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马斯克致谢特斯拉支持者，X平台发声引发热议

性。名词解释 X平台：由马斯克创办的社交媒体，特斯拉重要信息发布渠道。交付量：汽车公司向客户交付车辆的数量，衡量销售能力的指标。粉丝经济：基于品牌或个人魅力形成的消费与支持效应。 2025年相关大事件 3月15日：特斯拉公布一季度生产计划，新增上海工厂产能目标50万辆。（来源：特斯拉官网） 2月20日：美国商务部提议对进口电池加征10%关税，特斯拉成本压力上升。（来源：路透社） 1月28日：比亚迪2024年销量突破280万辆，超越特斯拉。（来源：比亚迪财报）国际投行与专家点评 “马斯克的推文短期内提振了投资者信心，但特斯拉需在二季度交付中证明实力，否则股价可能回调。”——Daniel Ives，Wedbush证券分析师，2025年3月23日 “特斯拉面临的竞争和供应链压力前所未有，马斯克的情感动员无法改变基本面挑战。”——Adam Jonas，摩根士丹利汽车行业分析师，2025年3月22日 “粉丝经济为特斯拉提供了独特优势，但市场更关注其在中国和欧洲的份额保卫战。”——Laura Martin，Needham & Company高级分析师，2025年3月21日 “特斯拉股价的短期上涨反映了马斯克的个人影响力，但长期价值需靠FSD技术和成本控制支撑。”——Colin Rusch，Oppenheimer新能源分析师，2025年3月23日 “外部压力下，马斯克此举意在稳住军心，但投资者应警惕交付不及预期带来的风险。”——Toni Sacconaghi，Bernstein研究总监，2025年3月22日来源：今日美股网

