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港股创新药板块走强，港股创新药精选ETF(520690)交投活跃上涨3.16%，恒生医疗ETF(513060)近5日“吸金”1.14亿元
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涨6.44%，药明康德(02359)，石药集团(01093)等个股跟涨。港股创新药精选ETF(520690)上涨3.16%，最新价报1.05元。拉长时间看，截至2025年8月29日，港股创新药精选ETF近1月累计上涨2.63%，涨幅排名可比基金1/2。流动性方面，港股创新药精选ETF盘中换手42.83%，成交1.55亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月29日，港股创新药精选ETF近1周日均成交1.21亿元。【事件/资讯】 1）礼来宣布终止口服 GLP-1 药物 naperiglipron 的两项二期临床试验（NCT07030868、NCT07085468），理由均为战略性商业考量，或反映公司在 GLP-1 竞争格局中的研发资源重新配置。 2）创新药动态：日本卫材与渤健联合开发的阿尔茨海默病药物仑卡奈单抗皮下注射型获 FDA 批准上市，为患者提供更便利给药方式；赛诺菲 BTK 抑制剂 Rilzabrutinib 获 FDA 批准治疗免疫性血小板减少症，成为全球首个该适应症获批的 BTK 抑制剂，进一步拓展免疫疾病治疗选择。 3）重点中报：荣昌生物 2025H1 收入 10.9 亿元，同比+48%，核心产品 RC18、RC48 均保持增长，下半年新适应症有望推动收入持续提升。先声药业 2025H1 收入 35.9 亿元，同比+15%，创新药收入占比升至 77%，多款产品进入医保放量期，研发管线涵盖 ADC、小分子及与 AbbVie 合作项目，支撑中长期增长预期。【机构解读】礼来终止口服 GLP-1 二期试验或短期压制板块情绪，但从长期看为国内外企业留出竞争空间，利好港股相关 GLP-1 管线公司；海外创新药（阿尔茨海默病皮下注射剂、BTK 抑制剂新适应症）获批，凸显全球创新加速，有望带动港股创新药估值情绪修复；荣昌生物、先声药业等中报表现稳健，核心品种放量兑现，管线储备丰富，基本面支撑板块中期配置价值，港股医药有望迎来业绩驱动和板块轮动下的结构性修复。【相关ETF】恒生医疗ETF(513060)及场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)：：跟踪恒生医疗保健指数，一键覆盖港股医疗保健（制药/器械/服务）核心资产。港股创新药精选ETF(520690)：紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的。规模方面，恒生医疗ETF近1月规模增长2.01亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，恒生医疗ETF近1周份额增长1.65亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。资金流入方面，恒生医疗ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”1.14亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得6453.03万元净买入，最新融资余额达2.80亿元。截至8月29日，恒生医疗ETF近2年净值上涨44.42%，QDII股票型基金排名16/93，居于前17.20%。从收益能力看，截至2025年8月29日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为83.31%，涨跌月数比为27/26，上涨月份平均收益率为7.22%。截至2025年8月29日，恒生医疗ETF成立以来超越基准年化收益为0.62%。截至2025年8月29日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为2.46。回撤方面，截至2025年8月29日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.63%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年8月29日，恒生医疗ETF近1年跟踪误差为0.060%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅29.49倍，处于近3年12.85%的分位，即估值低于近3年87.15%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为百济神州(06160)、信达生物(01801)、药明生物(02269)、康方生物(09926)、中国生物制药(01177)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)，前十大权重股合计占比62.36%。