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美国如何失去世界制造业强国的地位，特朗普关税能做到什么？

。 20世纪50年代，美国约有35%的私营部门就业岗位在制造业。如今，美国制造业就业人数为1280万，占私营部门就业的9.4%。特朗普表示，他大范围的关税政策旨在让制造业回流美国。经济学家对此表示怀疑，认为关税难以实现这一目标，而且担心其带来的损害将超过任何潜在收益。要理解制造业是否能回归美国，首先需要了解美国是如何失去全球制造业主导地位的。美国制造业的崛起美国成为全球制造业强国，是多种因素共同作用的结果。 20世纪初，美国率先采用可互换零件，并组织工厂进行大规模生产。凯斯西储大学经济学家苏珊·赫尔普指出，二战极大地推动了美国制造业产能的提升，同时也重创了其他国家的竞争对手。战后，越来越多的美国人进入中产阶级，推动了对耐用品的消费激增，比如为新购住房添置的汽车和家电。当时，美国是本国制造产品的最大买家。许多产品在当时属于高科技产品，例如洗碗机、电视和喷气式飞机，而这些往往是战争期间涌现的创新成果。制造这些产品时选择在美国而不是其他国家，是因为要保持技术领先，需要研发团队与工厂紧密协作。此外，20世纪初兴起的中学教育运动，使美国拥有世界上受教育程度最高的劳动力，也为制造业发展提供了支撑。服务业接管主导地位 20世纪50年代以后，制造业在美国经济中的地位开始下降。部分原因是美国人变得更富裕，开始将更多消费支出转向服务领域，如旅游、餐饮和医疗。赫尔普解释道：“当你变得更富裕，你能买的车有限，接着你开始消费服务。” 就业也随之转移，越来越多的人为服务业企业工作，比如酒店、银行、律所和医院。尽管期间有经济衰退和复苏的波动，从20世纪60年代中期到80年代初，制造业就业总体保持平稳，而服务业就业不断增长。在表面之下，美国人购买的许多非耐用品（如服装）的产地也发生了变化。大量生产转移到了美国南部各州，那里的劳动力成本更低。与此同时，拉丁美洲和亚洲等劳动力成本更低的发展中地区开始加大非耐用品的制造。美国开始越来越多地进口这些产品。随着时间推移，这种趋势也蔓延到轻型耐用品，比如搅拌机。中国冲击 20世纪80年代起，情况开始发生变化。美国非耐用品制造商在与低工资国家的竞争中越来越难以为继。进入90年代后，这一趋势更加明显，部分原因是《北美自由贸易协定》降低了墨西哥商品的关税。就业岗位也在减少。韦恩堡阿普约翰就业研究所经济学家苏珊·豪斯曼指出，随着韩国等发展中国家建设起自己的钢铁产业，全球产能过剩，美国的钢铁企业也开始失去大量工作岗位。但相比之下，80年代和90年代的变动都不及2001年中国加入世界贸易组织后的冲击。中国向外国投资开放市场，并获得进入全球市场的渠道。哈佛大学经济学家戈登·汉森表示：“突然之间，我们面临的是一个拥有大量生产能力的低工资国家，这是一场重大转变。” 美国过去也曾面临来自其他国家的进口竞争，但都不是人口远超自己的国家。而且中国的崛起速度远远快于日本等国。 1999年，中国商品出口总额仅为美国的十分之一，甚至还不如瑞典。但到了2008年，中国就超越美国，成为全球商品出口第一的国家。制造低技术产品的企业，尤其受到打击，比如家具和小型家用电器的制造商。汉森与大卫·奥托、大卫·多恩一起记录了廉价中国商品的涌入如何重创美国南部和中西部的制造业社区，导致工人遭遇困境。他们将这种现象称为“中国冲击”，这个名称也随之广泛流传。现状随着中国制造的商品越来越多，美国则在服务领域变得更加熟练。其中很多服务无法进行全球贸易，比如伦敦的人不可能轻易去圣地亚哥看牙医。但有些服务，比如软件和其他知识产权相关内容，是可以全球交易的。例如，2023年美国出口了240亿美元的广告服务。如今，美国每年服务出口总额超过1万亿美元，远高于其他任何国家。此外，由于许多企业为了避税，将在美国开发的知识产权（如专利和商标）的所有权转移到海外，美国的服务出口数据还被严重低估了。爱尔兰是这些知识产权的主要转移地之一，也因此被统计为全球第四大服务出口国。在一项新研究中，汉森与恩里科·莫雷蒂发现，1980年制造业占美国高薪岗位（考虑教育等因素调整后）的39%。到了2021年，这一比例降至20%。同期，金融、专业服务和法律行业的高薪岗位比例则从8%跃升至26%。制造业能否回归？长期以来，经济学家一直反对大规模使用关税，这一点至今没有改变。他们认为，关税带来的商品和服务价格上涨，会抑制消费者和企业的其他支出——包括对美国本土制造品的支出。这样会抵消任何国内产量上升和政府收入增加的好处。换句话说，虽然部分制造商可能受益，但大多数美国人的处境将会变差。汉森指出，即便制造业就业增长30%，制造业在私营部门就业中的比例也只能达到约12%，远低于过去的水平。而豪斯曼指出，制造业岗位能以其他行业无法比拟的方式带动更多就业。她是越来越多经济学家中的一员，这些人认为，美国确实应在本土制造更多关键产品，尽管这样做会带来一定成本，但应该以更有针对性的方式进行，而不是通过全面征收关税。她举例说，提升半导体等高科技产品的国内产量，不仅是为了创造就业，更关乎经济和军事安全。但这个逻辑并不适用于许多低价商品。 “我们真的要重新开始自己生产T恤吗？”豪斯曼说，“这真的那么重要吗？” 来源：加美财经