今日美股网03-24 00:10

市场周评:中东突传爆炸声，黄金历史性暴涨！美联储释放重要信号特朗普祭出历史性行动

政府发生潜在的法律纠纷。特朗普周一在社交媒体上写道：“米歇尔自2018年以来一直光荣地在美联储理事会任职，她在处理通胀、监管和银行业务方面拥有丰富的专业知识。过去四年来，我们的经济管理不善，是时候做出改变了。鲍曼有‘诀窍’来解决这个问题。我相信，我们将达到美国史上前所未有的经济高度。” 如果任命得到参议院表决的确认，鲍曼将负责美联储广泛的银行监管组合，包括监督和制定许多美国最大银行的规则。鲍曼的提名很快得到了银行业和国会共和党人的赞扬，他们称赞她抵制更严格的行业规则的努力。美国银行家协会(American Bankers Association)会长Rob Nichols在一份声明中表示：“自加入美联储以来，鲍曼理事一直是明智的监管和货币政策的深思熟虑、有原则的代言人，并且了解各种规模的银行在我们的金融体系和经济中发挥的重要作用。” 英国央行维持利率不变政策声明保留“悬念” 周四，英国央行宣布维持基准利率在4.5%不变，并警告市场不要假设未来几次会议会降息，理由是全球和英国经济的不确定性依然较高。在全球贸易紧张局势因美国发起的关税政策而加剧的背景下，货币政策委员会以8-1的投票结果决定维持利率不变，只有外部委员斯瓦蒂·丁格拉投票支持降息25个基点。此前，接受路透社调查的大多数经济学家预计投票结果为7-2，即两名委员支持降息。英国央行行长贝利表示：“目前经济存在大量不确定性。”贝利表示，英国央行仍然认为利率将逐步下降，但将在未来每六周召开一次的利率决策会议上，密切关注全球及国内经济的演变。英国央行货币政策委员会表示，尽管通胀压力预计会继续缓解，但“没有假设货币政策在未来几次会议上会沿着既定路径调整。” 在英国央行3月会议前，61位经济学家接受路透社调查，他们全员预测英国央行将维持4.5%的利率，并认为首次降息可能出现在5月，随后分别在8月和11月进一步降息。市场表现回顾美元周线走高美联储决议提供支撑美元指数本周小幅走高，美元兑欧元本月以来首度获得单周涨幅，原因在于投资者趁欧元近期升势获利了结，并在4月2日美国对等关税生效前调整头寸。本周美联储、英国央行和日本央行均维持利率不变，观察特朗普政府加征关税对全球经济的影响。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周五上涨0.32%，报104.16。本周美元指数收盘上涨0.42%。由于市场担忧特朗普政府贸易政策可能拖累美国经济增长，今年以来美元一直承压。不过，本周美联储暗示不急于降息，令美元获得一些喘息空间。道明证券(TD Securities)全球外汇策略师Jayati Bharadwaj表示，近期美国数据缓解市场对美国经济放缓的担忧，此前这些担忧曾导致美元自1月中旬以来兑欧元贬值多达7%。 Bharadwaj说：“许多负面消息早已反映在价格中，但目前的硬数据并未如市场预期般恶化，甚至美联储也未表现出急于降息的迹象，这使得市场开始重新评估对美元的悲观预期。”Bharadwaj预计，美元短期内将进一步走强。 Capital Economics市场经济学家Jonas Goltermann在报告中写道：“虽然我们无法确定美国政府接下来的政策方向(更别说可能的反转)，但我们基本预测是关税将大幅上升，并推动美元回升。” 知名投行杰富瑞(Jefferies)表示，投资者可能正在为季末以及4月2日的关税风险做准备，他们可能在削减持仓，因为本季度的主要交易是做空美元。欧元/美元周五下跌0.34%，报1.0812，本周该货币对累计下跌0.62%，为2月28日以来首度周线收跌。尽管德国联邦参议院通过了政府借款规则改革及5,000亿欧元基础建设振兴计划，欧元仍因投资者获利了结而走软。 Convera首席外汇与宏观策略师George Vessey表示：“本季欧元兑美元大幅上涨，因此在4月2日关税期限前出现部分获利了结相当合理。本周德国议会通过财政支出改革后市场反应有限，或许显示市场对财政刺激的乐观情绪已接近顶峰。” 欧洲央行行长拉加德称，由于围绕贸易问题的不可预测性上升，央行无法对利率做出坚定承诺。美元/日元周五上涨0.36%，报149.30。本周该货币对上涨0.45%。日本央行周三维持利率不变，这符合市场预期，反映出政策制定者希望花更多时间评估美国关税上调对日本脆弱复苏的潜在影响。英镑/美元周五下跌0.41%，报1.2912。本周该货币对下跌0.19%。英国央行货币政策委员会以8比1的票数决定将基准政策利率维持在4.5%不变，偏好持谨慎态度的决策者比经济学家预期的要多。利率指引表明，全球经济前景暗淡尚未影响英国央行“渐进且谨慎”放松政策的计划。黄金周线大幅上涨，并创下历史新高金价周五出现重挫逾20美元，主因是美元走强，且投资者持续获利了结，但因为地缘政治和经济方面的不确定性仍在，加上美联储的降息前景，仍帮助金价周线大幅攀升。现货黄金本周收盘大涨39.27美元，涨幅1.32%，报3023.26美元/盎司。金价今年已经16度创历史纪录。金价本周四最高触及3057.57美元/盎司，创下历史新高。黄金传统上被视为地缘政治和经济不确定性时期的避险投资工具，而且在低利率环境中通常有良好的表现。 Zaner Metals副总裁兼资深金属策略师Peter Grant说：“持续的避险需求来自贸易担忧和地缘政治风险，成为金价的主要驱动力。” 美国总统特朗普仍计划在4月2日让新的对等关税税率生效。美联储周三维持利率不变，符合市场的普遍预期，但美联储也透露年底前可能还有两次、每次25个基点的降息。独立金属交易员Tai Wong表示：“由于美联储在声明和经济预测中发出混杂信号，不确定性加剧，金价上涨。黄金在强劲突破3000美元/盎司关口后进入牛市，由于资产市场的不确定性和对通胀上升的担忧，黄金将继续走高。” 以色列宣布，从陆海空三路加强对加沙的攻击，以逼迫巴勒斯坦武装组织哈马斯释放剩余人质，等同中断两个月的停火。 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，中东紧张局势升级，以色列和哈马斯再度爆发敌对行动，推高了金价。瑞银(UBS)预计，金价将在2025年达到3200美元/盎司。瑞银表示：“随着金价现在达到我们长期以来设定的3000美元/盎司的目标，主要问题是这种涨势是否会持续下去。只要政策风险和不断加剧的贸易冲突继续刺激避险需求，我们就会这么认为。” 贺利氏金属(Heraeus Metals)分析报告指出：“如果经济数据继续疲软且全球关税战升级，黄金将继续受益。” 世界黄金协会表示，如果金价在未来几周内保持在3000美元/盎司上方，可能会引发额外买盘。花旗分析师说：“在我们的多头预测中，预估金价到年底将涨至3500美元/盎司，主要支撑是投资者担忧美国经济硬着陆/滞胀，而产生更多的避险/投资需求。” 美国三大股指本周均收高美国股市周五收高，三大股指本周均录得涨幅。市场参与者继续评估特朗普关税政策的影响。道指周五上涨32.03点，涨幅为0.08%，报41985.35点；纳指上涨92.43点，涨幅为0.52%，报17784.05点；标普500指数上涨4.67点，涨幅为0.08%，报5667.56点。本周道指累计上涨1.2%，录得两个多月以来的最大周涨幅。标普500指数上涨0.51%，实现五周以来的首次上涨，结束一年多以来最长的连跌周数。 Coutts资产配置主管Lilian Chovin表示：“周三，美联储主席鲍威尔新闻发布会上的鸽派基调让我们有点兴奋。这不是投资者承担大量风险的最佳环境。我们应该预计市场将保持震荡，直到事情平静下来，我们对特朗普的政策有了更多的了解。” 阿波罗全球管理公司(Apollo)首席经济学家Torsten Slok周四表示，“目前市场的乐观情绪是没有根据的”，因为市场定价并未反映出关税对美国企业盈利的潜在负面影响。 Wayve Capital首席投资官Rhys Williams表示：“市场确实希望转向那些在过去几年中表现不佳的东西，而不是那些表现良好的东西，所以这可能就是这一切的意义所在。在4月2日做出任何决定之前，市场将保持震荡。”他指的是特朗普即将对加拿大和墨西哥的一些进口商品实施关税豁免的最后期限。德意志银行首席策略师Bankhim Chadha认为，美股的抛售尚未结束。摩根士丹利也表示，市场可能出现“可交易的反弹”，但除非“众多增长逆风因素(特朗普关税政策)得到扭转”或美联储恢复降息，否则可持续反弹至新的历史高点是不可能的。美国银行最新全球基金经理调查显示，71%的受访者预计美国将出现滞胀，这一比例创2023年11月以来新高。3月消费者信心指数亦因物价压力回落。 Wilmington Trust首席经济学家Luke Tilley认为，尽管本周会议将维持两次降息预测，但实际可能从5月开始实施四次降息。他主张关税对经济增长的抑制作用将超越通胀效应：“今年更大的风险来自增长担忧而非通胀恐慌。” 原油周线收高原油期货价格周五收高，推动本周上涨。美国对伊朗石油出口实施新制裁，以及OPEC+计划让七个成员国削减产量，这些举措都加剧市场对未来供应紧张的预期。纽约商品交易所5月交割的西得州中质原油(WTI)期货价格上涨21美分，涨幅0.31%，收于68.28美元/桶。按照最活跃合约计算，WTI原油本周上涨1.6%。 5月交割的布伦特原油期货价格上涨周五上涨16美分，涨幅0.2%，收于72.16 美元/桶。近月布伦特原油期货本周上涨2.2%。美国周四发布针对伊朗的最新相关制裁措施，首次针对包括海外“茶壶”炼油厂(即独立炼油厂)在内的实体，以及向此类加工厂供应原油的船只。伊朗每天生产超过300万桶原油。澳新银行分析师表示，由于制裁收紧，他们预计伊朗原油出口将减少每日100万桶。此外，石油输出国组织及其盟友(OPEC+)周四发布了一份新计划，要求包括俄罗斯、哈萨克斯坦和伊拉克在内的七个成员国进一步削减石油产量，以补偿超出协议水平的产量。 ActivTrades主管Ricardo Evangelista表示，中东紧张局势再度升级，交易商正衡量美军袭击也门胡塞武装阵地后，波湾石油供应中断的风险加剧。 Evangelista指出，以色列再度对加沙发动地面攻击和空袭，这似乎表明美国斡旋的停火协议告终。摩根大通分析师周四报告写道，普京与特朗普通话的结果以及加沙停火的破裂，凸显以可行协议实现“特朗普对乌克兰和加沙迅速和平的愿景”的困难程度。 SPI资产管理公司合伙人Steven Innes表示：“地缘政治风险再次成为焦点，注入了风险溢价(尽管幅度很小)，并引发原油价格上涨，因为出现一些空头回补，以及为了潜在供应冲击而做的对冲交易。但宏观背景仍然不明朗，市场正密切关注乌克兰停火谈判。”