规模方面，港股创新药精选ETF近1周规模增长3569.35万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。从资金净流入方面来看，港股创新药精选ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得2134.78万元净流入，合计“吸金”4654.02万元，日均净流入达1551.34万元。从收益能力看，截至2025年8月29日，港股创新药精选ETF自成立以来，最高单月回报为1.42%，涨跌月数比为1/0，上涨月份平均收益率为1.42%，月盈利百分比为100.00%，月盈利概率为60.00%。回撤方面，截至2025年8月29日，港股创新药精选ETF成立以来最大回撤7.61%，相对基准回撤0.13%。费率方面，港股创新药精选ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月29日，港股创新药精选ETF今年以来跟踪误差为0.087%，在可比基金中跟踪精度最高。港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。数据显示，截至2025年8月29日，恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)前十大权重股分别为百济神州(06160)、信达生物(01801)、药明生物(02269)、康方生物(09926)、中国生物制药(01177)、石药集团(01093)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)、科伦博泰生物-B(06990)，前十大权重股合计占比78.17%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(SH513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。港股创新药精选ETF(SH520690)，一件捕捉中国创新药产业发展机遇。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-01 11:31
港股创新药50ETF(513780)盘中涨近3%，机构：创新药已成为医药板块重要主线
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信达生物(01801)上涨6.35%，石药集团(01093)上涨5.96%，晶泰控股(02228)，药明生物(02269)等个股跟涨。港股创新药50ETF(513780)上涨2.67%。流动性方面，港股创新药50ETF盘中换手15.56%，成交4.13亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月29日，港股创新药50ETF近1月日均成交6.66亿元。规模方面，港股创新药50ETF近2周规模增长1.09亿元。份额方面，港股创新药50ETF最新份额达13.74亿份，创成立以来新高。资金流入方面，港股创新药50ETF最新资金净流入656.75万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”4747.28万元。国内政策方面，国家医保局于8月28日正式公布通过2025年医保及商保创新药目录调整初步形式审查药品名单。两份目录均以新药为主，“百万抗癌药”CAR-T产品、多个“全球首个且唯一”的产品出现在目录当中。海外方面，据CME美联储观察，交易员目前预计美联储本月晚些时候降息25个基点的可能性为87%。东吴证券指出，医药生物行业2025H1呈现边际改善趋势，制药及CXO板块复苏明显。创新药已成为医药板块重要主线，2025H1收入、归母净利润增速分别为6.9%、56.1%，毛利率提升至77.7%，销售和研发费用率持续下降。整体来看，医药行业盈利能力小幅提升，研发投入有所回落，创新驱动和全球化布局成为关键增长点。港股创新药50ETF（513780）为跟踪中证港股通创新药指数中规模最大、流动性最好的产品，可T+0交易，助力高效布局高弹性港股创新药板块！该基金还配置了场外联接基金（A类：023597，C类：023598），场外投资者可保持关注。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-01 11:22
龙头中报超预期！创新药，再度启动？创新药ETF沪港深（159622）场内价格涨超3%