加美财经04-15 00:01

外交事务：特朗普低估了中国，美国需要全新的盟友关系才能对抗北京

、房地产市场风险加剧、青年失业高企、对私营部门的打压。但即使是如此严重的宏观经济挑战，也不能简单等同于战略劣势。两个事实可以同时成立：中国经济在放缓，而其战略力量却在增强。未来数年，北京完全可能通过重回理性决策轨道，缓解当前的经济问题。如果过度强调中国的弱点，可能会低估它在大国竞争中最关键时间尺度和指标上的规模与能力。例如，有观点认为，美国经济仍将保持大于中国的体量，这被当作美国优势的证据。但经济学家诺亚·史密斯在分析GDP对比时指出，“美国人不应因自己按市场汇率计算的总GDP领先中国而感到安心”。随着汇率波动，相对经济体量也会变化。例如，过去三年人民币贬值15%，即使中国经济产出未变，以市场汇率计算的GDP也会看起来小了15%。采用世界银行的购买力平价方法（尽管也有局限），则显示中国经济在十年前就已超过美国，目前约比美国大出25%——大约30万亿美元对24万亿美元。这种购买力调整反映的是国家实力核心要素的实际成本，包括基础设施投资、武器系统、制造产品和政府人员开支——这些都是维系长期战略优势的关键。若以这种方式衡量，仅从商品领域而非服务业来看，中国的生产能力是美国的三倍，在军事和技术竞争中构成决定性优势，并超过排名其后的九个国家的总和。中国加入世界贸易组织后的二十年里，全球制造业份额增长了五倍，达到30%，而美国的份额则减半至约15%；联合国预计，到2030年，这一差距将扩大至45%对11%。中国不仅在许多传统产业中处于领先地位——水泥产量是美国的20倍，钢铁13倍，汽车3倍，电力2倍——还在越来越多的先进领域取得突破。尽管在生物技术和航空等美国传统优势领域仍在追赶，中国凭借“2025中国制造”等雄心勃勃的产业政策，已经实现如下成果：全球近一半的化学品、一半的船只、超过三分之二的电动车、四分之三以上的电池、80%的消费级无人机、以及90%的太阳能板和关键稀土精炼矿产均由中国生产。北京还在采取措施确保其优势持续扩大：中国占据全球工业机器人部署的一半（是美国的七倍），并在第四代核技术商用上领先全球十年，计划在二十年内建造超过100座反应堆。上一个在全球生产领域如此彻底占据主导地位的大国，是19世纪70年代至20世纪40年代的美国。美国观察人士往往低估中国的创新能力，误以为中国只会复制和模仿西方成果。但正如英国、德国、日本和美国历史上的经验所示，制造业实力本身就能为创新打下坚实基础。国家投资也起到了推动作用，如今中国在科研方面的投入与美国不相上下。庞大的人口则提供了深厚的人才储备和竞争规模。根据信息技术与产业基金会的一份最新报告，在十项未来关键产业中，中国在六项上接近创新前沿或处于领先。这些工业和创新能力也能服务于军事目的。中国海军已是全球规模最大，未来五年将再添65艘舰艇，总规模将比美国海军大出50%，约为435艘对300艘。中国舰艇的火力迅速增长，从十年前仅有美国垂直发射单元的十分之一，到2027年可能超过美国。尽管在航空领域仍落后于美国，中国已打破长久的技术壁垒，开始自主制造喷气发动机，并迅速缩小产能差距，目前每年可制造超过100架第四代战斗机。在大多数导弹技术领域，中国很可能处于全球领先地位：具备首个反舰弹道导弹、卓越的空对空导弹射程，以及全球最大的常规巡航和弹道导弹库存。在量子通信、高超音速武器等越来越多的军事技术领域，中国也领先于所有对手。这些优势经过几十年积累，即使中国经济停滞，也将持续存在。了解对手中国面临的问题确实不小。但这些问题在战略上的重要性常常被夸大。以人口结构为例，尽管这将成为长期难题，但在与美国竞争更相关的中期时间尺度内，却仍可应对。由于毛泽东时代婴儿潮的孙辈开始进入劳动力市场，中国15岁以下人口的比例实际上在2010到2020年间增加了超过3000万人，占比也有所上升。中国的抚养比（成年劳动人口与儿童和老年人之比）将一直维持在当前日本以下，直到2050年。此外，中国在教育、工业机器人和具身人工智能领域的大规模投资，也将帮助缓解劳动力短缺。债务水平同样说明问题。虽然中国家庭、企业和政府的总债务达GDP的300%，创历史新高，但包括印度、日本、英国和美国在内的其他大国，也有类似水平的总债务。