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ETF热点收评|多重利好加持，医疗久违飙升！医疗ETF（512170）放量涨3.51%！“眼茅”暴拉10%，携药明康德重返千亿市值
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所融券保证金率由80%提升至100%，私募基金由100%提升至120%，7月22日起实施。这一政策决定释放了呵护市场的积极信号，大幅提振投资者情绪。海外方面，鲍威尔最新言论偏“鸽派”论调，市场对美联储降息预期升温。券商机构分析认为，如果降息重回市场主线，届时中国货币宽松的外部掣肘将减轻，对股票、商品等风险资产形成利好，A股成长板块有望显著受益。基本面上，昨晚，凯莱英、昭衍新药双双发布2024年半年度的业绩预告，尽管营收和净利润两端都是清一色的下降，但在微观数据分析中，已有灵敏的市场资金察觉出两家公司的“最难时刻”已经过去。瑞银证券也指出，二季度国内临床前CRO行业呈回暖迹象。具体来看：凯莱英上半年净利预增4.8亿元~5.5亿元，同比下下降67.39%~71.54%。值得关注的是，公司在业绩预告中提到：公司上半年新签订单同比增长超过20%，且Q2较Q1环比有较大幅度增长，其中来自于欧美市场客户订单增速超过公司整体订单增速水平。昭衍新药上半年预计营收7.19~9.74亿元，净利润亏损1.36亿元~1.84亿元，同比骤降250.35%~303.42%。不过环比角度，2024Q1昭衍新药净利润为-2.73亿，则2024Q2净利润0.87元~1.37亿元（中值1.12亿元），环比扭亏为盈。中信建投证券最新研报表示，2024Q1医药医疗行业高基数及合规要求提升的影响仍在持续。Q2开始，部分高基数因素逐步弱化，企业逐步适应合规新常态下的经营，我们预计整体增速或将逐步企稳。往下半年看，考虑到去年同期院内销售低基数，整体增速将会好于上半年。图片来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。风险提示：医疗ETF（512170）及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金及其联接基金的风险等级分别为R3-中风险、R4-中高风险，分别适宜平衡型（C3）、积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
金融界2024-07-11
两则消息引爆市场！A股量价双升，拐点到了吗？有色龙头ETF（159876）、医疗ETF（512170）罕见大涨逾3%
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所融券保证金率由80%提升至100%，私募基金由100%提升至120%，7月22日起实施。这一政策决定释放了呵护市场的积极信号，大幅提振投资者情绪。海外方面，鲍威尔最新言论偏“鸽派”论调，市场对美联储降息预期升温。券商机构分析认为，如果降息重回市场主线，届时中国货币宽松的外部掣肘将减轻，对股票、商品等风险资产形成利好，A股成长板块有望显著受益。基本面上，昨晚，凯莱英、昭衍新药双双发布2024年半年度的业绩预告，尽管营收和净利润两端都是清一色的下降，但在微观数据分析中，已有灵敏的市场资金察觉出两家公司的“最难时刻”已经过去。瑞银证券也指出，二季度国内临床前CRO行业呈回暖迹象。具体来看：凯莱英上半年净利预增4.8亿元~5.5亿元，同比下下降67.39%~71.54%。值得关注的是，公司在业绩预告中提到：公司上半年新签订单同比增长超过20%，且Q2较Q1环比有较大幅度增长，其中来自于欧美市场客户订单增速超过公司整体订单增速水平。昭衍新药上半年预计营收7.19~9.74亿元，净利润亏损1.36亿元~1.84亿元，同比骤降250.35%~303.42%。不过环比角度，2024Q1昭衍新药净利润为-2.73亿，则2024Q2净利润0.87元~1.37亿元（中值1.12亿元），环比扭亏为盈。中信建投证券最新研报表示，2024Q1医药医疗行业高基数及合规要求提升的影响仍在持续。Q2开始，部分高基数因素逐步弱化，企业逐步适应合规新常态下的经营，我们预计整体增速或将逐步企稳。往下半年看，考虑到去年同期医院内销售低基数，整体增速将会好于上半年。三、【锂电、炼化齐发力，化工板块全线回暖！化工ETF（516020）大涨3.15%，连收两根均线！】今日化工板块开盘后几乎单边上行，午后维持高位震荡，反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）盘中场内价格最高上探3.33%，截至收盘，仍有3.15%的涨幅，且一举收复5日线、10日线，终结日线三连阴。