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如何应对不确定的市场：弱势买入，强势卖出

系统，其中包括资产规模居全美第16位的硅谷银行（Silicon Valley Bank），以及有167年历史、资产规模居全球第45位的瑞士信贷（Credit Suisse）。瑞士信贷（Credit Suisse）被规模更大的竞争对手瑞银（UBS）以32亿美元的价格收购，减轻了全球银行体系的巨大压力。尽管美联储（Fed）和瑞士银行业当局迅速做出回应，以注入市场信心，但对进一步系统性问题的担忧仍扰乱了市场。假设这些银行破产仍在控制之中，投资者面临的关键问题是，美联储下一步将采取什么措施？　　有人认为，美联储激进的货币紧缩政策给银行系统带来了压力。尽管继续收紧货币政策在以前是被广泛接受的，但如今这种可能性似乎大大降低了。事实上，市场在年底前就已经开始降息，“美联储转向”的说法又回来了。美联储不希望放大银行体系的压力，但其遏制通胀的目标尚未实现，过快降息可能会再次加剧通胀。我相信美联储将对通胀保持警惕，降息预期为时过早。但实际上，美联储今年降息的可能性已经上升。　　美国经济衰退的可能性一直是投资者的主要未知因素。这个话题笼罩着市场，打击了乐观情绪。　　据世界经济论坛（World Economic Forum）称，一旦美国国债收益率曲线出现倒转，就像去年10月那样，衰退通常会在大约12个月内随之而来。美国债券市场在预测衰退方面有着近乎完美的记录，但这次会有所不同吗？　　股市人气自去年秋季以来有所改善。失业率、工资增长和支出等关键消费者指标的强劲表现，让投资者有理由希望经济衰退可以避免。尽管这是有可能的，但这些消费者因素引发了美联储对通胀的担忧。这意味着经济衰退的风险仍然很高。　　通胀可能已过峰值，但它将以多快的速度下降，降至何种水平？这是需要考虑的最重要的变量之一，也是最难预测的变量之一。美联储是最后一批意识到通胀是一个需要解决的持久问题的主要机构之一。它的回应最终是积极的，但为时已晚，需要采取更严厉的措施。　　美联储将通胀目标控制在2％左右，这似乎不现实。由于劳动力供应面临挑战，导致工资上涨，而服务需求持续存在，通胀可能会变得棘手。在这种情况下，市场可能不得不接受接近3％甚至4％的通胀率，而我们多年来一直享受不到2％的通胀率。　　另一个不确定因素是中国重新开放。鉴于中国在全球供应链中的重要作用，中国大幅放松有争议的零冠政策，并加大对房地产行业的支持，对中国经济和全球经济都是积极的。虽然中国的重新开放可能有助于避免美国经济衰退，但从长远来看，中国需求的回归也有可能加剧通胀问题。很难说它将如何摆脱困境，但至少中国有可能将通胀率维持在美联储2％的目标之上。　　收益也仍然是投资者关注的一个问题，因为股价通常会随着收益而上涨。过去几个季度，标准普尔500指数成分股的盈利预期有所下降。去年夏天，市场预测2023年的每股收益约为250美元，而最近，预期已降至接近225美元。这一直是市场难以驾驭的重大阻力。　　利润可能进一步下降，今年可能继续成为担忧的来源。对于银行和耐用消费品等一些行业来说，通胀正变得越来越难以通过定价传递，这可能导致利润率压力。消费者的健康状况仍是一个重要因素，尽管支出趋势依然强劲，但出现实质性放缓的可能性确实存在。美联储激进的紧缩政策尚未完全消化，可能会进一步削弱盈利能力。尽管当前水平存在盈利风险，但下行趋势应该是温和的。然而，缺乏上行空间对股市来说是一个挑战。　　那么，该怎么办呢？简单来说，要更加积极，弱势买入，强势卖出。这不再是一个单一决策的市场。这种逢低买进的策略在宽松货币时代很奏效，但投资者现在需要一种积极的方法。成功与否将取决于能否找到基本面优于市场预期的公司，而不是取决于因素暴露。　　尽管存在不确定性，精明的投资者仍可能发现增长空间，尤其是在具有特殊机会的市场领域。由于在设备、服务和生物制药方面的持久支出和创新，医疗保健部门似乎特别具有吸引力。能源可能受益于供应趋紧和需求强劲。此外，相对于大盘股，美国小盘股的估值处于近十年来的低点，这很有吸引力。　　在短期内，由于通胀、劳动力和盈利压力持续存在，预计波动将持续。然而，投资者必须关注这些数据，特别是随着时间的推移。坚持公司的基本原则，并再次保持积极。如果美联储完成了遏制通胀的使命，就要做好上行准备；如果没有，就做好准备迎接未来的坎坷之路。不管怎样，风向变化很快。