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物、药明生物、康方生物、中国生物制药、石药集团、药明康德H股、科伦药业。注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。融资融券业务具有财务杠杆作用，属于中高风险业务，投资者可能承担由于投资规模放大、对市场及个股走势判断错误等可能导致的投资损失扩大风险。投资者在从事融资融券交易期间，如果不能按照约定的期限清偿债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于维持担保比例，且不能按照约定的时间、数量追加担保物时，将面临担保物被强制平仓的风险。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。中证沪港深创新药产业指数业绩如下：2015年32.9%；2016年-4.0%；2017年53.8%；2018年-29.0%；2019年56.0%；2020年47.4%；2021年-12.5%；2022年-22.3%；2023年-14.6%；2024年-16.3%；2025年1-6月24.8%。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证沪港深创新药产业指数基日：2014-12-31）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-01 11:11
中报总结：创新药收入利润保持高增！100%纯度的港股通创新药ETF(159570)大涨超2%！机构：行情短期波动，锚定创新药产业长期趋势！
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指数成分股多数飘红：信达生物涨超6%，石药集团涨超5%，百济神州涨超4%，中国生物制药涨超3%，荣昌生物涨超2%。注：成分股仅做展示，不作为个股推介消息面上，据官网披露，世界肺癌大会（WCLC）将于2025年9月6日-9日在西班牙巴塞罗那举办，中国药企将在会议上展示一系列创新的研究成果。【2025年中报总结！继续拥抱创新药！】华福证券指出，创新药及其产业链25Q2继续表现亮眼。从整体来看，25H1医药板块整体收入增速为-3%，归母净利润增速为-3%，扣非归母净利润增速为-12%；25Q2医药板块整体收入增速为-1%，归母净利润增速为2%，扣非归母净利润增速为-10%，各项增速环比25Q1均有改善。从细分板块来看，25Q2收入增速最高的两个细分板块分别为Bio-Pharma、Biotech，归母净利润增速最高的两个细分板块分别为综合医院、Bio-Pharma，扣非归母净利润增速最高的细分板块为Bio-Pharma。从中报分析看，有基本面强支撑的板块仍为以BioPharma和Biotech为代表的创新药。中期角度建议重点关注：1）创新药及其产业链：主要三个方向：1、有收入有商业化能力且管线丰富的BioPharma和Pharma；2、根据技术和产业趋势布局有潜在大BD的一揽子标的；3、挖掘仿转创或前沿技术如基因治疗、小核酸、通用/体内CART、等弹性主题方向或个股。（来源：华福证券20250831《25Q2中报总结》）【短期波动，锚定创新药产业长期趋势】湘财证券指出，上周创新药板块呈现一定波动，周五大幅反弹。短期市场波动预计主要是交易层面因素导致，一方面，板块经历7-8月快速上行后，短期交易资金出于收益锁定考量，显现出一定的获利兑现诉求，对短期市场流动性形成边际扰动；另一方面，其他科技类板块近期强势形成一定分流效应。基本面方面，创新药维持趋势向好态势，从披露中报业绩来看，疗效显著品种维持放量趋势，学术会议方面，9月6日至9日将召开 WCLC（世界肺癌大会），10月17日至21日 ESMO（欧洲肿瘤内科学会年会）将召开，预计优秀数据读出会对市场形成一定催化，同时海外授权交易方面仍将有望持续落地大额交易。从产业运行趋势来看，国内创新药产业十年蓄力，当前步入创新成果业绩兑现的产业拐点阶段，建议重视这一趋势变化。从创新药半年报看，受益于创新药放量和海外授权交易，Biotech类公司收入增速维持快速增长，第三代EGFR-TKI伏美替尼、CAR-T西达基奥仑赛、PD-1、泰它西普、双抗等创新药产品推动业绩快速增长。同时，部分公司上半年海外授权已在报表有所体现，预计下半年，前期已达成的海外授权合作项目将逐步进入收入确认阶段并体现在财务报表中，叠加创新药研发管线推进与商业化进程加速，预计创新药板块整体业绩将释放更强增长动能，呈现更为亮眼的业绩表现。（来源：湘财证券20250831《短期波动，锚定产业趋势推动核心逻辑》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链！港股通创新药ETF（159570）标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-01 11:01
香港医药ETF(513700)涨1.87%，创新药企海外突破带动板块走强
