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原油收盘：俄罗斯供应担忧加剧原油大幅收涨且录得10月以来最大周涨幅
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总理诺瓦克宝表示俄罗斯可能在新的一年将石油产量减少5％至7％，以及此前七国集团国家实施俄油价格上限引发需求担忧，原油期货大幅收涨。　　纽约商品交易所西德克萨斯2月中质原油上涨2.07美元，涨幅2.6％收于每桶79.56美元，本周涨幅扩大至6.9％。ICE欧洲期货交易所2月交割的全球基准布伦特原油期货收涨2.94美元，涨幅3.6％，周涨幅为6.2％。交易最活跃的3月布伦特原油期货上涨2.83美元，收于每桶84.50美元涨幅3.4％。　　纽约商交所1月汽油上涨5.47％至每加仑2.3836美元，1月取暖油上涨至每加仑3.2661美元，上涨4.3％。汽油单周上涨11.8％，取暖油上涨4.7％。1月份天然气上涨1.6％收于每百万英热单位5079美元，周跌幅超过23％。　　SPI资产管理公司董事总经理Stephen Innes在一份报告中称，布伦特原油和西德克萨斯中质油录得截至10月7日当周以来最大单周涨幅，支撑因素与"俄罗斯可能削减原油产量以回应七国集团（g7）限价决定的威胁有关，不管威胁是否毫无意义。此前，俄罗斯副总理Alexander Novak周五在国家电视台发表讲话。" 　　牛津经济研究院（Oxford Economics）首席新兴市场经济学家塔蒂亚娜•奥尔洛娃（Tatiana Orlova）上周五在一份报告中表示，初步数据显示，俄罗斯12月中旬的海运石油出口量大幅下降。奥尔洛娃说，这些数字表明，在实现削减俄罗斯收入的价格上限目标方面取得了一些成功，但在保持俄罗斯原油在市场上的供应方面则不那么成功。　　彭博社（Bloomberg）本周早些时候报道称，在截至12月16日的当周，俄罗斯海运原油总出口量减少186万桶/天，降幅54％，至160万桶/天。路透社（Reuters）上周五报道称，今年12月，波罗的海港口的俄罗斯乌拉尔原油出口可能下降五分之一。　　“货运量的暴跌似乎与物流有关，包括航运短缺；我们没有看到俄罗斯有意削减石油出口的证据，”奥尔洛娃写道。　　她说，俄罗斯仍在权衡如何对欧盟12月5日生效的禁止进口俄罗斯海运原油的禁令和欧盟/七国集团对俄罗斯原油的价格上限作出回应，“但我们认为，俄罗斯将寻求避免在目前情况下其石油产量和出口受到进一步损害。” 　　TC能源公司周五表示，已获得美国政府的许可，可以重新启动本月早些时候在堪萨斯州一条小溪发生约14,000桶原油泄漏后关闭的Keystone管道部分。该公司在一份声明中表示:“我们将开始支持该部分安全重启的活动 ，包括严格的测试和检查，这将需要几天时间。”
金融界2022-12-24
大宗商品看涨情绪惊天逆转 1290亿美元资金外流
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最大的页岩油套期保值者中，只有16％的石油产量对冲了明年的价格波动，而2021年和2017年这一比例分别为39％和81％。即使公司有资金支持它们的交易，流动性的缺乏也意味着没有足够的市场参与者在未来几个月内达成大量交易。　　“投资者不太愿意进入市场，”摩根大通商品策略主管 Natasha Kaneva上个月在芝加哥举行的期货行业协会活动上表示。即使是财力最雄厚的玩家也面临着不断飙升的风险。　　Trafigura集团是最大的独立大宗商品交易商之一，它的风险价值——衡量公司在正常交易日可能损失多少的指标——今年飙升。在截至3月的六个月期间，该指标平均为2.44亿美元，是去年平均水平的五倍多。高盛的大宗商品风险价值在2022年第二季度同样飙升至6300万美元，创下至少可追溯至2001年的最高纪录，是疫情高峰期油价跌至负值时的两倍多。根据高盛的研究，银行和其他公司用来预测市场走势的模型在异常波动的情况下变得不那么准确了。　　Marex首席大宗商品指数交易员Ryan Fitzmaurice表示：　　“随着冲突引起的波动性飙升开始从风险模型中滤除，我们确实预计会看到头寸规模的重建。但这更有可能发生在2023年下半年。” 　　尽管如此，只要波动持续存在，抵押品要求可能会居高不下，从而使资本处于观望状态。“波动会引发波动，”纽约大学前交易员兼兼职教授Ilia Bouchouev说。“这是一个反馈循环。”
金融界2022-12-24
CWG Markets：美元周三上涨日元在震荡交投中下跌回吐了前一天的部分涨幅
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示，事实证明，备受批评的OPEC+削减石油产量的举措是正确的决定。CMC Markets分析师Tina Teng表示，这些评论表明OPEC+可能继续保持供应紧张。OPEC+是石油输出国组织(OPEC)和其盟友组成的产油国联盟。Monex USA公司负责交易的副总裁John Doyle称：“我认为昨天的走势是合理的，但也许有点过大了，所以今天稍微回调一下是很自然的。”Doyle称，鉴于周二美元兑日元的走势幅度，交易员应该预期该货币对会出现波动。策略师们将部分波动归因于假期前流动性不佳。 Bannockburn Forex首席市场策略师Marc Chandler表示：“日元的走势是过度了。很多人都吃亏了，在假日季节流动性稀薄的情况下，没有很多人想马上入场。我认为美元已经见顶了。我不认为会很快达到150(日元)。” 2022年的题材是强势美元，美联储快速加息，以及地缘政治紧张局势加剧，导致投资者纷纷寻求风险较小的货币避险，推动美元急升。日本央行长期以来专注于恢复价格增长以避免通缩风险，今年在各大央行中一直特立独行。日本央行一直保持着负利率，而其他央行则大力加息以抑制通胀，并支持本国货币兑美元的汇率。英镑兑美元和欧元周三下跌，英国公共借款创下11月的纪录高位，凸显了英国经济面临的挑战。英镑下跌0.8%，报1.2091美元。加元兑美元变化不大，约为1.3595加元，投资者对加拿大央行是否会在1月进一步收紧政策不确定，此前公布的11月通胀数据喜忧参半。美元指数技术分析：美指周三上涨在104.40之下遇阻，下跌在103.85之上受到支持，意味着美元上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在104.45之下遇阻，后市下跌的目标将会指向103.85--103.60。今天美指短线阻力在104.40--104.45，短线重要阻力在104.65--104.70。今天美指短线支持在103.85--103.90，短线重要支持在103.60--103.65。欧元/美元技术分析：欧美周三下跌在1.0590之上受到支持，上涨在1.0645之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0585之上受到支持，后市上涨的目标将会指向1.0645--1.0675。今天欧美短线阻力在1.0640--1.0645，短线重要阻力在1.0670--1.0675。