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陕西能源获国投证券买入评级，6个月目标价为12.00元

评级，给予2024年15xPE,6个月目标价为12.00元。研报认为，公司作为背靠陕西省国资委的省内煤电一体化企业，具备较高成长性。目前公司在建与筹建项目储备充足，具备较高成长性。2024年一季度公司实现较高业绩增速，一方面由于清水川三期首台机组（100万千瓦）于今年1月投产所带来的电量提升，另一方面一季度自产煤外销量大幅提升，预期公司优化煤炭采销策略，高卡煤外销量提升，煤炭板块业务或实现进一步优化。2024年公司预算发电量及原煤产量分别为498.3亿千瓦时和2270万吨，电量预期大幅增长保障全年业绩提升。风险提示：宏观经济周期波动风险、煤炭价格波动、生产安全风险、环保风险、火电与煤矿项目建设进度不及预期、预测假设及模型误差超预期、分红比例不及预期、煤电利用小时数下降风险、煤电电价下降风险。

金融界2024-04-28

大行评级｜摩根大通：予中兴“增持”评级及目标价13港元首季业绩好坏参半

1,030亿元。该行对其评级“增持”，目标价13港元。

格隆汇2024-04-28

大行评级｜摩根大通：予龙源电力“增持”评级首季业绩好坏参半

及对潜在企业行动的评论。该行对公司的目标价为6.8港元，予“增持”评级。

格隆汇2024-04-28

西南证券：给予长江材料买入评级，目标价位28.31元

，本报告对长江材料给出买入评级，认为其目标价位为28.31元，当前股价为23.31元，预期上涨幅度为21.45%。　　长江材料(001296)　　投资要点　　事件：公司发布2023年报，全年公司实现营业收入10.1亿元，同比增长6.5%，实现归属于母公司所有者的净利润1.4亿元，同比上升88.8%%，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.2亿元，同比上升112.3%；实现基本每股收益1.3元，同比上升89.6%。　　主要产品盈利能力大幅提升，增厚业绩。2023年全年，公司铸造材料实现营收7.1亿元，同比+6.7%，实现毛利率27.5%，同比+5.1pp，共销售75.0万吨，同比+11.2%；压裂支撑剂实现营收2.7亿元，同比+9.4%，实现毛利率19.8%，同比+9.4pp，共销售44.7万吨，同比+7.6%；铸件实现收入0.3亿元，同比+26.1%，实现毛利率13.5%，同比-11.9pp。2023年公司归母净利润实现大幅增长，主要原因是主要产品的盈利能力大幅提升所致。2023年国内市场有所复苏，公司紧抓机遇，大力拓展市场、优化产品结构，实现产品销量增长；同时，推行降本增效举措，强化成本与费用管控，提升经营效益和运营效率，盈利能力显著提升。　　2023年下游回升向好，预计未来将稳步改善。公司产品下游主要是汽车零部件行业和油气开采行业：（1）汽车零部件行业，2023年汽车产销累计完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，产销量创历史新高，实现两位数较高增长；新能源汽车继续保持快速增长，产销突破900万辆，市场占有率超过30%；汽车全年出口接近500万辆。随着新能源汽车的快速增长，汽车轻量化成为主要的发展趋势之一，也大幅提高了铝合金等轻量化材料在车身部件的应用，为公司的铸造材料产品提供了较好的发展环境和市场空间。据汽车工业预测，汽车轻量化材料市场预计将持续扩张，预计2024-2032年期间复合年增长率为3.5%。（2）油气开采行业，2023年国内油气产量受保障国家能源安全战略的影响，创出历史新高。2023年，国内油气产量当量超过3.9亿吨，连续7年保持千万吨级快速增长势头，年均增幅达1170万吨油当量，形成新的产量增长高峰期；原油产量达2.08亿吨，同比增产300万吨以上；页岩油产量突破400万吨，再创新高；天然气产量达2300亿立方米，连续7年保持百亿立方米增产势头；页岩气新区新领域获重要发现，中深层生产基地不断巩固，深层持续突破，全年产量250亿立方米；煤层气稳步推进中浅层滚动勘探开发，深层实现重大突破，全年生产煤层气超110亿立方米。　　全资子公司取得采矿权，进一步夯实原料保障能力。2024年公司公告，全资子公司彰武矿产已完成辽宁省彰武县邰家天然石英砂矿探矿权转采矿权相关工作，并取得阜新市自然资源局颁发的《采矿许可证》，该天然石英砂矿生产规模300万吨/年，矿区面积2.3平方公里，有效期自2024年4月14日至2050年6月14日。石英砂为公司生产所需的主要原材料，彰武矿产本次取得《采矿许可证》将进一步增强公司原砂资源保障能力。未来该石英砂矿实现开采后，将为公司原砂供应提供稳定保障，对公司可持续发展和核心竞争力提升产生积极影响。　　盈利预测与投资建议。预计公司2024-2026年营业收入分别为11.34亿元（+12.5%）、12.76亿元（+12.5%）和14.38亿元（+12.7%），归母净利润分别为1.59亿元（+17.0%）、1.82亿元（+14.5%）、2.22亿元（+21.7%），EPS分别为1.49元、1.70元、2.07元，对应动态PE分别为15倍、13倍、11倍。综合考虑业务范围，选取伟星新材、豪美新材作为可比公司。从PE角度看，可比公司2024年平均值为18倍，给予长江材料2024年19倍估值，对应目标价28.31元，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示：宏观经济波动风险，下游需求不及预期风险，产品研发进展不及预期风险。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-28