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涨5.72%，百济神州上涨4.51%，石药集团上涨5.36%，药明康德上涨6.12%。券商研究方面，国投证券指出创新药行业呈现国内海外双双突破态势，全球市场正打开成长空间，重点关注已获跨国药企（MNC）认证且海外放量确定性高的品种，如科伦博泰、百利天恒等，其海外估值有望随临床试验推进及数据读出而提升；同时该机构认为泽璟制药、乐普生物等企业的在研产品因临床数据优异或进度领先，具备较大海外授权潜力。中信建投证券则提示疫苗行业需关注研发及上市进度不及预期的风险，政策变动可能对业务开展产生影响，并强调批签发数据与实际销量的差异。关联产品：香港医药ETF（513700），联接基金（A类 021088，C类 021089，I类 022844）关联个股：信达生物（1801）、药明生物（2269）、百济神州（6160）、康方生物（9926）、中国生物制药（1177）、石药集团（1093）、京东健康（6618）、三生制药（1530）、药明康德（2359）、翰森制药（3692）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-01 10:50
ETF盘中资讯|创新药概念一马当先，长春高新、健康元双双涨停！场内唯一药ETF（562050）大涨2%触及上市新高！
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北省披露上半年两款1类创新药获批上市，石药集团普卢格列汀片（糖尿病领域）与轩竹生物吡洛西利片均通过Ⅲ期临床。此外，国务院8月21日批复同意《中国（江苏）自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》，推动苏州、南京细胞与基因技术产业集聚发展。东吴证券指出，医药生物行业2025H1呈现边际改善，制药板块复苏明显。创新药成为医药板块重要主线，2025H1收入、归母净利润增速分别为6.9%、56.1%，毛利率提升至77.7%。天风证券也表示，医药生物和化学制药行业在2025年呈现结构性机会。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：以上产品由基金管理人发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
金融界09-01 10:50
ETF盘中资讯|新催化密集涌现，创新药发力续升！高弹性港股通创新药ETF（520880）涨逾2%，机构：调整后蓄势待发
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多数走强，权重龙头表现不俗，百济神州、石药集团涨超4%，信达生物涨超3%，中国生物制药涨超2%。近日创新药迎来内外利好消息共振，有望开启新一轮上行周期。国内政策方面，国家医保局于8月28日正式公布通过2025年医保及商保创新药目录调整初步形式审查药品名单。两份目录均以新药为主，“百万抗癌药”CAR-T产品、多个“全球首个且唯一”的产品出现在目录当中。海外方面，美联储9月降息预期维持高位，在降息周期开启后，投融资环境将显著改善，全球创新药产业有望迎来重要发展机遇。中国创新药本轮深度参与全球产业链，将充分受益全球创新周期。此外，近期港股涨势明显弱于A股，多家机构提示，随着美联储降息预期升温，全球流动性环境趋于改善，港股市场仍具备进一步上行的动力。展望9月，中信证券表示，9月创新药催化事件料将明显增多，同时近期的科技切换也出清了此前囤积在板块当中追逐趋势的短钱，创新药在此轮调整后有望继续上行，配置上建议9月继续聚焦创新药领域。港股通创新药ETF（520880）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，是全市场首只跟踪该指数的ETF。恒生港股通创新药精选指数精准聚焦创新药产业链，成份股以创新药研发企业为主，重仓股集中度较高，龙头优势显著。注：以上个股均为恒生港股通创新药精选指数前15大权重股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。年内至7月31日，恒生港股通创新药精选指数累计上涨101.58%，领涨一众创新药指数，较恒指（23.50%）、恒科指（22.05%）分别超额78.08和79.53个百分点，超额表现突出。恒生港股通创新药精选指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
金融界09-01 10:40
ETF市场周报 | 量能持续放大，市场情绪保持高位，科技相关ETF持续走强
