活跃。一方面，Circle CEO Jeremy Allaire在接受彭博社采访中披露Circle的收入力证，Circle虽尽管市值下降，仍运营表现良好。Jeremy Allaire 表示，Circle 今年上半年的收入为 7.79 亿美元，已经超过 2022 年全年的 7.72 亿美元；上半年的调整后息税折旧及摊销前利润为 2.19 亿美元，也超过了 2022 年全年 1.5 亿美元的收入。但USDC稳定币只是Circle业务之一，收入中关于USDC的部分并没有披露。在面对PYUSD的竞争上，Jeremy Allair表示其资产负债上有10亿美元资金，有足够的资金来应对竞争。此外，Jeremy Allaire还发文称，尽管有关美国的炒作不断，但 USDC 在美国境外的采用率达到了70%，其中一些增长最快的地区是新兴和发展中市场。Jeremy Allaire似乎在暗示，PYUSD主要客群在美国，而USDC主要在美国之外的地区，两者竞争没有那么激励。焦虑之外，USDC 也在采取一些措施试图应对 USDC 市值下滑和新竞争者的压力。一方面，Circle着力开拓美国以外的新兴市场，比如获得了新加坡的加密支付牌照，考虑根据新规在日本发行稳定币。另一方面，Circle也在生态合作伙伴上发力，昨日据Coinbase的官方公告，Circle将迎来Coinbase的入股，在Coinbase加持下，USDC 也计划将在 6 个新区块链上启动。值得一提的是，稳定币和交易所的合作早有成功先例，比如USDT 和 Bitfinex、BUSD 和 Binance合作确实带来了双赢的局面。而此前，Circle也和OKX达成用USDC作为支付Gas 费、USDC上线 Arbitrum 外，还在面向开发者推出「钱包即服务」平台，未来还将推出稳定币跨链支付和简化的智能合约开发平台，同时近期Circle宣布推出10 万美元 USDC 资金支持的生态系统资助计划，吸引更多的生态伙伴使用USDC。此外，Circle还开源节流，重启购买美国国债作为 USDC 储备资产，获取更高的收益；通过裁员来节省运营成本。稳定币新战事：监管、RWA、生息、Web2 巨头 USDC市值持续下滑中，稳定币市场格局也在重塑。首先，据加密货币分析平台 CCData 发布《稳定币和 CBDC 报告》显示，目前稳定币总市值持续下降至 1240亿美元区间，创下自2021年 8 月以来稳定币市值的最低记录，也是稳定币市值连续第 17个月下跌。在稳定币整体市值持续式弱期间，从年初至今，稳定币市场可谓风云变化，波动很大，市值靠前的几大主流稳定币几乎都收到了不同程度的影响，稳定币市值排名相比年初也发生了较大的变化。先是今年2月份的BUSD遭遇监管打击。纽约金融服务部 (NYDFS) 宣布调查BUSD 发行商 Paxos，不久后美国证券交易委员会（SEC）也宣布因 BUSD 相关问题起诉 Paxos。被监管接连绞杀的BUSD，市值从2月份的160亿美元跌至33亿美元，降幅达到近80%，其继USDT、USDC之后的第三大稳定币位置也让位给了DAI。再是因硅谷银行挤兑，在其中存有储备金的USDC也经历了挤兑和脱锚风险。这也造成了前文提到了币安、MakerDAO等大量拥有USDC储备的大户抛售USDC，减少对其的依赖。目前USDC已从年初的 450 亿美元降至约 260 亿美元，近乎腰斩，创下近2年最低水平。原本市值排在 BUSD 之后的 DAI，在 USDC 脱锚风波后，先是市值大幅下跌，后因将储备资产 USDC 大量换成美债的策略而获得重生。目前市值近两个月涨幅超20%，已跃升第三大稳定币。而一直稳定第一宝座的 USDT，虽然曾因不资产透明而饱受诟病，但在 BUSD、USDC 的风波后坐收渔翁之利，市值持续攀升，相较于年初的 660 亿美元，USDT 市值已上涨 25.7% 至 830 亿美元。而目前第五大稳定币TUSD（TrueUSD）却在前四大稳定币纷争下，低调地快速崛起，自3月份以来市值已经翻了一倍多达到约 30 亿美元，是增长最快的稳定币之一。