成份股方面，锂电、炼化、树脂等板块表现十分亮眼，天赐材料、蓝晓科技双双飙涨超5%，联泓新科、恩捷股份、星源材质等多股大涨超4%，行业龙头万华化学收涨3.58%。资金面上，主力资金大举加码化工板块。Wind数据显示，截至收盘，近60日，基础化工板块获主力资金净流入额高达288.8亿元，在30个中信一级行业中高居第4。当前，从事件催化来看，化工行业龙头企业以及锂电等细分板块均有利好，且化工板块估值仍处低位，当前或为板块较好的配置时机。 1、行业龙头万华化学利好频出近日，万华化学先后签约富乐集团、中国石化催化剂有限公司、中国远洋海运，三家公司为胶粘剂、催化剂、海运领域三大头部企业。此外，6月29日，万华化学新材料事业部一期20万吨/年POE项目实现了全流程贯通，并于当日产出合格产品，标志着中国首套大规模自主研发的POE工业化装置一次性高质量开车成功。数据显示，截至2024年1季度末，万华化学是化工ETF（516020）第一大权重股，持仓占比14.96%。 2、自动驾驶得到进一步发展自动驾驶利好不断，近期，百度旗下自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”在武汉市全无人订单量迎来了爆发式增长，单日单车峰值超20单，这一水平已与出租车司机平均日订单量相近。根据预测，该平台有望在2024年底在武汉实现盈亏平衡，并在2025年实现盈利。此外，近日，萝卜快跑已在全国11个城市开放了载人测试运营服务，实现超一线城市全覆盖。此外，北京、上海先后出台政策支持自动驾驶汽车跑网约车。国泰君安在研报指出，无人驾驶网约车相较于有人驾驶版本，价格更低，乘客体验更好，萝卜快跑在武汉取得初步成功，商业模式验证，萝卜快跑有望实现无人驾驶网约车商业模式盈利。另外，特斯拉或将在8月8日发布Robotaxi，或将进一步催化行业发展。值得注意的是，化工行业是新能源车行业重要的上游原料行业，锂电等细分板块的产品是新能源车生产不可或缺的一部分，自动驾驶频出利好或将使得化工行业较大程度获益。 3、板块估值仍处低位 Wind数据显示，截至昨日收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为1.98倍，位于近10年10.96%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，华西证券表示，化工行业此轮周期景气好转主要因供需格局均边际复苏，供给端受过去两年盈利低迷、行业门槛逐步提高影响，投资增速已逐步回落，需求端随着全球经济增速企稳，以及未来降息预期，国内外市场将开启补库存周期，因此本轮化工景气向上的行情或仍将持续。中原证券表示，2024年7月份的投资策略上，建议继续关注油价替代路线的煤化工、轻烃化工行业以及供给端紧缺和需求复苏带来景气上行的磷化工、涤纶长丝行业。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。数据、图片来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.7.11。风险提示：有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，有色龙头ETF（159876）、医疗ETF（512170）、化工ETF（516020）风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
金融界2024-07-11
公募REITs三年前VS三年后：资金渠道全面解锁，与ESG融合强势驱动市场前行！
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覆盖保险、券商自营、理财、资管、信托、私募基金，产业资本等，监管部门将持续引导公募FOF、社保基金、公募基金等相继进入市场； ◆ REITs是践行ESG的重大举措，也是与国际化REITs接轨的重大举措。目前，多只REITs都已经发布ESG报告如华夏越秀高速REIT、国泰君安东久产业园REIT等。ESG评级结果与资产定价结合，有利于实现REITs财务回报与责任价值相统一；
金融界2024-07-11
转融券业务暂停，提振投资者信心！
