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牛熊切换之快令人震惊！不到20个月，熊市已近乎彻底消失更多涨势还在后头？

尔街策略师上调标准普尔500指数的年终目标价。不管情不情愿，空头都在一个接一个地屈服。计算机驱动的基金在2022年股市大跌后做空股票，是首批投降的基金之一。据摩根士丹利(Morgan Stanley)销售和交易部门估计，从追随趋势的基金到关注波动性的基金，系统基金经理仅在上半年就抢购了总计2800亿美元的全球股票。本周，它们的净股本杠杆(衡量风险偏好的指标)达到了2020年初以来的最高水平。在最初的一些阻力之后，选股投资者开始削减空头头寸，增加多头头寸。摩根士丹利大宗经纪部门上周跟踪的对冲基金的净杠杆率自2022年2月以来首次超过50%。 “这是一个势头驱动的市场。很难说这种情况何时会停止，”洛克菲勒全球家族办公室(Rockefeller Global Family Office)首席投资官Jimmy Chang表示。“但感觉有点泡沫。我仍然认为，从根本上说，至少当我看到这些数字时，存在一些风险。” Chang并不是唯一一个持续感到恐惧的人。美国银行(Bank of America Corp.)对基金经理的最新调查显示，现金持有量从5.1%升至5.3%。与此同时，对保护的需求促使一种新的ETF基金问世，该基金寻求在两年内对冲100%的股票损失。事实上，担忧的清单很长。估值过高。通货膨胀可能具有粘性，美联储可能会在更长时间内保持较高的利率。尽管衰退的威胁可能被推迟了，但它仍然挥之不去。破产申请也越来越多。 Bespoke Investment Group的联合创始人Paul Hickey说:“市场会攀登忧虑之墙，有时，投资者担心的问题越多，远期回报就越好。”“相反，就在你认为股市不会出错的时候，你会看到像2022年这样的年份。”

市场焦点2023-07-22

【美股盘中】三大股指小幅走高道指有望实现10连涨下周重磅科技巨头将公布财报

至“表现不佳”，同时维持4.50美元的目标价。 Airbnb继续走高，上涨2%，为今年新高铺平道路。Argus的一份新研究报告提高了该在线租赁平台的目标价格，表明该股当前价格的潜在上涨幅度超过13%。在与特朗普相关的SPAC解决了美国证券交易委员会提出的欺诈指控后，Digital World Acquisition的股价飙升了45%以上。美国运通股价下跌约4%，该公司150.5亿美元的季度营收低于分析师预期的154.8亿美元。 Intuitive Surgical周五上午股价走低，在该公司公布第二季度业绩后，股价下跌超过2%。该公司的每股收益和收入超出了华尔街的预期，但随着Intuitive Surgical的手术量下降，投资者似乎关注医疗减肥领域日益激烈的竞争。

楼喆2023-07-22

特斯拉多头：上调目标价至350美元

”评级，相当于“买入”，并将其12个月目标价从300美元上调至350美元。艾夫斯的评论与马斯克的观点相呼应，马斯克周四表示，最近的降价导致了毛利率的“轻微”和“短期”变化，但最终FSD将成为真正的赚钱机器。这位亿万富翁说：“自动驾驶会让所有这些数字看起来很愚蠢。” 尽管特雷纳警告称，到2032年，特斯拉的利润需要达到苹果的近两倍，才能证明其目前的估值是合理的，但艾夫斯并不认为这是什么难以实现的事情。他说：“简而言之，我们认为特斯拉就像2008/2009年期间的苹果，当时库比蒂诺刚刚开始将其服务和黄金生态系统货币化，华尔街当时还没有看到更广阔的黄金愿景。我们认为本季度是朝着正确方向迈出的重要一步，因为特斯拉在下国际象棋，而其他人在下跳棋。”

金融界2023-07-22

前日本财务省官员：日央行下周不会转向可能最早于9月调整YCC

本央行将继续实施宽松政策，除非其相对于目标价格的观点发生转变。投资者认为，日本央行行长的言论表明，在下周五结束的会议上不会改变政策，这促使日元兑美元走弱。不过，Furusawa表示，日本央行可能会在9月或10月改变其控制收益率的方式，他认为短期调整会更好。目前为三井住友银行全球金融事务研究所负责人的Furusawa称：“YCC目前并没有扭曲债券市场，也没有使债券发行变得困难，但日本央行需要重新审视它，因为这是一项相当不规范的政策。” Furusawa补充称，日本央行不应调整收益率曲线控制，而应完全取消这一政策，同时明确向市场传达，这一变化并不意味着货币宽松政策的结束。