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交易相关消息后持续大幅调整，再鼎医药、石药集团、云顶新耀等今日领跌；阿里健康、京东健康、药明生物等全线下跌。有分析认为，海外降息周期开启后中国创新药仍有更多“可为”空间：今年以来，中国创新药出海的本质是通过国别优势替代海外biotech的部分生态位，后续若海外开启一轮降息周期，投融资环境显著改善，全球创新药产业有望出现新的产业突破和“大药”，中美创新药产业将迎来一轮景气共振，中国创新药本轮深度参与全球产业链，将充分受益全球创新周期。资金趋势：在上周资金大幅流入后，本期（2025年8月25日-8月28日）ETF市场资金流入趋势愈演愈烈，一扫此前对于资金流出的担忧，且资金活跃度较之前有大幅提升。本期资金净流入288.03亿元，场内资金信心持续提振。股票（主题）类ETF逢低布局意愿强烈，流入达236.45亿。跨境型ETF也有超190亿资金流入。数据来源：Wind 截止：2025.08.25-2025.8.28 本周资金向低估区间的ETF集中流入本期（2025年8月25日-8月28日），大资金对上涨较大的板块有所“恐高”，叠加社保资金持续关注化工、消费等前期较低估的板块，本周资金流向有所变化。具体来看，金融、消费、化工成为资金主战场。化工ETF（159870）流入达44.35位居流入榜第二，证券 ETF（512880）、消费ETF（159928）流入量居前，大消费、煤炭、化工等传统蓝筹白马股表现强势。短融ETF（511360）周成交额破1700亿成交额方面，短融ETF（511360）、周成交额破1700亿，达1768.61亿元位居周成交榜首位。香港证券ETF（513090）可转债ETF（511380）成交额分别为950.70亿与799.16亿元紧随其后，债券类基金场内交投保持较高活跃度。 ETF发行市场方面，下周有7只ETF上市华夏国证港股通科技ETF（159101）这只基金紧密跟踪创业板综合指数，指数的成分股数量仅30只。机构表示，港股科技板块仍具长期价值。科技龙头企业具备较深的护城河与竞争优势。港股科技估值优势明显。同时科技板块不仅有较高成长性，其整体盈利能力（ROE）也在企稳回升。今年以来，“科技自立自强”“人工智能+”等成为市场热词，科技创新再次成为资金聚焦的方向。随着DeepSeek、机器人、六代机等为代表的中国科技开始崭露头角，依托强大的制造实力和基础教育带来的工程师红利，科技板块或将持续迎来投资机遇。通用航空ETF（563320）该基金中证通用航空主题指数，其高度契合国家战略发展方向，随着产业政策的密集落地和商业化应用的加速开启，该指数有望成为投资者一键布局低空经济蓝海的核心工具。从产业维度来看，低空经济依托广阔的空域资源与场景应用，市场规模已展现出强劲的扩张态势。据权威机构预测，到2030年我国低空经济产业规模将突破万亿元大关，其产业链涵盖航空器制造、飞行服务保障、空域管理系统等多个环节，对高端材料、电子信息、新能源等关联产业的带动系数高达1:10。天弘中证港股通央企红利ETF（159281）该基金中证港股通央企红利指数，从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。从指数成分股的行业分布来看，港股通央企红利指数基本覆盖了国民经济的重要命脉行业，分布金融、工业、能源、通信服务等多个行业，其中金融和工业占比最高，合计权重达65.06%，体现出防御属性。鹏华国证港股通创新药ETF（159286）紧密跟踪紧密跟踪国证港股通创新药指数（987018），该指数旨在反映港股通创新药产业上市公司的运行特征，指数成分股均为创新药企业的港股上市标的。前十大成分股包含信达生物、药明生物、百济神州、康方生物等创新药港股龙头企业，合计权重占比67.35%。短期上看，市场板块轮动或将持续，估值处于历史低位的资产有望迎来新一轮估值提升的机会；此外，世界AI大会的召开或有望催生新的一轮AI医疗主题机会。中长期上看，创新仍是未来投资主线。此外，下半年“复苏”条线也值得重点关注，如医疗设备招采复苏、由全球生物科技融资回暖带来的CXO、生命科学上游需求恢复等。华宝创业板综合增强策略ETF（159292）、招商创业板综合增强策略ETF（159291）这两支只基金均紧密跟踪创业板综合指数，该指数作为反映创业板市场整体走势的核心指标，具有鲜明的成长特征和科技属性。从行业构成来看，创业板综合指数的核心权重集中于电力设备、医药卫生、电子等关键领域，其选股方向紧密围绕高新技术企业与战略性新兴产业，凸显出强劲的成长动能。 2018年以来，创业板综指在营业收入及净利润同比增速上，多数时期都领先于沪深300与中证500；2025年一季度，创业板综指更是实现了营收与净利润的同比双增长，其中净利润增速高达20%，表现尤为突出，为指数的上涨提供了扎实的业绩支撑。招商中证机器人ETF（560770）跟踪中证机器人指数，其覆盖机器人系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商等多环节上市公司，由8只ETF共同跟踪；国证机器人产业指数则聚焦机器人产业链中机器人本体、核心零部件相关领域、近半年总市值前50的企业。当前机器人技术正经历三大突破：运动控制能力显著提升，双足行走稳定性已达到实用水平；感知交互能力大幅增强，多模态融合技术让机器人能更好地理解环境；智能决策能力快速进步，大模型技术的应用使机器人具备更强的自主学习能力。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 17:10