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险私募量化机构要求提高，使得投资者对于私募基金及其他机构投资者通过融券卖出的担忧减少，对活跃资本市场、提振投资者信心有重大意义。 2）纠正违法融券，堵住相关监管漏洞：禁止限售股出借等措施有效限制融券券源供给，改善新股多空结构、堵住“定增+融券”无风险套利漏洞，可以有效防止恶意做空力量。 3）券商积极配合监管措施：根据2024/7/9消息，为响应监管要求，部分券商如东兴证券、中信证券等已出手应对违规融券交易，暂停了融券日内回转（变相T+0交易）。在监管从严+券商配合共同努力下，两融业务展业环境有望加速优化。 3、平安证券：暂停转融券业务，体现了呵护市场稳健运行之意平安证券指出，本次证监会依法批准暂停转融券业务、进一步强化程序化交易监管，体现了呵护市场稳健运行之意，坚持问题导向和目标导向，切实维护市场交易公平、提升市场内在稳定性。短期来看，A股市场自6月以来持续在底部震荡蓄势，本次政策出台有助于推动市场企稳，提振市场信心。中长期来看，新“国九条”推进资本市场高质量发展，三中全会深化改革预期也在逐步升温，市场结构性机会有望继续增加，结合政策部署及景气边际改善的方向。 4、业内人士：证监会的一系列政策安排，旨在提振投资者信心，稳定市场情绪业内人士表示，证监会的一系列政策安排，旨在提振投资者信心，稳定市场情绪。融券规则的调整，适当制约了机构在信息、工具运用方面的优势，切实保护中小投资者合法权益，对A股市场的交易影响较小；程序化交易监管方面还将有更多务实举措，是维护公开公平公正市场秩序的有益之举。 5、博时基金：半导体行业正处于底部复苏阶段，产业链投资机遇值得关注博时基金指出，半导体行业正处于底部复苏阶段，封测需求回暖，涨价趋势有望蔓延。蓝筹股估值处于低位，经营持续优化的公司有望在下一轮周期中获得更大的市场份额和盈利水平。“科特估”的市场讨论度提升，带动半导体板块关注度上升。关键领域国产升级空间广阔，先进制程产业链值得关注。AI赋能传统产业，AI服务器和AI智能终端的大规模部署将推动先进制程需求增长。同时，受国际贸易不确定性影响，先进制程产业链扩产受阻，国产升级需求迫切，相关国产设备材料厂商有望加速产品验证和替代，产业链投资机遇值得关注。第二季度业绩有望超出预期的国内半导体公司，更是值得特别关注。相关产品：近期，政策暖风不断，科创板迎来开板5周年，证监会推出“科创板八条”引爆科创板！科创板作为半导体上市公司的聚集地，含“芯”量较高。科创100指数ETF（588030）紧密跟踪科创100指数，目前规模、份额领先同类产品，流动性好。指数重点布局医药生物、电子、新能源三大成长板块，并且对于计算机、机械设备、国防军工等板块布局良好。无论是从基本面上还是政策上来看，科创100指数的反转趋势都非常明显，后市表现值得期待。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-07-11
中国旭阳集团荣登行业权威榜单斩获英华示范案例 “港股ESG价值奖”
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4中国资本市场发展论坛暨上市公司论坛、私募基金论坛”在上海举行，第一届中国基金报上市公司英华示范案例重磅揭晓，中国旭阳集团一举斩获港股ESG价值奖，公司资本市场部总经理兼旭阳国际总经理、香港代表处首席代表张力代表公司领取奖项。　　此次论坛以“焕新提质、谋动未来”为主题，聚焦上市公司、私募基金两大领域，邀请中国基金报董事长，上海证券交易所党委委员、副总经理，广发证券首席经济学家，永赢基金首席权益投资官，招商证券研究发展中心负责人，国海证券总裁助理，复星医药董事长，工业富联首席数据官等监管机构领导、行业领军人物、上市公司高管、知名投资人士等汇聚一堂，围绕新产业、新模式、新动能等议题，分享经验、传递智慧、共赢未来。经过多年的打磨和积累，中国私募基金英华奖已成为业内最具份量的权威奖项之一。此次中国旭阳集团荣膺该奖，足以彰显公司在业内的口碑与实力。　　ESG成“必答题” 持续推动产业链绿色低碳转型　　在ESG建设方面，港股市场一直走在国际前列。港交所ESG规则和指引不断严格和健全，港股上市公司ESG信息披露已从“选择题”变成“必答题”。作为国际金融中心，在“十四五”规划中，国家明确表示支持将香港打造成粤港澳大湾区绿色金融中心。2024年年初，香港证监会发布了三年(2024年-2026年)策略重点，表明未来三年将竭力从四个重点来推动，其中就包括以科技和ESG引领金融市场转型。　　中国旭阳集团自2018年度起披露ESG信息，2019年3月15日在香港上市，2021年开始发布ESG单体报告，且报告经过第三方机构鉴证，公司的可持续发展已进入快车道。作为全球最大的独立焦炭生产商及供应商，旭阳集团自上市以来始终坚定不移贯彻绿色低碳理念，秉承以发展循环经济和低碳经济、建设资源节约型和环境友好型企业为基本方向，在坚持减量化、再利用和资源化原则以及清洁生产、绿色采购、废弃物资源化利用等可持续经营方针下，取得显著绿色低碳发展成果，实现了“原料互供，工艺互联，价值延伸，排放最低”，做到了绿色生产、绿色运营、绿色管理、绿色发展行业领先。　　第一，在治理方面，旭阳发布了双碳行动方案，设立ESG工作小组，设立氢能研究所、环保研究所、双碳研究所，累计获批可持续发展授信额度达到7亿美元。　　