金融界2023-07-22

一则消息撼动市场！下周日本央行“黑天鹅”恐已被扼杀美元/日元日内暴涨180点

经达成Economies.com设定的目标价位141.40。荷兰国际集团(ING)经济学家预计，美元/日元在下周五日本央行决议前有望触及142.00区域。 FXStreet分析师Haresh Menghani周五撰文称，有报道援引知情人士的话称，日本央行在下周的货币政策会议上倾向于维持其YCC策略，日元全面下挫。英镑/日元交叉盘周五遭遇强劲买盘，并在欧洲早盘反弹至182.00整数关口上方。目前在182.35-182.40附近交易，当日涨幅超过1%。 Menghani指出，市场的焦点现在转向备受期待的、将于下周四开始的为期两天的日本央行会议。该决定定于下周五宣布，这应该会给英镑/日元交叉盘带来新的方向性推动力。与日本央行可能按兵不动相比，金融市场普遍预计，美联储在7月25-26日的会议上将加息25个基点，至5.25-5.5%的区间，为2001年2月以来的最高水平。美国银行(Bank of America)的经济学家预测，在7月份加息后，美联储将在9月份再次加息25个基点，终端利率将升至5.5%-5.75%。美国银行分析师Michael Gapen表示，他相信鲍威尔将坚持其6月份的经济预测，这表明大多数成员预计在今年年底前加息不止一次。

天马行空2023-07-21

天风证券：给予诺力股份买入评级，目标价位33.11元

，本报告对诺力股份给出买入评级，认为其目标价位为33.11元，当前股价为24.25元，预期上涨幅度为36.54%。　　诺力股份(603611) 　　公司介绍：　　诺力股份成立于2000年，是中国首家全领域智能内部物流系统提供商。公司聚焦于智能物流系统业务与智能智造装备两大板块，能够提供物料搬运设备、智能立体仓库、智能输送分拣系统、无人搬运机器人AGV及其系统、供应链综合系统软件、智能工厂规划及实施等整体解决方案。公司下游客户优质，涵盖多个行业的众多龙头，标杆效应下有望实现快速提高市占率。　　公司业绩表现较为优异，2018-2022年营收/归母净利润CAGR分别达27.29%/20.93%；2023Q1营收/归母净利润分别增长1.76%/44.76%，实现增长。　　智能物流系统业务：截止至2022年，我国能达到数字化仓库标准的仓库占比不到10%，未来提升空间较为广阔。　　Beta：1）政策角度，国家不断出台政策推动智能化仓储行业发展；2）费用角度，土地价格维持高位，以20年使用期计算，自动立库的成本仅仅为普通横梁式平库的80%，更具经济效益；3）对仓储的要求角度，下游行业对仓储的要求越来越高，传统仓库无法满足其要求，推动智能仓储渗透率提升。　　Alpha：公司开展数字化战略，推出LOM仓储运营管理云平台，为客户提供安全高效的一站式仓储运营管理解决方案，实现智能设备管控、柔性化生产执行与大数据分析多功能整合，有望带动公司市占率提升。　　仓储物流车辆及设备：叉车工业下游广泛，我国又是叉车生产、出口大国；2021年我国叉车制造占据全球60%的市场份额，2022年电动叉车出口占比75.10%。　　Beta：1）叉车同人力对比，伴随着我国新出生人数不断下降以及劳动力结构不断变化，制造端劳动力人口供需维持错配，继而导致用人成本持续上升。相较而言，叉车更具经济优势，“叉车替人”趋势明显。2）电动叉车同内燃叉车对比，电叉在性能与经济性两方面都优于传统内燃叉车，同时各国对于新能源车与碳排放要求越趋严格，电叉大势所趋。3）国产叉车厂商同海外对比，国内叉车供应商在交期与价格上均具备优势，国产厂商海外市场占有率有望持续提升。　　Alpha：1）公司已收购海外优质公司，借助其声望与销售网络，公司海外营收增长速度或持续加快。2）2022年平衡重式叉车电动化比率仅有26.14%，远低于叉车平均电动化率，公司开展“大车战略”，扩大大车产能，完善大车研发，未来在平衡重式叉车市场有望受益。　　盈利预测：　　我们选择了杭叉集团、安徽合力（对应仓储物流车辆及设备业务）与今天国际、兰剑智能（对应智能物流系统业务）作为估值参考，测算得到可比公司2023-2025年的PE算术平均值分别为15.90/12.29/9.76X；公司2023-2025年归母净利润分别为5.36/6.91/8.91亿元，当前市值对应PE分别为11.67/9.06/7.02X；我们给予公司2023年可比公司平均估值，目标市值为85.29亿元，对应目标价为33.11元，首次覆盖并给予“买入”评级。　　风险提示：汇率波动的风险、原材料价格波动导致的成本上升风险、地缘政治影响海外营收的风险、市场竞争风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西南证券邰桂龙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.4%，其预测2023年度归属净利润为盈利5.4亿，根据现价换算的预测PE为12.02。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为27.65。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，诺力股份（603611）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-21