在某些情况下，一项反映脆弱性的指标，在战略上也可能反映另一种优势。例如，中国房地产市场低迷确实拖累了经济增长。但北京正将来自房地产的信贷资源转向产业政策，提升国家竞争力。同样，尽管美企仍占据更高利润份额，在市值排行榜中遥遥领先，但中国企业常常以亏损换取市场份额，打击对手。尽管面临短期挑战，中国依然在坚持长线布局。即使中国的弱点比预期更严重，在大国竞争中最关键的指标上，中国仍将比美国历来的任何对手都强大得多。华盛顿曾高估德国、日本和苏联等对手。但中国是第一个仅在体量上就超过美国，并在多个关键领域具备战略优势的竞争者。无论是否陷入停滞，北京都将是比以往任何挑战者更具威胁的存在。一些分析人士警告，美国的“衰退主义”本身就是一种风险，可能会成为“自我应验的预言”。这种警告确有道理；大国的兴衰往往始于错误的自我认知。但政治学家塞缪尔·亨廷顿曾在苏联解体前指出，担忧衰退同样可能激发国家的复兴。最大的风险不是悲观，而是自满，导致战略意志减弱，无法凝聚集体行动来应对中国挑战。事实上，美国——尤其是在特朗普时代——更可能是高估单边实力，低估中国的应对能力。以能力为中心的国家战略对华盛顿而言，任何认真应对长期竞争的战略，都必须以三个现实为基础：第一，规模至关重要；第二，中国的规模前所未有，而北京目前面临的挑战在相关时间尺度内并不会根本改变这一点；第三，美国实现自身规模的唯一可行方式，是采用新的结盟方式。这意味着，美国比过去任何时候都更需要盟友和伙伴。他们不再是触发机制、遥远的附属地、附庸或地位象征，而是实现大国规模所需的能力来源。自二战结束以来，美国的联盟首次不再是用来投射力量，而是用来保住力量。冷战时期，美国与盟友一起压倒苏联。今天，只要再扩展一些，这一联盟就足以压倒中国。澳大利亚、加拿大、印度、日本、韩国、墨西哥、新西兰、美国和欧盟，合起来的经济体量为60万亿美元，是中国18万亿美元的三倍多，按购买力平价计算仍是其两倍多。这个联盟的制造业产能占全球大约一半（而中国为三分之一左右），每年产出的高被引论文和活跃专利数量也远超中国。联盟每年国防支出约1.5万亿美元，是中国的两倍左右。而且它将取代中国成为几乎所有国家的最大贸易伙伴（目前中国是120个国家的最大贸易伙伴）。从原始数据来看，这种由民主国家和市场经济体组成的阵营，在几乎每一个维度上都超过中国。但如果不进行协调，这些优势仍然只是理论上的。因此，释放这个联盟的潜力，必须成为本世纪美国国家战略的核心任务。这不能靠传统的联盟模式简单加倍推进。美国可以从长期的双边联盟（如与日本和韩国）和多边机制（如北约）出发，再加上新近建立的合作（如与澳大利亚和英国的AUKUS防务科技协议），以及较松散的组织（如四国集团，包含澳大利亚、印度、日本）。但任务并不是仅仅庆祝这些机制的存在或扩大其成员，而是要深化其功能，使之成为在多个领域推动“以能力为核心”的国家战略的基础。这些关系太常基于一个假设：美国提供安全保障，其他国家则提供政治支持，或顶多贡献一些特定能力。整个体系仍主要以安全为中心，侧重威慑、部署和安抚，而将经济协调、产业整合、科技合作等关键维度视为次要。这种传统模式根本无法应对中国这种系统性对手，对当下局势而言，极其不足。过去几十年，美国的联盟与伙伴策略建立在战略惯性和结构性等级制度之上。如今，必须转变为一个在所有关键领域中产生共同能力的平台，而不仅仅是军事。要实现这一点，美国及其盟友必须接受一种陌生、甚至令人不适的高度协调与相互依赖。在军事上，实现规模化必须实现双向能力流动，包括投资美国防务产业中薄弱环节，同时向历来未获得过高端装备的盟友提供先进技术。在经济上，实现规模化意味着围绕中国过剩产能建立联合关税与监管屏障，同时构建新的机制协调产业政策并整合盟友市场份额。在技术上，同样需要建立统一的投资规则、出口管制与研发保护机制，以防止技术向中国流失，同时开展联合投资。这些步骤将使一个仅在原则上对齐的联盟，变成一个在实践中融合的共同体。这种以“共享能力”为战略基础的转变，将使美国及其伙伴能够在规模和速度上与中国展开真正竞争。双向规模化拜登政府利用现有安全联盟和伙伴关系构建了一个“网格体系”，旨在更好地分配军事部署、提高盟友国防预算，并推动AUKUS等新安全机制，同时提升四国集团的地位。