应世生物冲击港股IPO，复星医药参投，核心产品由收购而来
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铂医药、维立志博、信达生物、百济神州、石药集团、三生制药等个股大涨，港股创新药ETF（513120）涨超4%。近期，又有创新药公司冲击港股IPO。格隆汇获悉，应世生物于8月25日递表港交所，以18A章规则寻求港股上市，由中信证券和建银国际担任联席保荐人。应世生物专注于肿瘤治疗领域的创新药研发，与近期众多创新药公司BD的趋势相反，应世生物的核心产品是由外部收购而来，公司预计于2025年底或2026年初提交首个NDA申请，目前仍然面临一定的不确定性。 01 60后医生转型做药物研发，刘永好、复星医药参投应世生物成立于2017年，总部位于南京市江北新区，公司是一家处于临床后期阶段的生物科技公司，专注于解决由肿瘤防御所引起的耐药问题。目前，王在琪博士、曹飞先生、张宁博士及Yang Weiping博士通过一致行动协议，通过直接及间接的方式，合计控制公司约26.51%的股份。应世生物成立以来获得过6轮融资。就在递表前的8月22日，公司完成了C轮融资，投后估值3.06亿美元，约21.8亿元人民币。公司的主要投资机构包括复星医药、先进制造产业投资基金二期（有限合伙）、新希望医疗健康（刘永好最终控制）、昆仑万维等。值得注意的是，我们前几天写过的希磁科技的股东中，也有先进制造产业投资基金二期的身影。公司历史融资情况，来源：招股书应世生物的董事会由9名董事组成，包括2名执行董事（王在琪、曹飞）、4名非执行董事及3名独立非执行董事。王在琪博士今年62岁，为公司的创始人，他目前在公司任董事会主席、执行董事、行政总裁。王博士曾任美国联盟纪念医院的内科住院医师。其后，他在美国先灵葆雅公司（SGP）、默沙东（MRK）、罗氏等公司从事临床及研发相关的工作。王博士先后获得郑州大学河南医学院获得医学学士学位、美国弗吉尼亚理工学院和州立大学获得博士学位，后在约翰霍普金斯医学院完成了博士后研究。曹飞今年45岁，为公司的联合创始人，他目前在公司任执行董事、首席运营官、代理首席财务官。他先后获得北京大学理学学士学位及经济学学士学位（双学位）、香港科技大学博士学位。曹飞过往的工作经历主要涉及管理、营运及业务发展经验等。他曾在博奥生物、葛兰素史克（GSK）、西安杨森（强生的附属公司）、百济神州（6160、688235、ONC）从事业务发展等相关的工作。 02 专注于肿瘤领域，核心产品由收购而来应世生物是一家临床后期阶段的生物科技公司，致力于解决肿瘤治疗的核心挑战－由肿瘤防御所引起的耐药。癌症是以异常细胞不受控制的生长为特征的众多疾病的统称，这类细胞可能侵袭邻近组织或扩散至身体远端部位。目前，癌症是全球头号致死疾病，2024年全球及中国因癌症死亡人数分别约为1000万人、250万人，2024年全球及中国癌症新发病例分别达2080万例、510万例。前十大高发癌症类型上，肺癌、甲状腺癌、结直肠癌（CRC）、乳腺癌（BC）、肝癌、胃癌（GC）等在全球的发病率较高。 2024年全球及中国癌症发病数，来源：招股书癌症治疗市场涵盖化疗、靶向治疗、免疫治疗及其他疗法。2024年，全球癌症治疗市场的规模约2621亿美元，中国的市场约372亿美元。目前，应世生物的产品管线共有5条。包括：1、核心产品ifebemtinib，一种接近商业化的高选择性FAK抑制剂，其正在中国进行多项临床开发项目；2、IN10028，第二代选择性FAK抑制剂。以及三种创新候选抗体偶联药物ADC。部分候选药物的开发状态，来源：招股书核心产品——Ifebemtinib（IN10018、核心产品） ifebemtinib是一款口服小分子FAK抑制剂，应世生物于2017年从Boehringer Ingelheim收购而来，并自主开展转化医学研究及临床研究。在ifebemtinib被收购前，主要是作为单药疗法进行开发，但未观察到良好的临床疗效。收购后，应世生物发现ifebemtinib在联用中展现出比单一疗法更好的临床数据，于是将其定位为与不同的治疗方式联合的基石疗法。 FAK（黏着斑激酶）在肿瘤细胞和CAFs中均过度表达和激活，在调节细胞增殖、迁移和侵袭中起关键作用，共同为癌细胞创造生存优势。临床前研究证实，FAK抑制可降低癌症干细胞（CSC）活性、增强化疗敏感性，并透过减少调节性T细胞浸润及细胞因子分泌逆转免疫抑制性TME。公司研究了ifebemtinib对多种实体瘤的抗肿瘤活性，包括大鼠肉瘤病毒（RAS）引致的肿瘤－约占所有肿瘤的25%至30%。 Ifebemtinib针对三种适应症已获得NMPA突破性疗法认定，针对一种适应症已获得FDA快速通道认定。其中，Ifebemtinib与PLD联合治疗PROC（铂耐药性卵巢癌）已获得FDA快速通道认定和NMPA突破性疗法认定。目前，应世生物已将该联合疗法推进至III期注册临床试验，并预计于2025年底或2026年初提交NDA申请。