逆风新高！国产CAR-T细胞龙头传奇生物涨近8%，创历史新高！纳指生物科技ETF（513290）连续6日获资金增仓

公司免疫药物领军企业（REGN）股票的目标价格，并给予该股“强力买入”的平均评级。福泰制药（Vertex Pharmaceuticals Incorporated）目前也受到分析师高度关注。Janney Capital Management LLC 最近宣布，在今年第一季度增持了该公司 3.4% 的股份。巴克莱银行也对 Vertex 制药公司的股票进行了分析。他们将目标股价从 342.00 美元上调至 384.00 美元，表明对该公司未来的投资潜力前景充满信心。总体而言，有六位投资分析师建议持有该股，另有八位建议买入。福泰制药（Vertex Pharmaceuticals Incorporated）专门从事治疗囊性纤维化（CF）疗法的开发和商业化，囊性纤维化是一种影响人体多个器官的遗传性疾病。目前该公司的业务增长势头强劲。【后COVID-19疫苗时代，如何转型】 2021年夏天，成立超过10年的BioNTech，靠mRNA COVID-19疫苗名利双收。如今COVID-19红利消散， BioNTech在抗肿瘤的路上越走越远。 7月20日，普米斯生物宣布与BioNTech达成战略研究合作、项目引进选择以及全球许可协议。此前BioNTech牵手道尔生物，双方将利用道尔生物的一个未被披露的靶点，进行未来潜在合作的可能。更早之前的4月份，BioNTech与ADC药企映恩生物达成战略合作协议，引进后者两款ADC新药DB-1303、DB-1311中国地区以外的全球权益。 2022年，BioNTech凭借COVID-19疫苗收入173亿欧元，但公司预计，2023年业绩下降幅度将达70%。在这一背景下，BioNTech不得不进入更多领域，开垦mRNA技术应用的新领域。这也不是BioNTech一家企业的遭遇。国内的mRNA企业也在转身，例如艾博生物也把重心转向了肿瘤领域。今年6月下旬，艾博生物的ABO2011注射液临床获批，适应症为系统化标准治疗后进展或转移的晚期实体瘤。【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。他认为，如今，生物科技板块的估值也显然已经低到符合Bigpharma心里预期。按照当下的情况来看，今年Big Pharma们只需要2.7年的自由现金流，就可以以100%的溢价收购美股所有的核心企业。从这个趋势推测，2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。事实上，2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）【加息预期继续降温，创新药有望迎来反弹】美国7月纽约联储制造业指数降至1.1，CPI压力进一步降温。此前美国6月消费者价格指数(CPI)降至逾两年最低，6月生产者价格指数(PPI)则接近通缩水平。从产业发展逻辑上看，生物科技产业浪潮来自技术突破，技术研发对于融资需求较高，故美股创新药板块对利率敏感，若利率是处于下行，或加息预期放缓，成长风格中前期滞涨的纳指生物科技指数也有望迎来一波反弹。而日前发布的美国6月CPI与PPI数据都强化了市场对FOMC接近结束加息周期、利率巅峰降至的预期。东吴证券医药首席分析师朱国广在2023年医药策略《风雨过后，天晴有彩“红”》中认为，“美股创新药/生物科技板块近 20 年共出现 4 次周期性较强的回调，分别为 2001 年、2008 年、2015 年和 2021 年。”叠合各个周期的走势规律，参照过往周期行情的变化，朱国广认为，“当前时点”的美股生物科技板块也正处于 2021 年以来的回调周期底部区间，随着明年（2023年）FOMC加息放缓，在 2023 年有望在加息结尾处迎来上扬的行情。公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-21

