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大行评级｜美银：上调中行目标价至3.95港元维持“买入”评级

.4%。该行维持对中行盈利预测不变，目标价由3.8港元上调至3.95港元，基于削减资本成本假设100基点，以及持续的宏观经济复苏。同时基于高股息率，维持“买入”投资评级。

格隆汇2024-04-30

中信证券：予交通银行(03328.HK)“增持”评级目标价7港元

分别上调至1.21及1.29元人民币，目标价7港元。

金融界2024-04-30

美银证券：维持中国财险(02328.HK)“买入”评级目标价11.5港元

盈利将有所恢复，综合赔付率将有所下降，目标价11.5港元不变。虽然公司首季业绩弱过预期，但该行认为下半年比较基数低，全年纯利增长目标仍有可能达到约5%。

金融界2024-04-30

中信证券：交行首季利息业务量增价稳评级增持

上调至1.21及1.29元人民币，H股目标价为7港元，续予“增持”评级。

金融界2024-04-30

瑞银：降药明康德目标价至40.1港元维持“中性”评级

47元、3.73元及3.99元人民币，目标价从44元下调至40.1港元，维持“中性”评级。

金融界2024-04-30

太平洋：给予洋河股份增持评级，目标价位106.8元

，本报告对洋河股份给出增持评级，认为其目标价位为106.80元，当前股价为95.47元，预期上涨幅度为11.87%。　　洋河股份(002304)　　事件：洋河股份发布2023年年报和2024年一季报，2023年实现营收331.26亿元，同比+10.04%，归母净利润100.16亿元，同比+6.80%，扣非归母净利润98.43亿元，同比+6.10%。2023Q4实现营收28.43亿元，同比-21.51%，归母净利润-1.88亿元，同比-161.28%。2024Q1实现营收162.55亿元，同比+8.03%，归母净利润60.55亿元，同比+5.O2%，扣非归母净利润60.50亿元，同比+6.79%。　　公司尚处调整期，低档酒增长较为亮眼。公司业绩略低于预期，一季度顺利完成开门红。分产品，2023年公司中高档酒/普通酒分别实现营收为285.39亿元/39.50亿元，同比+8.82%/+20.70%，毛利率分别达80.26%/46.16%，同比-0.02/+8.60pct，天之蓝、水晶梦动销反馈良好，M6+因所处价格带需求较弱预估增速承压，因大众消费需求相对有韧性普通酒实现较快增长。2024年4月1日起，M6+出厂价上调20元/瓶，理顺价盘为后续良性发展打开空间；分区域，2023年省内/省外分别实现收入143.93/180.96亿元，同比+8.05%/11.85%，省外营收占比同比上升0.9pct至55.7%，公司持续推进全国化，省外增速更优。经销商数量方面，2023年末省内/省外经销商数量分别达2960/5829家，净增加-17/+568家，合计8789家，省外招商持续进行。　　销售费用增长致使净利率承压，分红率创历史新高。2023/2024Q1公司毛利率为75.25%/76.03%，同比+0.65/-0.57pct。2023年税金及附加/销售/管理/研发/财务费用率分别为1.1/+0.02/+0.16pct，其中广告促销费用达34.61亿元，同比增长43.34%，省内竞争加剧，省外扩张需要加大费用投入，销售费用率上升。2024Q1税金及附加/销售/管理/研发/财务费用率分别为16.01%/8.52%/2.85%/0.11%/-1.15%，同比+0.32/+1.11/-0.89/-0.33/-0.24pct，销售费用率增加主因春节期间加大投放扫码红包等终端费用力度。2023/2024Q1公司净利率为30.25%/37.24%，同比-0.94/-1.15pct，因费用投放加大净利率有所承压。2024Q1合同负债达58亿，同比-12亿，环比-53亿。展望2024年，公司力争营业收入同比增长5%-10%，围绕“深耕大本营、深度全国化”的目标，聚焦大本营市场、省外高地市场和重点区域，推动渠道下沉和精细化运作，挤压抢占更多市场份额。2023年公司现金分红70.2亿元，分红率达70%创历史新高，当前市值对应股息率达4.7%。　　投资建议：预计2024-2026年收入增速9%/8%/7%，归母净利润增速分别为7%/7%/6%，EPS分别为7.12/7.61/8.05元，对应PE分别为14x/13x/12x，按照2024年业绩给予15倍，目标价106.80元，给予“增持”评级。　　风险提示:行业政策风险、食品安全风险、结构升级不及预期、行业竞争加剧风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券沈昊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达89.71%，其预测2024年度归属净利润为盈利105.41亿，根据现价换算的预测PE为13.69。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为139.71。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-30

大行评级｜招银国际：上调Alphabet目标价至185.5美元维持“买入”评级

至2026财年盈利预测上调2%至7%，目标价由172.2美元上调至185.5美元，相当于预测2024财年市盈率27倍，维持“买入”评级。

金融界2024-04-30

招商银行获国投证券买入评级，6个月目标价为41.03元

17%，给予买入-A的投资评级，6个月目标价为41.03元，相当于2024年1.0XPB。研报认为，2024年一季报业绩增长主要受规模扩张、非息收入增长以及拨备计提压力同比略有减轻的推动，而净息差同比收窄则对利润增长形成拖累。资产质量保持稳健，不良率为0.92%。对于招商银行的财富管理业务，预计收入增长将继续放缓；对于信用卡业务，预期还需恢复。虽然当前零售业务发展处于逆风阶段，但零售客户数量和零售资产管理(AUM)增速保持稳健，显示出其零售业务的核心竞争力。风险提示：国内经济超预期下行、房地产违约再次大规模蔓延以及海外需求下行超预期可能会带来风险。

金融界2024-04-30

大行评级｜招银国际：上调Alphabet目标价至185.5美元维持“买入”评级

至2026财年盈利预测上调2%至7%，目标价由172.2美元上调至185.5美元，相当于预测2024财年市盈率27倍，维持“买入”评级。

格隆汇2024-04-30

瑞银：维持药明康德(02359.HK)“中性”评级目标价降至40.1港元

47元、3.73元及3.99元人民币，目标价从44港元下调至40.1港元。

金融界2024-04-30

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