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突破2000美元后失去动力！银行危机消退，黄金接下来何去何从？

FX168财经报社(香港)讯最近，硅谷银行、Silvergate、Signature和瑞士信贷等多家银行的破产影响导致股市大幅下跌，并引发了可能蔓延至其他全球银行的担忧。因此，许多投资者在过去两周转向黄金，推动贵金属价格自2022年3月9日以来首次突破2000美元。然而，自那以后，黄金失去了动力，徘徊在1970美元左右，导致投资者质疑这种资产的未来可能是什么。事实上，在经济不确定、金融市场波动以及全球金融和货币体系不稳定的时期，黄金传统上是一种避险资产。在此期间，投资者经常涌向黄金，将其作为“优质资产”的解决方案，以避开股票等被视为风险较高的资产。这一趋势在过去几周已经很明显，美国多家银行破产、瑞士信贷和德意志银行出现问题等事件，引发了投资者对全球银行体系实力的质疑，促使他们在黄金中寻求安全。此外，据路透社报道，本周早些时候，法国当局搜查了五家国际银行在巴黎的办公室，涉嫌财政欺诈，这可能会导致超过10亿美元的巨额罚款和逾期利息支付。由于许多投资者仍不确定全球蔓延的可能性和系统性风险的整体水平，黄金可能会利用这种不确定性，在未来几周和几个月发挥其作为避险资产的关键作用，这取决于该行业的发展。此外，在许多分析师看来，经济衰退风险(尤其是在美国)比以往任何时候都要高，原因是美联储(Fed)实施了激进的货币政策，而且没有任何迹象表明美联储将在短期内放缓。由于美国加息对硅谷银行债券投资组合的影响，该行遭受了重大损失，在硅谷银行破产后，债券市场不得不应对重大波动，迫使投资者在恐慌中转向黄金，而不是债券。债券市场的这种变化主要是由于投资者转向安全资产，以及对美联储货币政策可能放缓、甚至未来可能降息的预期。尽管市场动荡和银行业危机仍在持续，但上周联邦公开市场委员会(FOMC)还是决定将利率提高0.25个百分点，将目标利率区间提高到4.75%-5.00%。尽管美联储官员强调，银行体系仍然强劲而有弹性，拥有足够的资本和流动性，但他们也表示，对抗通胀的努力尚未结束。一些专家警告说，美联储的行动可能会增加美国经济衰退的可能性，这可能会导致更多的银行倒闭。投资者将密切关注所有新的经济数据和统计数据，以及有关银行业健康状况的任何消息，这可能导致美联储改变其加息轨迹的计划。 4月7日周五，3月份非农就业报告将发布，可能显示就业增长放缓。许多分析人士和投资者认为，最近银行业的动荡对美国的就业市场产生了不利影响。由于更严格的贷款标准和更高的借贷成本可能会导致贷款减少，失业率可能会上升，并限制就业增长。本月初黄金价格暴涨的原因之一是人们担心破产银行的一些客户可能会蒙受损失。这是因为政府只保护一定金额的存款，在美国通常是25万美元，在欧洲通常是10万欧元。此外，当一家银行破产或陷入困境的公司不得不迅速出售时，一些股东和债券持有人会损失全部或部分投资，就像瑞士信贷(Credit Suisse)被瑞银(UBS)收购时那样。例如，瑞士信贷的AT1债券持有人看到他们的投资价值消失，因为债券的价值接近于0。鉴于这些风险，许多投资者可能正在重新平衡他们的投资组合，并可能决定增加黄金。黄金通常被添加到金融投资组合中，以更好地分散投资，并作为一种相对稳定的避险资产，因为它的价格无法由央行控制。它也是一种不会随着时间而变质的商品。如果不热衷于购买和储存实物黄金，可以使用金融产品来接触黄金，如ETF、期货、期权、黄金相关股票和价差合约。

