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港股午评：恒指涨超400点、科指涨超2%，科技及有色金属股走高，券商股活跃，生物医药及餐饮股低迷

也有望更加均衡；就配置而言，在继续看好科技板块的同时，港股创新药、券商以及部分周期风格资产也值得关注。东吴证券最新发布的策略深度报告指出，港股市场已进入年末调整阶段，但从中长期视角看，震荡上行趋势仍未改变。报告认为，短期宏观利好消息已基本落地，市场缺乏新的催化因素，叠加港股景气赛道缺乏新叙事，导致资金进攻意愿减弱。尽管如此，美联储降息周期对全球股市的利好效应依然存在，港股科技成长类股票将持续受益。

金融界昨天12:15

算力板块再度反弹！“大空头”原型做空英伟达，AI泡沫化了吗？

同时，海外市场波动加大，主导本轮行情的科技板块高位调整，华尔街近期也有机构提示AI投资泡沫。近期，美国传奇空头迈克尔·伯里(Michael Burry)旗下的赛恩资产管理公司最新披露的持仓显示，他已开始大举做空AI概念股龙头股英伟达和Palantir，此消息一出，引发市场巨震，英伟达及其他一众大型科技股、AI概念股均录得下跌。那么当前算力板块是机会、还是风险，又怎么看待AI泡沫论呢？如何看待美国空头做空英伟达为代表的AI概念股？ 11月4日，美股科技板块巨震回调，消息面上，《大空头》原型迈克尔·伯里（Michael Burry）10亿美元大举做空科技股。根据美国证券交易委员会(SEC)周一公布的截至2025年9月30日的第三季度持仓报告（13F），因2008年做空美国楼市、提前预感到次贷危机而成名的对冲基金经理、大空头伯里，买入了100万股（1.86亿美元）英伟达的看跌期权，以及500万股的（9.12亿美元）Palantir看跌期权，占据该基金80%仓位，总计名义价值逾10亿美元。并且，这个伯里上周就已在社交平台发帖暗示AI泡沫，配图为他在电影《大空头》中的角色，”周一晚间，他又在账号上发布了一组图片，其中包括关于英伟达等公司“循环融资”担忧的图表。这一系列操作也引发了业内人士的激烈反驳，人工智能软件公司Palantir的首席执行官Alex Karp公开怒斥卖空者，在一档节目中，他表示：“他做空的这两家公司恰恰盈利能力极强，这非常奇怪。” 并且暗示这个伯里在操控市场，"关于做空非常复杂，老实说我认为这是在操纵市场。我们取得了有史以来最好的业绩。甚至不清楚他这么做是不是为了平仓离场。这些人表面上标榜道德，但实际上却在做空全球最优秀的企业之一。“ 那么作为投资者我们应该如何看待呢？首先，短期内这些知名投资大佬的言论和行为确实会引发相关AI概念股、美股的震荡，因为情绪也有一个消化的过程，直观的结果就是股价下跌，而且英伟达前一阵市值还达到了历史性的5万亿美元，从技术上来说，确实存在调整的必要性，市场也期待板块的回调能够提供较高性价比的上车机会。不过我们也不能一下子就被吓到了，这个Michael Burry操作手法并非一成不变，而是调仓很快，2024年底还是中概股的坚定多头，一季度就是空头；2025年一季度还是英伟达的坚定空头，二季度就是坚定多头。总结而言，大家也确实需要去关注到短期美股、以及国内外AI概念股的回调风险。但考虑到AI的高景气度，以及美股纳斯达克不到38倍的估值水平，如果后续调整到位，或者风险事件被市场消化，可能会产生比较高性价比的买点。当前AI领域，尤其是美股科技板块是否产生了较大泡沫？尽管目前市场上确实出现了一些暗示泡沫警示信号，但目前来看，说AI产生泡沫还为时过早，当前市场环境与2000年的互联网泡沫有本质区别。支撑这一判断的关键点在于两点：第一是领军科技公司的股价飙升背后有强劲的盈利增长和稳健的基本面作为支撑，这与过去依赖“希望和炒作”的泡沫有着本质区别。