今天欧美短线支持在1.0585--1.0590，短线重要支持在1.0560--1.0565。黄金技术分析：黄金周三下跌在1810.00之上受到支持，上涨在1824.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在1808.00之上受到支持，后市上涨的目标将会指向1822.00--1829.00。今天黄金短线阻力在1821.00--1822.00，短线重要阻力在1828.00--1829.00。今天黄金短线支持在1808.00--1809.00，短线重要支持在1803.00--1804.00。财经日历：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数12月21日（周三）收盘上涨217.19点，涨幅1.56%，报14101.85点；英国富时100指数12月21日（周三）收盘上涨131.03点，涨幅1.78%，报7501.65点；法国CAC40指数12月21日（周三）收盘上涨129.81点，涨幅2.01%，报6580.24点；欧洲斯托克50指数12月21日（周三）收盘上涨70.56点，涨幅1.86%，报3873.05点；西班牙IBEX35指数12月21日（周三）收盘上涨115.87点，涨幅1.42%，报8301.07点；意大利富时MIB指数12月21日（周三）收盘上涨376.75点，涨幅1.59%，报24095.00点。美国股市收盘：道琼斯指数12月21日（周三）收盘上涨526.74点，涨幅1.60%，报33376.48点；标普500指数12月21日（周三）收盘上涨56.68点，涨幅1.48%，报3878.30点；纳斯达克综合指数12月21日（周三）收盘上涨162.26点，涨幅1.54%，报10709.37点。 CWG后市预测：美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在104.45---103.85的区间的上限卖出，有效破位25个点止损，目标在区间的下限。欧元/美元：可以在1.0645---1.0585的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。英镑/美元：可以在1.2165---1.2025的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/瑞郎：可以在0.9290---0.9235的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在132.65---131.60的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。澳元/美元：可以在0.6740---0.6660的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.3640---1.3585的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。黄金/美元：可以在1822.00---1808.00的区间下限买入，有效破位8美元止损，目标在区间的上限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2022-12-22
CWG Markets2022-12-22
Finantia tx：美国可能在2023年成为石油净出口国
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至2051万桶/日。　　预计明年美国石油产量将达到创纪录的1,234万桶/日，但这同样是基于页岩油产量增长将加速的假设。目前，大多数钻探商似乎不愿意回到过去不惜一切代价实现增长的模式。相反，他们正在采取更加谨慎的方法，并优先考虑在经过多年烧钱以加速增长后向股东返还现金。Finantia tx认为，拜登政府的能源政策也对石油行业产生了不利影响，因为它们的重点是从化石燃料过渡。
金融界2022-12-21
美国财政部副部长：经济受到中国新冠政策和欧洲能源短缺影响，但可以承受压力
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罗斯11月的收入低于10月，“而他们的石油产量几乎保持不变。”他预计各国未来将协商更低的价格。Adeyemo补充说，美国将继续使用制裁和出口管制来“阻碍”俄罗斯的供应链和制造武器的能力。
Sue2022-12-21
兴业投资：供应中断担忧&需求复苏希望，美油上周飙升逾4%
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万桶/日。将2022年和2023年全球石油产量增长预测分别上调至470万桶/日和77万桶/日；欧佩克11月份的石油产量比石油减产协议允许的水平低172万桶/日，由于配额降低，差距显着缩小；随着俄罗斯出口萎缩，油价或将在明年上涨。此前，OPEC在周二公布的短期能源展望月报中坚称2023年全球石油需求仍有潜在的上升空间，因中国的清零政策的放松和东欧地缘政治冲突的缓解。美国政府回购原油填充战略石油储备也为油价提供有力支撑。自创纪录1.8亿桶原油释储以来，拜登政府宣布首次回购原油填充战略石油储备。能源部高级官员表示，美国将为战略石油储备(SPR)购买300万桶石油，于明年2月交付。官员称，美国将同时提供200万桶紧急原油交易，以满足Keystone管道关闭后的炼油需求。此外，美国钻井公司连续两周削减石油和天然气钻井平台数量，这给油价带来一些支持。随着原油价格上涨，美国活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至12月16日当周，原油钻井总数减少5座至620座，为9月以来最大单周降幅，预期为627座；天然气钻井总数增加1座至154座，预期为156座；原油和天然气钻井平台总数减少4座至774座，预期为783座。然而，市场越发担心美联储抑制通胀的行动将使经济陷入衰退并削弱需求，给油价带来沉重的下行压力。自美联储上周四一如预期宣布加息50个基点以来，市场情绪持续低迷。美联储主席鲍威尔的发言预示着政策将进一步收紧，决策者预计利率将在2023年突破5%大关，这是自2007年以来从未见过的水平。路透社调查的经济学家预测，未来一年，美国经济将陷入短暂而轻微的衰退。尽管经济学家认为2023年发生经济衰退的概率稳定在60%，但由于通胀率仍远高于美联储2%的目标，美联储在新年初至少还有0.5个百分点的加息空间。澳新银行研究分析师称，货币政策的收紧已经对工业活动产生了影响。在政策制定者发表鹰派言论后，进一步收紧的前景令市场情绪承压。由于中国是全球最大的大宗商品消费国之一，悲观的中国数据为原油卖家提供了额外动力。中国11月零售销售下降5.9%，低于预期的下降3.6%和前值下降0.5%；工业生产增加2.2%，低于市场预期3.3%和前值5.0%。美国原油库存增幅远超预期，同时成品油库存也大幅增加，表明需求低迷，给油价带来压力。