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达拉斯联储：辖区内银行贷款需求降至三年来最弱

　　调查时间为3月21日至29日，当时硅谷银行和其他三家银行已经倒闭。达拉斯联储在报告中表示，“一些受访银行提及担心最近的金融动荡导致消费信心减弱”。调查显示，贷款规模下降。对消费者的贷款大幅下降，相关指标触及-33.4，为连续第五个月下滑。　　共有71家金融机构接受了采访，其中一位匿名受访者表示，“硅谷银行，Signature Bank和瑞信事件造成的宏观影响，加上几家地区性银行的评级下调，已经导致对我们银行系统的信任危机。在我看来，加息的额外宏观影响使经济陷入硬着陆式衰退。”

金融界2023-04-04

欧洲央行Holzmann：5月仍有可能加息50个基点

有可能。　　Holzmann虽然承认硅谷银行倒闭所引起的市场动荡通过遏制信贷，可能产生可比的加息效果，但他说他的“感觉还是保持原先路线不变”。　　类似的，这位立场鹰派的奥地利央行行长说道，周日OPEC+宣布意外减产不太可能对未来的路径产生巨大影响。　　“目前来看，乐观情绪略有回归，但仍存在一定的不确定性，”他在维也纳接受采访时表示。“如果5月形势没有变得糟糕地多，我认为我们可以再次加息50个基点，尤其是，如果没有就遏制通胀达成某种社会共识，那我们就不得不采取更多行动来营造这种共识。” 　　Holzmann表示，5月份将加息幅度缩小至25个基点的问题在于会“难以再回头”。　　周末，OPEC+意外决定减产，进而可能推高油价后，令通胀回归2％目标的任务变得更为艰巨。但Holzmann弱化了此举对通胀的可能影响。“相比之前的水平，这会导致物价上涨，”他说。“会有所上升，但仅仅是微弱的。”

金融界2023-04-04

美联储官员Bullard：油价上涨让美联储的工作更加困难

23年底之前将降息约50个基点，近期的硅谷银行倒闭案强化了有关对因此产生的金融业压力将使美国陷入衰退的看法。但Bullard表示，华尔街过于强调银行业动荡将越来越影响并将从根本上改变经济前景的观点。

金融界2023-04-04

通胀迷宫又添一个未知因子全球央行对于加息举棋难定

次在周一就被令人头痛的问题惊醒。此前，硅谷银行倒闭和瑞信被强制收购后的市场动荡都曾对加息计划造成威胁。　　但这一次，石油减产计划不仅不会鼓励美联储、英国央行、欧洲央行等谨慎起见采取鸽派观点，反而可能重振有关物价或进一步上涨的讨论。　　经济学家观点　　“减产将导致全球经济增长放缓、通胀升高，或促使其他国家央行采取更强有力行动”。　　— 新兴市场经济学家Ziad Daoud 　　银行业动荡后，货币市场上个月大幅削减了加息预期，一度押注美联储、欧洲央行和英国央行不再需要进一步收紧货币政策。但上周，欧洲通胀数据高于预期表明决策者需要继续加息，交易员因此增持了升息押注。　　目前，市场认为美联储5月加息25个基点的可能性为60％，而在石油减产消息传出前的周五为55％。交易员还增加了对英国和欧洲央行的加息押注，预期的峰值利率分别为4.69％和3.63％。　　时机再尴尬不过了。在经历了1980年代末以来最快的货币紧缩周期后，投资者此前已开始预期本轮加息接近尾声。　　“通胀压力依然存在，”瑞银财富管理全球投资沟通主管Kiran Ganesh表示。“如果我们认为银行业问题不是导致经济大幅放缓的原因，那么就是另有问题在制约全球经济，这可能意味着通胀率将在更长时间内保持较高水平。” 　　最新减产决定的危险取决于其将在多大程度上持久而突然地影响原油价格、更广泛的能源成本、整体消费价格，进而到美联储当前重点关注的其他潜在指标。　　油价波动往往让政策制定者措手不及，他们在油价如何影响经济方面意见不统一。　　一些经济学家认为在得出结论前有必要观望一下。周一到目前为止，WTI期货一度上涨达8％，达到每桶80美元以上。布伦特原油期货飙升至每桶84美元以上。　　虽然涨幅很大，但油价只是回到3月初的水平，而且现在的价格仍然比去年同期低得多。一些投资者认为，布伦特原油价格将升向每桶100美元，这个价格水平将对经济的影响更大。　　虽然油价上涨通常导致汽油价格和运输成本上升，但也会倾向于抑制经济增长的步伐，可能会给通胀带来下行压力。但更大的力量正在冲击央行的更广泛图景，比如导致两家主要银行需要救助的银行业危机，以及推动工资上涨的劳动力短缺。　　“与之前油价持续波动产生的巨大影响相比，这次油价上涨迄今对通胀的影响相当小，”前英国央行官员，现任职于牛津经济研究院的Michael Saunders表示。 “随着2022年年中以来的快速加息，欧洲央行、美联储和英国央行现在基本上已经控制住了自己的通胀问题。现阶段油价上涨并没有改变这种观点。” 　　但这并不是说现在是宣布胜利的时候了。摩根大通资产管理的欧洲首席市场策略师Karen Ward担心，货币政策当局可能会忽视这一新形势。　　她表示，油价上涨对通胀的影响“绝对重要，我希望各国央行已吸取了教训。” 她指的是政策制定者在2021年时忽略了物价飙升的影响。　　“当劳动力市场趋紧时，价格冲击会引发第二轮效应，从而使通胀更为持久，” Ward表示。“在通胀率长期居高不下的情况下，通胀预期脱锚的风险继续上升。所以没错，这会让央行的工作变得更加棘手”。