这些努力值得加强，但下一阶段必须是转型国防工业合作。从乌克兰战争吸取的教训很明确：美国若单独与中国进行持久冲突，将缺乏足够产能。尽管无人系统方面的新兴企业展现出一定创新潜力，但真正实现规模化，特别是在传统系统领域，仍需通过与盟友共同生产和更深层次的产业整合。二战时期的“民主国家军火库”不太可能重现。美国需要建立的是历史学家阿瑟·赫尔曼所说的“民主国家军火网络”：一个以联合生产、共享创新和整合供应链为基础的国防产业网络。这与过去的模式截然不同，以前是美国向他国单向输出能力。如今，规模化要求能力双向流动，包括盟友在美国境内的投资和制造。拜登政府迈出的初步尝试，如由日本修理美国驱逐舰，已经展现出一丝可能性。更大胆的举措可能包括与日本、韩国造船企业（其生产率是美国的两到三倍）建立合资企业；促成欧洲导弹制造商与美国企业合作；或邀请日本、台湾公司在美建设传统微电子工厂。但过时的监管和政治限制仍然常常阻碍盟友能力的转化，这些问题必须由国会和行政部门共同解决。美国自身的能力也必须向盟友输出。拜登时期启动的AUKUS协议，以及与日本联合生产“战斧”导弹等举措，是迈向正确方向的一步。但真正取得进展，需要克服国务院对扩散的担忧和五角大楼对技术优势流失的恐惧之间的官僚同盟。快速分享技术是确保澳大利亚建成核潜艇、亚洲盟友拥有足够反舰巡航导弹和弹道导弹、台湾能有效威慑中国入侵、印度能把安达曼群岛建设成北京无法忽视的军事堡垒的关键。这在实际操作上可能意味着：统一出口管制法律，协调采购标准，协同投资关键环节的组件，从半导体到光学设备等。盟友之间也可以彼此转移能力，不仅是在地区内部，也包括跨地区之间。这种能力转移已经有所启动，尽管仍然缓慢，但还有更大潜力可挖。韩国的武器可帮助欧洲重新武装与再工业化；法国的核技术可以支持印度的潜艇项目；挪威和瑞典的导弹可帮助印尼和泰国保卫海域。实现能力整合，需要在联盟之间进行跨体系思考，而美国应在其中推动集体行动。更紧密的整合也需要更多责任分担——甚至责任转移。当盟友和伙伴跨洲构建协作网络的同时，他们也必须在本地区承担更多威慑任务，欧洲国家在欧洲加强自身角色，亚洲国家在亚洲加大投入。这可通过加强一些日益重要的组织的安全维度来实现（如四国集团，或美日韩三边机制）。但华盛顿还需加强与盟友在实战层面的协调，例如升级联合作战指挥系统、加大互操作性投资、提升联合演习的复杂度。这可能包括与美国盟友和伙伴组建联合部队，先从印太危机时可部署的陆基防空和反舰导弹营开始，未来扩展到更复杂的空军和海军编队。美国还应通过在核指挥与控制方面给予盟友更多话语权，推进类似冷战时期与欧洲盟友开展的核共享安排，来强化延伸威慑。在全球范围内，美国可推动新版“关岛战略”，该战略由总统尼克松在越战后提出，主张将责任下放给伙伴国。这将赋予地区国家更大主导权，正如澳大利亚前总理霍华德所称的“副警长”角色：澳大利亚主导太平洋岛国事务，印度主导南亚，越南主导东南亚大陆，尼日利亚主导非洲。在实际操作中，下一次南亚某国出现挑战时，美国应当听取印度的判断，决定如何促进地区稳定或遏制中国影响力，而不是执意推进自身偏好。共同市场拜登政府在与中国的经济与技术竞争中采取了重要措施，包括美欧贸易与技术委员会、美印关键与新兴技术倡议，以及与日本和荷兰协同实施的半导体出口管制。但要有效应对中国的过剩产能并保持技术领先，仍需超越华盛顿一贯的保守做法，采取更有雄心的行动。中国的非市场行为与庞大体量已压垮世界贸易组织，并对美国及其盟友和伙伴的工业基础构成生存威胁。若美国试图独自应对，势必失败：哪怕保护住了本国市场，如果中国仍能将美企挤出盟友市场，后者将失去维持竞争力所需的规模。因此，美国必须与盟友伙伴共同实现规模化，通过一道防御壁垒阻挡中国出口。建立一个受保护的共同市场，可以从协调对中国产品征收关税开始。但由于关税容易被规避，更有效的做法可能是使用协调一致的非关税壁垒，包括监管工具（拜登政府已对来自中国的智能网联汽车采用了此类手段）。此类监管措施与伙伴协调起来相对迅速、可行。另一个工具是“选择性多边主义”——在对盟友和伙伴开放市场的同时，对中国商品设立更高门槛。