数据提供商 Kaiko 的数据显示，TUSD 在中心化加密货币交易所的稳定币交易量中所占的份额已从年初的不到 1% 攀升至 20%。名不见经传的 TUSD 的快速崛起也引来很多猜测。华尔街日报近日通过《币圈疑云：谁在控制快速增长的稳定币 TrueUSD？》一文，对于TrueUSD的幕后操手提出了疑问。文中提到，TrueUSD创建于2018年，但后改名Archblock，并获得了Peter Thiel 的 Founders Fund、斯坦福大学下属的 StartX、Andreessen Horowitz 以及 Jump Trading的融资。目前 TrueUSD 的联合创始人目前正在就 An 离开公司的相关情况陷入激烈的法律纠纷。An 在最近的一起诉讼中表示，孙宇晨 (Justin Sun) 曾在 2020 年商议收购 TrueUSD，但在交易敲定之前，作为首席执行官的 An 被赶出了该稳定币的母公司。他的言论加剧了市场的猜测，即孙宇晨是 TrueUSD 突然增长的幕后策划者。而此前 7 月份，加密投资机构 Cinneamhain Ventures 合伙人曾爆料 TUSD 与火币孙宇晨家人及合作伙伴有关。 TUSD之外的另一增长最快的稳定币则是First Digital Labs 的 FDUSD，上个月在币安上线后，8 月份市值跃升 1410%，达到 3.05 亿美元，目前稳定币市值排名在11位，仅次于Frax。据悉，DFDUSD 是由总部位于香港的托管公司 First Digital Limited 的子公司 FD121 Limited（品牌名称为 First Digital Labs）发行。在今年 6 月 1 日，赵长鹏发布了 First Digital 将在 BNB 智能链上发行稳定币的消息。因FDUSD和「香港」和币安的联系，被猜测是币安选择的一种 BUSD 替代方案。我们看到前五大稳定币中，DAI通过将原为的稳定币储备资产换成美债等RWA资产获取收益后，并将部分收益分配给用户后而实现了「逆风翻盘」。而今年和DAI一样，为获得了更多的市场份额以推出生息稳定币。比如Curve、Aave但这类老蓝筹DeFi、以及Lybra Finance、OpenEden 等新DeFi，或多或少都在借助LSD、RWA等生息资产，推动其生息稳定币的发展。今年5月份，Curve 原生稳定币 crvUSD正式上线，目前crvUSD支持 ETH 和 wbtc、wsteth、sfrxETH 三种流动性质押产品作为抵押物，超额抵押铸造crvUSD，Curve 网站数据显示，Curve 原生稳定币 crvUSD铸造突破 1.2 亿枚。而Aave 紧跟其后，于7月份上线了原生稳定币 GHO，GHO与 DAI 的原理类似，使用 Aave 的 aTokens 作为抵押资产就可进行铸造，而区别在于 aTokens 是一个生息资产，Aave 的铸造量已突破 2000 万枚。而和Curve 原生稳定币 crvUSD类似，支持LSD资产铸造生息稳定币的还有Lybra Finance、Prisma Finance等LSD稳定币协议新势力。目前Lybra Finance的稳定币 eUSD市值突破1.8亿美元，市值位居稳定币中的第十五名。此外，以 OpenEden 为代表的链上美债协议，允许用户通过其原生稳定币 TBILL 投资美债，以获取年化收益，目前 OpenEden 的 TVL 突破 1200 万美元。除了主流稳定币的格局变化，生息稳定币的竞争加剧，稳定币这门暴利生意也在吸引着Web2支付巨头PayPal，其推出的稳定币 PYUSD 目前发行量已经突破 3000 万枚。随着PayPal入局稳定币，CircleCEO 等加密人士预测，将有更多非加密从业者涌进稳定币市场。监管框架逐步落地，合规稳定币将带领加密卷入主流？虽然稳定币总市值下降，但随着PayPal 等Web2巨头加入，或将倒逼合规稳定币的落地，而目前美国、新加坡、香港等加密核心地区的稳定币监管框架正逐步清晰。