金融界2023-03-29

【美股盘中】三大股指全线下挫美债收益率持续飙升阿里巴巴暴涨15%

，美债收益率继续扩大涨幅，因投资者关注硅谷银行出售后银行业的最新动态。以科技股为主的纳斯达克指数下跌1%，而标准普尔500指数下跌0.5%。道琼斯工业平均指数下跌85点，或0.3%。美债收益率上升，2年期美国国债利率回升至4%以上，尤其给股票和科技股带来压力。利率上升使未来利润（如成长型公司承诺的利润）的吸引力降低。 Invesco全球市场策略师Brian Levitt表示：“利率连续第二天上升，市场由能源和工业等对经济更敏感的行业领涨。科技股是落后者之一，随着利率上升，情况往往如此。目前，投资者似乎正在超越金融领域的挑战，并认识到美国经济增长继续保持弹性。” 部分由于政策制定者为缓解挑战所做的努力，对美国地区性银行危机的担忧有所缓和，投资者对利率上升可能将经济推入衰退的担忧重新成为焦点。然而，在美国参议院银行委员会举行有争议的听证会后，周三银行股转为下跌。三位最高监管机构各自表示，他们赞成对资产超过1000亿美元的银行实施更严格的规定。地区性银行股在午后交易中下跌1%。在总部位于北卡罗来纳州的First Citizens银行收购硅谷银行后，周一股市收市涨跌互见。通信服务、科技和房地产是当天收低的唯一板块；根据Bespoke Investments的数据，前两个板块也拖累纳斯达克指数，导致科技股指数下跌0.5%。与此同时，SVB事件的后果将使FDIC的存款保险基金损失约200亿美元。该交易使银行股进入反弹模式，KBW纳斯达克银行指数收市上升超过 2.5%。大型银行股小幅走低，包括美国银行、富国银行、花旗集团和摩根大通。与此同时，根据贝莱德的说法，尽管交易员最近在银行业危机中押注，但最大的基金经理已表示美联储将继续加息。包括Wei Li在内的BlackRock Investment Institute策略师在一份客户报告中写道，美联储及其同行已明确表示，银行业的问题不会影响其与通胀的斗争。另外，据彭博社报道，有人猜测 Charles Schwab可能是银行业陷入困境的下一个名字。这是因为更高的利率促使一些投资者将现金从某些账户中转移出来。数据方面，美国2月份批发库存增长0.2%，高于经济学家预期的0.1%，零售库存攀升0.8%，为8月以来的最强读数，高于预期的0.2%。另外，随着利率上升继续给房价和整个房地产市场带来压力，1月份房价连续第七个月下跌。与此同时，根据世界大型企业联合会的数据，3月份消费者信心指数上升至104.2，高于上月。个股方面，巴菲特增持了他青睐的能源集团西方石油公司的股份。 Lyft任命前亚马逊高管David Risher为首席执行官。这家叫车公司的联合创始人Logan Green和John Zimmer辞去了各自的首席执行官和总裁职务。中国科技巨头阿里巴巴宣布计划将其业务拆分为六个独立运营的实体，标志着其历史上最大的结构性变革。股价飙升近15% 美国银行分析师对派拉蒙股票进行了升级，称该公司为“具有吸引力的资产的购物清单”。制药巨头Walgreens公布的第二季度业绩超出预期，并维持了其利润指引。

