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政策优化叠加出海加速！港股创新药ETF(513120)早盘涨近8%，净值创近23个月新高

的弹性都更大。因此在共同利好的情景下，短期反弹的行情下医药赛道港股创新药是值得关注的。 2、估值方面来看，横向看，相较A股和美股生物科技板块，港股创新药企业普遍存在估值折价（如市销率/市研率更低）；纵向对比：恒生香港上市生物科技指数（HSHKBIO）自2021年高点回调超60%，部分优质企业估值已接近历史底部区间，长期配置价值逐步显现。无论是从市盈率还是市净率看，无论是横向还是纵向，港股龙头企业的性价比都值得关注。 3、从整体看，港股关注度依然很高，从节后2月5日起，因“春季躁动”行情触发，截至2月28日，港股创新药大涨15.94%，港股特别是港股创新药久旱逢甘，国内政策全面支持下，AI+鼓励创新有望掀起港股创新药一波资产持续重估，未来港股特别是港股创新药依然值得关注。AI在医药创新方面的研发方面的积极促进作用，近期港股创新药整体行情继续围绕创新持续演绎，包括出海、商业化和早期创新品种价值演绎。港股创新药ETF(513120)：T+0高效布局高弹性港股创新药板块！基金最新规模达104.56亿元，是跟踪中证香港创新药指数的唯一选择。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-01 10:40

师爷陈3.31：月线深熊非农扎针会做震荡何惧牛熊？

弹至关重要。由于已进入超卖区域，所以短期反弹是可以期待的。但如果币价跌破81至81.2k，可能会因低点失守而加速下跌。在短期趋势转为上升之前，师爷将继续维持下行趋势的观点。 3.31师爷波段预埋：做多入场位参考：暂不参考做空入场位参考：83600-84400区间轻仓空目标：81200-80800