会员

tqttier03-23 08:59

机构资金涌入！Coinbase报告：83%投资者增持这5大代币最受青睐！

团队正在开发 AI 交易代理，结合社交媒体数据分析，为投资者提供实时交易信号，并具备直接访问区块链的能力，与 dApps 生态无缝对接。立即购买 Mind of Pepe ($MIND) 代币值得注意的是，Mind of Pepe 30% 代币供应量已用于未来技术开发，确保长期增长潜力。随着比特币牛市启动，Meme 赛道资金不断流入，AI 赋能的 Meme 代币将成为市场新热点，$MIND 有望在本轮周期迎来百倍增长。立即购买 Mind of Pepe ($MIND) 代币结论：机构资金将推动市场升级，加密货币迎来新纪元随着山寨币 ETF 发展，Solana（$SOL）与瑞波币（$XRP）等资产将迎来更多机构资金，而稳定币与 DeFi 扩展也将进一步提升加密市场应用范围。未来美国监管环境变化可能成为市场发展关键因素，若监管变得更加明确与友好，将吸引更多机构进场，推动加密市场迈向新纪元。随着市场逐步成熟，机构投资者参与将不仅改变市场结构，还将加速 DeFi、RWA 与 Layer 2 技术普及，让加密货币真正成为全球金融体系中重要资产类别。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community03-23 00:41