年初美SEC对于BUSD的监管打击，一度让稳定币市场信心；而PYUSD时隔半年后的推出，被视为将加速美国稳定币法案的落地。 Paypal宣布推出PYUSD之际，美国众议院金融服务委员会主席 Patrick McHenry支持道，「在明确监管框架下发行的稳定币，有望成为我们 21 世纪支付系统的支柱。PayPal 的稳定币使得继续推动立法比以往任何时候都更加重要。」而在此前的七月底，美国众议院金融服务委员宣布通过了《支付稳定币透明法案（草案）》，该法案确定了批准和监管稳定币发行者的监管路径，同时通过创建统一的联邦支付稳定币最低标准。除美国外，新加坡金管局更是率先发布《MAS 最终确定稳定币监管框架》。该法律稳定框架确定了监管使用范围，以及发行人发行稳定币前需要满足的储备资产、信息披露等多个纬度的关键要求。在香港的稳定币监管上，7月份，香港财库局局长许正宇在公开采访中透露，香港金管局正在拟订关于稳定币的规管框架，并计划于今年内进行第二轮公众咨询，期望在2023/2024 年度落实监管安排。而不少加密人士认为，随着监管的逐渐落地，合规稳定币或将是加密应用卷入经济主循环的关键之一。来源：金色财经
金色财经2023-08-24
据悉瑞银势将保留瑞信的境内银行并停止使用瑞信品牌
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购中的金融稳定优先事项。 “瑞银可以在监管框架内自由选择其商业模式，”瑞士政府发言人在回答有关瑞信的境内银行整合问题时说。
金融界2023-08-24
对稳定币征税 —— 稳定币和增值税
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监管部门的应对措施多种多样，现有的多个监管框架都可能适用于特定币种（例如，瑞士金融市场监管局根据瑞士监管法制定的稳定币指导方针指出，对于特定币种，洗钱、证券交易、银行、基金管理和金融基础设施监管都可能与之相关）。出于这些监管目的，稳定币的监管范围可能会重叠。特定的稳定币安排可能会置于不同监管制度下，并同时适用，但税法要求以单一或主要分类来决定对特定币的处理——换句话说，对于稳定币的处理只能置于一个税法分类与制度之下。二、稳定币的增值税处理增值税与货币绝大多数增值税制度并不针对在提供商品或服务时支付的货币单独征税，它们一般通过（通常暗含地）将这种货币供应视为“范围外”或明确将其排除在“供应”定义之外来实现。之所以如此，从概念上来看，货币本身并不属于消费范畴，只是是消费支出的衡量标准，与货物或服务供应（货币除外）相关的增值税税务就是根据它来确定的。因此，就增值税而言，提供货币作为交换媒介和支付手段以获得商品和服务并不构成单独的应税交易。这类方法从实际上来看，还有降低税务复杂性、避免对单笔交易双重征税的好处。另一方面，以货币换取其它货币，即货币兑换，通常会被认定为以增值税为目的的供应，但即便如此，一般会免征增值税。将这类交易排除在消费税税基之外是合理的，因为在货币兑换交易之中，不存在消费，仅是一种交易媒介与另一种交易媒介的交换，或者是一种纯粹的投资。这类免税措施对于促进无障碍支付也很重要，因为它避开了按每笔交易确定应纳税额和可抵扣增值税额的实际困难。将货币供应视为免税供应而不是非供应（或范围外供应）并非没有后果。虽然在这两种情况下都不需要缴税，但在免税供应的情况下，纳税人的进项税（Input tax）抵扣权利取决于其所供应的货币数量，而当货币供应被视为范围外供应时，他们通常不会受到这样的影响。从合规的角度来看，司法辖区一般要求在增值税申报表中单独报告免税供应品，而范围外供应品则根本无需报告。最后，还应注意的是，只有当货币被用作交易媒介或作为投资获得时，才不征收增值税。例如，若提供的货币是钱币或收藏品，则应纳税，因为钱币本身具有内在价值，因此应作为货物供应缴纳增值税。