Aicoin师爷陈03-31 13:07

【一周科技动态】AI算力大崩，究竟是不是供应过剩？NVDA固有问题但抄底单埋伏110？

接能力中来回平衡。大科技公司本周则在短期反弹后，收到算力预期下降后出现回调，目前交易集中度仍然很高。至3月27日收盘，过去一周，大科技公司多数反弹。其中 $苹果(AAPL)$ +4.55%， $英伟达(NVDA)$ -5.99%， $微软(MSFT)$ +0.97%， $亚马逊(AMZN)$ +3.29%， $谷歌(GOOG)$ -0.34%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +2.83%， $特斯拉(TSLA)$ +15.61%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点微软撤回数据中心项目，就代表算力需求到顶了吗？微软已经放弃了在美国和欧洲新建的（约2千兆瓦的电力）数据中心的项目，原因是AI算力供过于求。先说几个结论微软此次CapEx收缩是短期供需错配、财务优化和战略调整的结果，不改变AI云计算长期（至少是中期）高投入的趋势；头部厂商扩张节奏出现错位：微软、亚马逊最早投入，然后调整，Meta、谷歌接力补涨，但行业整体CapEx仍将攀升未来竞争焦点在效率：高效能数据中心、硬件升级（如GPU/TPU迭代）、以及AI应用的商业化变现能力（直接影响ROIC）与OpenAI关系变化的影响微软与OpenAI在过去一年的关系出现变化：OpenAI从与微软独家合作到允许使用竞争对手的算力，微软则在探索OpenAI模型的替代方案，考虑Copilot嵌入其他公司的模型。 OpenAI除了与三方数据中心获取容量，甚至可能会在中长期开始自建数据中心。目前已获得130亿美元的支持。他们还修改了协议，允许OpenAI使用其他公司的云计算服务。 TD Cowen的“看空算力”报告并非首次 3月26日的AI板块大跌几乎出自TD Cowen的报告。他们认为：微软放弃在美欧合计耗电2GW的新数据中心项目，是对当前对自身需求的预测后，数据中心的供应超过了需求。其中，延期租赁的部分，是因为微软在为中期的云计算和推理工作负载做储备。而对于超出更新后中期容量需求的部分，微软则直接取消了租赁。 TD Cowen从1月开始就发布了连续对微软数据中心需求下降的报告，并非首次。 1月报告：微软数据中心需求骤降与OpenAI业务转移相关，退出多个早期谈判（总容量超1GW），并放弃已签约土地；超大规模租赁团队罕见缺席行业大会（PTC）；原计划为OpenAI工作负载采购的容量33%进度滞后；OpenAI因微软建设速度不足转向甲骨文合作“星门”项目。 2月报告：以“建设延迟”或“电力问题”为由终止部分租赁协议，并放缓将已签署的资格声明（SOQ）转换为正式租赁的进程（此前SOQ转换成功率近100%）；厄尔国际支出向美国倾斜（有部分地缘政治影响）美AI大厂的商业模式会改变吗？微软正在大力发展其所谓的 "Copilot Devices”，表明其战略有所转变：从新建设转向为现有数据中心配备服务器和其他设备。 1月份数据中心设备的订单放缓的一个重要原因是超大规模数据中心运营商重新设计，因为一些数据中心需要支持更高的机架密度（以适应更高算力的GPU）等。同时，微软的部分需求退出，使得Google和Meta介入填补（Google更多填补国际市场，Meta更多美国国内）但这并不能改变AI大厂的商业逻辑。美国厂商通常通过差异化来创造价值，投入大量资源研发专有模型和创新算法，以提供独特的服务或产品。特点就是：高成本、差异化，重点在于打造高端、专业的解决方案，从而在市场中争取较高的定价权。相反的，类似DeepSeek这样的中国的科技巨头更倾向于采取降低成本的策略，包括API市场价格战，供应商们通过大幅降价来抢占市场份额。中国企业更愿意利用开源模型，这不仅降低了研发成本，也减少了运营费用。是不是其他行业也很相似？期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：NVDA有自己的问题，但抄底单不断？ GB200有供应链与技术瓶颈短期内或削弱NVIDIA市场竞争力。主要包括：高部署复杂度：GB200单次部署耗时5-7天，运行期间频发系统不稳定及崩溃问题，影响客户使用效率。铜缆工程瓶颈：NVL72系统需铺设超5,000条定制化铜缆，规格适配与安装难度显著推高部署成本。技术依赖性强：设备机架配置高度依赖NVIDIA工程师，客户自主可控性不足，制约运维灵活性。云服务商（CSP）因GB200复杂度转向HGX等成熟产品，加剧GB系列市场接受度压力。此外，GB300有可能提前布局，2025Q2发布GB300样品（量产推迟至2026年），或加速GB200需求分流。B200 AI GPU增量销售或部分对冲风险。 NVDA本周跟着算力板块一起大跌，但从目前到4月21日的四周未平仓期权看，最多的为平仓PUT在110的位置，接近最大痛点，说明这个位置愿意接盘抄底的投资者并不少。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2157.49%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报229.67%，超额收益1927.82%。今年以来大科技股出现回调，回报为-11.81%，不及SPY的-2.95% 过去一年组合的夏普比率回落至0.92，SPY为0.43，组合的信息比率1.04。 $纳斯达克(.IXIC)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$

老虎证券03-28 12:39

英伟达大跌6%，游戏驿站涨12%购比特币，特斯拉跌超5%：期权市场全解析

伟达下跌属正常调整，期权多头集中或预示短期反弹机会。”——Jane Smith, Goldman Sachs科技分析师，2025年3月27日。 “游戏驿站购比特币策略激进，若加密货币市场走强，股价仍有上涨空间。”——Michael Lee, JPMorgan投资策略师，2025年3月26日。 “特斯拉股价反映了电动车行业竞争压力，期权空头获利显示市场谨慎。”——David Brown, Morgan Stanley汽车分析师，2025年3月27日。 “英伟达需证明AI需求可持续性，当前跌势可能是买入机会。”——Emily Chen, Citi市场研究主管，2025年3月27日。 “游戏驿站转型需警惕比特币波动风险，短期看涨情绪或难持续。”——Robert Taylor, UBS高级研究员，2025年3月26日。来源：今日美股网