楼喆2023-03-29

说变就变！美联储再传来“鹰声” 美元美股携手“跳水”、黄金一柱擎天

联储鹰派官员布拉德发表了鹰派言论，随着硅谷银行收购事件尘埃落地，市场对银行业危机的担忧有所减弱。经济数据总体表现强劲美联储再传来鹰声由于美国人对商业环境和劳动力市场前景更加乐观，美国3月份消费者信心意外改善。周二公布的数据显示，美国咨商会消费者信心指数从2月份的103.4升至104.2。彭博社调查经济学家的预测中值为该指数将降至101。反映消费者六个月前景的预期指数攀升至73。然而，该组织对当前经济状况的衡量指标降至151.1。（图源：彭博社）世界大型企业联合会经济学高级主管Ataman Ozyildirim表示:“受预期上升的推动，3月份消费者信心有所改善，但仍低于2022年的平均水平。”“这一增长反映出55岁以下消费者和年收入5万美元及以上家庭的前景有所改善。” 这些数据收集了截至3月20日(硅谷银行破产后一周多一点)的反馈，表明最近的金融动荡对消费者信心几乎没有直接影响。尽管对高通胀和经济衰退的担忧仍然是许多美国人的首要问题，但强劲的就业市场和低失业率继续提振人们的信心。话虽如此，最近几个月，越来越多的公司——尤其是科技行业的公司——宣布大规模裁员。此外，如果银行业危机导致信贷状况大幅收紧，市场情绪可能会进一步恶化。周二美国还公布了美国商品贸易收支情况，其显示2月份商品贸易逆差增长0.6%，至916亿美元，与上月基本持平。与此同时，2月份高级零售库存增加0.8%，高级批发库存增加0.2%。与此同时，标普Case-Shiller房价指数显示，从去年12月到今年1月，房价下跌了0.4%，不过仍较上年同期上涨2.5%。美国联邦住房金融局(FHSA)的另一份报告显示，1月份房价较去年12月份上升0.2%。影响美联储政策可能走势的重要线索将于周五公布，届时将公布2月个人消费支出(PCE)通胀指标。美联储方面，圣路易斯联储主席布拉德表示，由于银行业危机，近几周金融压力有所增加，但可以通过监管政策而非利率来遏制。 “在我看来，持续适当的宏观审慎政策可以遏制当前环境下的金融压力，而适当的货币政策可以继续给通胀带来下行压力，”布拉德周二在圣路易斯联储网站上发表的一篇文章中表示。他写道:“在最近的银行倒闭和动荡之后，金融压力一直在上升。”“对这些事件的宏观审慎政策反应迅速而恰当。监管部门已经使用了一些为应对2007-09年金融危机而开发或首次使用的工具，以限制对宏观经济的损害，并准备在必要时采取更多行动。” 布拉德试图将对金融稳定的担忧和通货膨胀的回应分开。美联储官员上周将利率上调了25个基点，尽管最近银行体系出现动荡，但他们仍在继续一年来冷却物价压力的努力。此举将其政策基准从2022年3月的近零区间上调至4.75%至5%的目标区间。同时发布的预测显示，根据18位官员的预测中值，他们预计到今年年底利率将达到5.1%，这意味着再加息25个基点。布拉德上周表示，由于经济持续强劲，他将自己的预测上调了25个基点，至5.625%。截至2月份的经济数据显示，劳动力市场表现强劲，失业率低至3.6%，消费者支出也很有弹性。但本月早些时候硅谷银行的倒闭，可能会抑制信贷供应，从而打击实体经济。政策制定者表示，他们将密切关注信贷供应。美股三大股指震荡下跌美国股市周二震荡下跌，投资者对地区银行的信心缓慢恢复，同时他们还要努力解决美联储政策走向和经济衰退可能性等持续存在的问题。以科技股为主的纳斯达克指数下跌1%，标准普尔500指数下跌近0.6%。与此同时，道琼斯工业股票平均价格指数下跌超120点，此前一度上升超110点。（道指30分钟走势图，来源：FX168）摩根士丹利全球投资办公室模型投资组合构建主管Mike Loewengart表示:“这是一个正在企稳的市场。”但他表示，尽管投资者在经历了最近几周地区银行业的动荡后重新站稳脚跟，但仍有一些悬而未决的问题。举几个例子，目前存在的问题是，这是否会对经济的其他领域产生溢出效应，利率将上升多少，贷款环境将变得多紧张，以及这将产生什么更广泛的影响。 Loewengart在接受电话采访时说:“面对未知，市场总是会在下行时犯错。” Loewengart称，目前为止，周二交易时段并未出现具体数据，“更多的是投资者仍在努力消化未来可能出现的进一步蔓延或更严格的货币政策。” 在美国国会就硅谷银行和签名银行的监管问题举行为期两天的听证会之际，投资者希望从联邦政府最高金融监管机构那里获得更明确的信息和更大的信心。这两家公司本月早些时候破产，震动了银行业。美联储负责监管的副主席巴尔、联邦存款保险公司(FDIC)主席格伦伯格和财政部副部长梁在参议院银行委员会作证。美联储监管人员于2021年10月会见了硅谷银行的首席财务官，强调了对该银行如何管理利率和流动性风险的担忧。“从本质上讲，风险模型与现实完全不相符，”巴尔对议员们说。英国央行行长贝利周二在议会一个委员会上说，硅谷银行的倒闭速度是1995年巴林银行因未经授权的交易倒闭以来最快的。