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【黄金收市】美联储恐大举降息逾300个基点！？黄金冲破2000后上演“惊魂一跳”
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Timiraos撰文称，由于过去一周硅谷银行(SVB)、Signature Bank等美国地区性银行相继暴雷，导致更广泛的金融动荡，更多投资者预期，美联储的加息周期可能结束。日内早些时候，黄金价格上涨1%，至2022年3月以来的最高水平2009.80美元，略低于新冠肺炎疫情爆发时创下的纪录。 “虽然紧急救援正在进行中……现在你看到了，这远没有结束。避险资金流动将成为关键交易，”OANDA高级市场分析师Edward Moya表示。为了帮助银行业，各大央行周日采取行动，提振全球范围内的现金流动。美联储表示，将增加与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行进行美元资金互换的频率，从每周增加到每天。这表明，各国央行官员对大西洋两岸金融体系最近的动荡深感担忧。美联储在其网站上发布的一份声明中表示:“这些央行之间的互换额度网络是一套可用的常备工具，是缓解全球融资市场压力的重要流动性后盾，从而有助于缓解这种压力对家庭和企业信贷供应的影响。” “为了提高互换额度提供美元资金的有效性，目前提供美元操作的央行已同意将7天到期操作的频率从每周增加到每天，”美联储在与其他五家央行一起发布的声明中表示。指标美国国债收益率升至接近日高水平，而瑞信获得救助后，股市反弹，这帮助平息了一些围绕更大规模银行业危机的不安情绪。美国硅谷银行本月早些时候倒闭后，黄金价格上涨了100多美元。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen在一份报告中称，“今日金价跌破2000美元上方可能引发一些获利了结，但在我们看来，这并不是方向的改变。”他补充称，他仍看好黄金的前景。 “我们仍然看好黄金前景，特别是如果联邦公开市场委员会(FOMC)在当前银行业和流动性危机的推动下，被迫将重点从抗击通胀转向维护稳定。” 在金融不确定时期，黄金被认为是一种避险资产，较低的利率降低了持有无收益黄金的机会成本，使其更具吸引力。后市展望 1.法国兴业银行的经济学家预计，金价将进一步向2055/75美元区域上涨。 “金价接近2022年4月触及的2000美元水平。不过，不排除出现短暂停顿的可能性，目前还看不到有意义的回调信号;最近的1870美元看涨缺口应该是一个重要的支撑。” “黄金预计将逐渐走向2020年以来区间的上方2055美元/2075美元区域。这是一个关键的阻力区;克服它可能意味着更大的上升趋势的开始。” 2.“由于银行业危机和市场紧张局势，黄金继续出现避险需求。此外，市场对美联储加息力度将有所减弱的预期增强，也在提振价格，”Kinesis Money外部分析师Carlo Alberto De Casa表示。 “如果银行业危机恶化，那么金价可能触及纪录高位，”De Casa称。他补充称，金价在触及关键阻力位2000美元高位后出现获利回吐。下一交易日重点关注 08:30 澳洲联储公布3月货币政策会议纪要 18:00 德国3月ZEW经济景气指数 18:00 欧元区3月ZEW经济景气指数 20:30 加拿大2月CPI月率 20:30 欧洲央行行长拉加德发表讲话 22:00 美国2月成屋销售总数年化次日04:30 美国至3月17日当周API原油库存
夏洛特2023-03-21
拯救银行不是量化宽松