蔚来Q4业绩会实录：有信心今年四季度盈利乐道销量未达预期

居民的电梯间进行分众的广告投放；我们在社交媒体上也进行了更加积极的营销活动。所以从品牌知名度的角度来讲，蔚来有持续的提升，这方面的工作接下来我们还会继续进行。第二个原因是公司销售门店网络的覆盖，它也是有爬坡的过程。在去年乐道上市的时候，我们有105家门店，到去年年底，我们新增了100多家，到目前为止，我们的门店数量已经超过400家。但我们的这些门店都是新开的，其发挥的作用也有爬升的过程。根据我们自己的数据，开业超过三个月的门店和刚刚开业一个月的门店，两者之间的效率差三倍。所以接下来，我们可以看到随着这些门店的管理趋于成熟，其作用也会越来越大，我们也在进行一些门店的效率提升。总的来说，我们在销售网络方面的投资，虽然去年四季度和今年一季度承担了来自投入的压力，但是我们相信未来能够发挥销售服务网络的作用。当然，门店效率同销售人员的成熟度是有关系的。公司目前60%的销售人员加入公司不到三个月，所以他们销售技巧的成熟需要一个过程。我们也看到这些销售同事越来越成熟，最近的产出也开始提高，能够开单的销售人员也越来越多，我们有针对性的培训，包括鼓励他们在门店以外，扩展销售线索，相信对我们接下来的订单增长都是非常有帮助的。从业绩方面判断，今年我们每个月的新增订单量都有稳步增长，试驾数量也都是持续提升，每周都在创造试驾量新高，相信这些试驾有可能在将来转变成为定单和销量。另外，就是能够兼容乐道车型的蔚来换电站数量，在过去的两个月里，也随着我们改造换电站数量的增加，以及电池数量的增加，乐道用户可用的换电站，目前已经超过1500座。前期因为电池的供应不足，换电站中可供周转的电池数量也是比较少的，平均每站只有一块电池，现在这个问题也已经解决了，所以我们的用户体验也实现了非常大的提升，改变了我们用户的口碑。蔚来换电站多的地方，乐道的销售成绩也相较于其他地区更好，伴随着我们换电县县通工程的推进，对于乐道进入三、四县城市，或者更下沉的市场是非常有帮助的。有一个数字也让我们觉得非常有价值，就是我们现在有12个区域，其乐道车型的销量超过了当地蔚来车型的销量，所以双品牌的战略是有其积极意义的。我们近期销量的增长，也受到了来自于竞争和负面舆情的影响，根据我们的调研，这些因素影响了我们大约30-40%左右的销量，所以可以说影响还是比较大的。但我们也看到了乐道L60的用户口碑是非常好的，可以说是蔚来有史以来用户满意度最高的车型。所以即便有这些因素的影响，我们看到用户转推荐率这一指标依然非常高，这一点也给了我们非常大的信心。乐道产品的试驾量和订单在持续提升。随乐道品牌知名度越来越高，销售服务网络进一步成熟，销售团队不断成熟，还有换电站的进一步布局，我相信L60的销量能够实现逐步增长，并达到我们的目标。在效率提升方面，关于你提到的乐道和蔚来品牌会不会共用，其实我们在售后网络，换电网络，管理支持团队，财务人事等方面本身就是共用的，大家也都清楚。我们最近也在一些区域试行管理团队同时负责乐道和蔚来两个品牌的销售和服务工作，效果还是不错的。但总的来说，乐道还是会保持自己独立的销售网络，乐道和蔚来都会有自己独立的销售网络，门店肯定是分开的，主要因为他们所面向的用户群和品牌区间还是有比较大的差别，我们并不会在门店层面去进行合并。我们在内部也在试行一些机制，为两个品牌的销售团队设立一些内部激励体系和激励机制，鼓励销售人员卖另一品牌的车，我们需要观察这一举措能否提高效率。德意志银行分析师Bin Wang：我的问题关于一季度的毛利率指引，以及我们在四季度实现盈亏相抵之后，在毛利率和销量方面有怎样的展望？第二个问题，我们之前设立的全年目标是翻倍，通过对于一季度的观察，我们有没有设立最新的销量目标？曲玉：关于毛利率，一季度是销售的淡季，再加上蔚来品牌产品的5566（ET5、ET5T、ES6、EC6）也面临2025款的切换，所以清库的影响，会给我们一季度蔚来品牌的毛利率带来一定的压力。正如李斌所讲，乐道整体的销量，其实离我们的预期还是有一定的距离，所以从分摊等各方面看，乐道产品的毛利率也会面临一些挑战。总体来讲，就是一季度的毛利率，跟去年四季度相比还是会有一些压力的。但是从全年目标和四季度目标来讲，我们还是会争取蔚来品牌在今年四季度逐步做到20%的毛利率，乐道实现15%的毛利率。毛利率的提升取决于两方面的工作。第一，从去年开始，我们也是进行了一系列的降本工作，比如通过车型的平台化和体系化，提升零件的通用化率，为我们降低了不少的成本。像座椅骨架的平台化，我们的所有车型，包括蔚来和乐道，都共享同一套骨架平台，因此可以实现整椅成本10%的下降；在比如车载智能硬件的接口，我们也做了统一，使得我们数据线和数据接口的成本从2000元一车降到1000元一车。另外，我们这两年在自研上也做了很多的工作，为我们在降本方面的工作带来很多的帮助。比如今年我们随着179要装车的神玑9031芯片，接下来在5566上也会上车，与四颗Orin芯片的CTC相比，神玑9031芯片会带来一万元左右的成本节约。当然，我们在体系上也做了一些调整，比如公司本身就有一个很强的成本管理和分析的团队，在前年的时候，我们为该团队的能力和影响力做了一些提升。成本团队目前也是独立向我汇报。每一个定点，如果超过成本核算的 7.5%，也会上升到我和公司执委会的成员来审批。综合以上这些措施，我们在2024年实现了10%的整车BOM（物料）降本。今年这些措施还会持续做，我们也有着非常激进的降本目标。第二个提升毛利率的因素就是我们的新车，刚刚李斌提到，我们今年有9款新车上市，当然这里面有一些是年型款，刚刚也提到会做一些成本的提升。还有很重要的几款产品，能够填补我们在车型上的空白或者比较弱的领域。我们在下半年会有一款重磅新车，其毛利率和车型的定位都是比较高的，所以对于蔚来品牌的毛利贡献也会非常显著。另外，乐道L90会在4月份亮相，然后二、三季度开始交付，四季度我们会推出乐道的第三款车。这两款新车，也是在相对高价位和高毛利的区间，有利于推升乐道的毛利。这些新产品的上市，以及结合我们刚刚提到的降本措施，将助力我们实现全年的毛利目标。李斌：关于今年的销量目标，一季度我们预期同比增长40%左右，但我们仍然把销量翻番作为去年销量增长的目标。销量增长的动力主要还是来自于新车，下星期我们就开始要交付ET9，我们今年全年有三个品牌的九款新车型交付，这是新车的效应。第二是乐道的销售服务，销售网络和销售团队的成熟度，包括品牌知名度的提升。我们相信虽然一季度乐道的销量没有达到我们自己原定的计划，但我们对于后续的销售成长很有信心。补充一点，我们也希望大家能够看到换电网络对于销量的促进作用。蔚来品牌将近一半的累计销量来自于长三角，就是江苏、浙江和上海，蔚来在江苏已经实现了县县通，每个县都有换电站；浙江会在3月28日实现除两个海岛县之外的全省县县通。今年我们会在换电网络方面持续建设，当然大家应该也看到了宁德时代和我们的战略合作，今年我们会持续推进换电县县通计划，今年上半年有十几个省市会实现换电县县通，全年我们计划实现27个省级行政区换电县县通。我们部署这些换电站主要原因是换电站的网络效应，如果只是在几个大城市投放换电站，是无法解决像湖北和安徽等地区蔚来用户的出行问题的。事实上，去年我们在加大了安徽的布局以后，安徽本地的销量增长就非常显著，远远超过前两年的增长；在湖北，我们去年增加了换电站以后，该省去年的销量增速也是远远超过我们全年的平均增幅，随着换电站网络效应的不断扩大，相信我们在更多的省市，包括我们以前销量不太有优势的一些区域，包括河北、河南、山东、四川等省，蔚来有非常大的机会去提高市场份额，无论是蔚来还是乐道品牌，特别是对于乐道品牌更加有价值。瑞银证券分析师Paul Gong：在这个财报季，人工智能和机器人(19.120，-0.65，-3.29%)技术一直是非常热门的话题。比如业内一家公司的财报电话会议中，人工智能在整场会议中被提及了49次。但是今天管理层还没有提到过，能否跟我们谈谈公司目前对于人工智能、自动驾驶、机器人技术等方面的最新想法？李斌：Nomi是全球第一款车载人工智能伙伴，非常受客户的欢迎，Nomi目前用到了最新的一些大模型，包括我们自己做的大模型，我们接入了一些第三方的大模型。用户使用Nomi的满意度和交互频率都越来越高，而且Nomi已经成为非常盈利的IP ，有很多的周边产品，本身选装率也非常高。