非传统数字支付手段的增值税处理趋势征收增值税的司法管辖区似乎越来越愿意将某些非传统数字支付手段视为货币来征收增值税，尽管它们不是货币，也不享有法定货币地位（IMF 2020, 11-12）。在 Skatterverket 诉 David Hedqvist 案件 C-264/14（Hedqvist）中，欧盟法院通过对《欧盟增值税指令》（EU VAT Directive）第 135(1)(e)条中的目的性解释，认定就欧盟增值税而言，以传统货币换取非传统“货币”单位（即在一个或多个国家享有法定货币地位的货币除外），以赚取差价（反之亦然），属于免征增值税的金融交易。不过，法院明确指出，这种免征增值税待遇只应适用于以下非传统“货币”：(1) 双方已接受其作为具有法定货币地位的货币的替代品；(2) 除作为支付手段外没有其他目的。欧盟法院认为，对此类兑换交易征收增值税（本案涉及传统货币与比特币之间的交换交易）所面临的困难与（传统）货币交换所面临的困难相同，即该如何根据每笔交易确定应税金额和可扣除的增值税金额。因此，不对涉及比特币等非传统货币的兑换交易免税将使增值税免税失去部分效力。就增值税而言，欧盟成员国认为应将这种非传统货币视为货币，只要它在主观上被各方接受为货币的替代品，并且客观上除了作为支付手段外没有任何其他目的。虽然 Hedqvist 涉及的是比特币与传统货币之间的兑换交易，但欧盟法院的判决也意味着，在欧盟使用比特币等非传统货币获取商品和服务时，其供应本身并不需要像使用传统货币那样需要缴纳增值税。 2017 年，澳大利亚修订了商品和服务税（GST）法，规定数字货币用于支付其他商品和服务时，其供应与货币供应享受相同的商品和服务税待遇，即不作为商品和服务税目的的供应。修改法律的目的是为了确保“数字货币”的定义“大致具有与国家法定货币相同的特征”。除其他事项外，数字货币不得(1)以任何国家的货币计价；(2)具有依赖于其他任何东西的价值或从其他任何东西的价值衍生出来的价值；或(3)赋予接受或指示供应某一或某些特定物品的权利，除非这种权利纯粹是其持有或作为对价使用的附带权利。这种做法与欧盟法院在 Hedqvist 案中的裁决形成鲜明对比，后者没有明确禁止数字支付手段以本国货币计价，或其价值来源于或取决于其他东西的价值，但确实要求数字支付手段除用作支付手段外没有其他客观功能。因此，根据澳大利亚税法，如果数字支付手段因其价值取决于或来源于其他东西而不符合“数字货币”的定义，则将被视为“进项税”金融服务供应（即免征销项消费税，一般不允许抵扣进项税）。同样，自 2020 年 1 月1 日起，新加坡实际上已将数字支付代币视为商品及服务税的货币；也就是说，以数字支付代币付款并不构成供应，而将数字支付代币兑换成传统货币或其他虚拟货币则免征商品及服务税。《消费税法》（The GST Act）新的第 2A 条中对“数字支付代币”的拟议定义与澳大利亚对“数字货币”的定义大体相似，但有两点明显不同。首先，该定义将以下代币排除在外：(1) 赋予接受或指导提供商品或服务的权利；(2) 在权利被使用后不再具有交换媒介的功能。这比澳大利亚商品及服务税的做法要宽松，澳大利亚商品及服务税禁止数字货币提供任何非偶然的权利来接收或指导任何物品的供应。其次，代币不能以任何货币计价，也不能由其发行者与任何货币挂钩，而澳大利亚的方法则不允许代币以任何货币计价，也不允许其价值来源于或依赖于任何东西。然而，尽管有明确的立法措辞，新加坡税务局（IRAS）在最近的电子税务指南中指出，“与任何法定货币、一篮子货币、商品或其他资产挂钩或由其支持的代币”应被视为衍生品，即使用于支付，其供应也构成免消费税的金融服务供应（IRAS 2022，第 5.7 段）。增值税和稳定币如前所述，加密资产价格的波动性通常使其不适合作为价值储存手段，也阻碍了其作为支付手段和交易媒介的广泛应用。通过将其价值与其他相对稳定的货币或资产挂钩，稳定币的诞生是为解决这一问题。然而，挂钩机制意味着，根据澳大利亚和新加坡的方法，稳定币将始终被视为衍生品而非货币，因此其供应将被豁免而非完全忽略，从而对交易双方产生实质性和行政或合规性增值税影响。