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通过传统贴现窗口获得，1430亿美元与硅谷银行和Signature挂钩。　　贴现窗口贷款是非常短期的，被银行用来满足其当前的流动性需求，而资金流向已被监管机构接管的银行不会导致新的信贷扩张，而是让储户得到完整的贷款。事实上，银行可能会收紧贷款标准，直到尘埃落定。　　他写道:“简而言之，这些储备不太可能像银行存款通常那样传导到经济中。”“相反，我们认为，银行体系的整体货币流通速度可能会大幅下降，并超过准备金增加的影响，尤其是考虑到这些资金的临时/紧急性质。” 　　威尔逊关注的是股票风险溢价，即erp——本质上是指投资股票相对于美国国债收益率等无风险利率应提供的溢价回报。威尔逊表示，如今标准普尔500指数的ERP约为230个基点，也就是百分之一个百分点。　　他认为，在一个盈利面临风险、信贷可得性将下降、经济增长可能放缓的环境下，这个数字太低了。　　Wilson写道:"我们认为，鉴于获利前景面临风险，美国股市的风险/回报比在ERP至少达到350-400个基点之前仍不具吸引力。"他说:“假设10年（美国将随着市场对增长的担忧开始超过对通胀的担忧，美国国债收益率可能会进一步下跌，这意味着市盈率将达到14-15倍，比目前的市盈率低15-20％。” 　　威尔逊认为标准普尔500指数年底目标价为3900点，较周一水平低约1.3％。
金融界2023-03-21
银行动荡可能导致美国经济衰退并殃及新兴市场
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过一本关于金融危机的权威著作。他表示，硅谷银行和Signature Bank的倒闭，加上瑞士当局正忙着安排瑞银（UBS）收购陷入困境的瑞士信贷（Credit Suisse），构成了一场银行业危机，尽管目前还不是系统性危机。她补充说，这些事态的发展改变了人们对美国经济衰退程度比几周前更严重的预期，并引发了人们对金融不稳定的担忧。　　央行行长们目前可能需要更加关注金融稳定的风险，而不是通胀。莱因哈特指出，当保罗•沃尔克（Paul Volcker）在上世纪70年代抗击通胀时，美国家庭债务是目前水平的一半，而公共部门债务仅为当前水平的四分之一。　　莱因哈特说:“当没有人有杠杆时，（加息）在金融脆弱性方面的实际后果非常不同。”他指出，如果金融不稳定成为更大的担忧，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将更容易偏离宣布的紧缩计划。　　虽然银行危机经常与新兴市场联系在一起，但这次却发生在发达经济体——包括瑞士，她说，瑞士是“永远的金融稳定之石”。　　不过，莱因哈特警告称，这仍可能对新兴市场产生反作用，因为不断上升的避险情绪和波动性往往会促使投资者撤出新兴市场。她指出，这些资本外流可能会破坏一些新兴市场的财政健康，而在应对疫情和通货膨胀后，许多新兴市场尤其脆弱。　　尽管新兴市场在2008年至2009年（上一次发达经济体出现金融问题的时候）相对较快地反弹，但这一次它们可能没那么幸运了。莱因哈特说，“危险在于，它们的状况比2008-2009年更糟，因为过去几年（由大流行和通货膨胀造成的）灾难性的情况暴露出了很多脆弱性。” 　　世界其他地区面临的经济挑战增加了莱因哈特的预期，即美国可能无法逃脱软着陆。“虽然对劳动力市场的影响确实比过去有限，但我们仍将看到传统的衰退场景，因为这也不仅仅是我们的问题。” 　　这让人们更加关注美联储周三的行动。莱因哈特说，就在过去的10天里，美联储在加息的同时实施的量化紧缩政策的大部分已经被解除，目前为止所采取的措施以及银行业危机的影响正在逐渐显现。　　华尔街人士认为，美联储试图同时做两件事:“美联储的计划是同时收紧和放松金融状况。这可能会增加通货膨胀的持久性，并延长即将到来的衰退——尽管与美联储袖手旁观相比，衰退可能会更轻微，”沃尔夫研究公司的首席投资策略师克里斯·塞涅克在给客户的一份报告中写道。　　难怪投资者都在等待周三的到来。
金融界2023-03-21
【美股收市】三大股指统一收高区域银行“隐患”消散投资者静待本周美联储会议