特斯拉多头：上调目标价至350美元！

斯拉的“跑赢大盘”评级，并将其12个月目标价从300美元上调至350美元，意味着较周四收盘价262.90美元有33%的上涨空间。艾夫斯反驳了特斯拉空头大卫·特雷纳（David Trainer）的说法，即特斯拉股票仅值26美元。尽管特雷纳警告称，到2032年，特斯拉的利润需要达到苹果的近两倍，才能证明其目前的估值合理，但艾夫斯并不认为这是什么难以实现的事情。“简而言之，我们认为特斯拉就像2008/2009年期间的苹果，当时苹果刚刚开始将其服务和黄金生态系统货币化，华尔街当时还没有看到更广阔的黄金愿景。我们认为本季度是朝着正确方向迈出的重要一步。

金融界2023-07-21

特斯拉在打持久战但这也正是华尔街目前恐慌的原因

的长期前景，他保持增持立场不变，同时将目标价从280美元上调至300美元。他写道:“管理层似乎一如既往地相信，全自动驾驶软件和其他人工智能产品最终将压倒所有其他考虑因素。”“我们同意这一评估。” 特斯拉高管在3月的季度电话会议上表示，愿意承受降价带来的短期利润率损失，以便向市场推出更多汽车，并建立更大的客户基础，这些客户最终可能会为自动驾驶软件选项付费。这一次，他们似乎也没有特别关注利润率。 "我们无法控制宏观消费者信心，但我们有义务对此作出反应，确保供需匹配，保持平衡，"首席财务官Zach Kirkhorn在最新的财报电话会议上表示。高盛分析师Mark Delaney表示，利润率状况"可能对该股构成威胁。"他表示，由于削减成本的努力，他预计特斯拉的利润率将从第二季度的水平上升，尽管考虑到汽车价格可能会下降，这一速度是有节制的。与此同时，他也将关注该公司的人工智能故事如何发展，尽管特斯拉首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)表示，该公司正在与一家原始设备制造商进行“早期讨论”，这家制造商可能有兴趣使用特斯拉的全自动驾驶(FSD)产品，但他对此有微妙的看法。德莱尼写道:“我们仍然相信，鉴于特斯拉工程人才的广度和深度、垂直整合和全面解决方案能力，以及对数据的访问，特斯拉在人工智能领域处于有利地位。”“然而，我们认为，考虑到历史上的进展速度和问题的复杂性，消防处的释放可能需要时间。” 他对该股的评级为中性，目标价为275美元。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)分析师汤姆·纳拉扬(Tom Narayan)指出，特斯拉“应该按计划减产，因为该公司现在有信心在2023年达到‘180万辆左右’，”因为该公司只需要保持第二季度的交付率，就能在今年突破180万辆。“我们怀疑这可能会被一些投资者负面看待。” 尽管如此，他对一家原始设备制造商可能采用FSD的说法感到高兴，他写道:“FSD许可可能是特斯拉长期投资理念的重要组成部分”，而且它可能“价格更低(从每月200美元降至每月50美元)，这应该会导致更高的附加率。” 他补充说，这样的交易也可能是“机器人出租车的第一步，它最终可能成为公司价值的最大贡献者”，同时保持他的跑赢评级和305美元的目标股价。 Guggenheim的Ronald Jewsikow将特斯拉的股票评级定为卖出，并指出特斯拉保持了180万辆的交付预测。他写道:“(第三季度)销量增长乏力将通过降低固定成本吸收而成为不利因素，但随着生产重启，也可能导致效率日益低下。”他将目标股价从112美元上调至125美元。这仍远低于周三收盘价291.26美元。

金融界2023-07-21

分析师：在毛利率受到影响后，特斯拉股票仅价值85美元

经直播上表示，特斯拉目前估值过高，将其目标价定为85美元。由于特斯拉面临各种利润挑战，从降价到增加对人工智能软件和赛博卡车生产的投资，这位分析师不排除进一步削减其价格目标。

金融界2023-07-20

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