全球选择性FAK抑制剂市场规模，来源：招股书从竞争格局来看，2025年5月，全球首个选择性FAK抑制剂获FDA（美国药监局）批准，用于治疗KRAS突变复发性低级别浆液性卵巢癌（LGSOC）患者。全球另有三款其他在研选择性FAK抑制剂处于临床开发阶段，其中应世生物的ifebemtinib (IN10018)研发进度相对领先领先地位。预计到2035年，全球市场规模将达到55.62亿美元，自2026年起的复合年增长率达71.7%。中国首个选择性FAK抑制剂预计将于2026年获批。全球选择性FAK抑制剂的竞争格局，来源：招股书此外，公司还开发了第二代选择性FAK抑制剂药物IN10028，旨在以与不同抗肿瘤药物（尤其是RAS抑制剂）联合使用，预计于2025年内提交该候选药物的IND申请。值得注意的是，FAK在肿瘤细胞（促进存活）和基质细胞（调节免疫抑制）中的双重作用，增加了临床前建模的复杂性。此外，为优化选择性以避免脱靶效应，需要进行大量的构效关系研究—超过80%的候选药物因药代动力学不佳或毒性问题在早期阶段失败。另外，应世生物还有3款ADC药物在研，即： 1、OMTX705，靶向TME中的CAF，与抗PD-1等多种疗法具有协同作用；OMTX705是应世生物于2020年自西班牙创新生物技术公司Oncomatryx获得授权，拥有该候选药物在大中华地区、韩国及东南亚地区的独家开发、生产和商业化权利。 2、IN30758，聚焦于FAK上游信号通路，与FAK抑制剂具有协同作用； 3、IN30778，靶向在多种实体瘤中高度表达且丰富的独特肿瘤相关抗原。作为一家创新药公司，倘若公司候选产品的未来不能达到具有统计学及临床意义的临床终点，或者存在安全问题，则可能会在上市批准方面遇到阻碍或延误，甚至面临失败的风险。 03 尚无销售收入，两年多亏损2.52亿元目前，应世生物并无产品获准进行商业销售，且并未自产品销售产生任何收入。 2023年、2024年、2025年1-3月，公司的经营亏损分别为1.74亿元、1.43亿元、2750万元。作为一家研发阶段的创新药公司，研发开支是公司亏损的主要原因。报告期内，公司分别产生研发开支1.36亿元、1亿元、1620万元。制药公司一事具有高度风险性。招股书称，迄今为止公司已承担大额研发费用，并预计将继续在临床试验及临床前研究方面产生大额支出。无法保证候选产品将获得监管批文及具备商业可行性。关键财务数据，来源：招股书截至2025年3月31日，应世生物的现金及现金等价物为1.34亿元，2025年8月的C轮融资所得款项1.64亿元。招股书称，公司的营运资金可以应付未来至少12个月的成本（包括研发费用及行政开支）至少125%。总体而言，应世生物专注于肿瘤治疗领域的创新药研发，其核心产品是由外部收购而来，公司预计于2025年底或2026年初提交NDA申请，目前仍然面临一定的不确定性。未来，公司能否顺利推进产品的研发与上市销售，格隆汇将保持关注。
格隆汇08-29 16:51
脑机接口突破激活创新药！港股创新药精选ETF(520690)溢价冲高5%，百亿配售潮验证“资金换时间”逻辑
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。成分股中多数上涨，药明生物涨超7%；石药集团、信达生物、绿叶制药、药明康德等个股跟涨，涨幅均超6%；中国生物制药、三生制药、先声制药等个股跟涨，涨幅超5%。消息面上，港股创新药公司集中发布配售公告，近日港股创新药公司集中启动配售融资，包括康方生物、荃信生物、科笛-B、和铂医药-B及晶泰控股等，整体募资规模从数亿至逾二十亿港元不等，普遍以折让价格发行，资金主要投向研发、临床与商业化。与此同时，我国团队在8月28日完成全球首次将脑机接口用于脑深部肿瘤术中边界精准定位的临床试验：该技术为神经外科提供实时、高精度“病灶导航”，有望在更精准切除肿瘤的同时最大限度保护健康脑组织，提升术后神经功能保留率与生活质量。相关机构发文表示，创新药短期调整和压力：这一轮集中配售显示资本市场对创新药企“资金续航”的核心诉求，龙头公司借机巩固研发与国际化布局，中小Biotech则确保管线推进与现金流安全。短期有摊薄与股价压力，但从长期看，有助于维持研发连续性，加速板块内部强弱分化，验证“资金换时间”的逻辑。脑机接口与AI带动医疗AI关注度提升。一端是把脑机接口直接嵌入术中场景，提供实时、高精度的肿瘤边界导航，实打实提升手术质量与功能保留率；另一端是以 GPT-realtime 为代表的语音多模态 Agent，使人机交互从“会回答”迈向“能协作”，有望在术前宣教、术后康复随访、院内流程调度等环节降本增效。港股创新药精选ETF(520690)跟踪恒生港股通创新药精选指数，通过自然语言处理（NLP）技术分析年报、专利文本等数据，量化企业创新关联度，系统性剔除CXO（医药外包）企业及“伪创新”标的，确保成分股均为直接参与创新药研发与商业化的企业，100%聚焦创新药核心赛道。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 14:40

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