以“科技七巨头”（Magnificent 7）为首的领军企业拥有强劲的基本面，它们能产生巨额的自由现金流、进行股票回购并支付股息，这在1999年是极为罕见的。其次，尽管估值偏高（如“七巨头”市盈率为31倍，市场为23倍），但仍低于历史泡沫时期的极端水平。例如，当前市值最高的五家公司的市盈率为29倍，而2000年泡沫顶峰时高达50倍。美股科技巨头资本开始是否能够延续增长？近期，北美四大云厂商（微软、亚马逊、Meta、谷歌）公布最新一季度财报，算力投资继续加码。2025年三季度，合计资本开支同比增长68%至964亿美元，Factset一致预期25年资本开支将达到3633亿美元（同比+63%）。不仅如此，各家均保持对25年/26年资本开支的积极指引： 1. 微软：预计2026财年的资本支出增长率将超过2025财年； 2. 亚马逊：预计2025年全年的资本支出约为1250亿美元； 3. Meta：上调25年资本开支指引至700-720亿美元（前值：660-720亿美元）； 4. 谷歌：上调25年资本开支指引至910-930亿美元（前值：850亿美元）。全世界AI算力战略性开支也在加速。近期，英伟达与德国电信正式签署协议，将共同投资10亿欧元(约合12亿美元)在德国新建一座人工智能数据中心，以补强欧洲支撑大模型训练的算力短板。德国最大电信运营商德国电信周二在一份声明中表示，该设施将成为欧洲规模最大的项目之一，并计划于2026年第一季度投入运营。值得一贴是，早些时候微软公司也宣布，将在未来四年内向阿拉伯联合酋长国投入超过79亿美元，用于建设数据中心、发展云计算以及加强本土团队建设总结来看，目前美股科技巨头继续保持稳健经营表现，伴随上游算力供给改善，北美三大云平台延续收入增速上行势头，AI算力仍继续处于供不应求状态，有机构预测，2025/2026年北美四大云计算厂商（CSP）CAPEX同比+61%/27%、AI CAPEX同比+94%/59%，但同时，2027年增长情况仍缺乏能见度。对于AI板块，从投资角度看，有什么建议？当前AI涨到一定程度，不可避免出现了一些市场分歧，例如OpenAI需求真实性、订单履约能力，行业循环融资&债务融资，以及AI产业投资当下仍显脆弱的ROI等，也使得市场分歧和扰动明显增多。但是我们判断，在当下有利宏观环境支撑下，叠加强劲的微观供应链数据支撑，以及AI战略重要性的提升，美股AI CAPEX叙事短期仍将大概率延续，但AI技术、宏观预期的高度不可预测性，亦使得市场乐观市场情绪存在随时反转的可能。在投资策略上，我们仍建议遵从“边走边看”的短视逻辑，并紧密关注未来6个月的美国宏观预期、科技巨头指引、AI产业进展等核心变量。可以在保留一定科技底仓，再根据市场变化择机加减仓。或者采取网格交易思路，严格执行低买高卖。相关ETF：创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局创业板人工智能主业公司。光模块CPO权重占比51.8%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹性。其中前三大权重股为中际旭创（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%）。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506） 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链。前五大持仓股：中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接(A类：008086；C类：008087)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天11:26