这种方式获得了政治光谱两端人物的广泛支持，从特朗普政府时期的贸易代表莱特希泽，到民主党重量级议员都表示认同。其理念与二战后初期自由世界内部贸易体系的某些做法类似，即优先对民主国家提供市场准入而非对威权对手。若自由贸易协定时代暂告段落，那么与盟友达成行业层面的协议，将是整合市场、规避政治阻力的有力方式。协调一致的产业政策工具也将大有裨益，例如成立一所新的国际产业投资银行，向战略领域企业发放贷款，以帮助供应链从中国转移，尤其是在医药和关键矿产等关键行业。同时，推动清除对盟友和伙伴投资的障碍，例如绕过国家安全审查。日本、韩国与台湾已在产业合作方面对美国投资逾3000亿美元（拜登任期内数据，在特朗普任期中仍在增长）。尽管欧洲常被视为经济停滞，其在钢铁、汽车、船舶与民用航空领域的产量都超过美国，占全球制造份额更多，制造业就业人口是美国的三倍。同时，通过加强科学生态系统间的联系——加深合作、推动人才流动、设立共同的研究保护机制——将有助于确保美国盟友与伙伴能够在规模上匹敌中国。合并市场份额也将形成战略杠杆。有些人提出，应建立一个“经济第五条款”，参考北约的集体防御条款，这是应对中国经济胁迫的长期缺失措施。一旦集团内某成员遭遇北京施压，该机制将启动协调制裁、出口管制或贸易行动，也将作为威慑军事侵略的平台。退出或忠诚？特朗普向美国的伙伴施加了艰难抉择甚至直接威胁。许多国家很可能出于理解，可以暂时不愿再与华盛顿绑定。几代人建立的信任，很容易就被毁掉。大国往往高估自己对他国的影响力。苏联领导人戈尔巴乔夫并不认为他在地方自治上的试验，会导致加盟共和国脱离苏联。特朗普政府或许也不认为自己对盟友的贬低与胁迫会引发“戈尔巴乔夫时刻”，但关键盟友已在考虑与华盛顿“分手”——发展核武器、组建地区新联盟、挑战美元地位。有些国家甚至出于对美压力的国内反弹，正在考虑向中国靠拢，尽管这会对本国产业与安全造成巨大风险。美国面临破坏自由世界联盟的风险，也正在瓦解通往规模优势的最佳路径。与此同时，随着华盛顿与自身联盟疏远，中国正构建起自己的联盟。出于反西方怨念与各自狭隘利益，中国、伊朗、朝鲜和俄罗斯正在形成一个实质性的威权同盟。中国重建了俄罗斯的国防工业基础，帮助伊朗向俄罗斯提供一次性攻击无人机，也默许朝鲜派兵前往欧洲参战。这四国政府正在联合削弱美国制裁，并开展外交协调、情报共享和联合军事演习。这是一项统一的挑战，需要统一的应对。当美国内部有人呼吁以“逆基辛格式”的外交策略拉拢俄罗斯、分裂中俄联盟之际，北京则坚定利用西方联盟的裂缝，尤其是试图加剧美欧之间的分歧。当前最大风险是：华盛顿一方面与欧洲分裂，另一方面却未能成功离间中俄关系。中国自身推行的“战狼外交”反而帮助民主国家凝聚力量；但美国也正在陷入一场适得其反的外交对抗，反而让中国有机会扮演“理性伙伴”的角色。华盛顿若真想在战略上取胜，成功联合盟友远比试图联合那些根深蒂固反美的对手更具现实意义。如果美国不能与他国共同实现规模化，或退守西半球、瓦解自身联盟，那接下来的世纪很可能就属于中国。美国将如当年的英国一样，被一个拥有前所未有规模的大国所边缘化。世界将被多个大国分割，但中国将是最强者，并在部分领域超过所有对手的总和。结果将是：一个更弱、更贫穷、更无影响力的美国，以及一个由中国主导规则的世界。尽管越来越多的共识低估了中国的实力、夸大了美国的复苏，但这种思维不过是过去误判周期的翻版。对美国前景的乐观想象容易助长单边主义，隐含甚至直接表达这样一种错误判断：美国的盟友和伙伴是多余或被高估的，而事实恰恰相反，它们是美国对抗强大对手实现规模化的唯一路径。要取得成功，美国必须比拜登政府时期的“亲盟友”政策更进一步、抱有更大雄心，彻底抛弃特朗普政府成形中的排他性、单边主义“美国优先”战略。这种承诺不仅是政策信号，更代表了美国及其盟友伙伴整体能力的展示。中国共产党对美国实力的“观感”极为敏感，而华盛顿调动盟友伙伴的能力——连北京都承认这是美国最大的优势——正是这个观感判断中的关键因素。因此，美国最有效的战略，不是孤军奋战，而是与各国共同构建新的、持久的、坚实的能力网络。这种跨党派、长期的结盟升级战略，再加上新兴领域的战略协作，才是美国在面对史上最强竞争对手时取得规模化对等竞争的唯一出路。来源：加美财经