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数在上周大幅下跌后走高。本月早些时候，硅谷银行和 Signature Bank的倒闭震动了市场。 LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示：“在今天的价格走势中，你看到市场带动了这些银行，所以他们之间没有产生扩散。除此之外，我们看到市场出现避险情绪。” 在其他区域性银行中，PacWest Bancorp股价上升，此前该银行表示存款外流已趋于稳定，而 New York Community Bancorp股价上升，此前该银行的部门同意从Signature Bank购买存款和贷款。 Quincy Krosby补充说：“在有另一家银行介入的情况下，这种标题有助于巩固对银行体系的信心。它有助于制止恐慌和恐惧。” 瑞士信贷的收购对市场有所帮助，但瑞士信贷在美国上市的股票周一大幅下跌，而瑞银集团的股票则上升。地区性银行First Republic Bank也大幅下挫，此前标普全球下调其评级，而且尽管上周提供了 300亿美元的救助，但有关更多筹资的报告引发了对该银行流动性的担忧。由于波动，该银行的股票交易数次暂停。投资者还关注本周美联储的决定。在本月早些时候银行业出现动荡之前，许多市场参与者一直在考虑美联储在本周的3月会议上加息50个基点。根据CME的FedWatch工具，截至周一的联邦基金期货显示，当决策者在周三结束为期两天的会议时，美联储将隔夜利率维持在当前4.5%-4.75%的可能性为26.9%。个股方面，亚马逊计划再裁员9,000人，其股价下跌。
楼喆2023-03-21
比特币突破2.8万美元！“神算子”预言全命中：瑞信陷入危机、黄金突破2000美元炮轰鲍威尔“睁眼说瞎话”
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：CNBC）比特币价格上升之际，美国硅谷银行的倒闭引发了全球银行业的动荡。尽管美国监管机构介入支持硅谷银行的存款，但人们对美国和其他地区地区银行脆弱性的担忧仍在加剧。在欧洲，在硅谷银行破产后，陷入困境的瑞士信贷成为人们关注的焦点，此前该银行最大的支持者沙特国家银行表示，由于监管限制，无法向该银行提供进一步的金融援助。周日，瑞银同意以30亿瑞士法郎(合32亿美元)收购瑞信，这笔交易在一定程度上是由瑞士监管机构促成的。瑞士监管机构希望阻止危机蔓延至全球银行业。比特币的支持者经常将其称为“数字黄金”，指的是它是一种价值储存手段，尤其是在全球动荡时期，而且它与其他资产类别无关。然而，比特币的交易往往与股票一致，尤其是以科技股为主的纳斯达克指数。但有迹象表明，目前比特币的价格走势已开始与股市脱钩。#NFT与加密货币# 加密货币交易所Luno的企业发展和国际副总裁Vijay Ayyar告诉CNBC:“如果你看看比特币的历史，看看它最初为什么被创造出来，正是为了应对这样的事件，当前的系统显示出疲软的迹象，因此拥有一种不相关的资产是有帮助的。” “多年来，关于比特币是一种不相关资产类别的说法一直存在争议，但我们现在可能会看到，这种观点在很多方面都得到了证实。” 金价今年迄今上升了9%左右，而比特币的涨幅则超过了70%。有趣的是，周一其他加密货币并没有出现比特币那样的升势。以太币的交易基本持平。其他加密货币不像比特币那样被支持者视为“数字黄金”。 Ayyar说:“随着这场银行业危机的发展，随着越来越多的人认为拥有比特币是当前系统的一种聪明的替代品，继续观察比特币的价格走势将是一件有趣的事情。” 《富爸爸穷爸爸》作者清崎神预测全命中进入3月份，全世界银行业风声鹤唳， Silvergate Bank、硅谷银行、签名银行等三家银行接连暴雷，引发市场恐慌。《富爸爸穷爸爸》作者清崎(Robert Kiyosaki)3月13日预测称，下个倒闭的将是瑞士信贷，他还呼吁买入金银，时至今日，他的预测均精准命中。清崎13日在接受Fox Business专访时预测，下个倒闭的将是瑞士信贷，债券市场是经济的“最大问题”，将让美国陷入“严重的麻烦”，呼吁大家投资白银和黄金，还说美元“是垃圾”。