2025年Q3通信板块营收、净利润增速同环比均提升，通信ETF广发(159507)盘中最高涨近3%，近3月涨幅近32%同类第一！

军工通信板块，国内外巨头纷纷加码的量子科技板块。场内ETF方面，截至2025年11月6日 10:07，国证通信指数强势上涨1.00%，通信ETF广发(159507)上涨0.97%，盘中最高涨近3%。拉长时间看，截至2025年11月5日，通信ETF广发近3月累计上涨31.90%，涨幅排名可比基金第一。成分股仕佳光子上涨7.62%，鼎通科技上涨4.93%。前十大权重股合计占比66.96%，其中中天科技上涨4.76%，中际旭创、新易盛等个股跟涨。份额方面，通信ETF广发近1月份额增长500.00万份，新增份额位居可比基金第一。资金流入方面，拉长时间看，通信ETF广发近5个交易日内，合计“吸金”1448.50万元。通信ETF广发(159507)：紧密跟踪国证通信指数，选取沪深北交易所通信产业相关上市公司，用以反映中国证券市场上通信行业证券价格变动的趋势。场外联接(A：019236；C：019237)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天11:06

小鹏新一代人形机器人IRON亮相，科创AIETF(588790)盘中拉升涨近2%

军工通信板块，国内外巨头纷纷加码的量子科技板块。规模方面，科创AIETF近半年规模增长31.53亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/10。份额方面，科创AIETF近1周份额增长2.07亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/10。从资金净流入方面来看，科创AIETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得8536.36万元净流入，合计“吸金”1.64亿元，日均净流入达4093.13万元。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，上证科创板人工智能指数前十大权重股分别为澜起科技、金山办公、寒武纪、芯原股份、石头科技、晶晨股份、恒玄科技、复旦微电、云天励飞、道通科技，前十大权重股合计占比70.92%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:56

暴力反弹!寒武纪涨超4%，科创芯片50ETF(588750)放量大涨超2%，近4日累计吸金超2.8亿元！存储芯片烈火烹油，事关全球算力基建，黄仁勋发声

指数选样空间为科创板，而科创板聚焦“硬科技”板块，是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%。从行业分布来看，科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节占比高达96%，高于其他指数。从调仓频率来看，科创芯片指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势。截至2025/10/31 【科创芯片指数：成长性更强】由于科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，在周期成长与国产替代加速下，展现出较强的成长性。科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年H1净利润增速高达71%，2025年全年预计归母净利润增速高达100%，大幅领先于同类，成长性更强！截至2025/10/31 【科创芯片指数：向上弹性强】由于科创芯片指数在科创板选样，具备20cm大长腿，抢反弹更快。特别地，科创芯片指数向上修复弹性在同行业指数中更强，924至今最大涨幅高达187.69%！从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数不仅风险调整后的收益表现更优，而且走势相对稳健。截至2025/10/31 看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:55

10月净流入占规模比全市场跨境ETF第一！恒生科技ETF天弘(520920)昨日金针探底，南向资金疯狂涌入港股

行情主线。在产业进展+政策支持下，港股科技板块基本面或更优。估值不贵、基本面更优的港股科技有望获内外资增配。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天09:46