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至12月9日当周，API原油库存增加781.9万桶至4.202亿桶，为2021年3月5日当周以来最大增幅，前值减少642.6万桶，预期减少391.3万桶；汽油库存增加87.7万桶，前值增加593万桶，预期增加256万桶；精炼油库存增加338.6万桶，前值增加355万桶，预期增加234万桶；库欣原油库存增加6.4万桶，前值增加30万桶。美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至12月9日当周，美国原油库存增加1023.1万桶至4.243亿桶，预期减少391.3万桶，前值减少518.7万桶；汽油库存增加449.6万桶，预期增加256万桶，前值增加532万桶；精炼油库存增加136.4万桶，预期增加234万桶，前值增加615.9万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加42.6万桶，前值减少37.3万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少474.8万桶至3.823亿桶，降至1984年1月6日当周以来最低，为连续第66周下降。此外，上周美国国内原油产量减少10万桶至1210万桶/日。展望本周，原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯原油活跃钻井数据外，还需留意美国的经济数据，包括：12月NAHB房产市场指数、11月营建许可、11月新屋开工、第三季度经常帐、11月成屋销售、12月世界大企业联合会消费者信心指数、第三季度GDP终值、第三季度个人消费支出(PCE)物价指数、每周申请失业金人数、12月堪萨斯联储制造业指数、11月个人支出、11月个人收入、11月个人消费支出(PCE)物价指数、11月耐用品订单、12月密歇根大学消费者信心指数终值和11月新屋销售。今年抵押贷款利率的快速上涨给房地产市场带来了一股寒意。住房负担能力的下降让潜在买家望而却步，因此房屋建筑商缩减了独栋住宅的建设规模。10月份新屋开工量下降4.2%，至142.5万套，单户新屋开工量大幅下降拖累了总开工量。本月建筑许可下降，独栋建筑许可连续第八个月下降。多户型许可更具弹性，但最近独户型许可的疲软表明，整体开工数即将进一步下降。HYCM兴业投资分析师预计11月新屋开工下降0.7%，至141.5万套，而营建许可下降2.8%，至147万套。房屋建筑商缩减开支的原因之一是，今年的新房销量大幅下降。10月份新房销售量增长7.5%，达到63.2万套，尽管年初至今仍下降了14%以上。建筑商通过提供折扣等激励措施来降低不断上升的库存水平，取得了成功。也就是说，激励措施只能到此为止，抵押贷款利率在10月底升至7%以上。考虑到这一点，我们预计11月新屋销售将恢复下降趋势，年率将降至60.8万套。10月融资成本上升也可能严重拖累成屋销售，我们估计11月成屋销售年率降至423万套。自9月份升至108.30的六个月高点以来，美国世界大企业联合会消费者信心指数已开始走软，尽管有证据表明通胀开始下降。经济放缓的主要原因很可能是，美联储(Fed)加息现在开始对信贷成本产生影响，这反过来又打击了美国房地产市场。今年以来，除了1月份以外，美国房地产市场的销售额每个月都在下降。我们还看到，服务水平的通胀开始变得更具粘性，这似乎也在影响消费模式。在这种价格上涨的模式下，预计消费者信心指数将继续疲软，跌破100，降至99.9，为四个月低点。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至12月10日当周，首次申请失业救济金人数为21.1万，为三个月来最低水平，好于市场预期的23万。此前一周数据由23万上修为23.1万。四周移动平均水平为227250人，较前一周修正平均值减少3000人。而截至12月3日当周，续请失业救济金人数为167.1万，比前一周修正后的水平增加了1千。尽管美联储的加息催生了越来越多的经济衰退风险，但美国劳动力市场仍然强劲，上周申请失业金人数下降幅度为五个月来最大。美联储上周再次加息50个基点，从而标志着加息步伐从之前的75个基点放缓，本周的核心个人消费支出数据可能会为我们进入2023年的未来加息规模设定基准。美联储首选的通胀衡量指标——个人消费支出(PCE)物价指数自数十年来高位进一步回落，核心PCE再度回落。美国10月个人消费支出价格指数(PCE)同比涨幅从9月份的6.3%降至6%，为2021年12月以来最小涨幅，低于市场预期的6.2%；环比上涨0.3%，与9月持平。而核心个人消费价格指数同比增幅从9月的5.2%降至5%，符合预期；环比上涨0.2%，9月上涨0.5%。到目前为止，消费者持久力是不可思议的，但在困扰经济其他领域的宏观逆风面前，消费者也难以脱离困境。我们预计10月个人消费支出(PCE)价格指数环比和同比分别上涨0.3%和5.3%，而核心PCE环比和同比分别上涨0.4%和4.6%。鉴于美联储上周的决定，本周的个人消费支出物价指数很可能开始形成一种说辞，即美联储在明年年初的下次会议上，我们是否看到美联储再次加息50个基点，或者进一步放缓步伐至仅加息25个基点。消费者没有受到通胀上升的影响，在过去一年的大部分时间里保持了稳健的支出步伐。个人支出轻松超出预期，10月份增长0.8%。即使将通胀因素考虑在内，实际个人支出仍以强劲的0.5%的速度增长。尽管如此，有迹象表明，购买力下降的影响正开始显现。11月份零售额降幅超过预期，这反映出消费者转向了服务业。但是，这种萎缩也提醒人们，随着通胀侵蚀消费者用来推动支出的储蓄，整体支出可能会放缓。我们预计11月份个人支出将温和增长0.2%。10月份个人收入增长0.7%。由于强劲的增长可能是由于一次性因素，我们预计11月份的增长将放缓0.2%。个人消费支出平减指数(PCE deflator)也将在个人收入和支出报告中公布。在撰写本文时，我们对整体和核心指数月度涨幅的估计都高于彭博(Bloomberg)的共识。我们预计整体指数每月上升0.2%，核心指数上升0.3%。由于耐用品订单在GDP中占比较高，对市场的影响较大，因此，11月耐用品订单数据将吸引市场参与者眼球。美国10月份耐用品订单环比增长1%，好于市场预期的增长0.4%，9月份增长了0.3%。不包括运输的核心耐用品订单增长0.5%。不包括国防的耐用品订单增长0.8%。运输设备在过去7个月中有6个月增长，涨幅居前。总体而言，该数据强于预期。这并没有改变美联储的观点，预计他们将决心将政策调整到更严格的区间，以遏制通胀。我们预计，11月耐用品订单将零增长；不包括运输在内的核心耐用品订单也将零增长；不包括国防在内的核心耐用品订单将下降0.1%；不包括飞机的非国防耐用品订单也将零增长。若数据符合或好于预期将支撑美元。央行动态方面：本周美联储官员没有预定发表讲话。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价回升至下轨上方，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区企稳。K线图收长上下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，但上方抛压沉重，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于74.40、73.30、72.00，阻力依次是76.60、77.80、79.00。布油周图保利加通道下滑，油价回升至下轨上方，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区企稳。K线图收长上下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，但上方抛压沉重，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于79.00、77.80、76.60，阻力依次是81.30、82.50、83.70。 2022-12-19
