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宝洁下跌1.24%，报160.54美元/股
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提醒： 4月25日，宝洁获雅运股份上调目标价至185美元，最新评级Buy。
金融界2024-04-26
新东方上涨4.55%，报83.26美元/股
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事提醒： 4月25日，新东方获花旗上调目标价至127美元，最新评级Buy。
金融界2024-04-26
华福证券：给予百润股份买入评级，目标价位23.9元
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，本报告对百润股份给出买入评级，认为其目标价位为23.90元，当前股价为19.95元，预期上涨幅度为19.8%。　　百润股份(002568)　　事件：百润股份发布 2023 年年报及 24 年一季报，公司 23 年实现营收 32.64 亿元，同比增长 25.85%，实现归母净利润 8.09 亿元，同比+55.28%，实现扣非净利润为 7.79 亿元，同比-+60.08%。根据年报，公司 23Q4 实现营收 8.07 亿元，同比-14.9%，实现归母净利润 1.44 亿元，同比-33.37%，扣非净利润 1.29 亿元，同比-36.87%。公司 24Q1 实现收入 8.02 亿元，同比增长 5.51%，实现归母净利润 1.69 亿元，同比-9.8%，扣非净利润 1.61 亿元，同比-13.79%。　　高基数下 23Q4 有所承压+24Q1 预调酒业务短期承压　　2023 年公司实现预调酒业务收入 28.84 亿元，同比增长 27.76%，其中主要以销量增长驱动，量增和价增分别贡献+27.8%/-0.03%的增速；香精香料业务实现收入 3.17 亿元，同比+13.18%。 2024 年一季度，公司预调酒业务在 23 年较高的基数下仍旧实现了 7.12 亿元的收入，同比增长达5.67%，我们认为在公司“358” 品类矩阵各系列产品市场更加清晰的背景下，当前的增速表现应当积极看待，预计后续威士忌业务的布局亦将进一步增强公司产品组合竞争力。　　一季度费投占比提升利润有所承压，全年仍预期良性增长。　　2023 年公司毛利率提升了 2.92pct 至 66.7%，销售费用率在收入规模提升的基础上下降了 2.44pct 至 21.69%，管理/研发/财务费用率分别-0.74/-0.07/+0.04pct 至5.92%/3.25%/0.08%，驱动净利率对比同期提升 4.64pct 至 24.72%。 2024 年一季度，公司毛利率仍延续提升态势，对比同期提升了 2.87pct 至 68.32%，但由于公司优化年度广告费用投放节奏，在全年广告费率合理规划下，提高一季度投放占比，导致公司销售费用率对比同期提升了 8.77pct 至 29.41%，管理费用率提升了 1.33pct至 5.85，主要系职工薪酬和折旧费用增加所致，其余研发/财务费用率分别对比同期+0.18/+0.23pct 至 3%/0.43%，整体费率的增加使得净利率有所承压，对比同期下降了 3.7pct 至 20.93%，考虑到公司 Q1 利润率压力主要来自销售费用率的增加，而根据公司表述预计 Q2-Q4 广告费率将下降，全年仍预期良性增长。　　积极展望，现有业务稳健成长，新业务加快培育　　公司 2024 年经营主基调为“现有业务稳健成长，新制生产力加快培养”，从一季度面临高基数下仍实现增长就可体现公司 24 年发展基调。 1）预调酒业务方面，公司计划 24 年持续强化“358” 品牌定位，“强爽” 巩固国民大品牌形象、“清爽” 完善品牌定位和延展策略，完成品牌新定位内容的相关宣传等， 24 年公司将完善“358” 品类矩阵品项组合，注重长线新口味的开发，并通过包装升级、季节限定等强化消费粘性； 2）香精香料业务，坚持大客户战略持续提升服务能力和积极开拓新市场新客户； 3）烈酒业务，公司将加快烈酒基地升级项目建设进程，重点做好麦芽威士忌、调和威士忌的品牌孵化和产品开发，确保威士忌产品按计划推出，预计该业务后续将成为公司业绩增量的一大来源。　　盈利预测与投资建议　　考虑到行业竞争程度加剧存在不确定性，我们下调了公司 24-25 年的盈利预测，预计 24-26 年归母净利润分别为 10.32/12.93/15.72亿元（原 24-25年为 12/14.97 亿元），对应 PE 分别为 20/16/13 倍。考虑到公司业绩仍具成长性，合理给予公司 24 年 24 倍 PE，对应目标价 23.9 元，维持买入评级。　　风险提示　　大单品动销不及预期、市场竞争加剧、食品安全问题等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券张向伟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.96%，其预测2024年度归属净利润为盈利9.95亿，根据现价换算的预测PE为21。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为26.82。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-26
西南证券：给予恒立液压买入评级，目标价位67.98元