虽然澳大利亚的方法与欧盟法院的方法相比，对除用作支付手段外还有其他附带目的的代币更加宽容，但这并不能改变稳定币只能作为一个类别而不能被视为货币的事实，因为它们不可避免地与其他资产或货币挂钩以保持稳定。相反，根据欧盟法院的方法，挂钩机制--无论是与货币还是其他资产挂钩--本身并不排除将稳定币作为货币征收增值税的可能性，前提是当事人主观上将稳定币作为货币的替代品，客观上除了作为支付手段外没有其他目的。就前一项要求而言，硬币或代币的稳定性在一定程度上可以支持这样一种推定，即当事人更有可能将其用作货币的替代品。另一方面，鉴于缺乏稳定性本身并不妨碍传统货币在增值税中被视为货币，因此其相对稳定性本身不应该是决定性的。后一项要求的严格性——代币客观上除了作为支付手段之外没有其他目的——可能会排除混合代币，包括混合稳定币，它们可能除了作为支付手段之外还有其他客观目的。挂钩和/或追索权？在澳大利亚修订法案的解释性备忘录中，认为数字货币的价值与传统货币一样，“必须来自市场对货币价值的评估，以达到交换的目的，尽管它没有内在价值”。因此，将数字支付手段的价值与另一种资产或货币的价值挂钩，就商品及服务税而言，将排除这种单位作为数字货币的资格，并被视为衍生工具，其价格直接取决于其基础资产或货币的价值。然而，鉴于许多传统货币在事实上或法律上也使用一种或多种主要货币作为汇率锚，因此不清楚为什么与一种传统货币或一篮子传统货币挂钩本身就自动剥夺了非传统数字支付手段就商品及服务税而言被视为货币的资格。此外，拿稳定币与衍生品进行类比并不完全正确。大多数衍生品都是金融合同，根据基础资产或货币在未来某个预定日期或某个预定事件发生时的价值，在双方之间产生权利和义务。相比之下，稳定币持有者对其发行者或其他人的任何权利或要求都是开放式的，按要求进行，不涉及未来的固定日期或事件，而对于算法稳定币或 seigniorage 稳定币，由于没有资产支持，也不能兑换任何其他资产，其持有者只能对发行者提出无担保的要求。同样，有资产支持但对基础资产的追索权不明确或不存在——包括由于缺乏消费者保护法规——稳定币并不为其持有者提供对资产的任何索偿权，即使这些资产以某种方式被用于维持稳定币的价值，无论其机制如何。相反的，与主权货币挂钩的稳定币更类似于可转让期票、钞票或旅行支票，持票人可以见票即付，类似于代用货币，但它是由私人而不是主权国家发行的，不享有法定货币地位（也就是说，除非合同另有规定，否则法律不要求债权人接受债务人为支付货币债务而提供的可赎回稳定币）。稳定币并非由主权国家（通过其中央银行）发行这一事实不应决定在增值税中是否应被视为货币，例如，代表对商业银行债权的银行存款是私人发行的，但仍被视为货币。无论如何，就增值税或消费税而言，将某些类型的私人发行的非传统数字货币视为货币，就是默认了由主权国家发行并非先决条件。同样，各辖区为增值税目的将某些类型的非法定货币地位的数字支付手段视为货币的事实意味着，法定货币地位并不是主要用作交易媒介和支付手段的必要条件。事实上，增值税法通常不会对被视为货币的物品提出法定货币的要求。然而，与主权货币以外的资产挂钩的稳定币会引起增值税漏税或避税的担忧，因为基础商品的供应可能是应税供应。如果各方并不打算将稳定币作为交易媒介，而是作为基础资产的供应或替代品，那么只要基础资产的供应没有超出范围或免税，就会出现漏税风险。代币创建和发行的低准入门槛使这一问题变得更加复杂，这可能使个人通过将交易重新包装为代币发行和转让来规避原本应纳税的商品供应的增值税。金融科技监管框架仍处于早期发展阶段，许多辖区都表示在设计监管制度时需要避免阻碍创新和创业。然而，监管的缺失或不一致也可能使税务部门更难监控基础资产的任何交易，甚至是基础资产的存在。因此，根据澳大利亚和新加坡的方法，数字支付单位的价值不得与任何其他商品的价值挂钩的要求可以合理地解释为一种手段，以应对这种潜在的泄漏和规避。欧盟法院的方法没有规定这一要求，而是侧重于交易各方的主观意图，以及代币是否被用作货币的替代品。