大家也看到我们去年发布了世界模型，我们最近会把它用到自动驾驶上，我们对这一版本也是非常期待的，我自己也看到了它的一些效果，包括在主动安全方面，我最近也体验了一些内部测试的版本，还是非常值得期待的。从这些基础能力去扩展，会有很多通用人工智能应用，但从我们的角度来讲，在可见的将来，我们还是会专注于蔚来的核心业务，也就是汽车业务，用人工智能来赋能我们自己内部的管理。人工智能是我们12个全栈能力中的一个，它是无处不在的。我相信不光车是智能体，从长期来看，公司也会变成一个智能体，这其实是每个人都在讨论的一种方向，所以这并没有什么特别新鲜的。从我们角度来讲，我们近期的任务还是专注在核心业务上，实现年度经营目标，这是我们的重点。从蔚来资本的角度来讲，我们也投资了行业里面最优秀的一些人工智能公司，这方面我们一直在和行业最前沿的技术，以及一些创业团队有着非常紧密的交流，我们公司内部也有非常强的相关团队。 Paul Gong：我的第二个问题是关于车型数量的。公司目前同时有8款在售车型，今年在新款车型推出后，车型数量将达到十几款。考虑到各车型之间存在相互竞争的情况，而且有同行已经证明，即使只有一款车型，也仍然可以实现销量目标。我们是否应该考虑将更多精力集中在一些爆款车型上，淘汰一些不太受欢迎的车型，以便更加专注？管理层认为每个品牌最理想的车型数量是多少？李斌：从蔚来、乐道和萤火虫三个品牌来讲，我们的车型策略还是不一样的，也是同其所在的细分市场和定位有关系。对于蔚来品牌而言，总体上来说我们会将现在的车型数量保持在相对稳定的水平，从30万到80万元人民币的区间，我们已经基本上能覆盖，不管是商用，家用，还是自用，也就是满足自己个性化的需求。随着ET9的推出，基本上能够完整覆盖30万到80万的高端市场，在高端汽车市场上，大家对于个性化还是有需求的，所以宝马、奔驰等高端品牌基本都有四五十款在售的车型，所以这是行业的一些特点。对于蔚来品牌，我们会非常谨慎地控制车型数量，今年我们会推出两款新车加上L60，后续我们不会增加太多的车型，而且会将乐道品牌的车型数量控制在一个合理的规模。从萤火虫品牌来讲，目前就只有一款车型，作为高端小车，没有太大必要去推出多款车型。总体来说，我们的车型数量会控制在合理的规模，当然，有一些车型我们会突出重点。汇丰银行分析师Yuqian Ding：两个问题，一是想请教现金储备、供应链反馈和我们潜在的融资计划，目前蔚来有250多亿的净现金，但如果我们经营上出现一些波动的话，供应链会不会担心？供应链可能希望公司储备的会更强劲一些，想知道公司会不会有进一步的融资计划？第二个问题，公司今年资本支出主要用在哪些领域？因为刚刚公司讲到换电网络的扩张还会持续，还有跟宁德时代的合作，请问一些合作对象能否互相助力？大概的方向是什么？曲玉：关于第一个问题，到2024年底，整个公司的现金储备是491亿元。一季度按照我们给出的展望，销量会出现环比下降，运营现金流会有一些流出。今年是蔚来的产品大年，随着二季度销售量的提升，我们还是有信心接下来的运营现金流能够有大幅度的改善。所以刚刚我们也提到，其实从一季度开始，我们也做了很多的调整和精减的动作，其所带来的财务影响，也会在二季度的报表上开始体现。总体来说，我们还是会比较审慎地去管理现金流，确保我们现有的资源，能够支持接下来的业务发展。关于融资，不管是美元市场还是人民币市场，不管是公开还是非公开的市场，我们的融资渠道还是比较丰富的。至于融资的需求，我们会根据公司的业务发展情况，持续去关注整个市场的动态，灵活安排资本市场策略和融资计划。关于资本支出的问题，2025年是我们产品的大年，所以相关产品供应商的模具，和一些生产设施会逐步投入使用。另外，我们在合肥的第三工厂也会随着一些新产品的投产而投入运营。所以今年的资本支出规模，应该会比2024年有所增加。我们会谨慎控制整体的节奏，结合我刚刚讲到的现金情况，管理好现金的使用。关于资本支出的分布，以及你刚刚提到的换电站资本开支，其实从去年开始，我们在换电站网络建设上的原则就是尽量协同合作伙伴的资源。我们去年推出了加电合伙人计划，所以在今年的加电县县通计划里面，我们希望大部分的换电站建设还是依靠我们合作伙伴的资源，所以换电站的建设，并不会占用我们太多的资本支出额度。美银美林分析师Ming Hsun Lee：第一个问题是关于你们的自动驾驶技术规划，公司计划何时推出端到端模型？另外，未来你们会考虑在汽车中使用雷神（Thor）芯片吗？还是说你们所有蔚来品牌的车型都会使用神玑芯片？李斌：事实上，端到端的技术，我们去年就已经在主动安全方面全面应用了，因为每家公司使用该技术的优先级不一样，蔚来会先在安全方面用到该技术，我们也确实看到其对安全性能的提升是巨大的，每周会成长40%，非常大的进步。对于城区的领航辅助，我们最近在进行内测，最近就会开始小规模的测试，目前我们的目标是4月底，当然还需要经过一些备案，然后能够释放给用户。从ET9开始，蔚来的各个车型就会逐步使用。ET9已经首发了全球首颗5纳米智驾芯片，神玑9031,2025 款的5566都会使用我们自己的芯片，后续的蔚来车型都会用到自己的芯片。乐道车型目前装载的是Orion X芯片，我们目前没有使用Thor芯片的计划。 Ming Hsun Lee：我的下一个问题是关于运营支出的。在过去几个季度里，公司毛利率环比不断提高，对于运营费用，你们有最新的展望和计划吗？例如，过去李斌曾提到研发费用会稳定在每年130亿元人民币的水平。关于这个数字，管理层有更新吗？另外，对于销售和市场推广费用，管理层有设定运营支出比率目标吗？曲玉：关于运营支出的问题，研发费用方面，我们今年基本上还是会维持在非通用会计准则（non-GAAP）下每个季度投入30亿人民币的节奏。今年也会结合李斌刚刚提到的经营机制，聚焦于高投资回报的项目，优化立项流程，确保研发费用都能够投得高效，而且有更高的产出。关于销售、一般和管理费用（SG&A）的问题，我们在一季度确实面临一些挑战，主要因为一季度是淡季，销量相对比较低，所以销售费用占销售额的比例会高一点。第二是由于乐道业务人员和效能的扩张，相关的费用也会相对的有所增长，但我们已经采取了刚刚所述的管理动作，来提高销售人效，精简非一线销售人员的规模。蔚来和乐道双品牌的交付职能，以及其他一些管理支持的职能，我们做了一些合并和精简，以及包括接下来我们在蔚来的体系里面去销售萤火虫车型，所有这些都会在二季度开始体现在我们的报表上。总体SG&A占销售收入的比例，随着我们销量的增长以及四季度盈亏平衡目标的实现，跟去年四季度相比会有一个很大的提升，效率会随着销量的提升以及人效和费效的提升而逐步体现出来。中金分析师：我们看到四季度公司其他收入的毛利率转正，然后达到了1.1%，能否请管理层详细拆解其中的原因？是售后，还是换电服务减亏的持续？往前看的话，伴随换电车数量累计的增加，其他收入的毛利率未来会达到什么水平？曲玉：关于其他业务的毛利情况，我们其他业务主要有几个部分，一是售后服务，二是能源服务，三是技术服务。四季度，我们售后服务的效率持续提升；能源服务方面，因为我们换电站的布局为驱动销售增长而超前布局，所以这块的亏损还没有收窄；四季度的盈利主要还是来自于我们对外提供技术服务的收入。对于我们的供应链合作伙伴和一些关联方的企业，我们提供一些技术服务，收入在四季度达到了2.2亿人民币。这部分收入在项目周期内产生，不是常规性地计入到我们的财务报表，所以在接下来的季度里面，会有所体现，但并不是那么规律。对于2025年度的展望，随着我们保有量的提升，我们售后服务的效率还是会持续提升，换电站的亏损，由于今年我们计划实现更多省份的县县通，还是在超前布局，所以亏损会增加。总体来说，2025年的其他业务如果不考虑技术服务这部分，依然是微亏的状态。如果技术服务在研发基础上出现一些比较大的进展，也会给我们带来某一季度比较正向的提升。高盛分析师Tina Hou：一个关于长期展望的简短问题，比如在2030年，我们是否仍维持之前的销量和利润率展望？能否请管理层再介绍一下销售量的目标，以及整体的毛利率和运营利润率目标？李斌：虽然我们还在今年四季度实现盈利的路上，展望长期的话，如果要在智能电车这个行业里面保持一定的相对竞争力，我们需要做到200万辆以上的规模，能够做到20%毛利率，可以实现大约7-8%的净利润率，应该是能够长期持续经营的目标，也是从运营和销售方面而言，我们长期的基本生存线。