金融界2023-04-04

美数据连传坏消息！金融市场上演“冰与火之歌” 美元急坠逾百点、黄金狂飙突破1990

经济产生更大的抑制作用。” 尽管3月份硅谷银行的倒闭突显了银行业的动荡，但今年第一季三大股指均上升。第一季，纳斯达克综合指数以16.8%的升幅领跑，而标准普尔500指数在今年前三个月上升7%，为连续第二季上升。道琼斯工业平均指数表现落后，但仍勉强上升了0.4%。 “至少就目前而言，科技股被视为所有事物的避风港，不受银行业新闻的影响。反过来，标准普尔500指数似乎受到由微软、苹果等权重科技股所支撑，”Wellington Shields技术分析师Frank Gretz在一份给客户的报告中表示。对华尔街来说，由于周五适逢耶稣受难日休市，第二季的第一周有所缩短。不过，对投资者而言，本周还有几项重要经济数据需要关注，其中包括周二的职位空缺数据、周三的ADP民间就业报告以及周五备受关注的月度非农就业报告。美元跌破102关口周一，随着投资者关注央行政策的分歧，石油减产的影响使通胀前景复杂化，美元兑主要货币缩减了最初的涨幅。刚刚过去的这个周日，欧佩克及其盟友(简称OPEC+)宣布减产目标，导致周一亚市早盘油价一度上升约8%。市场原本预计OPEC+将在周日的会议上坚持现有的减产200万桶/日计划，直到2023年底，但该组织意外宣布进一步减产约116万桶/日。丹斯克银行外汇和利率策略助理Mohamad Al-Saraf表示:“油价上升将给全球通胀带来压力，如果我们假设银行业动荡持续下去，那么市场将越来越关注通胀前景。” 随着市场注意力重新转向央行政策，曾因意外削减产出而大幅上升的美元逐渐逆转走势走低。美市盘中，美元指数延续跌势并刷新日低至101.98，较日高大幅回落近110点。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）上周五公布的数据显示，欧元区核心价格增长加速，分析师称，这应该会增强欧洲央行进一步加息的理由，而美国核心通胀指数为4.6%，略低于预期。北欧联合银行(Nordea)首席分析师Niels Christensen表示:“利差是欧元/美元的主要推动因素。” Christensen补充说:“鉴于上周公布的数据应该支持欧洲央行进一步加息，欧元今早下跌令人意外。” 交易员预计，欧洲央行在今年年底前将进一步收紧政策60个基点左右。相比之下，市场预期美联储将收紧约15个基点，到12月将降息40个基点。欧元/美元上升0.27%，至1.0868，盘中稍早触及一周低点1.0788。衡量美元兑包括欧元在内的一篮子六种货币的美元指数下跌0.12%，至102.38。本周的焦点将是美国经济活动数据和周五的非农就业报告。 “如果美国数据强劲，市场可能不得不修正升息预期，美元可能获得一些支撑，”Nordea的Christensen补充称。黄金强势击穿1990美元黄金价格周一反弹，因美元回吐了最初的升幅，此前市场押注OPEC意外减产可能推高全球能源价格，并迫使各国央行升息。美市盘中，现货黄金持续拉升并刷新日高至1990.50美元/盎司，较日低则反弹超40美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） StoneX分析师Rhona O 'Connell表示，这似乎是对美元最初升势的“膝跳反应”，也引发一些投资者在1960- 1965美元水准附近逢低买盘。她补充说:“从长期来看，这可能是有利的，因为欧佩克给市场带来了一些不确定性或新的不确定性。” 美元回吐了最初的升幅，令持有其他货币的交易员认为黄金更便宜。投资者关注的是各国央行政策的分歧，而石油减产的影响使通胀前景复杂化。虽然黄金传统上被认为是对冲通胀的工具，但遏制价格上升压力的加息降低了这种资产的吸引力。芝加哥商业交易所(CME)的美联储观察工具显示，市场认为美联储在5月加息25个基点的可能性为59.3%，而市场认为英国央行在5月进一步加息25个基点的可能性为66%。 City Index高级市场分析师Matt Simpson表示:“鉴于市场目前已经消化了美联储终端利率上调的可能性，金价现在很容易跌至1900美元。” 在全球银行业动荡促使人们押注美联储将放慢加息步伐后，今年第一季黄金价格上升了近8%。