第二，在环保方面，截至2023年底，旭阳累计环保投入89.57亿元，拥有1家国家级绿色工业园区、6家国家级绿色工厂，位处河北省生产公司全部实现环保绩效创A，11家生产公司全部获得ISO14001认证。并且，依托先进工艺5年累计减碳1610万吨，氢气产能规模达到9700万方/年，折合碳减排1.62万吨。通过提质降耗，旭阳吨焦工序能耗实现101.88kg标煤，分别低于行业准入标准140kg标煤27%、行业领先水平110kg标煤7%;此外，通过余热、余压回收利用，实现年发电量超过20亿度，自发电比例达到60%，有效减少碳排放，降低生产成本，提升盈利能力。　　第三，在社会贡献方面，员工结构不断优化，硕博人才336名，高端人才比例持续提升，员工培训覆盖率100%。客户满意度达到100%，成功打造了业内特色的运营管理服务，持续输出，向行业赋能绿色运营管理经验。　　点燃绿色新引擎氢能产业破茧成蝶蓄势待发　　在能源化工行业的品牌价值构建中，旭阳集团坚持以国家战略为企业最大战略，以时代需求为企业前进方向，始终与国俱进、与时俱进。在“焕新提质”的策略布局方面，旭阳集团依托自身氢气资源、成本、地域、质量、工艺、低碳等六大优势，2020年便开始整体规划布局氢能产业发展;2021年发布《旭阳集团氢能发展规划》，确定了氢能业务“承接集团能源战略落地，助力碳中和，打造新的业务增长极”的战略定位，提出了“一线、一网、两翼、四阶段”的“1124”发展思路。定州旭阳氢能有限公司着力打造旭阳版氢能产业生态系统，2023年依托氢气生产-氢能储运-加氢站建设运营-应用场景的“一线一网”布局，从产业链供应端介入京津冀市场，打造氢能闭环生态的成功案例。截至目前，旭阳集团已建成投产四条高纯氢产线(总产能24吨/天)、三座加氢站(总加氢能力3吨/天)，成为京津冀最大的氢气供应商。　　2023年，旭阳氢气销量930万方，同比增长2.36倍。而且过去三年中不仅氢气销量连续实现翻倍增长，氢能业务收入也连续翻番，2023年营收达到6400万元，经济效益显著。　　如今，ESG不仅仅是一种道德取向，更是在资本市场中迅速蔓延的投资理念。随着企业碳足迹、资源使用效率以及环境可持续性越来越受到投资者关注，资本市场愈加倾向通过评估ESG表现来找到具有持续增长“价值引擎”的公司，ESG领域投资迎来蓬勃发展的新机遇与增长空间。　　当前，全球多种不确定因素的持续叠加，给焦炭行业可持续发展带来了严峻的挑战。作为行业龙头，旭阳集团深刻地认识到坚守可持续发展的责任，坚定地肩负起引领行业可持续发展的重任。展望未来，旭阳集团将胸怀梦想、目标坚定、矢志不渝、永远向前，始终坚持“国家战略是旭阳最大战略，时代需求是旭阳前进方向”“为社会进步贡献最大力量是旭阳的理想”，始终把愿景使命与中短期目标结合起来、把战略与策略结合起来、把策略与业务目标结合起来，始终以平常的心、单纯的心、不变的心走在创业、创造、创新的路上，全面实施“两个转型”(由大规模制造业向服务型制造业转型，增长方式由市场拉动、投资推动向创新驱动转变)，全力推进“四个突破”(创新、服务、数字、平台)，立足化工、焦炭两大支柱产业，积极开拓氢能业务，推进全国布局，全球开拓的国际化路线，构建全球范围旭阳产业组合、产业集群，实现这些产业独立、关联、支持、补短、协同发展，聚焦效率与效益、自主投资与兼并收购平衡发展、运营管理服务开拓业务增长，做强规模、成本、技术、盈利四大优势并举产业格局，让旭阳既赢得竞争，也赢得时代，昂首站在中国经济发展的浪潮之中，打造世界领先的能源化工公司，构筑旭阳每个产业、产品、服务都力争全球第一的综合竞争力，形成永远正向、向上、螺旋上升的成长能力，成为推动社会前进的重要有生力量。来源：金色财经
金色财经2024-07-11
【擒牛记】半导体行业回暖，解析市场机遇与挑战
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这一机遇成为投资者关注的焦点。海南三花私募基金管理合伙企业(有限合伙)的基金经理杨文帆对此有深入的见解和分析。让我们听听他的想法。 1.业绩增长近期多家半导体公司发布了业绩预增公告，净利润同比增长超过100%。对于这些公司取得如此高增长的主要驱动因素，杨文帆认为，IC设计公司的复苏是半导体行业回暖的早期信号，它们作为轻资产且紧密跟随市场的角色，对市场变化有着敏锐的感知。利润主要来源于晶圆厂成本的降低和客户端需求的增长。虽然对整体利润的保守观点建议持续观察，但行业回暖的趋势已经得到了市场的广泛认可。杨文帆指出，关于回暖周期的持续时间，市场上有多种观点，而中国的二级市场特别关注苹果和华为两大品牌在AI个人电脑和AI手机领域的动向，这些领域在下半年将呈现出许多引人注目的发展。杨文帆对这一趋势持谨慎乐观的态度，并认为随着技术发展和新兴应用的推动，本土IC设计公司有望抓住更多的市场机遇。 