今日美股网03-28 00:10

标普500涨0.16%，特斯拉涨3.45%至278.39美元，英伟达跌0.59%，伦铜破1万美元

师，2025年3月22日 “标普500短期反弹难掩软数据疲软，5300点可能是底部。”——Bhanu Baweja，瑞银首席策略师，2025年3月21日来源：今日美股网

今日美股网03-27 00:10

美股反弹迎曙光：特朗普关税“针对性”表态缓解市场担忧

济学家，2025年3月23日。 “市场短期反弹窗口存在，但过度自信可能在4月后转为抛压。”——Emily Watson, Barclays宏观策略师，2025年3月24日。来源：今日美股网

今日美股网03-26 00:11

华尔街预计美股喘息期将至：特朗普关税软化提振反弹，但谨慎情绪犹存

、美元走弱、美债收益率下降及悲观情绪为短期反弹铺路，需关注就业和盈利数据判断长期趋势。 Evercore ISI（Julian Emanuel）：市场情绪极度悲观，特朗普言论重设预期，下一步可能是“进三步”上涨。 22V Research（Dennis DeBusschere）：经济数据稳健，情绪低迷，若关税影响有限，未来数月回报可期，但需等待4月2日明确信息。策略师普遍认为反弹窗口存在，但未全面看多，反映谨慎乐观态度。不确定性与未来关注点尽管市场反弹，贸易政策仍是最大不确定性，4月2日关税细节将成关键催化剂。此外，AI热潮推高科技股估值，引发泡沫担忧。分析师建议关注3月31日核心PCE数据（通胀指标）和4月4日非农就业数据，以评估经济对关税和政策的反应。4月10日财报季或重燃波动性，短期做多需平衡长期风险。编辑总结特朗普关税“针对性”表态为美股带来反弹曙光，华尔街分析师从情绪、仓位和季节性因素判断下行最糟阶段已过。然而，贸易不确定性和科技股估值隐忧令策略师保持谨慎，仅视当前为喘息期而非全面看多信号。投资者需密切关注4月2日关税落地及关键经济数据，短期反弹潜力与长期不确定性并存，市场或在平静后迎来新一轮考验。名词解释特朗普关税：特朗普政府计划于2025年4月2日实施的针对性进口关税政策。标普500：美国500家大型公司股票指数，反映市场整体表现。核心PCE：美联储偏好的通胀指标，剔除食品和能源波动。非农就业数据：美国月度就业报告，衡量劳动力市场健康。 2025年相关大事件 2025年3月24日：特朗普暗示4月2日关税更具针对性，美股全线大涨，来源：政府官员消息。 2025年3月19日：摩根大通报告散户一周净流入美股120亿美元，来源：摩根大通。 2025年2月15日：标普500启动快速10%回撤，市值蒸发5.6万亿美元，来源：市场数据。截至2025年3月25日，关税预期软化提振市场，但4月关键节点将决定反弹持续性。国际投行专家点评 “关税软化缓解了市场压力，短期反弹有基础，但科技股估值仍需警惕。”——Jane Smith, Goldman Sachs策略师，2025年3月24日。 “季节性和情绪改善支持喘息期，4月2日后经济数据更关键。”——Michael Brown, Morgan Stanley分析师，2025年3月23日。 “投资者悲观情绪为反弹铺路，但全面看多尚早。”——Lisa Chen, JPMorgan市场专家，2025年3月24日。 “4月2日关税落地将重塑预期，短期窗口需谨慎把握。”——David Lee, UBS经济学家，2025年3月23日。 “AI热潮与贸易风险并存，财报季或打破当前平静。”——Emily Watson, Barclays策略师，2025年3月24日。来源：今日美股网