虽然主观意图测试允许将不同的相关因素作为一个整体加以考虑，而不会排除价值与其他资产挂钩的代币，但在实践中可能更难以确定，从而可能降低纳税人和税务管理部门的税收确定性。混合性代币可能具有一种以上的功能特征，这给税收和其他目的的分类带来了更多挑战。欧盟法院在 Hedqvist 案中的客观测试解决了漏税和避税问题，即对于除可用作交易媒介外还具有任何其他用途的代币（即纯支付代币），在增值税方面拒绝给予类似货币的待遇。根据这种方法，任何其他类型的代币在增值税中都不会被视为货币，其供应一般都会被征税，除非它们与享受现有豁免的金融交易足够相似。然而，许多具有其他内置功能的代币有可能被广泛接受为交易媒介和支付手段。在这方面，澳大利亚的附带利益测试似乎没有欧盟的方法那么严格，它允许将主要设计为支付代币的代币视为数字货币，只要该货币的非支付功能是其作为交换媒介的主要目的的附带功能。正如澳大利亚修正法案的解释性备忘录所解释的那样，其目的是确保“许多数字货币运作中常见的附带功能，如更新分布式分类账以确认交易，不会影响这些货币作为数字货币的地位”。新加坡商品及服务税立法中的支付手段测试是三种方法中最宽松的一种，对混合代币的非支付功能的主要或附带程度没有任何限制。取而代之的是，在非支付利益或权利用完之后，代币被用作交换媒介和支付手段的能力。然而，这种方法在划清货币供应与代用券供应之间的界限方面提出了挑战，因为代用券即使在福利或权利全部用完后仍可作为支付手段继续存在。这一点可以用 IRAS 电子税务指南例 2 中的事实来说明：例子-数字支付代币，用于接收指定服务，并可用作交换媒介 StoreX 是一种数字代币，旨在成为 X 公司分布式文件存储网络的独家支付方式。根据其首次代币发行条款，StoreX 授予持有者获得指定数量文件存储空间的永久权利。该代币还可用于支付 X 公司平台上其他商家的商品和服务，即使在行使特定数量的文件存储权之后也是如此。如果符合数字支付代币的所有其他条件，StoreX 将符合数字支付令牌的条件。在本例中，尽管 StoreX 也具有文件存储权，但 X 公司首次发行的 StoreX 被视为货币供应，因为它不在消费税征收范围内。假定代币只具有文件存储权，那么代币就会被视为产品凭证，在凭证发行时就应缴纳商品及服务税。由于 StoreX 具有支付功能，因此将其作为货币而非代金券处理，对提供的文件存储服务不征税。关于我们：TaxDAO 由多位来自加密货币领域的税务、财务高级管理人员创立，团队对加密资产的税务合规和规划具有丰富经验，经手管理较大规模加密资产。团队立足中国，也具有丰富的国际化经验，对于在全球背景下如何进行税务合规、配置资产，有独到的见解。欢迎关注我们的公众号，我们会持续推出原创与编译的加密税务、财务专业文章。如有咨询或希望加入 TaxDAO，欢迎联系我们小助手。本公众号所发布的资讯或文章仅为交流讨论或一般参考目的，不应将本公众号任何内容视为法规、税务、会计、投资或其他专业咨询建议，也不代表对任何服务或产品的推介或要约。本公众号对资料的准确性、完整性或可靠性不作任何明示或暗示的陈述或保证。本公众号对发布的任何内容的变更不会另行通知，本公众号也没有义务更新已发布的任何内容。任何依据本公众号的全部或部分内容而作出的判断或决定（无论作为或不作为）以及因此造成的法律后果，TaxDAO 不承担任何责任。未经 TaxDAO 事先书面同意，不得为任何其它目的使用本公众号中的任何内容。转载请获得授权并注明作者和出处“TaxDAO”。来源：金色财经
金色财经2023-08-23
德国转换赛道欲与中美“抗衡”！计划将AI研究资金增加一倍，至近10亿欧元