2.需求回暖对于过去两年半导体行业经历的下行周期，现在出现的需求回暖迹象，杨文帆认为，这种需求回暖主要由多个具体因素驱动。首先，3C产品销售预测与宏观经济紧密相关，中美两国的政策变动，如降息和经济预期的改善，可能对3C销售产生正面影响。杨文帆指出，存储芯片市场将继续保持高增长并维持高价格，受益于数据存储需求的持续增长。逻辑芯片市场虽然存在不确定性，但随着汽车行业的智能化和电动化，车用逻辑芯片的增速前景看好。此外，5G、物联网、人工智能等新技术的发展也将为半导体行业带来新的增长动力。 3.技术创新对于北京大学科研团队首创的一种全新的晶体制备方法，极大提高了晶体结构的可控性，杨文帆认为，这种技术创新对半导体材料的发展具有重要影响。杨文帆指出，科研成果转化到量产是一个长期且复杂的过程，特别是在技术密集型的半导体制造业中。他认为，半导体制造业的核心竞争力在于制造工艺的创新和生产设备的自主可控。在推动国产替代和填补国内产能缺口的过程中，杨文帆关注那些在制造工艺和设备研发上取得突破的企业，认为这些企业是实现国产替代战略的关键力量，对它们的融资支持至关重要。 4.市场规模增长对于全球半导体市场规模的加速增长，杨文帆认为，逻辑芯片和存储芯片在这次复苏中扮演了重要角色。杨文帆引用IC Insights的报告指出，全球逻辑芯片市场预计在2023至2028年间将以4.5%的复合年增长率（CAGR）增长，这一增长主要受到汽车、工业和数据中心等行业需求的推动。杨文帆认为，从高性能的高带宽存储器（HBM）到特定用途的NORFLASH，逻辑芯片在各个层面都预示着更广泛的应用场景和更大的市场需求。此外，杨文帆指出，中国的存算比远低于其他国家，这表明在数据存储和处理能力方面还有很大的提升空间。 5.产能利用率提升对于近期内存市场复苏，半导体制造厂的产能利用率大幅提升，杨文帆认为，这种产能利用率的提升会对整体行业带来积极变化。杨文帆指出，台积电5纳米及以下先进制程的产能利用率接近饱和，NAND闪存制造商也即将结束减产措施。他认为，半导体行业的价格波动具有独特性，通常表现为价格"易涨难跌"，这主要是由于其生产周期长、技术更新迅速、投资规模庞大以及市场需求和供应链的复杂性所导致。杨文帆指出，晶圆厂的价格会随着市场供需紧张而上涨，但一旦价格上升，往往要等到整个周期结束才可能看到降价，因为需要时间来适应供需变化并调整生产和库存。因此，杨文帆认为国产先进制程的迫切性和重要性尤为突出。 6.整体行业复苏对于半导体行业的复苏是否具备可持续性，杨文帆认为，随着半导体行业需求的增长，我们正面临一个前所未有的时代机遇，特别是在国内需求潜力巨大且供应尚未完全跟上的领域。杨文帆强调，加强国产替代，覆盖从原材料到设计、制造、封装测试的全产业链，是实现这一机遇的关键。同时，技术创新和产品升级对于适应市场需求的快速变化至关重要。杨文帆指出，政策支持、资本投入和人才培养是推动国产替代和确保半导体行业长期发展的基础。作为国家战略和科技领域的核心目标，国产替代需要我们在确保大批量产品自主可控的同时，在技术前沿领域实现突破，以增强国家科技实力和提升产业竞争力。杨文帆建议投资者和企业深入分析产业链的上游和下游，包括原材料供应、核心设备技术研发、产品应用和市场拓展，以发现并把握国产替代带来的全方位投资机会。本文所载信息不构成任何投资建议，请根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。
金融界2024-07-10
ST易事特：7月9日接受机构调研，ISl Emerging Markets Group、青岛金光紫金创业投资管理有限公司等多家机构参与
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、深圳市水星基金管理有限公司李威、精砚私募基金管理(广东)有限公司钟沁昇、深圳慧利资产管理有限公司刘树祥参与。具体内容如下：问：最近证监会对公司的整体处罚情况及影响，请予以说明。以及后续的应对计划，能请您跟投资人分享一下吗？答：第一，本次处罚涉及 5 个年度的合计营业收入有 40.74亿，合计利润总额 3400万元，公司将吸取教训，按照监管法律法规的要求去规范公司的运作。公司将尽快联合审计机构，核对相关数据，尽快对相关错漏的财务报表进行调整和规范；第二，公司股票交易目前已经被实施其他风险警示，即 ST。根据相关规则公司需要在行政处罚决定书之日后一年撤销 ST 的警示，目前来看，公司届时撤销 ST的事项不存在实质性困难；第三，公司本次事项不会导致因重大违法强制而退市情形；第四，公司目前生产经营正常，就公司发展情况以及行业发展趋势，公司有能力也有信心处理好此次事项，因此对投资者造成的损失，公司在最终处理文件下发后也将依照相关法律法规妥善处理，公司对应负的责任不会避；第五，公司近几年也在积极践行责任馈股东，每年均有现金分红，2023年的现金分红比例达到了 20%。