华福证券：给予贵州茅台买入评级，目标价位2117.5元

，本报告对贵州茅台给出买入评级，认为其目标价位为2117.50元，当前股价为1709.43元，预期上涨幅度为23.87%。　　贵州茅台(600519)　　投资要点：　　事件：　　贵州茅台发布一季报， 24Q1 公司实现营业总收入 464.85 亿元，同　　比增长 18.04%；实现归母净利润 240.65 亿元，同比增长 15.73%。 24Q1公司开门红圆满完成，为全年营收 15%的增长目标奠定了良好开局。　　公司 2024Q1 预收账款（统计口径为合同负债与其他流动负债的总和）为 106.69 亿元，同比增加 13.58 亿元，环比减少 52.79 亿元。按照“季度营业收入+季度间预收账款变动” 所体现出来的真实营收，公司2024Q1 真实营收同比增长约 16.12%。　　茅台酒与系列酒双轮驱动，经销渠道提速。　　分产品看，公司茅台酒/系列酒 24Q1 分别实现营收 397.07/59.36亿元，同比分别增长 17.75%/18.39%，去年 Q1 茅台酒/系列酒同比分别增长 16.8%/46.3%，基数较高，今年茅台酒与系列酒增长相对均衡。　　分渠道看，直销/经销渠道分别实现营收 193.19/263.24 亿元，同比分别增长 8.49%/25.78%。其中，公司在“i 茅台” 平台实现营收 53.43亿元，同比增长 8.96%，占营业收入的比重为 11.67%。自推进渠道改革以来，公司直销渠道占比持续提升， 24Q1 经销渠道提速，直销渠道占比同比下滑 3.6pct 至 42.3%，利润更高的直销渠道占比下降预计对毛利率产生一定压力。　　分地区看，公司国内/国外分别实现营收 448.30/8.13 亿元，同比分别增长 17.73%/23.56%，截至 24Q1 经销商数量分别为 2097/106 个。　　费用端管控较好，净利率微降。　　费用端， 24Q1 公司销售费用率/管理/研发/财务费用率分别为2.45%/4.44%/0.06%/-1.05%，同比分别变化+0.53/-0.67/0.00/+0.02pct，期间费用率同比下降 0.12pct，费用管控良好。利润端，公司 24Q1 毛利率/净利率分别为 92.61%/52.57%，同比分别+0.02/-1.08pct。公司历年 Q1 净利率水平高于全年，今年 Q1 净利率有所下滑，主要系税金及附加/营收同比增加 1.6pct。全年来看，公司去年年底对飞天进行提价，由于提价时间较晚 23Q4 反映不明显，今年全年预计量价将良性平衡。　　盈利预测与投资建议　　公司一季度业绩稳健，全年目标达成确定性高。预计公司2024-2026 年归母净利润分别为 886.66/1053.46/1227.71 亿元（前值886.04/1053.04/1221.47 亿元），给予公司 2024 年 30 倍 PE，对应目标价 2117.5 元，维持买入评级。　　风险提示　　经济修复不及预期，公司高管更换导致策略变动风险等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券董思远研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.03%，其预测2024年度归属净利润为盈利885.75亿，根据现价换算的预测PE为24.24。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有52家机构给出评级，买入评级48家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为2160.71。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-28

瑞银：上调腾讯目标价至438港元上调2024至26年每股盈测

2026年每股盈利预测上调3%至4%，目标价升至438港元。

金融界2024-04-28

大行评级｜瑞银：上调腾讯目标价至438港元上调2024至26年每股盈测

2026年每股盈利预测上调3%至4%，目标价升至438港元。

金融界2024-04-28

大行评级｜大摩：予时代电气“增持”评级铁路业务录得强劲复苏

%以上的水平。大摩对其持“增持”评级，目标价27港元。

金融界2024-04-28

大行评级｜瑞银：上调腾讯目标价至438港元上调2024至26年每股盈测

2026年每股盈利预测上调3%至4%，目标价升至438港元。

格隆汇2024-04-28

大行评级｜大摩：予时代电气“增持”评级铁路业务录得强劲复苏

以上的水平。大摩对其持“增持”评级，目标价27港元。

格隆汇2024-04-28

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