兴业投资2022-12-19
HYCM兴业投资原油周评：供应中断担忧&需求复苏希望，美油上周飙升逾4％
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万桶/日。将2022年和2023年全球石油产量增长预测分别上调至470万桶/日和77万桶/日；欧佩克11月份的石油产量比石油减产协议允许的水平低172万桶/日，由于配额降低，差距显著缩小；随着俄罗斯出口萎缩，油价或将在明年上涨。此前，OPEC在周二公布的短期能源展望月报中坚称2023年全球石油需求仍有潜在的上升空间，因中国的清零政策的放松和东欧地缘政治冲突的缓解。　　美国政府回购原油填充战略石油储备也为油价提供有力支撑。自创纪录1.8亿桶原油释储以来，拜登政府宣布首次回购原油填充战略石油储备。能源部高级官员表示，美国将为战略石油储备（SPR）购买300万桶石油，于明年2月交付。官员称，美国将同时提供200万桶紧急原油交易，以满足Keystone管道关闭后的炼油需求。　　此外，美国钻井公司连续两周削减石油和天然气钻井平台数量，这给油价带来一些支持。随着原油价格上涨，美国活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯（Baker Hughes）最新数据显示，截至12月16日当周，原油钻井总数减少5座至620座，为9月以来最大单周降幅，预期为627座；天然气钻井总数增加1座至154座，预期为156座；原油和天然气钻井平台总数减少4座至774座，预期为783座。　　然而，市场越发担心美联储抑制通胀的行动将使经济陷入衰退并削弱需求，给油价带来沉重的下行压力。自美联储上周四一如预期宣布加息50个基点以来，市场情绪持续低迷。美联储主席鲍威尔的发言预示着政策将进一步收紧，决策者预计利率将在2023年突破5％大关，这是自2007年以来从未见过的水平。路透社调查的经济学家预测，未来一年，美国经济将陷入短暂而轻微的衰退。尽管经济学家认为2023年发生经济衰退的概率稳定在60％，但由于通胀率仍远高于美联储2％的目标，美联储在新年初至少还有0.5个百分点的加息空间。澳新银行研究分析师称，货币政策的收紧已经对工业活动产生了影响。在政策制定者发表鹰派言论后，进一步收紧的前景令市场情绪承压。　　由于中国是全球最大的大宗商品消费国之一，悲观的中国数据为原油卖家提供了额外动力。中国11月零售销售下降5.9％，低于预期的下降3.6％和前值下降0.5％；工业生产增加2.2％，低于市场预期3.3％和前值5.0％。　　美国原油库存增幅远超预期，同时成品油库存也大幅增加，表明需求低迷，给油价带来压力。美国原油协会（API）的最新数据显示，截至12月9日当周，API原油库存增加781.9万桶至4.202亿桶，为2021年3月5日当周以来最大增幅，前值减少642.6万桶，预期减少391.3万桶；汽油库存增加87.7万桶，前值增加593万桶，预期增加256万桶；精炼油库存增加338.6万桶，前值增加355万桶，预期增加234万桶；库欣原油库存增加6.4万桶，前值增加30万桶。美国能源信息署（EIA）最新数据显示，截至12月9日当周，美国原油库存增加1023.1万桶至4.243亿桶，预期减少391.3万桶，前值减少518.7万桶；汽油库存增加449.6万桶，预期增加256万桶，前值增加532万桶；精炼油库存增加136.4万桶，预期增加234万桶，前值增加615.9万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加42.6万桶，前值减少37.3万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少474.8万桶至3.823亿桶，降至1984年1月6日当周以来最低，为连续第66周下降。此外，上周美国国内原油产量减少10万桶至1210万桶/日。　　展望本周，原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯原油活跃钻井数据外，还需留意美国的经济数据，包括：12月NAHB房产市场指数、11月营建许可、11月新屋开工、第三季度经常帐、11月成屋销售、12月世界大企业联合会消费者信心指数、第三季度GDP终值、第三季度个人消费支出（PCE）物价指数、每周申请失业金人数、12月堪萨斯联储制造业指数、11月个人支出、11月个人收入、11月个人消费支出（PCE）物价指数、11月耐用品订单、12月密歇根大学消费者信心指数终值和11月新屋销售。今年抵押贷款利率的快速上涨给房地产市场带来了一股寒意。住房负担能力的下降让潜在买家望而却步，因此房屋建筑商缩减了独栋住宅的建设规模。10月份新屋开工量下降4.2％，至142.5万套，单户新屋开工量大幅下降拖累了总开工量。本月建筑许可下降，独栋建筑许可连续第八个月下降。多户型许可更具弹性，但最近独户型许可的疲软表明，整体开工数即将进一步下降。HYCM兴业投资分析师预计11月新屋开工下降0.7％，至141.5万套，而营建许可下降2.8％，至147万套。房屋建筑商缩减开支的原因之一是，今年的新房销量大幅下降。10月份新房销售量增长7.5％，达到63.2万套，尽管年初至今仍下降了14％以上。建筑商通过提供折扣等激励措施来降低不断上升的库存水平，取得了成功。也就是说，激励措施只能到此为止，抵押贷款利率在10月底升至7％以上。考虑到这一点，我们预计11月新屋销售将恢复下降趋势，年率将降至60.8万套。10月融资成本上升也可能严重拖累成屋销售，我们估计11月成屋销售年率降至423万套。自9月份升至108.30的六个月高点以来，美国世界大企业联合会消费者信心指数已开始走软，尽管有证据表明通胀开始下降。经济放缓的主要原因很可能是，美联储（Fed）加息现在开始对信贷成本产生影响，这反过来又打击了美国房地产市场。今年以来，除了1月份以外，美国房地产市场的销售额每个月都在下降。我们还看到，服务水平的通胀开始变得更具粘性，这似乎也在影响消费模式。在这种价格上涨的模式下，预计消费者信心指数将继续疲软，跌破100，降至99.9，为四个月低点。