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太平洋：给予行动教育买入评级，目标价位56.8元
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，本报告对行动教育给出买入评级，认为其目标价位为56.80元，当前股价为39.95元，预期上涨幅度为42.18%。　　行动教育(605098) 　　报告摘要　　行动教育自2006年成立以来，不断优化打磨精品课程，聚焦管理培训，于2015年成功登陆新三板成为中国管理教育第一股。目前公司确立“一核两翼”经营模式，主营管理咨询、管理培训和销售图书音像制品。从业务模式上看，培训和咨询双管齐下，线上线下业务全线发展。从股权结构上看，公司控股集团上海蓝效实力雄厚，创始人及实际控制人李践行业经验丰富并承诺避免同业竞争。从激励计划上看，行动教育为了吸引与保留优秀管理人才和业务骨干，公司实施了股票期权激励方案，将公司业绩和个人绩效与行权条件挂钩。从经营业绩上看，2022年，受疫情影响，部分线下课程无法展开，整体营业收入/归母净利润同比减少18.78%/35%。2023年Q1，随着疫情政策放开，公司课程正常开展，整体营业收入/归母净利润同比增加12%/124%达到110/17.85百万元。　　管理培训咨询行业整体呈现非周期性，存在行业壁垒，结构性失衡，市场需求广阔。非周期性。企业管理培训和咨询业务通常都伴随着企业发展的全过程，具有长期、连续、稳定的特点。存在行业壁垒，先发优势显著。存在品牌壁垒、人力资源壁垒、客户资源壁垒和销售渠道壁垒，后入公司很难快速、有效地建立起营销网络和销售渠道。结构性失衡。市场上企业更倾向于符合新经济发展要求的管理培训内容，但能满足需求的企业较少，因此企业存在大量发展空间。市场需求广阔。高达70%的中小企业趋向将培训整体外包给专业培训机构，为企业培训市场提供了源源不断的刚性需求。　　做大本土管理教育品牌，助力企业成长。导师阵容方面，公司导师团队均为实战型导师，兼具专业实务操作经验和理论学术造诣。人才建设体系方面，公司有完善的人才培养体系—行动大学。销售团队方面，逐步扩大销售团队，2023年计划引进销售团队300人。培训+咨询+投资+Saas平台多元化布局，以线下课程培训为基础，OMO数字化商学院、SaaS平台为突破，巩固在公司在管理培训行业的领导地位。　　估值及投资建议：预计2023-2025年行动教育将实现归母净利润2.19亿元、2.94亿元和3.62亿元，同比增速97.9%、34.0%和23.2%。预计2022-2024年EPS分别为1.86元/股、2.49元/股和3.07元/股，2022-2024年PE分别为21X、16X和13X。看好公司发展，给予“买入”评级。　　风险提示：行动教育存在宏观经济增长放缓，业务需求受影响的风险；存在疫情反复，线下课程培训受限风险；存在市场竞争加剧招生人数不足的风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华福证券陈照林研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.94%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.15亿，根据现价换算的预测PE为21.89。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为48.98。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，行动教育（605098）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-07-31
2023年中国棉花发展论坛在上海举行卫多多应邀参加
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供给预计会有较大变化。在棉改粮政策和新目标价格补贴政策指引下，新疆新年度棉花种植面积将会减少。4月底至5月初，新疆恶劣气候和低温环境也为新年度的单产蒙上一层阴影。此外，近些年疫情、欧美经济预期衰退以及中美博弈等多重背景下，中国棉纺织业海内外需求也跌宕起伏。如此复杂的供需格局下，后市郑棉价格会如何演绎？【圆桌论坛】本次论坛从国内棉花新作播种情况及产量预估、厄尔尼诺对全球棉花产量的预期影响、海外纺织服装消费现状及消费趋势探讨、国内服装订单季节性及采购模式的变化、当下国内棉花商业库存和工业库存情况及后市展望等多个层面为投资者详细梳理新年度棉花市场的供需格局，探讨国内新疆棉花加工产业的变化，共议国内棉花下游纺织及服装产业的需求趋势。论坛期间，卫多多纺织第二交易中心总经理唐晓露与多位行业人士进行深入交流与探讨，并相约近期到访公司洽谈进一步合作事项。通过本次论坛的参加，卫多多相关赛道将借此良机，进一步深入产业链、优化供应链、提升价值链。来源：金色财经
