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中泰证券：给予中航重机买入评级

交易总额141.50亿元。　　需求旺盛业绩稳健增长，盈利能力持续提升。1）收入端，2022年公司实现营业收入105.70亿元，同比增长20.25%，主要系市场订单增加，产品交付能力提升所致。分业务看，锻铸业务实现营业收入85.84亿元，同比增长28.19%，交付能力持续提升；液压环控业务实现营业收入19.86亿元，其中航空业务实现13.52亿元，同增17.35%；非航业务实现6.34亿元，受剥离力源苏州子公司影响同比下降32.66%。2）利润端，2022年公司实现归母净利润12.02亿元，同比增长34.93%，主要系成本费用增幅小于收入增幅所致，若剔除公司于2021年剥离力源苏州子公司产生的1.40亿元投资收益及其他非经常性损益影响，公司2023年实现扣非归母净利润11.86亿元，同比增长63.88%。3）盈利能力方面，2022年公司销售毛利率为29.24%，同比增加0.91pct；销售净利率为12.59%，同比增加1.59pct，公司作为国内航空锻造龙头，需求放量叠加产能结构优化规模效应持续释放，公司业绩有望进一步提升。　　费用管控能力持续增强，研发投入持续加大。费用方面，2022年公司三费占比为7.68%，同比减少1.55pct，其中销售费用为0.77亿元，同比增长5.58%；财务费用为-0.22亿元，同比减少127.15%；管理费用为7.57亿元，同比增加15.15%。研发层面，公司2022年研发费用为4.34亿元，同比提升25.31%。公司期间费用率持续降低，同时研发投入持续扩大，为稳固核心竞争力及持续提升经营业绩打下坚实基础。　　募投项目顺利推进，公司备产备货积极。2022年公司经营活动现金流量净额为7.74亿元，较去年同期减少7.44亿元，主要系本期收到客户预付款同比减少以及采购资金同比增加。截至报告期末，公司应付票据及账款金额为58.57亿元，较年初增长28.00%；存货金额为33.16亿元，较年初增长2.58%，或表明公司备产备货积极。公司在建工程金额为7.29亿元，较年初增长136.47%，公司2021年定增计划募投19.1亿元用于提升宏远公司和安大无锡分公司的锻造能力和补充公司流动资金，未来随着产能结构优化及大锻件交付能力提升，公司核心竞争力有望进一步巩固。　　关联交易预测数额稳健增长，业绩有望持续兑现。2022年实际发生关联交易99.06亿元，完成年度预测数（119.50亿元）的82.90%，2020-2022年同比增速分别为46.64%/26.93%/19.40%；2023年预计关联交易总额141.50亿元，较2022年实际发生增长42.84%，其中销售商品及提供劳务预计实现45亿元，较去年实际发生增长23.65%；采购货物及接受劳务预计实现22亿元，较去年实际发生增长48.37%。关联交易数额稳健增长为公司实现资源合理配置及业绩持续兑现提供坚实基础。　　需求景气+产能优化+转型升级，航空锻造龙头有望持续高质量发展。1）赛道高景气：下游军机航发需求放量+民机国产化和国际转包趋势，公司作为锻造龙头持续受益。2）短期看经营效率改善：积极推进提质增效工作，清理低效资产；两次定增强化配套能力；股权激励焕发员工活力。3）中期看产能结构优化：大型锻件产能+智能生产建设推进，拓展高价值量产品承制能力，提升盈利能力。4）长期看企业转型升级及供应链优化：在中航工业集团打造一批主机—系统—专业供应商的产业链新模式背景下，公司加快建设“材料研发及再生—锻铸件成形—精加工—整体功能部件”新生态，提升产业链配套能力，向航空通用基础结构专业化企业转型升级。　　投资建议：考虑军品订单波动对公司交付节奏可能产生影响，我们下调2023-2024年收入至130.75亿元、163.92亿元（原值146.81亿元、178.26亿元），新增2025年收入200.49亿元，归母净利润分别为15.94亿元、21.26亿元、27.54亿元，对应EPS分别为1.08元、1.44元、1.87元，对应PE分别为23.8X、17.8X、13.8X，公司龙头地位稳固，盈利能力持续提升，业绩有望持续增长，维持“买入”评级。　　风险提示：军品订单波动风险；国际转包业务进展不及预期；锻件业务规模效应不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券刘明洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.33%，其预测2023年度归属净利润为盈利17.02亿，根据现价换算的预测PE为21.81。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级8家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为41.07。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中航重机（600765）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-03-16