巴林银行总部位于英国，曾有着长达两个世纪的历史。他说，美国的银行业处于“非常强劲的地位”。不过，对信贷紧缩会影响经济活动的担忧减弱，正帮助推高政府债券收益率。对货币政策特别敏感的两年期美国国债收益率上周跌破3.6%，但周二又回升至4%。 Vanguard首席全球经济学家Joe Davis表示，近期美国和欧洲对银行的担忧并未改变Vanguard的展望。这仍然是关于美联储和未完成的降低通货膨胀的工作。这项工作“总是充满挑战，可能导致失业率上升，信贷和金融条件收紧。长期以来，金融状况恶化一直是我们对今年晚些时候出现温和衰退的预期之一。” Fundstrat技术策略主管Mark Newton指出，“在大多数投资者预计股指下跌的时候”，市场已经证明了韧性，交易员应该注意到标准普尔500指数很快将进入通常看涨的4月份。 “标准普尔指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克指数短期内基本上保持区间震荡，这是3月13日以来上涨趋势的一部分。价格的这种横向‘磨砺’并不一定是熊市;然而，QQQ和SPX分别回到314点和4040点之上将是必要的，以帮助启动下一轮反弹，”Newton补充道。美元连续两日下跌随着对银行业危机的担忧缓解，重振投资者对高风险货币的兴趣，美元兑一篮子货币周二连续第二天下跌。第一公民银行同意收购破产银行硅谷银行的所有存款和贷款，以及近几个交易日全球银行业没有出现进一步的裂痕，这让投资者感到宽慰。衡量美元兑六种竞争对手汇率的美元指数当日下跌超0.4%，至102.41低点，逼近周四触及的近七周低点101.91。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）澳元被视为风险偏好的流动性指标，受好于预期的零售数据提振，澳元/美元上涨0.81%，报0.6703。 TraderX策略师Michael Brown称，“今日交易肯定偏向正面。” Brown说:“我认为，在银行业崩溃方面，‘没有消息就是好消息’，这有助于稳定一些紧张情绪。” 随着欧元区国债收益率周二上升，欧元/美元攀升至五天高位1.0847。周二公布的数据显示，由于出口下滑，美国2月商品贸易逆差温和扩大，可能令贸易拖累第一季经济成长，但美元并未从中获得多少支撑。日元上扬，尽管日元传统上也是避险资产，分析师指出，在周五日本财政年度结束前，资金流入将有所回升。美元/日元一度跌至130.40，尾盘因日元升值而下跌0.7%。分析师们表示，日本企业可能会出售外国债券，以充实自己的资产负债表。道富银行东京分行经理Bart Wakabayashi表示:“我认为，在每年日本财政结束之际，会有一些资金从日本回流。” “如果是这样的话，这几乎是一次性的，然后我们将回到基本的问题，基本上就是跟随收益率。” Brown警告说，美元最近的抛售可能已经过度了——美元兑一篮子货币已从3月份高点下跌了超过3%。 Brown说:“市场对联邦公开市场委员会(FOMC)前景的鸽派重新定价似乎走得太远太快了，尤其是在政策制定者坚称今年不会降息的情况下。” 上周，联邦公开市场委员会如预期一样将利率上调25个基点，但由于银行业动荡，美联储对经济前景持谨慎立场。然而，美联储主席鲍威尔保留了在必要时进一步加息的大门。黄金再次升穿1970美元周二，黄金价格上扬，收复了之前下跌所带来的部分损失。美市盘中，现货黄金延续涨势并刷新日高至1975.12美元，较日低拉升近26美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） StoneX EMEA及亚洲市场分析主管Rhona O’Connell表示，随着银行业紧张局势的缓解，金价也随之走高。然而，“我们认为，过去几周市场的行为提醒了金融界，黄金的作用是对冲风险和流动性来源。” FXTM市场分析经理Lukman Otunuga表示:“技术和基本面因素共同抑制了投资者对黄金的兴趣。” “在上周三次触碰2000美元的心理关口后，空头利用这种顽强的阻力进行攻击，银行业担忧的缓解进一步削弱了黄金的避险吸引力，”他在一份最新市场报告中表示。“虽然短期至中期内价格可能走低，但由于市场预期美联储将在9月降息，长期来看仍有利于多头。” FxPro分析师、FXStreet撰稿人Alexander Kuptsikevich看好黄金的长期前景，他说道:“上周，美联储一手提高利率，一手向银行发放流动性。这是互不相容的政策举措，现在的权力平衡是，美联储宁愿停止加息，这样它就不必反复充当最后贷款人。我们在2018年底看到了美联储货币政策的类似转变，当时金价开始了为期两年的上涨。随着美联储加息步伐放缓的迹象正在显现，随后两年的横盘上涨和回落至1600美元，使黄金对长期买家再次具有吸引力。” Kuptsikevich预测，从长期来看，这种明亮的金属将出现令人印象深刻的反弹，他的目标“接近2640美元，其是自2018年低点反弹的161.8%。”