超启1小时前

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老K论金1小时前

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老K论金1小时前

“利率之神”惊人预测成真：石油人民币革新中国联盟加速去美元化 “下一个是美联储夏天重启宽松”

源:桥水) 观察当前情况，激进加息下的硅谷银行爆雷倒闭，再延烧至欧洲的瑞士信贷，Pozsar所预言的似乎正在朝着同样的方向迈进。预言中最重要的一段话是：“对我而言，这是一种将死之局(checkmate-like situation)，即美联储不会转向，最终利率可能不得不继续走高，这对风险资产(抛售，然后买入美国国债)或美国国债都不是好兆头。寒冷地区的热战和炎热地区的冷战需要战争融资，而不是量化紧缩(QT)。” 解决美国国债需求下降的办法是，以控制收益率曲线为“幌子”的量化宽松，Pozsar认为其“将在2023年底到来”。但是，“与低利率和风险资产看跌背景下的量化宽松不同，即将到来的量化宽松将是在国债市场失灵的背景下进行的。” “即将实施的量化宽松将旨在监管高水平利率下的互换利差，而不是压低收益率以膨胀风险资产。下一轮量化宽松的目标是在高通胀、地缘紧张局势加剧，以及西方和全球东方和南方之间丑陋的金融分裂情况下，让车轮保持在马车上”，Pozsar补充道。夏天美联储是否会转向量化宽松，就只能让我们拭目以待。

颜辞2小时前

港股一季度收官：牛熊反复拉扯，恒指微涨3%！

回调。进入3月，欧美银行业巨震，硅谷银行破产，百年投行巨头瑞信被低价收购，市场将危机归于美联储的疯狂加息。危机危机，危中有机，银行业的警钟反过来让美联储加息步伐放缓，市场甚至预期下半年将迎来降息，纳斯达克指数快速反弹，季度涨幅达到了14.78%。外围涨声一片，内部港股迎来财报季，腾讯、百度、快手、小米等互联网龙头发布超预期财报，加上阿里巴巴宣布进行重大组织变革，带领港股在3月下旬迎来暴力反弹。从南下资金来看，一季度净流入756.6亿港币，除去1月顶点时南下资金大幅流出外，多数时间，南下资金都保持了大幅流入的态势：板块方面，一季度表现最好的是电讯业，季度涨幅高达16.4%，金融业表现最差，季跌4%：本周港股大事件： 1. 阿里巴巴创始人马云回国； 2. 小米集团、美团、快手等公司发布四季报及全年业绩，核心数据超市场预期； 3. 腾讯财报后开启常态化回购，本周净回购金额接近18亿港币； 4. 珍酒李渡通过上市聆讯，港股将迎白酒第一股； 5. 阿里巴巴宣布重大组织变革，将设六大业务集团，或独立上市； 6. 比亚迪2022年净利润同比增长445.86%，预计一季度汽车交付同比增长80%以上； 7. 中石油股价爆发，拟派息超400亿，回购股份不超10%； 8. 伊泰煤炭溢价50%回购所有港股； 9. 腾讯正式发布AI智能创作助手“腾讯智影”，正研发类ChatGPT聊天机器人； 10. 京东拟议分拆京东产发、京东工业于港交所主板独立上市。本周老虎用户热门交易个股： Top1：阿里巴巴，本周阿里大事不断，先是创始人马云回国，而后CEO张勇宣布进行重大组织变革，旗下非电商主业有望单独上市，引发市场重估阿里巴巴价值，股价大涨； Top2：美团，周一美团股价在财报后大跌，主因是市场担忧抖音、腾讯等新竞争对手对外卖市场的蚕食； Top5：京东集团，当阿里巴巴宣布分拆上市时，整个科网股为之一振，市场认为其他互联网巨头或也有分拆上市可能，接近着，京东宣布将分拆2家公司单独上市，引发股价大涨。下周港股值得关注的大事件： 1. 下周一，美国将公布3月Markit制造业PMI终值，关注是否符合预期； 2. 下周三，港A股因清明假期休市一天； 3. 周四，圣路易斯联储主席布拉德将就美国经济和货币政策发表讲话； 4. 下周五，美股耶稣受难日休市一天，同时美国将公布3月非农数据，市场预期增加24万。 $阿里巴巴-SW(09988)$ $腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$ $快手-W(01024)$ $小米集团-W(01810)$