#银行业危机# 时间快进一周，清崎的预言精准命中，陷入财务危机的瑞士信贷被瑞银以32.5亿美元低价收购。而黄金近日也一路飙升，周一更是一举突破2000美元大关，现货白银价格则触及2月3日以来的最高价格，一度触及22.712美元高点。清崎在3月19日的YouTube紧急特别节目中说，现在通货膨胀状况是系统性的，每个公民应该都做好准备未来几年持续生活在通胀之中。此外，针对美联储主席鲍尔有关“通胀是暂时性的”言论，清崎痛批他“睁眼说瞎话”。清崎还嘲笑美联储说会纾困银行，结果只救大到不能倒的银行，接下来只要有一家足够大的银行倒闭，市场会陷入极度恐慌。他还称，如果美国之后使用CBDC(央行数字货币)，只要使用这种货币他们就会通过你的金流像狗一样追踪你，他们只要对你不开心就把你的钱锁起来。在节目尾声时，清崎还说美国财政部把这些钱搬来搬去给这些大银行，你和我却什么都没有，喊出“Savers are losers(储户就是输家)”的经典标语，并再度提醒大家只有金银才是真的。
会员
夏洛特2023-03-21
股票市场现在非常不稳定这对投资回报意味着什么？
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动源于银行业和更广泛的经济问题。它始于硅谷银行遭遇挤兑，迫使监管机构关闭了这家银行，随后Signature Bank很快就倒闭了。　　目前最紧迫的问题是，其他银行也将面临挤兑，但第二个问题是，银行将不得不向储户提供更高的利率，以与收益率更高的货币市场基金竞争。提高存款利率将会降低银行的利润率，而为应对资金短缺而缩减贷款规模将使消费者和小企业的日子更加艰难。　　考虑到美联储已经在大幅加息，通过减少商品和服务需求来对抗通胀，这可能是一种双重打击。　　所有这一切导致芝加哥期权交易所波动指数周一升至25，而今年的低点约为17。该指数衡量的是股价预期的波动幅度。　　标准普尔500指数的价格最近比过去更偏离其长期均值。金融市场研究机构DataTrek的数据显示，该指数的250天滚动标准差最近触及1.5％，高于2022年初市场开始预期美联储加息之前的不足1％。　　从历史角度来看，这种波动水平相当高。1960年以来的平均水平约为0.93％，不过自上世纪90年代末以来，该比例曾小幅飙升至1.5％，这是上世纪60年代至80年代末期间从未达到的水平。只有在2008-2009年金融危机期间和2020年3月新冠肺炎出现时，标准差才上升到2％以上。　　重要的是要记住，这些因素都不会让股市成为糟糕的长期投资。它仍然是一个可靠的长期赢家，只要投资者能够处理短期内未实现的损失。　　DataTrek的数据显示，在2010年至2010年这段波动相当剧烈的时期，标准普尔500指数实现了13.4％的年化涨幅。本世纪头十年也是动荡时期，由于多年的收益被本世纪末的危机抵消，年化损失了1％。20世纪80年代和90年代的年化百分比增幅为10％，而波动较小的60年代和70年代的年化增幅为个位数左右。　　如果从这些统计数据中有一点是明确的，那就是在大幅下跌时买入股票可能会给长期投资者带来好结果。
金融界2023-03-21
SVB倒闭暴露了美联储在发现预警信号方面的巨大失败
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　　硅谷银行的倒闭，是联邦监管的失败。　　这两个术语可以互换使用，但它们是不同的概念:监管是制定规则，监管是执行规则。对SVB失败的最初反应集中在辩论特朗普时代的放松管制是否导致了失败，但这忽略了一个根本问题，即现有的规则是否得到了适当的执行。　　答案是，他们没有，美联储作为银行监管者失败了。　　美联储对SVB进行了从头到脚的监管，旧金山联邦储备银行（San Francisco Federal Reserve Bank）负责该银行及其规模更大的母公司SVB金融集团。