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，本报告对恒立液压给出买入评级，认为其目标价位为67.98元，当前股价为51.08元，预期上涨幅度为33.09%。　　恒立液压(601100)　　事件：公司发布2023年年报和2024年一季报。23年实现营收89.8亿，同比+9.6%；归母净利润25.0亿，同比+6.7%。23Q4营收26.4亿，同比+16.0%；归母净利润7.5亿，同比+25.6%。24Q1实现营收23.6亿，同比-2.7%，归母净利润6.0亿，同比-3.8%。23年业绩稳健增长，多元化业务布局优势凸显。　　降本项目有效开展、原材料价格下降，23年公司综合毛利率提升。23年综合毛利率为41.9%，同比+1.3pp，主要系原材料成本下降，公司液压油缸（+1.13pp）配件及铸件产品（+13.07pp）毛利率提升；净利率为27.8%，同比-0.8pp，净利率下滑主要系公司积极拓展业务，相关人员、费用投入增长，销售、管理费用率分别同比+0.6pp、+1.1pp，管理费用率整体+1.5pp。24Q1综合毛利率为40.1%，同比-0.8pp；净利率为25.5%，同比基本持平，毛利率、净利率保持高位；期间费用率9.2%，同比-1.2pp。　　下游多元化布局贡献增量，非挖领域产品产销量均大幅增长，拉动公司营收增长。油缸板块：受国内挖机下行周期影响，23年公司挖机油缸销量下滑3.4%;高机及工业用非标油缸表现亮眼，销量同比+16%，拉动液压油缸板块实现营收46.9亿，同比+2.3%。泵阀马达板块：23年，挖机泵、阀、马达销量同比-5.4%、-7.1%、+16.1%，但中大挖市占率提升；非挖领域，高机、农机、路机、混凝土泵送、旋挖钻机等领域拓展顺利，更具性价比的一站式系统解决方案赢得市场，以上其他行业泵、阀、马达销量同比+410%、44%、119%，拉动公司液压泵阀板块实现营收32.7亿，同比+18.6%。液压系统、铸造板块下游拓展顺利，23年液压系统板块营收2.9亿，同比+15%；铸造板块营收6.7亿，同比+17%，实现销售6.1万吨，同比小幅增长，其中对外销售占比57%。　　公司系工程机械液压件国产龙头，多元化业务拓展，未来增长动能充足。恒立为国内液压件龙头，深度绑定卡特、三一、柳工等全球工程机械龙头，国内小挖泵阀市占率已超50%、中挖泵阀约20-30%、大挖泵阀约14-20%，全球液压市占率不足4%，有望进一步拓展业务版图。近年来，公司产品品类不断向农机、高机、叉车等非挖领域拓展，2022年以来市场放量明显，有望持续贡献业绩弹性。公司前瞻布局多项新业务，目前线性驱动器项目各基建已初步完成，电动缸事业部产品线已完成高机客户全系列纯电车型应用开发，海事电缸订单量累计达36条；丝杠事业部和导轨事业部的滚珠丝杠、滚柱丝杠、导轨等部分样品在试制中，24Q1已经进行试生产，有望凭借强精密加工技术成长为丝杠赛道龙头。　　盈利预测与投资建议。预计公司2024-2026年净利润为27.7、32.5、38.5亿元，对应EPS为2.06、2.43、2.87元，对应当前股价PE为25、21、18倍，未来三年净利润复合增长率15%；给予公司2024年33X目标PE，目标价67.98元，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：研发项目进度与产能建设不及预期的风险、国内外市场竞争程度加剧的风险、工程机械市场持续下行的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券秦亚男研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.5%，其预测2024年度归属净利润为盈利27.12亿，根据现价换算的预测PE为25.26。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为66.19。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-26
突发！大佬开始卖出这只10倍明星股
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时该举动令市场一片哗然。当时约翰·林将目标价从之前的14.50港元下调至6港元，成为19位关注恒大的分析师中唯一一位给予该公司卖出评级的分析师。后来市场验证了他的预测。恒大股价在当年4月开始暴跌逾90%，当年下半年暴雷，14个月后停牌。如今这位地产行业首席分析师再出山，约翰·林预测：中国房地产市场将逐步复苏，而当下大多数分析师认为该市场尚未触底。在香港接受采访时他表示：“经历三年的看跌之后，由于政府的援助，我们第一次对中国房地产行业变得更加乐观。” 他预测，明年某个时候房屋需求和供应将恢复到历史平均水平，在21个主要城市拥有大量投资组合的开发商的股票可能会出现反弹。约翰·林预计，虽然中国今年的房地产行业销量和价格不会上涨，但降幅会有所缓解。他认为，一旦房价稳定下来，被压抑的需求将会回归，因为过去三年的房地产价格下跌周期导致人们推迟购买。本轮房地产调整，大家普遍担心会不会经历日本和美国的房地产泡沫破裂危机。对于这个问题，约翰·林认为，中国大陆的房地产市场比日本和中国香港更健康，其危机程度也不及后二者严重。他指出，其原因是中国城市化率和家庭杠杆率较低，并且实施了严格的外汇管制，这些因素结合在一起，使中国能够比日本更好地管理房地产泡沫。
格隆汇2024-04-26
大行评级｜花旗：微软第三财季业绩表现出色予“买入”评级
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股价将有良好的表现，予其“买入”评级，目标价475美元。
格隆汇2024-04-26
大行评级｜海通国际：下调特斯拉目标价至216.6美元但维持“优于大市”评级
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司2025年预测市盈率60倍，对应合理目标价从252美元下调至216.6美元，维持“优于大市”评级。
格隆汇2024-04-26
研报掘金丨招商证券：山西汾酒Q1收入符合预期，利润超此前预期
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7、16.20元，对应24 年23X。目标价293元，维持“强烈推荐”投资评级。
格隆汇2024-04-26
大摩：Meta首季业绩及次财季指引大致符预期维持550美元的目标价
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献的比率上升，该行仍看好公司，对公司的目标价维持在550美元，予“增持”评级。
金融界2024-04-26
中国建筑兴业(00830)下跌5.42%，报2.27元/股
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日，国泰君安证券(香港)维持买入评级,目标价3.1港元。
金融界2024-04-26

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