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k-Watzinger表示，欧洲新兴的监管框架比其他地区更重视隐私和个人安全，可能会吸引资金来到德国，欧盟内部的合作也同样如此。她说：“我们拥有可解释、值得信赖和透明的人工智能，这是一个竞争优势。” 她补充说，更简单的法规将促进私人研究支出。 Stark-Watzinger承认，尽管德国无法与美国科技巨头相比，但其人工智能初创企业数量在2023年增加了一倍，但这仅使德国在全球排名第九。人工智能的推动正值德国试图扭转经济衰退之际，而该国的主要汽车和化工行业面临着新兴电动汽车制造商的激烈竞争和高昂的能源成本。德国汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia周三说：“不幸的是，欧元区的服务业正显示出与制造业表现不佳相匹配的下滑迹象。考虑到我们GDP预测中的PMI数据，我们得出的结论是，欧元区第三季度将萎缩0.2%。” 其实8月份欧元区经济面临的下行压力主要还是来自德国服务业，该行业以不同寻常的速度从增长转向收缩。 Rubia表示，指望服务业可能拯救德国经济的想法已经破灭。相反，服务业即将加入制造业衰退的行列，而制造业似乎已经在第二季度开始衰退。现在显示整个经济的下滑幅度比之前更大，滞胀是一件可怕的事情。在制造业领域，德国企业减少产出的速度也比法国企业快得多，一切的一切都只会加剧关于德国是欧洲病夫的讨论。
Linlin2023-08-23
加密交易所抢滩越南背后：Crypto用户超1600万交易总额高于新加坡
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来自于政府监管，由于当前没有明确具体的监管框架，Web3 项目呈现野蛮发展阶段，一旦监管政策真正出台，那么势必会对一些企业产生冲击。不过，也有观点认为，当监管真正出台时，可能会在短期内对 Web3 行业产生不利的影响，但从长远来看，明确的监管可能会鼓励更广泛的采用，政策更加完善，或会为散户和机构参与奠定基础，为投资者提供更大的保护。来源：金色财经
金色财经2023-08-22
阿联酋加密税制及监管政策分析
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块链和虚拟资产委员会，旨在寻求引入一个监管框架，为虚拟资产建立一个安全、健全和透明的生态系统，提高阿布扎比在区块链和虚拟资产领域的竞争力，协调活跃于该行业的实体公司，联络监管机构，促进行业参与者遵守全球标准和监管要求，推动信息互通和实践交流。9 月阿联酋首都国际金融中心阿布扎比全球市场的金融监管机构金融服务监管局发布了虚拟资产监管方法的《原则指南》。阐述了稳健和透明的风险监管架构、高标准的授权、防止洗钱和其他金融犯罪、国际合作、对违规监管行为执行的承诺、风险敏感性监督等六项核心监管原则。并签署大量双边和多变谅解备忘录，支持监管机构之间的信息交流，强化国际合作的效能。迪拜虚拟资产监管局于 2023 年 2 月 7 日通过了《2023年虚拟资产及相关活动条例》。条例禁止任何未经 VARA 授权而从事虚拟资产活动的行为，规定满足许可要求的虚拟货币服务提供商需要遵守涉及公司、合规与风险管理、技术与信息以及市场行为的强制性规则手册，还制定了适用于包括咨询、经纪交易商、托管、交易、借贷、支付和汇款以及管理和投资活动的规则手册，以应对与虚拟资产活动相关的风险。随着针对加密资产的监管不断规范化、具体化、制度化，相应条例的出台为阿联酋加密资产的发展规定了方向与范围，规范市场环境、提振企业信心、吸引企业集聚，一系列的政策有利于企业进一步在合法合规的条件下开展自身经营活动。 3.3 阿联酋加密资产行业的发展现状与趋势随着技术不断完善、政策不断出台、监管不断规范，阿联酋的金融机构和企业积极采用区块链技术和加密资产。包括阿布扎比投资局、迪拜国家银行和迪拜金融市场等纷纷发起自己的区块链项目，以提升效率和降低成本。例如，迪拜国家银行通过区块链技术实现了快速跨境支付的秒级交易，极大提升了金融系统的交易效率。阿布扎比商业银行则通过区块链技术建立了自己的数字资产交易平台，以方便用户进行加密资产的交易。阿联酋政府计划在未来几年时间内将所有政府部门的不动产相关业务移至区块链上，以提高交易透明度和降低诈骗风险。