未来，公司将根据发展和盈利情况，持续馈投资者。问：公司的账面现金流情况如何？是否有现金流压力？答：易事特集团总资产近 136亿，净资产 70亿元，每年净利润 5亿元左右，截至一季度公司的货币资金是 21个亿，完全能够满足正常的生产所需，不会影响到公司业务的发展。同时，公司的新能源业务的快速的增长对公司业务发展也有较大的助益，目前是不存在现金流的压力情况的。问：本次处罚对于公司经营有何影响，以及管理层是否会有相关的变动？答：截至目前，公司各项生产经营活动正常有序开展，行政处罚告知书所涉及的事项均为多年前的事项，对原财务数据的更正不会对公司现有情况造成较大影响；对于管理层公司将进一步规范运作，严格要求公司董事、监事、高级管理人员及相关人员遵守《证券法》《公司法》等有关法律法规、规范性文件认真履职、尽责，切实提高相关人员规范运作意识；截至目前尚没有对董事、监事、高级管理人员进行人事调整的计划和方案，如有相关事项公司将进行公告披露，以公司公告披露信息为准。问：请简要介绍高端电源的业务发展情况以及未来的预期？答：公司一直以电力电子和能效管理技术为核心，以技术同心圆发展战略进行技术拓展和延伸，针对特定的应用场景开发出相应产品以满足客户的需求，其中高端电源及数据中心属于公司产业数字化业务，在 2023年占公司 50%左右的份额，该项业务持续稳健发展，与行业增速保持基本一致的水平。公司长期与金融、通讯、医疗、教育等行业客户及移动、联通、电信三大传统通讯运营商建立稳定的合作关系。由于新型数据中心统筹布局、“东数西算”工程推进等因素，中国数据中心市场会步入高质量发展的快速增长期，绿色低碳、布局优化、I 算力规模与数字经济增长发展相适应以及数据中心八大节点的启动会带动中国 UPS 市场快速发展的同时，也在区域布局以及产品结构上进行相应的优化与改变。我们认为其市场规模将会快速增长。问：未来光伏电站的持有计划是什么？答：公司目前持有的电站运营良好，为公司提供可持续的现金流入，后期将根据公司经营发展进行优胜劣汰，择机出售部分电站可以获得投资收益。同时，公司也不会对自持电站进行大幅增加，总体控制目前光伏电站的持有运营规模。问：新能源板块未来主要的发展规划是什么？答：公司新能源板块主要包括光伏、储能、充电桩三项业务，目前占公司业务总量的 30%左右，但均属于当前政策和市场具有潜力的领域，在 2023年三项业务均有不错的发展增量，公司重视上述业务未来的发展前景，将持续着力于光伏、储能、充电桩业务领域进行开拓，争取叠加自身电力电子方面的技术、人才优势和政策以及市场的机遇，将公司的体量和质量都提升到一个新的高度。对电站总包建设业务，公司以定制化预收购模式的光伏 EPC业务的拓展，通过与客户进行前期协议进行定制化的电站开发，建设并网完成后进行交易，从中公司赚取设备及工程相关的利润。相关项目滚动开发、滚动出售，减少公司运营风险。同时，随着双碳政策的逐步落地，能源结构改造势在必行，储能市场未来还有较好的发展空间。总之，公司将聚焦“碳中和、碳达峰”的指导路线，以光伏、风电、储能三大领域为主要业务发展导向，重视可持续发展理念。以储能为主，风、光项目开发、建设为两翼，项目资源和核心设备相互带动，实现风、光、储三大业务协同发展，围绕“绿电+储能”深度融合，开展风-光-储三大核心业务，并针对发电侧、电网侧、用户侧等不同侧端特点，提供项目投/融资、开发、EPC总承包以及系统解决方案、逆变器、储能（系统集成、PCS、EMS、PCK）等核心设备服务。公司将紧抓发展机遇，坚定的在该领域深耕细作大力拓展相关业务的开展。二、活动结束活动过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露事务管理制度》等规定执行，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。本次活动受到了广大投资者的积极参与，公司后续将持续开展投资者交流活动，让投资者全面了解公司的实际经营情况，充分体现公司的核心价值。各位投资者如欲了解公司最新动态可关注易事特微信公众号“EST300376”，或可拨打易事特证券部投资者专线，电话0769-22897777-8223。 ST易事特（300376）主营业务：智慧电源(UPS/EPS、电力电源、通信电源、高压直流电源、特种电源、电池系统、电源网关及云管理平台等),数据中心(模块化数据中心、集装箱移动数据中心、行业定制数据中心、智能配电、动环监控系统、精密空调等)和新能源及储能(光伏逆变器、风能变流器及发电系统、储能变流器、EMS、BMS、电池PACK、充电桩、换电柜、能源网关及云管理平台等)三大战略板块业务。 ST易事特2024年一季报显示，公司主营收入6.69亿元，同比下降51.97%；归母净利润4603.01万元，同比下降57.56%；扣非净利润4041.17万元，同比下降62.41%；负债率45.57%，投资收益220.23万元，财务费用2307.77万元，毛利率31.32%。该股最近90天内无机构评级。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-07-09