聚焦“硬科技+新经济”，港股通科技ETF招商（159125）11月6日上市

得关键进展，带动全产业链智能化升级，为科技板块注入新的成长动力。在此背景下，汇集了中国一流科技企业的港股科技资产广受关注。据悉，港股通科技ETF招商（159125）11月6日正式在深交所上市，该ETF支持T+0交易，有助于高效率布局具备核心竞争力的港股科技龙头企业。 “硬科技”与“新经济”属性突出根据指数编制方案，国证港股通科技指数从港股通范围内精选30家市值领先、研发投入高、营收增长快的科技企业作为成份股。编制方法上注重“优中选优”，要求企业近两年营收复合增长率不低于10%，或研发费用率超过5%，以兼顾规模与成长性。指数每季度进行调整，以适应市场变化，保持组合活力。从指数行业分布来看，国证港股通科技指数更聚焦于“硬科技”与“新经济”领域，科技主题特色鲜明。根据Wind数据，截至9月30日，该指数前三大重仓行业为电子、传媒、商贸零售，以半导体、消费电子、元器件等硬件和高端制造领域为指数核心仓位，同时对互联网与消费科技方向覆盖较高，“硬件”与“软件/应用”紧密结合，形成科技产业的闭环。此外，将人形机器人、智能电动车、线上生活服务等科技赋能的新兴领域纳入投资范围，实现了对AI产业链的多元覆盖。从长期表现来看，国证港股通科技指数展现出较强的收益能力。Wind数据显示，截至2025年10月21日，自2017年以来指数累计收益率达183.62%，大幅跑赢同期中证港股通互联网指数14.02%的涨幅。同时，指数波动率相对较高，适合风险承受能力较强的投资者，也为交易型选手提供了弹性操作空间。来源：Wind，统计区间：2017.1.1-2025.10.21。国证港股通科技指数近五年表现分别为2020年108.59%，2021年-19.53%，2022年-26.24%，2023年-19.36%，2024年30.94%。国证港股通科技指数由深圳证券信息有限公司编制和发布，中证港股通互联网指数由中证指数公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现。亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短。不能反映市场发展的所有阶段。内外资持续流入科技核心资产今年以来，南向资金持续加大港股配置力度。据Wind统计，截至11月4日，南向资金年内净流入规模近1.3万亿港元，创历史新高。行业层面，资金主要流向可选消费、医疗、软件与硬件等科技领域。外资方面，据国泰海通统计，今年三季度，外资主要流入港股软件服务，其中，稳定型外资流入软件服务172亿港元，灵活型外资流入硬件设备105亿港元，显示出对AI产业趋势的认可。从港股行业景气度看，科技硬件板块景气度保持中高位且持续增长。华泰证券指出，技术硬件与设备、半导体等子行业在AI产业景气上行推动下，呈现需求回暖、盈利预期上修的良性态势。估值方面，截至11月4日，国证港股通科技指数市盈率为25.25倍，处于上市以来35%分位数，风险溢价处于基日以来80%的较高位置，显示当前估值具备较高性价比。横向对比全球主流科技指数，估值显著低于纳斯达克（42倍PE-TTM）、创业板指（40倍PE-TTM），成长潜力或未被充分定价。在此背景下，港股通科技ETF招商（159125）或是布局科技核心资产的有效工具。港股通科技ETF招商全称：招商国证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。国证港股通科技指数近五年表现分别为2020年108.59%；2021年-19.53%；2022年-26.24%；2023年-19.36%；2024年30.94%。国证港股通科技指数由深圳证券信息有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。