会员

夏洛特2023-03-29

决策分析：什么情况？金价站上1970 美股走低银行业危机将对经济产生一些长期影响？

下跌0.47%。第一公民银行同意收购硅谷银行（SVB),易包括以165亿美元的折扣价购买约720亿美元的硅谷银行过渡银行的资产，且第一公民银行承担的所有存款将继续由FDIC承保，最高可达保险限额。 Truist的联席首席投资官 Keith Lerner表示：“基本上，在这些受到打击的领域出现超卖反弹，而其中一些处于领先地位的领域正在暂停。我不认为这是趋势逆转。” 他说，市场可能将第一公民银行购买大量SVB股份的消息视为利好消息。金价周二上涨，受到美元走软的支撑，尽管债券收益率上升和对全面银行业危机的担忧消退限制了避险资产的涨幅。在连续两个交易日下跌后，截至发稿，现货黄金站上1970美元/盎司，日内涨0.71%。。美元指数下跌约 0.39%，使得以美元计价的贵金属对其他货币的持有者来说更便宜。 Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff 表示：“今天疲软的美元指数增加了黄金市场的一些买盘兴趣。然而，银行业危机至少目前似乎已经稳定这一事实正在抑制稳固的买盘兴趣，市场在这方面仍处于试探性状态，这将至少在接下来的几周内保持风险偏好，直到我们认为我们已经度过了这场危机。” 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，短期内，金价可能跌至1,933美元，但随着美国利率迅速接近峰值以及未来几个月经济陷入衰退的危险，黄金前景依然看涨。