金色财经2023-07-31
摩根士丹利：海底捞(06862.HK)上半年毛利再超预期市场或上调今明两年盈利预期
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毛利率达7.5%至8.6%。给予海底捞目标价为25港元，维持增持评级。
金融界2023-07-31
海通国际：给予宁德时代增持评级，目标价位353.0元
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，本报告对宁德时代给出增持评级，认为其目标价位为353.00元，当前股价为230.05元，预期上涨幅度为53.44%。　　宁德时代(300750) 　　宁德时代发布2023年上半年业绩：23H1公司实现营收1892.46亿元，同比增长67.5%；归母净利润207.17亿元，同比增长153.6%。其中，23Q2实现营收1002.08亿元，同比增长55.9%；归母净利润108.95亿元，同比增长63.2%，符合市场预期。盈利水平维持稳定，23Q2毛利率提升至22.0%，同比上升0.11pct。　　海外市场份额持续提升，全球电池龙头地位稳固。公司海外拓展取得显著成果，23H1海外电池业务实现营收656.84亿元，同比增长195.15%，营收占比迅速攀升至35.5%。据SNEResearch，2023年1-5月全球动力电池装车量达到237.6GWh，同比增长52.3%，保持上升态势。其中，宁德时代动力电池装车量达86.2GWh，同比增长59.6%，市场份额达36.3%。23Q1全球储能电池出货量为43.9GWh，宁德时代市场份额为32%，全球龙头地位稳固。随着公司美国合作工厂深入推进以及德国和匈牙利工厂逐步提升产能，公司海外市场份额有望进一步扩大。　　储能业务保持高速增长，新技术逐步应用落地。23H1公司储能电池收入达279.85亿元，同比增长119.73%，保持高速增长态势。液冷储能升级产品EnerOnePlus能量密度提高10%，充放电效率RTE测试工况下可达96%以上。23H1公司研发费用达98.5亿元，同比增长70.8%。日前，公司宣布4C麒麟电池已量产交付极氪001，同时将搭载于理想首款纯电车型。钠电池将首次应用于奇瑞冰淇淋A00级车型，并有望在2023年实现产业化。公司于4月发布凝聚态电池新技术，其单体能量密度可达500Wh/kg，预计将应用于航空航天与高端电动车等领域，该技术今年可实现量产。　　公司库存管理持续优化，盈利水平保持稳健增长。23H1公司电池产量达到154GWh，产能利用率达到60.5%。23Q2库存水平为489亿元，较Q1显著下降，资产减值为8.11亿元，主要由于固定资产减值和存货跌价准备。随着下半年终端需求回升以及行业去库存周期接近尾声，预计产能利用率提升将带动公司盈利水平保持稳定增长。　　投资建议：我们预计2023E-2025E公司将实现营收4477.46(-3%)、6007.66(+3%)、7596.54亿元(+5%)，归母净利润442.87(-6%)、642.13(+3%)、825.11亿元(不变)，当前股价对应市盈率22.8x、15.8x、12.3x。考虑公司全球电池龙头地位稳固，海外市场拓展成效显著，储能业务和新技术带来新增长空间，继续给予宁德时代2023年35倍PE，目标价353元(-6%)，维持“优于大市”评级。　　风险提示：电动车销量不及预期；新技术进展不及预期；储能政策落地不及预期；新增产能释放不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券张志邦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.76%，其预测2023年度归属净利润为盈利453.04亿，根据现价换算的预测PE为22.32。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有35家机构给出评级，买入评级31家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为385.59。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，宁德时代（300750）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-07-31