今日美股网03-26 00:11

特朗普关税新动向与美股反弹：特斯拉飙涨12%，市场聚焦经济数据

策和韩国散户热潮为全球市场注入新变量。短期反弹可期，但关税与通胀风险仍需警惕。名词解释对等关税：基于他国关税水平对等征收的进口税，特朗普以此调整贸易平衡。核心PCE：美联储偏好通胀指标，剔除食品和能源波动。非农数据：美国月度就业报告，反映劳动力市场状况。 PMI：采购经理指数，衡量经济活动强弱，50为荣枯线。 2025年相关大事件 2025年3月24日：特朗普宣布未来几天对汽车、木材、芯片加征关税，现代投资58亿美元建厂，来源：央视新闻。 2025年3月24日：FBI成立特斯拉袭击调查组，股价大涨12%，来源：美国警方。 2025年3月19日：美联储维持利率4.25%-4.50%，特朗普呼吁降息，来源：美联储决议。截至2025年3月25日，关税预期与经济数据交织影响市场，特斯拉等科技股表现抢眼。国际投行专家点评 “特朗普关税软化提振市场，但制造业PMI疲软显示成本压力。”——Jane Smith, Goldman Sachs分析师，2025年3月24日。 “特斯拉反弹反映散户热情，需关注经济数据对长期趋势影响。”——Michael Brown, Morgan Stanley策略师，2025年3月24日。 “隐含波动率转向PCE和非农，关税不再是唯一焦点。”——Lisa Chen, JPMorgan经济学家，2025年3月25日。 “韩国散户抄底美股或加剧波动，需警惕资金流向逆转。”——David Lee, UBS投资顾问，2025年3月24日。 “中国内需政策利好全球供应链，但效果需时显现。”——Emily Watson, Barclays宏观专家，2025年3月24日。来源：今日美股网

今日美股网03-26 00:11

特斯拉飙涨12%创佳绩：关税缓和提振市场，FBI调查袭击事件

通。截至2025年3月25日，特斯拉短期反弹与长期危机并存，关税与袭击事件主导市场走向。国际投行专家点评 “关税缓和短期利好特斯拉，但品牌危机拖累长期前景。”——Jane Smith, Goldman Sachs分析师，2025年3月24日。 “散户抄底推升股价，但交付量下滑预示基本面疲软。”——Michael Brown, Morgan Stanley策略师，2025年3月24日。 “FBI介入或加剧消费者抵制，特斯拉需重塑形象。”——Lisa Chen, JPMorgan市场专家，2025年3月25日。 “4月2日前市场情绪主导，需关注政策落地效应。”——David Lee, UBS投资顾问，2025年3月24日。 “马斯克政治风险溢价上升，股价波动性将持续。”——Emily Watson, Barclays经济学家，2025年3月24日。来源：今日美股网

今日美股网03-26 00:11

“木头姐”继续看好特斯拉，预计股价五年内飙升至2600美元

息。截至2025年3月25日，特斯拉短期反弹与ARK长期乐观并存，Robotaxi成焦点。国际投行专家点评 “2600美元目标依赖Robotaxi落地，短期股价仍受品牌风险制约。”——Jane Smith, Goldman Sachs分析师，2025年3月24日。 “方舟押注技术愿景，但特斯拉需证明交付能力。”——Michael Brown, Morgan Stanley策略师，2025年3月24日。 “人形机器人未计入估值，若成功或超预期推动股价。”——Lisa Chen, JPMorgan科技专家，2025年3月25日。 “ARK持仓调整显示谨慎乐观，五年目标需市场验证。”——David Lee, UBS投资顾问，2025年3月24日。 “特斯拉近期反弹提振信心，但2600美元需突破竞争瓶颈。”——Emily Watson, Barclays市场分析师，2025年3月24日。来源：今日美股网

今日美股网03-26 00:10

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