Dan19772023-03-29

多头反攻！黄金短线拉升逾20美元重返1970 唱多声响起重返2000美元势在必行？

善。” 这些数据收集了截至3月20日(硅谷银行破产后一周多一点)的反馈，表明最近的金融动荡对消费者信心几乎没有直接影响。尽管对高通胀和经济衰退的担忧仍然是许多美国人的首要问题，但强劲的就业市场和低失业率继续提振人们的信心。话虽如此，最近几个月，越来越多的公司——尤其是科技行业的公司——宣布大规模裁员。此外，如果银行业危机导致信贷状况大幅收紧，市场情绪可能会进一步恶化。分析师一致看好黄金由于对未来利率的预期仍不明朗，近期金融市场的剧烈波动可能会持续下去。所有央行官员，尤其是美联储，都拒绝在最近的会议上表明其货币政策的明确路径，而市场正试图弄清楚这意味着什么。 (黄金价格对利率预期波动的反应，图源：世界黄金协会) 世界黄金协会(WGC)资产配置策略师Jeremy de Pessemier在该协会网站上发表的一篇文章中分析了这种模糊情景对金价的影响。de Pessemier表示，尽管“不知道”“美联储将在高水平维持多久”，但美联储“在抗击通胀和“避免上世纪70年代重演”方面面临巨大压力。不过，这位世界黄金协会的策略师也承认，“将通货膨胀率降至2%正在造成经济和金融损害”，这让他写道，“我们可能接近央行鹰派立场的顶峰”。如果这是真的，黄金价格将得到支撑，“特别是如果伴随着温和的衰退。”de Pessemier认为，确定“过去一周的危机在多大程度上导致银行收紧信贷”是了解我们将生活在什么样的市场的“关键问题”。他的分析结论是，“增长和通胀”的短期发展将决定黄金价格的近期走势。不管怎样，de Pessemier也指出了黄金长期看涨的前景: “从长期来看，黄金作为战略性长期投资和多元化投资组合中的主要配置，具有关键作用。尽管投资者能够在市场压力时期认识到黄金的大部分价值，但指向低增长、低收益环境的结构性动态也应该对贵金属构成支撑。” FxPro分析师、FXStreet撰稿人Alexander Kuptsikevich同意这一观点，并看好黄金的长期前景: “上周，美联储一手提高利率，一手向银行发放流动性。这是互不相容的政策举措，现在的权力平衡是，美联储宁愿停止加息，这样它就不必反复充当最后贷款人。我们在2018年底看到了美联储货币政策的类似转变，当时金价开始了为期两年的上涨。随着美联储加息步伐放缓的迹象正在显现，随后两年的横盘上涨和回落至1600美元，使黄金对长期买家再次具有吸引力。” Kuptsikevich预测，从长期来看，这种明亮的金属将出现令人印象深刻的反弹，他的目标“接近2640美元，其是自2018年低点反弹的161.8%。” 银行分析师也倾向于看涨黄金。荷兰国际集团(ING)大宗商品策略师Warren Patterson预计，贵金属价格在短期内将出现“回调”，但预计金价将在今年下半年“走高”，预计金价在今年第四季将“平均达到2000美元”。Patterson在他的预测中假设，“我们不会看到银行业进一步恶化，美联储将在今年年底开始降息。” Patterson还报告说，随着市场避险情绪占据上风，黄金ETF最近出现了大量资金流入:“在截至3月24日的两周内，我们看到ETF净买入36吨。”这位荷兰国际集团分析师还指出，如果对银行业的担忧持续消退，短期回调可能会延续:“ETF的持有量将在很大程度上取决于银行业的发展，以及政策制定者在恢复信心方面的成功程度。抑制担忧可能会导致金价在短期内回落。” 金价在1950美元处找到支撑，技术面仍看涨财经网站FXStreet分析师团队撰文指出，黄金的上涨趋势依然存在，在上周的波动中出现了更高的高点和低点。黄金价格的最新回调已经在3月8日至17日涨势的23.6%斐波那契回档位1950美元水平附近停止。这一水平被证明是一个相关的支撑，因为它与2月1日的波动高点相吻合，表明黄金多头仍处于主导地位。两个主要的日线级别的简单移动平均线(20和100)仍然远低于当前的价格水平，但有明显的上升趋势，而相对强度指数(RSI)仍然在超买区域之外。这一技术图表表明，如果基本面仍然支持金价，多头可能很快就会再次尝试突破2000美元的心理阻力位。（来源：FXStreet）

夏洛特2023-03-29

OPEC+下周会议料维持产量政策不变

　原油价格上周跌至15个月低点，因担心硅谷银行倒闭和瑞信被收购会有损石油需求。不过之后期货价格已经回升，周二伦敦市场报每桶78美元附近，减轻了OPEC及其合作伙伴提振市场的压力。　　该联盟6月初将在其维也纳总部举行会议，评估2023年后六个月的产量政策。

金融界2023-03-28

美国两党参议员致函鲍威尔询问美联储是否充分行使授权来监管银行

问美联储是否充分行使了法律授权，来监管硅谷银行和其他中型金融机构。　　包括新泽西州民主党人Bob Menendez和南达科他州共和党人Mike Rounds在内的五位议员是参议院银行委员会的成员。　　根据媒体获得的这封信函，他们询问美联储是否使用了联邦法律赋予的权力，对硅谷银行或资产在1,000亿美元至2,500亿美元的其它银行适用“强化的监管和审慎标准”。　　该法律允许美联储这样做，以“预防或减轻（美国的）金融稳定面临的风险”，并“促进银行的安全和稳健”。　　信函于周一发出，参议员们要求在4月10日前获得答复。　　议员们在信中想知道，美联储是否利用其授权来对硅谷银行或其他中型银行实施更严格的监管标准。这一问题的答案是了解硅谷银行问题的关键。虽然一些民主党人将最近的动荡归咎于2018年的立法变更，但其他人则认为这主要是银行监督者的明显失误。　　签署这封信的其他三位参议员是内华达州民主党人Catherine Cortez Masto、北卡罗来纳州共和党人Thom Tillis和怀俄明州共和党人Cynthia Lummis。