金融界03-22 10:19

苹果获批可折叠Apple Watch专利：双屏双摄，支持视频通话与网页浏览

。手机级功能体验苹果在专利中优化了社交媒体、地图导航及视频通话等功能的操作体验。展开的双屏为网页浏览、游戏或消息交互提供了更大空间，系统界面也针对手表形态进行了适配。AppleInsider分析，这一设计目标是让Apple Watch从iPhone的辅助设备，转变为可独立完成日常任务的“腕上手机”，如拍摄、社交和导航等。编辑总结苹果获批的这项可折叠Apple Watch专利展示了对未来可穿戴设备的雄心。双屏与双摄的结合，不仅突破了传统智能手表的局限，还为用户带来接近手机的操作体验。尽管专利不一定转化为量产产品，但其创新思路预示着Apple Watch可能在独立性与功能性上迈出重要一步。未来，这一设计若实现，或将重新定义智能手表的市场定位。名词解释可折叠Apple Watch：通过铰链或滑动机制实现屏幕扩展的智能手表设计。双摄像头：内外两颗摄像头，分别用于外拍与自拍或视频通话。手机级功能：指视频通话、网页浏览等传统智能手机的核心功能。 2025年相关大事件 2025年3月20日：AppleInsider报道苹果获批可折叠Apple Watch专利（来源：AppleInsider博文）。 2025年3月18日：苹果提交《可穿戴电子设备》专利补充文件（来源：专利局记录）。 2025年2月10日：市场传闻苹果研发独立Apple Watch新品（来源：科技新闻）。国际投行与专家点评 “可折叠Apple Watch专利体现了苹果对可穿戴设备独立性的追求，或将推动行业新趋势。” ——David Kostin，Goldman Sachs首席策略师，2025年3月20日 “双屏设计创新性强，但耐用性与实用性仍需验证，苹果需平衡技术与用户需求。” ——Mary Callahan Erdoes，JPMorgan资产管理CEO，2025年3月20日 “双摄功能的加入让Apple Watch更接近手机体验，可能吸引更多年轻用户。” ——Howard Marks，Oaktree Capital创始人，2025年3月20日 “这一专利若落地，将重新定义智能手表的边界，但量产仍面临技术挑战。” ——Laura Tyson，Berkeley经济学家，2025年3月19日 “苹果通过专利布局未来，折叠屏Apple Watch或在2026年亮相。” ——Jeremy Siegel，Wharton教授，2025年3月20日来源：今日美股网