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至12月10日当周，首次申请失业救济金人数为21.1万，为三个月来最低水平，好于市场预期的23万。此前一周数据由23万上修为23.1万。四周移动平均水平为227250人，较前一周修正平均值减少3000人。而截至12月3日当周，续请失业救济金人数为167.1万，比前一周修正后的水平增加了1千。尽管美联储的加息催生了越来越多的经济衰退风险，但美国劳动力市场仍然强劲，上周申请失业金人数下降幅度为五个月来最大。美联储上周再次加息50个基点，从而标志着加息步伐从之前的75个基点放缓，本周的核心个人消费支出数据可能会为我们进入2023年的未来加息规模设定基准。美联储首选的通胀衡量指标——个人消费支出（PCE）物价指数自数十年来高位进一步回落，核心PCE再度回落。美国10月个人消费支出价格指数（PCE）同比涨幅从9月份的6.3％降至6％，为2021年12月以来最小涨幅，低于市场预期的6.2％；环比上涨0.3％，与9月持平。而核心个人消费价格指数同比增幅从9月的5.2％降至5％，符合预期；环比上涨0.2％，9月上涨0.5％。到目前为止，消费者持久力是不可思议的，但在困扰经济其他领域的宏观逆风面前，消费者也难以脱离困境。我们预计10月个人消费支出（PCE）价格指数环比和同比分别上涨0.3％和5.3％，而核心PCE环比和同比分别上涨0.4％和4.6％。鉴于美联储上周的决定，本周的个人消费支出物价指数很可能开始形成一种说辞，即美联储在明年年初的下次会议上，我们是否看到美联储再次加息50个基点，或者进一步放缓步伐至仅加息25个基点。消费者没有受到通胀上升的影响，在过去一年的大部分时间里保持了稳健的支出步伐。个人支出轻松超出预期，10月份增长0.8％。即使将通胀因素考虑在内，实际个人支出仍以强劲的0.5％的速度增长。尽管如此，有迹象表明，购买力下降的影响正开始显现。11月份零售额降幅超过预期，这反映出消费者转向了服务业。但是，这种萎缩也提醒人们，随着通胀侵蚀消费者用来推动支出的储蓄，整体支出可能会放缓。我们预计11月份个人支出将温和增长0.2％。10月份个人收入增长0.7％。由于强劲的增长可能是由于一次性因素，我们预计11月份的增长将放缓0.2％。个人消费支出平减指数（PCE deflator）也将在个人收入和支出报告中公布。在撰写本文时，我们对整体和核心指数月度涨幅的估计都高于彭博（Bloomberg）的共识。我们预计整体指数每月上升0.2％，核心指数上升0.3％。由于耐用品订单在GDP中占比较高，对市场的影响较大，因此，11月耐用品订单数据将吸引市场参与者眼球。美国10月份耐用品订单环比增长1％，好于市场预期的增长0.4％，9月份增长了0.3％。不包括运输的核心耐用品订单增长0.5％。不包括国防的耐用品订单增长0.8％。运输设备在过去7个月中有6个月增长，涨幅居前。总体而言，该数据强于预期。这并没有改变美联储的观点，预计他们将决心将政策调整到更严格的区间，以遏制通胀。我们预计，11月耐用品订单将零增长；不包括运输在内的核心耐用品订单也将零增长；不包括国防在内的核心耐用品订单将下降0.1％；不包括飞机的非国防耐用品订单也将零增长。若数据符合或好于预期将支撑美元。央行动态方面：本周美联储官员没有预定发表讲话。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。　　技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价回升至下轨上方，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区企稳。K线图收长上下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，但上方抛压沉重，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于74.40、73.30、72.00，阻力依次是76.60、77.80、79.00。　　布油周图保利加通道下滑，油价回升至下轨上方，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区企稳。K线图收长上下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，但上方抛压沉重，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于79.00、77.80、76.60，阻力依次是81.30、82.50、83.70。
金融界2022-12-19
兴业投资：加息放缓&需求乐观，国际油价三连阳
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2年剩余时间及2023年第一季度，全球石油产量将超过需求；将2022年和2023年全球石油产量增长预测分别上调至470万桶/日和77万桶/日；欧佩克11月份的石油产量比石油减产协议允许的水平低172万桶/日，由于配额降低，差距显着缩小；随着俄罗斯出口萎缩，油价或将在明年上涨。此前，OPEC在周二公布的短期能源展望月报中坚称2023年全球石油需求仍有潜在的上升空间，因中国的清零政策的放松和东欧地缘政治冲突的缓解。摩根士丹利周三表示，预计到2023年年中，石油市场将恢复供不应求，从而使价格风险向上倾斜；在2023下半年进一步收紧；预计布伦特原油将在2023年年中反弹至110美元/桶，理由是受需求上升和供应持续紧张支持。该投资银行在报告中说：“在投资水平低导致供应受限、俄罗斯供应面临风险、战略石油储备(SPR)释放结束以及美国页岩油放缓的情况下，我们对油价保持积极态度，因为需求恢复。” 与此同时，美联储(Fed)放弃了大幅加息机制，也推动油价走高。美联储终止加息75个基点的决定，是因为美国消费者物价指数(CPI)连续两个月放缓。在计算中包含石油和食品价格的美国整体CPI从此前公布的7.7%降至7.1%。这在一段时间内降低了美国经济衰退的风险，但衰退风险尚未消退，因为美联储政策制定者主张到2023年年底将最终利率提高到5.1%。此外，美联储主席鲍威尔承诺将保持足够严格的政策，以实现2%的通胀率。美元指数在剧烈波动后徘徊在103.62附近。美元预计将进一步疲软，因为美联储已经考虑采取更小、更慢的加息方式，这最终也将支撑油价。其他方面，投资者正在等待加拿大TC能源公司重启Keystone输油管道的最新消息。上周，这条每天62.2万桶的输油管道因石油泄漏到堪萨斯州的一条小溪中而关闭。据路透社报道，清理工作至少需要几周时间。然而，美国原油库存降幅远超预期，同时成品油库存也大幅增加，表明需求低迷，给油价带来压力。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至12月9日当周，美国原油库存增加1023.1万桶至4.243亿桶，预期减少391.3万桶，前值减少518.7万桶；汽油库存增加449.6万桶，预期增加256万桶，前值增加532万桶；精炼油库存增加136.4万桶，预期增加234万桶，前值增加615.9万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加42.6万桶，前值减少37.3万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少474.8万桶至3.823亿桶，降至1984年1月6日当周以来最低，为连续第66周下降。