加美财经04-15 00:01

美国这一关键商业领域拥有巨额贸易顺差，但其就业岗位在贸易战中岌岌可危

始统计美国的就业情况，当时服务业吸纳了私营部门非农业劳动力的 57%。如今，服务业企业提供的岗位占这些岗位总数的 84%。在二战期间，制造业岗位占私营部门岗位的比例高达 44%，但自那以后这一比例一直在稳步下降。根据美国劳工部的数据，去年，在私营部门员工中，从事制造业的比例不到 10%。这主要是由于自动化的发展以及服务业的增长。贸易在导致制造业重要性下降的原因中，排在第三位，且影响相对较小。两党公共政策组织 “经济创新集团” 的编辑总监卡迪夫・加西亚表示，随着一个国家变得更加富裕、技术更加先进，制造业岗位在就业中所占的比例下降是正常现象。加西亚周四对美国有线电视新闻网表示：“这就是经济发展的规律。如果你想让大量美国工人在制造业就业，你几乎得把经济拉回到过去。” 服务业岗位面临风险即使在汽车行业 —— 许多关税争端的核心领域，服务业岗位的数量也超过了制造业岗位。美国约有 130 万名工人受雇于汽车经销商，而在美国汽车工厂和零部件制造商工作的只有 100 万人。而且，如果关税如预期那样减少了汽车的供应并提高了汽车价格，汽车经销商的岗位数量可能会下降。对于那些现在其销往美国经销商的所有汽车都面临关税的汽车制造商来说，情况尤其如此，比如大众旗下的奥迪，它在美国没有工厂。密歇根州立大学的商业教授杰森・米勒说：“当总统说‘我不在乎外国汽车是否在美国销售’时，问题在于我们有美国人受雇于外国汽车经销商，你这么说在某种程度上就是在说他们的工作不那么重要。” 如果其他国家对美国的关税措施进行报复，那也可能会针对美国在海外的服务业。例如，作为美国电影票房的第二大市场，中国正在考虑对美国出口到中国的电影实施限制。此外，欧盟可能会对美国银行在欧盟的自由经营设置限制。欧盟还在考虑对美国科技公司处以巨额罚款。欧洲对外关系委员会的高级政策研究员托比亚斯・格克表示：“如果美国做得太过分，（欧盟）可能会加大力度 —— 对硅谷征收数字税，对华尔街加强监管，或者对美国制药业的出口征税。” 国内业务也会受损而且，贸易战以及特朗普政府在移民方面的其他举措，也可能会减少持学生签证来美国上大学的人数。根据国际教育协会的数据，美国大约有 110 万名国际学生，约占所有高校学生总数的 7%。他们支付的学费、食宿费不仅对许多学校至关重要，也有助于减少美国的贸易逆差。但特朗普政府已经吊销了数百个学生签证，甚至一些不存在失去签证风险的学生在当前环境下也开始不愿意来美国上学了。由于美国与大多数贸易伙伴之间的贸易争端，预计今年到美国的国际游客数量将会减少，这将使美国的酒店业及其旅游景点损失数十亿美元。预计国际游客的到访量也会下降，这可能会让酒店、餐馆以及主题公园等旅游景点损失数十亿美元。追踪酒店行业的旅游经济公司预测，2025 年美国的国际游客数量将下降 9.4%，其中来自加拿大的游客数量预计将下降 20.2%。该公司还估计，国际游客在美国的消费预计将下降 5%，这意味着仅今年一年美国就将损失 90 亿美元。这与去年年底形成了鲜明对比，当时旅游经济公司预计国际游客数量将增长近 9%，外国游客的消费将增长 16%。旅游经济公司在一份声明中表示：“特朗普的政策和言论导致国际游客对美国的负面情绪有所转变。” 经济衰退风险周三，达美航空公司表示，预计今年下半年美国民众的出行量将会减少；该航空公司将削减原计划在 2025 年增加的座位数量，并将通过自然减员的方式削减员工数量。首席执行官埃德・巴斯蒂安表示，他现在认为经济衰退很可能会发生。而且，在货物运输方面，就业岗位将会减少，或者薪资也会降低。根据美国劳工部的数据，美国卡车运输行业雇佣了 150 万名员工，仓储和存储行业则雇佣了 180 万名员工。美国最大的港口 —— 洛杉矶港的执行董事吉恩・塞罗卡表示，通过洛杉矶港运输的货物中，约 40% 来自中国或运往中国。他预计，由于关税的影响，今年下半年该港口的货物吞吐量将下降 10%。他说：“我们不会看到大规模的裁员。但工作量将远低于以往的正常水平。” 不过，对服务业岗位最大的威胁来自关税引发经济衰退的可能性。一旦经济衰退发生，手头拮据的美国人会减少消费，企业可能会倒闭或缩减业务。赞迪说：“因为我们是服务型经济，所以服务业会首当其冲。医疗保健、教育、金融服务等各个行业在经济衰退中都会受到冲击。”

金融界04-14 07:46

日经观点：特朗普关税之后习近平将出访东南亚三国，中国在这一地区开始有了舒适圈

但是实际上，即便是外界关注不多的中国私营部门在东南亚日益增长的投资，也可能因美国关税而受挫，这可能让东南亚对那些希望向美国出口商品的中国公司来说，变得不那么有吸引力。中国在短期内也不可能直接取代美国，成为东南亚出口商品的最终市场。那么，我们该如何看待习近平此次三国之行？可以肯定，中国将试图利用当前形势，借助外界对美国可靠性的质疑，尤其是在新关税宣布之后。习近平将把中国塑造成现状的维护者、长期稳定的合作伙伴、反对贸易保护主义者，以及东南亚经济增长的关键支撑力量。但真正的成果会是什么？可以预见的是，大型国有资金支持的基础设施新项目时代可能已经结束。根据洛伊研究所的东南亚援助地图，中国在这一地区的官方发展融资一直在持续下降。如果中国支持一项新的重大项目，例如洪森力推的富南—德乔运河，那将标志着一次重大逆转。更有可能的是，像普拉博沃最近访问北京时那样，达成一系列针对特定领域的协议，这些领域是东南亚的优先事项，比如绿色技术、数字经济或促进旅游的激励措施。这些协议是否能带来实际成果，还需要时间检验。但在短期内传达的信息是：中国与美国不同，更关注倾听东南亚的优先事项。在发展援助方面，中国驻柬埔寨大使已经宣布将在一些由美国国际开发署撤出的领域提供支持，比如排雷和儿童健康。我们可能会听到更多类似宣布，尽管这些措施远远不能“填补空缺”。我们尚不清楚特朗普关税政策的最终走向。但不管结果如何，这一事件很可能会被视为东南亚地缘政治的一个转折点。中国在这一地区的影响力原本就在稳步上升，现在这一趋势可能已经不可逆转。来源：加美财经