SVB是旧金山联邦储备银行监管的最大银行。SVB的首席执行官甚至是旧金山联邦储备银行的董事会成员，直到银行倒闭的那一天。　　数了数，这家银行的行为中至少有四个应该敲响警钟的危险信号，但美联储似乎没有听到　　1. 资产爆炸性增长:SVB的资产在四年内几乎翻了两番。　　2. 对未保险存款的高度依赖:SVB几乎90％的存款来自超过FDIC限额（25万美元）的客户，通常是科技公司。没有保险的储户更有可能挤兑，这使得银行本质上不那么稳定。　　3.巨大的利率风险:在2019年至2021年的爆炸性增长期间，SVB购买了超过1000亿美元的低利率抵押贷款支持证券。如果利率上升，该银行未能购买对冲以保护证券的价值。　　4. 冲向联邦住房贷款银行:由于SVB需要现金，它使用神秘的联邦住房贷款银行系统大量借款——成为旧金山FHLB最大的借款人，借款200亿美元。　　贷款人　　要了解这有多重要，要知道FHLB被称为“最后贷款人”。当一家银行倒闭时，FHLB是唯一先于FDIC获得赔偿的实体。一家银行对FHLB负债越多，如果银行倒闭，纳税人承受的损失就越大。　　这些危险信号本应引发美联储更严格的审查。综合起来，他们都要求更严格的审查。毕竟，SVB不是一家普通银行，从来都不是。类似规模的地区银行（2000亿美元）一般有1000家分行:SVB有16家。　　这还不包括SVB风险资本部门与银行客户群之间关系的问题，这是美联储监管银行控股公司时应该分析的潜在危险信号。　　美联储已经对自己的失误展开了调查，但这可能还不够。例如，美联储的一次自我调查并没有发现里士满银行总统泄露的信息（联邦调查局发现了这一点，这位高管不光彩地辞职了）。美联储的另一项调查未能披露达拉斯和波士顿银行行长进行不道德交易的日期。　　美联储最终要对国会负责。国会需要用自己的调查来调查到底发生了什么。仅仅要求美联储地区银行自我修复可能还不够。例如，上世纪70年代通过了一项要求美联储地区银行整合其董事会的法律，但被广泛忽视；堪萨斯城联邦储备银行直到1992年才整合其全部为白人的董事会。　　改善美联储的治理很重要，但还不够。银行监管机构不向公众公布监管报告，因此我们永远不知道这些银行的状况如何，也不知道监管机构的工作是否出色。银行监管机构应该公开这些被称为“camel”的报告，这样美国人就可以判断银行的经营状况以及监管机构的监管情况。例如，了解旧金山联邦储备银行给SVB打了多少分，将有助于了解他们对该银行监管不当的严重程度。　　国会制定金融监管有两种可能的结果:在法律上制定具体规则，或授权监管机构制定细节。在这两种情况下，国会都依赖监管机构来执行规则。国会不能将判断或权限立法。美国金融监管体系对银行监管机构的判断和能力非常有信心，尤其是对最有权力的美联储。在硅谷银行（Silicon Valley Bank）的案例中，这是错误的。　　作为货币政策制定者、银行监管机构、最后贷款人、支付系统运营商和监管机构、经济研究和统计数据的提供者，美联储不断被赋予更多的责任。或许现在是时候从根本上重新思考央行的角色了。　　一个经常被遗忘的事实是，参议员克里斯托弗•多德（Christopher Dodd）最初的提议，即后来的多德-弗兰克法案，设想将SVB等银行的监管权从美联储手中夺走。这一想法以91票对9票被否决。多德-弗兰克法案最终扩大了美联储对美国银行体系的权威和权力。在SVB的案例中，这是一个失败。
金融界2023-03-21
参议院沃伦：鲍威尔已经“失败”不该继续担任美联储主席