薪酬超CEO的高盛明星交易员离职

019年增长近50％。该项业务属于对高盛业绩贡献最大的全球市场部门。　　不过，在CEO所罗门领导下，高盛正将重点转向资产和财富管理，他预计这些领域将成为未来几年增长的主要动力。　　今年1月，由于担心经济放缓，高盛宣布裁员3200人，约占员工总数的6.5％，这是该公司多年来规模最大的成本削减行动的一部分。

金融界2023-03-07

A股头条：刘鹤发声！房地产业是中国国民经济的支柱产业；1月国产游戏版号发布，腾讯、网易、米哈游等获批

金融界2023-01-18

盛业(06069.HK)拟为联属公司象盛保理提供融资支持

盛业(06069.HK)发布公告，于2023年1月12日，公司、天津象盛(一间公司的间接全资附属公司)、厦门象屿、象屿金控及象盛保理(一间公司的联属公司)订立融资支持协议以支持象盛保理的业务发展及为象盛保理所从事的供应链金融业务提供融资支持。截至2023年1月12日收盘，盛业(06069.HK)报收于6.08元，上涨1.16%，换手率0.11%，成交量113.25万股，成交额684.26万元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有1家投行给出买入评级，近90天的目标均价为7.44。东方证券最新一份研报给予盛业买入评级，目标价7.44。机构评级详情见下表：盛业港股市值60.56亿港元，在多元金融行业中排名第14。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-01-12

*ST长方：收深交所关注函

20年末虚增应收账款3.10亿元，康铭盛业绩承诺期内（2018年至2020年）实现的3.39亿元利润将调减约3.1亿元。公司结合康铭盛2021年度实际盈利情况及以后年度的盈利预测，经商誉减值测试发现收购康铭盛形成的剩余商誉应当全部在2020年度计提，即2021年计提的1.49亿元商誉减值准备应当提前至2020年度计提。请你公司：（1）说明上述商誉减值测试的具体计算过程、重要参数取值依据及合理性，结合已有调查证据、2018年以来公司商誉减值测试过程说明公司历年来针对康铭盛商誉减值计提的合理性，明确说明除2020年外的其他年度是否存在应计提未计提、少计提的情形，以及对上市公司各年度财务数据的影响。（2）结合康铭盛虚增应收账款及业绩承诺完成情况等说明你公司前期披露的康铭盛的业绩承诺方应当补偿上市公司的金额是否存在重大差错，如是，请及时予以更正；说明你公司就督促康铭盛业绩承诺方履行业绩承诺补偿义务已采取和拟采取的措施，公司董监高人员是否勤勉尽责，是否充分保障上市公司及中小投资者利益。 4.截至目前，你公司仍未就我部前期发出的创业板年报问询函【2022】第252号、创业板半年报问询函【2022】第31号中部分问题作出回复，请你公司说明针对未回复事项的最新核查进展、核查情况，详细说明公司拟采取的核查计划、核查措施。请你公司全体董事、监事、高级管理人员勤勉履职，及时对上述未回复事项作出说明并对外披露。请你公司就上述事项做出书面说明，请公司独立董事、会计师核查并发表明确意见，在12月29日前将有关说明材料报送我部并对外披露，并抄送深圳证监局上市公司监管处。同时，提醒你公司：上市公司必须按照国家法律、法规和《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，认真和及时地履行信息披露义务。上市公司的董事会全体成员必须保证信息披露内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并就其保证承担个别和连带的责任。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-22

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