中国银河：给予迈克生物买入评级，目标价位21.84元
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，本报告对迈克生物给出买入评级，认为其目标价位为21.84元，当前股价为15.38元，预期上涨幅度为42.0%。　　迈克生物(300463) 　　事件：公司发布2023年半年报，公司2023年1-6月实现收入13.81亿元（-22.51%），归母净利润1.72亿元（-56.91%），扣非净利润1.78亿元（-55.41%），经营性现金流4.10亿元（-2.92%）；2023年Q2实现营业收入7.04亿元（-17.82%），归母净利润0.58亿元（-71.58%），扣非净利润0.58亿元（-70.85%）。　　自产分子及代理产品下滑，表观业绩短期承压。1）自主产品：2023H1实现销售收入8.67亿元（-23.69%），占比62.76%（（-0.97pct），主要是新冠分子诊断产品销量回落所致，公司分子诊断试剂收入较2022H1的3.93亿元下降98.55%至571.04万元。此外，受分子诊断产品毛利率下降及存货计提资产减值准备影响，公司表观归母净利润显著下滑，未来随短期影响消退，公司整体盈利能力有望逐步修复；2）代理产品：公司自2022年起主动调整业务结构，代理业务进一步缩减，2023H1实现收入4.96亿元（-20.81%），符合公司以自产产品业务驱动增长的整体战略规划。　　大型设备装机进展顺利，流水线快速装机有望驱动试剂长期增长。公司持续推进全实验室智能化检验分析流水线，并协同各平台单机终端装机，2023H1自主大型仪器产品出库1,601台（条），其中生免和血液流水线169条，2023H1公司自主常规试剂实现销售收入8.05亿元（+12.9%）。目前公司自主产品用户已覆盖各级医疗机构8,000+，其中二级和三级医院产品覆盖率分别达24%、57%，并与118个国家/地区的528家经销商达成合作，持续拓展海外市场。我们认为，流水线上半年快速装机有望带动后续试剂产品销量进一步增长。　　多项研发项目稳步推进，持续打造自主产品核心竞争力。公司目前已建立涵盖生化、免疫、临检、分子、病理、快检、IVD原材料等产品的研发平台，2023H1公司研发投入为1.64亿元（+32.76%），新增研发项目41项（其中生化5项/临检6项/分子6项/快检2项/原料12项/仪器10项），新增国内注册证38项，累计达495项，其中2023年7月获证仪器：①全自动血细胞分析仪F680/F680P：血常规检测速度为80样本/小时，F680P整合血细胞分析与特定蛋白分析功能，可实现一次进样同步检测；②全自动凝血分析仪H5000/H5200：最高检测速度可达500测试/小时，支持闭盖穿刺、试剂和耗材在线加载及拼接流水线，可满足中大型实验室多种需求。　　及流水线解决方案快速落地为公司提供长期增长动力。考虑到减值准备计提等影响，我们下调公司2023-2025年归母净利润预测至4.79亿元、6.99亿元及8.94亿元，同比-32.39%/+45.97%/+28.01%，每股EPS分别为0.78元、1.14元、1.46元，当前股价对应2023-2025年PE20/13/11倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：化学发光试剂集采降价幅度超预期的风险、流水线装机进展不及预期的风险、海外拓展不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券代雯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为68.97%，其预测2023年度归属净利润为盈利5.12亿，根据现价换算的预测PE为18.38。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，迈克生物（300463）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-07-31
警惕周末大行情突袭！美联储最青睐通胀指标驾到欧元、英镑、加元和黄金最新交易分析