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构最近几周却突然进入了公众视野。　　硅谷银行3月10日的倒闭引发了一波对银行健康状况的担忧——其中一些银行已经走向全球——引发了对监管和美联储货币政策未来的质疑。贷款机构面临的大部分压力来自债券投资组合的损失，这是美联储在过去一年中为遏制数十年来居高不下的通胀而大举加息的意外后果。　　银行业的困境提高了投资者的预期，即美联储将很快推出更宽松的货币政策，甚至可能在今年降息，尽管有多个迹象表明通胀压力依然存在。虽然沃伦可能指的是美联储在策划“软着陆”（在不刺激衰退的情况下控制通胀）方面面临的挑战，但她的批评主要集中在监管领域。　　沃伦支持更严格的银行规则，她在接受NBC采访时表示，鲍威尔“对监管进行了火焰喷射器”，指的是唐纳德·特朗普担任总统期间的放松监管浪潮。鲍威尔自2018年以来一直担任美联储主席。　　沃伦周末对媒体发表的言论与他写给财政部、联邦存款保险公司和美联储监管机构的一封信相吻合，后者呼吁对银行倒闭进行独立调查。这位参议员特别强调了监管和监督问题——美联储的领域——这导致了硅谷银行和签名银行的倒闭，签名银行最近也被监管机构关闭。　　沃伦在信中写道:“我特别担心的是，你避免了美联储主席杰罗姆·鲍威尔的任何干预，他对涉及这两家银行的监管和监督事务负有直接责任，而且有长期的失败记录。”
金融界2023-03-21
大型科技公司如何成为新的防御性股票策略
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资者向安全资产的典型转移，但它们没有像硅谷银行那样与陷入困境的机构建立关系，这一点也让它们受益。　　瑞穗证券（Mizuho Securities）分析师约翰•鲍姆加特纳（John Baumgartner）写道:“相当数量的行业初创企业确实有SVB的风险敞口，除了相关的短期干扰外，可能会出现更严格的后续贷款标准，以及对自由现金/盈利能力的更加重视，预计这将进一步限制小企业获得融资和进入该行业的难度。” 　　不说别的，过去几年教会了投资者要对意外做好准备。至少现在，iphone和冰淇淋都在为这场风暴提供庇护。
金融界2023-03-21
股市看起来会触及2022年低点但SVB的失败或银行业危机不是主因
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种模式没有任何相似之处。　　这让围绕硅谷银行SIVB倒闭的戏剧性事件发生了不同的变化。如果熊市继续，许多人会倾向于归咎于银行业危机。但金融业相对疲软的实力一直在持续；它不是在过去两三个交易日开始的。　　以公用事业、必需消费品和医疗保健板块为例，根据Ned Davis Research的数据，在1970年以来所有熊市的最后三个月里，这些板块的表现分别位居第一、第二和第三。事实上，除了一次熊市之外，它们的表现都超过了标准普尔500指数0.77％。　　相比之下，在过去三个月里，这三个关键板块是表现最差的三个。这两家公司的表现都明显落后于大盘。　　在熊市结束时，某些行业会比其他行业表现更好，这是有道理的。这就是投资者变得沮丧的时候，因为他们最终放弃了以前的乐观。　　在这一过程中，最具防御性的行业——公用事业、消费必需品和医疗保健——受到的伤害应该最小。相比之下，在熊市的最后一刻，最脆弱的行业将是那些对经济疲软特别敏感的行业，如工业、材料和金融。　　最近几个月，投资者很快就相信，好日子又来了。他们抬高经济敏感类股的价格，同时淡化防御性股票。这种急于赶上牛市的潮流是熊市反弹的典型表现。相反，在长期牛市开始时，人们不愿相信——固执地坚持认为熊市只是暂时喘息。　　如果未来几个月遵循典型的熊市反向操作脚本，那么2022年10月的低点可能会在未来几个月重现。随着投资者逐渐意识到，他们相信10月份的低点是熊市的最终低点，他们将放弃股票。你会开始看到这样的标题:“买入并持有”已经死亡，或者更戏剧性的是，1979年《商业周刊》那篇臭名昭著的标题“股票之死”正在重演。　　正如反向投资者喜欢提醒我们的那样，这条新闻的标题出现在近段历史上股市表现最好的几十年之一的开始。他们预计这一次也会出现类似的情况——如果投资者集体认输的话。但是，正如过去几个月所表明的那样，要小心不要操之过急。
金融界2023-03-21

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