格隆汇基金日报 | 但斌又夺冠！多位百亿基金经理有新动作
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69家、154家。五粮液等6亿元成立私募基金宜宾五润股权投资合伙企业（有限合伙）近日成立，出资额为6亿元。经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。该企业由浙商糖酒集团有限公司、武汉友谊副食品商业有限责任公司、百川名品供应链股份有限公司、深圳市浩明酒业有限公司、天津恒亿惠通科技发展有限公司、宜宾五粮液基金管理有限公司等共同持股。力芯微等成立创投私募合伙企业近日，无锡市力鼎创业投资合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为厦门纵横金鼎私募基金管理有限公司，经营范围包含：以自有资金从事投资活动；私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务等。该公司由力芯微、厦门纵横金鼎私募基金管理有限公司共同持股。三、基金产品最新动态
格隆汇2024-07-08
90后庄家“栽了”！
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叠于2021年9月作为股东成立广东弈鸣私募基金管理有限公司，蒲秀鹏为弈鸣基金员工。林政清、陈泽鑫、罗健灿、杭启飞虽不在弈鸣基金任职，但自2021年起，即与郑永添、朱阳、林进叠、蒲秀鹏等四人，固定在弈鸣基金办公地点集中交易股票。郑永添团队已形成固定的运营模式，通过每天晚上召开复盘会的方式，团队成员在会上就各自负责的方向发表意见并共享交易决策信息，郑永添、朱阳、林进叠三人根据会议情况确定次日个股交易范围，明确相应个股的持仓时间、止盈位和止损位等。次日，郑永添团队各成员根据复盘会的会议内容，控制使用“张某琴”等45个证券账户集中在弈鸣基金办公地点交易股票，并实时或通过微信群沟通个股买卖时点、交易情况等。 2022年4月26日至5月6日，“爱仕达”价格由6.94元(前一交易日收盘价)上涨至8.23元，涨幅18.59%，偏离对应板块综指14.71%。账户组期初持有“爱仕达”0股，买入成交9980593股，买入金额85844562.39元，卖出成交9980593股，卖出金额92598532.8元，共计获利6635764.77元。 2022年5月5日至5月18日，“东易日盛”价格由5.65元(前一交易日收盘价)上涨至6.82元，涨幅20.71%，偏离对应板块综指17.37%。账户组期初持有“东易日盛”0股,期间买入成交12649700股，买入金额104071995.4元，卖出成交12649700股，卖出金额117042600元，期末持有“东易日盛”0股，共计获利12821328.35元。证监会对郑永添团队罚没3892万元，其中，没收违法所得1946万元，罚款1946万元。 2 百亿私募最新成绩出炉！冠军投美股，亚军青睐高股息上半年百亿私募上半年成绩出炉。私募排排网统计数据显示，今年上半年百亿级私募平均收益率获得正收益，占比超过四成。由于小微盘指数调整，量化策略平均收益显著低于主观多头策略。具体来看，上半年有业绩记录的79家百亿级别私募收益均值为0.40%。32家机构实现浮盈，占比为40.51%。其中，21家百亿私募浮盈超5%，有9家机构浮盈超10%，最高浮盈近50%。冠亚军榜单上，百亿私募业绩冠军是但斌旗下的东方港湾，收益率为47.92%；亚军是梁宏旗下的海南希瓦，收益率为29.48%。上半年东方港湾夺冠，主要是出海投资美股，但斌近一年多次公开表示重仓美股AI赛道。英伟达去年涨幅高达242%，今年上半年涨幅再度高达150%，在6月曾一度登顶全球市值第一的宝座。但斌6月在中国金长江私募基金发展高峰论坛透露，现在英伟达的仓位已经占到45%-50%，因为它涨得比较多，一股都没动，而且有钱还会继续买进。但斌谈到：在腾讯上赚到大钱的人，这一次到了人工智能时代又不约而同地去买了英伟达、比特币，投资中最难的“知行合一”，绝大多数人会错失一个时代。2034年和2044年时人类历史上可能会出现第一个市值达到10万亿美元的公司，而这个10万亿美元市值的公司，大概率还是美国的这些科技巨头。梁宏旗下基金上半年以29.48%的收益率夺得百亿私募亚军，市场猜测主要投资港股高股息领域。梁宏表示，港股不少高息股还是便宜，股息率依然有吸引力。