加美财经04-13 00:01

“煤矿里的金丝雀”：更可能是共和党人的小企业主陷入困境，这对特朗普来说是一个警告信号

寒意。这些小企业主贡献了美国近一半的私营部门就业，占经济年度产出的超过40%，并占美国出口的三分之一。追踪小型企业股票表现的罗素2000指数，在周四成为首个跌入熊市区间的主要美国股指——自特朗普当选后短暂上涨后，指数已经下跌超过20%，跌幅超过了标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数中大型公司的跌幅。小企业的负责人通常是共和党人，因此在政治上，特朗普可能在这一群体中损失更大，甚至超过那些反对关税的大公司高管。但即便是大公司，也几乎无法说服政策制定者减轻压力。 “我们看到大批大企业一再前往白宫呼吁克制。但一点效果也没有，”奥巴马政府时期担任商务部长及驻华大使的骆家辉表示，“如果这些行业巨头都影响不了政府，小企业、家庭店铺的代表又怎么会有影响力？” 特朗普推出关税正值关键时刻。会计软件公司Intuit QuickBooks每月发布的小企业就业追踪数据显示，员工人数在9人以下的最小型企业在3月减少了近10万雇员，延续了自去年以来的下滑趋势。美国商会与大都会人寿共同发布的季度信心指数在2025年第一季度也有所下降。多家地区联邦储备银行的调查发现，自2021年以来首次，大多数小企业报告收入下滑。 “在小企业招聘计划方面，我听到的不是‘增长’，而是‘观望’，”里士满联储主席巴金在特朗普宣布关税前接受采访时说。即便是在通常对特朗普议程持乐观态度的全美独立企业联合会的调查中，上个月的经济信心也有所减弱。在总统宣布对汽车、钢铁和铝进口征收高额关税后，特朗普及白宫高级官员表示，美国经济可以承受任何干扰或价格上涨。 “当美国总统说某项政策会提高成本，这就吓到小企业了，”美国商会小企业政策副总裁汤姆·沙利文说。特朗普坚称，他的贸易计划将为美国企业和经济带来巨大收益。 “多年来，辛勤工作的美国人只能在一旁看着其他国家变得富有强大，而这一切很多是以我们的代价换来的，”特朗普周三说，“但现在轮到我们繁荣了，并且借此用数万亿美元来减税和偿还国债，而且这一切将非常迅速地发生。” 在他宣布关税前，众议院共和党人并未被小企业领域显现出的疲软迹象所动摇，他们表示减税和放松监管将在未来几个月改善前景。众议院小企业委员会主席、德克萨斯州一家汽车经销商的老板罗杰·威廉姆斯周二对Politico表示，如果企业为清库存而降价，特朗普的关税反而可能带来对消费者更有利的交易。 “我自己也会受到关税影响，但我并不担心，因为像我这样有库存的人，如果卖不出去，就打折处理，”这位共和党人说，“客户会拿到折扣。” 不过，华尔街的经济学家警告，特朗普的关税计划及其可能引发的报复措施，可能会导致通胀加剧、消费者需求减弱和经济放缓。如果关税带来价格上涨和增长放缓的双重打击，政府可能会在政治上面临“滞涨”问题——这是美国四十多年来未曾经历的经济难题。 “宏观经济条件变化，小企业会非常敏感，”芝加哥大学经济学教授阿克奇吉说，他领导开发了Intuit QuickBooks的就业追踪系统。“也像矿井里的金丝雀，一旦情况不妙，是最先受到影响的。” 大多数经济学家并不看好小企业应对即将到来的动荡的能力。高盛和摩根大通的分析师上调了未来12个月美国经济陷入衰退的概率，华尔街也正为第一季度投资和交易放缓带来的业绩疲软做准备。美国银行的经济学家认为，“温和的滞涨”是今年最可能出现的情况，这可能限制美联储通过降息为企业纾困的空间。银行贷款标准早在滞涨和衰退担忧加剧前就已开始收紧。美国银行研究所专门分析小企业银行数据的经济学家泰勒·鲍利指出，小企业对贷款的依赖程度远高于大型企业。一旦因关税导致原材料成本上升，小企业的处境就会变得更加艰难。 “不像大公司，”鲍利说，“无法轻易调整供应链或提前大量订货来规避贸易壁垒。利润率本来就非常薄，坦白说，根本没有那个资源或运营成本空间去应对。” 来源：加美财经

加美财经04-05 00:00

3月美国超预期新增22.8万个就业岗位，失业率小幅上升至4.2%

日举行。即使不考虑特朗普政府的政策，私营部门自2022年高峰以来也明显降温。过去一年，招聘率下降至接近疫情以来最低水平，白领行业受到的冲击尤为严重，失业率逐步上升。经济学家表示，这些因素使得劳动力市场对外部冲击更加脆弱。不过，目前仍有大量迹象表明劳动力市场保持稳健。失业率仍接近历史低位。美国劳工部周四发布的数据显示，上周申请失业救济的人数下降，维持在较低水平。由于不确定性上升，用人单位普遍收缩招聘，找工作变得越来越难，尤其是在白领行业和应届大学毕业生中。经济学家指出，在企业收紧开支的背景下，已经就业的美国人也感到越来越不满意，因为他们被要求承担更多工作。经济学家警告说，随着关税和联邦政府削减开支的影响逐步传导至经济各领域，找工作可能会变得更加困难。 39岁的艾莉·摩尔是一名生活在华盛顿特区的内容营销策划师，自2024年6月从一家科技创业公司远程岗位被裁员以来一直处于失业状态。尽管她已经投递了至少100份求职申请，但摩尔表示，大多数要么没有回应，要么就是被拒。目前，她通过职业关系接一些自由职业的任务，动用储蓄并申请了医疗补助。 “我确实对未来以及美国和整体经济的状态感到不安，我正试图保持乐观，”摩尔说，“但如果我需要做出重大改变，比如放弃公寓或搬去生活成本更低的地方，那我也愿意考虑。” 来源：加美财经