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3240，这将帮助推动该货币对触及上述目标价位。需要指出的是，若美元/加元跌破1.3205以及1.3165，这将止住预期中的升势，并推动汇价前景再度转为看跌。预计今日美元/加元交投将位于支撑位1.3160以及阻力位1.3300之间。今日对于美元/加元的预期趋势为看涨。黄金金价保持在1945.20美元/盎司上方整固，从黄金4小时图来看，随机指标明显传递正面信号，这暗示金价将在未来几个交易日呈看涨倾向，并测试主要目标1977.25美元/盎司。 (现货黄金4小时图来源：Economies.com) 因此，主要看涨情景仍将有效。若金价突破1955.00美元/盎司，这将强化看涨观点。需要考虑到的是，若金价跌破1945.20美元/盎司，这将止住预期中的看涨趋势，并推动金价前景转为看跌。预计今日金价交投将于支撑位1940.00美元/盎司以及阻力位1975.00美元/盎司之间。今日对于黄金价格的预期趋势为看涨。
会员
tqttier2023-07-28
国盛证券：小鹏获大众汽车7亿美元入股，看好“大鹏”组合长期合作
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2024e P/S，给予其89.8港元目标价、小鹏美股23.0美元目标价，维持“买入”评级。
金融界2023-07-28
天风证券：给予新产业买入评级，目标价位78.45元
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》，本报告对新产业给出买入评级，认为其目标价位为78.45元，当前股价为60.27元，预期上涨幅度为30.16%。　　新产业(300832) 　　国内化学发光领先企业，产品覆盖多条管线新产业成立于1995年，公司主要从事体外诊断产品的研发、生产、销售及服务，产品涵盖免疫诊断、生化诊断、分子诊断三大管线，在免疫诊断产品线更具优势，是国内化学发行业领先企业之一。饶微博士担任公司董事长兼总经理。公司2023年第一季度营业收入为8.76亿元，同比增长17.91%；归母净利润达到3.55亿元，同比增长15.10%。　　化学发光行业拥有较高成长性，带量采购有望加速进口替代　　免疫诊断是体外诊断市场的重要类别，化学发光是免疫诊断的主流技术，近年来化学发光市场一直保持高增长态势。2020年中国化学发光行业市场规模为284.4亿元，预计2025年将增长至632.6亿元，年复合增长率达17.3%，增速高于体外诊断行业。随着国家政策支持以及国产技术提升，国产公司产品性能获得了显著的进步，在部分方面甚至实现了对进口品牌的超越。2021年化学发光领域国产公司市场占有率已接近30%，进口替代趋势明显，市占率在未来有望进一步提高。　　X系列品类丰富，有效带动医疗终端客户结构升级与试剂注册量提升　　公司坚持仪器系列化研发策略，在2018-2022年先后推出X8、X3、X6系列产品，仪器涵盖低、中、高速等不同机型，X系列的推出有效拓展了国内大型医疗终端客户数量，三甲医院覆盖率由2020年的47.89%提升至2022年的55.56%。X系列凭借其封闭式的特点有效带动化学发光试剂的研发与销售，2022年公司面向全球销售10款全自动化学发光免疫分析仪器及193项配套试剂，其中化学发光试剂项目达156个。　　国内海外双驱动，海外子公司建设成效显著　　公司2022年海外市场实现业务收入9.69亿元，同比增长26.41%，2017-2022年复合增速为33.96%。2022年公司产品销售至151个国家和地区，海外新增全自动化学发光仪器装机4357台，中大型发光仪器装机占比提升至36.54%。此外，公司借鉴印度子公司成功经验，在2022年设立俄罗斯、巴西、墨西哥、巴基斯坦、秘鲁完成5家海外子公司，有效拓宽了公司的销售渠道。　　盈利预测与估值：我们预计公司2023-2025年营业收入分别为40.15/51.28/65.11亿元，归母净利润为16.66/21.39/27.19亿元。新产业是国内化学发光领域的领先企业，公司在国内试剂与海外业务上持续发力，我们给予公司2023年37倍PE，对应目标价78.45元人民币，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：政策变化风险、新产品研发注册风险、经销商销售模式的风险、市场风险、技术替代风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券谢木青研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.67%，其预测2023年度归属净利润为盈利17.49亿，根据现价换算的预测PE为27.09。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为66.61。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新产业（300832）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：货币资金/总资产率。该股好公司指标4星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-07-28