老虎证券2小时前

成品油零售限价年内首个“两连跌”，加满一箱92号汽油将少花13元！

前期国际原油下跌明显，主要利空来自美国硅谷银行风险，且该风险外溢至欧洲，市场担忧货币流动性收紧后经济衰退的风险，导致国际油价破位下跌。虽然后期，沙特和欧佩克+继续实施减产，供应端收紧为油市提供支撑，且中国需求预期依然较好，带动油价适度反弹，但整体而言，本周期原油均值环比仍下滑明显，原油变化率持续负值波动。　　卓创资讯分析师王芦青分析指出，下个周期，国际原油价格大概率维持波动行情。从美联储加息25个基点来看，实际已经对银行业风险有所警惕，所以放弃了加息50个基点的操作，且市场预期后续加息将继续放缓，甚至不排除年底降息的操作；从基本面来看，欧洲某国主动减产将从3月延长到6月，供应端相对利好，对油价提供支撑。　　因此，目前油市消息相对利好，但是宏观风险始终存在，市场依然谨慎为主，国际油价或维持波动行情。下周期伊始，原油变化率处于正值区间，成品油零售限价上调预期初现，成品油零售限价或止跌回涨。下一轮成品油零售调价窗口将于4月17日24时开启。　　油价短期可能在新风险事件影响下提升避险情绪　　最近两周，因欧美银行危机引发市场担心，风险资产因此再次回落。随着风险偏好回升，俄罗斯减产、伊拉克经土耳其出口暂停及需求改善的供需等积极因素支撑了原油的反弹修复行情。　　国泰君安期货最新研报称，3月中旬以来信用风险事件频发，市场悲观情绪的蔓延可能才开始，仍有可能促使油价走出阶段性背离供需面的弱势行情。考虑到美联储的加息还未完全结束，且美欧通胀水平依旧保持在高位，过去两周不断涌现的信用风险事件虽不能立马判定市场进入萧条，但至少让商品的右侧空配成为机构对冲资金更安全的配置思路。　　在海外央行还未改变“抗通胀”的长期政策目标情况下，风险事件的提前暴露加大了市场对美欧市场远期需求下滑的担忧，只是不易确定需求的收缩路径。这种情况下，原油价格完全可能复制此前两季度天然气价格的震荡下行走势。建议持续关注全球金融市场情绪波动，从历次全球市场去杠杆的情况看，风险事件的暴露往往不会轻易结束，债务问题的长期积累如果处理不当可能出现严重的萧条。　　此外，全球原油现货市场短期有小幅过剩的可能。在油品库存方面，虽然美国汽油库存偏低，但过分聚焦汽油库存略显牵强。如果整体看油品总库存，目前已处于历史中位，对油价的直接支撑暂时有限。