会员

夏洛特2023-04-04

欧洲央行没有“回头路”！管委霍尔茨曼：5月仍有可能加息50个基点

”再提高50个基点。霍尔茨曼承认，由硅谷银行倒闭引发的这一系列事件，可能会通过抑制信贷而产生与加息相当的效果，但他表示，他感觉加息仍要坚持下去。如果5月份的情况没有变得更糟糕，那么欧洲可以再承受50个基点的加息，尤其是如果没有缓和通胀的迹象，央行将不得不采取更多措施来抑制通胀。他的言论为关于欧洲央行下一步可能采取何种行动的最具体言论之一，在不确定性如此之高的情况下，其大多数同事对做出预测均持谨慎态度。在银行业动荡之后，货币市场上月大幅削减了对加息的押注，一度押注美联储、欧洲央行和英国央行不再需要进一步收紧政策。裕信银行研究固定收益策略师Francesco Maria Di Bella周一表示，由于近期金融市场的波动，预计欧洲央行将采取更为谨慎的行动，5月份将把存款利率上调25个基点，而不是50个基点。他在一份报告中说，7月和9月预计欧洲央行还将加息25个基点，使存款利率达到3.75%。值得注意的是，欧佩克+在周日宣布令全球意外的减产计划，原油价格再次面临飙升压力，令欧洲央行、英国央行以及美联储围绕通胀走向以及应进一步加息多少来控制通胀的辩论更加复杂化。道富银行策略师 MarijaVeitmane表示：“我们好不容易开始看到一些通胀正常化的迹象，但我们又面临另一个难题。美国的劳动力市场仍然强劲，我们有愿意花钱的消费者，而现在——原油价格正在上涨，美国人依赖的汽油等成品油将再度上行。因此，美联储等央行面临的挑战越来越大。”

Dan19772023-04-03

“末日博士”鲁比尼：美国面临重大金融危机经济陷入“厄运循环”

同时，也需要提高利率以抗击通胀。上个月硅谷银行的倒闭使情况变得更加复杂，这给美联储带来了更大的压力，要求其下调利率，以稳定金融体系。　　鲁比尼说，结果是“三难困境”，导致美联储陷入僵局。他预测，美联储官员最终将在提高利率方面“软弱无力”，这将导致失控的通胀、债务问题和整个经济的金融不稳定。

金融界2023-04-03

中邮证券：给予赤峰黄金买入评级

度再次放缓，预示着加息进入尾声。同时，硅谷银行倒闭、瑞信流动性问题均显示了全球因货币紧缩政策而带来的潜在市场风险。因而，美联储表示后续政策会高度关注美国银行系统的健康状况。结合通胀缓慢回落甚至经济陷入衰退的趋势，我们预计3月或是美联储最后一次加息，流动性边际放松，黄金价格上行压力有所释放；同时近期市场避险情绪升温，驱动黄金发挥避险属性，金价有望迎来新一轮上涨。　　盈利预测　　预计公司2023/2024/2025年实现营业收入74.52/84.16/92.87亿元（23/24E下调），分别同比增长18.92%/12.94%/10.35%；归母净利润分别为8.58/11.55/14.22亿元（23/24E下调），分别同比增长90.20%/34.66%/23.08%，对应EPS分别为0.52/0.69/0.85元。以2023年4月3日收盘价18.15元为基准，对应2023-2025E对应PE分别为34.91/25.92/21.06倍。维持“买入”评级。　　风险提示：　　宏观经济不及预期；美联储加息超预期；产能建设不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东亚前海证券李子卓研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为50.83%，其预测2023年度归属净利润为盈利15.19亿，根据现价换算的预测PE为19.78。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为23.7。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，赤峰黄金（600988）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-04-03