富瑞：上调小鹏汽车-W评级至“买入” 目标价升至99.1港元
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.5及-6.2，以反映较佳的销售前景，目标价由30.5港元升至99.1港元。报告中称，公司获大众入股4.99%，成为技术合作伙伴关系，此标志着中国造车工厂向国外出口技术的开端。该行认为，此次合作将帮助小鹏汽车提高其全球品牌形象，而技术服务费可能会成为其新的长期收入来源。
金融界2023-07-28
下波牛市的百倍币？分数算法稳定币-Frax finance
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如果 FRAX 的市场价格高于1美元的目标价格，就存在套利机会，通过每个 FRAX 向系统投入1美元的价值，并在公开市场上以1美元以上的价格出售所铸造的 FRAX 令牌。为了创造新的 FRAX，用户必须在系统中放置价值1美元的价值。区别在于抵押品和 FXS 占1美元价值的比例。当 FRAX 处于100% 抵押品阶段时，投入系统用于铸造 FRAX 的100% 价值是抵押品。当协议进入分数阶段时，在铸造过程中进入系统的部分值变成 FXS (然后从循环中烧掉)。例如，在98% 的抵押比率下，每一个 FRAX 的发行都需要0.98美元的抵押品和0.02美元的 FXS。在97% 的抵押比率下，每一个 FRAX 的发行都需要0.97美元的抵押品和0.03美元的 FXS，以此类推。当Frax低于1美元时，也就意味着Frax背后的1美元值钱了，那么市面上的Frax就会赎回抵押物，市面上的Frax流动边少，那么Frax的价值就会上升。这个道理其实和之前的luna是一样的。 FRAX/FXS/抵押品价格，是将Uniswap的相关代币对与Chainlink预言机的ETH/USD价格计算时间加权平均值得出的。Chainlink预言机让协议可获取美元兑各类代币的真实价格，而不只是Uniswap上稳定币资产池的平均价格。这使得FRAX对美元本身保持稳定，提供更大的弹性，而不仅仅锚定于其他稳定币的加权平均价格。锚定稳定性是所有稳定币的关键。FRAX通过很深的流动性池维持与美元1:1的汇率。其中，最大的一个流动性池，，在Curve的FRAX3CRV池。截至目前，FRAX3CRV池含有约13亿枚FRAX，这种深度的流动性使FRAX能够以低滑点或无滑点的方式与其他稳定币进行互换交易。作为Frax v2协议的一部分，Curve AMO通过自动提供过剩的抵押品和FRAX到FRAX3CRV池中，确保FRAX3CRV池的深度充足，进一步提高了FRAX代币的稳定性（更多细节见下文的AMO部分）。代币使用功能 Frax Share（FXS）是FRAX的非稳定ERC-20治理代币，并具有以下用例：治理：授予代币持有者治理权，以添加/调整抵押资产池，设置铸币/赎回费用，以及更改抵押率的更新率。抵押：在各种池中抵押以倾向的年化收益率赚取返利。铸造和赎回：铸造FRAX时将销毁FXS，赎回FRAX时将铸造FXS。奖励：对于将Uniswap LP代币存入某激励池的用户，可以获得FXS奖励。起始阶段，FRAX以100％的比例进行抵押，这意味着铸造FRAX只需将抵押品放入铸币合同中即可。在部分抵押阶段，铸造FRAX需要提供适当比例的抵押品和销毁FXS。下图是它全部的产品： Token 分布 FXS代币总供应量初始设定为1亿枚。随着更多FRAX被用于DeFi生态，FXS持有者的资产价值将不断提升，因为铸造FRAX需要销毁FXS（因此减少FXS供应，增加FXS持有者的资产价值）。随着FXS价值上升，FRAX的价格稳定性也会增加，这为所有借出或借入FRAX进行DeFi交易的人创造了正反馈循环。最后总结下，算法稳定币还是一个有很大想象空间的市场，因为该赛道还没有出圈的明星选手，上播出圈的luna已死。当然之前也有很多算法稳定币都挂了，所以这块应该还是有些漏洞，但是要知道这个市场蛋糕太大了，肯定会有冒险者来闯入抢夺这块蛋糕的。你想Tether公司光发了USDT有多赚钱，啥事没干，也没有抵押，就拿到了860亿美金，放银行一年吃利息还有40亿美金的收入，简直是躺赚。然后抵押稳定币赛道有maker了，而中心化的又需要抗审查，你看busd一被审查就蔫了，只有算法稳定币这块是兼得不需要抵押，也很透明的特性，所以是兵家必争之地。来源：金色财经
金色财经2023-07-28

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