此外，上周美国国内原油产量减少10万桶至1210万桶/日。随着美联储继续收紧货币政策以对抗高企的通胀，这可能导致经济放缓并削弱需求，给油价带来沉重的下行压力。路透社调查的经济学家预测，未来一年，美国经济将陷入短暂而轻微的衰退。尽管经济学家认为2023年发生经济衰退的概率稳定在60%，但由于通胀率仍远高于美联储2%的目标，美联储在新年初至少还有0.5个百分点的加息空间。高盛下调明年上半年布油价格预测，第三季度/第四季度或回升至100/105美元。高盛发布研究报告称，油价过去一个月进一步下跌20%，已抵销今年以来升幅，更令人忧虑的是，时间价差及现货市场持续走弱，削弱上周等待欧盟实施石油禁运的市场参与者看好现货基本面。下调2023年第一季度/第二季度布伦特油价预测，由每桶110美元，降至每桶90/95美元，并预计第三季度/第四季度将回升至每桶100/105美元。预计2022年第四季度和2023年第一季度石油日产量分别为170万桶和130万桶，这降低了冬季油价飙升的风险；俄罗斯对全球天然气市场的风险已基本显现，因为今年早些时候，俄罗斯对西欧的管道出口降至0，未来可能仍将如此。美元指数美元指数周三早盘震荡下滑，在美联储加息50基点后自103.535低点快速反弹至104.163高点，但随后迅速回撤并触及104.338低点，尽管美联储已经暗示计划明年继续加息以对抗高通胀，但随着美联储主席鲍威尔发表好坏参半的言论，导致美元多头立场。在12月货币政策会议上，美联储宣布将联邦基金利率上调50个基点，至4.25-4.5%的区间，符合市场预期，此前曾连续四次加息75个基点。美联储在政策声明中重申，目前的加息将是实现「足够限制性政策立场」的合适时机。美联储预测2023年利率目标区间将升至5.1%，略高于本周会议召开前的市场预期，而且似乎偏向于如果有意外情况发生会升至更高水平。在确定加息步伐时，将考虑累计收紧、政策滞后以及经济和金融发展。通胀仍处于高位，美联储高度关注通胀风险。就业增长强劲，失业率很低。最近的指针显示，支出和生产出现了温和增长。美联储修订后的经济预测摘要(SEP)，即所谓的点阵图显示，2023年底政策利率的中位数观点为5.1%，高于9月份的4.6%。美联储对2024年底联邦基金利率的预期中值为4.1%(前值为3.9%)。美联储对2025年底联邦基金利率的预期中值为3.1%(前值为2.9%)。美联储对长期联邦基金利率的中位数看法为2.5%(前值为2.5%)。美联储预计2023年美国GDP将增长0.5%(之前为1.2%)；2024年1.6%(之前1.7%)；2025年1.8%(之前为1.8%)；长期增长率为1.8%(前值为1.8%)。美联储预计2023年个人消费支出通胀率为3.1%(之前为2.8%)；2024年2.5%(之前2.3%)；2025年2.1%(之前为2.0%)；长期2.0%(前2.0%)。美联储预计2023年美国年底失业率为4.6%(前值4.4%)，2024年为4.6%(前值4.4%)；2025年4.5%(之前为4.3%)；长期为4.0%(之前为4.0%)。美联储预计2023年核心个人消费支出通胀率为3.5%(前值3.1%)，2024年为2.5%(前值2.3%)，2025年为2.1%(前值2.1%)。只有两位政策制定者预计2023年底联邦基金利率将低于5%。美联储主席鲍威尔排除了改变美联储通胀目标的可能性。鲍威尔在联邦公开市场委员会会议后的新闻发布会上发表讲话称，在任何情况下，我们将把通胀目标保持在 2%。我们将使用我们的工具让通胀回到2%，尽管“可能会有一个长期项目”可能需要重新审视央行的通胀目标。我们已经涉及了很多领域，收紧政策的全面效果尚未显现。我们还有更多工作要做。我们预计目前的加息是适当的，以达到足够的限制。美国经济较去年明显放缓。FOMC继续将通胀风险视为上行风险。50个基点的加息幅度仍然很大。我们在加息方面还有一段路要走。我们的决定将取决于数据的整体情况。历史记录强烈告诫人们不要过早放松政策。我们仍会坚持到底，完成任务。我们还没有采取足够限制性的政策立场。在今年随后的每个经济预测摘要(SEP)中，我们都提高了对峰值利率的估计。预计明年通胀将大幅下降，但年初起点会上升。我们希望工资大幅增长，但要与2%的通货膨胀水平相匹配。现在的工资水平远高于2%通胀水平。我不认为在美联储对通胀将持续下降抱有信心前，我们会考虑降息。我们的政策已经接近足够具有限制性。是否美国经济会陷入衰退仍无从知晓。如果通胀数据持续下降，失业率增长大幅放缓的可能性就会加大。最大的痛苦将来自未能将利率上调至足够高的水平。经济放缓将成美联储在明年3月暂停加息的理由。渣打银行前瞻美联储明年前两次会议时表示，我们维持美联储将在明年2月加息25个基点，然后在3月暂停加息的预期不变。这使我们的预期比美联储点阵图的中位数低50个基点，比市场预期低25个基点。预计美国经济活动放缓将为美联储在明年3月份暂停加息提供充分的理由。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标进入超买区。 4小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落，14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价下测中轨，14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在74.90-77.85区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月15日高点77.30，突破后将上探12月14日高点77.70，然后是12月6日高点77.85和11月30日低点78.40，以及11月29日高点79.60和12月4日低点79.90；而下方支持留意12月13日低点76.30，跌破后将下探12月8日高点75.40，然后是12月14日低点74.90和12月12日高点73.95，以及12月13日低点73.20和12月9日高点72.90。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价上行受制于中轨；14和20日均线看跌；随机指标进入超买区。 4小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落，14和20均线看涨；随机指标自超买区回撤。 1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落，14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在81.25-83.65区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月15日高点82.80，突破将上探12月14日高点83.10，然后是12月6日高点83.65和11月28日高点84.05，以及11月30日低点84.40和12月2日低点85.15；而下方支持留意12月15日低点81.90，跌破将下探12月13日高点81.25，然后是12月14日低点80.10和12月8日高点79.15，以及12月12日高点78.55和12月13日低点78.00。周四关注：美国每周申请失业金人数美国12月费城联储制造业指数美国11月零售销售美国11月工业产出 2022-12-15