阿布扎比已计划建设“区块链旅游园区”，游客可以使用加密资产支付门票和其他旅游服务，提升旅游体验。除了政策支持，阿联酋多元化的人口构成，使得区块链技术也有着包括为在迪拜工作的人提供汇款服务等广泛的应用空间。考虑到阿联酋的税收政策及其发展演变，本文认为，在未来一段时间内，阿联酋对加密资产的税收将会维持在较低水平。并且得益于优质的金融基础设施和较为宽松的监管环境，阿联酋也吸了众多加密资产企业的集聚，形成规模效应。作为全球最大的加密资产交易平台之一，币安（Binance）于 2019 年在阿布扎比建立了全球总部，为中东的投资者提供更为便捷的加密资产交易服务。此外，阿联酋政府还与其他国家合作，积极推动区块链技术和加密资产在国际贸易和供应链管理等领域的应用。例如，阿联酋和新加坡合作推出了“TradeTrust”项目，通过区块链技术实现了全球贸易单据的数字化和自动化，提升了贸易效率。如总部位于阿布扎比的数字资产交易公司 MidChains 的联合创始人兼首席执行官 Basil Al Askari 所言，“阿布扎比一直以来都是一个以机构为中心的市场，而迪拜则更多地是一个以消费者为中心的市场。”St-Jean 宣称，阿布扎比的加密货币“未来五年将呈爆炸性增长”。迪拜也吸引了众多机构的入住，印度最大的交易所之一 Wazirx 也将其总部迁至迪拜。迪拜也推出“迪拜元宇宙战略”(Dubai Metaverse Strategy)，旨在跻身世界前 10 大元宇宙经济体。迪拜虚拟资产监管局向 Crypto.com、火币网(Huobi)和 OKX 等几个关键加密平台发放或延长了虚拟资产牌照，积极在政策层面推动加密资产的发展。阿布扎比与迪拜两者相互竞争、共同发展，为投资者提供了多样的选择。总体上看，随着加密资产不断拓展适用范围、提升交易效率、强化用户体验，阿联酋凭借优越地理条件、较低的税收成本、稳定的地缘环境以及先进的基础设施，日益走在全球加密资产应用的前列，具有较好的投资前景。同时阿联酋内部投资政策与环境的多样性为投资者提供了形式多样的选择，实现了灵活性与原则性的统一。但是投资者也需要时刻关注最新政策与条例，调整投资策略，确保投资合规，减少投资风险。参考文献： [1]阿联酋议会.(2017).税务程序行政条例 [2]阿联酋议会.(2022).2022年第47号联邦法令 [3]阿联酋议会.(2017).2017年第8号联邦法令 [4]阿联酋证券和商品管理局.(2020).加密资产活动条例 [5]迪拜酋长国.(2022). 2022年第4号法令虚拟资产监管 [6]迪拜酋长国虚拟资产监管局.(2023).虚拟资产及相关活动条例 [7]阿布扎比全球市场金融服务监管局.(2023).虚拟资产监管方法的原则指南关于我们：TaxDAO 由多位来自加密货币领域的税务、财务高级管理人员创立，团队对加密资产的税务合规和规划具有丰富经验，经手管理较大规模加密资产。团队立足中国，也具有丰富的国际化经验，对于在全球背景下如何进行税务合规、配置资产，有独到的见解。欢迎关注我们的公众号，我们会持续推出原创与编译的加密税务、财务专业文章。如有咨询或希望加入 TaxDAO，欢迎联系我们小助手。本公众号所发布的资讯或文章仅为交流讨论或一般参考目的，不应将本公众号任何内容视为法规、税务、会计、投资或其他专业咨询建议，也不代表对任何服务或产品的推介或要约。本公众号对资料的准确性、完整性或可靠性不作任何明示或暗示的陈述或保证。本公众号对发布的任何内容的变更不会另行通知，本公众号也没有义务更新已发布的任何内容。任何依据本公众号的全部或部分内容而作出的判断或决定（无论作为或不作为）以及因此造成的法律后果，TaxDAO 不承担任何责任。未经 TaxDAO 事先书面同意，不得为任何其它目的使用本公众号中的任何内容。转载请获得授权并注明作者和出处“TaxDAO”。来源：金色财经
金色财经2023-08-21

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