金融界2023-03-28

先锋集团固定收益主管：这不是另一场银行业危机，而是“情绪传染”

st Citizens）同意收购破产的硅谷银行的大量资产后，市场恐慌似乎有所缓解。　　这种波动有时是在缺乏任何明显催化剂的情况下发生的，已导致市场观察人士质疑，在对系统性银行业危机的担忧方面，市场是在根据情绪、而非基本面因素运行。　　资产管理巨头先锋集团（Vanguard）固定收益部门全球主管萨拉·德弗罗（Sara Devereux）在上周五的一次采访中指出：“这与雷曼兄弟在次贷危机期间受制于复杂衍生品交易对手风险不同。” 　　“最近登上头条的银行都存在传统资产风险管理问题。快速上升的利率暴露了这些弱点。银行被迫成为卖方，在他们的债券投资远低于面值后意识到损失。” 　　她暗示，如果SVB和瑞信等银行没有失去客户的信心，它们今天可能还能屹立不倒，最近几个月这两家银行储户大量外流就是证据。　　德弗罗认为，“这更像是一种‘情绪传染’，而不是我们在全球金融危机期间看到的那种真正的系统性传染，”由于联邦机构和其他银行的迅速行动，损失已基本得到控制。

金融界2023-03-28

英国央行行长：SVB后银行挤兑就在弹指之间

日前警告说，在社交媒体和数字银行时代，硅谷银行突然倒闭加剧市场恐慌之后，银行挤兑可能会以迅雷不及掩耳之势发生。　　贝利表示，监管机构需要意识到，2008年金融危机以后科技飞速提升，此次硅谷银行破产事件很好的说明了目前“银行挤兑发生的速度是惊人的”。　　周一，贝利在伦敦经济学院发表演讲后回答问题时说：“令人震惊的是，挤兑速度如此之快。现在这个时代，消息一下就传开了。这与北岩银行挤兑危机时，大家在分行外大排长队的情况大不相同。” 　　这番话强调了社交媒体时代下，人们可以更快地放大和传播谣言。这正是包括英国央行在内的银行业监管机构在管理金融系统的稳定性方面所面临的挑战。　　随着市场对银行风险的担忧加剧，硅谷银行英国子公司遭遇银行快速挤兑，促使美国和英国的监管机构均介入解决程序。最终，汇丰控股的英国子公司汇丰英国银行同意以1英镑的价格收购硅谷银行英国子公司。　　贝利补充道：“我们必须不断审查银行流动性措施的标准，以确保他们能适应动态环境。”