兴业投资2022-12-15
HYCM兴业投资原油日评：加息放缓&需求乐观，国际油价三连阳
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2年剩余时间及2023年第一季度，全球石油产量将超过需求；将2022年和2023年全球石油产量增长预测分别上调至470万桶/日和77万桶/日；欧佩克11月份的石油产量比石油减产协议允许的水平低172万桶/日，由于配额降低，差距显著缩小；随着俄罗斯出口萎缩，油价或将在明年上涨。此前，OPEC在周二公布的短期能源展望月报中坚称2023年全球石油需求仍有潜在的上升空间，因中国的清零政策的放松和东欧地缘政治冲突的缓解。　　摩根士丹利周三表示，预计到2023年年中，石油市场将恢复供不应求，从而使价格风险向上倾斜；在2023下半年进一步收紧；预计布伦特原油将在2023年年中反弹至110美元/桶，理由是受需求上升和供应持续紧张支持。该投资银行在报告中说：“在投资水平低导致供应受限、俄罗斯供应面临风险、战略石油储备（SPR）释放结束以及美国页岩油放缓的情况下，我们对油价保持积极态度，因为需求恢复。” 　　与此同时，美联储（Fed）放弃了大幅加息机制，也推动油价走高。美联储终止加息75个基点的决定，是因为美国消费者物价指数（CPI）连续两个月放缓。在计算中包含石油和食品价格的美国整体CPI从此前公布的7.7％降至7.1％。这在一段时间内降低了美国经济衰退的风险，但衰退风险尚未消退，因为美联储政策制定者主张到2023年年底将最终利率提高到5.1％。　　此外，美联储主席鲍威尔承诺将保持足够严格的政策，以实现2％的通胀率。美元指数在剧烈波动后徘徊在103.62附近。美元预计将进一步疲软，因为美联储已经考虑采取更小、更慢的加息方式，这最终也将支撑油价。　　其他方面，投资者正在等待加拿大TC能源公司重启Keystone输油管道的最新消息。上周，这条每天62.2万桶的输油管道因石油泄漏到堪萨斯州的一条小溪中而关闭。据路透社报道，清理工作至少需要几周时间。　　然而，美国原油库存降幅远超预期，同时成品油库存也大幅增加，表明需求低迷，给油价带来压力。美国能源信息署（EIA）的最新数据显示，截至12月9日当周，美国原油库存增加1023.1万桶至4.243亿桶，预期减少391.3万桶，前值减少518.7万桶；汽油库存增加449.6万桶，预期增加256万桶，前值增加532万桶；精炼油库存增加136.4万桶，预期增加234万桶，前值增加615.9万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加42.6万桶，前值减少37.3万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少474.8万桶至3.823亿桶，降至1984年1月6日当周以来最低，为连续第66周下降。此外，上周美国国内原油产量减少10万桶至1210万桶/日。　　随着美联储继续收紧货币政策以对抗高企的通胀，这可能导致经济放缓并削弱需求，给油价带来沉重的下行压力。路透社调查的经济学家预测，未来一年，美国经济将陷入短暂而轻微的衰退。尽管经济学家认为2023年发生经济衰退的概率稳定在60％，但由于通胀率仍远高于美联储2％的目标，美联储在新年初至少还有0.5个百分点的加息空间。　　高盛下调明年上半年布油价格预测，第三季度/第四季度或回升至100/105美元。高盛发布研究报告称，油价过去一个月进一步下跌20％，已抵销今年以来升幅，更令人忧虑的是，时间价差及现货市场持续走弱，削弱上周等待欧盟实施石油禁运的市场参与者看好现货基本面。下调2023年第一季度/第二季度布伦特油价预测，由每桶110美元，降至每桶90/95美元，并预计第三季度/第四季度将回升至每桶100/105美元。预计2022年第四季度和2023年第一季度石油日产量分别为170万桶和130万桶，这降低了冬季油价飙升的风险；俄罗斯对全球天然气市场的风险已基本显现，因为今年早些时候，俄罗斯对西欧的管道出口降至0，未来可能仍将如此。　　美元指数　　美元指数周三早盘震荡下滑，在美联储加息50基点后自103.535低点快速反弹至104.163高点，但随后迅速回撤并触及104.338低点，尽管美联储已经暗示计划明年继续加息以对抗高通胀，但随着美联储主席鲍威尔发表好坏参半的言论，导致美元多头立场。　　在12月货币政策会议上，美联储宣布将联邦基金利率上调50个基点，至4.25-4.5％的区间，符合市场预期，此前曾连续四次加息75个基点。美联储在政策声明中重申，目前的加息将是实现「足够限制性政策立场」的合适时机。美联储预测2023年利率目标区间将升至5.1％，略高于本周会议召开前的市场预期，而且似乎偏向于如果有意外情况发生会升至更高水平。在确定加息步伐时，将考虑累计收紧、政策滞后以及经济和金融发展。通胀仍处于高位，美联储高度关注通胀风险。就业增长强劲，失业率很低。最近的指针显示，支出和生产出现了温和增长。　　美联储修订后的经济预测摘要（SEP），即所谓的点阵图显示，2023年底政策利率的中位数观点为5.1％，高于9月份的4.6％。美联储对2024年底联邦基金利率的预期中值为4.1％（前值为3.9％）。美联储对2025年底联邦基金利率的预期中值为3.1％（前值为2.9％）。美联储对长期联邦基金利率的中位数看法为2.5％（前值为2.5％）。美联储预计2023年美国GDP将增长0.5％（之前为1.2％）；2024年1.6％（之前1.7％）；2025年1.8％（之前为1.8％）；长期增长率为1.8％（前值为1.8％）。美联储预计2023年个人消费支出通胀率为3.1％（之前为2.8％）；2024年2.5％（之前2.3％）；2025年2.1％（之前为2.0％）；长期2.0％（前2.0％）。美联储预计2023年美国年底失业率为4.6％（前值4.4％），2024年为4.6％（前值4.4％）；2025年4.5％（之前为4.3％）；长期为4.0％（之前为4.0％）。美联储预计2023年核心个人消费支出通胀率为3.5％（前值3.1％），2024年为2.5％（前值2.3％），2025年为2.1％（前值2.1％）。只有两位政策制定者预计2023年底联邦基金利率将低于5％。　　美联储主席鲍威尔排除了改变美联储通胀目标的可能性。鲍威尔在联邦公开市场委员会会议后的新闻发布会上发表讲话称，在任何情况下，我们将把通胀目标保持在 2％。我们将使用我们的工具让通胀回到2％，尽管“可能会有一个长期项目”可能需要重新审视央行的通胀目标。