金融界昨天09:15

鹏华“固收+”三季度规模增长超215亿元，为持有人盈利超36亿元

2025年三季度，科技板块的结构性行情惠及多只“固收+”基金。得益于对股票、可转债等弹性资产的合理配置，此类产品在保持稳健特征的同时，进一步增厚了组合收益。随着公募基金2025年三季报的集中披露，多只“固收+”基金实现了业绩与规模的“双丰收”，成为市场关注的焦点。在此轮行情中，鹏华基金固收团队凭借扎实的投研实力与清晰的产品策略，旗下“固收+”产品（涵盖一级债基、二级债基、偏债混合基金及部分灵活配置基金、可转债主题基金）表现尤为突出。三季报数据显示，截至2025年9月30日，业绩方面，鹏华固收旗下有8只“固收+”产品过去6个月净值增长率超5%，14只“固收+”产品过去一年净值增长率超8%；规模方面，旗下“固收+”产品三季度份额增长超158亿份，规模增长超215亿元，管理规模超779亿元，为持有人创造盈利超36亿元。数据来源：基金三季报，截至2025.9.30 在利润贡献方面，截至三季末，鹏华固收（包含货币）年内整体实现利润超110亿元，“固收+”产品年内实现利润超51亿元；所有产品三季度整体实现利润47.58亿元，其中“固收+”产品贡献突出，实现利润36.69亿元，为投资者创造了良好的盈利体验。尤为值得一提的是，鹏华可转债（A类000297）与鹏华双债加利（A类000143）两只产品表现抢眼，单季度利润均超过10亿元，分别为17.22亿元和13.49亿元。鹏华固收旗下7只“固收+”三季度份额增长超10亿份从具体产品来看，今年三季度，鹏华旗下多只“固收+”基金获得投资者踊跃申购，有7只产品单季度份额增长均超过10亿份，涵盖二级债基、一级债基、偏债混合基金与可转债基金等细分类型。其中，由多元资产投资部总经理王石千管理的鹏华双债加利（A类000143）表现最为突出，三季度末规模达176.95亿元，单季度规模增长106.01亿元，份额增加72.97亿份，呈现份额与净值双升的强劲态势。此外，鹏华稳健添利（A类018080）与鹏华畅享（A类015256）也分别实现20.32亿份和18.61亿份的份额增长。数据来源：基金三季报，截至2025.9.30 权益类资产的配置成为本轮“固收+”产品业绩领先的关键。以鹏华双债加利为例，其权益仓位重点布局科技成长方向，较好地把握了市场中的高弹性机会。据三季报数据，该基金股票与可转债仓位分别为16.92%和32.99%，过去六个月与过去一年净值增长率分别达14.64%和21.52%，同期业绩比较基准分别为2.38%、4.75%、显著跑赢业绩基准表现。由混合资产投资部基金经理陈大烨管理的鹏华精新添利（A类019602）同样通过对科技板块的配置争取超额收益，三季度末股票仓位为16.73%，过去六个月及一年净值增长率分别为8.81%和12.98%，同期业绩比较基准分别为4.78%、9.00%，显著跑赢业绩基准表现。由王石千管理的另一只代表产品，鹏华可转债（A类000297）作为可转债主题产品，权益属性更为突出，股票与可转债仓位分别达17.31%和80.23%，过去六个月与一年分别实现25.18%和34.65%的净值增长，同期业绩比较基准分别为10.14%、16.48%。由鹏华固收与指数量化团队强强联合的鹏华畅享（A类015256），则通过不超过20%的仓位参与科创100指数增强，旨在把握科技创新领域的高弹性机会，三季度末股票仓位为9.62%，过去六个月及一年净值增长率分别为4.32%、9.26%，同期业绩比较基准分别为2.54%、4.70%。后市依旧看好科技主线尽管三季度科技板块已经历一轮结构性上涨，鹏华固收旗下多位“固收+”基金经理在三季报中仍表达了对该主线的持续看好。王石千表示，展望2025年四季度，由于内需仍然偏弱、企业盈利处于底部徘徊阶段，股票市场有冲高回落的可能性，但不改股票市场中长期的上涨趋势。此外，转债市场新增供给依然较少，转债估值可能继续维持高位，转债市场表现主要取决于股票市场，可能会呈现先抑后扬的走势。此外，货币政策仍然保持宽松，基本面和政策面对债券市场有利，如果风险偏好阶段性回落可能会驱动债券市场收益率短期出现下行。方昶认为，权益市场方面，在美元走弱趋势下，2025年全球资本市场流动性整体充裕；国内方面，随着存款降息、无风险利率逐步下移，权益市场流动性整体充裕、风险偏好稳中有升。中期来看，在我国宏观经济企稳复苏、人工智能产业浪潮的背景下，股票市场具备较好投资机会。组合将继续坚持哑铃型操作思路，积极把握红利资产和科技创新方向投资机会。陈大烨指出，对权益市场中期保持乐观，在目前较低利率的环境下，居民对权益资产配置的需求可能会持续提升，整个中国股票市场的估值中枢有望持续提升。结构上，受益科技创新、有全球竞争力的中国企业以及持续创造自由现金流转化为股东回报的股权资产有望更加受益。科技创新方面，关注度从算力转向能够创造持续现金流的云计算、AI消费硬件以及软件服务，更多从上游向中下游投资倾斜；全球竞争力方面，中国制造业、采矿业、消费行业开始出现越来越多有全球竞争力的企业，将会持续保持关注。债券方面，中国经济中期进入高质量发展阶段，债券利率中枢较之前有明显的下降，但是在居民资产配置转换的时期，债券靠价差收益的难度较大，保持中性久期，更多关注政策利率与曲线利差，寻找阶段性的过度调整后修复的机会。 2025年三季度，鹏华固收团队旗下“固收+”产品交出了一份亮丽的成绩单。无论是整体规模增长，还是旗下多只产品优异的业绩表现，都彰显了鹏华固收团队深厚的投资实力和出色的市场把握能力。作为连接债市与股市的重要投资工具，未来“固收+”产品仍具有广阔的发展空间。鹏华固收团队将不断优化产品布局，提升投资管理水平，助力投资者实现财富的稳健增值。风险提示：基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界11-05 22:05