加美财经04-05 00:00

财新服务业PMI升至三个月高点之际，特朗普对中国几乎所有产品征收史上最大关税

(亚太)讯周四(4月3日)公布的一项私营部门调查显示，中国3月份服务业活动回升，这一积极信号出现在美国额外关税即将对全球第二大经济体施压之前。财新与标普全球周四发布的声明显示，财新中国服务业采购经理人指数（PMI）从2月份的51.4升至51.9，创下自去年12月以来的最高水平。彭博社调查的经济学家预测中值为51.5。任何高于50的读数均表明经济活动扩张。这一结果大致符合官方调查数据，官方数据显示，在经历了两个月的放缓后，服务业PMI从50.0升至50.3，统计局将其描述为该行业的复苏迹象。财新服务业调查显示，新业务增长达到了自去年12月以来的最强水平，主要得益于国内需求的增强，而3月份新出口业务量则保持不变。据受访者称，新订单的增加受到了支持性政策、市场营销努力以及整体需求状况改善的推动。 3月份服务业的商业信心依然乐观，受访者希望国内支持政策和企业发展努力能够在未来12个月内促进销售和产出。 3月份平均投入成本在上月小幅下降后出现上升，但平均产出价格则以六个月来最快的速度下降。服务企业选择自行吸收成本上涨的压力。不过，就业情况发出警示信号，3月份服务业就业水平降至11个月以来的最快下降速度。据受访者表示，辞职和裁员共同导致了就业人数的下降，而后者部分是出于成本考虑。私人调查和官方调查涵盖的样本规模、地域和企业类型不同，财新报告主要关注非国有部门的中小企业。北京大学的经济学教授呼吁加大对服务业的支持力度，以促进消费，因为目前的消费品“以旧换新”补贴计划覆盖范围仍然过于有限。北京今年已将经济重点转向扩大内需，将其作为首要任务，此前中国长期依赖制造业投资来推动增长。政策调整的背后，是控制美国总统唐纳德·特朗普贸易战对海外销售影响的紧迫性，以实现今年约5%的增长目标。这些活动调查为中国3月份的经济增长发出积极信号，这促使渣打银行于周三上调中国第一季度的GDP增长预测，从同比4.8%上调至5.2%。该银行补充称，1月至2月强于预期的经济活动也是上调预测的原因之一。然而，美国总统唐纳德·特朗普周三宣布，他将对所有进口到美国的商品征收10%的基础关税，并对数十个国家实施更高的关税。其中，美国对中国几乎所有产品实施了史上最大幅度的关税上调。中国进口商品将被征收34%的关税，加上此前征收的20%，使得总新关税达到54%，这可能威胁到全球第二大经济体的增长势头和强劲的出口。在上个月发布的一项特别行动计划中，中国政策制定者承诺采取一系列措施来提振消费，包括补贴儿童保育成本和提高收入。尽管疲软的就业市场和中国长期的房地产危机仍拖累国内需求，但越来越多的消费者似乎愿意增加支出。德意志银行近期的一项调查显示，与去年相比，消费者信心大幅改善，这是民众正逐步受益于政府提振家庭信心努力的早期迹象。

风起04-03 10:35

加拿大地产商撰文：一招化解加拿大住房危机——政府，请走开！

党专注于取消税收和解决监管问题，以释放私营部门的潜力，因为私营部门拥有执行这些政策所需的规模、技能和资本。如果给予行业建设许可并减少建设成本，私营部门将能够大幅增加新房供应量，进而促成价格下降，这是经济规律的体现，它会影响到每个人。自由党宣称，有意进入住房开发业务。而过往在相关领域的不良记录，让人不得不怀疑，联邦政府难道要既担负监管职责，又要扮演房产开发商吗？因此，如果想要更实惠的住房，选民需要向政客发出明确的信息：释放我们世界一流的开发行业，而不是由政府重建。请允许大大小小的开发商以简单的三部曲化解住房危机：取消一切形式新住房建设的所有税费。改革监管流程，在六到九个月内发放许可证。激励建筑商建设，扩大房地产税基。 Jon Love总结说，住房危机是糟糕的公共政策造成的，可以通过开明的政策加以解决。加拿大拥有世界一流的开发产业，只需解除束缚，一切都将改变。

Lisa04-03 00:04

3月非农前瞻：关税影响发威，美国就业续走软，美股下行未止？

部分原因是联邦政府招聘放缓、裁员增加，私营部门的小幅增长不足以抵消这部分疲软境况。 2025年前两个月的非农就业人数增长均不及市场预期，2月失业率意外上升至4.1%。随着美国新关税的实施、以及近期经济数据显示出通胀回升、就业降温、经济增长乏力等迹象，华尔街对滞胀或经济衰退的讨论激增。亚特兰大联准银行GDPNow此前预计，美国第一季GDP将萎缩2.5%。美国3月ISM制造业PMI指数仅录得49，为年内首次出现萎缩。美国2月核心PCE指数年率超预期回升至2.8%，创去年12月以来最高。美国2月JOLTS职缺数量从776万降至456万。联邦政府裁员人数从1月的4000人升至2.2万人，创2020年11月以来的最高。人力资源机构Challenger, Gray & Christmas表示，因美国政府效率部、政府合约取消、贸易战担忧以及企业破产，美国2月裁员人数出现激增。摩根士丹利分析师认为，美国劳动力市场脆弱性将加剧。即使就业人数温和增长、薪资水平保持稳定，用数据来应对经济衰退担忧的门槛仍然很高。大摩预计，整体市场风险偏好可能将以下行风险占主导，需要有强劲的就业增长才能扭转人们对经济进一步走弱的担忧。在「滞胀」担忧下，标普500指数近一个月下跌约2.5%，纳斯达克指数下跌4.6%。高盛、法兴银行等机构日前均下调了2025年标普500指数的目标价。原文链接

TradingKey04-02 15:10

这个时间点特朗普关税将引爆全球！警惕“小非农”再爆雷黄金、美元指数、美股、日元、欧元、英镑、澳元和人民币技术前景分析

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tqttier04-02 15:02

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