危机又一信号！瑞银称今年美中小私人企业破产数量远超疫情时峰值

　　瑞银的数据显示，甚至在硅谷银行令人震惊的倒闭之前，潜在信贷紧缩的警告信号就已经出现，今年中小型私营企业的破产申请数量创下了新高。　　金融市场上个月受到了冲击，自全球金融危机以来最大的银行倒闭事件凸显了人们对美国企业和消费者信贷条件收紧影响的担忧。　　瑞银（UBS）信贷策略主管马修·米什（Matthew Mish）在最近发表的一份研究报告中写道：“我们认为，美国企业信贷领域一个较为被低估的危机迹象，已经从中小企业领域发出。” 　　米什说，一些“规模最小的公司面临着利率上升、持续通胀和增长放缓带来的最严重压力。” 　　今年迄今，美国私人企业破产申请数量大大超过了新冠疫情早期创下的峰值。瑞银证据实验室（UBS Evidence Lab）在报告中表示，2月底的四周移动均值为7.8家，远高于2020年6月4.5的移动均值。　　破产热点包括房地产行业，该行业引领了今年私人企业破产申请的增长。与此同时，瑞银全球策略师表示，在寻找信贷压力正在影响美国劳动力市场的迹象方面；医疗行业也是值得关注的领域之一。　　瑞银（UBS）收集的每周数据显示出令人担忧的趋势，即在本月因硅谷银行和签名银行倒闭而引发银行业动荡之前，小型企业就已经大量破产。　　瑞银表示，规模较小的地区性银行对中小企业来说“至关重要”，因为它们持有这些企业40％的贷款和债务。万神殿宏观经济学公司（Pantheon Macroeconomics）最近写道，员工人数不足500人的企业占美国私营雇员总数的58％，突显出这些企业在全球最大经济体中所扮演的关键角色。　　米什说，财政刺激和美联储的主街贷款计划（Main Street Lending Program）确实抑制了2020年的破产申请，但“今年迄今为止的激增仍然很明显——直接地和相对于公开的破产申请——这清楚地表明，这个周期的信贷压力支点在较小的企业。”

金融界2023-04-03

《穷爸爸富爸爸》作者：下一个倒下的将是日本央行！

　　美国硅谷银行和签名银行（Signature Bank）的倒闭引发了人们对其他可能面临同样困境的地区性银行的担忧。尽管美联储和美国政府做出保证并采取了积极行动，但对危机蔓延的担忧仍在持续。　　畅销理财书《富爸爸，穷爸爸》的作者罗伯特·清崎最近发表了他对银行危机的看法。　　他在本周的一次采访中语出惊人，认为日本央行可能是下一个破产的大型银行。　　“下一个将要倒下的最大银行将是日本央行，”清崎说。他的理由是，日本央行将利率维持在零水平，并为衍生品市场提供资金。　　他还引用了沃伦·巴菲特对衍生品市场的看法，称它们是“大规模金融毁灭性武器”。　　清崎解释道，日本央行不仅长期将利率维持在零，还为全球衍生品市场提供了庞大的资金。“衍生品市场，正如沃伦·巴菲特所说，是大规模金融毁灭性武器。”他补充道，“日本央行一直在为衍生品提供融资，如今全球衍生品市场规模高达1000万亿美元。因此，我们还没有看到崩盘的到来。” 　　清崎还抨击美联储无情地提高利率。“鲍威尔提高利率的速度比历史上任何时候都快。所以有人说，他在扮演（美联储前主席）沃尔克。沃尔克用了几年的时间提高利率，而鲍威尔花了几个月的时间来做这件事。” 　　在美联储3月份加息后，清崎曾在推特上猛烈抨击美联储的这一行动，并认为下一个崩盘的将是1000万亿美元的衍生品市场。　　他在推特上写道：“美联储的鲍威尔搞砸了一切。提高利率将使股票、债券、房地产和美元崩溃。下一次崩盘：1千万亿美元的衍生品市场。上帝怜悯我们的世界。克劳斯施瓦布夺走了鲍威尔、耶伦和拜登的灵魂。”

金融界2023-04-03

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