梁宏曾透露喜欢油气股，说不要羡慕他国高科技那个不稳当，我们有煤，有油，有电，不比苹果微软英伟达差。而且还能分红，涨了赚股价，跌了分红再投赚股数。梁宏判断，油价长期趋势上行，短期价格不好判断，按年度均价来判断70是底部。80左右可能的是中枢(沙特的财政平衡位置，美国增储位置)，向上空间到哪里都有可能。 3 平均月薪增长5.1% 日本加薪幅度创33年新高日经225指数今日盘中一度涨0.49%报41112.24点，再创历史新高，最终收跌0.32%报40780.70点。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）据日本《朝日新闻》近日报道，日本最大工会——劳动组合总联合会公布了2024年日本春季劳资谈判的最终统计结果。该工会表示，日本企业已同意今年将月薪平均提高5.10%，这是33年来最大的一次。由于日元贬值加速，日本各界对加薪的呼声上升到前所未有的高度。今年春季的劳资谈判中，工会、企业和政府共同呼吁加薪。 7月3日，日元对美元一度跌至161.9日元兑1美元的水平，创1986年12月以来新低。日本经济高度依赖进口，日元持续贬值抬升了整体进口成本，致使物价上涨。日本统计公司帝国数据库发布的最新调查显示，今年秋季日本将出现大规模涨价潮，预计全年涨价食品将超过1万种。受此影响，虽然大企业实现平均超过5.5%的工资上涨率，但中小企业加薪目前仍难以跟上物价上涨步伐。日本厚生劳动省数据显示，截至今年4月，日本员工的实际工资已经连续下降了25个月，是有可比数据以来实际工资下降持续时间最长的。日本中小企业占企业总数高达99.7%，同时雇佣了70%劳动力，日本首相岸田文雄和日本央行都将中小企业能否提高工资视为经济政策的重点。日本各界对于涨薪幅度尤为关切，其中主要焦聚在，工资增长速度能否跟上通货膨胀幅度，实际工资能否实现增长。日本伊藤忠经济研究所高级研究员宫崎宏表示：“随着通胀趋于稳定，加薪很可能有助于在今年年中将实际工资的增长率提高到正值。”
格隆汇2024-07-08
东芯股份（688110.SH）：公司认为海外大厂会逐步退出SLCNANDFlash市场
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t72；华富基金；华宝基金；北京泰德圣私募基金；上海蓝墨投资；汇添富基金；东吴证券；华创证券；中庚基金；东吴基金。调研主要内容：一、公司近期经营情况介绍公司副总经理、董事会秘书蒋雨舟女士向与会投资者介绍了公司近期的经营情况。二、交流的主要问题及答复 1、公司SLCNAND在国产方面的市场空间如何展望？答：关于SLCNANDFlash，其他同类厂商主要包括海外大厂如三星、海力士、美光，以及台湾地区的华邦、旺宏。我们的竞争力主要体现在两方面，一方面是产品优势，我们的SLCNANDFlash制程在国内较为领先，我们的SPINANDFlash采用了业内领先的单颗集成技术，将存储阵列、ECC模块与接口模块统一集成在同一芯片内。另一方面，我们认为长期来看，海外大厂会逐步退出SLCNANDFlash市场，加上国产的需求，公司的市场占有率将有较大的提升空间。 2、公司的产品主要应用在工业相关领域，通信基站方面2024年是怎样的趋势？答：基站行业的对存储产品的需求属于工业级的标准，其应用环境对可靠性要求较高，公司产品可以达到相关要求。通信行业根据其特性，今年总体需求稳定，此外家用设备端的需求今年比去年有较为明显的好转。 3、公司的SLCNAND产品主要有涉及哪些应用终端？答：公司的SLCNANDFlash包括SPINANDFlash和PPINANDFlash。目前主要的应用市场第一部分是通讯领域，包括宏基站、微基站以及家用的网络通讯的产品，涵盖了如光猫、WiFi6以及随身Mifi这类通讯产品；第二部分是监控安防领域；第三部分主要是一些高端的智能手环、手表等穿戴式的产品。 4、公司的DDR3主要给哪些客户？答：公司研发的DDR3(L)系列是可以传输双倍数据流的DRAM产品，具有高带宽、低延时等特点，在通讯设备、移动终端等领域应用广泛，主要针对OTTBOX、IPC等客户。 5、公司的库存水位一季度还在较高的水平，未来公司的库存是怎样的趋势？答：受到存储周期的影响，公司目前的存货仍处在相对较高的水平。以未来发展的角度来看，现有库存状况基本可控。从存货结构上来看，公司大部分产品是通用型产品，存货中原材料占比更高，半成品和产成品占比相对较低，因此从结构上看也基本可控，随着终端需求的逐步复苏，公司的库存水位会逐步趋向健康。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-07-08

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