美股盘前要点 | 全球股市震荡，美国股指期货小幅波动

片股集体抛售，总市值蒸发3.5万亿元，科技板块承压明显。4、韩国股市暴跌触发熔断，韩元跌至4月来最低。韩国综合股价指数盘中暴跌，触发熔断机制，韩元汇率同步跌至4月以来最低水平，投资者对科技股估值及经济前景担忧加剧。5、日本日经指数创4月以来最大跌幅，科技股估值担忧拖累市场。日本日经指数大幅下跌，创下4月份以来最大单日跌幅，科技股因估值过高遭抛售，成为拖累大盘的主要因素。个股消息1、特斯拉因车门设计缺陷遭起诉，事故致5人被困身亡。特斯拉被起诉称其车辆存在车门设计缺陷，一辆特斯拉在撞树后车门无法开启，导致5人被困车内身亡，公司面临产品安全质疑。2、谷歌与Epic提议和解，五年多法律战有望落幕。谷歌与Epic Games就应用商店反垄断诉讼提议和解，双方已进行谈判，若达成协议将结束长达五年多的法律纠纷，缓解谷歌在应用市场的监管压力。3、任天堂加速IP影视化，亲自把控制作与投资，两年后作品陆续上映。4、英伟达计划推出低价产品，售价或远低于1000美元抢攻入门市场。5、字节跳动招聘人形机器人资深专家，此前已宣布与赛力斯合作。6、优必选Walker人形机器人再获1.59亿元订单，商业化进程提速。优必选旗下Walker人形机器人获得新订单，金额达1.59亿元，公司人形机器人商业化落地进程加速，市场需求逐步释放。注：本文由AI根据市场公开信息及公司公告等资料整理生成，不构成投资建议。