我们已经涉及了很多领域，收紧政策的全面效果尚未显现。我们还有更多工作要做。我们预计目前的加息是适当的，以达到足够的限制。美国经济较去年明显放缓。FOMC继续将通胀风险视为上行风险。50个基点的加息幅度仍然很大。我们在加息方面还有一段路要走。我们的决定将取决于数据的整体情况。历史记录强烈告诫人们不要过早放松政策。我们仍会坚持到底，完成任务。我们还没有采取足够限制性的政策立场。在今年随后的每个经济预测摘要（SEP）中，我们都提高了对峰值利率的估计。预计明年通胀将大幅下降，但年初起点会上升。我们希望工资大幅增长，但要与2％的通货膨胀水平相匹配。现在的工资水平远高于2％通胀水平。我不认为在美联储对通胀将持续下降抱有信心前，我们会考虑降息。我们的政策已经接近足够具有限制性。是否美国经济会陷入衰退仍无从知晓。如果通胀数据持续下降，失业率增长大幅放缓的可能性就会加大。最大的痛苦将来自未能将利率上调至足够高的水平。　　经济放缓将成美联储在明年3月暂停加息的理由。渣打银行前瞻美联储明年前两次会议时表示，我们维持美联储将在明年2月加息25个基点，然后在3月暂停加息的预期不变。这使我们的预期比美联储点阵图的中位数低50个基点，比市场预期低25个基点。预计美国经济活动放缓将为美联储在明年3月份暂停加息提供充分的理由。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标进入超买区。　　4小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落，14和20均线看涨；随机指标走低。　　1小时图：保利加通道收敛，油价下测中轨，14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在74.90-77.85区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月15日高点77.30，突破后将上探12月14日高点77.70，然后是12月6日高点77.85和11月30日低点78.40，以及11月29日高点79.60和12月4日低点79.90；而下方支持留意12月13日低点76.30，跌破后将下探12月8日高点75.40，然后是12月14日低点74.90和12月12日高点73.95，以及12月13日低点73.20和12月9日高点72.90。　　布伦特原油　　日图：保利加通道收敛，油价上行受制于中轨；14和20日均线看跌；随机指标进入超买区。　　4小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落，14和20均线看涨；随机指标自超买区回撤。　　1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落，14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在81.25-83.65区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月15日高点82.80，突破将上探12月14日高点83.10，然后是12月6日高点83.65和11月28日高点84.05，以及11月30日低点84.40和12月2日低点85.15；而下方支持留意12月15日低点81.90，跌破将下探12月13日高点81.25，然后是12月14日低点80.10和12月8日高点79.15，以及12月12日高点78.55和12月13日低点78.00。　　周四关注：　　美国每周申请失业金人数　　美国12月费城联储制造业指数　　美国11月零售销售　　美国11月工业产出
金融界2022-12-15
邦达亚洲：美元下滑油价攀升美元/加元小幅收跌
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7亿桶/天。其中OPEC组织11月份的石油产量比石油减产协议允许的水平低172万桶/日。俄罗斯11月石油的出口则增加2.7万桶/日至810万桶/日。IEA表示，目前全球几乎所有地区对柴油的需求都超过了该机构的预期。在寒冷气温、严重能源危机和高天然气价格等多重因素驱动下，欧洲国家改用柴油的速度超出预期。IEA目前预计，在2022年剩余时间及2023年第一季度，全球石油产量将超过需求。而整个四季度全球石油需求将同比下降11万桶/日至1.008亿桶/日。但IEA警告，不能排除油价再次上涨的可能性，预计2023年第二季度石油收支将趋紧。　　另外，据媒体援引知情人士，在对薪资增长以及全球经济潜在放缓进行仔细研究后，日本央行或在明年重新评估货币政策。知情人士表示，需要对不确定因素的动态发展进行监控，因此政策评估不大可能在央行行长黑田东彦4月份结束任期之前进行。在日本央行委员会成员Naoki Tamura呼吁适时评估政策之后，黑田东彦上周表示现在进行评估还为时过早。部分官员认为，在黑田东彦大规模宽松计划启动10周年之后的某个时点进行政策评估是自然而然的事情。其他官员则表示，日本央行去年3月进行过一次评估，不必再急于进行评估。日本央行官员意识到，当前经济环境的不确定性非常高，他们正在密切关注春季薪资谈判的结果以及明年美国经济放缓的严重性。知情人士称，后者可能对全球和日本经济产生重大影响。　　今日需要关注的数据有，欧元区11月储备资产合计、美国截至12月10日当周初请失业金人数、美国11月零售销售月率和美国11月工业产出月率。此外，今日晚间英国央行和欧洲央行将公布最新的利率决议需要重点关注。　　黄金/美元　　黄金昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1792附近。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外，时段内美联储如期加息50个基点，但暗示不会立即停止加息是施压黄金回落的主要原因。不过，美联储暗示下次加息25个基点，美元指数回落限制了黄金的下跌空间。今日关注1810附近的压力情况，下方支撑在1780附近。　　澳元/美元　　澳元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于0.6830附近。除美元指数在美联储决议公布后走软对汇价构成了有力的支撑外，大宗种商品原油，铁矿石价格走高也对商品货币澳元构成了一定的支撑。不过，美联储2023年不会降息的预期限制了汇价的上升空间。今日关注0.6900附近的压力情况，下方支撑在0.6750附近。　　美元/加元　　美元/加元昨日震荡盘整，日线微幅收跌，现汇价交投于1.3550附近。除美元指数在美联储下次加息25个基点的预期升温的打压下走软是施压汇价走软的主要原因外，原油价格在OPEC和IEA预测明年的需求将出现反弹等利好因素的支撑下走高也是施压汇价走软的重要因素。不过，美联储2023年不会降息的预期限制了汇价的回调空间。今日关注1.3650附近的压力情况，下方支撑在1.3450附近。
金融界2022-12-15

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