今日美股网03-22 00:11

受马斯克争议影响，越来越多的特斯拉被车主卖掉，交易量有望创历史新高

合同，而发起“打击特斯拉”抗议行动。社交媒体上，美国以及一些欧洲国家的特斯拉车主纷纷发布视频和帖子，表达对马斯克的不满，选择放弃自己的车辆。 3月的特斯拉交易数据此前未曾报道。 Edmunds洞察部门负责人杰西卡·考德威尔表示：“品牌忠诚度正变得愈发不确定。马斯克越来越频繁地公开参与政府事务，加上人们对特斯拉贬值的担忧，以及在主要大城市市场饱和，一些长期车主开始对这个品牌失去认同感。” 特斯拉表示，预计今年其汽车业务将恢复增长，此前在2024年经历了小幅下降。 Edmunds表示，与福特、起亚和现代的电动车类似，二手特斯拉的价格也出现下跌。 Edmunds分析师指出，随着更多正在翻新中的特斯拉交易车辆进入市场，二手特斯拉价格可能还会进一步下降。对特斯拉品牌的愤怒导致部分车辆被纵火焚毁，公司展厅和充电站也遭到破坏。特朗普表示，他将把这些攻击定性为“国内恐怖主义”。自特朗普去年11月当选以来，投资者期待他上任后能加快特斯拉推出无人出租车的进程，特斯拉股价一度飙升，但自1月峰值以来已几乎腰斩。企业顾问弗雷德·麦金尼上个月将他的2018款特斯拉Model 3交易出售，以表达对马斯克的不满。他在领英上发帖说：“我原本想贴一个车贴写着‘我讨厌马斯克’，但卖掉这辆车让我感觉更好。如果你正在考虑购买电动车，绝对不要买特斯拉。” Edmunds的数据显示，上个月消费者对新特斯拉的关注度下降到1.8%，为自2022年10月以来的最低水平。去年11月，该比例曾高达3.3%。市场研究公司Cox Automotive周四发布的独立估算显示，由于Cybertruck皮卡、Model 3轿车和Model Y SUV销量下滑，特斯拉2月销量可能下降了10%。考德威尔表示：“消费者对特斯拉的态度转变，可能会让传统车企和电动车创业公司获得突破机会。” “随着特斯拉品牌忠诚度和吸引力减弱，那些提供有竞争力价格、新技术，或者更少争议的品牌，有望吸引离开特斯拉的车主以及首次购买电动车的用户。” 来源：加美财经

加美财经03-22 00:00

链上巨鲸50倍杠杆豪赚千万，资金正涌向哪些潜力币？

团队正在开发 AI 交易代理，结合社交媒体数据分析，为投资者提供实时交易信号，并具备直接访问区块链的能力，与 dApps 生态无缝对接。立即购买 Mind of Pepe ($MIND) 代币值得注意的是，Mind of Pepe 30% 代币供应量已用于未来技术开发，确保长期增长潜力。随着比特币牛市启动，Meme 赛道资金不断流入，AI 赋能的 Meme 代币将成为市场新热点，$MIND 有望在本轮周期迎来百倍增长。立即购买 Mind of Pepe ($MIND) 代币结论：市场未来走势：杠杆交易的机遇与风险这名神秘鲸鱼的交易操作，展现了杠杆交易的高回报潜力，同时也暴露了市场的高风险性。他的资金流向可能代表市场对短期趋势的判断，然而，若 ZachXBT 的怀疑属实，此事件可能引发更广泛的监管讨论。加密市场的每一次震荡，都会带来新机会与新风险。投资者需密切关注链上数据、市场情绪与监管动态，以应对即将到来的市场波动。同时，随着资金逐步流向更具成长性的项目，百倍币是否会成为下一波资金聚集点？未来几周的市场走势将揭晓答案。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community03-21 20:13

中国突发！“反美斗士”网络大V司马南偷税被罚超900万全平台账号全部停更

位直言不讳、有“反美斗士”之称的博主在社交媒体上发帖数十年，积累了超过5000万粉丝，但自去年11月以来，他一直保持沉默。据中央电视台周五报道，国家税务总局北京市税务局稽查局今日公布司马南偷税案件处理情况。前期，税务稽查部门依托税收大数据分析发现，网络“大V”司马南涉嫌偷税，依法对其开展立案检查。经查，司马南在2019年至2023年期间，通过隐匿收入、虚假申报等手段，少缴个人所得税、增值税等税费共计462.43万元人民币。此外，其实控企业北京某影视策划中心通过虚列成本费用，违规享受小微企业优惠政策等方式，少缴企业所得税75.32万元人民币。国家税务总局北京市税务局稽查局根据《中华人民共和国个人所得税法》《中华人民共和国企业所得税法》《中华人民共和国税收征收管理法》《中华人民共和国行政处罚法》等相关法律法规，对司马南及其实控企业追缴税费款，加收滞纳金、罚款共计926.94万元人民币，已全部入库。北京市税务局稽查局有关负责人表示，税务部门将依法加强税收监管，严肃查处涉税违法行为，切实维护公平公正的税收经济秩序。今年69岁的司马南曾以“爱国者”和“反美先锋”的形象收获大批粉丝，他在中国社交媒体平台上拥有超过5000万粉丝，包括微博、抖音和今日头条。从去年11月初起，其微博、抖音、头条等平台账号已停止更新。二十多年来，司马南一直活跃且直言不讳，以民族主义和反西方的立场而闻名。但他此前被曝在美国买房以及参加美国独立日活动等行为也在网上引发争议，被网民指是“两面人”。司马南还多次发表抨击民营经济的言论。他在2021年炮轰中国民企联想贱卖国有资产，隔年8月被短暂禁言数周。