金融界11-05 21:55

ETF日报|全球普跌，A股独秀！电力设备领涨两市，绿色能源ETF（562010）上探3.2%！三大利好齐聚盘面

双收涨超1%。下跌方面，科技走弱，金融科技板块再度回调，百亿金融科技ETF（159851）场内收跌逾1%。值得注意的是，全球市场普遍出现调整之际，今日A股表现明显强势。分析人士指出，三大利好集体在盘面演绎，是A股相对较强的重要原因。一是，2025年10月份中国仓储指数为50.6%，较上月回升1个百分点，显示经济活力稳中有升；二是，根据11月4日央行的公告，中期市场流动性持续释放；三是，热点概念板块持续活跃，海南板块再度大涨，福建板块也出现异动。展望后市，中国银河证券指出，从外部环境来看，中美经贸磋商取得阶段性成果，直接缓解市场对外部不确定性的担忧。从国内来看，“十五五”规划《建议》稿强调高质量发展与科技自立自强，要求提升宏观经济治理效能。后续宏观政策有望持续加力，为A股市场营造良好的政策环境，也为资本市场注入稳定的长期预期。此外，上市公司三季报展现出基本面韧性，市场向好趋势不改。短期来看，11月正值政策与业绩空窗期，市场轮动速度或将加快。就布局方向，广发策略指出，当下，可以有两个思路：一是，初步关注一些以低位、低估且盈利有回升预期的板块，比如端侧应用（消费电子等）；二是，也可以继续坚持当期高景气的线索，不过度关注年底的风格变化，因为12月之后，基本面的有效性也会提升。【ETF全知道热点收评】重点聊聊绿色能源、食品和金融科技等三个行业主题板块的交易和基本面情况。一、相信电！政策+产业+技术多轮驱动，绿色能源ETF（562010）最高上探3.2%，光伏龙头阿特斯20CM涨停电力设备板块领涨两市，获得主力资金净流入超324亿元，板块吸金额霸居31个申万一级行业断层第一！阳光电源、亿纬锂能分别获主力资金加仓24.52亿元、13.42亿元，高居A股吸金榜第二位和第五位。热门ETF方面，全市场唯一一只跟踪绿色能源指数的绿色能源ETF（562010）午后大涨，场内涨幅盘中上探3.21%，收涨2.61%，拉长时间来看，该ETF自8月以来累计上涨39.13%，跑赢创业板指（35.99%），亦大幅跑赢沪深300（13.54%）、沪指（11.08%）等主要宽基指数。 50只成份股中，44只个股收涨，仅6只个股收跌，近半数成份股涨超2%，其中，阿特斯20CM涨停，天合光能涨逾9%，亿纬锂能涨超8%，阳光电源涨超7%。权重股方面，宁德时代、隆基绿能涨超2%。数据统计区间：2025.8.1-2025.11.5。注：绿色能源指数2020-2024分年度涨跌幅为：130.18%、46.67%、-24.51%、-32.23%，4.64%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。近期电力设备板块表现强势，这背后是AI的强劲需求、持续的政策支持以及海外市场增长等多重因素共同推动的结果： 1、政策端，“十五五”强调加快建设新型能源体系、积极稳妥推进和实现碳达峰。“十五五”时期 (2026-2030 年) 是冲刺 2030 年前碳达峰的最后五年，是实现这一目标的攻坚期。宁德时代、阳光电源等新能源龙头或将全面受益。 2、产业端，光伏行业“反内卷”持续推进，带动盈利修复，25Q3产业链价格回升致企业减亏。目前国内光伏龙头企业正计划联手收储产能，力争实现价格回归合理区间。太平洋证券指出，经历这轮周期底部之后，中国光伏产业有望进入巨头引领的新时代。 3、技术端，破解固态电池“快充”难题，清华大学发表最新研究成果，为固态锂金属电池构建出外柔内刚的梯度结构。如同为锂金属负极表面穿上“塑性铠甲”，为“快充”与“寿命”难以得兼的问题找到了新的突破口。展望后市，业内人士指出，绿色能源赛道拥有坚实的长期增长逻辑。全球能源投资巨轮已转向清洁能源，电气化（如电动汽车、数据中心）、智能电网和可再生资源是塑造未来能源图景的核心力量，投资主线清晰。【聚焦绿色能源，“碳”寻时代趋势】绿色能源ETF（562010）被动跟踪绿色能源指数，按照申万二级行业口径，电池、光伏设备、电力是该指数的前三大重仓行业，截至10月底，合计权重占比超75%。指数前十大权重股分别为宁德时代、比亚迪、长江电力、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能、华友钴业、赣锋锂业、先导智能、通威股份。二、食品ETF（515710）震荡收绿，资金近10日爆买超2.4亿元！机构：白酒已接近左侧布局区间，或可逐步开展配置吃喝板块今日震荡盘整，反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）全天多数时间低位震荡，截至收盘，场内价格跌0.33%。成份股方面，白酒及部分大众品跌幅居前。截至收盘，古井贡酒、酒鬼酒、舍得酒业、承德露露等多股跌超1%，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等亦小幅收绿，拖累板块走势。值得注意的是，近期，吃喝板块整体呈现震荡回调态势。