金融界2023-03-28

美股开盘：道指涨近20点阿里设六大业务集团或独立上市开盘涨逾10%

数等经济数据以及美国参议院银行委员会就硅谷银行事件举行听证会，同时市场消化了美国政府为银行业提供支持的利好，美股在科技股拖累几乎平开，道指涨近20点，纳指开跌0.15％，标普500指数开跌0.1％。热门中概股多数开涨，阿里巴巴涨超10％，小鹏汽车涨5％，理想汽车、京东涨3％。　　道琼斯指数上涨12.92点，涨幅0.04％报32445.00点；标普500指数下跌7.53点，跌幅0.19％报3970.00点；纳斯达克综合指数下跌20.93点，跌幅0.18％报11747.91点。　　德国DAX指数涨0.2％，英国富时100指数涨0.2％，法国CAC40指数涨0.3％，欧洲斯托克50指数涨0.2％。　　两头都要顾！美联储理事杰斐逊：抗通胀之战需要时间　　美联储理事菲利普·杰斐逊表示，“目前的通货膨胀率太高了。联邦公开市场委员会（FOMC）的目标是尽快将利率降至2％。这还需要一些时间，因为通货膨胀的一些组成部分已经被证明是相当持久的。”但同时，在抗击美国通胀高企之际，美联储也将尽量避免对美国经济造成更大的伤害。　　PIMCO前首席执行官：美联储现在最稳妥的选择是“暂停加息” 　　太平洋投资管理公司（PIMCO）前首席执行官El-Erian表示，该央行现在“最稳妥”的选择是暂停加息，通过这种方式，政策制定者可以确保最近一系列银行倒闭的潜在传染已经过去。El-Erian称:“这次利率周期处理不当造成的经济传染程度将是非常可怕的。　　美联储年内暂停加息概率高达八成？全球最大资管：美联储年内都不可能降息　　随着近期的银行业风波冲击市场，美股市场交易员们已经押注，美联储可能在5月暂停加息，并且大概率在年内降息。根据CME美联储观察工具显示，上周市场预期美联储在5月暂停加息的可能性曾一度高达超八成。但全球最大的资管公司贝莱德却认为，市场可能过于乐观了。按照贝莱德的预期，美联储将继续加息，并且年内都不可能降息。　　小摩警告：美股今年已经见顶，商业地产将是下一个雷　　摩根大通全球市场首席策略师马尔科·科拉诺维奇警告称，美国银行业近期所遭受的冲击，可能会将压力传导至商业地产领域。科拉诺维奇在报告中预计，从去年10月中旬持续到今年第一季的美股上涨即将结束，此后将开始下行。他建议投资者保持防御性，不要试图在股市下跌时买入，因为他认为美股今年已经见顶。　　马斯克也来敲警钟：银行业危机后，商业地产贷款问题已迫在眉睫　　上周日晚，媒体Kobeissi Letter在推特上发文称，未来五年美国将有超过2.5万亿美元的商业房地产债务到期，规模之大远超过去任何时间的水平。与此同时，全美平均房价翻了一倍多，而商业地产的入住率却只有60-70％。周一，马斯克回复了Kobeissi Letter，并表达了相同的担忧。他表示，这是美国迄今为止最严重的、迫在眉睫的问题。　　全球对冲基金迅速撤离美银行股，风险敞口降至近十年最低　　美东时间周一，高盛在其主要服务业周报中称，在本月稍早开始的银行业动荡中，全球对冲基金削减对美国银行股的敞口至近10年纪录低点，并逃离了对贷款敏感的股票。在3月17日至23日期间，对冲基金的银行股多/空仓位之比收于1.28，接近10年低点。高盛表示，在2023年初，该指数为1.52。而这一比率的降低，表明对冲基金对于银行股的前景更为悲观。　　不是大涨就是暴跌！美债的“疯狂3月”令交易员大呼吃不消　　今年3月以来，美债市场在欧美银行业风暴下的剧烈波动，几乎令所有市场参与者都大感“吃不消”。以2年期美债收益率为例，本月以来，这一对美联储政策变动尤为敏感的短期收益率，多数日子里的波动范围都超过了罕见的20个基点，其中更是有过在一天内上下波动将近70个基点的夸张案例。　　代理机构敦促瑞信股东投票反对批准董事会行动与股权薪酬　　瑞士信贷的投资者被敦促在即将到来的年度股东大会上投票反对高管基于股票的奖励，并投票反对批准董事会和管理层的行动。根据报道，代理顾问Glass Lewis、机构股东服务公司（ISS）和Ethos Foundation都建议反对在2022财年授予基于股权的留任激励，以及解雇董事会和高级管理层。　　Meta拟降低部分员工奖金，以继续推进增效计划　　媒体周二援引一份内部备忘录报道称，作为大规模重组计划的一部分，Facebook母公司Meta Platforms计划降低部分员工的奖金，并更频繁地评估员工的表现。　　坚定“买买买”！巴菲特又增持370万股西方石油，本月累计买入逾10亿美元　　巴菲特旗下的伯克希尔在近期增持近370万股西方石油股票后，其持股比例已提高至约23.6％。伯克希尔哈撒韦在周一晚间向美国证券交易委员会提交的文件中披露，此次增持耗资约2.16亿美元，具体日期发生在3月23日和27日。据悉，伯克希尔哈撒韦是西方石油的最大股东，一些分析师和投资者推测该公司最终将可能收购这家总部位于休斯顿的能源公司。截至发稿，西方石油周二美股盘前涨近2％。　　阿里宣布设立六大业务集团或将独立上市　　阿里巴巴董事会主席兼首席执行官张勇宣布阿里24年来最重要组织变革：构建“1+6+N”的组织结构，在阿里巴巴集团之下，设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、国际数字商业、菜鸟、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。让组织变敏捷，让决策链路变短，让响应变快。

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