金融界4小时前

ATFX国际：离岸人民币持续在6.8~7.0区间内震荡，静待下一轮市场情绪的爆发

从最初的震惊，再到恐慌性出逃，最后随着硅谷银行被第一公民银行收购而进入冷静期。美元指数在这段时间里面呈现出显著跌势，黄金作为避险资产一度试探2000美元整数关口。离岸人民币汇率的走势较为特殊，整个3月份都呈现出了横盘震荡的特征。为什么离岸人民币如此与众不同？一方面原因是政策层面对资金流动的限制，另一方面是中国人民银行保持了足够稳定的货币政策。2021年，人民银行没有像美联储一样大幅度降低；2022年，人民银行也没有像美联储一样激励加息。中国的CPI增速一直以来都保持平稳运行状态，恶性通胀的可能性非常低，通货紧缩的可能性也不高。所以，只要美元指数不出现超预期波动，离岸人民币汇率就会在某一水平持续震荡。　　▲ATFX图　　我们认为，下一轮市场情绪的爆发期极有可能由美国的失业率数据触发。2022年以来，美国的失业率一直维持在4%以下的健康状态，2月份的最新值为3.6%。逻辑上讲，高通胀和高利率并存的局面，不利于国民经济的增长。因为高通胀会抑制消费，而高利率会抑制投资。消费市场和投资市场的低迷，最终导致的结果有可能是失业率急剧升高。过去一段时间，美国互联网巨头频频爆出裁员消息，就连兼具制造业和互联网业双重属性的苹果公司，也传出降低奖金发放频率，冻结岗位招聘的负面信息。身处休闲娱乐业的迪士尼，近期传出裁员消息，预计裁员总规模为7000人。全球最知名的咨询公司之一埃森哲，宣布将于未来18个月内，裁员19000人，约占其员工总数的2.5%，这也是当前咨询行业规模最大的裁员之一。美国企业不断裁员，但美国的非农就业数据却一月比一月好，失业率不断降低，两种现象的矛盾十分突出。我们倾向于认为，美国非农就业数据统计失真，或者存在严重的滞后性。今年后三个季度，美国的失业率数据有可能出现大变脸。届时，美联储将不得不仓促降息，美元指数也将应声下跌。　　▲ATFX图　　今年1月16日以来，USDCNH一直处于反弹状态。反弹的时间虽然持续了很久，但幅度偏小，并没有改变当前的空头趋势结构。由于下一个市场情绪的爆发期尚未到来，我们预计离岸人币汇率还将维持震荡态势。　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

金融界4小时前

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老K论金5小时前

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老K论金6小时前

潘多拉魔盒被打开！投行警告：银行资产负债表上的巨大缺口并未消失

月30日)接受彭博电视采访时，她提到了硅谷银行(SVB)爆雷的后果。过去几周，硅谷银行的倒闭引发了银行股的大幅抛售。#硅谷银行爆雷# Misra说，尽管硅谷银行带来的一些市场波动已经消失，但资本压力并没有消失，因为银行投资组合中的资产已经大幅贬值。 “我认为你打开了潘多拉魔盒，银行资产负债表上积压了大量未实现损失，”她说，并补充称，银行可能需要出售资产或筹集资金。“这将影响贷款标准。”#银行业危机# 收紧贷款和信贷条件自然会放缓经济，在当前的经济背景下，这意味着麻烦。专家们在过去一年中已经警告说，美联储有过度紧缩经济而导致经济衰退的风险，因为央行行长们为了控制通货膨胀而大举加息。联邦基金利率目前为4.75-5%，为2007年以来的最高水平。经济学家表示，硅谷银行的倒闭只是加剧了紧缩，意味着银行业动荡增加了经济衰退的风险。此外，Misra说，一直以来缓冲经济的消费者储蓄也在萎缩，这使美国处于更容易受到衰退的影响。但美联储已经暗示，由于通胀率仍然很高，利率将在今年全年保持在高位。Misra补充说，在经济数据开始显现出更严格的贷款状况之前，政策制定者不太可能降息。 “市场将不得不习惯一个反应不够灵敏的美联储，”Misra警告称，“这绝对会导致硬着陆，关键是这种情况什么时候发生，美联储什么时候能做出反应。” 其他华尔街分析师警告称，今年可能出现经济衰退，这可能给股市带来沉重压力。传奇投资者Jeremy Grantham预测，美国经济将出现严重衰退，可能导致股市暴跌50%。华尔街“末日博士”经济学家鲁比尼警告称，金融危机可能导致标准普尔500指数暴跌30%。

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