tqttier03-21 15:15

中美突发重磅！美国向马斯克简报“与中国潜在战争”计划特朗普回应了……

晤将讨论涉及中国的军事计划。特朗普在社交媒体帖文中表示：“中国甚至不会被提及或讨论。” (来源:Truth Social) 目前尚不清楚马斯克的简报会是否会按原计划进行，但让马斯克接触美国最严密保护的一些军事机密，将大大扩大他作为特朗普顾问和特朗普削减开支、清除政府反对者和政策的领导人的广泛角色。这也将使人们对马斯克的利益冲突问题更加突出，因为他在联邦官僚机构中涉猎广泛，同时继续经营着政府主要承包商的企业。在这种情况下，马斯克是SpaceX和特斯拉的亿万富翁首席执行官，是美国国防部的主要供应商，在中国拥有广泛的金融利益。五角大楼的作战计划(军事术语中称为O-plans或作战计划)是军方最严密的机密之一。如果外国获悉美国计划如何与他们作战，它就会加强防御并弥补弱点，从而使这些计划成功的可能性大大降低。现有的绝密简报中，有大约20到30张幻灯片，阐述了美国将如何应对这种冲突。据了解该计划的官员称，简报涵盖了该计划，首先是来自中国的威胁迹象和警告，然后是针对中国目标和时间段的各种选择，这些将提交给特朗普供其决定。周四，《纽约时报》发表这篇文章后不久，美国国防部首席发言人肖恩·帕内尔发表了一份简短声明：“国防部很高兴欢迎马斯克周五来到五角大楼，他是受部长赫格塞斯邀请前来参观的。” 大约一小时后，帕内尔在他的推特账户上发布了一条消息：“这是100%的假新闻。完全是明目张胆、恶意的谎言。马斯克是一位爱国者。我们很自豪他能加入五角大楼。” 美国国防部长Pete Hegseth周四晚些时候也发表评论称：“这不是一场关于‘绝密中国作战计划’的会议，这是一场关于创新、效率和智能生产的非正式会议。一定会很棒。” 在帖文发布约30分钟后，《华尔街日报》(WSJ)证实，马斯克已安排听取针对中国的战争计划简报。美媒强调：“无论此次会晤的具体内容，该计划都反映了马斯克所扮演的非凡的双重角色，他既是世界上最富有的人，又被特朗普赋予了广泛的权力。” 马斯克拥有安全许可，而赫格塞斯先生可以决定谁需要了解该计划。官员们表示，赫格塞斯、美国参谋长联席会议代理主席克里斯托弗·格雷迪海军上将以及美国军方印度太平洋司令部司令塞缪尔·帕帕罗海军上将将向马斯克提交有关一旦中美发生军事冲突美国将如何对抗中国的计划细节。这次会议原定不是在赫格塞斯的办公室举行(那里很可能会进行有关创新的非正式讨论)，而是在五角大楼的安全会议室“坦克”举行，该会议室通常用于参谋长联席会议成员、他们的高级参谋以及来访的作战指挥官的高层会议。对于没有丰富军事规划经验的人来说，对重大突发事件(如与中国的战争)的作战计划是极其难以理解的。由于技术性，总统通常只看到计划的大致轮廓，而不是文件的实际细节。马斯克希望或期望听到多少细节尚不清楚。据熟悉该计划的官员透露，赫格塞斯上周收到了部分中国作战计划简报，周三又收到了另一部分。目前尚不清楚特朗普为何要向马斯克提供如此敏感的简报。马斯克不属于军事指挥系统，也不是特朗普在涉及中国的军事事务上的官方顾问。但马斯克可能需要了解战争计划的某些方面，这是有原因的。如果马斯克和他的政府效率部(DOGE)成本削减团队想以负责任的方式削减五角大楼的预算，他们可能需要知道五角大楼计划在与中国的战斗中使用哪些武器系统。以航空母舰为例。削减未来航空母舰数量将节省数十亿美元，这些钱本可以用来购买无人机或其他武器。但如果美国的战争战略依赖于以令中国惊讶的创新方式使用航空母舰，那么封存现有舰船或停止未来舰船的生产可能会破坏这一计划。几十年来，与中国开战的计划一直是美国国防部的主要考虑因素，早在与北京发生冲突成为国会山的常规观点之前。美国组建空军、海军和太空部队——甚至最近还组建了海军陆战队和陆军——都是为了应对可能与中国的战争。批评人士表示，军方在战斗机或航空母舰等大型昂贵系统上投入过多，而在中程无人机和海岸防御上投入过少。但马斯克在评估如何调整美国国防部的支出时，需要知道军方打算使用什么以及用于什么目的。

圈内人03-21 15:06

华尔街大鳄希夫:历史上最强劲的黄金牛市已经到来！他向投资者发出一个警告

下纪录新高。 3月20日，彼得·希夫在社交媒体平台X上强调了黄金市场前所未有的强势。他表示：“这是历史上最强的黄金牛市，但其市场情绪却是历史上最弱的。” 尽管金价已超过3000美元/盎司，希夫指出投资者仍保持怀疑态度，导致黄金矿业股票意外下跌。希夫驳斥了对金价小幅波动的担忧，认为金价小幅下跌(比如从3035美元/盎司跌至3028美元/盎司)，不应成为抛售矿业股的理由。他认为，即使金价大幅下跌，这些股票仍被低估。希夫还谈到黄金在美元强势背景下的韧性，并指出美元可能进一步走弱。他说：“尽管美元坚挺，但黄金一直在上涨。此外，美元更可能走弱。” 这位经济学家强调，只要金价维持在3000美元/盎司附近，黄金矿业股票就应该优于华尔街的盈利预期。根据希夫的说法，投资者没有认识到这些资产的潜在盈利能力，尽管市场仍然犹豫不决，但这些资产仍然是一个有吸引力的机会。除了黄金的即时价格走势，希夫分析了更广泛的金融环境，认为传统的股票市场指标未能考虑通货膨胀。他指出：“以真实货币定价股票调整之后的价格反映了实际通胀。自2000年12月31日以来，按黄金计价的标普指数已下跌60%。这是一个历史性的熊市。” 希夫的分析表明，以黄金来衡量，股市表现明显弱于以美元计算的表现。他的言论强化了他长期以来的观点，即黄金是一种更优越的价值储存手段，尤其是在经济不确定时期。

tqttier03-21 13:12

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