而资金却大举进场，通过板块场内热门布局工具食品ETF（515710）左侧布局吃喝板块。数据显示，截至昨日（11月4日）收盘，食品ETF（515710）近5个交易日累计获资金净申购额超过1.42亿元，近10个交易日获资金净申购额更是超过2.41亿元。方正证券表示，白酒板块自Q2起降速，受宏观环境冲击与终端需求疲软，酒企短期业绩承压，基本面处于磨底阶段，品牌间分化加剧。当前时点展望来看，多重政策催化下底部或已形成。当前地缘政治风险持续加剧，宏观不确定性持续加强，白酒作为顺周期资产，伴随Q4终端需求加速修复，白酒有望企稳回升。从估值方面来看，数据显示，截至昨日收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.6倍，位于近10年来7.63%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，开源证券指出，悲观预期发生改变。高层在发展目标中提到“居民消费率明显提高，内需拉动经济增长主动力作用持续增强，经济增长潜力得到充分释放”。往2026年全年展望，食品饮料行业主线是底部回暖复苏，更多期望大众消费保持韧性，经济活跃度提升带来商务消费提振。白酒板块已接近左侧布局区间，当前或可逐步开展配置，优先选择业绩出清或底部确认标的。国盛证券表示，白酒动销冰点已过，报表深V探底，供给加速出清风险，需求静待顺势而为，绝对配置价值或已逐渐显现。一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。三、业绩与股价背离，互联网券商行情何时启动？资金提前埋伏，百亿金融科技ETF单日获净申购3000万份！金融活跃但科技走弱，金融科技板块再度回调，中证金融科技主题指数跌逾1%。互联网券商表现活跃，同花顺成功收涨，东方财富收平；金融软件方向跌幅较深，格尔软件领跌超6%，四方精创、润和软件、中科金财、信安世纪等多股跌超3%。热门ETF方面，百亿金融科技ETF（159851）场内收跌逾1%，全天成交2.88亿元，资金回流迹象明显，昨日净流入2800万元后，今日再度申购3000万份。从技术形态上看，159851目前失守短期均线，但坚守在半年线上方，中长期看多头仍占上风。金融科技行情何时再能启动？分析来看，近期压制金融科技板块的因素或仍在互联网券商。业绩表现上，券商业绩与市场热度齐飞，行业景气度持续攀升。前三季度券商板块合计实现营业收入1174.83亿元，同比增长30.05%，合计实现净利润509.14亿元，同比增长77.15%。以互联网券商龙头——东方财富为例，公司前三季度营业收入、净利润同比均增长超50%，第三季度营收和净利润同比增幅分别高达100.65%和77.74%。互联网券商业绩亮眼，股价表现缘何未能同步? 中信建投将互联网券商绩优表现与行情背离的原因归结为两类：一是表层原因，板块择时难度大、行情往往领先业绩兑现，且个股分化剧烈，容易导致“赚指数不赚钱”；二是深层逻辑，板块业绩高度依赖市场波动而难以预测，盈利随政策和市场热度呈现强周期性，行业竞争同质化严重，缺乏差异化壁垒使得多数公司难以获得持续性溢价。但展望后市，中信建投表示，（互联网）券商并未真正失去“牛市旗手”的地位，而是随着自身业务结构的深度调整，投资者需更细致地做好择时与选股，才能获得与券商业绩弹性更匹配的收益。换言之，只要市场仍有赚钱效应、交投保持热度，板块的行情就不会缺席。多角度把握金融科技机会，建议重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478），按照申万一级行业，标的指数重仓计算机+非银金融。从热门主题看，标的指数全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题。同类比较看，截至10月31日，金融科技ETF（159851）最新规模超100亿元，近1个月日均成交额8亿元，规模、流动性在跟踪同一标的指数的7只ETF中断层第一！来源：沪深交易所等，截至2025.11.5。风险提示：绿色能源ETF被动跟踪中证绿色能源指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2021.8.19；双创龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；创业板综增强ETF华宝跟踪创业板综指数，创业板综指数基日为2010.5.31，发布日期为2010.8.20；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF、金融科技ETF、绿色能源ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，双创龙头ETF、创业板综增强ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

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